Участники рынка

Участники рынка — это финансовые учреждения и частные лица, занимающиеся валютными операциями

Участники рынка ценных бумаг, профессиональные участники рынка, профессиональные участники рынка ценных бумаг, участники финансового рынка

Содержание

Содержание

Участники рынка — это, определение

Участники рынка — это юридические лица, которые осуществляют такие виды деятельности, как брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг), депозитарная деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Участники рынка — это физические или юридические лица, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним.

Участники рынка — это лица, которые вступают между собой в определенные отношения по поводу обращения ценных бумаг.

Участники рынка — это физические или юридические лица, имеющие соответствующие законодательству лицензии, для осуществления различной деятельности с ценными бумагами или недвежимостью.

Участники рынка — это банки, валютные и рынки акций, брокерские фирмы, страховые и инвестиционные компании и фонды, внешнеторговые и производственные компании, международные валютно-кредитные и финансовые организации.

Участники рынка — это сберегатели финансовых средств, кредиторы и различные финансовые посредники.

Участники рынка (Market participants) — это

Участники рынка — это лица, совершающие операции на рынке акций в интересах своего клиента. В отличии от брокера, который исполняет заявки, управляющий активами инвесторов самостоятельно принимает торговые решения согласно выбранной изначально стратегии инвестирования.

Участники рынка — это физическое или юр. лицо, извлекающее прибыль за счёт одновременной купли-продажи одного и того же финансового инструмента (актива) на разных рынках, если на соответствующих рынках возникли разные цены на один и тот же актив.

Участники рынка (Market participants) — это

Участники рынка — это лица, которые осуществляют сделки купли-продажи на бирже от своего имени и за свой счет на основе публичного объявления котировок на ценные бумаги.

Участники рынка (Market participants) — это

Что такое рынок?

рынок — объективное явление экономики, известное любому человеку, осуществляющему какие-либо покупки. А происходящие на рынках изменения интересуют и затрагивают даже тех, кому практически нечего терять. И все же рынку достаточно трудно дать исчерпывающее определение. В имеющихся и уже устоявшихся определениях не удается достичь той степени полноты, которая позволяла бы охватить все стороны столь сложного явления, как рынок.

В длительной экономической эволюции «сотворение» рынков произошло вследствие поиска людьми решения извечной экономической дилеммы: «редкие ограниченные ресурсы — неограниченные потребности человека в разнообразных благах». Согласно учению А. Смита («Исследование о природе и причинах богатства народов», 1776 г.), возникновение рынков является следствием естественной редкости экономических ресурсов, ограниченности производительных возможностей человека. Экономические ресурсы и производительные возможности людей ограничены относительно и в сравнении с их безграничными потребностями. Человек любых наклонностей и способностей может что-либо эффективно производить только в одной какой-нибудь области, однако потребности его исчисляются миллионами наименований потребительских благ.

Категория «рынок» в экономической теории имеет широкую и узкую трактовку. В широком смысле рынок определяется как особый способ компании экономических отношений и поэтому отождествляется многими авторами с рыночной экономикой «рынок – это экономические отношения, связанные с обменом товаров и услуг, в результате которых формируются опрос, предложение и цена«.

В узком смысле рынок — это институт, обеспечивающий взаимодействие производителей и потребителей: «место купли-продажи товаров и услуг, заключения торговых сделок».

На заре цивилизации, с первого общественного разделения труда — отделения пастушеских племен от земледельческих — люди начали обмениваться результатами своей деятельности. В период разложения первобытнообщинного строя обмен между общинами становится регулярным и приобретает форму товарного обмена. Возникают и развиваются товарно-денежные отношения, обусловленные двумя предпосылками: общественным разделением труда и обособленностью производителей.

Общественное разделение труда — постоянно развивающийся процесс. Всякое его углубление приводит к возникновению новых отраслей, а, значит, к расширению многообразия потребностей и способов их удовлетворения. Параллельно развивается обмен результатами хозяйственной деятельности. Однако для возникновения товарно-денежных отношений одного общественного разделения труда мало. Продукты труда становятся товарами только тогда, когда они производятся независимыми, самостоятельными, обособленными друг от друга производителями. Экономическая обособленность означает, что решение о производстве того или иного товара принимает сам производитель, руководствуясь собственным видением, опытом и навыками. В принятии такого решения ему никто не мешает. Однако результат производства признается обществом только на рынке. Значит, начиная процесс производства, производитель уже в определенной степени зависит от рынка, ориентируясь на него, изучая конъюнктуру и другие факторы спроса.

Важнейшим условием возникновения рынка является общественное разделение труда. Посредством разделения труда достигается обмен деятельностью, в результате чего работник определенного вида конкретного труда получает возможность пользоваться продуктами любого другого конкретного вида труда.

Не менее важным условием возникновения рынка является специализация. Специализация — форма общественного разделения труда как между различными отраслями и сферами общественного производства, так и внутри предприятия на различных стадиях производственного процесса. В промышленности различают три основные формы специализации: предметную (например, автомобильные, тракторные заводы), подетальную (например, завод шарикоподшипников), технологическую — стадийную (например, прядильная фабрика). Специализация в настоящее время достигла такой степени, что окружающие нас предметы уже, как правило, невозможно произвести в одиночку. Необходимость в постоянном обмене плодами специализированного труда определяет сегодня характер взаимоотношений людей в обществе.

Важной причиной возникновения рынка является естественная ограниченность производственных возможностей человека. Даже самый способный человек может произвести лишь небольшое количество благ. Ограничены в обществе не только производственные возможности человека, но и все другие факторы производства (земля, техника, сырье). Их общее количество имеет пределы, а применение в какой-либо одной сфере исключает возможности такого же производственного использования в другой. В экономической теории это явление получило название закона ограниченных ресурсов. Ограниченность ресурсов преодолевается посредством обмена одного продукта на другой через рынок.

Причиной формирования рынка является и экономическая обособленность товаропроизводителей, чтобы они могли свободно распоряжаться результатами своего труда. Благами обмениваются полностью независимые, автономные в принятии хозяйственных решений производители. Экономическая обособленность означает, что только сам производитель решает, какую продукцию выпускать, как ее производить, кому и где продавать. Адекватным правовым режимом состоянию экономической обособленности является режим частной собственности. Обмен продуктами человеческого труда в первую очередь предполагает наличие частной собственности. С развитием частной собственности развивалось и рыночное хозяйство. Наиболее высокого уровня частная собственность и рыночные отношения достигли при капитализме. Объекты частной собственности многообразны. Они создаются и приумножаются за счет предпринимательской деятельности, доходов от ведения собственного хозяйства, доходов от средств, вложенных в кредитные учреждения, акции и другие ценные бумаги.

В дальнейшем обособленность товаропроизводителей начала распространяться на коллективную и другие формы собственности. Возникли кооперативы, товарищества, акционерные общества, государственные и смешанные предприятия.

Кроме того, причина становления рынка кроется и в возможности (свободе) для каждого экономического субъекта обеспечивать свои интересы. Рынок предполагает свободу конкурентного поведения, свободу хозяйствования, защиту интересов конкретного товаропроизводителя. Внерыночное регулирование хозяйства неизбежно в любой системе, однако чем меньше скован товаропроизводитель, тем больше простора для развития рыночных отношений.

Виды рынков

Существует множество видов рынков, различающихся представленными на них товарами. Рынок продовольственных товаров предназначен для купли-продажи всего того, чем питаются люди и животные, а также товаров, из которых приготавливается пища. С определенной степенью условности к рынку продовольственных товаров относят табачные и винно-водочные изделия. Рынок продовольствия, в свою очередь может делиться на мясной, молочный, хлебный, рыбный и др. Рынок промышленных потребительских товаров предназначен для продажи обширной группы товаров народного потребления: одежды, обуви, головных уборов, предметов галантереи и парфюмерии, бытовых товаров, мебели и т.д.

Рынок бытовых и коммунальных услуг включает платные услуги по бытовому обслуживанию населения (прачечные, химчистки, транспорт, связь, охрану); коммунальные услуги (водоснабжение, теплоснабжение, энергоснабжение, газоснабжение); услуги по ремонту жилья, бытовой аппаратуры. Рынок информационных услуг охватывает рекламу, размножение информации, нотариат, оповещение, справки, предоставление разного рода информации и множество других работ и услуг для населения. Активно развивается рынок информационно-консультационных услуг в виде торгово-посреднических (риэлторских) услуг, управленческого консультирования (консалтинг), дополнительного обучения, подготовки к поступлению в высшие учебные заведения, предоставления возможности пользоваться информационными сетями.

Рыночные отношения распространяются на те виды деятельности, которые принято именовать услугами культуры, образования, здравоохранения. Рынок недвижимого имущества включает рынок непроизводственных зданий и сооружений, имущественных ценностей, используемых в социально-культурной сфере, а также рынок жилья. Рынок недвижимого имущества частично функционировал в советской экономике, но в весьма ограниченных масштабах. Рынок недвижимого имущества распространяет свое действие как на продажу и покупку жилых помещений, так и на сдачу их в рентау.

Рынок средств производства включает рынок орудий и предметов труда, основных и оборотных средств. В сферу его действия попадают все материально-технические объекты, прямо или косвенно используемые в производстве. Рынок средств производства состоит из рынка купли-продажи помещений, строений, используемых в производственных целях; рынка машин, технологического оборудования, приборов и аппаратов производственного назначения; рынка сырья, материалов, энергии, полуфабрикатов, из которых и посредством которых изготавливается продукция; рынка продуктивного скота, используемого в животноводстве; рынка земли и природных ресурсов.

Финансовый рынок — это рынок денег, валюты, ценных бумаг, капитала. На рынке денег одни деньги и денежные средства продаются за другие, деньги «сегодняшние» продаются и покупаются в обмен на «завтрашние», то есть в долг, кредит. Валютаодного государства продается в обмен на валюту другого государства, ценные бумаги в виде акций, облигаций, векселей продаются и покупаются за деньги (фондовый рынок). Зоны действия этих рынков — банки, фондовые и валютные биржи, пункты продажи и покупки ценных бумаг, валюты.

Особая форма денежного рынка — рынок инвестиций, денежного капитала, на котором покупаются средства, вкладываемые в будущую экономику.

Рынок труда и рабочих мест — это свободная продажа каждым трудоспособным человеком своих трудовых возможностей и свободный наем работников. В наиболее яркой форме рынок труда существует в виде бирж труда. В то же время отдел любого предприятия, именуемый отделом управления персоналом (отдел кадров), принимающий людей на работу, есть небольшой рынок труда. Можно считать, что рынок труда — это любое место, где покупается рабочая сила и продаются рабочие места.

Валютный рынок

валютный рынок — это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке и/или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов. На валютном рынке Forex Forex происходит согласование интересов инвесторов, продавцов и покупателей валютных ценностей. Западные экономисты характеризуют валютный рынок Форекс с организационно-технической точки зрения как совокупную сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские компании.

Исторически в международном обороте различались два основных способа платежа: трассирование и ремитирование, которые применялись в международном обороте до Первой мировой войны и частично (в меньшей мере)в период между Первой и Второй мировыми военными действиями[2].

Термин “трассирование” связан с использованием переводного векселя — тратты. При платеже по этому способу кредитор выписывает тратту на должника в его валюте (например, кредитор в Лондоне предъявляет должнику в Чикаго требование об уплате задолженности в долларах) и продаёт ее на своем валютном рынке Форекс Форекс по банковскому курсу покупателя. Таким образом, при трассированиикредитор выступает в качестве активной стороны, он продает вексель в валюте должника на своем валютном рынке.

При ремитировании активным лицом выступает должник: он покупает валюту кредитора на своем международном валютном рынке Forex по курсу продавца.

В первые годы после Второй мировой войны до конца 1950-х годов, когда действовали валютные ограничения, в промышленно развитых странах преобладали валютные сделки спот (с немедленной поставкой валюты) и срочные сделки «форвард».

С 1970-х годов стали развиваться фьючерсные и опционные валютные сделки. Данного рода сделки предоставили новые возможности всем участникам валютного рынка как для валютных спекулянтов, так и для хеджеров, то есть для защиты от валютных рисков и получения спекулятивной профита. Банки стали совершать валютные сделки в сочетании с операциями «своп» спроцентными ставками.

Современные мировые валютные рынки характеризуются следующими основными особенностями: интернациональный характер валютных рынков Forex Forex на базе глобализации мирохозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи для осуществления операций и расчётов; непрерывный, безостановочный характер совершения операций в течение суток попеременно во всех частях света; унифицированный характер валютных операций; использование операций на международном рынке Forex для целей защиты от валютных и кредитных рисков с помощью хеджирования; огромная доля спекулятивных и арбитражных операций, которые многократно превосходят валютные операции, связанные с коммерческими сделками. Число валютных спекулянтов резко возросло и включает не только банки и финансово-промышленные группы, ТНК, но и множество других участников, включая физических и юридических лиц; волатильность курсов валют, которая не всегда зависит от фундаментальных экономических факторов.

Современный валютный рынок Forex Форекс выполняет следующие функции: обеспечение своевременности международных расчётов; создание возможностей для защиты от валютных и кредитных рисков; обеспечение взаимосвязи мировых валютных, кредитных и финансовых рынков; создание возможностей для диверсификации валютных резервов государства, банков, предприятий; рыночное регулирование курсов валют на основе взаимодействия спроса и предложения валют; возможность реализации валютнойполитики как части государственной экономической политики; возможность реализации согласованных действий разных государств с целью реализации целей макроэкономической политики в рамках межгосударственных соглашений; предоставление возможностей для участников валютного рынка Forex Форекс получения спекулятивной профита за счет арбитражных операций.

По объёму операций международный валютный рынок Форекс значительно превосходит другие сегменты финансового рынка. Так, ежедневный объем операций в 1997 г. на рынке акций оценивался в 100-150 млрд. Долларов, на рынке облигаций — 500-700 млрд долл., а на международном рынке Форекс — 1,4 трлн долл. (против 205 млрд долл. в 1986 г.). В настоящее время объём валютных операций составляет около 4-х триллионов долларов в день.

Финансовый рынок

Финансовый рынок в экономической теории — система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника. На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

Исторически сформировались две основные модели финансовых рынков: финансовая система, ориентированная на банковскоефинансирование — bank based financial system, так называемая континентальная модель, — и финансовая система, ориентированная на рынок ценных бумаг и систему институциональных инвесторов (страховые фирмы, инвестиционные и пенсионные фонды) — market based financial system, или англо-американская модель. Для англо-американской модели характерна ориентация на АЙПИО ценных бумаг и высокий уровень развития вторичного рынка, который по объему значительно больше вторичного рынка стран континентальной Европы.

Для континентальной модели характерен высокий уровень концентрации акционерных капиталов при небольшом количестве акционеров и непубличности размещения ценных бумаг, а вторичный рынок не так развит. В конце ХХ — в начале ХХІ веков во многих европейских странах финансовые рынки начали приобретать черты англо-американской модели, и происходит постепенное сближение, конвергенция континентальной и англо-американской моделей финансовых рынков.

Финансовый рынок подразделяется на: рынок капиталов, рынок акционерного капитала (рынок акций), рынок долгового капитала (рынок облигаций и векселей), денежный рынок, рынок производных инструментов (деривативов), международный валютный рынок Forex (международный рынок Forex), учетный рынок, межбанковский рынок.

Товарный рынок

Товарный рынок – англ. Commodity market, на нем осуществляется торговля физическими активами, такими как зерно, газ, металлы, сырая нефть и прочие однородные продукты. Товарный рынок состоит из бирж, где вышеперечисленные товары могу быть куплены и/или проданы на основе использования стандартных контрактов (каждый контракт, иногда называемый «лот», предполагает строго определенное количество товара, например 500 баррелей нефти). В настоящее время в мире существует около 50 крупных товарных бирж, на которых торгуется приблизительно 100 различных наименований товаров. Eurex, электронная биржа в Европе, является самым большим в мире товарным рынком.

Существует пять основных категорий товаров, торгуемых на товарном рынке: зерно, например пшеница или соя; энергоносители, например, сырая нефть, мазут, бензин и Природный газ; металлы, например, золото, серебро, медь, алюминий и т.п.; так называемые «мягкие товары», которые включают такие товары, как кофе, сахар, какао, хлопок и т.п.; домашний скот.

Чтобы определенный товар был допущен к торговле на товарной бирже, он должен соответствовать определенным требованием. В случае промышленной (например, металлы) или сельскохозяйственной (например, пшеница) продукции, товар должен быть в форме сырья. Например, металл в слитках является биржевым товаром, а детали, изготовленные из этого металла — нет. У скоропортящихся товаров, как, например, замороженный апельсиновый сок, должен быть адекватный срок годности.

Товарные биржи функционируют таким же образом, как и фондовые биржи. Торговые залы разделены на секции, называемые биржевыми ямами, где фактически встречаются трейдеры. В каждой секции торгуется определенный товар. Чтобы иметь право заключать сделки непосредственно в торговом зале, трейдер должен быть членом биржи. Лица, не являющиеся членами биржи, такие как фермеры или инвесторы, должны работать через брокерскую фирму, которая является членом одной или нескольких товарных бирж.

Товарный рынок часто используется как инструмент хеджирования против ценовых колебаний. Например, производитель хлопкажелает договориться о твердой цене для своего урожая, поскольку в случае избыточного предложения в сезон сбора урожая может возникнуть значительное снижение цен. Фьючерсный контракт на продукцию может также использоваться производителем как залогпо кредиту. С другой стороны, изготовитель одежды, покупающий хлопок, получает наживу в двух аспектах. Во-первых, он может планировать свои затраты заранее. Во-вторых, он будет защищен от роста цен, который, например, может возникнуть в результате неблагоприятных погодных условий для урожая хлопка.

На товарном рынке действует два типа участников: те, кто желает продать свой товар или купить товары для будущего использования, и те, кто спекулирует товарными фьючерсами с целью получения профита. Большинство товаров продаются и покупаются при помощи фьючерсов, которые гарантируют, что определенное количество товара будет продано на определенную дату в будущем по заранее определенной цене. Контракты для немедленной поставки называются спотовыми контрактами, и часто используются для выполнения обязательств по фьючерсам.

Инвесторы, которые осуществляют спекуляции на товарном рынке, покупают и продают фьючерсы без намерения физической поставки/получения товара, выступающего андерлаингом. Если цена товара повышается, стоимость купленного фьючерсного контракта также увеличивается. Напротив, если наблюдается снижение цен на базовый товар (андерлаинг), то стоимость контракта падает. Фьючерсные контракты часто ликвидируются до даты поставки при помощи офсетной сделки.

Некоторыми преимуществами инвестиций в товарные рынки являются более низкие комиссионные, и более высокие показатели оборачиваемости. Эти рынки являются очень оживленными, а цены на них изменяются намного быстрее, чем на рынке недвижимого имущества или фондовом рынке. Кроме того, трейдеры могут использовать маржинальный счет с более низким уровнем маржи, чем по аналогичным маржинальным счетам при торговле акциями. Однако возможность получения быстрой профита означает и возможность быстрых убытков. Инвесторы должны тщательно изучить поведение товара, в который они желают осуществить значительные инвестиций.

Рынок ценных бумаг

рынок ценных бумаг, фондовый рынок — составная часть финансового рынка, на котором оборачиваются ценные бумаги. История рынка ценных бумаг насчитывает несколько веков. Его возникновение часто связывают с созданием в XV-XVI веках рынка государственных ценных бумаг. В этот период государства для привлечения дополнительных денежных средств, необходимых для покрытия дефицита денежных средств на государственные нужды, стали выпускать и размещать ценные бумаги как внутри страны, так и за рубежом. Например, в 1556 году возникла биржа в Антверпене, на которой осуществлялись операции по размещению государственных ценных бумаг. В начале XVI в. эволюция торговых операций привела к возникновению фондовых бирж.

В 1531 году итальянские купцы создали подобие биржи в Брюгге, игравшем значительную роль в международной торговле. Биржа в Брюгге являлась международной, на ней уделялось большое внимание обслуживанию иностранных торговцев. Совершенствование техники биржевых операций привело к появлению таких понятий, как биржевой бюллетень, официальные биржевые курсы. В 1592 году на этой бирже впервые был обнародован список стоимости ценных бумаг, продававшихся на данной бирже. Этот год считается годом зарождения рынков акций как специальных организаций, занимающихся куплей-продажей ценных бумаг.

В XVII в. центр биржевой торговли переместился в Нидерланды, где на товарной бирже, возникшей в 1611 году, велась торговля ценными бумагами. В первый биржевой бюллетень этой биржи вошли 25 нидерландских займов и четыре вида английских государственных облигаций.

Первые негосударственные ценные бумаги в виде акций появились в XVII веке на Амстердамской бирже. Начало торговле акциями на бирже положила Ост-Индская торговая фирма, которая объявила о подписке на участие в профитах организации. Ост-Индской фирмы было передано право торговли в Индии, а также все права, которыми обладала в Индии Нидерландская республика. Это вызвало всеобщий интерес к бумагам организации, и Амстердамская биржа стала центральным рынком акций Ост-Индской фирмы. На бирже в Амстердаме практиковались сделки с ценными бумагами не только за наличный расчёт, но и срочные сделки, что послужило формированию спекулятивного биржевого рынка.

Одновременно с биржами в Бельгии и Нидерландах возникает рынок ценных бумаг в других европейских государствах. В конце XVII — начале XVIII в. в Англии начинают появляться всевозможные акционерные предприятия и акции этих компаний выходят на биржу. В это же время возникает и внебиржевой рынок (так называемый уличный рынок), сделки на котором лондонские брокерызаключали в кофейнях или прямо на улице. Широко распространившаяся торговля акциями привела к созданию и расцвету Лондонской биржи. В 1773 году лондонские брокеры арендовали часть Королевской биржи, организовав там Лондонскую фондовую биржу.

Во Франции формирование фондового рынка началось также в XVIII веке. В 1724 году в Париже по инициативе правительства была организована вексельно-фондовая биржа. Сделки на этой бирже разрешалось проводить только официальным маклерам. Спецификой первой французской биржи было отсутствие механизма гласного объявления цен и процедуры биржевой торговли. Позднее в 1777 году на этой бирже была организована специальная площадка для торговли ценными бумагами и введено правило открытого объявления цены. Компания и деятельность Парижской биржи были подчинены надзору со стороны правительства, что предполагало контроль за фондовой биржей страны.

С развитием рынка ценных бумаг в Германии, Австро-Венгрии, а также в США стали возникать как универсальные, товарно-фондовые, так и специализированные рынки акций.

Первая американская фондовая биржа возникла в 1791 году в Филадельфии, а в 1792 году в результате договора, подписанного 24 нью-йоркскими брокерами, появилась Нью-Йоркская биржа. Основными фондовыми биржами в Европе в начале XIX века были Лондонская и Франкфуртская фондовые биржи. Последовавший далее период развития банковского сектора и строительства железных дорог привёл к дальнейшему развитию рынка акций, где в качестве участников появились муниципальные образования.

В развитии биржевой торговли ценными бумагами наблюдались одинаковые тенденции, характерные для большинства развитых стран. Вначале на бирже торговали в основном облигациями, которые выпускались правительством, муниципалитетами, железнодорожными компаниями, а доля акций была небольшая. Однако в конце XIX века с развитием акционерной формы собственности акции стали преобладающим видом ценных бумаг на биржах. В XX веке фондовый рынок продолжал развиваться не только количественно, но и качественно, благодаря появлению новых технологий. Для второй половины XX века характерно появление организованного внебиржевого рынка, основанного на компьютерных технологиях.

Состояние рынка ценных бумаг можно оценить по нескольким основным показателям, рассчитываемым отдельно для фондовой биржи и для рынка долговых инструментов (преимущественно облигаций). Основным из них является отношение капитализациифондового рынка (облигаций) к ВВП (определяется как отношение объёма находящихся в обращении соответствующих ценных бумаг к ВВП).

Проблемы сравнения фондовых рынков (облигаций) для стран с формирующимися и развивающимися финансовыми рынками усложняются тем, что ликвидность этих рынков низка либо они практически неликвидны. Вследствие этого общий объёмкапитализации не является полностью информативным показателем относительно размера ликвидной массы акций (либо облигаций), принимающих участие в обращении. Поэтому реальное качественное состояние национального рынка ценных бумаг и уровень его стабильности можно определить, анализируя вместе с объёмом капитализации объём обращения акций (облигаций), что характеризуетликвидность рынка. Уровень ликвидности рынка определяется как отношение объёма оборота соответствующего финансового инструмента к объёму капитализации рынка.

Рынок средств производства

Он распространяет свое действие на все материально-технические объекты, непосредственно учавствующие в общественном процессе изготовления продукции, выполнения работ, осуществления услуг.

Во-первых, на рынке средств произодства обращаются орудия труда в виде производственных зданий и сооружений, конструкций, машин, оборудования, приборов, аппаратуры. Во-вторых, этот рынок представлен предметами труда в виде сырья, материалов, энергии полуфабрикатов, из которых или с использованием которых посредством орудий труда выпускается промежуточный или конечныйпродукт производства. В рыночной экономике оба этих определяющих фактора производства становятся непосредственным объектом рыночных отношений. Особым образом стоит вопрос о рынке земли и природных ресурсов как средств производства.

В советской социалистической экономике средства произодства оказались, по существу, исключенными из сферы рыночных отношений, поскольку их плановое распределение, фондирование, лимитирование практически заменяло рынок. Крайне ограниченный характер носила даже государственная оптовая торговля средствами произодства. А продавать их в частное владение вообще не полагалось.

В процессе развития хозрасчетных отношений между предприятиями и перехода на договорные поставки возникли первые ростки рынка средств производства. Однако с учетом того, что договоры были реально вторичным товаром спускаемых сверху планов произодства и поставок и связанных с ними планов централизованного распределения, говорить о зрелости договорно-рыночных отношений в условиях хозяйственного расчета не приходится.

Реальный импульс к восстановлению рынка средств производства должен был дать переход к оптовой торговле ими, который был громогласно декларирован, но осуществлен в минимальной степени.

Не сформировался рынок средств производства и в ценовом отношении. Большинство видов оборудования и аппаратуры, сырья, материалов, энергоносителей реализовывалосьпредприятиями, а точнее распределялось по государственным оптовым и в меньшей степени по договорным ценам. Так что и ценовой механизм был далек от рыночного, пока не началось движение к рыночным ценам.

Еще сложнее обстояло дело с рынком земли и природных богатств, о котором до принятия закона о земле и землепользовании практически говорить и не приходилось.

Так что рынок средств производства пришлось создавать, отправляясь почти с изначальных позиций.

Переход к свободным или полусвободным ценам на средства производства знаменует важный этап на пути к рынку. В свою очередь, рынок средств производства приводит к изиенению всей системы материально-технического снабжения, созданию на ее основе торговых и посреднических организаций. Процесс зарождения рыночных структур с торговлей средствами производства по свободным ценам ярко виден на примере массового возникновения товарных бирж. Их вполне можно назвать очагами рыночной экономики.

Рынок капитала и капитальных активов

рынок капитала и капитальных активов — это составная часть рынка средств производства. К капитальным активам относятся: все разновидности зданий и сооружений, техники и машин производственного назначения, оборудования и инструментов; земля; сырье и материалы; энергия и идеи; программное обеспечение для ЭВМ и разнообразная информация экономического содержания.

Как видно из простого перечисления, в современной экономике границы понятия капитала распространяются на физически осязаемые и неосязаемые объекты. Рынок факторов производства, специфика действующих здесь законов спроса и предложения устанавливают цену любой разновидности капитальных активов. Их ценой выступает тот доход, который они способны принести в результате использования, производственного применения.

Обобщающим выражением дохода на капитал, капитальные активы выступает годовая процентная ставка, т.е. такая величина дохода, которая исчесляется за определенный период времени, чаще всего за год, в процентном отношении к величине применяемого капитала. Размер получаемого дохода выступает, по существу, ценой капитала и капитальных активов, вплоть до таких форм, как наличные деньги, предоставляемые в ссуду, ценные бумаги и т.д. Все формы капитала и капитальных активов достаточно разнообразны, их зачастую невозможно суммировать в натурально-вещественном выражении. Однако рынок требует их единообразной оценки и соизмерения, без которых невозможно принять обоснованные инвестиционные решения, осуществить расчет возможных доходов.

Общим знаменателем, к которому сводят стоимость капитала в форме любого актива, выступает их денежная оценка. В денежном выражении может быть просуммирована стоимость гидростанций и причалов, тракторов и компьютеров, стройматериалов и сырья для консервной фабрики. В денежном измерении обозначен номинал облигаций, акций, любых других ценных бумаг. По существу, все экономические блага производственного назначения, будучи выраженными в денежной форме, приобретают вид капитального актива, обращающегося на рынке.

Рынок инноваций

Во многих странах мира широко развит рынок научно-технических разработок (или рынок инноваций). Ведущий позиции на нем занимают мелкие и средние фирмы, которые первыми берут на себя риск освоения новейшей техники и технологии, внедряют НИОКР по заказам других гигантских компаний и государства. В США такие малые фирмы в среднем внедряют на доллар издержек в 17 раз больше инноваций по сравнению с крупными предприятиями. Они создают свыше 90% новых технологий (разработок). Перестройка организации научных исследований привела к тому, что за последние 100 лет время с момента естественнонаучного открытия до его практического использования во многих отраслях сократилось более чем в 10 раз. В результате сближения сроков радикальных перемен в естествознании и технике они приняли характер научно-технической революции (НТР). Научно-техническая революция — коренное качественное преобразование производительных сил на основе превращения науки в ведущий фактор производства. На современном этапе НТР приоритетное развитие получили современное станкостроение, электротехническая промышленность, микроэлектроника, вычислительная техника и приборостроение. НТР характеризуется быстрым ростом производства всех видов компьютеризированного оборудования и гибких систем. Важными направлениями дальнейшего развития НТР являются: совершенствование технологии производства и обработки новых материалов, биотехники, где применяются достижения генной инженерии и клеточной технологии.

Рынок труда

рынок труда — сфера формирования спроса и предложения на рабочую силу. Через него осуществляется продажа рабочей силы на определенный срок. Особенность рынка труда и его механизма: объектом купли-продажи на нем является право на использование рабочей силы, знаний, квалификации и способностей к трудовому процессу.

В широком смысле рынок труда — система социально-экономических и юридических отношений в обществе, норм и институтов, призванных обеспечить нормальный непрерывный процесс воспроизводства рабочей силы и эффективное использование труда. Отношения на рынке труда регулируются общественными и государственными институтами.

Рынок труда — важная часть любой экономической системы, поскольку его состояние в значительной степени определяет темпы экономического роста этой системы. В то же время рынок труда является ключевым элементом социально-экономической политики, проводимой властными структурами. Таким образом, рынок труда испытывает на себе одновременно влияние и социальной, иэкономической политики региона или государства в целом.

Эти отношения противоречивы в силу действия законов спроса и предложения. В процессе обмена устанавливается состояние их временного равновесия, которое выражается определенным уровнем занятости и оплатой труда. Спрос на рабочую силу в условиях свободной конкуренции формируется под влиянием двух основных показателей: реальной заработной платы и стоимости предельного продукта труда (продукта труда, произведенного последним нанятым работником). Предложение труда прямо зависит от уровня оплаты труда: чем выше зарплата, тем выше уровень предложения рабочей силы.

Рынок труда зачастую является самым точным детектором социального положения населения той или иной страны. Возникновение рынка труда связано со становлением рыночных отношений и развитием капитализма. Именно свободный труд, когда работник может уволиться в любой момент, и не «привязан» к предприятию как крестьянин в феодальную эпоху характеризует процесс уничтожения феодализма и рождения капитализма.

В настоящее время мобильность трудовых ресурсов — один из важнейших параметров, при которых возможен экономический рост в экономике вообще. Мобильность трудовых ресурсов характеризуется реальными возможностями работников и их семей переехать в другие местности для выбора места проживания, где они могут иметь более выгодные предложения по найму. Таким образом, мобильность трудовых ресурсов способствует более высокой эффективности и производительности в экономике.

Становление рыночных отношений всегда затрагивает одну из важнейших сфер экономики — занятость трудовых ресурсов. В дореформенный период обеспечение занятости населения основывалось на командно-административных методах: лица, достигшие шестнадцатилетнего возраста и не имеющие ограничений по здоровью, были обязаны либо учиться, либо работать. В противном случае они в принудиночной экономики является то, что человек самостоятельно принимает решение о том, работать ему или нет. Государство не вправе заставить его трудиться, что закреплено в законе РФ от 19.04.1991 № 1032-1 (ред. от 30.11.2011) «О занятости населения в Российской Федерации».

Стремление обеспечить практически стопроцентную занятость трудоспособного населения в ущерб экономической эффективности производства привело к тому, что на многих предприятиях имел место не дефицит рабочей силы, а ее излишек. В результате этого в условиях командно-административной экономики при формальном отсутствии безработицы она фактически существовала в «скрытой» форме: часть работников фактически только присутствовала на работе, имитируя трудовую деятельность.

Реформирование экономики России со всей остротой поставило проблему становления рынка труда как одной из подсистем всего рыночного механизма. С началом реформ многие предприятия стали сокращать излишнюю рабочую силу, то есть «скрытая» форма безработицы перешла в «открытую». Уже к концу 1991 г. в стране появились первые безработные. Однако нормально функционирующая рыночная экономика предполагает наличие безработицы. Общепризнанно, что если показатель безработицы не превышает 5 %, то ситуация на рынке труда не является напряженной: человек, ищущий работу, может достаточно быстро ее найти. В то же время работодателю достаточно сложно заполнить вакансию. При превышении данного уровня на рынке труда складывается зеркальная ситуация: теперь безработному трудно найти работу, в то время как работодатели имеют возможность выбирать тех, кто им больше всего подходит.Низкая заработная плата не позволяет ослабить социальную напряженность в России. Этот же процесс ведет к постоянной «утечки мозгов» из страны и переливу наших наиболее квалифицированных научных, исследовательских, педагогических кадров за рубеж.

В этой ситуации одной из основных экономических функций государства является проведение такой экономической политики, которая обеспечивала бы в стране занятость на уровне экономически эффективном (то есть таком, при котором уровень безработицы не превышал 5 %).

Отличительной особенностью рынка труда было активное сокращение женщин и лиц с высшим образованием. Однако в настоящее время ситуация несколько изменилась: все чаще безработными становятся мужчины и те, кто не имеет специального профессионального образования, то есть все больше растет спрос на квалифицированную рабочую силу, имеющую специальную профессиональную подготовку.

В настоящее время в России распространена частичная занятость, когда работник трудится не 40, а 18 часов в неделю. Очагами безработицы (unemployment) в России становятся Кировская, Свердловская области, Челябинск и Пермь, Омск, Хабаровск, Иркутск. Безработица относительно выше среди молодежи и женщин.

Фактором, стимулирующим безработицу, является такой процесс, как миграция рабочей силы. В весенне-летний период в России работают около 500 тысяч иностранцев. Их доля особенно значительна в строительной индустрии и сфере услуг.

Участники рынка

Источники

legalservice.org.ua/lekcii_uchastniki.php — Юридические услуги

slovari.yandex.ru — Яндекс. Словари

a-nomalia.narod.ru/finance-3/73.htm — Бизнес. Инвестиции. Ценные бумаги. Право

yur-gazeta.com/ru/article/573/ — Юридическая газета

ru.wikipedia.org — ВикиПедия – свободная энциклопедия

ru.wiktionary.org — ВикиЗнание – свободная энциклопедия

mirslovarei.com — Мир словарей

zn.ua – Зеркало недели

econom.freecopy.ru – Экономический толковый словарь

.forekc.ru — Словарь инвестора

yas.yuna.ru — Асистент – Словар Проф.

Энциклопедия инвестора . 2013 .

• Уставной капитал
• Учредитель

Смотреть что такое «Участники рынка» в других словарях:

УЧАСТНИКИ РЫНКА — Участники биржевых торгов, их клиенты, расчетная палата и биржа Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

Участники рынка — (market participants) покупатели и продавцы на рынке активов или обязательств независимые от отчитывающейся (оцениваемой) организации, информированные, способные заключать сделки и желающие заключать сделки (а не принуждаемые к ним) … Экономико-математический словарь

участники рынка — Покупатели и продавцы на рынке активов или обязательств независимые от отчитывающейся (оцениваемой) организации, информированные, способные заключать сделки и желающие заключать сделки (а не принуждаемые к ним). [http://slovar lopatnikov.ru/]… … Справочник технического переводчика

УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ — ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ … Юридическая энциклопедия

Участники рынка выставочных услуг — Участники рынка выставочных услуг: юридические и физические лица, по профессионально деловым интересам вовлеченные в выставочно ярмарочную деятельность. Источник: ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ВЫСТАВОЧНО ЯРМАРОЧНАЯ. ТЕРМИНЫ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ. ГОСТ Р 53103 2008 (утв … Официальная терминология

участники рынка выставочных услуг — Юридические и физические лица, по профессионально деловым интересам вовлеченные в выставочно ярмарочную деятельность. [ГОСТ Р 53103 2008] Тематики выставки, ярмарки … Справочник технического переводчика

УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ — (см. ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ) … Энциклопедический словарь экономики и права

участники рынка сахара — cukraus rinkos dalyviai statusas Aprobuotas sritis cukrus ir sirupas apibrėžtis Cukrinių runkelių augintojai, baltojo cukraus gamintojai, vartotojai. atitikmenys: angl. participants in the sugar market vok. Teilnehmer des Zuckermarktes rus.… … Lithuanian dictionary (lietuvių žodynas)

ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ — согласно Закону РФ О рынке ценных бумаг от 22 апреля 1996 г. юридические лица, в т.ч. кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности:… … Юридический словарь

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — кто они такие?

Разбираемся вместе с экспертом

Данная статья разработана в рамках проекта Министерства финансов РФ по повышению финансовой грамотности

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это юридические лица, которые задействованы в обороте ценных бумаг и деятельность которых осуществляется на основании специального разрешения, выданного регулирующим органом.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг — это оказание услуг участникам такого рынка на компетентной и коммерческой основе.

К основным видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относят:

Брокерскую — это посредническая деятельность при заключении сделок с ценными бумагами по распоряжению клиентов и за их счет.

Дилерская деятельность — деятельность по покупке и продаже ценных бумаг за свой счет путем выставления своим клиентам собственных котировок.

Деятельность по доверительному управлению — это такая деятельность, при которой профессиональный управляющий формирует портфели ценных бумаг для своих клиентов и осуществляет управление ими.

Клиринговая деятельность — это деятельность, связанная с проведением взаиморасчетов между всеми участниками рынка ценных бумаг.

Депозитарная деятельность — это деятельность по организации хранения ценных бумаг клиентов как в бумажном (для бумаг в документарной форме), так и в электронном виде (для бездокументарных ценных бумаг, каких сейчас большинство).

Деятельность регистратора — это деятельность, связанная с ведением реестра владельцев ценных бумаг по договору с эмитентом этих ценных бумаг (того юридического лица, кто осуществил их выпуск).

Деятельность по организации торгов ценными бумагами — это деятельность, связанная с предоставлением площадки для проведения операций по покупке и продаже ценных бумаг и организация этой торговли.

В России деятельность ПУ РЦБ лицензируется Центральным банком. Им же и контролируется. Основной нормативный акт, регулирующий деятельность всех профучастников — это федеральный закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Отличия профессиональной деятельности от непрофессиональной:

1. Первая осуществляется только на фондовом рынке, а вторая — вне этого рынка. Например, эмитенты выпускают ценные бумаги в своих целях.

2. Источником дохода профучастников является выручка от предоставления услуг, а у эмитента — привлеченный капитал, инвестора — капитал в виде ценных бумаг.

3. Деятельность профучастника на фондовом рынке является исключительной и переход на другие рынки затруднен из-за необходимости получения новых лицензий. Эмитенты и инвесторы могут спокойно перейти на другие рынки.

Кто такие брокеры?

Брокеры — это посредники между инвесторами и биржей (площадкой для организованной торговли ценными бумагами).

Вы не можете просто так захотеть и купить акцию или облигацию. Только через профессионального посредника. Этими посредниками являются брокеры. Они заключают сделки по покупке и продаже ценных бумаг на бирже для своих клиентов, исполняя их приказы, распоряжения, заявки, ордера.

Основной доход брокеров формируется за счет разнообразных комиссий (определенного процента от сделки, за ввод, вывод, инвестиционные идеи, аналитику, абонентскую плату за ведение счета или торговых платформ, за остаток по счету менее установленной суммы и прочее). И свой комиссионный доход брокер получит в любом случае — получает их клиент прибыль или нет.

Основные требования закона состоят в том, чтобы:

— брокер выполнял поручения клиентов добросовестно,

— денежные средства клиентов, переданные им брокеру для инвестирования, находились на отдельном брокерском счете, который открывается брокером в кредитной организации,

— на эти денежные средства (клиента) не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера,

— брокер обязан осуществлять обособленный учет имущества каждого клиента,

— брокер может предоставить клиенту заем в виде денег или ценных бумаг для совершения сделок купли/продажи бумаг при условии обеспечения. Такие сделки (совершаемые с помощью заемных денег от брокера) называются маржинальными.

Зачем брокер это делает?

Клиент увеличивает объем проводимых операций, значит растут комиссионные брокеру. Часть неиспользованной маржи брокер может использовать в своих интересах

Список крупнейших брокеров в РФ по количеству клиентов можно посмотреть здесь.

Кто такие дилеры?

Дилеры осуществляют сделки по покупке или продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет. И они также выполняют роль посредников.

Дилеры сначала совершают сделку за свой счет, а затем делают противоположную сделку с клиентом, выступая контрагентом, и выставляя свои котировки (цены) — публичные котировки.

Доход дилера складывается из разницы (спреда) между котировками. Например, купив ценную бумагу по 100 рублей, дилер продаст ее по клиенту по 103 рубля, 3 рубля — его доход.

Дилером может быть только юридическое лицо — кредитная-организация. Отдельным видом дилерской деятельности является деятельность форекс-дилеров. В РФ эта сфера считается наименее зарегулированной. Некоторые зарегистрированы в оффшорах (территориях, где для фирм предусмотрен льготный или нулевой налоговый режим и анонимность владельцев). Есть ряд форекс-дилеров, которые несмотря на то, что у них отозвана лицензия Центрального банка, продолжают свою деятельность.

Если Центральный банк выдает лицензию на деятельность форекс-дилера, то он обязуется осуществлять определенный контроль за его деятельностью.

По закону разрешено совмещать брокерскую и дилерскую деятельность одному юридическому лицу, являющемуся профучастником рынка ценных бумаг.

Какие требования закон предъявляет к дилерам:

— добросовестно исполнять обязательства по договорам купли/продажи ценных бумаг,

— не осуществлять манипулирование ценами на рынке ценных бумаг,

— раскрывать информацию о своих операциях,

— совершать сделки купли/продажи ценных бумаг по поручению клиентов в первоочередном порядке по отношению к собственным сделкам.

В реестре для компаний, имеющих лицензию на осуществление дилерской деятельности на сайте ЦБ РФ зарегистрировано 308 профучастников.

Кто такие доверительные управляющие?

Многие начинающие инвесторы затрудняются в анализе рынка и компаний, формировании сбалансированного портфеля ценных бумаг, и принятии грамотных оперативных решений по поводу управления своим портфелем.

Поэтому доверительное управление является популярной услугой на протяжении многих лет.

Что такое доверительное управление? Это вид профессиональной финансовой деятельности, когда инвестор передает средства (ценные бумаги или денежные средства) в управление доверительному управляющему. Последний размещает их в различные инструменты фондового рынка на определенный срок. Цель — получение дохода как минимум выше депозита (банковского вклада).

Профессиональный управляющий в данном случае осуществляет операции с ценными бумагами от своего имени, но за счет и в интересах клиента.

Управляющий может быть юридическим лицом, созданным в форме Акционерного общества или Общества с ограниченной ответственностью.

Профессиональное доверительное управление для клиента с точки зрения управления большим капиталом несет следующие преимущества:

— более высокая доходность от инвестирования,

— более низкие затраты, связанные с проведением операций (в том числе, затраты времени),

— более низкие рыночные риски потерь от изменения рыночной конъюнктуры.

Доверительное управление ценными бумагами лежит в основе коллективных форм инвестирования на рынке ценных бумаг, существующих в форме акционерных и паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов и прочее.

Оплата услуг доверительного управляющего может осуществляться в виде:

— процента от рыночной стоимости портфеля ценных бумаг, находящихся в доверительном управлении,

— процент от величины полученного дохода, например, прироста курсовой стоимости ценных бумаг в доверительном управлении.

Список всех лицензируемых управляющих компаний можно посмотреть на сайте ЦБ РФ. На сайте Эксперта можно ознакомиться со списком крупнейших управляющих компаний по объему средств в управлении за 2019 год.

Кто такие клиринговые организации?

На фондовом рынке каждую секунду проводится множество операций по покупке и продаже ценных бумаг. Для того, чтобы не учитывать отдельно каждую операцию и не переводить деньги за продажу одних ценных бумаг и не списывать за покупку других, существует такая деятельность как клиринговая.

Цели деятельности клиринговых организаций:

— сбор информации по всем биржевым сделкам и их учет,

— определение взаимных обязательств по всем сделкам, проводимым на подконтрольной биржевой площадке,

— обеспечение своевременных взаиморасчетов по этим сделкам. Одна сторона должна получить ценные бумаги по сделке, а вторая — деньги за них,

— обеспечение гарантий по всем сделкам с производными финансовыми инструментами (опционы, фьючерсы и форварды) на срочном рынке (в том числе, с использованием кредитного плеча или по-другому, заемных средств).

Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Другие меры по снижению рисков — это исключение необеспеченных сделок и использование гарантий и поручительств третьих лиц.

Клиринговые центры не имеют права совмещать клиринговую деятельность с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, кроме деятельности в качестве организатора торговли или депозитарной деятельности.

Клиринг по сделкам, заключаемым на Московской бирже, осуществляет Небанковская кредитная организация — центральный контрагент «Национальный клиринговый центр».

Кто такие депозитарии?

Депозитарий — это специальное место, где хранятся принадлежащие вам ценные бумаги.

Если бы не было такой организации, то каждый раз вам необходимо было бы получать или направлять свои ценные бумаги контрагенту (Московской бирже или напрямую покупателю или продавцу).

Если приобретенные вами ценные бумаги в бездокументарной форме — это также удобно, когда их хранит и ведет их учет профессиональная организация в специальных базах данных и под контролем ЦБ РФ.

Помимо учета и хранения информации о текущих владельцах ценных бумаг, в функции депозитария также входят:

— посредничество в выплате дивидендов,

— посредничество в реализации прав по ценным бумагам (например, участие в общем собрании акционеров).

Благодаря депозитариям, нет необходимости вносить в реестр акционеров информацию о каждом новом владельце акций.

Вся эта информация фиксируется в депозитарии и передается эмитенту (организация, которая выпустила акции) при необходимости. Например, перед тем как выплатить дивиденды.

Депозитарная деятельность — это также деятельность по оказанию услуг по хранению сертификатов ценных бумаг, а также учету и переходу прав на них.

Хранение сертификатов ценных бумаг не является самостоятельным видом деятельности, другие участники фондового рынка могут делать это самостоятельно.

В современном мире большинство ценных бумаг выпускаются в бездокументарной форме, поэтому депозитарная деятельность заключается в оказании услуг по учету и переходу прав на ценные бумаги.

Депозитарий — только юридическое лицо, имеющее соответствующую лицензию ЦБ РФ.

Лицо, пользующееся услугами депозитария, называется депонентом. Депонентами могут быть физические и юридические лица, являющиеся владельцами ценных бумаг, залогодержателями, доверительные управляющие и прочие.

Клиентом депозитария может быть другой депозитарий, он называется депозитарий-депонент и выполняет функцию номинального держателя ценных бумаг.

Между клиентом и депозитарием заключается депозитарный договор (договор о счете ДЕПО). Заключение такого договора не влечет переход права собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами, управлять ими и осуществлять любые действия, не предусмотренные договором.

Депозитарий может регистрироваться в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг. Может оказывать услуги, связанные с получением доходов по ценным бумагам.

Депозитарий может быть:

1) Централизованным (расчетным), 2) Клиентским (кастодиальным).

Централизованный (расчетный) депозитарий — обслуживает профучастников организованного фондового рынка, неразрывно связан с биржевыми системами торговли, централизованного клиринга и расчетов по обращаемым ценным бумагам. Этот статус может иметь только один участник рынка.

Централизованный депозитарий России — это НКО АО «Национальный расчетный депозитарий», входит в группу компаний Московской биржи. Этот статус был присвоен ему в 2013 году.

Клиентский (кастодиальный) депозитарий — оказывает разнообразные услуги непосредственным владельцам ценных бумаг. Могут специализироваться на учете отдельных видов ценных бумаг, например, инвестиционных паев.

Реестр клиентских депозитариев и специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов можно посмотреть на сайте ЦБ РФ

Депозитарную деятельность можно совмещать с деятельностью по организации торгов, клиринговой деятельностью, брокерской и деятельностью по управлению ценными бумагами.

Кто такие реестродержатели?

Деятельность по ведению реестра ценных бумаг напоминает депозитарную деятельность. Реестродержатель также проводит учет и хранение информации о текущих владельцах ценных бумаг, но со стороны эмитента (то есть той организации, с реестром которой он работает). Депозитарий работает с конкретным инвестором.

Включает в себя сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра.

Лица, осуществляющие такую деятельность — держатели реестра.

Регистратор — профучастник рынка ценных бумаг, независимая от эмитента организация, которая осуществляет деятельность по ведению реестра.

Регистратор может вести реестры неограниченного числа эмитентов. Эмитент может передать деятельность по ведению своего реестра только одному регистратору.

Деятельность реестродержателей не может совмещаться ни с какой другой на рынке ценных бумаг.

Для ценных бумаг на предъявителя реестр владельцев не ведется.

Реестр ценных бумаг — это совокупность информации, включающей в себя сведения о владельцах ценных бумаг, об их номинальных держателях и об обременениях, наложенных на них. Он включает в себя данные о количестве и категории ценных бумаг, принадлежащих каждому акционеру компании. Может храниться как в электронном, так и в бумажном виде.

Также в их функции входит:

— учет входящей/исходящей документации,

— ведение лицевых счетов всех зарегистрированных в реестре лиц,

— учет всех проведенных операций,

— учет сертификатов на ценные бумаги.

По закону в России эмитенты ценных бумаг не могут самостоятельно вести реестр владельцев своих ценных бумаг. Поэтому профессиональные регистраторы (реестродержатели), обладающие соответствующей лицензией, достаточно востребованы.

Важным клиентом для реестродержателя является номинальный держатель ценных бумаг — это лицо, зарегистрированное в реестре, является клиентом-депонентом депозитария и не является собственником ценных бумаг.

Номинальным держателем может быть физическое или юридическое лицо, профучастники рынка ценных бумаг (депозитарии, брокеры, дилеры). Номинальный держатель нужен для обеспечения возможности централизованного клиринга и расчетов.

Чтобы можно было бесконечно совершать сделки между участниками рынка без перерегистрации прав собственности на ценные бумаги в системе ведения реестра.

Все выписки из реестра выдаются владельцам ценных бумаг бесплатно.

Основными источниками доходов регистратора являются:

— оплата услуг эмитентом по договору,

— оплата услуг со стороны владельцев лицевых счетов.

Список лицензированных регистраторов на сайте ЦБ РФ содержит 32 компании.

Кто такие организаторы торговли?

Это профучастники рынка ценных бумаг в зависимости от типа рынка, торговлю на котором они организуют, делятся на организаторов биржевых и внебиржевых рынков.

На биржевом рынке — это официальные биржевые площадки — биржи.

На внебиржевом рынке — это разнообразные торговые системы (например, RTS Board, OTCBB И пр.).

Биржевой рынок обеспечивает инвестору большую надежность, так как организаторы торговли (биржи) берут на себя ответственность за исполнение всех заключенных на нем сделок. Все компании проходят процедуру листинга, отсеивающего потенциально неблагонадежных из них.

Деятельность организатора торгов в РФ также лицензируется ЦБ.

Членами биржи являются маклерские фирмы, они действуют через своих уполномоченных.

Физические лица не могут быть членами биржи.

Биржи сравнивают между собой по двум критериям: капитализация (совокупная курсовая стоимость акций, имеющих листинг) и оборот.

В РФ в 2011 году две крупнейшие российские биржи ММВБ и РТС после двух десятков лет самостоятельной торговли объединились и создали крупнейший международный рыночный институт. На текущий момент Московская биржа является в РФ монополистом.

Итоги

Участники рынка ценных бумаг на финансовом рынке осуществляют множество функций: самостоятельные финансовые операции, представляют интересы клиента, совершают для него сделки с его финансовыми активами, формируют ему портфели ценных бумаг, покупают и продают его ценные бумаги, проводят взаиморасчеты, хранят его ценные бумаги, ведут списки собственников, учитывают его права на них и организуют рынки для торговли.

Желаю вам удачи и финансового благополучия!

Консультант проекта Вашифинансы.рф Волкова Елена

Что такое фондовый рынок? Простым языком о сложном

Торги ценными бумагами в современном мире производятся централизованно – на специальных рынках, которые именуются фондовыми (или финансовыми). Однако новичку в инвестировании не всегда понятно, что такое фондовый рынок, как он устроен, какова его структура, и какие активы на нем обращаются. В результате появляются заблуждения – например, что на этом рынке якобы торгуют валютой и нефтью. Поэтому нужно разобраться, как на самом деле всё работает. Постараюсь изложить всю информацию о фондовом рынке максимально простым языком.

Что такое фондовый рынок простым языком?

Если говорить простыми словами, то фондовый рынок – это место, где инвесторы покупают и продают ценные бумаги ( акции и облигации ). Это целая экосистема, совокупность различных механизмов. В работе фондового рынка принимает участие множество частных и юридических лиц (фондов, брокеров, дилеров), которые порождают спрос и предложение, и делают рынок саморегулируемым.

Структура фондового рынка

Понятие финансовый рынок шире, чем главный герой статьи. Фондовый рынок – это часть финансового, в структуру которого также входят:

• валютный рынок – здесь ведутся торги валютами разных стран;
• срочный рынок – здесь торгуются деривативы , главным образом, опционы и фьючерсы ;
• внебиржевой рынок – на нем покупатели и продавцы напрямую обмениваются ценными бумагами, главным образом, по предварительной договоренности.

Вопреки общепринятым суждениям, фондовый рынок не является самым крупным по обороту: больше всего сделок производится на валютных и внебиржевых рынках (оборот последних даже сложно подсчитать).

По факту фондовый рынок мало чем отличается от любого другого рынка, например, фермерского. Только обмениваются здесь не фрукты и овощи, а ценные бумаги. Их стоимость определяется спросом и предложением. На «фонде», как и на любом другом рынке, вскипают свои пузыри, есть свои лидеры и аутсайдеры, есть инсайдерская торговля и т.д.

Для чего нужен фондовый рынок?

Главная задача фондового рынка – перераспределение прибыли . Лица, у которых избыток денежных средств, передают их тем, кому они нужны для генерирования прибыли. Теоретически все должны оставаться в выигрыше:

• инвесторы финансируют предпринимателей и получают за это проценты;
• предприниматели получают деньги и запускают производство;
• биржа организовывает работу фондового рынка и получает вознаграждение.

Но в дело вмешиваются трейдеры и спекулянты, которые используют неэффективности рынка (или сами их порождают). Например, они могут манипулировать ценами, искусственно вызывая ажиотаж или, напротив, сея панику, и в результате зарабатывают на мощных движениях котировок.

Чем менее развит фондовый рынок в стране и чем ниже его ликвидность (т.е. оборот ценных бумаг), тем больше он подвержен влиянию спекулянтов или же воздействию со стороны. Так, в России, африканских странах, странах Южной Америки финансовые рынки в целом неразвиты, поэтому они крайне неустойчивы к сторонним проявлениям. Крупные биржи, например, Нью-Йоркская, Nasdaq, Лондонская , Токийская, Гонконгская, в целом работают более устойчиво и дают инвесторам больше возможностей для заработка.

Еще одна задача фондового рынка – управление госбюджетом . Государство в лице Министерства финансов может прибегнуть к выпуску долговых бумаг для увеличения своей казны. Так, в России выпускаются ОФЗ ( облигации федерального займа ), в США – казначейские облигации. Покупателями государственных долговых бумаг могут выступать как собственные граждане, так и иностранные инвесторы.

В России деятельность фондового рынка регулирует Центробанк, в США – Комиссия по ценным бумагам ( SEC ).

Чем торгуют на фондовом рынке?

Итак, говоря простым языком, фондовый рынок – это пространство, где обращаются ценные бумаги, а именно:

• обыкновенные акции – класс активов, которые дают своему обладателю права на долю собственности компании, участие в распределении прибыли (в виде дивидендов ) и голосовании по особо важным делам;
• привилегированные акции (или префы) – как и обыкновенные акции, дают право на часть имущества компании и получение дивидендов, но не позволяют голосовать (зато по префам дивиденды платятся всегда, по обыкновенным выплаты могут быть «заморожены»;
• государственные облигации – долговые бумаги государства, дают инвестору право на получение купонного дохода, как правило, по доходности близки к ключевой ставке центрального банка страны;
• муниципальные облигации – выпускаются регионами (областями, штатами, провинциями и т.д.) и городами;
• корпоративные облигации – выпускаются частными компаниями;
• еврооблигации – разновидность корпоративных облигаций, размещаются в иностранной валюте и обычно на зарубежной бирже;
• ГДР и АДР (глобальные и американские депозитарные расписки ) – эквиваленты акциям, выпускаются на иностранных биржах в тех случаях, когда размещение стандартных акций невозможно.

Есть и более экзотические инструменты, например, ноты или структурные облигации . Но их процент составляет ничтожную долю, в основном на фондовом рынке инвесторы торгуют акциями и облигациями всех видов.

Участники фондового рынка

Чтобы полностью понимать структуру фондового рынка, необходимо рассказать об его участниках. Всех их можно разделить на несколько крупных групп:

• эмитенты – это те, кто выпускают акции и облигации в обращение;
• инвесторы и трейдеры – лица, которые покупают и продают активы;
• посредники – это брокеры, дилеры и маркетмейеры, в задачу которых входит допуск на биржу инвесторов и обеспечение ликвидности финансовых инструментов ;
• инфраструктурные организации – обеспечивают непосредственно деятельность механизма биржи.

В роли эмитента могут выступать государства, муниципалитеты и частные компании. Акции размещаются на бирже в ходе IPO – именно так называется первичная эмиссия ценных бумаг. Дополнительный выпуск бумаг именуется SPO .

В роли инвесторов на фондовом рынке могут выступать:

• частные лица – самая широкая категория участников, в нее входят как крупные инвесторы уровня Баффетта , Сороса или Питера Линча, так и мелкие игроки;
• юридические лица – различные банки, брокеры, трасты, фирмы и организации;
• инвестиционные фонды – в том числе хедж-фонды, ПИФы и ETF ;
• государство – так, РФ в лице Росимущества обладает крупными пакетами акций в Газпроме , Лукойле, Роснефти и массе других компаний;
• муниципальные образования – так, Башкирии принадлежит контрольный пакет Башнефти, а Татарии – Татнефти.

В роли посредников выступают:

• брокеры – обеспечивают допуск на торги физических лиц и организаций;
• дилеры – приобретают акции и облигации на себя и перепродают их частным инвесторам;
• маркетмейкеры – крупные участники рынка, как правило, представители эмитента, которые поддерживают спрос и предложение, активно участвуя в сделках большими пакетами.

Непосредственно работу фондового рынка обеспечивают:

• биржа – площадка, где проводятся торги, примеры бирж: Московская , Нью-Йоркская, Насдак;
• клиринговая палата – организация, которая обеспечивает «стык» сделок, т.е. сводит непосредственно покупателя и продавца;
• депозитарий – ведет учет количества ценных бумаг и обеспечивает их сохранность и действительность;
• реестродержатель – записывает, кто является владельцем бумаг и в каком количестве они ему принадлежат.

Также к участникам рынка можно отнести финансовых советников, аудиторов, консультантов, оценщиков . Они не принимают непосредственного участия в работе бирже, но помогают адекватно оценить стоимость инструментов и помогают инвесторам принимать правильные финансовые решения.

Виды фондовых рынков

Видов фондовых рынков много. Самая простая классификация – по географическому признаку . Другой вариант разделения: по типу торгуемых активов .

Еще одна классификация основана на характере обращения ценных бумаг:

• первичный рынок (+премаркет) – на нем обращаются бумаги, эмитируемые в ходе IPO (первичного размещения);
• вторичный рынок – здесь производится 90% всех сделок, сюда бумаги попадают после размещения и, как правило, здесь же и удерживаются;
• внебиржевой (третий) рынок – здесь торгуются бумаги, которые не прошли листинг на основную биржу, т.е. не зарегистрированы официально;
• четвертый рынок – здесь крупные держатели акций и облигаций заключают сделки в индивидуальном порядке, обычно продаются и передаются крупные пакеты акций.

Простому физлицу открыт свободный доступ на вторичный рынок. При необходимости можно найти выходы на первичный и внебиржевой рынок, а вот на четвертый фондовый рынок ему пути однозначно закрыты.

Как начать торговать на фондовом рынке?

Чтобы стать участником фондового рынка, необходимо:

• выбрать подходящего брокера и заключить с ним договор на открытие брокерского счета (сейчас это можно сделать онлайн буквально за 5-10 минут);
• дождаться открытия счета и перевести на него нужную сумму денег (учитывайте минимальный баланс и примерный объем сделок, который планируете проводить);
• скачать торговую программу ( QUIK , MetaTrader ) или же использовать веб-терминал;
• найти нужную бумагу по тикеру или названию;
• указать количество лотов, которые нужно купить (в одном лоте акций содержится от 1 до 10 000 акций, в лоте облигаций обычно находится 1 облигация);
• выбрать направление сделки – long (покупка) или short (продажа);
• нажать «Купить».

Выбранный актив будет перечислен на ваш брокерский счет. Поздравляем: вы участник фондового рынка.

http://investments.academic.ru/1478/%D0%A3%D1%87%D0%B0%D1%81%D1%82%D0%BD%D0%B8%D0%BA%D0%B8_%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BA%D0%B0
http://bankinform.ru/news/107381
http://internetboss.ru/fondoviy-rynok-prostym-yazykom/