Ценные бумаги и акции: никаких скидок и маркетинга, только биржа

• Классификация
• Виды
• Облигации
• Акция
• Вексель
• Чеки
• Банковские сертификаты
• Коносамент
• Закладная
• Инвестиционный пай
• Производные бумаги
• Фьючерс
• Опционы
• Свопы
• Характеристики
• Прочие свойства:
• Функции ценных бумаг
• Общественно-рыночные функции
• Конвертация
• Типы конвертации:
• Цели конвертации:
• Рынок
• Фондовый рынок
• Итоги

Добрый день, уважаемые читатели блога о финансах и заработке в интернет! В сегодняшней статье речь пойдет об акциях, векселях и прочих финансовых инструментах. Мало кто знает, да я и сам не знал, что первая государственная облигация появилась в XV веке. Векселя с акциями начали приобретать популярность в XVI веке, и первые, насколько мне известно, вошли в обиход английских и германских предприимчивых деятелей в 1773 году. Ценные бумаги быстро заработали славу, чему способствовали инвестиции тогдашних предпринимателей в макро- и микроэкономику. Но, не будем углубляться в историю и перейдем к делу. Итак, давайте рассмотрим в деталях, какими бывают виды ценных бумаг.

Ценными бумагами (ЦБ) принято называть документы, подтверждающие, согласно вновь утвержденным нормам и обязательным реквизитам, часть имущественных прав, осуществить и передать которые возможно только по предъявлению. Это документ, удостоверяющий право собственности на капитал постоянного или временного пользования. Нередко ими именуют право на обособленные ресурсы: сертификат, запись по счетам. Согласно нормам гражданского кодекса, в России под этот эпитет попадает товарная единица с обращением на особом рынке: нематериальный актив, ноу-хау, гуд-вилл и прочее.

Думаю, что никто не будет спорить, что ценные бумаги и акции — интересная тема. На ней мы еще не раз остановимся и заострим внимание, а пока читайте дальше и образовывайтесь.

Классификация

Понятие классификации описывает процесс деления на отдельные единицы согласно строго определенным признакам. Виды условно делятся на группы и подгруппы. У каждого класса, группы, вида своя особенность, это я поясню далее. Обыкновенными считаются одно- или многоголосые акции, имеющие или не имеющие номинала. А теперь подробно.

Ценные бумаги различаются по следующим признакам:

• Срок существования – краткосрочные, долгосрочные, отзывные, бессрочные;
• Форма существования – бумажные и безбумажные не документированного характера;
• Право владения – предъявительские или именные с регистрацией в специальном реестре;
• Порядок передачи – вручение, цессия, приказ, ордер или индоссамент;
• Форма выпуска – эмиссионного и не эмиссионного типа;
• Национальная принадлежность – российского или иностранного статуса;
• Вид эмитента – государственные, негосударственные, корпоративные;
• Обращение – рыночное, свободное и возвратного плана;
• Цели – инвестиционные и не инвестиционные, соответственно;
• Уровень риска – малый, средний, высокого уровня;
• Доход – начисляемый, процентный, дивидендный, дисконтный;
• Номинал – постоянный или переменный;
• Долевая и долговая форма привлечения капитала.

Существуют 2 основных вида: ценные бумаги основного и производственного класса. Основными считаются документы, в основе которых лежит имущественное право на определенную единицу товара или актив: денежные знаки, капитал, ресурсы. К ним относятся акции, облигации, векселя, сертификаты финансовых учреждений, чеки, закладные и даже инвестиционные паи. Основные ЦБ могут иметь первичный и вторичный статус.

Документ первичного характера основан на вексельном, облигационном, закладном активе. Единица вторичного класса – варрант, расписка по депозиту, выписка по счету и так далее. Чтобы вы не запутались, предлагаю ознакомиться с ними кратко, но по делу. Читайте статью и вы узнаете, чем отличаются обыкновенные акции от облигаций, фьючерсы от опционов, чеки от векселей и так далее.

Облигации

Бумаги, выступающие долговыми обязательствами по возврату вложенных средств согласно вновь утвержденному сроку с выплатой или без выплаты отдельных доходов. Облигации бывают государственными и муниципальными. Выпускаются государственной организацией или органами муниципалитета. Юридическое лицо также может выпустить облигацию банковского или корпоративного статуса.

Акция

Еще один вид бумаг, которую выпускает акционерное общество с закреплением права акционера на получение части дохода компании.

Владельцы таких акций имеют дивиденды как часть прибыли акционерной компании. Нередко акционеры получают право распоряжаться частью имущества, оставшегося после распада или банкротства компании. По статусу биржевая единица делится на обыкновенную и привилегированную акцию. Принципиальная разница между ними – дивиденды, то есть доход: гарантированного или долевого значения.

Вексель

Произошло от немецкого слова Wechsel, что в переводе означает обмен с долгосрочными обязательствами, составленными в письменном или другом виде. Суть векселя в удостоверении ничем не обусловленных обязательств держателя ценной бумаги. Передача векселя осуществляется в соответствии с договором новоиспеченному держателю с последующим получением от него определенной суммы. Вексель – этот тот же ордер: именной или на предъявителя.

Удостоверяют письменные поручения держателя документа перед банком, который находится в долговых обязательствах перед юридическим лицом. Держатель чека вправе распоряжаться имеющимися на банковском счете средствами по чековой книжке с выдачей именных, ордерных, предъявительских чеков. Несмотря на большое число финансовых инструментов, выдача денег с выпиской документа по чековой книжке широко распространена и сегодня.

Банковские сертификаты

Единицы свободного обращения, то есть частные свидетельства о денежных вкладах депозитарного и сберегательного в распоряжении юридического или физического лица. Владелец депозитарной ячейки, имеющий банковский сертификат, вправе получить проценты спустя некоторое время. Банковскими сертификатами также называют сберегательные книжки на предъявителя и депозиты.

Коносамент

Вид документа, который грузоперевозчик выдает владельцу груза с удостоверением права собственности на отгрузку. Коносамент выступает распиской грузоперевозчика за сохранность перевозимых товаров, товарно-транспортной накладной, документом, подтверждающим договор на перевозку груза, товарораспределительным договором. Нередко коносаменты применяются как единицы кредитного обеспечения под отгруженный товар. Раньше коносаменты использовались в перевозке морских грузов. Сегодня коносаменты применяются в сфере морских, авиационных, железнодорожных грузовых перевозок.

Закладная

Именной документ, подтверждающий права законного владельца на приобретение или исполнение по финансовым обязательствам и право залога имущественного характера с обременением ипотечным кредитом. Сегодня закладные широко распространены в сфере ипотечных взаимоотношений потребителя с финансовой организацией. В законодательстве РФ есть статьи, регулирующие права и обязанности владельца закладной перед банком. Если тема важна для вас, можете почитать подробнее об этом в федеральном законе об ипотечном кредитовании. Впрочем, я думаю, что большинству моих подписчиков эта тема не будет интересна.

Инвестиционный пай

Именной документ, выступающий подтверждением права владельца на долю в имуществе, согласно паевому инвестиционному фонду. Владелец пая вправе потребовать от управляющего предприятия придерживаться строго определенной тактики управления фондом в соответствии с личными интересами. Также владелец инвестиционного пая имеет право на материальную компенсацию по прекращению контракта на доверительное управление фондом. Инвестиционным паям априори не присваивают номинальную стоимость. Число паев во владении одного человека выражается дробным количеством. Выпуск производной от инвестиционного пая не допустим.

Ценные бумаги

Документы, подтверждающие ваше право собственности на объекты, имеющие какую либо материальную стоимость, принято называть ценными бумагами. Передача ценных бумаг другому лицу (продажа, дарение и т.п.) подразумевает и передачу прав, которые дают эти бумаги. Наиболее распространенными ценными бумагами являются: акции, облигации, векселя, чеки и т.д. Следует заметить, что передача ценной бумаги другому владельцу далеко не всегда требует передачи именно бумажного носителя. Довольно часто передача заключается посредством изменения записи в реестре. А сам реестр в большинстве случаев представляет собой компьютерную базу данных.

Основные виды ценных бумаг

Акции это, пожалуй, наиболее известный и популярный вид ценных бумаг. Они представляют собой форму долевого участия в бизнесе выпустившей их компании. Это долевое участие предполагает как возможность влиять на судьбу компании посредством голосования на общих собраниях акционеров (чем большая доля акций находится во владении, тем больше эта возможность), так и получение своей доли прибыли в виде дивидендов.

Существуют различные типы акций, одни из них гарантируют выплату дивидендов в ущерб возможности голосования, другие, наоборот, обеспечивают право голоса, но не обещают стабильной выплаты дивидендов. Подробнее об этом вы можете узнать здесь: Различные типы акций.

Облигации это тоже довольно известный в широких кругах финансовый инструмент. В отличие от акций, облигации не предполагают долевого участия в делах выпустившей их компании. Они являют собой аналог простой долговой расписки и предназначены для того, чтобы компания-эмитент могла занять денег в долг. Покупая облигации инвесторы, таким образом, занимают деньги на нужды компании, а та, в свою очередь, обязуется выплачивать им за это оговоренный процент (купонный доход).

Депозитные и сберегательные сертификаты представляют собой бумаги подтверждающие права их владельцев на банковский вклад. По ним, как правило, начисляется несколько больший процент, чем по простым вкладам. Депозитные сертификаты выпускаются на юридических лиц, а сберегательные сертификаты — на физических.

Векселя относятся к долговым неэмиссионным ценным бумагам. Это означает, что они являют собой документ подтверждающий наличие долга одного лица по отношению к другому, но при этом выпускаются не в массовом порядке (сериями, как например акции или облигации), а в единичных экземплярах. Векселя могут быть простыми и переводными, именными и на предъявителя. Их можно передавать другому лицу посредством нанесения специальной передаточной надписи — индоссамента.

Чек представляет собой не что иное, как простое распоряжение владельца банковского счёта выдать по его предъявлении указанную в нём сумму денег. Того кто выписывает чек принято называть чекодателем, а того, кому этот чек выписывается — чекодержателем. Чекодержатель может обналичить выданный ему чек в любом отделении указанного в нём банка, но не позднее определённого срока (6 месяцев в США, 15 месяцев в Австралии и т.д.).

Коносамент это документ выдаваемый владельцу груза при его перевозке. Этот документ выписывает и выдаёт ему грузоперевозчик. При этом коносамент выполняет функции сразу нескольких документов. Он одновременно представляет собой и акт-приёма передачи, и товарораспорядительный документ, и товарно-транспортную накладную, и фактическое подтверждение договора заключённого с владельцем перевозимого груза.

Варранты представляют собой бумаги удостоверяющие право своего владельца приобрести оговоренное количество акций по заданной в них цене. Обычно эта цена несколько ниже рыночной. Срок действия варранта обычно ограничен, но они могут быть и бессрочными.

Кроме этого, варрантом именуют товарораспорядительный документ – свидетельство выдаваемое складом о том, что указанный в нём товар принят на хранение.

Фьючерсы это производный финансовый инструмент, то есть они имеют в своей основе какой-либо базовый актив (например те же акции, облигации или биржевые товары) по отношению к которому заключается определённый договор. Например, покупка шестимесячного фьючерсного контракта на 100 баррелей нефти BRENT сроком означает, обязательство выкупить данный товар через полгода по заранее оговоренной в контракте цене. Но до реального выкупа товара дело, как правило, не доходит и в настоящее время большинство фьючерсных контрактов заканчиваются простыми взаиморасчётами между их сторонами.

График фьючерса на нефть марки Brent

Опционы также являются производными финансовыми инструментами и во многом схожи с фьючерсами. Однако в отличие от них, они предполагают не обязанность, а лишь право заключения указанной в них сделки. То есть, другими словами, опционный контракт на покупку той же нефти BRENT из предыдущего примера, не обязателен к исполнению. Он может быть исполнен в том случае, когда указанная в нём цена окажется выгоднее рыночной. А если цена нефти прописанная в опционном контракте, к моменту его истечения будет выше рыночной, то исполнять этот контракт (в данном случае покупать нефть) будет вовсе не обязательно.

Классификация ценных бумаг

Все существующие ныне ценные бумаги можно классифицировать по следующим основным признакам.

По финансовым отношениям:

Долговые. Покупая ценные бумаги этого типа, вы становитесь кредитором. То есть, другими словами, даёте свои деньги в долг под заранее оговоренный процент (или под дисконт). К долговым, можно отнести такие бумаги как: облигации, сберегательные сертификаты, векселя и т.п.

Долевые. Владельцы бумаг такого типа, выступают уже не столько в качестве кредиторов (хотя деньги, уплаченные ими за обладание этими бумаг тоже, в конечном итоге, идут на развитие эмитента), сколько в качестве партнёров или дольщиков. Ярким примером такого типа бумаг являются акции. Долевая ценная бумага даёт своему владельцу право на долю в том бизнесе, который ведёт компания её выпустившая (компания-эмитент). Эта доля в бизнесе соразмерна той доле бумаг, которой вы обладаете. Например, обладание пакетом в 50% акций компании даёт своему владельцу право решающего голоса, а одна-две акции – это всего лишь капля в море голосов общего собрания акционеров.

По способу передачи прав:

Именные бумаги подразумевают, что все права ими предоставляемые достаются непосредственно тому лицу, чьё имя в них указано.

Бумаги на предъявителя позволяют реализовать предоставляемое ими право любому лицу предъявившему их к исполнению.

Ордерная ценная бумага может быть передана любому другому лицу посредством простой передаточной надписи (индоссамента). Соответственно, вместе с этим будут переданы и все права ей предоставляемые.

По степени первичности:

Основные ценные бумаги. Такого типа бумаги предполагают передачу своему владельцу прав на часть (или долю) определённых имущественных активов. К ним относятся: акции, облигации, чеки, депозитные сертификаты, векселя и т.п.

В свою очередь, основные ценные бумаги можно разделить ещё на два типа:

• Первичные. Основаны непосредственно на активах. К ним относятся: акции, векселя, облигации и т.п.;
• Вторичные. Основаны на первичных ценных бумагах, то есть, они дают своему обладателю право не на сам актив, а на те ценные бумаги, для которых рассматриваемый актив является базовым. Это, например, депозитарные расписки (на акции) или варранты.

Производные ценные бумаги (деривативы). Отличаются от основных тем, что выражают не столько право на обладание определённым биржевым активом, сколько право или обязанность, возникающие вследствие изменения цены этого актива. Наиболее ярким представителем такого типа бумаг можно назвать фьючерсный контракт.

По сроку своего существования все ценные бумаги можно условно подразделить на два основных типа:

Срочные. Имеют ограниченный срок обращения и, в свою очередь, делятся на:

• Краткосрочные ценные бумаги (срок обращения менее одного года);
• Среднесрочные ценные бумаги (срок обращения от одного года до пяти лет);
• Долгосрочные ценные бумаги (срок обращения свыше пяти лет).

Характерным примером срочных бумаг являются облигации, которые, априори, предполагают заём ваших денег на определённый срок, под определённые проценты.

Бессрочные. Как уже понятно из названия, такие ценные бумаги не имеют конечного срока своего обращения и время их действия и (или) погашения никак не ограничено. К бумагам такого типа можно отнести, например, акции.

По форме существования:

Документарные ценные бумаги предполагают наличие некоей вещественной формы. Эта форма, как правило, включает в себя наименование эмитента, номинальную стоимость, реквизиты и т.д.;

Бездокументарные ценные бумаги не имеют никакой материальной формы, а фиксируются, например, в электронном виде. К ним относятся, например, деривативы.

По форме выпуска:

Эмиссионные. Бумаги такого типа выпускаются посредством заранее подготовленных и спланированных мероприятий. Сам процесс их выпуска называется эмиссией, а число их имеет строго определённую величину. Как правило, основной целью эмиссии является сбор средств для дальнейшего развития компании-эмитента. К бумагам такого типа можно отнести акции и облигации.

Неэмиссионные. Эти бумаги не выпускаются заранее определёнными тиражами. Они могут не иметь под собой какого либо конкретного эмитента. Это, например, фьючерсы, чеки, коносаменты, векселя и т.п.

По типу обращения:

Рыночными бумагами принято называть такие, которые имеют хождение (обращаются) на официальных биржевых площадках. Бумаги такого типа можно покупать и продавать на вторичном рынке;

Нерыночные ценные бумаги нельзя продать или купить на вторичном рынке. Эти бумаги могут принадлежать только тому лицу, которому они были изначально переданы.

По целям использования или с точки зрения своей инвестиционной привлекательности:

Инвестиционные ценные бумаги предполагают целью своего приобретения, получение некоторого инвестиционного дохода. Доход этот может исчисляться в процентах (по облигациям), дивидендах (по акциям) или в виде дисконта (по дисконтным облигациям).

Неинвестиционные. Эти бумаги не служат своим владельцам в качестве инструмента для получения инвестиционной прибыли. То есть, их не приобретают для того, чтобы со временем получить с них определённый доход. Например, такая бумага как коносамент, представляет собой просто подтверждение прав собственности грузовладельца на отгружаемый товар.

Ну и в заключение, можно разделить все ценные бумаги по степени их рискованности:

Безрисковые ценные бумаги предполагают практически полное отсутствие вероятности того, что владение ими может принести убыток. То есть, в данном случае, практически полностью исключена ситуация, когда их стоимость со временем снизится относительно той, по которой они изначально приобретались. В целом, под бумагами такого типа можно понимать все те, за которые можно в любой момент времени получить, как минимум, ту сумму денег, за которую они были куплены. Это, например, банковские депозиты или государственные облигации развитых стран (US treasury bills, UK government bonds и др.).

Низкорисковые. К бумагам такого типа традиционно относят облигации и акции крупнейших компаний – голубых фишек.

Среднерисковые ценные бумаги включают в себя акции первого и второго эшелонов.

Высокорисковые. Это, как правило, все деривативы и акции компаний принадлежащих к третьему эшелону и ниже (не котируемые на официальных биржевых площадках).

Для большей наглядности и простоты усвоения материала, вся приведённая выше классификация приведена в виде одного рисунка:

Эмиссия ценных бумаг

Именно с эмиссии начинается, если так можно выразиться, жизненный путь ценных бумаг. Эмиссия — это не что иное, как выпуск ценных бумаг в обращение, или их передача в руки первых своих владельцев (в обмен на вознаграждение в размере номинальной стоимости выпускаемых бумаг).

Цели эмиссии

Целью эмиссии является привлечение инвестиций (в случае эмиссии долевых ценных бумаг), либо заём денежных средств (при выпуске долговых ценных бумаг). Денежные средства вырученные посредством эмиссии долевых ценных бумаг, идут на формирование или на увеличение уставного капитала компании. А средства полученные за счёт выпуска долговых бумаг, пополняют заёмный капитал компании. Эти деньги, в отличие от тех, которые были получены в результате эмиссии долевых бумаг, в итоге придётся возвращать инвесторам (выступающих, в данном случае, в роли кредиторов).

Осуществление эмиссии предполагает последовательное прохождение следующих основных этапов:

1. Сначала принимается и утверждается само решение о выпуске ценных бумаг;
2. Далее следует процедура государственной регистрации нового выпуска бумаг;
3. После этого происходит размещение ценных бумаг (например, посредством IPO или SPO);
4. В заключение, делается отчёт о размещении, который также подлежит обязательной государственной регистрации.

Проспект эмиссии

Выпуск ценных бумаг обычно всегда сопровождается созданием и обнародованием такого документа, как «Проспект эмиссии». Этот документ содержит в себе основные сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг. Он должен выполнять двойственную функцию: с одной стороны, его задачей является привлечение как можно большего числа потенциальных инвесторов, а с другой — он обязательно должен отображать все факторы риска присущие вновь выпускаемым бумагам (это требование государственных контролирующих органов).

В России, требования к содержанию проспекта эмиссии отображены в статье 22 федерального закона №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 (последняя редакция от 27.12.2018). Согласно букве закона, проспект эмиссии должен содержать в себе следующую основную информацию:

Выдержка из федерального закона №39-ФЗ “О рынке ценных бумаг”

Свойства ценных бумаг и закрепляемые ими права

Согласно классическому своему определению, данному в большинстве экономических словарей, ценная бумага должна удовлетворять следующим основным требованиям:

1. Ценная бумага должна свободно обращаться на рынке, то есть покупаться и продаваться;
2. Она должна соответствовать определённым стандартам, делающим её ликвидным (способным обращаться) товаром;
3. Она должна быть доступной для гражданского оборота;
4. Её оборот должен быть регулируемым, а сама она — признана государством;
5. Как часть определённого сегмента рынка, ценная бумага должна, в определённой степени, являться его отражением, быть рыночной;
6. Она должна иметь документальную форму (при этом не важно, на бумаге она выпущена или же — в электронном виде);
7. Информационная открытость для потенциальных инвесторов — это ещё одна важная её черта;
8. Риск — это ещё одно свойство неразрывно связанное с ценными бумагами. Он отражает степень вероятности того, что расходы, связанные с приобретением и владением ценной бумаги, в итоге превысят доходы получаемые от неё;
9. Доходность — это то, ради чего, в большей степени, и приобретается инвестором та или иная ценная бумага. Она напрямую связана с риском. Чем больше риск, тем выше потенциальная доходность.

В зависимости от типа ценной бумаги, она может давать своему владельцу следующие права:

1. Право на требование определённой суммы денег и процентов по ней (долговые ценные бумаги, паи инвестиционных фондов);
2. Право на долю в бизнесе (в том числе и на часть прибыли от него в виде дивидендов) и на участие в управлении им (долевые ценные бумаги — акции);
3. Так называемое, вещное право. То есть право на определённые товары находящиеся во временном владении другого лица, например, перевозчика (разного рода товарораспорядительные документы, например, коносаменты).

Ценные бумаги как источник дохода

Выше мы уже говорили о том, что с точки зрения возможности использования ценных бумаг в качестве финансовых инструментов для извлечения прибыли посредством проведения торговых операций на биржевом или внебиржевом рынках, их можно подразделить на две категории:

1. Инвестиционные;
2. Неинвестиционные.

Для целей заработка, как вы уже знаете, используется первая из этих двух категорий — инвестиционные ценные бумаги. Или другими словами, те из них, вложение денег в которые может принести определённый доход с течением времени. Наиболее популярными инвестиционными бумагами являются:

• Акции;
• Облигации;
• Инвестиционные паи;
• Сберегательные и депозитные сертификаты;

А также производные финансовые инструменты, такие как:

• Фьючерсы;
• Форварды;
• Опционы.

Прибыль из инвестиционных ценных бумаг можно извлекать двумя основными способами:

1. За счёт изменения их рыночной стоимости;
2. За счёт получения дохода от владения ими.

Ну и, конечно-же, никто не запрещает комбинировать эти два способа, получая прибыль от владения ценной бумагой, а через некоторое время, продав её по более высокому курсу, получить ещё и прибыль от изменения рыночной стоимости.

Получение дохода за счёт изменения рыночной стоимости

Любая ценная бумага обладающая мало-мальской ликвидностью имеет свою стоимость устанавливаемую рынком в каждый текущий момент времени. Эта стоимость зависит от множества фундаментальных факторов (экономических, политических и т. п.). Трейдеры пытаются спрогнозировать в какую сторону сдвинется цена в определённой временной перспективе и на основании своих прогнозов покупают или продают анализируемый финансовый инструмент.

В дальнейшем, если прогнозы оправдываются, то позиция закрывается с прибылью (например, купленная ценная бумага продаётся по возросшей цене). Ну а если прогноз не оправдывается, то трейдер терпит убыток.

Методы прогнозирования

Для прогноза изменения цен в будущем, используются два основных вида анализа рынка:

1. Фундаментальный анализ;
2. Технический анализ.

Фундаментальный анализ пытается учесть все возможные факторы (экономического, политического, социального характера) для того чтобы определить влияние каждого из них в отдельности и всех их в комплексе, на то как рынок будет оценивать анализируемый финансовый инструмент (ценную бумагу). Более подробно об этом читайте в материале: «Фундаментальный анализ рынка и методика его проведения».

В этом виде анализа далеко не последнее место занимает оценка текущих новостей. Существуют как плановые новости так и спонтанные. К плановым новостям относятся те из них, которые публикуются в плановом режиме. Например, ежеквартально публикуемые данные по уровню безработицы, индексу потребительских цен или сальдо торгового баланса стран.

В отношении каждой плановой новости, существует определённое ожидание со стороны участников рынка. И в зависимости от того, насколько реальные обнародованные данные будут соответствовать ожиданиям, можно сделать соответствующие выводы о влиянии новости на цену.

Гораздо сложнее обстоят дела с новостями имеющими спонтанный характер. Такие новости трудно спрогнозировать, поскольку они появляются неожиданно. К таковым можно отнести информацию о произошедших стихийных бедствиях или о крупных техногенных катастрофах. Или, из области фантастики, новость о том, что инопланетяне подарили нам источник бесплатной неиссякаемой энергии. Шутка конечно, но представьте с каким грохотом обрушились бы цены на нефть и другие энергоносители.

Что касается технического анализа, то он целиком и полностью основывается на той информации, которая представлена на ценовом графике рассматриваемого финансового инструмента. Эти графики рассматриваются в разных временных перспективах (таймфреймах) с целью поиска на них характерных моделей поведения цены (паттернов), а также для определения текущих трендов и уровней поддержки и сопротивления.

Цена учитывает всё — вот основной постулат технического анализа. Это означает, что всё то многообразие событий и факторов, которое пытается охватить анализ фундаментальный, в данном случае уже учтено графиком цены. И для того чтобы спрогнозировать дальнейшее движение цены, достаточно лишь правильно проанализировать этот самый ценовой график.

Более подробную информацию о техническом анализе и о методах в нём используемых, вы можете получить в статье «Что такое технический анализ».

Получение дохода от владения

Владея ценными бумагами можно также получать доход не зависящий от изменения их курсовой стоимости. Это процентный доход выплачиваемый по долговым финансовым инструментам (облигациям, депозитным сертификатам и т. п.) и дивидендный доход выплачиваемый по акциям.

Процентный доход

Вкладывая средства в долговые ценные бумаги, вы, тем самым, отдаёте свои деньги в долг их эмитентам. Покупая корпоративные облигации, вы выступаете в качестве кредитора для компании их выпустившей, а приобретая государственные облигации, вы даёте деньги в долг государству. Ну а в качестве компенсации за предоставленный кредит, эмитент облигации (будь то коммерческая компания или государство) выплачивает вам заранее оговоренный процент.

Аналогичная ситуация складывается и при покупке сберегательного сертификата (или, для юридических лиц, депозитного сертификата), в данном случае эмитентом является банк, по вкладу в который, выписывается соответствующий сертификат. Банк использует ваши деньги в своих операциях (в том числе для выдачи кредитов), а вам выплачивает установленный процент годовых.

Дивидендный доход

Покупая акции, вы не просто вкладываете деньги в развитие компании их эмитента, а становитесь, своего рода, совладельцем бизнеса. Вы можете принимать прямое участие в управлении компанией посредством реализации своего права голоса на регулярно проводимых собраниях акционеров. А кроме этого, вам принадлежит и определённая доля от прибыли полученной компанией за каждый отчётный период. Эта доля выплачивается акционерам в виде дивидендов. И количество голосов, и размер дивидендов зависят от той доли акций, которая находится в вашем распоряжении. Например, обладая двумя процентами акций компании, вы можете рассчитывать на 2% от той части прибыли, которая будет направлена на выплату дивидендов и на 2% голосов в общем собрании акционеров.

Здесь есть определённые нюансы. Выплата дивидендов происходит по решению общего собрания, а оно, в свою очередь, может решить направить всю полученную прибыль на дальнейшее развитие и расширение бизнеса компании. Дело в том, что решение собрания зависит, в первую очередь, от мажоритарных акционеров (в руках которых находятся крупные пакеты акций), а они в свою очередь, заинтересованы не столько в получении сиюминутной (относительно небольшой) прибыли в виде дивидендов, сколько в получении гораздо большего барыша в результате развития бизнеса компании-эмитента (в том числе, за счёт роста её рыночной капитализации).

То есть, купив акции в расчёте на получение регулярного дивидендного дохода, вы можете не дождаться оного вследствие того, что собрание акционеров будет направлять всю полученную прибыль не на выплату дивидендов, а на другие, более насущные (по мнению мажоритариев) цели. Впрочем, решение здесь есть и состоит оно в покупке привилегированных акций компании.

Привилегированная акция даёт своему владельцу право на регулярное получение дивидендов. В обмен на это право, у акционера отнимается возможность голосовать на общих собраниях. Впрочем, не такая уж это большая жертва для обыкновенного миноритарного акционера, в руках которого находится всего пара сотен (а то и меньше) акций компании. В любом случае, голос такого акционера будет всего лишь каплей в море общего количества голосов и от него, естественно, ничего не будет зависеть.

Здесь, правда, возможен ещё один сценарий развития событий, по которому может выйти так, что собрание акционеров решит выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям в размере значительно превышающем ту сумму, которая, согласно уставу компании приходится на каждую привилегированную акцию. Но в наших российских реалиях это редкость и владение привилегированными акциями обычно является наиболее выгодным для рядового миноритарного акционера.

Более подробную информацию о том, на что следует обращать внимание при составлении портфеля акций ориентированного на получение дивидендного дохода, вы можете получить в статье: «Что такое дивидендная стратегия».

https://guide-investor.com/fondovyj-rynok/vidy-i-klassifikacija-cennyh-bumag/

Ценные бумаги