S; P 500: доходность, список компаний и секторов, методика расчета

Posted on by admin

S&P 500: доходность, список компаний и секторов, методика расчета. Как купить: ETF, ПИФы, фьючерсы

S&P 500 — главный биржевой индекс планеты. Он отражает капитализацию более 500 ведущих компаний и считается главным индикатором рыночных настроений.

Из этой статьи вы узнаете

  • какие компании входят в список S&P 500 и по какому принципу он составлен;
  • какую доходность показывал индекс в разные годы;
  • как купить S&P 500 начинающему инвестору.

История индекса S&P 500

Идея рыночных индексов, которые отражали бы капитализацию самых крупных компаний, возникла в конце XIX века. В 1884 году в США начали рассчитывать первый биржевой индекс: в него вошли акции 9 железнодорожных и 2 промышленных предприятий. Позднее список расширили до 30 компаний. Сегодня мы знаем его как один из важнейших биржевых индексов США — Dow Jones.

Инструмент оказался чрезвычайно полезным для рыночного анализа, так что в XX веке у Dow Jones начали возникать многочисленные конкуренты. В 1957 году аналитическая фирма Standard & Poor’s разработала собственный список, в который вошли акции 500 американских компаний с самой большой капитализацией. Новый индекс получил название S&P 500.

Примечательно, что в интернете можно найти котировки S&P 500 и за более ранние периоды — вплоть до начала XX века. Дело в том, что прародитель индекса возник еще в 1923 году. Однако, методика расчета этого индикатора сильно отличалась и несколько раз пересматривалась, так что сравнивать данные до и после 1957 года не совсем корректно.

Сегодня S&P 500 охватывает около 80% капитализации фондового рынка США. По этой причине индекс рассматривают как основной индикатор настроений инвесторов. Покупка инструментов, отражающих динамику S&P 500, считается одним из самых эффективных способов инвестирования в акции.

Какие компании входят в S&P 500

В индекс S&P 500 входят 500 компаний и 505 акций. Разница в этих числах связана с тем, что 5 компаний представлены двумя классами ценных бумаг. Например, акции Google торгуются под тикерами GOOG и GOOGL.

Доля каждой компании в S&P 500 зависит от ее рыночной капитализации. Этим термином называют суммарную стоимость всех акций предприятия. Чем выше капитализация компании, тем больше ее доля в S&P 500.

Сегодня 26% капитализации индекса дают всего 10 компаний

  1. Apple Inc.;
  2. Microsoft;
  3. Amazon.com;
  4. Alphabet Inc. (Google);
  5. Facebook;
  6. Johnson & Johnson;
  7. Berkshire Hathaway;
  8. Visa Inc.;
  9. Procter & Gamble;
  10. JPMorgan Chase.

В состав индекса S&P 500 входят только те акции, которые торгуются на американских фондовых биржах — NYSE и NASDAQ. При этом компания может быть зарегистрирована в любой стране, а не только в США. В список акций S&P 500 входят несколько предприятий со штаб-квартирами в Великобритании, Ирландии и Нидерландах.

Состав индекса пересматривается ежеквартально. Полный список акций S&P 500 можно найти в Википедии.

Компании S&P 500 по секторам

S&P 500 — многоотраслевой индекс. Он довольно точно отражает структуру американского фондового рынка.

Акции, входящие в S&P 500, разделены на 11 секторов
  1. IT (информационные технологии) — ПО, hardware, электронные компоненты;
  2. Health Сare (здравоохранение) — медицинские услуги, лекарства, биотехнологии;
  3. Consumer Discretionary (товары длительного пользования) — авто, бытовая техника, одежда, а также развлечения;
  4. Communication Services (коммуникационные услуги) — провайдеры, поисковые системы, соцсети, рекламные платформы;
  5. Financials (финансы) — банки, инвесткомпании, страховщики;
  6. Industrials (промышленность) — крупная техника, оборонка, пассажирские и грузоперевозки;
  7. Consumer Staples (потребительские товары) — еда, напитки, аптечный бизнес;
  8. Utilities (коммунальный сектор) — поставщики коммунальных услуг;
  9. Real Estate (недвижимость) — в основном, фонды REIT, инвестирующие в недвижимость;
  10. Materials (нефть и газ) — добыча, переработка, транспортировка и сервисные услуги;
  11. Energy (сырье) — добыча и первичная переработка.

Самую большую долю в S&P 500 занимает сектор информационных технологий. Примечательно, что в эту категорию входят далеко не все компании, которые мы привыкли относить к IT. Например, поисковый гигант Google входит в сектор коммуникационных услуг, а Amazon.com — в товары длительного пользования.

Состав индекса S&P 500 по секторам.

Дивидендные аристократы S&P 500

С 2005 года агентство Standard & Poor’s рассчитывает дополнительный дивидендный индекс — S&P 500 Dividend Aristocrats. В этот список входят компании, которые увеличивают размер дивидендов не менее 25 лет подряд.

Сегодня индекс S&P 500 Dividend Aristocrats включает в себя 53 акции. В основном это старые корпорации из традиционных секторов экономики.

Приведем примеры самых известных компаний из списка
  • 3M Company;
  • AT&T;
  • Caterpillar Inc.;
  • Coca-Cola Co;
  • Colgate-Palmolive;
  • Exxon Mobil Corp;
  • McDonald’s;
  • Procter & Gamble;
  • Walmart.

Целесообразность инвестирования в дивидендных аристократов остается под вопросом: однозначных преимуществ у этого инструмента нет. Доходность биржевых фондов, инвестирующих в обычный S&P 500, оказывается существенно выше.

Приведем простой пример
  • С 2016 года фонд SPDR, который работает с S&P 500, принес инвесторам 82,49% прибыли.
  • За то же время фонд NOBL, который работает с Dividend Aristocrats, заработал лишь 60,23%.

Таким образом, разница составила около 22% за пять неполных лет — и отнюдь не в пользу дивидендных аристократов.

Сравнение доходности S&P 500 и дивидендных аристократов.

При этом на графике все же можно найти отдельные периоды, когда дивидендный индекс вырывался вперед. Чаще всего это происходит во время рыночных коррекций. Проблема в том, что предсказать точный момент такой коррекции почти невозможно, а после ее окончания преимущество дивидендных акций постепенно сходит на нет.

Вам будет интересно  Какие акции покупать в 2020 году: советы экспертов

Иногда дивидендные аристократы вырываются вперед.

Как рассчитываются котировки S&P 500

Значение индекса S&P 500 — это число, которое рассчитывается по специальной формуле

  • сначала подсчитывают суммарную капитализацию всех компаний из списка;
  • затем эту сумму делят примерно на 8,3 млрд. — полученный результат как раз и будет котировкой S&P 500.

Значение в 8,3 млрд. вычислено опытным путем, и его регулярно корректируют. Делитель нужен для того, чтобы отбросить возможные изменения в составе S&P 500: замену одних компаний на другие, дополнительные выпуски акций и т. п. При таком подходе котировки индекса представляют собой непрерывную линию. Как следствие, значения S&P 500 за разные периоды можно использовать для расчета доходности, начиная с 1957 года.

Доходность индекса S&P 500

Средняя доходность S&P 500 за всю историю составляет 7,03% в год. Цифра выглядит не столь внушительной, но если каждый год реинвестировать полученную прибыль, результат становится куда интереснее.

С 1957 года S&P 500 вырос на 7 238% — в 72 раза! Спустя 63 года существования индекса инвестиция в размере $10 000 принесла бы $720 000 дохода.

Прибыль остается внушительной даже с учетом роста потребительских цен. Если принять в расчет долларовую инфляцию, реальный доход инвестора за 63 года составил бы 5 048% (рост в 50 раз).

График S&P 500 за всю историю торгов с 1957 года.

Впрочем, даже очень терпеливый инвестор вряд ли задумывается о столь отдаленных перспективах. Гораздо полезнее будет узнать, какую прибыль принес S&P 500 за последние десятилетия. В таблице приведены расчеты доходности, которую могли получить инвесторы, удерживая позицию до ноября 2020 года.

В каком году инвестировали Среднегодовая доходность Общая доходность на ноябрь 2020 Сколько принесла инвестиция в $10 000
1990 7,52% 880% $88 000
1995 7,55% 616% $61 600
2000 1,47% 133% $13 300
2005 4,08% 182% $18 200
2009 9,99% 285% $28 500
2010 7,00% 196% $19 600
2015 8,43% 64% $6 400

Доходность индекса S&P 500 за 10 лет составила 196%. Примечательно, что за 20 лет инвесторы заработали бы меньше — всего 133%.

Дело в том, что 2000-е стали не лучшим временем для фондового рынка — причем, сразу по двум причинам

  1. Кризис доткомов. К 2000 году в IT-секторе надулся один из крупнейших финансовых пузырей. Когда он лопнул, падение фондового рынка продолжалось вплоть до 2003 года.
  2. Мировой финансовый кризис. 2008 год ознаменовался самым масштабным финансовым катаклизмом в современной истории. Всего за 6 месяцев S&P 500 обвалился на 57%.

Мы намеренно включили в таблицу 2009 год, на который пришелся пик мирового финансового кризиса. В феврале 2009 котировки S&P 500 просели до рекордно низких значений, после чего рынки начали восстанавливаться. С того момента инвесторы могли получить 285% прибыли — и это наглядно показывает выгоду, которую можно извлечь из инвестирования в кризисные времена.

Обвал и последующий рост S&P 500 в 2008 – 2009.

В 2020 году похожая ситуация повторилась снова. На этот раз причиной резкого обвала стала пандемия COVID-19, серьезно замедлившая экономический рост. Однако, уже спустя несколько месяцев котировки вернулись к прежним значениям и даже добрались до новых максимумов.

Обвал и восстановление S&P 500 в 2020.

Доходность S&P 500 по годам

В таблице приведена годовая доходность индекса S&P 500 за последние 10 лет.

Год Открытие Закрытие Доходность
2011 1,271.87 1257,60 0.0%
2012 1,277.06 1426,19 13.4%
2013 1,462.42 1848,36 29.6%
2014 1,831.98 2058,90 11.3%
2015 2,058.20 2043,94 -0.7%
2016 2,012.66 2238,83 9.5%
2017 2,257.83 2673,61 19.4%
2018 2,695.81 2506,85 -6.2%
2019 2,510.03 3230,78 28.8%
2020 ноя 3,257.85 3510,45 8.6%

Как инвестировать в индекс S&P 500

Самый очевидный способ инвестировать в S&P 500 — купить акции всех компаний из этого списка. Но это сложно и неудобно: придется самостоятельно вычислять долю каждой акции, одновременно заключать 500 сделок, а главное — иметь огромный капитал. Достаточно сказать, что цена самой дорогой акции из списка S&P 500 превышает $300 000.

К счастью, существуют и более легкие способы инвестирования в индекс.

Перечислим все варианты для частного инвестора от простого к сложному

  • Паевой инвестиционный фонд (ПИФ).
  • Российский биржевой фонд (ETF).
  • Иностранный ETF.
  • Фьючерсы.

Рассмотрим каждый из этих вариантов во всех подробностях.

Российские ПИФы

Плюсы

  • Инвестиции от 1 000 руб.
  • Легко купить онлайн или в офисе брокера.
  • Можно не платить НДФЛ, если инвестировать на срок от 3 лет.

Минусы

  • Самая большая комиссия за управление.

ПИФ — самый удобный инструмент для инвестора без опыта. Чтобы вложить деньги, достаточно купить один или несколько паев фонда, которые продаются по фиксированной цене. Сделать это не сложнее, чем открыть депозит в банке: можно отправить заявку онлайн или обратиться в офис инвестиционной компании.

За свою работу управляющий ПИФом берет комиссию. Из-за этого прибыль будет ниже, чем реальная доходность индекса S&P 500.

Вам будет интересно  Страхование инвестиций - понятие и сущность явления

Налог на прибыль можно не платить, но для этого нужно продержать паи фонда не меньше 3 лет. В остальных случаях придется отдать 13% с разницы между ценой покупки и продажи.

Единственный российский ПИФ, который инвестирует в акции S&P 500 — фонд «Сбербанк Глобальные акции». Фактически он просто перекладывает деньги клиентов в другой фонд — американский SPDR S&P 500 ETF TRUST. Как следует из названия, этот ETF инвестирует в акции из списка S&P 500. Ключевые параметры фонда «Сбербанк Глобальные акции» приведены в таблице.

от 181 до 547 дней — 1%

от 548 до 731 дней — 0,5%

Инвестировать в ПИФ на S&P 500 от «Сбербанка» выгоднее на срок от 2 лет, чтобы не платить дополнительную комиссию. По той же причине советуем покупать паи через сайт или приложение «Сбербанк Онлайн».

Российские биржевые фонды (ETF)

Плюсы

  • Небольшая стоимость пая (около 1 000 руб.).
  • Доступны через российских брокеров.
  • Можно получить налоговый вычет, если пользоваться ИИС.

Минусы

  • Комиссия за управление выше, чем в иностранных ETF.

Биржевой фонд или ETF — это ПИФ, паи которого торгуются на бирже. Паи можно покупать и продавать так же, как отдельные акции. При этом ETF отражает стоимость целой корзины ценных бумаг — в нашем случае речь идет о списке S&P 500.

В России ETF называют биржевыми фондами или БПИФами. Они работают по тем же принципам, что и зарубежные ETF. Российские биржевые фонды торгуются на Московской бирже.

Чтобы инвестировать в S&P 500 на Мосбирже, нужно открыть брокерский счет или ИИС (индивидуальный инвестиционный счет).

ИИС позволит получить налоговый вычет на НДФЛ или освобождение от налога на прибыль, но для этого придется выполнить два условия

  1. вложить деньги на срок от 3 лет;
  2. сумма инвестиции на ИИС не может превышать 1 000 000 руб.

На обычном брокерском счете придется заплатить 13% налога на прибыль.

Список российских ETF на S&P 500

На Московской бирже ETF на S&P 500 представлены следующими вариантами

  • Фонд Индекс S&P 500 от «Сбербанка». Состоит из акций, которые входят в список S&P 500.
  • Фонд Акций американских компаний от ВТБ. Инвестирует в зарубежный ETF iShares Core S&P 500 UCITS.
  • Фонд S&P 500 от «Альфа Капитал». Инвестирует в иностранный фонд iShares Core S&P 500.

Для инвестора перечисленные нюансы не столь важны: все три варианта воспроизводят динамику индекса S&P 500 почти без отклонений. Главное, на что нужно обращать внимание — комиссия за управление фондом.

Фонд «Сбербанка» Фонд ВТБ Фонд «Альфа Капитал»
Тикер на Мосбирже SBSP VTBA AKSP
Код ISIN (если брокер не находит по тикеру) RU000A1006W1 RU000A100E21 RU000A1006V3
Совокупная комиссия от стоимости активов, в год до 1% до 0,81% до 1,05%

Какого брокера выбрать для инвестиций в российские ETF

Инвестиции в фонды S&P 500 на Московской бирже доступны у большинства российских брокеров. При покупке и продаже паев вам придется заплатить комиссию за сделку — в дополнение к той, что возьмет управляющий фондом. На длинной дистанции комиссии могут съесть весомую часть прибыли, так что советуем внимательно знакомиться с брокерскими тарифами перед открытием счета.

Для инвестиций в российские ETF рекомендуем брокера «Тинькофф Инвестиции». Он предлагает несколько тарифов, которые подходят разным категориям инвесторов.

Чтобы открыть счет или ИИС, достаточно заполнить онлайн заявку на сайте брокера. Курьер привезет договор по удобному адресу. Заключать сделки можно в личном кабинете или мобильном приложении, что особенно удобно для начинающих инвесторов.

Иностранные ETF

Плюсы

  • Низкие комиссии.

Минусы

  • Стоимость пая измеряется сотнями долларов.
  • Для покупки нужно получать статус квалифицированного инвестора или пользоваться иностранным брокером.
  • Нельзя получить налоговый вычет.

Главное преимущество иностранных ETF перед российскими фондами — низкие комиссии за управление. Самый дорогой американский ETF обойдется инвестору почти в 10 раз дешевле, чем самый дешевый российский фонд. Иногда цифры и вовсе отличаются на несколько порядков.

На практике с инвестициями в иностранные ETF не все так просто.

При работе с зарубежными индексными фондами у жителей России возникают несколько серьезных проблем

  • Для торговли через российского брокера нужен статус квалифицированного инвестора. Согласно российским законам, ваш капитал на депозитах и в ценных бумагах должен превышать 6 000 000 руб. Статус также присваивают тем, кто имеет опыт работы в компании, ведущей торговлю на бирже. Есть и третий вариант: для подтверждения квалификации подойдет диплом экономиста одного из вузов, который имел право проводить аккредитацию специалистов на рынке ценных бумаг.
  • Неквалифицированные инвесторы могут купить ETF только через иностранного брокера. В таких случаях минимальная сумма инвестиции обычно составляет $10 000.
  • Налоговый вычет не предусмотрен. Даже если вы торгуете через российского брокера, купить иностранный ETF на ИИС не получится.
  • Стоимость пая выше, чем у российских ETF. За один пай придется выложить больше $300. Это не влияет на доходность, но делать такие инвестиции с маленьким капиталом не слишком удобно.

Для жителей России иностранные ETF выгодны только при крупной сумме инвестиций — от нескольких миллионов рублей. В остальных случаях лучше выбрать российский фонд на Московской бирже, сэкономив на налогах и не связываясь с западными брокерами.

Вам будет интересно  Золото дорожает на 1,5% после публикации статистики из США по COVID

Список иностранных ETF на S&P 500

Список лучших индексных фондов возглавляют несколько американских ETF

  • Vanguard S&P 500 ETF;
  • iShares Core S&P 500 ETF;
  • SPDR S&P 500 ETF Trust.

Долгосрочные инвесторы выбирают фонды от Vanguard или iShares, так как они предлагают самую низкую комиссию за управление — всего 0,03%. Фонд SPDR берет за свою работу 0,09%, зато он самый ликвидный из всей тройки. Впрочем, если ваш капитал не измеряется миллионами долларов, то ликвидности ETF от Vanguard будет более чем достаточно.

Vanguard S&P 500 iShares S&P 500 SPDR S&P 500
Тикер VOO IVV SPY
Совокупная комиссия от стоимости активов, в год 0,03% 0,03% 0,09%
Дневные объемы торгов (в 2020) $4 057 000 $4 591 000 $86 440 000

Брокеры для торговли иностранными ETF

Если вы удовлетворяете требованиям для квалифицированных инвесторов, купить иностранный ETF можно через российского брокера. Правда, далеко не все из них позволяют заключать сделки на рынках США. Выйти на зарубежные биржи проще всего через брокера БКС: он открывает доступ ко всем американским ETF за вполне разумную плату. В таблице приведены комиссии на тарифе «Трейдер».

Неквалифицированные инвесторы и те, кто живет за границей, могут воспользоваться услугами иностранного брокера. Для инвестиций в ETF мы рекомендуем компании Interactive Brokers и Exante.

Interactive Brokers — американский брокер с отличной репутацией. К его плюсам также относятся низкие комиссии — всего $0,005 за один пай. Правда, минимальная плата за сделку составляет $1, так что для небольших инвестиций выгода сомнительна. Кроме того, Interactive Brokers с подозрением относится к клиентам из России: зарегистрироваться и пополнить баланс бывает не так-то просто.

Exante — кипрский брокер, во многом ориентированный на российских инвесторов. Комиссии здесь выше, зато нет минимального порога. В целом Exante относится к россиянам более доброжелательно.

Фьючерсы на S&P 500

Плюсы

  • Идеальны для активной торговли, особенно краткосрочной.
  • Доступна маржинальная торговля.
  • Никаких комиссий за управление — оплачивается только сделка по брокерскому тарифу.

Минусы

  • Бесполезны для долгосрочного инвестирования.

Фьючерс на индекс S&P 500 — самый удобный инструмент для активной торговли. При покупке контракта трейдер фактически делает ставку на рост индекса, а при продаже — на его падение.

По сравнению с ETF, фьючерсы на S&P 500 обладают рядом важных особенностей

  • Можно шортить, то есть зарабатывать на падении курса.
  • Маржинальная торговля. При покупке или продаже фьючерса трейдер оплачивает лишь часть его стоимости — гарантийное обеспечение (initial margin). Возникает эффект кредитного плеча: можно открыть позицию на сумму, превышающую размер счета.
  • Нет комиссии за управление. Фьючерс — это всего лишь производный инструмент, который не предполагает покупку реальных акций. Он просто отражает текущее значение индекса. Следовательно, нет и никаких затрат на управление.
  • Фьючерс имеет срок действия. Он торгуется только до момента экспирации, который заранее определен в условиях контракта. В день экспирации фьючерсы автоматически закрываются, а на брокерский счет зачисляется прибыль или убыток. На бирже одновременно торгуются фьючерсы с несколькими сроками действия, но на практике трейдеры выбирают одну из ближайших экспираций.

Благодаря этим особенностям фьючерсы идеальны для активной торговли — и совершенно бесполезны для долгосрочного инвестирования. Работать с производными контрактами стоит только тем, кто твердо намерен зарабатывать на краткосрочных колебаниях.

На каких биржах торгуются фьючерсы S&P 500

Индексные фьючерсы торгуются на Чикагской товарно-сырьевой бирже CME.

Трейдерам доступны сразу три вида контрактов

  1. S&P 500 Futures (тикер SP). Самый дорогой фьючерс с маржинальным обеспечением $60 000.
  2. E-mini S&P 500 (тикер ES). Более демократичный вариант с обеспечением в $12 000.
  3. Micro E-mini S&P 500 (тикер MES). Самый доступный фьючерс с обеспечением $1 200.

Серьезной разницы между этими фьючерсами нет: котировки примерно совпадают. По понятным причинам, начинающие трейдеры чаще всего выбирают микрофьючерсы. При этом котировки в финансовых СМИ обычно публикуются на основе контракта E-mini.

До начала 2020 года фьючерс на S&P 500 торговался и на Московской бирже под тикером US500. Однако, на сегодня торги этим инструментом прекращены.

Какого брокера выбрать для торговли фьючерсами

Для работы с фьючерсами S&P 500 подходят только иностранные брокеры. Как и в случае с зарубежными ETF, мы рекомендуем Interactive Brokers или Exante. Первый предлагает более выгодные комиссии, но работать из РФ проще с Exante.

Interactive Brokers Exante
Комиссия брокера за контракт $0,85 $1,5
Полная комиссия за контракт с учетом биржевых сборов и клиринга $2,10 $2,75

Заключение

Покупка индекса S&P 500 — одна из лучших стратегий для долгосрочного инвестора. Практика показывает, что идти в ногу с рынком намного проще, чем пытаться его переиграть. Согласно статистике, большинству инвестиционных фондов не удается превзойти доходность S&P 500 на длинной дистанции. Вложения в индексный ETF или фонд гарантируют, что ваши инвестиции будут следовать за курсом самых крупных, стабильных и прибыльных компаний.

http://iamforextrader.ru/sp-500-kak-kupit-etf-pify-fyuchersy/