Российские финансы: обзор важнейших событий марта 2020 года

Правительство и Центробанк о мерах поддержки предприятий и граждан. Финансовый рынок на перепутье. Банк России в марте поддержал курс рубля. Выбор для россиян — банкротство или кредитные каникулы. Зачистка банков приостановлена. Мировые центробанки заявили грандиозные меры по поддержке экономики. Во что вложить деньги если они у вас еще есть. Налог на вклады в банках введут с 2021 года. Золото и криптовалюты не радуют инвесторов.

Экономика на карантине

Президент России Владимир Путин объявил период с 30 марта по 30 апреля включительно нерабочим с сохранением заработной платы за счет работодателя. Такое решение принято в связи с возможным распространением коронавирусной инфекции.

Продолжат работу структуры жизнеобеспечения: медицинских учреждений, аптек, магазинов, банков, транспорта и органов власти всех уровней. Остальным россиянам предписано не выходить дальше ближайшего от дома магазина, аптеки и мусорного бака. Преимущества – у владельцев собак. Они смогут гулять со своими питомцами в радиусе 100 метров от дома. За нарушение этого режима предусмотрены штрафы. Экономические и финансовые последствия этих мер мы увидим уже во 2 квартале.

Режим повышенной готовности и ужесточение мер по борьбе с распространением коронавируса в Москве привели к закрытию театров, ресторанов, выставочных залов, многих кинотеатров, фитнес-клубов, бассейнов и других предприятий. Эксперты подсчитали, сколько теряют уже попавшие под запрет московские бизнесы за один день простоя и сколько потеряют еще работающие, если развитие ситуации пойдет по худшему сценарию и им придется приостановить свою деятельность.

Каждая пятая компания в России намерена сократить зарплаты своим сотрудникам, а каждая третья уже провела оптимизацию. В опросе участвовали топ-менеджеры 500 компаний различных отраслей экономики. Опрос выявил самый высокий уровень неопределенности в финансовом секторе, недвижимости, транспорте и сфере обрабатывающих производств. Наибольший оптимизм выявлен в секторе энергетики и добычи ресурсов.

О том, какие последствия будет иметь карантин для мировых экономик, можно попробовать предсказать на примере Китая. Эта страна первой вошла в кризис и, возможно, первой из него выйдет.

По итогам февраля 2020 года промышленное производство в КНР рухнуло на 13,5%, инвестиции — на 24,5%. Спад розничных продаж составил 20,5% год к году. Относительно декабря промышленный спад достиг 26,63%. Обрабатывающая промышленность схлопнулась на 15,7%, добывающая — на 6,5%. Производство электроэнергии просело на 7,1%. Цифры шокирующие, в истории китайской статистики нет ничего, с чем можно было бы их сравнить.

Центробанк по итогам заседания совета директоров 20 марта, принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 6%. В дальнейшем Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом динамики инфляции, развития экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Банк России в условиях повышенной волатильности создал на своем сайте специальный раздел о принимаемых мерах с целью стабилизации ситуации и смягчения негативных эффектов для финансовой системы и экономики страны.

При этом регулятор отмечает, что сейчас российская финансовая система готова к внешним шокам лучше, чем в 2014-2015 годах. В банковской и в целом финансовой системе накоплены буферы и капитала, и ликвидности, как рублевой, так и валютной. Объем внешнего и внутреннего валютного долга в последние годы снизился. Бюджетное правило в значительной степени изолирует бюджет от колебаний цен на нефть. Банк России уже принял ряд мер для стабилизации ситуации и смягчения негативных эффектов для финансовой системы и экономики.

Однако месячный карантин – не единственная проблемы экономики. Эксперты Высшей школы экономики назвали самые уязвимые к ослаблению рубля отрасли. Из 145 видов обрабатывающей промышленности с высокой долей затрат на импорт при падении курса рубля до 80 рублей за доллар США могут оказаться убыточными свыше 60%. Изменение валютного курса непосредственно воздействует на величину текущих затрат на приобретение импортных сырья, материалов, покупных комплектующих и полуфабрикатов.

Чтобы предупредить обвал целого ряда отраслей экономики, Банк России 19 марта 2020 года приступил к продаже иностранной валюты на внутреннем рынке. Регулятор разработал механизм продаж, призванный усиливать стабилизирующее действие бюджетного правила при низких ценах на нефть. Результаты не замедлили сказаться – курс рубля в марте с учетом просадки цен на нефть оказался выше ожиданий экспертов.

Дополнительные продажи Банка России рассчитаны исходя из полного возмещения выпадающего предложения валюты при падении цен ниже 25 долларов США за баррель марки Urals.

Если реализуются надежды на быструю реанимацию мировой экономики после шоков начала года, Россию может ожидать по итогам 2020-го околонулевой рост ВВП, но при негативном сценарии развития кризиса российская экономика потеряет не менее 3%. Пока меры помощи экономике, заявленные правительством РФ и Банком России, указывают на расчет на быстрое прохождение карантина с последующим быстрым восстановлением во втором полугодии.

В России, похоже, бизнес должен помочь себе и своим сотрудникам сам. И только когда станет ясно, что бизнес не справится с кризисом за счет собственных ресурсов, государство задумается о дополнительных мерах поддержки.

Личные финансы

Более 60% россиян не имеют никаких сбережений, показал опрос по заказу банка «Открытие». А большинство тех, кто все-таки имеет накопления, истратят их в случае потери работы максимум за полгода.

Россияне смогут подавать заявления о процедуре внесудебного банкротства бесплатно через многофункциональные центры или через арбитражного управляющего. Подача заявления через МФЦ будет бесплатной. Таким образом, для тех, кто попал в непростую финансовую ситуацию, предлагается срочно ввести упрощенную бесплатную процедуру урегулирования долга без обращения в суды. Внесудебная процедура банкротства может быть применена в отношении граждан, общий размер долга которых составляет от 50 до 700 тыс. рублей.

Государственная Дума приняла законопроект, предусматривающий предоставление кредитных каникул для физических лиц, индивидуальных предпринимателей и для субъектов малого и среднего бизнеса, пострадавших от пандемии коронавируса.

Председатель Комитета Государственной Думы по финансовому рынку Анатолий Аксаков сообщил, что положения законопроекта предусматривают, что граждане и индивидуальные предприниматели могут обратиться к кредитору с требованием установить кредитные каникулы сроком до шести месяцев в случае снижения дохода на 30% и более за предшествующий месяц по сравнению со среднемесячным доходом за 2019 год. Предусматривается запрет на какие-либо меры в отношении заемщиков за невыполнение обязательств по кредиту.

Центробанк рекомендовал не портить кредитные истории россиян из-за коронавируса. Россияне, попросившие о кредитных каникулах из-за эпидемии, не должны стать менее надежными заемщиками в глазах банков. Центробанк предлагает бюро кредитных историй временно не ухудшать оценки таких клиентов и временно не учитывать в скоринговых оценках БКИ факт реструктуризации таких долгов.

Коллекторы и банки сообщили об отказах платить по долгам из-за эпидемии. Часть объяснений они называют отговорками, но признают, что у ряда должников ситуация ухудшилась. Заемщики начали заявлять о невозможности обслуживать кредиты из-за пандемии коронавируса и карантина. Подобные обращения фиксируют и банки: даже добросовестные клиенты стали ссылаться на ситуацию с эпидемией, сообщили в Райффайзенбанке и Росбанке. Это может быть началом волны неплатежей, опасаются участники рынка.

Владимир Путин анонсировал налог на процентный доход по вкладам и облигациям. Это стало неожиданностью для большинства участников рынка и вызвало некоторую сумятицу в рядах самих вкладчиков.

Налог нужно будет заплатить с суммы процентов по всем вкладам и остаткам на счетах в российских банках, но только с той ее части, которая превышает доход в размере ставки Центробанка с 1 млн. рублей. При этом учитывается ставка Центробанка на начало налогового периода.

Банки уже пожаловались в Центробанк на заявления клиентов о закрытии вкладов. Они увидели первые признаки «набега» вкладчиков. Проблем с фондированием у банков сегодня нет, но они думают, как удержать деньги граждан, в том числе за счет ставок. Об этом говорится в письме Ассоциации банков России Эльвире Набиуллиной.

Каждый год власти корректируют правила взимания налогов с населения. 2020 год – не исключение. Эксперты рассказали, как действуют некоторые важные нововведения в налоге на доходы физических лиц и имущественных налогах в текущем году.

Снижение банками ставок вкладов в долларах становится массовым. Всего за март долларовые ставки скорректировали более трети из топ-30 банков по размерам портфеля вкладов населения. Некоторые банки объявили об отказе открытия новых долларовых депозитов. Это произошло после обнуления Федеральной резервной системой США. Но даже в таких условиях владельцы валютных вкладов не спешат перекладываться в рубли.

Несмотря на стабильность ключевой ставки Центробанка, банки форсируют повышение ставок ипотечных кредитов. Ставки ипотеки в крупнейших банках повышаются примерно до 10%-12% годовых. Клиентам, ранее получившим одобрение заявки на ипотеку, ряд банков готов сохранить прежние условия на срок до 2 недель.

С 12 марта вступил в силу закон, который внес изменения в государственную программу материнского капитала. Главное нововведение закона – распространение программы на семьи с одним ребенком, родившимся или усыновленным после 1 января 2020 года. Они получат маткапитал в размере 467 тыс. рублей. До такого же размера проиндексирована стоимость материнского капитала для семей, в которых с 1 января 2007 по 31 декабря 2019 года родился второй или последующие дети.

С 1 июля 2020 года вступление в силу закона об инвестиционных платформах, которые легализованы совершенно новыми и перспективными инструментами для бизнеса и привлечения частных инвесторов. Оценить перспективы нового рынка редакция портала Finversia.ru пригласила представителей службы платформ.

10 марта, когда из-за срыва сделки ОПЕК + российский фондовый рынок открылся, торговцы получили сразу 8%, а цены на нефть снизились на 5%, что стало серьезным потрясением для частных инвесторов.

Рынки упали второй раз в этом году: сначала — из-за коронавирусной истерии, теперь — из-за обвала цен на нефть. Индекс S & P 500 увеличился на 25,5%, индекс Мосбиржи — почти на 29%.

В такие моменты лучшая тактика для непрофессионального инвестора – сидеть в имеющихся активах и ничего не предпринимать, пока рынок не успокоится, напутствуют брокеры и управляющие активами.

Согласно опросу, 32% трейдеров считают, что индекс S&P-500 восстановится через 1-2 года. 31,2% – сопоставимое количество проголосовавших – полагают, что рынки восстановится не ранее, чем через 3 года. 26% – что через 2-3 года. Наконец, около 11% уверены, что восстановление займёт менее одного года. Но то, как будет развиваться ситуация, точно предсказать сегодня не может никто.

Банки и регулирование

Впервые с начала кампании по зачистке банковского сектора Центробанк не отзывает лицензии второй месяц подряд — весь февраль и март. Очевидно, регулятору во время введения карантина не до проверок малых банков, которые выступают самыми вероятными потенциальными жертвами нового кризиса. Кроме того, начали действовать послабления в банковском надзоре.

Индекс здоровья банков достиг максимального уровня за два года, но около 10% кредитных организаций могут лишиться лицензии в ближайшие 12 месяцев, оценил «Эксперт РА». Большинство проблемных игроков работают в Московском регионе. В 2020 году в группе риска будут находиться 38 кредитных организаций.

По итогам 2020 года просрочка по кредитам малому и среднему бизнесу может вырасти до 17–18%, оценили в «Эксперт РА». На кредитные каникулы может претендовать каждый пятый заемщик из этого сегмента. Меры по борьбе с коронавирусом нанесут существенный урон малому и среднему бизнесу и его кредиторам: доля просроченных платежей по итогам 2020 года в этом сегменте может вырасти до 17–18%. Кредитные каникулы лишь отложат негативные эффекты вируса и самоизоляции.

Аналитики предупредили о «кредитном шоке» для банков из-за вируса и нефти. Банкам придется формировать значительные резервы при любом из стресс-сценариев, вызванных кризисом и коронавирусом. Кризисный вариант развития событий приведет к убыткам почти на 900 млрд. руб.

Банк России решил присоединиться к дружному хору центробанков мира, заливающих триллионы в экономику, впавшую в ступор из-за карантина и пандемии. Более 4 триллионов рублей смогут получить российские банки от регулятора, в том числе в виде кредитов под ставку ниже ключевой, чтобы покрыть нехватку краткосрочной ликвидности и не обрывать потоки платежей. Более 80% суммы — 3,5 триллиона рублей — достанется 11 крупнейшим банкам, имеющим статус «системно значимых».

Крупнейшие банки совместно с правительством и Центробанком разработали антикризисный проект кредитования малого и среднего бизнеса и индивидуальных предпринимателей с 100% субсидированием процентов и определили срок начала оказания услуг. Сбербанк уже выдал первый кредит, а ВТБ начнет выдачу с 31 марта.

На сегодня в работе у Комитета Государственной думы РФ по финансовому рынку находится 112 законопроектов. Какие из этих документов планируется принять уже в ходе весенней сессии, которая продлится до 2 августа 2020 года, рассказал председатель профильного думского комитета Анатолий Аксаков.

О регулировании финансового рынка России и о том, насколько сложно работать в его условиях даже в обычное, некризисное, время, порталу Finversia.ru рассказал Михаил Леднев, генеральный директор «Финанс ПРО».

Дмитрий Панкин, президент Черноморского банка торговли и развития, оценил влияние кризиса, вызванного коронавирусом на мировую и российскую экономику, а также достаточность мер, предпринимаемых мировыми регуляторами.

Генеральный директор компании «Ингосстрах-Жизнь» Владимир Черников прокомментировал итоги 2019 года на рынке страхования жизни, рассказал о смене потребительских настроений и росте интереса к продуктам накопительного страхования жизни, а также объяснил их важную социальную роль.

Всероссийский союз страховщиков (ВСС) обратился к председателю Центробанка Эльвире Набиуллиной с просьбой временно смягчить требования к участникам страхового сектора в условиях пандемии коронавируса и повышенной волатильности. Среди предложенных ВСС мер указывается введение моратория на признание отрицательной переоценки по портфелям ценных бумаг страховщиков сроком на полгода, что позволит снизить чувствительность участников рынка к рыночному риску. Кроме того, для контроля структурных соотношений активов, в которые инвестированы резервы и собственные средства страховщиков, предлагается временно использовать фиксированную дату для оценки стоимости ценных бумаг.

Форекс

Федеральная резервная система США приняла решение снизить ключевую ставку сразу на пункт — до 0-0,25% c 1-1,25%. Вдобавок к выделенным на прошлой неделе $1,5 трлн. ликвидности регулятор также пообещал количественное смягчение на $700 млрд.

Решение принималось на экстренно созванном заседании — впервые с 2008 года. Второе подряд экстренное решение о снижении ставки за такой короткий срок не имеет прецедентов в истории.

Для борьбы с экономическим воздействием вспышки коронавируса лидеры Белого дома и Сената договорились в среду о крупном пакете помощи на сумму 2 триллиона долларов, который считается крупнейшими спасательными мерами в американской истории.

Среди инициатив — обязательство продолжать свою программу покупки активов в объеме, необходимом для поддержания бесперебойного функционирования рынка и эффективного регулирования денежно-кредитной политики. Такие беспрецедентные меры положительно скажутся и на российской экономике, считает Анатолий Аксаков, председатель Комитета по финансовому рынку Госдумы РФ.

Банк Англии объявил об экстренном снижении процентных ставок в попытке ограничить экономические последствия от коронавируса. Объявление последовало за аналогичным решением ФРС США.

Европейский центробанк направит 750 млрд. евро на экономическую борьбу с COVID-19. Регулятор объявил о программе покупки активов в попытке смягчить последствия вспышки коронавируса. Центральный банк заявил, что он будет покупать государственные и частные ценные бумаги. Так называемая пандемическая чрезвычайная закупочная программа продлится до конца года.

Цены на нефть начали падать после того, как члены Организации стран — экспортеров нефти (ОПЕК) и представители не входящих в картель стран, в том числе России, Казахстана и Азербайджана (ОПЕК+), не смогли прийти к общему решению по сокращению добычи. В результате сделка распалась: срок соглашения истек 1 апреля.

Саудовская Аравия снизила свои официальные отпускные цены на нефтепродукты и планирует увеличить добычу нефти в следующем месяце в ответ на возражения России против дальнейшего резкого сокращения добычи, предложенного Организацией стран-экспортеров нефти для стабилизации нефтяных рынков.

Банк России объявил, что приостанавливает покупки золота на внутреннем рынке. Они активно осуществлялись с 2014 года, и регулятор накопил золота на $120 млрд. Дальнейшие решения о покупке золота будут приниматься в зависимости от развития ситуации на финансовом рынке.

Правительство РФ может получить право в 2020 году увеличить сумму реализации драгоценных металлов и драгоценных камней из Госфонда по сравнению с заложенной в бюджет без внесения поправок в закон о бюджете. Такие нормы содержатся в поправках, одобренных к принятию во втором чтению комитетом Госдумы по бюджету и налогам.

Пандемия коронавируса стала главным фактором экономики, затмив все другие процессы. Однако вирусный кризис пройдет, а тема соглашения останется. О чем они, что меняют, к чему могут привести, какие возможности потенциально открывают для инвесторов – об этом беседа главного редактора Finversia.ru Яна Арта с руководителем аналитического центра TeleTrade Сергеем Лысаковым.

Технологии

Банки начинают переводить сотрудников на удаленный режим работы из-за вспышки коронавируса. Но меры, направленные на защиту сотрудников, несут риски для безопасности информационных систем кредитных организаций. Еще одна проблема — рост нагрузки и нехватка серверных мощностей. Сами банки подчеркивают, что к дистанционной работе они готовы.

IT-специалисты прогнозируют двукратный рост утечек данных клиентов компаний, которые перевели сотрудников на удаленную работу. Основная опасность исходит от собственных сотрудников компаний: с переходом на надомную работу возможности для кражи данных максимально увеличиваются. Похитить данные гораздо проще из-за отсутствия визуального контроля со стороны коллег и камер видеонаблюдения.

Пандемия коронавируса привела к активизации мошенничества в Интернете. Злоумышленники быстро подхватили нарастающее беспокойство граждан и воспользовались им: теперь многим приходят письма «от ВОЗ», ворующие персональную информацию, или с просьбой о пожертвованиях «на борьбу с заразой».

Компания Visa, так же как Mastercard и «Мир», предложила банкам не останавливать работу карт с истекшим сроком годности. Письмо с соответствующим предложением было разослано кредитным организациям. Действующие правила платежной системы позволяют банкам обслуживать карты с истекшим сроком годности.

Сбербанк подключил систему быстрых платежей для ограниченного круга клиентов. Первый перевод через мобильное приложение «Сбербанк.Онлайн» был проведен 31 марта. Однако большинству клиентов банка переводы в СБП станут доступными только после завершения тестирования.

Мобильный банковский сервис «Рокетбанк», который рекламировался как перспективный «банк будущего», будет закрыт. Такое решение принял совет директоров материнской компании QIWI, говорится в отчетности компании за 2019 год. «Мы исследовали потенциальную частичную или полную продажу «Рокетбанка». Мы не смогли найти подходящего покупателя, и в результате совет директоров принял решение свернуть деятельность «Рокетбанка», — говорится в сообщении компании.

В условиях экономического шока небольшие магазины начали отказываться от приема банковских карт, объясняя это проблемами с оборудованием из-за пандемии. Эквайеры также фиксируют отсутствие роста оборота по картам в торговых сетях. Объем покупок даже в супермаркетах по картам оказался ниже, чем на предыдущей неделе. Не растет и средний чек: его диапазон составляет 0,9-1,8 тыс. рублей.

Поскольку опасения по поводу экономического удара от вспышки коронавируса распространились с акций, нефти и облигаций на криптовалюты, биткоин пережил падение в свой худший день за семь лет. Но падение цен стало не единственной проблемой для инвесторов.

По мере роста волатильности и объемов инфраструктура, лежащая в основе цифровой торговли монетами, подверглась большой нагрузке. По крайней мере, две крупные биржи рухнули, в результате чего инвесторы были заблокированы на рынке более чем на час.

]]>
Фондовый рынок США штурмует рекордные максимумы перед Днем Благодарения

Промышленный индекс Dow впервые в истории превысил психологический уровень 30000 пунктов. Старт официального перехода президентских полномочий к Байдену и положительные новости о вакцинах, а также растущие надежды на новые стимулы повысили аппетит к риску.

• Dow Jones +1,54% до 30046,2 п. (с начала года +5,3%),
• S&P 500 +1,6% до 3635,4 п. (с начала года +12,5%),
• NASDAQ +1,3% до 12036,8 п. (с начала года +34,2%).

Индекс S&P 500 торговался с коэффициентом 28,4 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 25,9 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. 10 из 11 секторов продемонстрировали рост. Акции технологических компаний внесли наибольший вклад в рост индекса (+1,4%). При этом энергетический сектор по итогам дня реализовал наибольшую позитивную динамику (+5,2%). Нефть Brent во вторник подорожала на 3,9% до $47,86/барр. Нефть WTI подорожала на 4,3% до $44,9/барр.

Из 505 акций индекса 406 выросли в цене и 97 упали. Акции Microsoft внесли наибольший вклад в рост индекса S&P 500, подорожав на 1,8%. Акции Dollar Tree продемонстрировали максимальную позитивную динамику среди компонентов индекса (+14,1%). Цифры в опубликованном квартальном отчете оказались лучше средних ожиданий аналитиков. Прибыль на акцию составила $1,39 по сравнению с ожиданиями $1,14.

Ротация в акции компаний, которые наиболее существенно пострадали в период пандемии, была основной темой на рынке. Индекс компаний с малой капитализацией Russel 2000 вырос на 1,9%, а ралли индекса в ноябре превысило 21%. Акции Tesla подорожали на 6,4% до $555,38. При этом акции круизного оператора Carnival подскочили на 11,3% до $20,23, акции MGM Resorts выросли на 9% до $28,45. Акции Planet Fitness выросли на 8% до 74,68.

Наш взгляд

Капитализация Tesla превысила $500 млрд

Прирост рыночной капитализации Tesla за последнюю торговую сессию сравним с общей рыночной капитализацией компании Ford, которая оценена в $35 млрд.

Иван Авсейко, аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку:

«При этом рост происходит на достаточно специфических новостях — Tesla заявляет, что выпустит новое обновление программного обеспечения после того, как злоумышленники взломали старое, а корейская LG Chem собирается поставлять аккумуляторные элементы для Model Y производимых в Китае. Возможно, также на рынке присутствует общий энтузиазм по поводу положительного влияния администрации Байдена на сектор электромобилей и надежд, что продажи электромобилей в Китае вырастут при поддержке правительства.

Последнее видится наиболее правдоподобным драйвером, так как некоторые прогнозы утверждают, что в Китае в 8–9 раз потенциал рынка электромобилей больше, чем в США, причем рост возможен в краткосрочной перспективе. Так или иначе, в текущая цена акций Tesla полностью игнорирует фундаментальные показатели компании (нарастающая конкуренция, мусорный кредитный рейтинг, снижение реализационных цен), а включение с 21 декабря в индекс S&P 500 способствует дальнейшему отрыву капитализации от реальности, благодаря индексному инвестированию, слепо следующему своему мандату».

Акции из сектора путешествий находятся в локальном ралли несмотря на предупреждения CDC

В минувшие выходные через аэропорты США прошло более 3 млн человек, что стало самым загруженным уик-эндом с середины марта, когда коронавирус начал распространяться по стране.

Иван Авсейко, аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку:

«Всего неделю назад CDC призвал американцев не путешествовать, и не проводить отпуск с людьми, не живущими вместе дома, но, похоже, усталость от пандемических ограничений накануне Дня Благодарения берет верх над разумной осторожностью. Также Американская автомобильная ассоциация прогнозирует, что 45–50 млн человек выедут на шоссе в праздничные дни по сравнению с 55 млн в 2019 году. Таким образом, эффект отложенного спроса на туристические услуги вместе с обнадеживающими данными по вакцинам позволяет инвесторам с оптимизмом смотреть на перспективы восстановления данного сектора».

Потенциал ралли американского рынка

Рынок растет на фоне тревожных новостей о распространении коронавируса, когда все большее количество штатов вводят ограничения перед праздником Благодарения. Складывается впечатление, что инвесторы, с одной стороны, игнорируют краткосрочный негатив, закладываясь на оптимистичные среднесрочные перспективы. С другой стороны, кажется, на рынке есть деньги, и инвесторы покупают, пытаясь вскочить в предновогоднее ралли.

В ноябре индекс S&P 500 вырос на 11,2%, но даже после этого четыре из одиннадцати отраслевых индексов, как минимум на 8% ниже предыдущего рекордного пика от 19 февраля. И в этом инвесторы видят потенциал для продолжения ралли.

Скачайте мобильное приложение «Открытие Брокер»:

АО «Открытие Брокер», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации».

Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении № 2 «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Информация, размещённая в настоящем разделе сайта, носит ознакомительный характер, не является гарантией или обещанием доходности вложений в будущем. Инвестирование в финансовые инструменты связано с высокой степенью рисков и не подразумевает каких-либо гарантий как по возврату основной инвестированной суммы, так и по получению каких-либо доходов.

Инвестидеи предоставляются брокером исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться клиентом в качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и/или на заключение срочных сделок. Брокер не несет ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых клиентом на основе инвестиционных идей и иных информационных сообщений, полученных от брокера.

]]>
Экономический кризис 2020 года — причины и прогнозы для финансовых рынков

«Коронакризис» 2020 года безусловно войдет в историю как одно из важнейших событий XX века. Пандемия COVID-19 спровоцировала масштабную рецессию, которая не похожа ни на один из предыдущих кризисов. Объясняем, почему нынешняя ситуация уникальна и как заработать на кризисе частному трейдеру.

Начался ли мировой кризис в 2020 году

27 марта 2020 года Международный валютный фонд зафиксировал начало мировой рецессии. Спустя 2 недели организация опубликовала доклад, в котором кризис был описан как «худший спад со времен Великой депрессии». Эксперты МВФ оценили предстоящие потери в трлн, что составляет около 10% мирового ВВП. Чтобы понять природу и возможное развитие нынешнего кризиса, разберемся в его причинах.

Коронавирус

Спусковым крючком для кризиса стал коронавирус SARS-CoV-2, который вспыхнул в Китае в конце 2019 года и в течение трех месяцев распространился по всему миру. Когда смертельная опасность пандемии стала очевидной, многие государства ввели карантинный режим. Не стала исключением и Россия: дни с 30 марта по 11 мая были объявлены нерабочими, а некоторые ограничения были продлены на более длительный срок.

Распространение коронавируса, май 2020.

Всеобщий карантин почти сразу привел к масштабному мировому кризису.

Его механизм можно описать следующей последовательностью событий

1. Значительная часть предприятий приостанавливает свою работу из-за карантин.
2. В условиях нулевой выручки предприниматели не могут выплачивать зарплату сотрудникам. Многие владельцы бизнеса (особенно микропредприятий) также оказываются без средств к существованию.
3. Часть населения остается без работы или теряет доход, что приводит к резкому падению потребительского спроса. Похожая ситуация складывается и в бизнесе: инвестиции замораживаются, компании переходят в режим экономии, разрушаются производственные и логистические цепочки. В результате кризис бьет по большинству предприятий — как коммерческих, так и государственных.
4. Ситуация усугубляется тем, что в условиях карантина многие отрасли оказываются невостребованными. Люди перестают пользоваться авто и общественным транспортом, не могут путешествовать и отказываются от крупных покупок.

Чтобы справиться с последствиями кризиса, многие правительства и центробанки развернули программы поддержки экономики. Тем не менее, экономика уже вошла в состояние глубокой рецессии.

Падение цен на нефть

Вслед за коронавирусом экономику ждал новый шок — падение цен на нефть. Если в начале года «черное золото» торговалось выше $65 за баррель, то уже в марте котировки марки Brent пробили отметку в $30.

Цены на нефть 2020.

Главной причиной падения послужило падение спроса из-за COVID-19. На этом фоне котировки плавно снизились до $50 за бочку. Масла в огонь подлила геополитика: 6 марта Россия вышла из сделки с ОПЕК по ограничению добычи, после чего цены рухнули ниже $30 за баррель.

В середине апреля страны ОПЕК+ заключили новое соглашение, но меры оказались запоздалыми. Из-за низкого спроса хранилища были переполнены, а страны еще не оправились от последствий коронавируса. В результате фьючерсы на нефть Brent торговались ниже $20.

К середине мая нефть Brent снова пошла вверх и закрепилась выше $35 за баррель. Рост котировок сопровождался постепенным ослаблением карантина во многих странах и сокращением добычи сланцевой нефти в США.

Для России главным следствием нефтяного обвала стало снижение курса рубля. Если в конце 2019 года российская валюта стоила около 60 рублей за доллар, то уже в марте она пробила отметку в 82 рубля. В середине мая пара USDRUB торгуется в районе 71 – 72 рублей.

Курс рубля к доллару, май 2020.

Отметим, что похожая участь постигла и другие сырьевые валюты — мексиканский песо (MXN), новозеландский доллар (NZD) и норвежскую крону (NOK).

Проблемы в развивающихся странах

Тяжелее всего коронавирус переживают развивающиеся страны. Исключение составляет лишь Китай, который в относительно сжатые сроки справился с пандемией и восстановил работу предприятий. Другие развивающиеся экономики чувствуют себя намного хуже: медицина в таких странах находится на крайне низком уровне, а политики не спешат оказывать поддержку населению и бизнесу.

Ситуация осложняется тем, что многие рынки так и не оправились от предыдущего кризиса. Если в 2007 году рост ВВП в развивающихся странах составил 8,6%, то в 2019 году — лишь 4,8%. Вот почему кризис будет тяжелым испытанием для большинства развивающихся экономик — в том числе для России.

Угольный кризис в Кузбассе и другие локальные факторы

На фоне пандемии COVID-19 обострились внутренние проблемы во многих странах. В России тяжелый удар пришелся на угольную промышленность, проблемы в которой начались еще в 2019 году. Угольный кризис привел к тому, что многие добывающие предприятия Кузбасса перестали платить зарплату сотрудникам, а бюджет недополучил миллионы рублей в виде налогов.

Заметной темой в общественном пространстве стал кризис управления в России. История со срывом сделки ОПЕК+ продемонстрировала низкий уровень экспертизы на верхних этажах власти. Режим самоизоляции, введенный в конце марта, принес еще больше вопросов: малый и средний бизнес фактически остался без поддержки государства.

Таким образом, последствия рецессии в отдельно взятой стране зависят как от докризисного состояния экономики, так и от действий властей в разгар пандемии.

Кризис 2020 года — что нам говорят предыдущие кризисы

По своей природе мировые экономические кризисы делятся на три типа: структурные, циклические и событийные. Инвестиционный банк Goldman Sachs провел исследование всех кризисных периодов с 1835 года и сделал ряд статистических выводов, которые представлены в таблице. Классификация поможет понять, каким будет кризис, с которым столкнулось человечество в 2020 году.

Рецессия 2020 года относится к классу событийных кризисов. Обычно это означает, что структура экономики не нарушена, а значит рынок может быстро отыграть падение. Такой тип восстановления также известен как V-образная кривая: резкий спад, который вскоре сменяется стремительным ростом.

Многие события II квартала 2020 года указывают именно на такой сценарий

• Беспрецедентные меры поддержки со стороны государств. Снижение ставок, льготные кредиты, отмена налогов и раздача денег гражданам — столь радикальные меры ранее не применялись. Действия экономических властей помогают сохранить множество рабочих мест и поддержать спрос.
• Быстрое восстановление фондового рынка в США. С начала пандемии индекс S&P 500 просел на 33%, но всего за 2 месяца отыграл более половины падения.
• Предсказуемое поведение цен на нефть. Как и во всех подобных случаях, котировки обрушились вслед за спросом, но остаются во вполне прогнозируемом коридоре. В мае цены на нефть Brent вернулись к – 35 за баррель, что совпало с ожиданиями экономистов.
• Предсказуемые валютные курсы. Пара EURUSD колеблется вслед за новостями о ключевых ставках и последствиях пандемии, сырьевые валюты переживают глубокое падение, а в экзотических парах доллар и евро тянут одеяло на себя. Ситуация соответствует как свежим прогнозам, так и поведению валют во время кризиса 2008.

V-образная рецессия на фоне коронавируса.

Однако, во многом нынешний кризис уникален. Он отличается от прошлых рецессий по целому ряду параметров, которые могут повлиять на характер дальнейшего восстановления.

Кризис 2020 — рукотворный

В большинстве стран власти осознанно ввели карантин из-за коронавируса. Многие государства взяли на себя ответственность за последствия изоляции и предложили комплексные меры поддержки экономики. Фактически власти сами создали управляемый кризис, призванный защитить граждан от инфекции COVID-19.

Рукотворное происхождение рецессии можно рассматривать как безусловный плюс. В теории господдержка позволит большинству отраслей быстро вернуться к работе. Эксперты МВФ предсказывают восстановление темпов роста ВВП уже в 2021 году.

Не практике борьба с пандемией проходит не столь гладко. В большинстве стран карантин растянулся на месяцы, что привело к разрушению цепочек поставок, росту безработицы и снижению спроса. Преодолеть эти последствия к 2021 году получится только в том случае, если экономика не столкнется с новыми проблемами — например, второй волной пандемии.

Риск продолжения пандемии сохраняется

Проблема нынешней рецессии в том, что главный фактор ее возникновения по-прежнему остается в силе. Будет ли кризис в 2020 году развиваться дальше или затихнет уже во II квартале — зависит от того, насколько живучей окажется инфекция COVID-19.

Вторая волна распространения вируса — главное опасение экономистов, которое уже находит частичное подтверждение. 18 мая Китай вновь столкнулся со вспышкой COVID-19 в одной из провинций — и это несмотря на строгие меры контроля. По данным Bloomberg, которые подтверждает и китайская пресса, на карантин пришлось закрыть территорию с населением 108 миллионов человек.

Кризис 2008 года все еще влияет на экономику

По мнению экспертов МВФ, которое подтверждают и независимые экономисты, отголоски рецессии 2008 года чувствуются до сих пор.

Многие экономические индикаторы так и не вышли на докризисный уровень

• Общемировой рост ВВП составляет всего 3,6% в год, что на 2% меньше, чем в 2007-м.
• В Еврозоне и развивающихся экономиках рост замедлился почти вдвое.
• В среднем по миру отношение госдолга к ВВП увеличилось с 36 до 52%.
• Несмотря на низкие (и даже нулевые) ставки инфляция держится на рекордно низких уровнях. Потребители и инвесторы ведут себя крайне осторожно — особенно в Европе.

Темпы роста ВВП по регионам.

Финансовый кризис 2020 года наслаивается на перечисленные проблемы, из-за чего восстановление может потребовать гораздо больше времени. Российский экономист Сергей Гуриев отмечает, что нынешние меры поддержки обойдутся странам в 5 – 10% от ВВП и приведут к дальнейшему росту государственного долга. Мир после коронавируса может столкнуться с очередным снижением темпов роста экономики, которое растянется на годы.

Можно ли судить о нынешней рецессии по предыдущим кризисам

Текущий момент слишком уникален, чтобы проводить прямые параллели с предыдущими кризисами. Тем не менее, некоторые экономисты сравнивают его с рецессией 2008 года — и сравнение оказывается не в пользу нынешней ситуации.

Так, еврокомиссар по экономике Паоло Джентилони считает, что нынешнее падение будет более глубоким, чем 12 лет назад. Базовый сценарий предусматривает снижение ВВП на 7,5%, а пессимистический — на 15%. Для сравнения, в 2009 году спад составил лишь 4,5%.

Прогнозы по экономике США еще менее однозначны. Во многих штатах коронавирус остается серьезной проблемой: глава ФРС Джером Пауэлл не исключает, что пандемия продолжится и будет оказывать влияние на экономику в течение всего 2020 года.

Из-за того, что кризис в значительной мере повлиял именно на потребление, его все чаще сравнивают с Великой депрессией. Напомним, что в 30-е годы XX века Америка столкнулась с резким падением спроса на товары, которое достигало 40 – 60%. Выйти из депрессии удалось лишь к концу 30-х годов.

Хорошая новость заключается в том, что экономика стала гораздо более гибкой. Как только кризис 2020 вступил в активную фазу, развитые страны начали массово выплачивать пособия и компенсации, что позволило избежать драматической просадки потребления и поддержать на плаву многие предприятия.

Предыдущие кризисы в России

Для России сравнения с предыдущими кризисами практически бесполезны. Дефолт 1998 года прошел под знаком полной свободы предпринимательства и сопровождался быстрым ростом цен на нефть. В нынешних условиях этот сценарий маловероятен: экономика во многом монополизирована госкорпорациями, а прогноз по нефти в 2020 году не превышает за баррель — значительно меньше, чем годом ранее.

Сравнение с 2008 годом также оказывается не слишком уместным. Цены на нефть накануне предыдущего кризиса были вдвое выше, чем в преддверии пандемии. Кроме того, в 2007 году рост ВВП составил 8,1%, тогда как в 2019 — всего 1,3%. Большинство экономистов сходится на том, что нынешний кризис для России будет более тяжелым, чем все предыдущие.

Замедление роста ВВП в России.

Чего ждать от кризиса 2020

По словам представителей ВОЗ и независимых исследователей, вакцина от коронавируса появится не раньше начала 2021 года. Консервативный сценарий отодвигает этот срок еще на 6 месяцев. В любом случае, вторая волна пандемии остается главным фактором риска для мировой экономики в 2020 году.

Из-за неопределенности с COVID-19 экономисты пока не торопятся давать точные прогнозы на будущее. Тем не менее, основные сценарии развития кризиса можно наметить уже сегодня.

Глобальные последствия кризиса

Дальнейшее развитие рецессии может пойти по трем базовым сценариям

• Полная победа над пандемией летом 2020 года. В этом случае деловая активность восстановится уже в III квартале, а к середине 2021 года последствия кризиса будут преодолены. Базовый сценарий МВФ предполагает рост экономики на 5,8% по итогам 2021 года, что обеспечит стремительное V-образное восстановление. Это касается не только ВВП, но и рыночных показателей: биржевых индексов, цен на сырье, валютных курсов.
• Вторая волна пандемии осенью 2020 года. Более тяжелый сценарий, при котором некоторые страны вновь могут ввести режим самоизоляции и приостановить работу предприятий. В этом случае восстановление будет отложено как минимум до III квартала 2021 года.
• Ползучая пандемия без жесткого карантина. Наименее прогнозируемый сценарий. Не исключено, что масочный режим и другие меры безопасности позволят снизить заболеваемость даже без полной победы над коронавирусом.

При этом экономисты напоминают, что в уравнении о «коронакризисе» остается множество неизвестных. Аналитик Forbes Стивен Дашевский указывает на беспрецедентную безработицу в США (20 млн. человек), которая может серьезно замедлить восстановление и даже усугубить рецессию.

Не исключено, что значительная часть этих людей не сможет быстро найти работу с прежним уровнем оплаты, что приведет к просадке потребления, просрочке по кредитам и банкротствам малых предприятий.

Уровень безработицы в США.

Кроме того, Дашевский отмечает затруднительное положение развивающихся стран, которые не имеют достаточных ресурсов для борьбы с кризисом. По его мнению, это может привести к реструктуризации долгов на невыгодных условиях, девальвации местных валют и дефолтам.

Последствия кризиса для России

Большинство экспертов считает, что Россия выйдет из кризиса позднее, чем развитые страны. По прогнозу МВФ, российский ВВП в 2020 году сократится на 5,5%, а в 2021 году экономика страны отыграет лишь 3,5%. В базовом сценарии окончательное восстановление приходится на 2022 год.

Похожие оценки дает большинство экспертов. В 2020 году Deutsche Bank прогнозирует спад российской экономики на 4,2%, Bank of America — на 5,6%. Председатель Счетной палаты РФ Алексей Кудрин призвал ориентироваться на падение в 3 – 5%.

Серьезной проблемой для России стал не только коронавирус, но и снижение цен на нефть. Консенсусный прогноз на конец 2021 года составляет – $35 – 44 за баррель сорта Brent. При этом бюджет РФ сверстан из расчета в $42,4 за нефть сорта Urals, которая торгуется с дисконтом к Brent. Компенсировать выпадающие доходы придется снижением курса российской валюты, так что диапазон в 69 – 72 рубля за доллар с большой вероятностью сохранится до конца 2020 года.

Ситуация осложняется тем, что прирост ВВП в докризисном 2019 году составил всего 1,3%. Российская экономика испытывает острый дефицит инвестиций: чистый отток капитала по итогам прошлого года составил $26,7 млрд. В условиях бегства капитала и низких цен на нефть восстановление может затянуться до 2022 года.

Прогнозы по рынку Форекс на 2020

Из-за того, что ситуация с коронавирусом остается тревожной, аналитики не торопятся давать однозначные прогнозы на 2020 год. Большинство экономистов публикует долгосрочные рекомендации с прицелом на 2021 год, советуя не торопиться с выводами о победе над пандемией.

Тем не менее, среди общего хаоса можно выделить основные тенденции, которые будут формировать спрос и предложение на рынке форекс в 2020 году. Рассмотрим возможные сценарии для популярных торговых инструментов. Узнать последние новости о кризисе можно на сайте брокера AMarkets, который предлагает выгодные условия для торговли валютой и CFD на рынке Forex.

Доллар и евро (EURUSD)

«Коронакризис» привел к серьезной встряске пары евро-доллар. Одного взгляда на график достаточно, чтобы увидеть непримиримую борьбу быков и медведей — в очень широком диапазоне и без какой-либо определенности.

Уже в мае многие страны ЕС приступили к частичному снятию санитарно-эпидемиологических ограничений. В то же время число заражений в США остается высоким. По мнению стратегов MUFG Bank, Европа справляется с пандемией быстрее и успешнее Америки, что приведет к росту евро в III квартале 2020 года.

Кроме того, 18 мая Германия и Франция договорились о создании общеевропейского фонда восстановления от COVID на €500 миллиардов. Эти деньги получат наиболее пострадавшие сектора экономики и регионы ЕС. Европейские экономисты полагают, что создание фонда окажет дополнительную поддержку курсу евро.

Валютный стратег Principal Global Investors Сима Шах добавляет, что ставка ФРС США находится в беспрецедентно низком коридоре: от 0 до 0,25%. Этот фактор будет давить на курс доллара в ближайшие месяцы.

Техническая картина по EURUSD допускает движение курса в любую сторону: цена вошла в треугольник, который не дает однозначных сигналов. С учетом фундаментальных факторов наиболее вероятно движение к мощному сопротивлению на уровне 1,1500. Если же в дело вмешаются новые обстоятельства (например, вторая волна пандемии в ЕС), цена может уйти на уровень 1,0650.

Технический анализ EURUSD 2020.

Российский рубль (USDRUB)

С начала года рубль потерял 16% своей стоимости. Если в начале года пара USDRUB торговалась в районе 62 рублей, то к середине мая цена достигла 72,2 рублей. Самый тяжелый удар рубль принял на себя в марте: на фоне разрыва сделки ОПЕК+ курс подскочил до 82 рублей.

До конца года российская валюта будет оставаться под влиянием нескольких разнонаправленных факторов

• Цены на нефть. Котировки черного золота будут оказывать решающее влияние на пару USDRUB. Большинство аналитиков исключает рост нефти выше $45 за баррель.
• Состояние экономики США и действия ФРС. С одной стороны, в текущей ситуации доллар находится под давлением низких ставок. С другой стороны, если экономика США покажет признаки восстановления, ФРС может изменить монетарную политику, и тогда доллар начнет укрепляться. При этом глава ФРС Джером Пауэлл пока настроен пессимистично и не видит поводов для пересмотра ставки.
• Отношение инвесторов к развивающимся рынкам. Аналитики Сбербанка напоминают, что в международном масштабе рыночные настроения складываются не в пользу рубля и других сырьевых валют.

Согласно отчету Сбербанка, прогноз по USDRUB на II квартал составляет 72 – 74 рубля. Брокер «Открытие» придерживается более позитивной оценки в 70 – 72 рубля. При этом большинство экспертов сходится в том, что к концу года доллар будет стоить от 68 до 72 рублей. На вопрос о том, ждать ли новых максимумов по USDRUB, аналитики отвечают отрицательно: цены на нефть уже вряд ли вернутся на уровень в $15 – 20.

Технический анализ в целом подтверждает эту теорию. Ключевой уровень поддержки расположен в районе 69 рублей, а максимум 2015 года указывает на сопротивление при цене 71,8 рублей.

Технический анализ USDRUB 2020.

Британский фунт (GBPUSD)

В 2020 году фунт может претендовать на звание самой непредсказуемой валюты. Инвестбанкиры и независимые аналитики дают диаметрально противоположные прогнозы: при нынешнем курсе в 1,22 разброс оценок составляет от 1,14 до 1,35.

Главная причина такого расхождения — Brexit. Несмотря на то, что формально выход из ЕС уже состоялся, Европа и Великобритания до сих пор не договорились о новых правилах торговли и экономического взаимодействия. Неопределенность создает давление на фунт, который с начала года потерял более 8% к доллару США.

Кроме того, слабая экономическая статистика может вынудить Банк Англии ввести отрицательные ставки. Если это произойдет, фунт с большой вероятностью уйдет ниже 1,20.

Но опасения по поводу Brexit и низких ставок разделяют далеко не все. Стратеги швейцарского банка UBS полагают, что проблема окажет лишь краткосрочное влияние на фунт, а к концу года курс GPBUSD поднимется до 1,35. Эксперты Bloomberg дают более скромную оценку в 1,26.

Технический анализ говорит в пользу теории крепкого фунта. Мощная поддержка в районе 1,20 затормозила падение, которое началось еще в июле 2014 года. При отскоке от уровня цена устремится на отметку 1,35, предсказанную аналитиками UBS. Однако, если Банк Англии все же снизит ставку или продлит программу количественного смягчения, цена может пробить уровень поддержки в 1,20 и уйти на отметку 1,14.

Технический анализ GBPUSD 2020.

Японская иена (USDJPY)

На фоне коронавируса японская валюта стала тихой гаванью для инвесторов. Во II квартале курс надежно закрепился в районе 106 – 107 иен за доллар.

Для борьбы с последствиями пандемии Банк Японии снял лимиты на покупку гособлигаций и существенно упростил правила работы с бумагами корпоративного сектора. Японский управляющий Барт Вакабаяши отмечает, что в обычных условиях эти изменения привели бы к падению иены. Однако, спрос на японскую валюту остается стабильно высоким, что позволяет ей удерживаться на довольно высоких уровнях.

Вакабаяши полагает, что в краткосрочной перспективе USDJPY по-прежнему будет торговаться в районе 106 – 108 иен за доллар. Отскок выше этой отметки становится все менее вероятным: цена уже дважды оттолкнулась от сопротивления на 108 иенах. К концу года японская валюта начнет постепенно дешеветь. Целевой технический уровень — 104 иены за доллар.

Технический анализ USDJPY 2020.

Золото (XAUUSD)

Кризис 2020 в очередной раз подтвердил, что золото остается одним из лучших защитных активов. С начала года курс XAUUSD подскочил на 15% и продолжает уверенно расти.

График золота (XAUUSD).

Несмотря на позитивную динамику, прогноз на ближайшие месяцы остается неоднозначным. Снижение процентных ставок и другие меры по смягчению кризиса уже заложены в текущую цену золота, так что рост котировок может остановиться в любой момент.

С другой стороны, неопределенность в мировой экономике по-прежнему остается высокой, так что инвесторы продолжают вкладывать деньги в драгоценный металл. В пользу XAUUSD говорит и тот факт, что продолжительность пандемии до сих пор остается непредсказуемой.

По мнению экспертов Bank of America, в долгосрочной перспективе золото выглядит выгодной покупкой. Согласно пресс-релизу банка, в 2021 году золото может достичь исторического максимума в районе $3 000 за унцию. Аналитики Citi Research дают более скромный прогноз в $2 000. Технический анализ подтверждает вероятность дальнейшего роста: цена успешно закрепилась выше уровня в $1 731 за унцию.

Технический анализ XAUUSD 2020.

Нефть (Brent)

Весна 2020 года ознаменовалась самым резким обвалом нефти со времен войны в Персидском заливе. Из-за коронавируса мировой спрос на черное золото просел почти на 20%, а проблемы со сделкой ОПЕК+ окончательно выбили рынок из равновесия.

График нефти Brent.

Однако, к середине мая цены на нефть постепенно стабилизировались. Рынок поверил в новую нефтяную сделку ОПЕК+, а страны-импортеры нефти перешли к частичному снятию санитарно-эпидемиологических ограничений. Кроме того, количество действующих буровых в США упало до минимума с 1944 года.

На этом фоне Министерство энергетики США (EIA) опубликовало новый прогноз по нефтяному рынку. Согласно подсчетам EIA, уже в IV квартале 2020 года спрос на нефть превысит предложение. При этом запасы нефти остаются на рекордном уровне с 2017 года, что во многом сгладит влияние растущего спроса на котировки.

Прогноз производства (production) и потребления (consumption) нефти в 2020 – 2021 году.

Большинство инвестбанков прогнозирует стоимость нефти Brent на конец 2020 года в районе$35 – 43 за баррель. При техническом анализе важно обращать внимание на гэп, который образовался в начале марта. Закрепление выше отметки в $45,5 откроет дорогу к докризисным уровням.

Технический анализ нефти Brent 2020.

Какие стратегии на Форекс будут работать в 2020 году

Частному Форекс трейдеру кризис 2020 года принес не только новые возможности, но и новые риски. Попробуем разобраться в том, какие рыночные стратегии принесут лучшие результаты в 2020 году.

Скальпинг и интрадей — самые надежные варианты

Это может показаться парадоксальным, но именно краткосрочные стратегии оказываются самыми безопасными в условиях кризисной неопределенности.

В пользу внутридневной торговли говорят сразу несколько причин

• Минимальная зависимость от новостей— в спокойные часы график движется по предсказуемой траектории.
• Стабильный доход — чем больше сделок, тем ниже цена ошибки.
• Простые правила открытия сделок — не нужно проводить глубокий фундаментальный анализ, достаточно ориентироваться на индикаторы или Price Action.

Несмотря на перечисленные плюсы, кризис отчасти повлиял и на краткосрочную торговлю. Например, многим трейдерам пришлось отказаться от сделок в паре USDJPY, которая практически замерла на месте.

Главная опасность для интрадей трейдеров в 2020 году — выход непредсказуемых новостей. Чтобы свести риски к минимуму, отслеживайте ключевые события с помощью экономического календаря. Избегайте торговли в момент выхода «красных» новостей — в нынешних условиях рынок слишком нервно реагирует на любую информацию.

Важное событие в экономическом календаре.

Для краткосрочной торговли выбирайте брокеров с минимально возможными комиссиями. Мы рекомендуем брокера AMarkets, который позволяет бесплатно пополнить счет и предлагает низкие спреды. Например, средний спред в паре EURUSD составляет всего 0,3 пункта — отличный показатель для скальпинга и внутридневной торговли. Сразу после регистрации трейдер получает доступ к бесплатным сигналам и советникам MetaTrader, которые можно скачать в личном кабинете.

Бесплатные советники в личном кабинете AMarkets.

Кроме того, брокер AMarkets позволяет копировать сделки успешных трейдеров с помощью платформы RAMM. Копирование сделок позволяет получать прибыль даже тем, кто никогда не занимался биржевой торговлей. Чтобы воспользоваться платформой копи-трейдинга RAMM, достаточно пополнить счет на сумму от $100 и выбрать трейдеров, которые ведут максимально прибыльную торговлю.

Платформа копи-трейдинга RAMM.

Среднесрочная торговля опасна и непредсказуема

Любой кризис приносит беспокойство и неопределенность, и нынешняя рецессия — не исключение. Рынок настороженно относится к новостям, так что любое сообщение в прессе может развернуть котировки в противоположную сторону. Из-за этого среднесрочные стратегии становятся крайне опасными — в особенности для неопытных трейдеров.

Тем не менее, некоторые инструменты вполне позволяют вести торговлю с прицелом на несколько дней вперед. В первую очередь это касается суверенных валют в паре к доллару — GBPUSD, USDCHF, а также золота (XAUUSD). В спокойные моменты эти инструменты ведут себя относительно предсказуемо, а от неожиданных новостей спасет стоп-лосс и грамотный мани-менеджмент. Ситуация с евро менее очевидна, так как в формировании цены участвует слишком много факторов.

Долгосрочная торговля — большие возможности на длинной дистанции

Как и любая событийная рецессия, «коронакризис» дает инвесторам отличные возможности для долгосрочных покупок. Однако, текущая ситуация осложнена непредсказуемым характером пандемии COVID-19. Нынешние прогнозы могут оказаться неверными, если мир захлестнет вторая волна распространения коронавируса.

Самый безопасный инструмент для долгосрочных инвестиций — золото. Независимо от дальнейшего развития пандемии, большинство экспертов прогнозирует рост до $2 000 и выше уже в 2021 году. Интересно выглядит и покупка нефти Brent. Базовый сценарий предполагает рост котировок до $40 – 44 в IV квартале, который продолжится и в 2021 году.

Заключать долгосрочные сделки выгоднее всего через брокера AMarkets. Его контракты на разницу цен (CFD) позволяют покупать золото, нефть и другие товары, причем начать торговлю можно со $100. По сравнению с другими брокерами, AMarkets предлагает низкие свопы (ежедневную плату за перенос позиции), причем по нефти Brent они и вовсе сведены к нулю. Благодаря этой особенности инвестор может открывать долгосрочные позиции без оглядки на продолжительность сделки.

Покупка CFD на нефть Brent в терминале MetaTrader.

Тем, кто не готов погружаться в тонкости фундаментального анализа, стоит попробовать ПАММ-счета на платформе AMarkets. В этом случае инвестор отдает средства в доверительное управление более опытному трейдеру. Все, что нужно сделать для начала работы — выбрать лучших управляющих и распределить капитал между ними. ПАММ-счета зарекомендовали себя как надежный инструмент для долгосрочных вложений, который подходит даже консервативным инвесторам.

Рейтинг ПАММ-счетов АМаркетс.

Заключение

Рецессия 2020 года стала уникальным примером рукотворного кризиса в мировой экономике. Несмотря на большую глубину падения рынков, процесс остается вполне управляемым. Государства оказывают беспрецедентную поддержку населению и предприятиям, так что уже в 2021 году последствия кризиса могут быть преодолены.

Главная задача для Форекс трейдера остается неизменной: нужно тщательно просчитывать риски и избегать импульсивных решений. В 2020 году рынок открыл интересные возможности для долгосрочных покупок, но помните: ни одна сделка не дает 100-процентной вероятности успеха. Как и краткосрочная торговля, «длинные» инвестиции требуют ответственного подхода и неукоснительного соблюдения правил управления капиталом.