Считаем стоимость облигаций

При покупке облигации на фондовом рынке инвестору необходимо знать, сколько он за нее заплатит и сколько получит в итоге при погашении. Для этого нужно рассчитать стоимость облигаций в текущий момент времени с учетом всех комиссий и накопленного купонного дохода. Также инвестору необходимо знать номинальную цену бумаги, чтобы понять, выгодна ли покупка и есть ли смысл держать облигацию до погашения.

Виды стоимости облигации

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Стоимость облигации можно посчитать разными способами. Инвестору, работающему на фондовом рынке, необходимо знать три основные «разновидности» стоимости – номинальную, эмиссионную и рыночную.

Номинальная

Номинальная стоимость облигации – это цена, по которой эмитент обязуется погасить ценную бумагу в дату, указанную в проспекте. Это базовая стоимость, исходя из которой рассчитываются все прочие виды цен.

Обычно номинальная цена облигаций на российском рынке равна 1000 рублей. Но некоторые эмитенты выпускают бонды с номиналами в 500 и 700 рублей, 10 тысяч, 50 тысяч, 100 тысяч, 1 млн или даже 25 млн рублей. Всё зависит от целей размещения. Но самые популярные бумаги, в том числе облигации федерального займа, имеют номинал в 1000 рублей.

Если говорить о евробондах, то обычно номинальная цена равна 100 000 – 200 000 единицам валюты. Номинальная стоимость обязательно объявляется при размещении бонда, и на нее ориентируются инвесторы при покупках и продажах. Она будет выплачена при погашении облигации вне зависимости от того, за какую цену купил бумагу инвестор.

Например, если инвестор приобрел бонд за 900 рублей при номинале в 1000, то при погашении он заработает 100 рублей. Если же покупка обошлась в 1100 рублей при том же номинале, то инвестор потерял 100 рублей.

Эмиссионная

Это начальная цена размещения. Обычно эмитенты, чтобы подстегнуть интерес инвесторов, при первой продаже устанавливают дисконт – т. е., реализуют облигацию ниже номинала. За счет этого образуется «разгон» цены.

Но в некоторых случаях облигация может сразу продаваться дороже номинала, то есть, уже не с дисконтом, а с премией. Обычно это происходит, если купонная доходность облигации очень привлекательна, а размещение производит авторитетный эмитент.

Облигации Беларуси: перспективы и риски

Как я инвестировал в облигации Беларуси

Рыночная (курсовая)

Сразу после начала торгов цена облигации начинает меняться в зависимости от спроса и предложения, и эмиссионная стоимость бонда преобразуется в рыночную. Именно рыночная цена и является основной для облигации. Это та стоимость, за которую инвесторы приобретают ценные бумаги друг у друга.

Для облигаций рыночная цена обозначается не в абсолютных цифрах, а в процентах. Например, стоимость облигации Сбербанк-001-03R составляет 99,98% от номинала – то есть, 999 рублей 80 копеек. Но, как видно на графике, были периоды, когда цена была выше номинала – например, 101,6%. Значит, в такие моменты облигацию можно было купить за 1016 рублей.

Рыночная цена постоянно меняется. Ее можно отслеживать на специализированных сервисах типа Rusbonds.ru или ru.investing.com, на сайте Мосбиржи или самого эмитента. Если у вас уже открыт брокерский счет, то проще и удобнее посмотреть рыночную стоимость бумаги в торговом терминале.

Почему меняется рыночная цена облигации

Рыночная стоимость облигации зависит от двух факторов:

• спроса – чем больше желающих купить облигацию, тем дороже ее станут продавать нынешние держатели;
• предложения – если продавцов много, то они будут продавливать цену вниз.

Спрос и предложение зависят от следующих моментов:

• риска – если эмитент надежен, то цена бонда будет расти, если возникнут какие-то проблемы, то все начнут продавать бумагу;
• срока до погашения – чем меньше остается дней до выплаты номинала облигации, тем ближе к начальной будет рыночная цена;
• ликвидности – если заявок покупателей-продавцов мало, то цена станет двигаться «рывками»;
• новостного фона;
• доходности – чем она выше, тем больше спрос.

Доходность облигации обычно либо определена, либо зависит от каких-то показателей, например, уровня инфляции. В случае облигаций с постоянным купоном работает следующая закономерность:

• если Центробанк повышает ключевую ставку, то стоимость облигации падает;
• если ЦБ понижает ставку, то цены на бонды растут.

Допустим, есть облигация номиналом в 1000 рублей и постоянной доходностью в 7% годовых. Сейчас ключевая ставка ЦБ РФ установлена на уровне 7,75%. Такая бумага чуть менее доходна, чем депозиты, поэтому при прочих равных торгуется дешевле номинала – примерно на 0,75%, т.е. за 99,25% от номинала.

Новое видео о муниципальных облигациях РФ

Как инвестировать в свой город и область под 10% годовых

Представим, что ЦБ РФ установил ключевую ставку на уровне 4%. Облигация становится выгоднее, чем вклады, и ее охотнее покупают. Рыночная стоимость бонда растет, пока доходность не делается равной 4% – т. е., примерно до 103% от номинала.

Затем ЦБ РФ резко повышает ставку до 10%. Теперь депозит выгоднее облигации. Инвесторы начинают ее продавать. Рыночная стоимость падает до 97% от номинала, чтобы итоговая доходность стала равна 10% (7% – купон + 3% – разница между рыночной ценой и номиналом).

Конечно, пример условный, и факторов, влияющих на стоимость бонда, много, но общий принцип такой. Как видно, рыночная цена сильно привязана к номинальной, но меняется относительно нее, откликаясь на новости.

Если же облигация обладает переменным или плавающим купоном, то ее цена станет колебаться незначительно, поскольку размер выплаты будет скорректирован в зависимости от экономической ситуации.

«Чистая» и «грязная» цена

Если посмотреть анкету выпуска, то видно, что в графе ЦЕНА указываются две позиции: «грязная», которая несколько выше, и «чистая», которая ниже. Например, по выпуску Сбербанк-001-03R указана грязная цена 102,939%, а чистая – 99,98%. Что это значит?

Чистая – это рыночная стоимость самой облигации. Но по этой цене она реализована не будет, так как по бонду платится купон. Продавец имеет право на получение купонного дохода за те дни, когда он являлся обладателем бумаги. Эта сумма, которая накоплена на облигации, но не выплачена, называется «накопленный купонный доход». В приведенном примере НКД составляет 29,59 рублей, или 2,959% от номинала.

Покупатель должен будет возместить продавцу НКД. Поэтому он приобретет облигацию не по чистой, а по грязной цене. Формула расчета проста:

• грязная цена = чистая цена (рыночная) + НКД.

Так, чистая цена облигации Сбербанк-001-03R 999,8 рублей, НКД – 29,59, следовательно, покупателю она обойдется в 1029,39 рублей. Учитывать грязную цену необходимо, так как именно ее потребуется уплатить. При больших объемах разница между рыночной и фактической стоимостью облигации может оказаться очень крупной. В некоторых случаях имеет смысл дождаться погашения купона, чтобы приобрести на эти же деньги большее количество облигаций.

Государственные еврооблигации РФ: что это и как работает

Государственные еврооблигации – самые спокойные инвестиции?

Как рассчитать актуальную цену облигации

Таким образом, актуальная цена облигации складывается за счет следующих составляющих:

• чистая цена;
• накопленный купонный доход;
• комиссия брокера.

По такой несложной формуле цену облигации можно установить самостоятельно. Если хочется еще сильнее упростить расчеты, то достаточно взять за основу чистую цену и прибавить к ней НКД.

Посмотреть размер НКД можно с помощью разных сервисов. Самый простой вариант – заглянуть на карточку облигации на http://www.rusbonds.ru. Вся нужная вам информация находится на вкладке «Доходность» на строке «Цена».

Останется только взять цену из терминала Quik, прибавить к ней НКД и комиссию брокера из тарифной сетки. Например, инвестор решил купить облигацию Банк ВТБ-30-боб. Пусть чистая цена у брокера соответствует средневзвешенной и составляет 995,44 рубля. НКД равен 13,8 рубля, а брокер берет комиссию в 0,04% от суммы сделки. Покупка одной бумаги обойдется в 995,44*1,0004 + 13,8 = 1009,63р. У инвестора 100 000 рублей. На эти деньги он сможет купить лишь 99 облигаций. Если бы он за расчет брал только чистую стоимость бонда без учета НКД и комиссий, то ошибся бы ровно на 1 облигацию.

Таким образом, при работе на фондовом рынке инвестору нужно учитывать реальную стоимость облигаций. Формула проста: чистая цена + НКД + комиссия. Если покупатель рассчитывает держать бонд до погашения, то ему нужно знать номинальную стоимость бумаги – именно эту сумму выплатит эмитент. Если облигация стоит дешевле номинала, то это может оказаться выгодной покупкой. Например, ОФЗ в 2018 году подешевели из-за санкций, но при этом не утратили своей инвестиционной привлекательности.

Однако покупка по цене ниже номинала рисковая. Нужно следить за состоянием эмитента – он вполне может оказаться на грани банкротства. В итоге цена облигации способна упасть буквально до нуля. Есть, конечно, рисковые стратегии покупки «мусорных» облигаций, но начинающему инвестору увлекаться ими не стоит.

Ценные бумаги на фондовом рынке: акции, облигации, опционы, фьючерсы. Рекомендации по работе с ценными бумагами

Здравствуйте, уважаемые Читатели сайта «AboutCash.ru»! В данной статье, пойдет речь про ценные бумаги на фондовом рынке, их виды, назначении и другой важной информации по финансовым активам на фондовой бирже и возможности инвестировать в них.

Ценные бумаги на фондовом рынке

На фондовом рынке можно инвестировать через брокерские компании, предоставляющие услуги на финансовых рынках. Самостоятельно инвестор не сможет купить ценные бумаги на фондовом рынке. Ему следует выбрать своего брокера, пройти процедуру регистрации у него и открыть счёт для торговли.

Популярными брокерами на бирже являются:

• Gerchik&Co.
• FxPro.
• Tradernet.

После выбора брокера, регистрации и открытия счета у него, клиент может начать покупать ценные бумаги через торговую платформу брокера. Далее рассмотрим какие бывают виды ценных бумаг на фондовом рынке.

1. Биржевые акции

Ранее была опубликована статья, — «Сколько зарабатывают на акциях» , в которой можно почерпнуть информацию о возможных заработках на фондовом рынке.

Данный вид ценных бумаг, наиболее широко используется инвесторами при торговле на финансовых рынках. Акции имеют наибольшую волатильность и ликвидность. Спрос на хорошие акции всегда присутствует на рынке.

Основной торговой стратегией на фондовом рынке при покупке акций, является торговля по принципу «купил и держи».

Лучшие ценные бумаги

2. Облигации

Облигациями является категория ценных бумаг, выпущенных эмитентами (государственные органы, частные компании) на определенный срок с фиксированным процентом прибыли и гарантией возврата владельцам суммы номинальной стоимости ценных бумаг по окончании срока действия облигаций.

Различают два основных вида облигаций:

1. 1. Выпущенные государственными органами — государственные и муниципальные облигации.
   2. Выпущенные частными компаниями — корпоративные облигации.

Государственные облигации наиболее надежны и гарантируют возврат инвестиций владельцам облигаций, непосредственно государством.

3. Фьючерсы на бирже

Фьючерсы — это договор между покупателем и продавцом на поставку финансового актива в определенный срок по цене, договоренной между сторонами договора при его заключении.

Следует отметить, что данный финансовый инструмент является достаточно сложным и новичкам не рекомендуется его использовать в своей торговой деятельности.

4. Опционы на фондовом рынке

Опционы — это контракты, в которых подтверждается право купить/продать финансовый актив по договоренной точной цене в определенный период времени или на дату прописанную в условиях договора приобретаемого опциона.

Опционы на фондовом рынке являются наиболее агрессивным инструментов для инвестирования и не знание принципа работы опционов, много инвесторов потеряли весь свой капитал.

Кроме биржевых опционов на фондовом рынке ещё существуют — бинарные опционы . Их принцип действия ни чем не отличается, а трейдер может начать торговать бинарными опционами с 1$. При торговле ими, важно грамотно выбрать торговую стратегию и спрогнозировать дальнейшее движение цены по выбранному торговому активу.

Пример торговой платформы бинарных опционов:

5. Валюта

Валютой являются денежные средства, которые используются для финансового оборота в определенных государствах. Под инвестициями в валюту подразумевается покупка/продажа различных валютных пар с получением прибыли от роста/падения одной из приобретенных валютных пар.

На фондовой бирже торговля валютными парами менее распространена, чем на валютном рынке Форекс. На котором можно использовать самые различные торговые стратегии Форекс для заработка на спекуляциях.

На валютной бирже Forex, трейдерам доступна одна из самых удобных и популярных торговых платформ Метатрейдер . Используя популярный терминал для торговли, трейдер может торговать не только вручную, но и создавать собственного торгового робота, который будет открывать и закрывать сделки за самого трейдера.

Торговля на Форекс происходит круглосуточно в рабочие дни. В выходные дни и по праздникам, трейдеры могут отдыхать или анализировать свою торговлю и корректировать свои торговые стратегии.

Торговля валютой требует большей активности от трейдера, чем инвестиции в ценные бумаги.

Пример валютного курса и сделки по EUR/USD

Рекомендации по работе с ценными бумагами

Начиная свою торговую или инвестиционную деятельность на фондовой бирже, следует осознавать и понимать возможные торговые риски. При инвестировании в ценные бумаги их стоимость может не только расти, но и значительно снижаться уменьшая при этом капитал инвестора.

Особое внимание следует уделить использованию кредитного плеча. Его использование может привести к полной потери капитала трейдера при высокой волатильности на фондовом рынке. Рекомендуется вообще не использовать кредитное плечо в своей торговле и инвестициях.

Инвестируя свои деньги, нужно грамотно подойти к выбору инвестиций и внимательно следить за уровнем риска.

Помните, что все инвестиции на бирже связаны с торговыми рисками. Вкладывать следует только те деньги, которые вы можете позволить себе потерять.

Опытные инвесторы вкладывают на финансовых рынках не более половины своего общего капитала. Начинающим инвесторам рекомендуется инвестировать 10% от всего своего капитала, постепенно наращивая до 30%. Остальные 70% следует распределить по другим инвестиционным проектам (вклады в банках, недвижимость и прочее) и наличным денежным средствам.

Алгоритм инвестиций в ценные бумаги:

• выбрать самые надежные акции;
• распределить капитал не менее чем в 10 различных акций компаний из разных отраслей;
• совершать только только длинные сделки — покупки (никаких шортов);
• покупать только на свои деньги без кредитного плеча;
• не продавать на просадках;
• удерживать ценные бумаги не менее пяти лет.

http://smfanton.ru/obligacii/stoimost-obligacii.html
http://aboutcash.ru/tsennye-bumagi-na-fondovom-rynke/