Иностранные инвестиции в России: проблемы и перспективы

Содержание:

Предмет:	Экономика
Тип работы:	Курсовая
Язык:	Русский
Дата добавления:	18.01.2019

• Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой выпускной квалификационной работой!
• Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

По этой ссылке вы сможете научиться составлять цели и задачи курсовой работы:

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

Введение:

Курсовая работа посвящена раскрытию вопросов иностранных инвестиций.

Иностранные инвестиции — это вложение имущества и интеллектуальной собственности иностранными инвесторами с целью ведения бизнеса и других действий, направленных на получение прибыли. Экономические последствия привлечения иностранных инвестиций заключаются в том, что новые технологии и формы организации производства и ведения бизнеса с ними приносят в национальную экономику, кардинально отличающиеся от потенциала отечественного предпринимательства. Именно они обеспечивают более важные экономические выгоды.

В настоящее время Россия имеет довольно высокий поток иностранных инвестиций не только из европейских стран, но также из стран Азии и США. Однако, помимо положительных аспектов притока иностранных инвесторов, есть и негативные аспекты, такие как усиление конкуренции и устранение российских инвесторов.

Общая характеристика иностранных инвестиций

В деятельности предприятия возникают ситуации, когда текущий доход превышает текущие потребности. В этом случае избыток накапливается. Эти излишки могут накапливаться. Вы также можете инвестировать в какой-то объект в надежде, что через некоторое время вы получите дополнительный доход. Следовательно, потребление текущего излишка отклоняется, чтобы получить больше в будущем. Эта ситуация обычно описывает инвестиционный процесс.

Чтобы рассмотреть этот вопрос более подробно, необходимо подчеркнуть следующие концепции:

• Инвестиции включают денежные средства, основные банковские депозиты, акции, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии и т. д. А торговые марки (ссуды), другая собственность или имущественные права, а также интеллектуальная собственность являются предметом предпринимательской деятельности и других видов деятельности с целью получения прибыли (дохода) и / или достижения положительного социального эффекта. Будут вложены.
• Инвестиционная цель — цель, по которой осуществляются инвестиции. Существует четыре группы инвестиций: реальный капитал, финансовые активы, нефинансовые активы и человеческий капитал.

С юридической точки зрения инвестиционная деятельность определяется как инвестирование и выполнение практических действий для получения прибыли и достижения другого полезного эффекта.

• Инвестиции — процесс прямого инвестирования объекта инвестирования.
• Инвестиционная деятельность — процесс, который включает в себя как сами инвестиции, так и последующую реализацию других действий для получения выгоды от инвестиций или других положительных эффектов.

Иностранные инвестиции в Российской Федерации могут инвестировать в вещи, не запрещенные законом.

К ним относятся:

• Вновь созданные и модернизированные основные средства и оборотные средства во всех отраслях и секторах народного хозяйства.
• Ценные бумаги.
• Приемлемые денежные вклады.
• Научные и технологические продукты.
• Права на интеллектуальную собственность.
• Право собственности.

Президент Российской Федерации, более 30 законов и указов, составляют действующую правовую базу для иностранных инвестиций, основным из которых является Федеральный закон № 160 «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 года.

Федеральный закон определяет основные гарантии инвестиционных прав иностранных инвесторов, а также доходы и прибыль от них, а также условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов в Российской Федерации. Закон направлен на сбор иностранных материальных и финансовых ресурсов, передового оборудования и технологий, опыта управления в российской экономике и их эффективное использование, а также на обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов и международных Обеспечивает соблюдение правовой системы иностранных инвестиций в законодательстве.

Прямые иностранные инвестиции делятся на две группы:

1. Наилучшие возможные рыночные условия, т.е. капитальные трансконтинентальные инвестиции, когда возможно доставить товары напрямую с нового производственного объекта на рынок в конкретной стране (континенте). Стоимость играет здесь небольшую роль, а главное на рынке. Разница в производственных затратах по сравнению с материнской компанией является небольшим фактором, влияющим на производственные площади на этом континенте. Производственные затраты также важны для определения того, в каких континентальных странах необходимо создавать новые производственные мощности.
2. Трансграничные инвестиции — часто прямые инвестиции в соседние страны. Цель состоит в том, чтобы минимизировать затраты по сравнению с материнской компанией.

Необходимо подчеркнуть наиболее отличительные черты прямых инвестиций:

• При прямых иностранных инвестициях инвесторы, как правило, теряют возможность немедленно покинуть рынок.
• Больше риск и больший объем, чем портфельные инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции направляются в принимающую страну двумя способами: путем организации новых компаний и приобретения или приобретения существующих компаний.

Портфельные инвестиции включают приобретение акций, акций, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10% уставного капитала. Портфельные инвестиции, особенно на развивающихся рынках, обычно являются краткосрочными «горячими деньгами», а для институциональных инвесторов, которые приходят, как только внутренние инвестиции становятся более привлекательными, «уходят», как только ухудшаются финансовые рынки, например, состояние платежного баланса.

Портфельные инвестиции — это инвестиции в ценные бумаги, которые не только участвуют в управлении хозяйствующим субъектом, но также меняют курс и получают дивиденды. Портфельные инвестиции не позволяют инвесторам эффективно управлять компанией и не указывают на то, что инвестор имеет долгосрочные интересы в развитии компании.

В некоторых случаях международные компании фактически управляют иностранными компаниями в портфельных инвестициях из-за значительной диверсификации акций среди инвесторов и наличия дополнительных договорных обязательств, которые ограничивают деловую независимость иностранных компаний это.

Другие инвестиции включают торговые займы, займы от иностранных правительств под гарантии Российской Федерации и другие займы от нерезидентов (включая международные финансовые институты).

Прямые иностранные инвестиции-капитал менее ликвидны, чем портфельные инвестиции, и могут очень быстро реагировать на изменения ситуации, быстро заполнять национальный фондовый рынок, чтобы покупать акции перспективных компаний, и, если хуже, вы также можете уйти немедленно. Оказавшись в стране, такой капитал увеличивает ликвидность инвестиций и является своего рода индикатором состояния бизнеса и промышленности.

В целом, с официальной точки зрения, необходимо активно привлекать иностранные инвестиции и создавать благоприятную инвестиционную среду. В то же время некоторые говорят, что иностранному капиталу нежелательно иметь широкий доступ к российской экономике. В то же время объективные законы мировой экономики и процесс международных потоков капитала показывают, что Россия неизбежно активно привлекает и использует иностранные инвестиции.

Можно сделать вывод, что мировая экономика и отдельные национальные экономики не могут эффективно функционировать без притока капитала в глобальном масштабе и его активного использования. Это объективная необходимость и одна из важнейших особенностей современной мировой экономики и международных экономических отношений.

Масштабы и тенденции международного инвестирования

В современном мире практически каждая страна вовлечена в процесс международного сотрудничества. Стабильное экономическое развитие невозможно без использования преимуществ привлечения иностранных инвестиций.

Важной тенденцией, определяющей развитие международного инвестиционного рынка и способствующей международному движению капитала, является реализация политики либерализации международного инвестиционного пространства национальными правительствами и международными организациями, а также разработка единых стандартов национального регулирования инвестиционного процесса. , Они включены как в двусторонние, так и в многосторонние межгосударственные и региональные соглашения о защите и поощрении инвестиций, которые действуют в рамках Международной экономической организации, особенно ВТО.

В условиях финансовой глобализации инвестиционные ресурсы перемещаются в соответствии с принципами экономической целесообразности и концентрируются в регионах, где может быть достигнута максимальная эффективность.

Приток ПИИ является одним из ключевых критериев состояния страны и успешного включения ПИИ в мировую экономику.

Основными тенденциями развития инвестиционных рынков являются рост в некоторых развитых странах и спад в некоторых развивающихся странах. Так, в области импорта инвестиций около 73% приходится на развитые страны, около 24% приходится на развивающиеся страны и менее 3% приходится на Центральную и Восточную Европу.

В области инвестиционного экспорта развитые страны сосредоточены на уровне около 90%, развивающиеся страны — на 8%, а страны Центральной и Восточной Европы — менее 1%.

Большая часть общего объема экспорта (92%) и импорта (80%) инвестиций приходится на Соединенные Штаты, Европейский союз и Японию.

Характерной чертой мирового инвестиционного рынка является повышение роли проводника на международном инвестиционном рынке Европейского Союза. Страны ЕС являются крупнейшими инвесторами благодаря взаимному обмену капитала. Приблизительно 80% всего экспорта ПИИ предназначено для европейских стран, таких как Великобритания, Германия, Франция, Нидерланды и Швейцария. США привлекают инвестиции номер один, за ними следуют Германия, Великобритания и Бельгия.

Особенно высокий рост объема привлеченных инвестиций — Германия, которая может быстро догнать Соединенные Штаты с точки зрения инвестиционной привлекательности.

Развивающиеся страны значительно уступают развитым странам в международных инвестициях. В основном, трансграничные инвестиции в эти страны осуществляются в рамках Интеграционного общества, и вывоз капитала из развивающихся стран в развитые страны не является значительным.

Масштаб инвестиций в развивающиеся страны. Сокращение притока капитала в Азию и Латинскую Америку сопровождалось увеличением инвестиций в Африку, главным образом в Анголу, Судан и Мозамбик. Из стран, где формируются рынки, наиболее привлекательными для иностранных инвесторов являются Бразилия, Аргентина, Мексика, Польша и Чехия.

Рассмотрим пример зарубежной инвестиционной деятельности компании «Автом-НН»

Инвестором является немецкая компания Erlus. Чтобы определить необходимые инвестиции, мы более подробно рассмотрим характер проекта и рассчитаем необходимые показатели, чтобы подтвердить экономическую жизнеспособность компании ООО «Автом-НН».

ООО «Автом-НН» было основано в 1991 году и в настоящее время занимает видное место на рынке жилищного строительства в Нижегородской области. Основным видом деятельности компании является строительство зданий и сооружений уровня 1 и 2 уровня ответственности.

ООО «Автом-НН» является членом союза строителей Нижнего Новгорода. Объекты строятся по новым проектам, из новых строительных материалов и оборудования, с учетом индивидуальных проектов, квартир с улучшенной планировкой, предпочтений клиентов. Объекты оснащены индивидуальным отоплением в каждой квартире и украшением прилегающей территории (мощение, красивый газон, окруженный художественными металлическими решетками).

ООО «Автом-НН» занимает ценную позицию на строительном рынке по следующим показателям:

• Примерно 8% доли рынка строительства.
• Средний уровень цен м за квадратный километр.
• Высокое качество и оригинальный дизайн внешнего вида построенного объекта.
• Ответственность и надежность разработчиков.
• Строительный рынок — более 10 лет.
• Уставный капитал ООО «Автом-НН» составляет 50 миллионов рублей.
• Выручка в 2010 году составила 44 322 тыс. руб.
• Среднесписочная численность работников в 2010 году составила 85 человек.
• Выход на одного работника составляет 521,44 000 руб.

Суть инвестиционного проекта заключается в: производстве керамической плитки — для повышения эффективности отдачи от производства.

Проектное финансирование:

• Собственные средства -80%;
• Заемные средства -18%;
• Средние -2% городского бюджета.
• Ориентировочная стоимость проекта составляет 10261970 рублей.
• Срок строительства 5 лет.
• Срок окупаемости проекта — два года.

Введем особенности инновационного проекта ООО «Автом-НН».

Цель инвестиционного проекта: Обосновать финансово-экономическую целесообразность производства ООО «Автом-НН» керамической плитки.

Анализ рынка показал наличие неудовлетворенного платежеспособного спроса. Рынок открыт и продукция конкурентоспособна как по качеству, так и по цене. Планируемый уровень цен 45,00 руб. / шт. 50-75 руб. / шт. По рыночной цене аналогичной продукции.

Реализация рыночной стратегии компании является на основе новгородского сегмента открытого рынка и развития населенных пунктов в Нижегородской области.

Доля рынка продаваемой продукции по договору купли-продажи составляет 100% от объема производства и обеспечивает гарантию продажи.

Реализация проекта будет осуществляться за счет самофинансирования и заимствований (привлечение дополнительных инвестиций со стороны учредителей и инвесторов).

Расчетный период — 5 лет — зависит от срока полезного использования основного оборудования, необходимого для реализации проекта.

Реализация этого проекта также решает социальную проблему — это создание новых рабочих мест.

В соответствии с долгосрочным соглашением, подписанным с ООО «Автом-НН» и основным покупателем продукции, объем продаж керамической плитки в 2013 году составил 48 500 единиц. Увеличение на 5% в 2014 году, на 6% в 2015 году на 8%, в 2017 году на 10% по сравнению с 2013 годом

Для клиентов его стоимость увеличивается с 50 до 700. В то же время некоторые из них будут постоянными клиентами. В общем, количество сильно зависит от рекламной компании рассматриваемого проекта. Средняя сумма чека за первый год оценивается в 25 000 рублей до 35000. Через пять лет средняя стоимость чеков, по прогнозам, будет постепенно увеличиваться до 50 000 руб. Это зависит от увеличения заказов и предполагаемых продаж дорогих товаров. Ожидается, что годовые продажи также увеличатся.

Основным оборудованием, необходимым для этого проекта, являются специальные строительные материалы.

Оборудование приобретается по-разному — сразу и частично, его стоимость составляет 1093300 рублей. Размер первоначальной инвестиции (IC) проекта. Метод амортизации является линейным. Срок службы всего оборудования составляет 5 лет, поэтому годовая норма амортизации составляет 20%.

Вес блока составляет 0,85 кг (в случае продукта-аналога диапазон составляет от 0,72 до 0,91 кг.). Для производства единицы продукта требуется более 40% (по весу) сырья.

Для оплаты аренды оборудования сроком на четыре года сумма составляет 798 000 рублей, при этом запланировано 20% единовременного платежа.

Поставщик материалов для инвестиционных проектов: строительная техника — ООО «Стройпром», ООО «Стройинвест», ОАО «Транспорт-ГАЗ». Существует запасной вариант для расторжения договоров с такими компаниями-московскими компаниями: ООО «Мосстрой», ООО «Моспромторг».

В рамках постоянных затрат основные суммы относятся к зданиям и аренде зданий. Для переменных затрат наибольшая сумма наблюдается здесь в строке сырья. В целом, стоимость проекта со временем увеличивается. Вам это нужно для развития бизнеса.

Уставный капитал организации составляет 50 миллионов рублей. Представьте себе некоторые финансовые характеристики, необходимые для получения кредита.

Для оценки активов компании и их источников может быть целесообразно составить так называемый аналитический совокупный баланс, который включает расширенную статью баланса компании (Приложение 2).

За анализируемый период объем корпоративного имущества увеличился на 8178 тыс. руб. (+ 10,00%).

Изменение связано с увеличением как оборотных активов (4012 тыс. Руб., Рост + 7,02%), так и внеоборотных активов ООО «Автом-НН» (416,6 тыс. руб., рост + 16,92%).

Удельный вес основных средств в результате остатков увеличился на 1,89%, так как удельный вес оборотных активов также снизился.

Общий рост задолженности компании составляет + 8178 тыс. руб., что соответствует росту совокупных активов.

Корпоративный долг состоит из двух больших групп. В течение периода анализа обе группы финансирования будут расти. Собственные деньги — 1877 тысяч рублей, заемные средства — 6301 тысяча рублей. Соответственно, структура активов ООО «Автом-НН» за анализируемые годы существенно не изменилась.

Для определения ликвидности и платежеспособности компании также рассчитывается дополнительный набор коэффициентов ликвидности и платежеспособности.

Финансовая устойчивость ООО «Автом-НН» находится на довольно хорошем уровне, хотя и хуже в течение периода анализа. Основной причиной снижения уровня финансовой устойчивости ООО «Автом-НН» является увеличение структуры источника заемных средств при одновременном снижении его доли в капитале.

Далее проанализируем финансовые результаты деятельности ООО «Автом-НН» за 2010–2011 годы.

В 2011 году ключевые показатели, характеризующие финансовые показатели ООО «Автом-НН», были изменены по сравнению с аналогичным периодом 2010 года:

1. Чистый доход от продажи товаров, продукции, работ и услуг (без учета НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) увеличился на 8175 тыс. руб. в абсолютном выражении. (Темп роста -122,62%).
2. Затраты на продажи, работы и услуги каждого увеличились на 5175 тыс. руб. (темп роста -116,84%), отношение себестоимости к выручке компании снизилось на 4,00%.
3. Валовая прибыль компании в абсолютном выражении увеличилась на 300 000 руб. (темп роста -155,35%), его доля в выручке увеличилась на 4,00%.
4. Расходы компании на продажу за анализируемый период увеличились на 573 тыс. руб. (темп роста -112,35%), доля выручки снизилась на 1,07%.
5. Для ООО «Автом-НН» плата за администрирование отсутствует. Это объясняется тем, как они амортизируются (между реализованной и нереализованной продукцией).
6. В 2011 году компания получила прибыль от продаж в размере 3 209 тыс. руб., но за аналогичный период прошлого года удельный вес прибыли от продаж в 2010 году составил 782 тыс., 7,24%.
7. Баланс прочих доходов и расходов, объединяющий все показатели ООО «Автом-НН», прочие доходы и расходы отрицательный как в 2010, так и в 2011 году (-104 тыс. руб. И -122 тыс. руб. соответственно).
8. В 2010 году компания получила прибыль в размере 678 тысяч рублей, но в отчетном году она получила прибыль в размере 3087 тысяч рублей. Абсолютное отклонение этого показателя достигло 240 000 руб.
9. Текущая сумма налога на прибыль в 2010 году составила 114 тысяч рублей, а в 2011 году — 641 тысяча рублей. (1,67% выручки).
10. Чистая прибыль ООО «Автом-НН» за отчетный период составила 564 000 рублей в 2010 году и 246 000 рублей в 2011 году. Абсолютное отклонение этого показателя составляет +1882 тыс. руб.

В целом, динамика показателей, характеризующих финансовые результаты ООО «Автом-НН» в 2011 году, можно считать положительной. Другими словами, компания смогла увеличить прибыльность своей деятельности и частично снизить себестоимость продукции.

Еще один очень важный момент связан с повышением рентабельности основных видов деятельности компании. Валовая прибыль в процентах от выручки увеличилась на 4% по сравнению с 2010 годом.

Финансирование проекта по источникам финансирования показано ниже.

Номинальная ставка дисконта принимается по ставке 17%.

Фактическая учетная ставка корректируется с учетом индекса инфляции. Индекс инфляции используется для следующих сумм в зависимости от года проекта. 2013-1.15. 2014-1.13; 2015-1.12; 2016-1.11; 2017-1.10.

Для рассматриваемого проекта E1 = 74%, E2 = 75%. Соответствующие значения NPV являются следующими: NPV1 = 9477 руб. NPV2 = -5361 руб.

IRR = 74 + [9477 / (9477 + 5361)] * (75-74) = 74,64%

Следовательно, максимальный доход от текущего проекта составляет 74,6%.

Другим показателем, характеризующим эффективность инвестиционного проекта, является срок окупаемости первоначальных инвестиций (текущий).

Используйте графический метод, чтобы найти период окупаемости.

Как видно, проект окупится примерно через год и девять месяцев.

Представлены расчеты чистой прибыли проекта, рентабельности продаж и показателей экономической эффективности для оценки проекта с финансовой точки зрения.

Первый год проект работает с финансовой точки зрения неэффективно. Это отрицательный показатель как с точки зрения общей прибыли проекта, выручки, так и экономической эффективности.

После второго года показатель положительный, но не такой высокий, как в последующие периоды.

В последний период прогнозируемая рентабельность по чистой прибыли составила 22,1%, рентабельность продаж составила 65,1%, а общая экономическая эффективность проекта составила 91,8%.

Учитывая эти значения, можно сделать вывод, что проекты по производству керамической плитки являются перспективными и экономически эффективными как для руководства, так и для инвесторов. Единственными негативными факторами являются отрицательная чистая прибыль и экономическая эффективность в первый год.

Проблемы и перспективы иностранных инвестиций в России

Анализ текущей ситуации с иностранными инвестициями в России и происходящих там процессов консолидации позволяет выделить две основные тенденции. Одним из них является количественный рост инвестиций страны в различные проекты российских компаний, участие России в Международном экономическом союзе и Международном экономическом альянсе, что свидетельствует о росте экономической глобализации. Еще одна тенденция — постоянное совершенствование внедрения и метода мировой экономической интеграции в России. Это указывает на постоянное глубокое качественное изменение процесса.

В настоящее время около 200 цивилизованных наций (независимых государств, признанных Организацией Объединенных Наций) являются членами различных международных экономических организаций и являются инвесторами крупных российских компаний.

Важно отметить, что международное право не запрещает какой-либо стране одновременно участвовать в нескольких международных экономических организациях или проектах.

Современная мировая экономика характеризуется значительными качественными изменениями, которые дали ей новую функцию.

В России участие иностранных инвесторов регулируют:

• Правила, ориентированные на экономику.
• Создание экономической инфраструктуры.
• Правила об обмене товарами и услугами.
• Создание наднациональных международных организаций для предоставления государствам экономических ресурсов, включая капитал и информационные технологии.
• Ускорение процесса создания и расширения экономической, валютной и политической Организации Объединенных Наций.
• Развитие и усиление роли международных компаний.
• Массовая миграция статистики и учета в глобальную систему.

В условиях нестабильности мировой экономики крупнейшие финансовые институты были вынуждены пересмотреть свои стратегии развития.

Быстрые изменения инвестиционного климата в развитых странах сделали развивающиеся рынки еще более важными для стратегических инвесторов. То же самое относится и к России.

Как и ожидалось, рынки, которые росли медленнее всего и были очень осторожны в привлечении западного капитала, меньше всего пострадали от глобального экономического кризиса.

Международная конференция 2011 года была посвящена диалогу по Центральной Азии, который традиционно был направлен на сравнение западного и восточного подходов к ведению бизнеса с банковским сектором и местным инвестиционным климатом. В этом году, прежде всего, проводится сравнение различных программ по коинновационному развитию, а также в условиях роста финансовых рисков, резкого увеличения кредитных ресурсов и снижения деловой активности среди основных европейских стран-партнеров. Речь шла о разработке новых решений для ведения бизнеса.

Главная особенность иностранных организаций заключается в том, что России необходимо развивать свои возможности, систему внутреннего регулирования, регулирование банковской системы, и, прежде всего, необходимо сначала оценить текущую ситуацию на основе ее реальности и географического положения.

Самой большой проблемой при инвестировании в российские проекты был финансовый стресс, который был результатом многих экономических потрясений.

В результате Всемирный банк недавно развернулся в ряде регионов, в том числе и в России. Это можно назвать заимствованием структурной трансформации. Есть инвестиции в структурные элементы и, следовательно, инвестиции в макроэкономическую стабильность (это самое главное).

По словам одного из руководителей Всемирного банка, основным инвестиционным приоритетом в России сейчас является, прежде всего, частный сектор. Инвестиционный потенциал этого сегмента огромен, а сам сегмент в значительной степени игнорируется отечественными и зарубежными инвесторами.

Следующим приоритетом он считает налоговую политику, особенно обязательства. Конечно, этот инвестиционный сегмент является частью преобразования инфраструктуры, но важность этого фактора в достижении экономической стабильности невозможно переоценить.

Следующее направление инвестиций в России — государственное финансирование. Основная задача — добиться полной прозрачности финансовой системы страны. Это помогает как банковскому сектору, так и экономике в целом.

Наконец, среди приоритетных направлений иностранных инвестиций в России эксперты призывают к социальной поддержке населения. По его мнению, существует целое наследие, которое в настоящее время нуждается в перестройке. Это не индустрия, это быстрые инвестиции, но возможности огромны.

В целом большинство экспертов отметили, что стратегические и институциональные инвесторы плохо осведомлены об инвестиционном потенциале России.

Другим важным шагом в увеличении иностранных инвестиций стало создание фондов развития для отдельных регионов мира. Это позволяет вам принимать проекты и финансовые и кредитные решения и лучше ориентироваться на лету. Основной целью фонда является продвижение приоритетных экономических направлений с использованием государственных методов финансирования, для которых были разработаны инвестиционные стратегии.

В настоящее время приоритетными стратегическими направлениями российской экономики являются энергетика, промышленность, сельское хозяйство и машиностроение, здравоохранение и спорт.

В дополнение к задачам, изложенным выше, Фонд также должен разработать эффективную стратегию управления так называемыми «плохими кредитами» и выделения свободных средств для обеспечения работы денежной массы, переводимой в Фонд. у вас есть.

Новый инвестиционный продукт, за которым инвесторы следят на российском рынке, — это будущее мобильного банкинга.

На профессиональном круглом столе в 2010 году состоялись плодотворные дебаты о перспективах внедрения мобильного банкинга в регионе в России. Это довольно новая технология. Есть много открытых вопросов о мобильном банкинге, поскольку банки и специализированные компании только увеличивают свой опыт внедрения этого продукта. Кроме того, остается много вопросов о том, как безопасность, правовые системы, ценовое образование и мобильный банкинг могут оказывать поддержку и поддержку населению, улучшать образ жизни и уровень жизни и устранять высокие денежные потоки в стране.

Иностранные инвесторы сейчас уделяют большое внимание микрофинансированию.

Российские эксперты по микрофинансированию отметили, что существует негативная тенденция забывать о потребностях клиентов и полностью концентрироваться на коммерческой деятельности. Кроме того, возрастает риск конвертации — инвесторы занимают деньги в долларах и выпускают средства в рублях. Привлечение средств как в национальной валюте, так и в России также является проблемой.

Хуже всего то, что, хотя многие инвесторы все чаще переносят риски на клиентов, их основная функция заключается в защите клиентов от негабаритных кредитов, которые могут нанести им вред.

По мнению западных экспертов, возможность инвестирования микрофинансовых организаций в финансирование может стать главной причиной формирования очередного финансового пузыря. Фактически большинство инвесторов, которые вкладывают деньги в проекты, не до конца понимают все условия и особенности российской промышленности, но их привлекают условия для вложения денег.

Для российских инвесторов правительство работает со Всемирным банком, Европейским банком реконструкции и развития и другими МФО.

Министерство экономического развития проанализировало российский опыт взаимодействия со Всемирным банком (ВБ) и Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР) и призвало правительство перейти на новые принципы работы с МФО.

Доля софинансирования совместных проектов с российским бюджетом должна увеличиться с 20 до 50-80%. Было установлено, что верхняя полоса считается переменной. Кредиты МФО рассчитаны на долгосрочную перспективу, и состояние страны и финансовые возможности бюджета могут измениться в лучшую или худшую сторону.

В настоящее время недостаточное финансирование было выделено на программы софинансирования, что задержало выдачу кредитов, снизило их эффективность и увеличило расходы на техническое обслуживание. В 2010 году российское софинансирование проектов, ранее согласованных с ВБ и ЕБРР, должно достичь миллиардов долларов.

Министерство экономического развития рекомендовало прекратить предоставление государственных гарантий по кредитам и перевести сотрудничество с МФО на уровень коммерческих банков. На важные инфраструктурные проекты, такие как строительство дорог, железных дорог и социальные проекты, сохраняются государственные гарантии.

Чтобы повысить эффективность финансирования, используйте более важный подход к отбору проектов (т.е. не осуществляйте все финансирование), назначайте ответственное министерство в каждом случае и рассматривайте критерии отбора группы реализации проекта. Предлагается быть строгим. Концепция кредита должна быть представлена ​​правительству до переговоров со Всемирным банком. В настоящее время правительственные обсуждения проходят, когда кредит одобрен Правлением ВБ и более не представляется возможным.

Финансовая позиция ясна: заимствование означает увеличение долгового бремени. И здесь речь идет о целевых кредитах. То есть, если деньги отдаются на строительство санкт-петербургской канализации, их нельзя использовать на зарплату. Вам необходимо сообщить в МФО о затратах, выполненной работе и оплате дорогих иностранных консультантов.

Министерство экономического развития по-другому относится к МФО. По данным Минфина, отказ от кредитования возможен только после того, как Россия получила «стабильный рейтинг лучших заемщиков», что снизит зависимость бюджета от состояния мировых сырьевых рынков.

Всемирный банк и ЕБРР могут оказать существенную поддержку в проведении реформ, необходимых для удвоения ВВП: восстановление монополий, реформирование жилищного и общественного секторов, межправительственные отношения, социальная сфера, правительство и правосудие. реформа. Программы, использующие МФО, в дополнение к кредитным ресурсам, могут помочь вам получить высококачественные аналитические услуги, принять участие в международном опыте реформ, усилить контроль за использованием финансовых ресурсов и научиться инвестировать в проекты.

Программа должна быть ориентирована на решение проблем развития экономического рынка и включать предоставление профессиональных и аналитических услуг. Таким образом, работа считается проблемой иностранных инвестиций в этом курсе.

Заключение

В первой главе работы определено понятие иностранного инвестирования, его виды. Они определили, что мировая экономика и отдельные национальные экономики не смогут эффективно функционировать без глобального притока капитала и его активного использования. Это объективная необходимость и одна из важнейших особенностей современной мировой экономики и международных экономических отношений.

Во второй главе работы мы рассмотрели основные масштабы и тенденции международных инвестиций. Сегодня некоторые развивающиеся страны являются наиболее привлекательными для инвесторов. В этой главе также используется пример ООО «Автом-НН» для изучения инвестиционного процесса иностранных (немецких) компаний. Учитывая приведенную стоимость, можно сделать вывод, что инвестиционный проект по производству керамической плитки в ООО «Автом-НН» является перспективным и экономически выгодным как для лидеров бизнеса, так и для инвесторов. Единственными негативными факторами являются отрицательная чистая прибыль и экономическая эффективность в первый год.

В третьей главе работы рассмотрены вопросы и перспективы иностранных инвестиций в России. На основании вышеизложенного можно сделать следующие выводы: Новая бизнес-культура формируется под влиянием усиливающейся финансовой глобализации.

В настоящее время основные перспективы развития инвестиций заключаются в следующем:

• Дальнейшее совершенствование правовых норм в области мировых финансов.
• Ревизия предпринимательской деятельности.
• Расширение инвестиционной деятельности в развивающихся странах.
• Расширение микрофинансирования.
• Возможность появления единой международной валюты (аналог долларов или евро).
• В развивающихся странах расширение финансовых продуктов и финансовых продуктов.

Присылайте задания в любое время дня и ночи в whatsapp.

Все авторские права на размещённые материалы сохранены за правообладателями этих материалов. Любое коммерческое и другое использование кроме предварительного ознакомления запрещено. Публикация и распространение размещённых материалов не преследует за собой коммерческой и любой другой выгоды. Публикации являются рекламой бумажных изданий этих документов. Преподаватели сайта проводят работу по подбору, обработке и структурированию материала по предложенной заказчиком теме. Результат данной работы не является готовым научным трудом, но может служить источником для его написания. Сопровождение и консультация студентов очников и заочников по вопросам обучения. Услуги предназначены в первую очередь для справки и помощи, чтобы облегчить образовательное путешествие.

В случае копирования материалов, указание web-ссылки на сайт natalibrilenova.ru обязательно.

© 2006—2020 «Брильёнова Наталья Валерьевна» Официальный сайт

]]>
Иностранные инвестиции: виды, особенности в России

В развитии экономики Российской Федерации иностранные инвестиции играют большую роль. А привлечение зарубежного капитала с учётом отечественных реалий – это объективная потребность. Иностранное инвестирование обусловлено такими факторами, как международное разделение труда, интегрирование национальной экономики в мировое хозяйство, углубление международных связей. Передвижение долгосрочных капиталов, совершенствуясь, приобретает различные формы, участниками которых являются экономические субъекты государств.

Что такое иностранные инвестиции и какова их цель

Если говорить коротко, под иностранными инвестициями в РФ понимается вложение в находящийся на её территории объект предпринимательской деятельности иностранного капитала. Конкретику данной формулировке добавляет положение ст. 2 Федерального закона от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях…». В частности, там сказано, что осуществляться они могут в форме вложения нематериальных и материальных ценностей, акций или денег, имущественных прав и собственно имущества, услуг, а также информации.

В той же статье разъясняется, что подразумевает понятие «иностранный инвестор». Таковым признаётся лицо, осуществляющее на территории РФ инвестиционную деятельность и являющееся:

• юридическим лицом – иностранной коммерческой правоспособной организацией;
• правоспособной иностранной организацией, не образующей юридическое лицо;
• гражданином другого государства, обладающим право- и дееспособностью;
• право- и дееспособным лицом без гражданства (апатридом);
• другим государством;
• международной организацией.

Целью иностранных инвестиций является получение определённого дохода или достижение необходимого социального эффекта. Но при этом следует учитывать такой момент: инвестирование должно приносить прибыль и объекту, на который эта деятельность направлена, и субъекту, то есть инвестору

На каких условиях осуществляется иностранное инвестирование

С точки зрения актуального законодательства, условия осуществления иностранного инвестирования характеризуются в первую очередь правовым режимом деятельности зарубежных инвесторов. В международной практике такой режим бывает двух видов:

• Национальный режим. Его смысл заключается в обеспечении деятельности зарубежных инвесторов на равных условиях с национальными физическими и юридическими лицами. Более того, в данном случае исключаются действия и условия дискриминационного характера. Проще говоря, иностранные инвесторы в правовом пространстве приравниваются к отечественным.
• Режим наибольшего благоприятствования. Он становится доступным к применению после заключения двух- либо многосторонних межгосударственных соглашений или договоров. Этот режим обязывает государства предоставить предпринимателям договаривающейся стороны условия, столь же благоприятные для ведения бизнеса, какие предусматриваются по отношению к организациям и предприятиям третьих государств.

Какие существуют виды иностранных инвестиций

Чтобы национальная экономика успешно функционировала, следует соблюдать правило: соотношение импортируемого и экспортируемого капитала должно быть разумным. Тогда приток денежных средств извне не будет приобретать черты экономической экспансии. Сегодня существует много критериев, на основе которых формируются виды иностранных инвестиций в России. Подробно рассмотрим лишь основные из них.

В зависимости от форм собственности

Инвестиционные отношения – это априори отношения собственников. По этой причине вопрос собственности выступает в качестве главного элемента определения правового понятия зарубежных инвестиций и имеет принципиальное значение.

Что такое частные инвестиции

Под частными понимаются инвестиции, осуществлённые гражданами, частными компаниями или фирмами, зарегистрированными в одной стране, соответствующим субъектам другого государства. Вкладывая денежные средства, они могут преследовать такие цели:

• получение повышенной прибыли при открытии производства дефицитной в России продукции либо той, цены на которую на отечественном рынке выше мировых;
• встраивание российских компаний в технологические цепочки зарубежных финансово-промышленных групп. Достигается обычно это покупкой российских поставщиков полуфабрикатов и сырьевых ресурсов;
• продвижение на рынок России продукции собственного производства: открытие сборочных цехов, формирование торгово-сбытовой сети и т.д.;
• покупка по низкой цене потенциально эффективных отечественных предприятий и прочего.

Инвестиции, осуществляемые государством

Это кредиты и займы, предоставляемые одной страной либо группой государств другим странам. К данному виду относится участие государства в капитале предприятий смешанного типа и, кроме того, инвестиции госпредприятий и финансовых институтов.

Под последними подразумеваются такие организации, как, например, Всемирный Банк, ЕБРР, МВФ, а не только учреждения, контролируемые непосредственно государством.

Цели, преследуемые государственными инвестициями в российской экономике, можно сформулировать следующим образом:

• оказание помощи национальным компаниям, намеренным инвестировать денежные средства в России;
• продвижение на российский рынок товаров национальных производителей;
• «привязка» определенных кластеров промышленности России к соответствующим секторам национальной экономики.

Инвестиции смешанного типа

Под смешанными инвестициями понимается процесс вложения денежных средств, в котором принимают участие несколько инвесторов, учреждений и компаний, физических и юридических лиц, органов местной власти и инвестиционных фондов.

Остановимся на последнем потенциальном участнике инвестирования рассматриваемого вида. В качестве активов фонды смешанных инвестиций могут в своём составе иметь до 100% облигаций и до 100% акций. Их правила наделяют управляющую компанию достаточно большой гибкостью при выборе стратегии вложения денежных средств. Когда наблюдается подъём экономики, инвестируя в акции, за счет роста их стоимости можно получить наибольший доход.

При смене стадий экономического цикла рынок акций если и не снижается значительно, то, по крайней мере, останавливается. Тогда управляющие принимают решение по переводу денежных средств в ценные долговые бумаги.

Делаем вывод: фонд смешанных инвестиций защищает игрока финансового рынка от значительных денежных потерь. Но только если он вовремя заметит изменение ситуации и предпримет адекватные действия.

Назовём примеры успешно функционирующих в России организаций данного вида. Это – «Газпромбанк–Сбалансированный» с активами 1 млрд руб., «Альфа-Капитал» – 1,3 млрд руб. и «Дружина» (управляющая компания «Тройка Диалог») – 1,6 млрд руб.

В зависимости от типа активов

Подразделение инвестиций на виды осуществляется также по критерию «тип активов компании – объекта инвестиций». Забегая вперед, скажем, что в правовом поле касательно, в том числе, и данного вопроса, действует норма, обеспечивающая сохранность вложенных средств. Коротко она формулируется так: иностранные инвестиции не могут быть национализированы органами государственной власти.

Финансовый вид инвестиций

Покупка активов в данном случае предполагает приобретение за рубежом финансовых инструментов: облигаций, векселей, акций и т.д. По сути, таким образом создается свой фонд с конкретной стратегией управления рыночными и валютными рисками. Широкое распространение сегодня получили еще и так называемые спекулятивные финансовые инструменты: индексы, опционы, фьючерсы и др.

Из плюсов инвестирования данного вида эксперты выделяют:

• оперативность – процедура покупки происходит по электронной почте, по телефону либо через специализированный сайт;
• возможность самостоятельного принятия инвестиционного решения.

К недостаткам можно отнести:

• сложность подбора ценных бумаг. Без наличия специальных знаний о различных активах и их изучении обойтись будет невозможно;
• значительные комиссионные сборы за проведение покупки;
• большой стартовый капитал – от 500 тыс. руб.

Реальные иностранные инвестиции

Под реальными инвестициями подразумеваются долгосрочные проекты с приобретением объектов, в том числе и производственных, за рубежом. Данные предприятия могут уже эксплуатироваться.

Другой возможный вариант заключается в следующем: путём вложения денежных средств может проводиться их инвестиционное проектирование.

К преимуществам реальных инвестиций специалисты относят:

• вложение денег, например, в квартиру или станок сопряжено с меньшими рисками по сравнению с финансовыми инструментами. Ведь такое имущество не теряет в цене продолжительное время;
• высокая отдача реальных инвестиций. Проявляется это в повышении эффективности производства после усовершенствования технологического процесса, что увеличивает прибыль.

Из недостатков отметим:

• невысокую ликвидность объектов реального инвестирования. Быстро продать бывшие в эксплуатации станки очень сложно;
• объекты реальных инвестиций могут быстро устаревать по причине появления на рынке более современного оборудования.

Виды нематериальных вложений

Многими финансовыми экспертами нематериальное инвестирование признано как перспективное, способствующее развитию культуры и науки.

В категорию нематериальных активов входит широкий спектр представляющих ценность объектов невещественного плана:

• патент на изобретение;
• интеллектуальная собственность;
• продукты программного обеспечения;
• права на использование. Например, торгового знака, логотипа;
• право на пользование земельными площадями.

К плюсам инвестирования данного вида можно отнести:

• ускорение процесса внедрения в производство нового оборудования и технологий;
• создание почвы для здоровой конкуренции среди конструкторов и научных работников, что стимулирует их совершенствовать деятельность.

Единственным недостатком вложения в нематериальные активы является наличие экономического риска. Но он минимален, поскольку инвестирование обычно проводится после того, как продукт успешно пройдёт проверку в течение года.

Виды инвестирования по характеру использования капитала

Зарубежные инвестиции в соответствии с критерием использования бывают двух видов: ссудными и предпринимательскими. Рассмотрим каждый из них.

Ссудные зарубежные инвестиции

Ссудные инвестиции основаны на предоставлении взаймы денежных средств с целью получения дохода в виде процентов. И здесь есть один нюанс. Хоть кредитование иностранными частными источниками обратившихся к ним лиц характеризуется большими объемами, сегодня ссудные инвестиции осуществляются, как правило, из государственных ресурсов.

Инвестированию данного вида присущи следующие преимущества:

• кредитные средства – ни что иное, чем своего рода бездонный кошелек, Деньги в нем никогда не заканчиваются. Поэтому юридическое и физическое лицо может нарастить свои активы достаточно быстро;
• долг для инвестора и бизнесмена – это стимул к плодотворной работе. Поэтому нередки случаи, когда предприниматели, проявляя способности, добиваются успеха даже там, где преуспеть невозможно по определению.

Недостатки данного способа вложения денежных средств:

• кредит нужно погашать в соответствии с принятым графиком. А если будет допущена ошибка в инвестиционном проекте, то деньги могут не появиться. Но долг подлежит возврату в любом случае. Тогда, и то в лучшем случае заемщику придется продать некую часть своих активов;
• банки могут отказать в выдаче ссуды молодому предпринимателю по причине отсутствия у него постоянного дохода. Поэтому начинающему инвестору для получения займа необходимо будет заручиться поручительством платежеспособного родственника либо более удачливого коллеги.

Предпринимательские иностранные инвестиции

При вложении денежных средств в разные виды предпринимательской деятельности, в отличие от предыдущего варианта, доход формируется не за счёт начисления процентов, а в виде дивидендов.

Коротко назовем преимущества инвестирования в бизнес:

• многообразие различных направлений и форм предпринимательской деятельности;
• доступность и простота (при пассивном вложении капитала);
• реальность активов. Их можно выяснить по капиталу компании;
• возможны небольшие вложения;
• на получаемый доход ограничения отсутствуют.

Из недостатков выделим основные:

• повышенный риск вложения денег в бизнес;
• законодательство значительно ограничивает некоторые виды предпринимательской деятельности;
• при долевом инвестировании отмечается высокая вероятность конфликтов.

Виды инвестиций в зависимости от объекта вложения

По критерию объекта вложения различают прямые иностранные инвестиции и портфельные инвестиции. Рассмотрим каждый вид более подробно.

Прямые инвестиции

Прямой иностранной инвестицией является приобретение иностранным инвестором не меньше 10% уставного капитала коммерческого предприятия. Данный вид вложения денежных средств занимает особое место деятельности по следующим причинам:

• прямые иностранные инвестиции или сокращенно ПИИ – это реальные вложения, не являющиеся чисто финансовыми активами, которые выражаются в национальной валюте. Они вкладываются в землю, предприятия и прочие капиталоемкие объекты;
• прямые инвестиции отличаются от портфельных тем, что они обеспечивают управленческий контроль над объектом инвестирования капитала.

Большинство частных иностранных инвестиций до появления транснациональных корпораций (ТНК) были портфельными. С возникновением ТНК часть движения международного капитала стала приобретать форму ПИИ. Собственность инвестора (частичная или полная), а также его контроль над зарубежной организацией, которая становится филиалом или дочерним предприятием, – это главное отличие ПИИ от инвестирования иного типа.

Полезно знать, что представляет собой механизм и структура прямых инвестиций. Раскроем эти понятия. Процедура вложения денежных средств (механизм ПИИ) представляет сбой такую последовательность этапов:

1. Подготовка инвестиционного проекта.
2. Определение способа закупок товаров у российских поставщиков или наоборот, их продаж отечественным покупателям. На этом этапе заключаются соответствующие договоры.
3. Полученные данные служат основой для определения объёмов и самой структуры вложений. Так, в состав прямых инвестиций входят затраты на закупку с последующим хранением товарно-материальных ценностей, транспортировку, таможенную очистку, страхование. Не следует также забывать о расходах на размещение офиса, создание рабочих мест сотрудникам и их заработную плату. В сумме такие затраты могут достигать значительной величины.
4. Проработка норм местного отечественного законодательства по вопросам ограничений на ввоз и вывоз капитала, демпинга и конкуренции, иммиграционного режима и т.д.
5. Определяется тип организационно- правовой формы создаваемой организации (общество, товарищество и пр.). Подбираются ее потенциальные зарубежные учредители (при необходимости).
6. Оценка экономической эффективности открываемой компании.
7. Заключительный этап вложения денежных средств на открытие (покупку) организации включает подготовку и принятие ее устава, а также учредительного договора. В завершение фирма регистрируется за рубежом и заносится в госреестр зарубежных компаний с российским участием.

В контексте данного вопроса стоит добавить несколько слов о финансировании проектов посредством кредитования в банке. Гарантией возврата средств в данном случае является предоставление залога.

Исходя из этого, к прямым иностранным инвестициям банков не относятся вложения в инвестиционные международные фонды.

Примеры прямых инвестиций на российском рынке

Наиболее активно поступали вложения из Китая, Германии, Франции, Нидерландов, Люксембурга, Великобритании и Кипра. Работающие сегодня в нашей стране иностранные компании, несмотря на имеющиеся трудности, покидать российский рынок не планируют. Объясняют они это прогрессом в развитии бизнеса и уверенностью в экономическом потенциале России.

Примерами прямых иностранных инвестиций являются, например:

• компания Coca-Cola инвестировала в экономику России 5,7 млрд долларов;
• строительство американской фармацевтической компанией Pfizer нового завода в Калужской области;
• фирма «Хенкель» (Германия) с фабрикой синтетических моющих средств из г. Энгельса и ПО «Эра» создали совместные предприятия по выпуску высокоэффективных стиральных порошков.

Проблемы и возможности в российских реалиях

В настоящий момент международно-правовой режим прямых иностранных инвестиций наибольшего благоприятствования является базовым для России во взаимоотношениях в этой сфере деятельности с несколькими десятками государств. В их число входят Литва, Чехия, Индия, Египет, Швеция, Япония Канада, Германия, Италия, Австрия и др.

Кроме того, для России, являющейся правопреемником СССР, действуют двусторонние договоры, касающиеся содействия и зашиты инвестиций, заключенные еще Советским Союзом.

Сфера инвестирования контролируется государством. Власть при этом преследует цель, заключающуюся в развитии в стране рыночных отношений.

Для ее достижения применяются и административные, и экономические методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. Первые воздействуют на субъект, занимающийся инвестированием, прямым образом. Государство при этом имеет право осуществлять принуждение, используя регламенты, ограничения, запреты или разрешения.

Экономические методы воздействия реализуются путем стимулирования властью принятия решений по вложению денег, выгодных и самим субъектам, и обществу в целом.

Узнать о том, что ожидает рынок прямых инвестиций в ближайшей перспективе, можно из доклада Центра интеграционных исследований при Евразийском Банке Развития, опубликованном на исходе 2017 года. Для России прогноз звучит оптимистично по следующим двум причинам:

• отечественные нефтегазовые компании подписали со своими партнерами из Китая ряд долгосрочных соглашений;
• у азиатских инвесторов заметно повысился интерес к экономике государств Евразийского региона.

По сделкам, связанным с добычей и переработкой углеводородов, китайские инвесторы нарастили в России свои ПИИ на $3 млрд – до $8, 2 млрд. А согласно вышеуказанному докладу импорт саудовских прямых инвестиций в среднесрочной перспективе может достичь $8-10 млрд.

Портфельные иностранные инвестиции

Портфельные зарубежные инвестиции – это вложения капитала в пакет ценных бумаг или, иными словами, в портфель. Юридические или физические лица приобретают несколько видов таких документов, эмитируемых различными компаниями. Но при этом цель контролировать данные фирмы ими не преследуется. Они просто желают получить прибыль от роста стоимости ценных бумаг и дивидендов.

Необходимо отметить, что новичку в данном сегменте финансового рынка обойтись без брокера будет сложно. Чем тот опытнее, тем прибыли выше. На ряде бирж брокеры совмещают свою основную деятельность с обязанностями финансового консультанта. И нередко выполняют они эти функции абсолютно бесплатно.

Здесь есть один интересный момент. По действующему законодательству (Федеральный закон от 07.08.2001 N 120-ФЗ) лицо, владеющее 10% и более акций, для решения актуальных проблем АО имеет право на созыв во внеочередном порядке общего собрания акционеров. То есть такой вкладчик может контролировать деятельность предприятия.

Исходя из этого, портфельной иностранной инвестицией в российском законодательстве признается приобретение менее 10% акций компании. В случае превышения данное вложение приобретает статус ПИИ.

Коротко рассмотрим плюсы и минусы портфельного инвестирования. Начнем с преимуществ:

• ликвидность – акции возможно оперативно превратить в валюту;
• открытость – мировой и российский рынки ценных бумаг благодаря интернету доступны широким слоям населения;
• доходность – ценные бумаги могут сразу принести деньги при увеличении их стоимости и в виде дивидендов.

Из недостатков инвестирования данного вида эксперты выделяют:

• невозможность страхования бумаг – если компания обанкротится, вкладчику выплачивается доля имущества с учетом процентного соотношения приобретенных акций;
• стоимость акций может варьироваться на протяжении дня, поэтому чтобы сохранить вложенные средства, инвестор должен отслеживать изменения и реализовать эти ценные бумаги в нужный момент.

Назовём компании с самой высокой доходностью портфельных инвестиций:

• Apple – цена размещения акций в 1980 году составляла $4, абсолютный максимум бы зафиксирован в 2012 году – $705. Рост за 32 года – в 176 раз;
• Google – с 2004 года цена акций этой компании выросла почти в 13 раз, с $85 до $1000–1100;
• British American Tobacco – с 2004 года акции корпорации выросли в цене примерно в 4,5 раза.

Прочие инвестиции: торговые займы, банковские вклады

Прочие иностранные инвестиции представляют собой остаточную категорию, не подпадающую под определение прямых либо портфельных инвестиций. Из них выделяются:

• торговые кредиты – это оплата за экспорт или импорт, а также предоставление кредитов для экспорта или импорта;
• займы, за исключением торговых, выданные не прямыми инвесторами. В некоторых размещенных в интернете публикациях можно встретить утверждение, что кредиты международных финансовых организаций относятся к категории «прочих», между тем предоставляемые ЕБРР, МБРР и МВФ ресурсы направляются, в том числе, на поддержку приоритетных отраслей народного хозяйства государств-получателей помощи. Исходя из этого, такие кредиты можно отнести к категории ПИИ;
• кредиты правительств зарубежных стран, под гарантии Правительства РФ;
• банковские вклады, здесь подразумеваются:
  • иностранные инвестиции зарубежных юрлиц, размещаемые на счетах в российских банках;
  • инвестиции из РФ за рубеж, находящиеся в банках других государств.

Рассматривая первый пункт, отметим следующий момент. Согласно данных статистики, в середине 2017 года, в РФ было зарегистрировано 170 финансовых учреждений, имеющих лицензию на проведение банковской деятельности и участниками которых являются иностранные юридические/физические лица.

При этом общая сумма инвестиций нерезидентов в уставные капиталы функционирующих кредитных организаций на то время составила 415085, млн рублей. Например, по сравнению с окончанием I квартала 2017 года этот показатель вырос на 5242,4 млн рублей или на 1,3%.

Из плюсов банковских вкладов выделим то, что:

• размер дохода заранее известен;
• процедура открытия вклада в банке максимально понятна и проста;
• предусмотрено льготное налогообложение. Но это условие действует, когда доход не превышает значение текущей ставки рефинансирования более, чем на 5%;
• вклады в банках застрахованы государством.

Единственным минусом такого инвестирования является то, что уровень инфляции в стране больше уровня доходности депозитов. Даже примерно одинаковыми эти показатели бывают очень редко.

Виды инвестиций в зависимости от сроков размещения

По срокам вложения денежных средств бывают трех видов:

• краткосрочные – продолжительность инвестиции может составлять от (внимание!) нескольких часов и не более одного года. Чаще всего они подразумевают сочетание высоких доходов с высокими рисками;
• среднесрочные – срок вложения – от 1 года до 3 лет. В данном случае наилучшим образом подходят акции.
• Долгосрочные – деньги вкладываются на срок более 3 лет. Один из самых распространенных вариантов – приобретение зданий производственного или коммерческого назначения и жилых помещений с последующей сдачей в аренду на продолжительный период, что обеспечивает стабильный доход.

Кто может выступать в роли зарубежного инвестора

Обретение статуса субъекта инвестиционной деятельности доступно не только инвесторам, но также пользователям, заказчикам, подрядчикам капитальных вложений, а также прочим лицам, включая граждан других государств. При этом действующее в нашей стране законодательство вносит ограничения на вложение иностранного капитала в ряд объектов гражданских прав.

Например, зарубежным вкладчикам недоступны:

• приобретение лицензий, патентов, торговых марок иностранных компаний;
• вложение средств в организации, находящиеся за пределами России;
• экспорт товаров;
• покупка ценных бумаг, являющихся собственностью заграничных физических лиц или компаний.

Роль государства в привлечении зарубежных инвестиций

Основой инвестиционной политики государства является обеспечение переноса центра тяжести со строительства новых на реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, оснащение их новейшими технологиями и преобразование управления на основе рыночных принципов хозяйствования. Правительство РФ с этой целью:

• утверждает перечень приоритетных инвестиционных проектов;
• контролирует подготовку международных договоров о взаимной защите осуществлённых вложений. Так обеспечиваются гарантии иностранных инвестиций;
• определяет меры, направленные на контроль деятельности в РФ зарубежных вкладчиков;
• разрабатывает федеральные программы привлечения иностранных инвестиций;

Положения, касающиеся гарантий для инвестиций, принимаются правительством государств. Но они присутствуют и в межправительственных двусторонних соглашениях. Практикуется также подписание договоров регионального уровня, участниками которых являются несколько стран.

Какие факторы стимулируют иностранных инвесторов

В распоряжении государства имеются различные инструменты стимулирования зарубежных инвестиций. Коротко рассмотрим лишь основные.

В группу финансовых стимулов входят:

• субсидированные займы;
• прямые субсидии на компенсирование части капитальных, производственных и маркетинговых затрат инвестиционного проекта;
• государственное страхование льготных займов по отношению к некоторым рискам, связанных например, с девальвацией национальной валюты
• ускоренная амортизация и др.

Налоговые методы предусматривают предоставление зарубежным инвесторам таких преференций, как налоговый кредит, инвестиционные скидки, льготы косвенного налогообложения (например, снижение ставок таможенных пошлин), а также налоговые каникулы. Именно с помощью последней льготы привлечение иностранных инвестиций осуществляется с наибольшей эффективностью.

Целью нефинансовых стимулов является создание условий, обеспечивающих эффективное функционирование иностранного капитала. Например, формирование специальных экономических зон, развитие транспортного сообщения и других коммуникаций, обеспечение информацией и факторами производства, урегулирование инвестиционных споров и др.

Анализ мировой практики позволяет сделать вывод: наиболее плодотворно использование всех механизмов стимулирования зарубежных инвестиций в совокупности.

Особенности российского инвестиционного климата

Инвестиционный климат в любой стране – одно из превалирующих условий общеэкономической ситуации. Сама же инвестиционная деятельность выступает в качестве рычага роста экономики, а вместе с ним и увеличения ВВП.

Положительные факторы для иностранных инвестиций

В первую очередь в позитивном контексте необходимо отметить формирование в России рыночной инфраструктуры – инвестиционных фондов, бирж, банков, рекламных агентств, страховых обществ, консалтинговых организаций и т.д. Сюда можно отнести также развитие информационных технологий. Внедрены системы спутниковой, оптической волоконной, радиорелейной цифровой связи, электронной почты. Кроме того, обеспечен доступ к базам данных зарубежных коммуникационных сетей.

Но самым главным фактором, положительно влияющим на зарубежные инвестиции, по мнению экспертов, является становление слоя отечественных специалистов, для которых работа в условиях рыночной экономики не является значимой проблемой. В период, предшествующий кризису, им оказалось под силу обеспечить проведение тендеров, торгов, аукционов в подрядной, проектно-сметной, инвестиционной и иных сферах деятельности. А это легло в основу будущих инвестиционных процессов.

Отрицательные факторы для иностранных инвестиций

К отрицательным факторам эксперты относят:

• общий спад производства и инфляция;
• монопольно высокую стоимость энергоресурсов;
• устойчивый дефицит местных, большинства региональных и федерального бюджетов;
• недостаточное развитие банковской системы, которая функционирует нестабильно и ненадежно.

Также отрицательно влияют на инвестиционный процесс и некоторые правовые факторы. Речь идет о недостаточно проработанной законодательной базе. Ее действующий в настоящее время вариант не во всех деталях регламентирует правоотношения хозяйствующих субъектов. Кроме того, отмечается низкий уровень исполнения существующих нормативных актов и их частая сменяемость.

Страхование зарубежных инвестиций

Инвестирование в российскую экономику связано с рисками. Одним из немногих способов управления ими является страхование. Риски можно подразделить на следующие категории:

• коммерческие – это предпринимательские риски, обусловленные нарушением договорных обязательств;
• страновые риски – связаны они с ситуацией в стране – как политической, так и экономической;
• риски потери производства либо прибыли от него по причине техногенных явлений или в результате противозаконных действий третьих лиц,

Страхование иностранных инвестиций бывает следующих видов:

• Титульное, то есть страхование утраты/потери права собственности.
• Страхование имущества организации от всех рисков: стихийных бедствий, пожара, физического ущерба и т. д.
• Страхование механизмов и машин от поломок.
• Страхование потери прибыли. Речь идёт о потерях, возникших из-за остановки производства.
• Страхование потери прибыли от косвенного ущерба. Например, на заводе-контрагенте возник пожар, из-за которого страхователю сырьё и материалы были поставлены несвоевременно.
• Страхование ответственности должностных лиц, наделенных правом подписи.
• Страхование строительно-монтажных рисков во время монтажа оборудования или реконструкции производства.
• Страхование страновых рисков.
• Страхование жизни и от несчастных случаев топ-менеджеров и акционеров предприятия.

В целом страхование инвестиций для России – относительно молодая услуга, поэтому у отечественных страховщиков еще нет полезной «привычки» формирования пулов, направленных на снижение собственных рисков.

Главные страны-инвесторы в экономику России

Этот вопрос частично рассматривался выше. Сейчас же дополним ранее изложенную информацию другими полезными сведениями.

Руководитель Минэкономразвития РФ г-н Орешкин озвучил на форуме в Давосе такую цифру: в 2017 году общий объем зарубежных инвестиций составил примерно $20-25 миллиардов. И, по мнению финансовых аналитиков, основные иностранные инвесторы России в 2018 году останутся прежними. То есть, в первую очередь – это страны Азии. Здесь безусловным лидером является Япония, вложившая в экономику РФ свыше $15 млрд.

Объем инвестиций из Китая скромнее – $8,2 млрд. Но о высоком потенциале сотрудничества с Поднебесной говорит тот факт, что всего за один год ее вложения в российскую экономику увеличились на $3 млрд.

В целом ПИИ только 12 азиатских стран (Сингапура, Вьетнама, Ирана, ОАЭ, Саудовской Аравии, Южной Кореи, Монголии, Израиля, Индии, Турции, Японии, Китая) превысили отметку $75,6 млрд.

Из европейских государств наиболее активно инвестировали в 2018 году в экономику России Германия. Между тем стабильный интерес к потенциалу нашей страны демонстрируют вкладчики капитала из Италии, Франции, Швейцарии и Великобритании. И, несмотря на анонсированные санкции, остались на российском рынке инвесторы из США.

Заключение

Для инвестирования иностранного капитала характерно разноплановое влияние на состояние экономики принимающей страны. В связи с этим о его роли высказываются различные, порой абсолютно противоположные мнения. Подводя итоги, вполне логично будет кратко рассмотреть плюсы и минусы иностранных инвестиций.

Из преимуществ выделим:

• приток зарубежного капитала развивает определенные отрасли промышленности, что повышает уровень жизни населения страны-реципиента;
• инвестирование сопровождается передачей технологий, управленческих навыков, а также обменом опыта, благодаря этим факторам производственные процессы интенсифицируются;
• повышается квалификация персонала, работающего на предприятии – объекте инвестиций. Без этого совершенствование технологий недостижимо;
• из предыдущего пункта следует, что зарплата сотрудников, трудоустроенных в таких организациях, больше среднестатистической, ведь трудовая деятельность высококвалифицированных рабочих оплачивается достаточно высоко;
• повышается конкурентоспособность принимающей страны за счёт улучшения качества продукции, выпускаемой по инвестиционным проектам.

К недостаткам эксперты относят такие факторы:

• репатриация капитала;
• экономика становится зависимой от зарубежных вложений. А это является угрозой национальной безопасности;
• нередко инвесторы игнорируют местные условия и особенности, что приводит к конфликтным ситуациям;
• структура национальной экономики может деформироваться;
• более высокая оплата труда на предприятии с привлечением иностранного капитала может вызвать социальную напряженность в отдельно взятом регионе.

Таким образом, страна, прежде чем принять зарубежную инвестицию, должна сопоставить все плюсы и минусы предлагаемого проекта. В случае положительного решения потребуется проведение разумной политики его сопровождения. Она должна быть нацелена на использование в полной мере положительных эффектов инвестиционного проекта и на минимизацию его отрицательных сторон.

]]>
Инвестиции в России

В течение нескольких десятилетий тема инвестирования активно обсуждается. Считается, что средства иностранных государств способны улучшить ситуацию с занятостью населения. Попробуем разобраться, насколько важны вложения других стран в отечественную экономику, приносят ли они пользу, и какие шаги необходимо предпринять для роста инвестиций.

Что понимают под инвестициями

Инвестиции – это капиталовложения на длительный срок в различные отрасли, с целью получения прибыли. В зависимости от источника принят выделять следующие виды:

• государственные, выделяемые из средств бюджета;
• частные, поступающие от отдельно взятого лица или фонда;
• производственные, которые направлены на развитие индустрии;
• интеллектуальные (вложения в человеческий капитал);
• иностранные, поступающие из-за рубежа.

Однако это не просто финансовый инструмент. Значимость инвестиций для экономики гораздо выше. Для государства наиболее важными являются именно иностранные инвестиции, поскольку они способствуют привлечению ресурса в страну. Как правило, вложения в любую отрасль дают возможность ее развития: растет темп строительства предприятий, реализуются социально значимые программы, увеличивается производительность труда.

Иностранный инвестор может рассчитывать на экономические и законодательные преференции. Капиталовложения способствуют налаживанию внешних экономических связей и привносят новый опыт менеджмента и управления. Особенно велика роль прямых иностранных инвестиций – поступающих непосредственно в конкретный проект или компанию, зачастую путем приобретения активов предприятия. Прямой инвестор способен значительно улучшить экономическую ситуацию в стране.

Инвестиции в России в 2019 году

Многим российским предприятиям, сохранившимся со времен советской эпохи, необходима модернизация. Собственники не имеют ресурсов для перезапуска производства, кроме того на состоянии ряда компаний негативным образом сказались экономические кризисы. Из-за этого РФ заинтересована в инвестированных капиталах на всех уровнях:

• начальные вложения (запуск новых предприятий);
• реинвестиции, при которых в бизнес вкладываются средства прибыли от него;
• расширение существующего бизнеса;
• частичное изменение бизнеса (модернизация, реорганизация).

По данным статистики, несмотря на действие санкций, приток иностранных капиталов в экономику нашей страны увеличивается с каждым годом. В таблице ниже приводятся средние значения за прошедшие годы.

Инвестиции в российскую экономику

год

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

Входящие инвестиции (триллионы рублей)

Статистика говорит, что за минувший год наиболее активный рост инвестиций наблюдается в отраслях пищевой промышленности, химического производства, добычи полезных ископаемых, а также сельского хозяйства. При этом основная часть вложений – 43,3% была направлена на улучшение земель и производственные здания. 34,6% капиталов были инвестированы в оборудование (машины, хозяйственный инвентарь и прочее). На строительство жилых зданий было направлено лишь 12,7%, в интеллектуальную собственность – 3,1%.

В целом, в последние годы Россия достигла определенных успехов. Эксперты зафиксировали улучшение инвестиционного климата. Не так давно РФ вошла в десятку наиболее привлекательных для инвесторов стран. Рейтинг был составлен с учетом количества проектов, на развитие которых были направлены инвестиции, а также число новых рабочих мест, возникших благодаря этому.

Что необходимо для роста инвестиций

Для привлечения потенциальных инвесторов необходимо, чтобы страна имела определенную привлекательность. При этом учитываются следующие факторы:

• потенциал занимаемой территории;
• уровень законодательной базы;
• в какой экономической ситуации находится регион;
• степень коррупции;
• наличие квалифицированных кадров.

При этом отечественная экономика имеет тенденции к кризису. Вкупе с нестабильным законодательством это способно оттолкнуть вложение иностранных капиталов. Эксперты придерживаются мнения, что интересы инвесторов защищены лишь на бумаге. По факту же всегда присутствует риск утратить протекцию властей.

Кроме того, к области законодательства относится и проблема налогообложения в стране. Налоговая нагрузка на иностранные вложения возрастает с каждым годом. При этом инвесторы, осуществляющие деятельность в регионах страны, не получают отсрочек по уплате налогов.

Но чаще всего инвесторов беспокоит отсутствие стабильности законодательства в целом. Новые поправки в российский Налоговый Кодекс принимаются слишком быстро, и так же быстро происходит отказ от них. Инвестор же рассчитывает на реализацию проекта в тех же условиях, при которых он был запущен. Поэтому для увеличения количества иностранных капиталовложений правительству чаще всего рекомендуют внести изменения в действующее законодательство, а также снизить величину налога на прибыль.

Заключение

Инвестиции в российскую экономику способны принести положительный результат только при условии их грамотного использования. Если деньги вкладывать нерационально, направлять их на устаревшее производство, итог может стать плачевным. Износ зданий и оборудования, снижение эффективности труда, исчезновение конкурентоспособности, и, как следствие – банкротство предприятия. Чтобы избежать подобной ситуации, необходимо тщательно прорабатывать стратегию привлечения иностранных капиталов.