Как купить акции X5 Retail Group (FIVE) – график и динамика стоимости

Распространенная ошибка начинающих инвесторов – погоня за ценными бумагами всемирно известных брендов. На сегодня розничная торговля и сфера услуг могут приносить не меньшую прибыль, чем акции Яндекс или Microsoft. Акции X5 Retail Group с 2018 г. по 2020 г. подорожали почти на 100%. В связи с этим вложение в крупные розничные сети может стать выгодным направлением для инвестиций.

Содержание:

Карточка компании

Наименование

Данные

Полное название компании

X5 Retail Group N.V.

Pyaterochka Holding N.V., ПАО «Альфа-Групп»

Основные торговые площадки

Лондонская биржа, Московская биржа

Капитализация на 2020 год

Уровень ликвидности на 2020 год

Стоимость акций X5 Retail Group (динамика цен)

Акции X5 (а точнее – депозитарные расписки) были включены в листинг на Московской бирже в 2018 г. В первый год торгов стоимость этого инструмента чаще снижалась, чем демонстрировала рост. Если в феврале 2018 г. цена акций X5 достигала 2050 руб., то в сентябре 2018 г. инвесторы могли купить акции X5 Retail Group всего за 1400 руб.

Стоимость акций на сегодняшний день

Где купить акции X5 (FIVE)

Акции X5 Retail Group реализуются в форме глобальных депозитарных расписок (GDR). Этот инструмент представлен на Мосбирже под тикером FIVE. Кроме того, покупка акций X5 возможна на бирже LSE в Лондоне, где инструменту присвоен тикер PJPq. Инвесторам следует помнить, что депозитарные расписки отличаются от акций. В частности, номинальная стоимость одной бумаги FIVE фактически равняется четвертой части обыкновенной акции.

РЕКОМЕНДОВАННЫЕ БРОКЕРЫ ДЛЯ ПОКУПКИ АКЦИЙ

Как купить акции X5 Retail Group на бирже или через брокера

Инвесторы могут купить акции X5 Retail Group через одного из брокеров, предоставляющих доступ к онлайн торгам на Мосбирже. По состоянию на 2020 г. большинство частных трейдеров использовали инвестиционные счета в Сбербанке и других банковских учреждениях. Но в целом, приобрести акции X5 Retail Group, акции АвтоВАЗ и других российских корпораций можно через любого посредника, имеющего лицензию ЦБ РФ. При выборе брокера можно использовать форум трейдеров, сайты отзывов и порталы, посвященные биржевой торговле.

Что влияет на цену и стоит ли покупать акции X5

Цена акций X5 Retail Group зависит от ряда факторов. Главный показатель, который учитывает биржа в отношении бумаг торговых сетей – данные по объему продаж и итоговой выручке. К примеру, после появления информации о том, что «Пятерочка» вошла в тройку самых прибыльных компаний России за 2018 г., котировки акций X5 резко устремились вверх. Кроме того, график акций X5 Retail Group может отреагировать на такие события:

Положительные

Отрицательные

Рост ВВП и показателей доходов населения в России.

Увеличение безработицы, экономическая нестабильность.

Создание новых филиалов и дочерних проектов.

Появление конкурирующих торговых сетей.

Высокие дивидендные выплаты.

Корпоративные споры и конфликты в руководстве.

Грамотная маркетинговая политика и применение инновационных методов привлечения клиентов.

Скандалы и репутационные издержки, связанные с жалобами посетителей.

Акции X5 Retail Group и дивиденды по ним

Дивиденды акций X5 начисляются в соответствии с решениями собраний акционеров. В 2019 г. держатели получили по 110,47 руб. на каждую депозитарную расписку. В 2020 г. доходность акций X5 Retail Group снизилась и составила около 2,7%. В то же время, окупаемость инвестиций не всегда связана с дивидендными выплатами. К примеру, трейдеры, принявшие решение купить акции Nvidia, могут рассчитывать на дивидендную доходность в пределах 1%, что не снижает интерес к бумагам этой корпорации. Решение о том, стоит ли покупать акции X5 Retail Group лучше принимать исходя из ожидаемого роста котировок самих бумаг, а не ежегодных выплат.

Как продать акции X5 Retail Group (FIVE)

Продажа бумаг X5 может быть связана с несколькими причинами:

• Перевод инвестиций в другие, более прибыльные активы.
• Резкий обвал котировок.
• Ожидаемое завершение восходящего тренда. Акции X5, динамика которых в 2018 г. была отрицательной, не очень подходят для долгосрочного инвестирования. Намного выгоднее регулярно фиксировать прибыль, повторно покупая акции X5 Retail Group после коррекций.

Продать акции X5 Retail Group можно с помощью приложения (терминала) в любое время на протяжении торговой сессии.

Главные акционеры X5

По состоянию на июнь 2020 г. структура собственности корпорации выглядела таким образом:

• CTF Holdings S.A. – 47,86% в уставном капитале.
• Intertrust Trustees Ltd (Axon Trust) – 11,43%.
• Остальные держатели – 40,7%.

Прогноз акций X5 Retail Group

Прогноз акций X5 Retail Group в первую очередь зависит от дальнейшей стратегии развития корпорации. Используемые компанией бренды «Пятерочка» и «Перекресток» хорошо известны клиентам, но отсутствие инноваций способно навредить будущему X5 Retail Group. Акции корпорации могут начать снижение, если на рынке розничных торговых сетей появятся новые и агрессивные игроки.

Годовые прогнозы по акциям X5 Retail Group

Интересные факты о компании X5

Корпорация известна успешным внедрением новых технологий в процессы продаж. В частности, именно «Пятерочка» одной из первых в России применила систему «магазин без продавца», основанный на продажах через терминалы самообслуживания.

Выводы

Акции X5 на бирже демонстрировали интенсивный рост в 2019-2020 гг. Продолжение восходящего тренда может привлечь в этот актив российских и зарубежных инвесторов. Трейдеры могут купить акции X5 Retail Group на Московской бирже, где они представлены под тикером FIVE. Кроме того, инструмент доступен на Лондонской бирже и через систему BATS Europe.

Видео о компании X5 Retail Group

Акции X5 Retail Group: стоит ли инвестировать?

X5 Retail Group («Х5») — ведущая российская мультиформатная продуктовая розничная компания. Управляет магазинами нескольких торговых сетей, ведет деятельность преимущественно в центральной части России.

По итогам 2019 года занимает 42 место в топ-250 ритейлеров мира по версии Deloitte

История X5 Retail Group

X5 образовалась в 2006 году путем слияния двух рознично-торговых сетей «Пятёрочка» и «Перекрёсток».

Перекресток был основан Консорциумом «Альфа-Групп». Первый магазин открылся в 1995 году в Москве, а первая Пятерочка появилась в 1999 году в Санкт-Петербурге.

Оба ритейлера развивались достаточно активно, скупали мелкие продуктовые сети и завоевывали признание граждан.

На момент слияния в 2006 году общее число магазинов двух компаний превышало 600 штук, в то время как Магнит уже в 2005 насчитывал полторы тысячи торговых точек и активно пробирался в центральный округ.

Но через 10 лет, в 2016 году, Магнит уступает первенство по доле рынка и уже четыре года X5 является бессменным лидером.

По итогам 1 кв. 2020 года компания насчитывает 16 658 магазинов, 42 распределительных центра, занимает 11,5% российского рынка продуктового ритейла:

Рис. 1 Доля рынка X5. Помимо X5 положительную динамику показывает DKBR

Давайте взглянем на бизнес подробнее и попытаемся понять, чем обусловлены достижения X5

Суть бизнеса X5 Retail Group

У компании на данный момент есть 3 формата магазинов:

Магазины у дома — бренд “Пятерочка”

По результатам 1 кв. 2020 приносят большую часть выручки — 79%. Сейчас у компании 15 739 точек, а средняя площадь каждой — 390 м 2

Именно такие небольшие магазины с невысокими ценами, находящиеся в шаговой доступности от дома, являются в нашей стране самым популярным форматом, что в общем-то отражено в выручке.

Менеджмент делает ставку на развитие этого сегмента — множество пилотных проектов запускается именно в пятерках, и магазины плавненько превращаются из жестяных коробок в опрятные торговые точки с удобным расположением товаров, множеством свежих продуктов и кассами самообслуживания.

Сейчас ритейлер стремится к тому, чтобы развиваться по большей части не за счет расширения площадей, а именно за счет модернизации магазинов и увеличения операционной эффективности. Отметим, что по такому же пути идут и Магнит и Лента.

Супермаркеты в лице бренда “Перекресток”

Всего открыто 846 магазинов, которые приносят 17% выручки. Средняя площадь каждого супера — 1058 м 2

Перекресток позиционируется, как премиальный сегмент с большим ассортиментом и упором на свежую и ready-to-eat продукцию.

Над этим форматом менеджмент работает в схожем направлении — больше диджитализации и современных технологий, меньше просрочек и неопрятных полок с товарами.

Гипермаркеты — бренд “Карусель”

Формат представлен 73 магазинами и приносит всего 4% всех денег. Средняя площадь каждого гипермаркета — 4026 м 2

Гипермаркеты — умирающая история, от которой менеджмент потихоньку избавляется.

Дело в том, что нарастает конкуренция со стороны Ecommerce и “магазинов у дома”. Люди больше не хотят ходить в гигантские магазины и проводить часы в поисках необходимых продуктов.

Часть торговых точек будет закрыта, часть переведена под бренд “Перекресток”, а судьба того, что останется, будет решаться позже.

Онлайн-бизнесы

Сюда входят Perekrestok.ru, Express Delivery, 5Post

Perekrestock.ru — сервис по доставке продуктов из супермаркетов “Перекресток” запустился в 2017 году.

Express Delivery — оперативная доставка продуктов из Пятерочки. Запущена во время пандемии.

5Post — сеть постаматов, в которых можно забрать заказ из онлайн магазина.

Пока что доля этих бизнесов крайне мала. В апреле продажи компании через онлайн составили всего 2% от суммарных продаж в регионах, где в данный момент эти сервисы доступны, однако уже этого хватило, чтобы стать лидером на рынке онлайн продаж продуктов питания и обогнать сервис “Утконос”.

По заявлениям аналитиков именно эпидемия сыграла в этом определяющую роль и заставила развивать инфраструктуру онлайн-продаж быстрее.

Исходя из вышесказанного, можем сделать следующий вывод — менеджмент следит за тенденциями на рынке и пытается извлечь из них максимальную выгоду.

Финансы X5 Retail Group

Теперь обсудим финансовое положение компании и для понимании картины начнем с истории.

Выручка растет неустанно:

Рис. 2 Выручка растет двузначными темпами. Максимальная прибыль была зафиксирована в 2017 году. Обратите внимание, насколько бизнес низкомаржинальный. ROS скоррект. за 2019 год составила всего 2,1%

Правда темпы роста снижаются. Рынок находится в стадии зрелости:

Рис. 3 Темпы роста выручки X5 и всего рынка. Снижение с 2016 года

Но вот прибыль показывала максимальные значения в 2017 году. В 18 случился провал, и при двузначном росте выручки компания получила снижение прибыли, а в 19 чистая прибыль уменьшилась еще сильнее.

Дело в том, что X5, также как и Магнит в 16 году, угодила в ловушку с открытием новых магазинов. Появление новых торговых точек приводило к сильному росту расходов и снижению маржинальности бизнеса.

С каждым новым открытым магазином приходилось увеличивать расходы на амортизацию. Вкупе с со снижением операционной эффективности и высокими финансовыми расходами это привело к таким печальным показателям.

В 2019 году ситуация изменилась в лучшую сторону. Чистая прибыль составила 19 507 млн. и оказалась ниже 2018 года исключительно в связи с изменениями стандартов отчетности, а также с переоценками от реорганизации Карусели.

Если отбросить эти бумажные изменения и взглянуть на скорректированную чистую прибыль, то поймем, что бизнес стал работать лучше. Показатель составил 36 485 млн., а ROS (маржа по чистой прибыли) — 2,1%.

Теперь давайте оценим результаты за первый квартал — как бизнес себя чувствует во время пандемии?

LFL выручка выросла на 5,7% в первую очередь за счет увеличившегося трафика:

Рис. 4 LFL продажи (выручка) = LFL трафик + LFL инфляция

LFL показатели — данные без учета открытия новых магазинов.

Выручка ускорила рост и составила 469 млрд. а валовая маржа выросла до 24,3%:

Рис. 5 Выручка и Валовая маржа. Валовая маржа — отношение валовой прибыль (выручка — себестоимость товаров) к выручке

EBITDA составила 33 млрд., а чистая прибыль оказалась на 8% ниже чем годом ранее и составила 8,2 млрд.:

Рис. 6 EBITDA и чистая прибыль. Чистая прибыль в первом квартале уменьшилась на фоне переоценке кредиторской задолженности в связи с ослаблением рубля

Показатель Net Debt/ EBITDA немного снизился и держится на комфортном уровне:

Рис.7 Отношение чистого долга к EBITDA. Показатель держится на комфортном уровне, а низкие ставки позволяют занимать дешево

Видим, что X5 стала прямым бенефициаром пандемии. По крайней мере в первом полугодии. Все показатели растут и радуют глаз.

Дивиденды Х5 retail group начала платить в 2017 году и совершает выплаты раз в год. Согласно див. политике направляют не менее 25% от чистой прибыли при условии, что чистый долг/EBITDA держится ниже 2,0x, но по факту направляют больше.

По итогам 2019 выплатили 110 рублей на акцию или 115,8% чистой прибыли:

Рис. 8 Дивиденды X5. Начали платить в 2017 году, до этого все деньги отправлялись на развитие

По текущим ценам див. доходность составила бы всего 4,3%, однако, учитывая отличные показатели первого квартала, имеются все предпосылки к росту див. доходности за 2020 год.

Финансовый директор компании заявила, что второй и третий кварталы могут оказаться достаточно сильными и менеджмент видит возможности для увеличения дивидендных выплат на 50% г/г

При выплате 165 рублей за 2020 год, див. доходность при цене акций 2520 рублей за штуку будет равняться 6,5% — по прежнему немного, но такова плата за лучшую компанию в секторе.

Ситуация в секторе

Уже можно уверенно заявить, что продуктовый ритейл стал бенефициаром этого кризиса. Магнит вообще обогнал X5 по темпам роста выручки и LFL-продажам, чего мы не видели уже давно.

Основной причиной стало, разумеется, отсутствие возможности питаться в кафе и ресторанах. И самое интересное, что данный эффект не краткосрочный. Вероятно, кризис приведет или уже привел к сдвигам в потребительском поведении.

“Магазины у дома” и онлайн заказы продуктов питания стали для населения более предпочтительным и простым вариантом.

Как мы знаем, X5 уже является лидером на рынке онлайн продуктового ритейла, и к 2023 году компания планирует зарабатывать 2,5% выручки от онлайн-бизнесов.

При таких небольших прогнозируемых объемах Ecommerce сложно назвать драйвером роста, но, по крайней мере, долгосрочным перспективным рынком он точно является.

Аналитики в следующие 10 лет ожидают рост сегмента с 42 млрд. до 2 127 млрд. — более чем в 50 раз:

Рис. 9 Прогнозы по росту объема онлайн-ритейла. Бум начнется после 2022 года

Органический рост рынка, как драйвер роста, тоже стоит под сомнением. Проблема в том, что реальные доходы населения стоят на месте, уровень безработицы вследствие кризиса увеличился, а инфляция достаточно низкая.

Хоть люди и стали тратить больше денег на продукты, а не на готовую еду в кафе, отсутствие просто напросто денег может побудить покупателей выбирать более дешевые товары.

Возможно последующее развитие X5 и других крупных сетей будет осуществляться за счет вытеснения более мелких игроков.

Сейчас всего 29% рынка принадлежит первой пятерке ритейлеров:

Рис. 10 Доли рынка крупных ритейлеров в разных странах. Доля X5 сравнительно невелика

В США показатель составляет 46%, а в Германии все 74%.

Российский ритейл потихоньку двигается в схожем направлении. В планах у Х5 за следующие 10 лет довести долю рынка до 20%

Достигать планируют в первую очередь за счет увеличения операционной эффективности — модернизации уже существующих магазинов, внедрении новых технологий и методов управления, оптимизации затрат, а также создания большей ценности для покупателей (персонализированные промо, оптимизация ассортимента)

И только потом за счет экспансии и новых онлайн-бизнесов.

Главной помехой на этом радужном пути может стать конкуренция. Как со стороны оффлайн-ритейлеров, так и со стороны онлайн сервисов доставки продуктов и готовой еды.

Возможно для поддержания трафика, X5 будет вынуждена увеличивать промо-акции, что окажет давление на и без того невысокую маржинальность.

https://tradernew.pro/aktsii-kompanij/aktsii-x5-retail-group.html
https://investfuture.ru/articles/id/aktsii-x5-retail-group-stoit-li-investirovat