Что такое OTC-трейдинг? Какая сумма нужна для участия в OTC-сделках?
OTC-трейдинг (Over-the-Counter, внебиржевая торговля) — такой вид торговли, при котором продавец и покупатель заключают сделку непосредственно друг с другом, минуя биржу.
C 2018 года внебиржевая торговля стала популярна и на рынке криптовалют. Важная задача внебиржевых (OTC) брокеров — обеспечивать ликвидность «китам», то есть богатым инвесторам с портфелем в биткоинах стоимостью от 100 тыс. долларов.
Впрочем, биткоин-миллионеров, размещающих сделки такого размера, относительно немного, и сегодня брокеры нацелены на клиентов нового типа: институциональных инвесторов.
В прошлом году, благодаря успехам криптовалют, институциональные инвесторы — криптовалютные хедж-фонды, традиционные валютные фонды и даже несколько паевых инвестиционных фондов — постепенно начали выходить на этот рынок.
При OTC-трейдинге зачастую проводят одну крупную сделку. При этом, как правило, транзакция не фиксируется в книге заказов и не отображается публично, что гарантирует конфиденциальность договора.
Эксперты Digital Assets Research и TABB Group отмечают, что дневные объемы на OTC-площадках в разы больше, чем на криптовалютных биржах. В последнее время некоторые крупные площадки, такие как Binance и Coinbase, начали предоставлять услуги по совершению OTC-сделок. Пока они в основном ориентированы на «китов» рынка и с помощью этого инструмента пытаются привлечь крупных клиентов.
Директор по институциональным продажам Coinbase Кристин Сэндлер заявил :
«Мы запустили наш внебиржевой бизнес в дополнение к биржевому, поскольку увидели, что многие институциональные инвесторы используют внебиржевый рынок для входа в криптотрейдинг».
У платформы Binance есть два требования для тех, кто хочет заняться внебиржевым трейдингом: аккаунт на Binance не ниже второго уровня и ордер на сумму не менее 20 BTC.
Отметим, что внебиржевые площадки, где пользователи могут купить друг у друга криптовалюту на небольшие суммы, тоже существуют — такие p2p-площадки, как LocalBitcoins или LocalEthereum.
В отличие от них крупные OTC-платформы — это не просто посредник. Они берут на себя ответственность за сделки клиентов, которые рискуют крупной суммой, и устанавливают ряд правил для их безопасности. В основном OTC-платформы работают только с топовыми криптовалютами: биткоином, эфиром, лайткоином.
Для многих, кто купил криптовалюты, когда они стоили копейки, OTC-трейдинг стал отличным способом продать все по очень выгодной цене. Сегодня среди «китов» популярны такие площадки, как itBit, Circle Trade, BitStocks, Genesis Trading и другие.
Зачем обычным пользователям OTC-сделки?
Если вам нужен определённый уровень ликвидности и анонимность, то OTC-трейдинг — идеальное решение. К примеру, у вас есть внушительное количество криптовалюты, которую вы купили очень давно.
После стремительного подорожания Биткоина ценность ваших накоплений взлетела до небес, поэтому для быстрой продажи вам нужен богатый покупатель, который сможет заплатить сразу за всё. Иногда на биржах нет достаточного уровня ликвидности, а вот крупный инвестор может её обеспечить.
К тому же в подобных делах очень важна анонимность. Для выполнения крупного торгового ордера биржи потребуют с вас подтверждение личности, поэтому о секретности здесь придётся забыть.
Наконец, прямая продажа криптовалюты почти никак не повлияет на её цену на бирже. Крупная сделка не обрушит стоимость актива, поэтому обе стороны останутся в плюсе.
Сколько криптовалюты нужно для участия в OTC-сделках?
Посредники, которые работают с крупными институциональными инвесторами, называют заоблачные суммы. Компании поменьше имеют более приземлённый порог входа. К примеру, OTC-платформа от Bittrex требует от своих клиентов, чтобы эквивалент суммы их сделок были больше 250 тысяч долларов.
У Poloniex такое же ограничение. А вот Binance предпочитает считать в биткоинах, здесь сделки должны быть крупнее 20 BTC.
У Coinbase есть специальный сервис Prime, куда может попасть только закрытая группа институциональных инвесторов. Клиентам поменьше стоит обратить внимание на Changelly, здесь стартовый лимит начинается от 10 BTC или 550 тысяч долларов.
Где выгоднее покупать криптовалюту? ТОП-5 бирж
Для безопасной и удобной покупки криптовалют с минимальной комиссией, мы подготовили рейтинг самых надежных и популярных криптовалютных бирж, которые поддерживают ввод и вывод средств в рублях, гривнах, долларах и евро.
Надежность площадки в первую очередь определяется объемом торгов и количеством пользователей. По всем ключевым метрикам, крупнейшей криптовалютной биржей в мире является Binance. Также Binance самая популярная криптобиржа в России и на территории СНГ, поскольку имеет наибольший оборот денежных средств и поддерживает переводы в рублях с банковских карт Visa/MasterCard и платёжных систем QIWI, Advcash, Payeer.
Специально для новичков мы подготовили подробный гайд: Как купить биткоин на криптобирже за рубли?
Рейтинг криптовалютных бирж :
| # | Биржа: | Cайт: | Оценка: |
|---|---|---|---|
| 1 | Binance (выбор редакции) | https://binance.com | 9.7 |
| 2 | Bybit | https://bybit.com | 7.5 |
| 3 | OKEx | https://okex.com | 7.1 |
| 4 | Exmo | https://exmo.me | 6.9 |
| 5 | Huobi | https://huobi.com | 6.5 |
Критерии по которым выставляется оценка в нашем рейтинге криптобирж :
- Надежность работы — стабильность доступа ко всем функциям платформы, включая бесперебойную торговлю, ввод и вывод средств, а также срок работы на рынке и суточный объем торгов.
- Комиссии – размер комиссии за торговые операции внутри площадки и вывод активов.
- Отзывы и поддержка – анализируем отзывы пользователей и качество работы техподдержки.
- Удобство интерфейса – оцениваем функциональность и интуитивность интерфейса, возможные ошибки и сбои при работе с биржей.
- Особенности платформы – наличие дополнительных возможностей — фьючерсы, опционы, стейкинг и прочее.
- Итоговая оценка – среднее число баллов по всем показателям, определяет место в рейтинге.
Дата публикации 12.12.2019
Поделитесь этим материалом в социальных сетях и оставьте свое мнение в комментариях ниже.
Внебиржевой рынок (OTC): что это такое простыми словами
Примером внебиржевой торговли является покупка ценных бумаг, валюты или другого финансового продукта через дилера по телефону или в электронном виде. Бизнес обычно ведется по телефону, электронной почте и в специализированных компьютерных сетях. Внебиржевой рынок организован через брокеров и дилеров, которые ведут переговоры напрямую. Преимущество OTC состоит в том, что можно торговать нестандартными объемами акций.
На внебиржевом рынке часто присутствуют более мелкие ценные бумаги. Он состоит из акций, которые не должны соответствовать требованиям рыночной капитализации. На внебиржевых рынках также могут участвовать компании, которые не могут удерживать свои акции выше определенной цены за акцию или которые находятся в процессе банкротства. Эти типы компаний не могут торговать на бирже, но могут торговать на внебиржевых рынках.
Однако это не единственные типы компаний на OTC. Более крупные, солидные компании обычно выбирают биржу для листинга и торговли своими ценными бумагами. Но, как известно, крупные компании также торгуют и на внебиржевых рынках. Например, Allianz, BASF, Roche и Danone торгуются на внебиржевом рынке.
OTC Market
Американский рынок внебиржевой торговли называется «Over The Counter (OTC) Market», т.е. «рынок у стойки». Термин появился в конце 19 в. в связи с практикой покупки акций у банковских стоек. Иногда применяют название «Curb Market» — «рынок на обочине», поскольку акциями и облигациями торговали на улице возле биржи. В России его обычно называют внебиржевым рынком США или отс маркет.
Со временем трейдеры решили упорядочить фондовую торговлю и создали биржи. Но часть ценных бумаг осталась вне биржевого оборота. И не всегда выбор внебиржевого рынка означает финансовые проблемы положение.
Например, в 2006 г. с NYSE на OTC Market пришел крупнейший автомобильный концерн Navistar в годовым оборотом в $12 млрд. в результате конфликта с аудиторами. И таких солидных компаний, предпочитающих отс маркет по разным причинам, достаточно много.
Внебиржевой рынок США включает гораздо большее число компаний, чем на крупных фондовых биржах США. Крупнейшие транснациональные компании выбирают внебиржевую дилерскую сеть. Например, здесь можно приобрести акции Danon, SAP, Adidas, Navistar, Nestle, Rolls-Royce, Tribune, Alcatel, Roche, Газпром, Лукойл. В России, кстати, также существует объемный внебиржевой рынок, о котором я писал здесь.
ОТС и криптовалюта или где водятся и закупаются «киты»
Аналитики давно пришли к выводу, что биржи не смогут освоить миллиардные сделки — ликвидность на молодых площадках, ориентированных на только-только зарождающиеся рынки виртуальных валют, пока еще невелика. Кроме того крупные ордера могут существенно изменить цену на «тонком» рынке.
По оценке аналитических компаний, ОТС рынок в 2-3 раза превосходит объемы торговли на криптовалютных биржах. Если на биржевых платформах обращается около 4 млрд долларов в биткоине, то ОТС рынки должны обрабатывать до 12 млрд долларов в BTC за сутки.
При этом объемы оборота не всегда отражаются в блокчене биткоина, так как публично доступна только информация об изменениях сумм на конкретных адресах, а смена собственника адреса нигде не регистрируется. Поэтому средний объем ежедневного движения в сети блокчейн BTC, составляющий до 100 тыс. монет, не всегда отражает истинный объем оборота на ОТС рынке.
История «розовых листов»
В 1913 г. в США открылось Национальное котировочное бюро (NQB). Оно информировало желающих о предложениях компаний, не представленных на биржах. Для этого выпускался бюллетень на розовой бумаге. Эти «розовые листы», или «pinksheets», давали брокерам сведения о фирмах, котировках и маркетмейкерах.
В 2008 г. Pink Sheets LLC преобразовалась в Pink OTC Markets, а с 2010 г. OTC Markets Group стала крупнейшей внебиржевой платформой. На ней работают 1600 компаний брокер-дилеров. Котировки транслируются в режиме online.
Участники OTC Markets Group
Американские фирмы, пользующиеся OTC Markets Group, добровольно регистрируются в SEC, чтобы получить более высокий рейтинг. Иностранные компании публикуют на английском языке отчеты и стремятся соответствовать условиям листинга американских бирж.
OTC Markets Group распределяет эмитентов в зависимости от степени риска вложений по четырем группам:
- Благонадежные компании OTCQX
- Высокорискованные фирмы OTCQB
- Непрогнозируемые организации OTC Pink
- «Неизвестные» фирмы OTC Grey
В OTCQX попадают только организации, согласные на специальное обследование, публикацию отчетов в системе и проверку консультантами DADs (для неамериканских фирм – PAL). Небольшим развивающимся фирмам OTCQB достаточно зарегистрироваться в SEC. Для Pink нет требований — это самая большая категория с более чем 9000 компаний. Grey не раскрывают никакой информации о себе: это абсолютно свободный и самый авантюрный рынок.
Данные о компаниях всех категорий и их ценных бумагах можно получить на официальном сайте торговой площадки по адресу https://www.otcmarkets.com/research/stock-screener. На площадке в данный момент насчитывается около 2500 канадских компаний и более 500 из Великобритании и Австралии.
На рынке OTCQX можно приобрести производные ценные бумаги (американские депозитарные расписки ADR) известных российских компаний Ростелеком (тикер ROSYY), Газпром (тикер GZPFY) и Росгидро (RSHYY).
В категории Pink торгуются Татнефть, Сургутнефтегаз, Газпром, Лукойл, Аэрофлот, Норникель, Сбербанк, Новатек, ТМК, Роснефть, Полиметал.
В разделе Grey предлагаются ценные бумаги Северского трубного , Мосэнерго, Приморского морского пароходства, Mail.ru и других. Всего представлено 35 российских компаний.
ОТС Маркет: финансовые продукты
В настоящий момент на внебиржевом рынке ОТС можно приобрести более 20 тыс. разнообразных инвестиционных инструментов: депозитарные расписки, акции, облигации, ETF, варранты и др. К примеру, можно найти 100 биржевых фондов — но лишь один из них в настоящий момент помещен в надежную секцию OTCQX. Остальные находятся в третьей и четвертой категории с ликвидностью от малой до почти никакой.
Чтобы посмотреть свойства ценной бумаги, достаточно нажать на ее тикер. Система откроет новое окно с подробной информацией о ценах и объемах спроса и предложения. На этой же вкладке отражается исторический график актива, торговая информация, новости и описание компании. Пример графика дан выше.
Продаются на отс маркет доступные небогатым инвесторам «penny stocks» — «грошовые акции» стоимостью менее $5 небольших компаний с малой рыночной капитализацией. Они могут принести быструю прибыль на растущем рынке. Но часто «мусорные акции» используются в мошеннических схемах накачки и сброса «pump & dump», поэтому приобретать их нужно с осторожностью. Стоит напомнить, что высокая доходность влечет за собой принятие риска, но риск сам по себе высокую прибыль совсем не гарантирует. Даже на длинной дистанции.
Чтобы на OTC Markets Group найти penny stocks, достаточно в общей базе сделать выборку по максимальной цене актива. Сейчас подобных ценных бумаг более 10 тыс. ед.
Каковы риски внебиржевой торговли?
OTC рынки за последние годы улучшились. Это приводит к более высокой ликвидности и лучшей информации. Электронные котировки и торговля улучшили внебиржевой рынок. Однако внебиржевые рынки по-прежнему характеризуются рядом рисков, которые могут быть менее распространены на официальных биржах.
Регулирование
При торговле на внебиржевом рынке инвесторы могут испытывать дополнительный риск. В то время как брокеры и дилеры, работающие на внебиржевых рынках США, регулируются Службой регулирования отрасли финансовых услуг (FINRA), биржи подлежат более строгому регулированию, чем внебиржевые рынки.
Прозрачность
Цены на рынке OTC не раскрываются публично до завершения сделки. Таким образом, сделка может быть совершена между двумя сторонами через внебиржевой рынок, при этом другие не будут знать о цене сделки. Отсутствие прозрачности может привести к тому, что инвесторы попадут в неблагоприятные условия. Для сравнения, торговля на бирже осуществляется публично прозрачным образом. Это может дать некоторым инвесторам дополнительную гарантию и уверенность в своих сделках. То, как торгуются ценные бумаги, играет решающую роль в определении цен и стабильности.
Волатильность
Еще один фактор, связанный с акциями на OTC рынке, заключается в том, что они могут быть довольно волатильными и непредсказуемыми. Они также могут подвергаться рыночным манипуляциям, поэтому при торговле рекомендуется использовать методы управления рисками.
Стоп-лосс ордер автоматически закроет позицию, как только она сдвинется на определенное количество пунктов против трейдера. Лимитный ордер дает возможность закрыть позицию, как только она переместится на определенное количество пунктов в пользу трейдера. Для обоих типов ордеров трейдеры могут установить триггеры на заранее определенных ценовых уровнях, чтобы они могли заранее определить свои прибыли и убытки.
Индексы OTC Market
Как и у любой крупной биржи, у OTC Market есть серия собственных индексов:
Тут есть общий композитный индекс, интернациональных, банковских и даже канадских компаний. Как видно, большинство индексов относится к наиболее строгому разделу OTCQX. Вот как вел себя индекс OTCQX Composite в сравнении с бенчмарками основных американских бирж:
Итого, за четыре года индекс поднялся лишь на 10%, заметно уступив индексу S&P500 (29%) и индексу NASDAQ Composite (45%). Потенциальная доходность далеко не всегда совпадает с реальной. С главной страницы www.otcmarkets.com нетрудно вызвать и построить актуальную диаграмму — можно ожидать, что в дальнейшем внебиржевой индекс будет периодически обыгрывать свои известные аналоги.
Лучшие OTC-платформы для торговли биткоином
Самые демократичные условия предоставляет британская OTC-платформа B2C2, на которой можно приобрести биткоин минимум на $50000. Самой дорогой платформой является Circle Trade, где минимальный депозит составляет $500000. Она также считается самой безопасной, конфиденциальной и быстрой в отношении исполнения заявок. Ежемесячно Circle Trade обрабатывает транзакции на сумму более $4 млрд.
Также существует внебиржевой криптовалютный дилер Genesis Global Trading, у которого порог составляет $50000. Через него проходят сделки на $1,5-2 млрд в месяц.
В сентябре американская биржа Kraken добавила возможность OTC-торговли блоками криптовалют. Минимальный порог составляет $100000 на торговлю около 20 монетами, включая конфиденциальные Monero и Zcash.
Технология торговли
Участники действуют на договорной основе только через интернет, применяя специальные системы. Если вы хотите купить или продать ценную бумагу, то обращаетесь к дилеру. Посредник найдет контрагента и перепродаст актив. Свой процентный доход он заранее включит в цену сделки.
Маркетмейкеры работают с частными лицами и компаниями, желающими разместить свои бумаги. В последнем случае они покупают фондовые активы по оптовой цене, а затем перепродают в розницу.
Индивидуальному инвестору необходимо обратиться к зарегистрированному дилеру – OTC Dealer. Найти его можно на странице https://www.otcmarkets.com/otc-link/broker-dealer-directory, где указаны 89 американских фирм. В их числе есть доступный россиянам Interactive Brokers.
Московская биржа получила от OTC Markets Group право работать на рынках OTCQX и OTCQB.
Поиск закупки
Чтобы найти интересующие вас закупки, необходимо выполнить следующие действия:
1. Перейдите на страницу otc.ru.
2. В поисковой строке введите ключевые слова для поиска, либо конкретный номер закупки или реквизиты определённого заказчика.
3. Под поисковой строкой разверните список расширенных настроек.
4. В выпавшем меню вы можете установить необходимые вам фильтры: выбрать категории товаров или услуг, определить их стоимость, исключить из поиска определённые слова и т. д. По умолчанию в самом конце списка стоит согласие на поиск по ключевым словам в тендерной документации. При желании пользователя этот пункт можно убрать.
5. Нажмите «Найти».
Появившийся список закупок можно отфильтровать по дате публикации, цене, дате окончания приёма заявок и другим параметрам. А также имеется возможность просмотреть архивные тендеры. Это может быть полезно в тех случаях, если вы намерены получить заказ от определённого закупщика и желаете проанализировать его поведение на рынке.
OTC Bulletin Board
Внебиржевая доска объявлений (OTCBB) – система междилерских котировок для членов FINRA, созданная в 1990 г. Электронное информационное табло отражает рыночные параметры в реальном времени.
Это вторая по объему площадка внебиржевой торговли США после OTC Markets Group. FINRA регулирует услуги OTCBB, чтобы обеспечить деятельность 4 тыс. компаний. В 2010 г. OTC Markets Group пыталась купить OTC Bulletin Board, но FINRA отказалась, опасаясь монополизации внебиржевого рынка.
OTC Bulletin Board предъявляет серьезные требования к организациям, большинство из них котируются и на OTC Markets. С 1993 г. FINRA внедряет «систему консолидации котировок», т.е. обязательное размещение информации обо всех сделках внебиржевого рынка на своей платформе. Участники рынка считают это злоупотреблением со стороны FINRA в пользу «своей» системы и пытаются сопротивляться.
Во время ипотечного кризиса 2008 г. OTC Bulletin Board потеряла 90% своей стоимости, поскольку ее крупнейшими эмитентами были ипотечные компании, в т.ч. печально известные Fannie Mae и Freddie Mac. Именно в них были вложены значительные золотовалютные резервы Банка России.
Официальный сайт FINRA на странице https://www.finra.org/industry/otcbb/otc-bulletin-board-otcbb представляет нормативные документы системы и рыночную информацию: ценные бумаги, компании, котировки и т.п.
Помимо зарегистрированных брокеров, инвесторы могут привлекать для торговли на OTC Bulletin Board других специалистов: финансовых консультантов и планировщиков, страховщиков и др. К примеру, инвестиционные советники — это зарегистрированные в SEC физические лица или компании, которые предоставляют консультации по ценным бумагам с учетом потребностей своих клиентов, брокерские услуги и инвестиционное планирование.
Преимущества внебиржевой торговли:
- доступность для небогатых инвесторов;
- простота и надежность информационных технологий, обеспечивающих взаимодействие мировых торговых площадок;
- высокие обороты и разнообразие ценных бумаг за счет участия не только крупных, но и небольших, новых компаний;
- отсутствие ограничений по количеству акций в операциях;
- законодательное регулирование деятельности участников организованного рынка, в т.ч. требования к прозрачности финансовой отчетности эмитентов — но не во всех секциях;
- на организованном внебиржевом рынке обеспечиваются гласные торги, возможность составлять заявки, участие профессиональных посредников, другие условия и нормы;
- большая часть государственных и муниципальных облигаций, в т.ч. еврооблигаций, обращается на внебиржевом рынке;
- потенциальная высокая доходность
Переход с OTC на крупную биржу
Акции публично торгуемых компаний могут свободно торговаться на фондовой бирже или на внебиржевых рынках. OTC образуют систему котировок между компаниями, которые покупают и продают акции вне биржи. Для некоторых инвесторов компании, торгующие на внебиржевом рынке, классифицируются как «более рискованные» инвестиции. Это связано с отсутствием публичной информации об этих компаниях, а также отсутствием минимальных количественных стандартов листинга.
Многие институциональные инвесторы имеют подзаконные акты, запрещающие им инвестировать в компании, торгующие на рынке OTC. Розничных инвесторов обычно просят подписать отказ от требований к своему брокеру или дилеру, заявив, что они понимают риски, связанные с внебиржевыми акциями. Даже у онлайн-брокеров есть ограничения на внебиржевые акции. Это может быть большим недостатком для небольшой компании, стремящейся к ликвидности.
В какой-то момент компания может решить, что она хочет перейти с внебиржевого рынка на официальную биржу. Официальные биржи включают NASDAQ или Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE).
Преимущества перехода на крупную биржу
Переход на более крупную официальную биржу может быть выгодным. Крупная биржа, такая как NASDAQ, предлагает повышенную видимость и ликвидность. Переход может быть благоприятным для финансовых усилий компании. Организация может повысить свою видимость среди институциональных инвесторов. Компании, переходящие на крупную биржу, также могут ожидать увеличения объемов и стоимости акций.
Требования
Так как же компании перейти на крупную биржу? Она должна соответствовать финансовым и нормативным требованиям новой биржи. К ним относятся цена за акцию, корпоративная прибыль, выручка, общая стоимость, объем торгов и требования к отчетности. Отчеты закрываются и могут быть просмотрены публикой. Акционеры и рынки должны регулярно получать прозрачную информацию.
NYSE требует, чтобы все ее листинговые компании имели 1,1 миллиона публичных акций. Они должны принадлежать как минимум 2200 акционерам, а минимальная цена акции должна составлять 4 доллара США. Она также требует среднемесячного объема торгов в 100 000 акций.
Переходный процесс
Компания, переходящая от OTC к крупной бирже, должна быть одобрена для листинга соответствующей биржей. Необходимо заполненное заявление, а также различные финансовые отчеты. Это может включать полные отчеты о размещенных акциях и капитальных ресурсах. Для уведомления акционеров о решении может потребоваться выпуск пресс-релиза. Тот факт, что компания соответствует количественным стандартам первоначального листинга, не всегда означает, что она будет одобрена для листинга. NYSE, например, может отказать в листинге или применить более строгие критерии.
Как только компания зарегистрирована на бирже, при условии, что она продолжает соответствовать критериям, она обычно остается на этой бирже на весь срок существования. Однако компании также могут подать заявку на переход с одной биржи на другую. В случае принятия, организацию обычно просят уведомить ее предыдущую биржу в письменной форме о своем намерении перевестись. Несмотря на сложную процедуру повторного листинга акций на бирже, новое первичное публичное размещение акций (IPO) не проводится. Скорее, акция просто переходит от торговли на внебиржевом рынке к торговле на бирже.
После перемещения символ акций компании может измениться. Акции, которые перемещаются с внебиржевых торгов на NASDAQ, часто сохраняют свой символ. Это связано с тем, что и OTC, и NASDAQ допускают до пяти букв. Напротив, правила NYSE ограничивают символ акций тремя буквами.
https://mining-cryptocurrency.ru/otc-trading/
https://investgazeta.ru/novosti/otc-birzha.html