Как создать инвестиционный портфель, если вы только начинаете вкладываться в акции

Это все активы, в которые вложился человек. Обычно речь идёт об акциях, облигациях, биржевых фондах и наличных. Например, инвестиционным портфелем можно считать несколько акций «Газпрома» и небольшую сумму наличных.

В Telegram-канале «Лайфхакер» только лучшие тексты о технологиях, отношениях, спорте, кино и многом другом. Подписывайтесь!

В нашем Pinterest только лучшие тексты об отношениях, спорте, кино, здоровье и многом другом. Подписывайтесь!

Но к этому понятию можно отнести и доли в бизнесе, и недвижимость, и коллекционные кроссовки, и вклады в банке. Поэтому бывают настоящие инвестиционные монстры. Например, крупнейшая в мире управляющая компания BlackRock владеет BlackRock / stockzoa долями в 5 454 компаниях, причём на пятёрку крупнейших приходится только 13,27%.

Оба примера — это скорее крайности. В портфель российского инвестора обычно входят Исследование «Тинькофф Инвестиций»: портрет российского инвестора — 2020 / Tinkoff пять классов активов: отечественные и зарубежные акции и облигации, а ещё ETF.

Такой подход с распределением вложений по разным инструментам, секторам экономики и странам называют диверсификацией. По‑простому — не нужно складывать все яйца в одну корзину, лучше держать много яиц и много корзин. Но конкретный состав зависит Markowitz H. Portfolio Selection / The Journal of Finance от выбора портфеля.

Какие инвестиционные портфели бывают

Не существует единственно верного варианта. Некоторым людям нужен баланс, другие готовы рискнуть ради потенциальной прибыли, третьим важно сохранить капитал. Выбор активов всегда зависит от инвестиционной стратегии. Но есть шаблоны, которые можно взять за основу.

Консервативный портфель

В него включают акции компаний, чью продукцию потребляют всегда, в каком бы состоянии ни была экономика. Это ретейлеры, разработчики и производители еды, товаров для дома, стройматериалов и продуктов для ухода за телом.

Смысл в том, что такие фирмы одинаково выступают и в плохие, и в хорошие времена. В кризис подобные компании в выигрыше, поэтому портфель ещё называют защитным. Но зарабатывают предприятия не много и на растущем рынке проигрывают более перспективным секторам экономики. Инвесторы тоже теряют в доходности: раз фирмы получают меньше, то и на дивиденды остаётся меньше свободных денег и акции не так прибавляют в цене.

Консервативный подход выбирают те, кто не терпит волатильности и высокого риска в инвестициях, поэтому взамен готовы пожертвовать потенциальной доходностью. Если цель — сохранить капитал на много лет и слегка его приумножить, то это хороший вариант.

Пассивный портфель

Суть — приносить инвестору доход, на который человек живёт. Для этого в портфель добавляют дивидендные акции и облигации с постоянным купоном.

«Пассивные» инвесторы не ищут способа многократно увеличить капитал, им достаточно регулярных выплат от крупных и стабильных компаний. Портфель схож с консервативным, но лучше подходит для более короткого временного горизонта — от нескольких месяцев до пары лет.

Дело в том, что у облигаций есть срок, в который их погасят, и придётся обновлять бумаги. А ещё не все дивидендные фирмы одинаково хорошо себя чувствуют во время разных экономических циклов: в преддверии кризиса или сразу после него денег на выплаты акционерам может не хватать.

Гибридный портфель

Основной принцип — максимальная диверсификация. Это значит, что инвестор старается распределить деньги между инструментами, которые по‑разному реагируют на одни и те же события. Так можно защититься от волатильности и сохранить Guide to the Markets — Q3 2021 / J.P. Morgan Asset Management неплохую доходность.

Обычно для подобного варианта выбирают дивидендные и умеренно растущие акции. Как правило, это крупные компании, из которых состоят биржевые индексы вроде «Индекса Мосбиржи», S & P 500 или Nasdaq Composite. А дополняют эти бумаги надёжными облигациями, которые выпускают развитые страны или стабильные большие фирмы.

Вариант подходит тем, кто не любит лишний раз рисковать и готов вкладываться на период от 3 до 5 лет. Доходность с годами усредняется Compound Annual Growth Rate (Annualized Return) / Moneychimp и не так влияет на деньги инвестора, как при краткосрочных вложениях. А ещё невысока корреляция между классами активов — цена одного редко зависит от стоимости другого. То есть на разные события такие активы реагируют по‑разному, поэтому весь портфель вряд ли резко подешевеет из‑за какой‑то неудачной новости.

Агрессивный портфель

Другое название — портфель роста, потому что его выбирают инвесторы, которые ищут перспективные компании. Такие люди готовы пойти на высокий риск финансовых потерь ради шанса много заработать.

При подобных вариантах приходится тратить кучу времени и денег. Нужно найти молодую, небогатую и быстрорастущую компанию, а потом вложиться в неё напрямую. Это сферы «ангельских» и венчурных инвестиций, когда фирмы ещё не публичны. Вложения обычно исчисляются сотнями тысяч и миллионами долларов. Для людей без такого стартового капитала доступны, например, фонды IPO или коллективные инвестиции. В этих случаях группа лиц вкладывается в непубличный бизнес, а потом делит прибыль между собой.

Также к этой категории относят высокорискованные активы. Например, разработка прорывного лекарства от рака способна занять несколько лет и потребовать миллионов долларов. Но результата может не быть вовсе, а ещё государственные регуляторы не всегда сертифицируют препараты. Тогда фирма, скорее всего, закроется, а инвесторы потеряют деньги.

У инвесторов роста чаще всего длинный временной горизонт. Они могут годами ждать, пока компания развивается, занимает новые рынки и готовится выйти на биржу.

Это рискованно, потому что продукт может не выстрелить, бизнес‑модель — оказаться неверной, а менеджмент — не справиться с работой.

Спекулятивный портфель

Не менее опасен, чем агрессивный. Главное отличие — в портфеле сочетаются инвестиции и трейдинг. Одну часть отводят под рискованные вложения, а другую — для игры на краткосрочных колебаниях цен. Но это сложно, требует опыта и специальных знаний, так что такое лучше оставить профессионалам.

Например, осенью 2020 года технологическая компания «Яндекс» и банк «Тинькофф» объявили о слиянии. Из‑за этой новости цены акций обеих фирм подскочили, то есть инвесторы бросились покупать активы. Но через полтора месяца планы по объединению сорвались, и опытный трейдер вполне мог это предугадать: аналитики предупреждали о разных корпоративных культурах, сомнительной оценке сделки и непростых переговорах. Зная об этом, специалист мог поставить на падение акций и заработать на провале соглашения.

Как сформировать инвестиционный портфель

Если наброситься на фондовый рынок с тысячами активов и целью купить что‑то, вряд ли затея получится прибыльной. Даже если всё сложится хорошо, это будет азартной игрой, а не работой над благосостоянием. Так что в самом начале лучше заняться решением четырёх вопросов.

1. Выбрать способ управления портфелем

Одни инвесторы могут делать вложения по старинке: подбирать активы, читать многостраничные отчёты и вычислять мультипликаторы. Это позволит собрать идеально подходящий и взвешенный портфель. Однако такой метод практически полноценная работа, на которую не у всех есть время, силы и желание.

Второй способ — найти помощника. Иногда это финансовый советник, который расспросит обо всех вводных и предложит активы, но возьмёт за это гонорар или комиссию, что повлияет на общую доходность. А порой — робоэдвайзер, автоматизированный помощник, которого почти каждый брокер завёл на сайте или в мобильном приложении. Такой ассистент снимет с инвестора часть забот, но портфель будет достаточно стандартным, и не факт, что идеально подходящим.

Третьей группе желающих вложить средства не нужно и этого. Их вариант — инвестировать в биржевые фонды. Люди, не готовые подбирать каждый актив, одной покупкой вкладываются в десятки и сотни ценных бумаг, которыми распоряжаются профессионалы. Но в этом случае тоже придётся смириться с потерями — комиссией фонда за управление.

2. Определиться с временным горизонтом

Выбор типа портфеля и активов сильно зависит и от времени. Если деньги понадобятся через пару лет, то рискованные вложения на таком горизонте могут обнулить капитал из‑за высокой волатильности. А если в запасе 15, 30 или 50 лет, то те же инвестиции могут умножиться в разы, в некоторых случаях — в десятки и сотни раз.

Но обычно финансовые советники рекомендуют балансировать риски и снижать их со временем.

Например, 20‑летний инвестор формирует портфель к пенсии. В первые годы человек вкладывается в быстрорастущие и рискованные активы: на каких‑то теряет деньги, на других зарабатывает, а стоимость портфеля постоянно скачет.

Но это неважно до тех пор, пока не приближается пенсия. Тогда стоит постепенно продавать рискованные активы и заменять их дивидендными акциями стабильных компаний и облигациями и жить на доходы с этих бумаг.

3. Понять терпимость к риску

От неё тоже зависит выбор активов: одни рискованнее, чем другие, но и доходнее. Баланс тут определяется инвестиционной стратегией.

Допустим, рискованные фьючерсы или криптовалюты могут за несколько часов рухнуть на 40–50%. Если от этой мысли становится очень тревожно и неприятно, то стоит задуматься о большей доле облигаций или индексных фондов.

4. Сфокусироваться на диверсификации

Это фундамент, на котором стоит вообще вся теория инвестиционных портфелей. Без диверсификации нет смысла заниматься всем остальным.

Но браться за неё стоит в самом конце, когда вы понимаете свои цели и особенности как инвестора. Только тогда имеет смысл определяться с классами активов, а после рассредоточивать их по секторам экономики, странам и валютам.

Как защитить активы на бирже: 6 стратегий защиты инвестиций

Ключ к долгосрочному успеху при биржевых инвестициях в сохранении каптиала. Одно из главных правил знаменитого инвестора Уоррена Баффета звучит так – никогда не теряйте деньги.

Это не означает, что нужно распродавать все портфолио сразу же, как цена входящих в него акций начинает падать, но необходимо тщательно следить за ним и проводить балансировку активов. Полностью исключить риск при инвестициях невозможно, но существует несколько стратегий, которые помогают его снизить.

Редакция портала Investopedia опубликовала материал с описанием шести популярных стратегий защиты активов при торговле на бирже. Мы подготовили его адаптированную версию.

1. Диверсификация

Краеугольный камень современной теории портфолио (Modern Portfolio Theory, MPT). Согласно ей, во времена падений рынка хорошо диверсифицированное портфолио будет показывать лучшие результаты по сравнению с включающими малый набор активов.

Диверсификация заключается в создании портфолио, включающих широкий спектр различных финансовых инструментов и активов разных классов. Это позволяет снизить несистематический риск, который возникает при вложениях в конкретную компанию – в отличие от систематического, возникающего при вложениях в конкретные рынки в целом.

2. Инвестиции в некоррелируемые активы

Некоторые финансовые эксперты уверены, что портфолио из 12, 18 или даже 30 акций могут свести несистематический риск почти к минимуму.

При этом систематический риск в любом случае присутствует всегда, а реально снизить его можно благодаря вложениям в некоррелируемые классы активом – например, в бонды, валюты, корзины акций. В таком случае инвестор сможет получить менее подверженный волатильности портфель активов и снизить систематический риск.

Главная мысль здесь в том, что не связанные между собой группы активов по разному реагируют на рыночные события. Поэтому, в случае условных проблем на рынке валют, на рынке акций может продолжаться устойчивый рост и наоборот. Когда один актив падает в цене, другой продолжает расти.

Важно понимать, что эта стратегия не только снижает вероятные потери, но и ограничивает возможную прибыль. Доходы как и убытки становятся более сбалансированными. Помимо этого, существует теория, которая гласит, что активы, которые были некоррелируемыми ранее, в будущем могут повторять движения друг друга. В таком случае эффективность стратегии будет снижаться.

3. Опционные стратегии

В период между 1926 и 2009 года индекс S&P 500 падал на протяжение 24 из 84 лет (25% времени). Обычно инвесторы стремятся защитить заработок, вовремя его фиксируя. Однако часто бывает и так, что продавать актив, который уже принес деньги может быть неверным решением, потому что затем рост продолжается. В такой ситуации для защиты прибыли используют несколько разных методов.

Один из них заключается в покупке опционов пут – они представляют собой ставку на то, что базовый актив будет падать в цене. В отличие короткой продажи акций, опцион дает инвестору возможность продать актив по определенной цене в будущем.

Например, предположим, что у инвестора есть 100 акций компании A, которые всего за год выросли в цене на 80% и торгуются на уровне $100 за акцию. Инвестор уверен в светлом будущем компании, но понимает, что ее ценные бумаги росли слишком быстро, а значит есть вероятность снижения цены в ближайшем будущем.

Для защиты заработка, он может купить пут-опцион на акции компании А с датой экспирации через полгода, с ценой страйк в $105. Цена такого опциона составит $600 — по шесть долларов на акцию. В итоге у инвестора будет право продать 100 акций компании А по цене $105 через полгода. Если к этому моменту цена акций снизится до $90, цена опциона значительно вырастет. Его продажа поможет компенсировать потери из-за снижения котировок акций.

4. Стоп-лосс

Самый простой способ фиксации прибыли и снижения рисков финансовых потерь. С помощью торгового терминала инвестор может выставить приказ типа стоп-лосс. Его суть в установлении уровня цены актива, по достижении которого происходит продажа.

К примеру, вы купили акций «Сбербанка» по 232 рубля, а затем они выросли до 240 рублей. Вы можете продать все акции сразу и зафиксировать прибыль, но вдруг они вырастут в цене еще? В таком случае есть смысл установить приказ стоп-лосс на уровне 239/240 рублей. Если цена акции продолжит расти, вы сможете «подтянуть» защитный приказ к новому уровню. Если же случится снижение стоимости ценных бумаг, то вы не потеряете ничего из заработанных денег.

Существуют также так называемые скользящие стоп-приказы, которые автоматически переставляются при росте цены акций по заранее заданным параметрам. Стоп-лоссы и скользящие стоп-приказы доступны пользователям терминала SmartX.

5. Дивиденды

Инвестиции в компании, которые выплачивают дивиденды – это еще один способ защиты от возможных убытков. Исторически, дивиденды считались одним из важнейших элементов общего дохода от вложений в ценные бумаги. В некоторых случаях это вообще был единственный доход.

Существуют исследования, доказывающие, что компании, которые выплачивают дивиденды обычно наращивают прибыль быстрее конкурентов, которые не платят инвесторам. Более высокая скорость роста также приводит к повышению цены акций компании – в итоге инвесторы оказываются в плюсе дважды. По ссылке представлен календарь выплат дивидендов российскими компаниями.

6. Использование структурных продуктов

Инвесторы, которые серьезно обеспокоены защитой своих активов, используют так называемые структурные продукты. Их суть заключается в возможности выбора параметров приемлемого риска. В итоге можно полностью исключить риск финансовых потерь. Это снижает возможную прибыль, но дает гарантированную защиту – в случае неблагоприятной динамики базового актива компания вернет себе абсолютно всю инвестируемую сумму.

Доходность структурного продукта зависит от коэффициента участия и изменения стоимости базового актива (акции, индекса и т.п.). Если инвестор выберет коэффициент участия в 80%, а цена базового актива изменилась в нужную ему сторону на 10%, то доход составит 8%. То есть при вложениях напрямую в базовый актив можно было бы заработать чуть больше, но с гораздо более высоким риском.

Источник https://lifehacker.ru/investicionnyj-portfel/

Источник https://habr.com/ru/company/iticapital/blog/463361/

Источник

Источник