Виды мошенничества на фондовом рынке
Существует множество способов заработка на бирже. Но с увеличением числа инвесторов, растут и развиваются новые мошеннические схемы. Как же выгодно и безопасно инвестировать свой капитал?
Чаще всего, основная часть незаконных денежных манипуляций и обманных схем фиксируется за представителями неорганизованных рынков. К ним относятся: Forex, STP и CFD-брокеры, доверительные управляющие, посредники бинарных опционов. Большая часть из них проходят регистрацию в офшорных зонах. Распознать мошенников становится все труднее, так как их приемы совершенствуются и становятся более «профессиональными».
Чтобы не потерять деньги, в первую очередь стоит обратить внимание на наличие определённых признаков мошенника .
Онлайн сотрудничество
При отсутствии представительств в России, брокерская компания предлагает общение и полное взаимодействие только через определенные онлайн-платформы. Такой вид сотрудничества дает привилегии дилеру, кроме того, затрудняется оперативное решение внештатных ситуаций. Из-за того, что брокер исключается из числа резидентов юрисдикции России, при совершении незаконных манипуляций с его стороны, инвестору будет трудно возместить ущерб.
Лицензия
Офшорные юрисдикции имеют свои органы по контролю и надзору за участниками рынка, которые выдают необходимые для работы лицензии. Стоит отметить, что их деятельность бывает весьма принципиальна и жестка.
Во время выбора дилера необходимо обращать внимание на наличие у него регистрации в лицензирующих органах. Существуют специальные порталы, на которых можно проверить причастность интересующей организации к конкретной юрисдикции. Отсутствие лицензии означает, что это скорее всего мошенники, и они занимаются незаконной инвестиционной деятельностью.
Отсутствие ключевой информации в брокерских отчетах
В частности, стоит обратить внимание на предоставляемые отчеты о сделках, совершенных в рамках договора доверительного управления.
Брокер периодически уведомляет инвестора о выгодных покупках ценных бумаг, а также показывает сумму получаемых доходов, чтобы усыпить его бдительность. Значимой информацией, которая должна присутствовать в отчетах, будет являться: номер заявки и сделки, точное время операции, название рынка и депозитария, информация о посреднике (если он есть). При ДУ в отчете брокером могут быть представлены произвольные недостоверные сведения по данным котируемых инструментов, количеству и ценам купленных/проданных ценных бумаг, а также балансу и доходности.
Отсутствие таких нюансов и доверительное управление, дают мошеннику полный «Карт-Бланш». Благодаря скрытой информации, для вкладчика может быть выставлена невыгодная цена, либо искажена структура сделки.
Непосредственно к видам мошеннических действий относятся следующие факторы:
Внедрение ложной информации
Чтобы манипулировать инвесторами и стимулировать их действовать в нужном направлении, недобросовестные рынки используют методы распространения ложной информации. Обычно, к этому прибегают крупные биржи, имеющие обширную клиентскую базу. Слухи зачастую появляются в интернет-СМИ, так как в современном мире сеть занимает лидирующие позиции по использованию.
Вариантов использования данной схемы не мало. К их числу относится: распространение «фейковых» новостей путем сарафанного радио, подделка корпоративных аккаунтов и публикация слухов. Положительные новости приводят к росту цен на акции, а вот отрицательные наоборот. Этим и пользуются недобросовестные трейдеры, скупая подешевевшие ценные бумаги, и в дальнейшем перепродавая их.
Цель такой манипуляции — внушение вкладчикам, что акцию стоит незамедлительно приобрести. Создается видимость роста ее ценности, влияющая на котировки и объём торгов. Во избежание подобных сомнительных вкладов, стоит проверять информацию через надежные источники, и не поддаваться на внешние манипуляции.
Создание нерыночной стоимости
Благодаря определенным схемам фондовых рынков, сами трейдеры могут обогащаться за счет своих же компаний. Такие изменения вводят в заблуждение не только клиентов инвестиционного фонда, но и остальных торговцев ценными бумагами.
Суть в том, что происходит изменение рыночных котировок. К примеру, на рынке выставлена облигация, которую можно купить по нормальной цене, составляющей 99% от ее настоящей стоимости, а продать за 99,5%. По заранее согласованной схеме, посредник покупает ценную бумагу у торговца за 98,5% от изначальной цены. Затем происходит ее продажа по ценам нынешнего рынка с увеличенным доходом, делящимся между участниками махинации.
Заключение соглашения с несколькими посредниками
Частный инвестор заключает 2 соглашения с брокером. Из них следует то, что вся ответственность за торги, денежные операции, продажу бумаг и вывод средств ложится на плечи сотрудников корпорации, зарегистрированной в офшоре. Обычно инвестор не имеет прямых контактов с ними и не видит их. Ему приходит уже заверенный инвестиционный договор, с поддельной факсимильной подписью несуществующего лица. Посредники российских компаний тут будут являться лишь представителями.
Для аферистов, самой важной частью всего процесса является вывод денег на личный счет вкладчика. В этот момент российская организация снимает с себя все полномочия и отказывается совершать вывод, ссылаясь на неисполнение обязанностей компанией со льготной регистрацией. Далее следует «правдивая» история о том, что банки задерживают транзакции, в связи с появлением нововведений, тормозящих процесс.
Сегодня подобные компании, занимающиеся незаконным присваиванием денежных средств — не редкость. Зачастую, жертвами таких мошеннических схем становятся не только обычные вкладчики, но и крупные инвесторы, пустившие в оборот больше миллиона долларов, и имеющие опыт торгов. Умышленно применяя такие методы наживы, недобросовестные компании, как ни странно, возвращают некоторую часть денег клиентам. Возвратная часть, уже заранее продумана, так же, как и та, которая остается в руках мошенников.
Стоит избегать сотрудничества с брокерами, предлагающими заключение соглашения не только с ними, но и со сторонними инвестиционными организациями.
Самопроизвольная замена котировок ценных бумаг, по прописанным условиям
При подписании соглашения с брокерской организацией, стоит обратить внимание на наличие пункта об изменении котировок. Пользуясь тем, что клиенты невнимательно изучают договоры, брокеры часто занимаются произвольной манипуляцией ценами. Причем чем успешнее вкладчик, тем большее внимание мошенников он привлекает к себе.
Суть схемы в том, что брокерские компании заключают сделки с перспективными, по их мнению, инвесторами. Далее, в условиях успешной реализации средств, баланс увеличивается. Когда становится вопрос о выводе денег, все недобросовестные брокеры совершают похожие действия: вносят недостоверные сведения об изменениях курса валюты в терминал. В этом случае дилер имеет право принудительно совершать сделки по текущей цене. Данное право прописано в любом соглашении, когда условием является недолговременное заимствование финансов у дилерской компании, для совершения денежных операций в крупных объёмах. Далее сделка объявляется якобы завершенной и компании исчезают. К слову, пропадают и все принадлежащие им онлайн-площадки, а также опустошаются счета с заработанными дивидендами.
Неконтролируемый поставщик ликвидности дает возможность дилеру самопроизвольно устанавливать котировки и управлять балансом счета, в том числе и списывать его.
По итогу баланс с нескольких тысяч долларов меняется на несколько сотен, так как завершается сделка во время невыгодного курса валюты. При этом в терминале образовываются несоответствия по сделке.
Чтобы обезопасить себя от мошенников необходимо тщательно изучить содержимое соглашения. Обычно они, желая заранее себя подстраховать, указывают в качестве источников информации сразу несколько поставщиков. Таким образом они автоматически снимают с себя ответственность. Одним из таких поставщиков котировок будет являться компания, зарегистрированная вне юрисдикции, на которую в дальнейшем и будет ссылаться аферист.
Использование автоматических роботов
Роботы — алгоритмы для автоматической торговли, которые все чаще находят свое применение на фондовых рынках. Однако пользоваться ими стали не только законопослушные участники биржи, но и мошенники.
После соединения с роботом, они могут демонстрировать якобы совершаемые сделки. На помощь приходят нехитрые технические изобретения, благодаря которым происходит трансляция инвесторам несуществующих цифр. Если спустя время депозит вкладчика интересен брокеру, он намеренно вводит данные о том, что произведены невыгодные сделки. Далее на их на основании происходит списание депозита в пользу афериста-брокера. Для оправдания используется версия о технической ошибке системы робота.
Мошенничество менеджеров и финансовых аналитиков
Мошенниками могут являться не только частные лица, но и имеющие лицензию и прошедшие регистрацию, инвестиционные компании. Менеджеры и аналитики таких организаций, пользуясь авторитетом на финансовом рынке, намеренно могут склонять инвесторов к невыгодным действиям, которые уменьшат его баланс. За подобными махинациями, по сообщению адвокатов России, были замечены эталонные биржевые сообщества. Чтобы не попасть на удочку, нужно понимать все фондовые процессы, знать текущую ситуацию в мире инвестиций и быть готовым к принятию самостоятельных решений. Абстрагирование от авторитетных аналитических мнений даст возможность лично управлять всеми операциями со своими средствами.
Изначально происходит налаживание доверительных контактов между клиентом и посредником, для того чтобы усыпить бдительность. Во время торгов и прочих процессов, деньги находиться у компании, поэтому она не ведет никаких наступательных действий. Но как только от клиента поступает запрос на вывод средств, доходом вкладчика становится расход брокерской организации. Тут в игру вступают аналитики, и методом грамотных психологических приемов, склоняют жертву к совершению выгодных им действий.
Для удачных инвестиций нужно не много: знания, уверенность в собственных силах и умение нести ответственность за свои поступки. Скрупулезно изучая договоры и соглашения с доверенными людьми, риск потери капитала будет приближен к минимуму.
]]>
Невидимая рука рынка: как анонимы в Telegram научились двигать котировки и почему это опасно
Вечером в пятницу 25 октября 2019 года телеграм-канал MarketTwits, на который подписано 44 000 человек, опубликовал «молнию» с новостью о том, что нефтяная компания «Сургутнефтегаз» хочет купить пакет акций «Лукойла». Пост появился в 18:53 по Москве, в нем стояла ссылка на источники информационного агентства «Интерфакс».
Позже выяснилось, что агентство таких новостей не публиковало. На самом деле, почти двумя часами ранее новость появилась на сайте издания « Нефтегазовая вертикаль». Вечером того же дня опровергать слухи о покупке был вынужден лично глава «Лукойла» Вагит Алекперов.
В течение трех дней перед этим акции «Сургутнефтегаза» без видимых причин выросли на 26%. Как рассказывали тогда Forbes участники рынка, рост вызвали именно неподтвержденные слухи о сделке. «Появление этого фейкового сообщения показывает риски, с которыми сталкиваются участники рынка при использовании сомнительных способов получения информации «Интерфакса», таких как анонимные телеграм-каналы», – комментировал ситуацию исполнительный директор информационного агентства Владимир Герасимов.
Подобные «новости» могут двигать рынок, признает админ канала MarketTwits (он не назвал Forbes свое имя, но указал, что работает на фондовом рынке с 2002 года) . В случае с «Сургутнефтегазом» и «Лукойлом» пост был опубликован в канале уже после закрытия торгов на Мосбирже и повлиять на ход торгов уже не мог, указывает он. На вопрос о том, как в канале появилась новость со ссылкой на «Интерфакс», он не ответил.
Другой пример. 20 января в телеграм-канале «РынкиДеньгиВласть» (РДВ) с 78 000 подписчиков появился пост о том, что компания «Центр Международной Торговли» (ЦМТ) — это хорошая идея для инвестиций, так как компания стоит в 22 раза меньше, чем недвижимость, которой она владеет.
Автор AIvanov на сайте smart-lab (один из старейших форумов для общения трейдеров и аналитиков) в ответ на этот пост задавался вопросом «закончат ли рдв-шники в колонии или они уже на островах» после этой рекомендации и приложил скрин-шот, на котором было видно, что после появления рекомендации канала акции компании резко пошли вверх. В этот же день акции компании выросли в цене на 37%, с 8,52 рублей до 11,68 рублей, а на следующий день на пике достигли 14,8 рублей.
«РДВ раскачивал многие бумаги, в том числе акции «Распадской», в феврале прошлого года», — говорит собеседник Forbes на финансовом рынке, знакомый с людьми, близкими к каналу. Акции компании начали расти 11 февраля и за два дня торгов их стоимость побила восьмилетний рекорд. Этому предшествовали положительные для компании корпоративные новости. Инвестидея «Лонг Распадской» появилась в канале РДВ 11 февраля, не исключено, что канал «подогрел» интерес к акциям, говорит собеседник Forbes.
Эти истории ярко иллюстрируют то, что информация в телеграм-каналах все больше влияет на решения непрофессиональных инвесторов. Насколько серьезно публикуемые в Telegram новости, слухи и инвестиционные рекомендации влияют на инвесторов и рынки, оценить сложно, но влияние точно есть, говорит инвестиционный менеджер «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин. Telegram даже начал составлять заметную конкуренцию платным сервисам предоставления данных и аналитики, говорит руководитель отдела продаж и консультирования ГК «Финам» Владимир Цыбенко. «Телеграм-каналы более удобны в использовании, доступ к ним бесплатный, а оперативность высокая», — объясняет он.
Клиенты все чаще интересуются тем, что видят в телеграм-каналах у своих брокеров и менеджеров. И эта информация даже влияет на их решения. «Мой клиент в прошлом году отказался покупать акции «М.Видео» в портфель из-за того, что прочитал в телеграме, что у компании нет перспектив роста и виной тому ограничение доли рынка из-за закона о торговле», — приводит пример Нигматуллин.
Какие каналы влияют
По словам админа MarketTwits, каналы, которые публикуют новости, пока мало могут влиять на рынок, так как новости в них появляются лишь вслед за крупными агентствами. «Первыми информацию на рынке всегда получают инвестдома и фонды — из платных подписок ведущих информационных агентств. Они — самые «большие деньги» на рынке и в первую очередь влияют на него. Так что влияние телеграм-каналов здесь весьма ограничено», — считает он.
Самыми опасными для инвестора и рынков становятся каналы, которые рассказывают про конкретный инвестиционный инструмент, особенно, если речь идет о неликвидных акциях, говорит представитель Тинькофф-Банка. «Если у такого канала много подписчиков, то гипотетически это может повлиять на котировки», — считает он.
По данным сервиса Telegram Analytics, самые крупные по числу подписчиков финансово-экономические телеграм-каналы — «Экономика» (108,4 тысячи подписчиков), «Банкста» (106,4 тыс), «Налоги, законы и бизнес» (92,4 тыс), «Лимон на чай» (90,5 тыс) и «Богатый трейдер» (81,6 тыс). Из них только два — не анонимные («Налоги, законы и бизнес» и «Лимон на чай»).
Заметно влияет на рынок анонимный канал «РынкиДеньгиВласть» (РДВ), говорит Forbes основатель портала для трейдеров и инвесторов smart-lab Тимофей Мартынов. Так как у канала большая аудитория, его рекомендации по неликвидным бумагам могут двигать котировки, указывает он.
РДВ — это седьмой по числу подписчиков (около 80 000) телеграм-канал финансово-экономической тематики. В «шапке» канала предлагается подписаться на премиум-бот, который присылает своим читателям инвестиционные идеи. Подписка на месяц стоит 35 000 рублей. Часть из этих идей с временным лагом появляется затем в канале.
РДВ — анонимный канал, но три источника Forbes указывают на то, что с ним может быть связан управляющий партнер компании PFL Advisors Федор Наумов. Сам Наумов отрицает, что владеет этим каналом. На вопрос, управляет ли он им, Наумов не ответил. В PFL Advisors от комментариев отказались, но на сайте компании сказано, что РДВ — это партнерский канал компании, для которого она предоставляет аналитику. Также на сайте компании говорится, что «команда PFL — это эксцентричные лидеры, способные изменить мир».
Каналы — бондовики
РДВ — не единственный влиятельный канал. «Двигать» рынок могут и рекомендации по облигациям, рассказывает один из авторов телеграм-канала PRObonds, управляющий директор ИК «Иволга капитал» Дмитрий Александров. По его словам, сейчас розничные инвесторы больше всего интересуются сегментом high yield — мусорными облигациями. «Он наиболее интересен физическим лицам, у которых меньше компетенций в оценке рынка и которые при этом ищут более доходные сегменты. В этом сегменте они могут получить 12-14% годовых в зависимости от кредитного качества эмитента», — рассказывает он.
В Telegram есть несколько крупных площадок, которые пишут о таких облигациях. В их числе Angry Bonds, где инвесторы общаются и обсуждают инвестидеи, а также канал PRObonds (у сайта Probonds.ru, с которым аффилирован канал, есть лицензия СМИ).
Александров рассказывает о примере влияния Telegram на долговой рынок. Первый — это случай с облигациями компании Softline — крупного агрегатора программного обеспечения от Microsoft. «Летом 2019 года цена облигаций падала, мы попытались разобраться в ситуации, позвонили в компанию, но они не стали с нами общаться. Мы сделали об этом пост и написали, что не можем рекомендовать покупать эту бумагу. После чего котировки просели на несколько процентов еще ниже. Впоследствии они выправились, но тем не менее пост повлиял на бумаги», — уверен Александров.
Вторая история касается компании «ДэниКолл» — виртуального оператора из Краснодара. «Компания размещала облигации, и в определенный момент в профильных чатах в Telegram появились сообщения, которые ее дискредитировали. Это привело к тому, что котировки компании упали до 60% от номинала. Это огромное падение. И я считаю, что оно во многом было обусловлено информацией в Telegram», — говорит Александров.
Акции и манипуляции
Стоит ли расценивать действия каналов как манипулирование — вопрос открытый. К примеру, п ользователи smart-lab не раз критиковали канал РДВ и писали о том, что он манипулирует рынком.
На мысли о манипулировании наводит, в частности работа бота РДВ, который дает неравный доступ к рыночным рекомендациям. Сначала инвестидеи получают платные подписчики, затем через какое-то время инвестидея появляется в общем канале. Если речь идет о низколиквидной бумаге и ее покупают подписчики канала, то ее стоимость растет и подписчики бота зарабатывают на этом росте. То есть они могут заработать на искусственном разгоне котировок.
Такая практика похожа на фронтранинг — вид инсайдерской торговли, когда акции покупают перед большой заявкой. Однако если админы канала просто позволяют заработать своим подписчикам, раскачивая рынок, это вряд ли можно считать фронтранингом, говорит Тимофей Мартынов. Хотя и признает, что к этой схеме есть этические вопросы. По словам собеседника Forbes в ЦБ, такая схема в любом случае противоречит правилу равного доступа инвесторов к информации и является неправомерной.
Представитель телеграм-канала РДВ, с которым связался Forbes, отрицает связь бота и канала. По его словам, бот — это информационный партнер канала РДВ, но признает, что канал публикует рекомендации бота по «их просьбе» с задержкой. Какие-либо подозрения во влиянии на рынки и фронтраннинг он в переписке с Forbes отрицает, указывая, что над каналом работают профессиональные аналитики, и только поэтому их идеи так хорошо работают.
Схема с ботом похожа на то, из-за чего регулятор в 2018 году обвинил известного трейдера Элвиса Марламова в инсайдерской торговле, говорит источник Forbes в ЦБ. Марламов был автором стратегии автоследования на сайте «Финама». Эта стратегия позволяла другим участникам подписываться на нее и копировать сделки Марламова. ЦБ обвинил трейдера в том, что он покупал акции какой-нибудь неликвидной компании с личного счета, затем делал это же со счета, привязанного к автоследованию, за ним бумаги покупали подписчики, что вызывало сильный рост стоимости акций. После этого на пиках стоимости Марламов продавал свои бумаги, купленные на личный счет, зарабатывая таким образом на искусственном разгоне стоимости акций. Всего, по оценке регулятора, прибыль от подобной инсайдерской торговли превысила 8 млн рублей. Марламов все обвинения ЦБ отрицает.
Риски для инвесторов
Двадцать лет назад в прокат вышел фильм «Бойлерная», главные герои которого — группа предприимчивых людей, раскачивающих рынок акций телефонными звонками. «Это фильм 2000 года, когда на американском рынке был бум, и когда, образно говоря, все кухарки, сапожники и фермеры пришли на американский рынок акций. То же самое происходит сейчас и у нас. Отсюда и истории с манипуляциями», — считает Тимофей Мартынов.
В 2019 году на российский фондовый рынок пришло почти 2 млн новых розничных инвесторов. «Эти новые инвесторы разочарованы низкой доходностью консервативных инвестиций в недвижимость или во вклады и ищут новые возможности для вложений, поэтому они приходят на рынок», — объясняет Тимур Нигматуллин. По его словам, в лияние телеграм-каналов на них становится проблемой.
«Анонимные авторы телеграм-каналов в ряде случаев публикуют сознательно искаженную либо попросту ошибочную информацию. Розничные инвесторы к ней не готовы», — говорит Нигматуллин. Правда, признает он, даже опытные инвесторы порой не могут распознать профанацию или манипулирование.
По словам Владимира Цыбенко из «Финама», боты, дающие рекомендации, также опасны, так как непонятно, на основании каких алгоритмов они дают советы. «Алгоритмы не раскрываются. То есть инвестор должен поверить боту, что называется, на слово. Кроме того, как правило, такой «совет» бота дается в отрыве от текущего портфеля клиента, сроков инвестирования, общего финансового состояния, обязательств и многих других факторов, которые необходимо учитывать», — указывает он.
«Телеграм-боты, дающие советы — скорее всего, поголовно мошенники или не имеющие под собой основания в виде фундаментального анализа сомнительные сервисы. Впрочем, таковых хватает и за пределами мессенджера», — категоричен Нигматуллин.
Под контролем ЦБ
ЦБ обеспокоен влиянием телеграм-каналов на рынки, но пока никаких регуляторных мер не разрабатывает, рассказал источник Forbes в ЦБ. Регулятор понимают, что технологии стали использоваться для распространения недостоверной информации, и оценивать интернет как однозначно достоверный источник информации нельзя, говорит Forbes директор департамента Банка России по противодействию недобросовестным практикам Валерий Лях. «Технологии и информация взаимосвязаны. Однако у всего есть оборотная сторона. Как сказал генсек ООН Антониу Гутерреш, одним из «всадников Апокалипсиса» является «темная сторона цифрового мира»», — рассуждает Лях.
По его словам, на доверие к рынку влияют, прежде всего, потребители, которые обращают внимание на ту или иную информацию. «Нет смысла бороться с отдельными каналами распространения fake news. Это борьба с ветряными мельницами. Сегодня это может быть одна социальная сеть, завтра – другая. Поэтому я вижу задачу регулятора не в том, чтобы вычищать какие-то отдельные каналы распространения информации, а в том, чтобы дать потребителям финансовых услуг критерии, основываясь на которых они могут понимать, чему можно доверять, а чему – нет. Это касается, в первую очередь, неквалифицированных инвесторов, потому что профессионалы к информации в социальных сетях относятся скептически», — объяснят Лях.
Инструментом влияния на телеграм-каналы со стороны ЦБ может быть, например, профессиональный кодекс этики финансовых аналитиков. Если аналитик, который ведет канал, к нему публично присоединяется, это будет знаком для журналистов или непрофессиональных инвесторов, что ему можно доверять. «Предполагается, что за каждым случаем неэтичного поведения того или иного аналитика будет включаться механизм разрушения его деловой репутации, понятный и разделяемый, прежде всего, профессиональной средой. Мы понимаем, что это инструмент долгосрочный, его воздействие можно ощутить в перспективе пяти лет и более. Но он будет работать на построение культуры доверительной среды, и это эффективнее, чем прямое воздействие на любой источник распространения информации», — объясняет Валерий Лях.
Также он добавляет, что ЦБ постоянно изучает причины ценообразования активов вне зависимости от информационного фона, и если видит аномалии, то инициирует расследование по действующим критериям, относящимся к манипулированию рынком.
По словам управляющего директора «Ренессанс Капитала» Максима Орловского, у ЦБ пока в принципе нет инструментария, чтобы бороться с влиянием телеграм-каналов. «Каналы не владеют акциями и доказать, что они зарабатывает на манипулировании, сложно. Особенно если речь идет об анонимных каналах», — объясняет он.
В итоге единственный способ обезопасить себя — не обращаться к анонимным каналам и следить только за публикациями тех аналитиков, у которых есть хорошая репутация и верифицируемый опыт работы, говорит Нигматуллин. Он указывает, что в конечном итоге телеграм-каналы – удобный и бесплатный источник разнообразной информации. «Но желательно даже самые мелкие подозрения проверять, обращаясь к профессионалам», — советует он.
]]>Обманчивые движения и манипуляции на рынке
Обманчивые движения и манипуляции на рынке
Манипуляция на бирже возможна лишь на коротком временном отрезке
Профессиональные участники рынка (так я называю брокеров, инвестиционные компании, а также других игроков, которые торгуют крупными пакетами акций и вынуждены постоянно присутствовать на рынке, т. е. иметь там открытые позиции) располагают рядом преимуществ по сравнению с обычными трейдерами: большим капиталом, опытом и профессионализмом трейдеров, наличием совершенных торговых комплексов, лучшим информационным обеспечением. Они знают больше о намерениях крупных институциональных игроков, поскольку у них помимо графиков есть и другие источники информации. Они также обладают гораздо более широким видением рынка.
Профессиональным участникам приходится постоянно противостоять рыночной толпе, они чаще продают на растущем рынке и покупают на падающем. Их задача – отобрать у нас деньги, выиграть у нас. Чтобы не проигрывать, мы должны научиться читать их намерения. Стратегия успешной краткосрочной торговли заключается в том, чтобы мы действовали либо вместе с ними, либо чуть позади, либо чуть впереди.
Имея достаточный капитал, они могут до некоторого предела идти против течения, толкать рынок против основной массы участников, против преобладающей тенденции.
Профессиональные участники могут внезапно уходить с рынка, провоцируя тем самым резкое падение акций. Или, наоборот, появляться и загонять котировки высоко-высоко, «выжимая досуха» тех неудачливых трейдеров, которые не успели вовремя закрыть свои короткие позиции.
Профессионалы предпринимают постоянные попытки раскачать рынок, спровоцировать всплеск волатильности. Наилучшие возможности для этого предоставляет момент открытия торговой сессии, когда многие участники еще не определились со своими планами и рынок в течение короткого времени обладает низкой ликвидностью. Игра на открытии – это высокий риск, но потенциально она приносит и большую прибыль. Это хорошая возможность «закрыть» очень азартных игроков, вошедших в рынок с большим плечом. Профессиональные рыночные игроки будут делать все, что в их власти, чтобы получить прибыль за наш счет.
Рисунок 9.7 показывает, как при очевидном медвежьем настрое крупные игроки пользовались любой возможностью, чтобы вздернуть цены повыше. Легче всего им это удавалось на открытии рынка. Гэпы, представленные на графике, закрывались очень быстро, поэтому теоретически их следовало бы классифицировать как обычные гэпы. Но некоторые из них были настолько мощными, что их в какой-то степени можно считать и гэпами на излет. Они выражают неукротимое желание крупных игроков облегчить свой портфель и сократить набранные в результате продолжительного бычьего ралли лонги. Даже 8 июня, когда ценового гэпа не было, цена упала в первые 15 минут с 49,51 до 47,31 (-4,45 %), успешно пробив локальный минимум на 47,89.
Рис. 9.7. Обычные ценовые разрывы появляются благодаря всплескам эмоций толпы и «умелым» действиям профессиональных участников рынка, задача которых – как можно больше игроков «свозить» на стопы
Если цена приблизится к какому-то серьезному техническому уровню, профессионалы не упустят случая протолкнуть ее дальше. Это их способ ухватить прибыль и заработать себе на кусок хлеба с маслом. Иногда они хитрят, делают вид, будто будут удерживать этот уровень, выставляют крупные заявки, цена накатывает снова и снова, привлекая все новых игроков, но затем резким движением пробивает поддержку и уходит на 1–1,5 % вниз – это та глубина, на которой обычно располагаются стопы спекулянтов. Выбив из рынка большую часть игроков, недавно открывших позиции, профессиональные игроки возвращают цену выше предыдущего уровня поддержки. Этот прием повторяется вновь и вновь.
Иногда случается, что какой-то участник рынка контролирует значительную часть акций, находящихся в свободном обращении. Такой игрок способен делать с ценами на акции все, что угодно, он всегда знает, в какую сторону двинутся цены, потому что он сам и создает эти движения. Поскольку другие крупные игроки покидают эту акцию, активность торговли ею резко падает и никакие объективные закономерности, включая технический анализ, не действуют. Рынок всегда должен представлять собой противостояние, а если этого противостояния нет – то он быстро деградирует. Торговля этой ценной бумагой для инсайдера превращается в прибыльное развлечение.
Ростелеком долгое время представлял собой пример подобной инсайдерской ценной бумаги. Никто не обращал никакого внимания на фундаментальные показатели и оценки. Цена превышала рекомендации аналитиков в 8 раз; не действовал ни фундаментальный, ни технический анализ; существовала огромная, нелепая разница в цене между обыкновенными и привилегированными акциями. Все движения в этой акции фактически генерировались одним участником торгов – компанией «КИТ Финанс».
Для всех участников, кроме инсайдера, движения таких бумаг являются хаотичными и совершенно случайными, поэтому нет никакого смысла играть с ним в эту игру. Результат известен заранее.
Я предполагаю, что периодически на рынке возникают ситуации, когда один или несколько участников, имеющих большие пакеты акций, используют свое доминирующее положение и манипулируют с их курсом для извлечения прибыли. Среди наиболее ликвидных акций, возможно, такие ситуации возникали в Сургутнефтегазе, где, как известно, существует пакет так называемых казначейских акций, и компания, в руках которой он находится, имеет хорошие возможности для манипуляций на рынке (я вовсе не утверждаю, что она ими обязательно пользуется).
Выбирая бумаги для торговли, обязательно учитывайте это обстоятельство. Нет никакого смысла торговать такими ценными бумагами. Существуют акции, которые распределены по рынку нормальным образом и которыми невозможно манипулировать так, как это делалось с акциями Ростелекома. Среди ликвидных бумаг – это, например, Лукойл, Сбербанк, Газпром.
Рис. 9.8. Появление шипа на графиках в большинстве случаев является реакцией на истерию. В условиях паники, возникшей в результате проделок Жерома Кервьеля, несколько тысяч лотов, брошенных 22 января 2008 года на открытии рынка в пустой стакан (а никто из трейдеров не решился ставить заявки в столь критический момент), способны были обвалить на 20 % цену даже на такую ликвидную ценную бумагу, как акция Сбербанка
Профессиональные участники рынка очень любят использовать панику, возникающую при открытии торговой сессии. На рис. 9.8 показано, что происходит при возникновении форс-мажорных событий на рынке. Дни 21–22 января 2008 года очень хорошо запомнились всем трейдерам. В эти два дня на всех фондовых рынках произошел грандиозный обвал, притом никто не мог понять, в чем дело. Как оказалось потом, падение было связано с тем, что французскому банку пришлось экстренно закрывать позиции, открытые Жеромом Кервьелем (этот французский трейдер, воспользовавшись отсутствием должного контроля со стороны банка за финансовыми операциями, открыл позиции на фьючерсном рынке на невероятную сумму – более чем на 50 млрд евро), что вызвало панику и обвал на всех фондовых рынках. Тогда на открытии рынка цены на наиболее ликвидные российские ценные бумаги упали в среднем на 15–30 %. Потребовалось вмешательство ФРС и снижение ставки на 0,75 пункта, чтобы как-то стабилизировать ситуацию на мировых фондовых рынках. Увы, на рынке такие непредвиденные события время от времени происходят!
Данный текст является ознакомительным фрагментом.
Продолжение на ЛитРес
Читайте также
Правила уличного движения
Правила уличного движения Сегодня, оценивая экономический потенциал Индии, многие называют ее «очередным Китаем», однако она в равной мере может стать и очередной Бразилией, впечатляющий рост экономики которой бесславно прекратился в 1970-х годах из-за излишней
В авангарде движения – технология
В авангарде движения – технология Как только новость о запуске на СВОТ фьючерсов на индекс Dow Jones распространилась по бирже, проблема наушников уступила место теме выживания. Многие брокеры подозревали СВОТ в намерении уничтожить наши индексные фьючерсы путем увода с
Теория неслучайного движения
Теория неслучайного движения Есть еще одна школа экономистов, которая ставит теорию случайного движения с ног на голову. В 1973 году доктор экономики университета Чикаго Эндрю Ло (Andrew Lo) написал книгу под названием «Неслучайная прогулка по Уолл-стрит» (A 156 Non-Random Walk Down
Нет мотивации – нет движения вперед
Нет мотивации – нет движения вперед Мотивация – это то, что ведет человека к цели через преграды, время и расстояния. Смысл с большой буквы. Готовность к жертвам и потерям ради достижения цели. Мотивация определяет силу человека в движении к ней. Это топливо для ваших
63. Стадии движения кредита
63. Стадии движения кредита 1. Размещение кредита : а) определение кредитоспособности заемщика; б) принятие решения о выдаче кредита; в) установление качественных и количественных границ кредита для кредитора и заемщика. Ключевое условие возможности кредита – совпадение
4.4.2. Просмотр движения регистров
4.4.2. Просмотр движения регистров Для анализа тех изменений, которые произвел в регистрах тот или иной проведенный документ, в конфигурации предусмотрен режим просмотра движения регистров.Для просмотра движения регистров необходимо в форме документа нажать кнопку
11.3.3. Определение объема спроса на фактор производства фирмой, являющейся монополистом на товарном рынке и совершенным конкурентом на рынке факторов
11.3.3. Определение объема спроса на фактор производства фирмой, являющейся монополистом на товарном рынке и совершенным конкурентом на рынке факторов Построение рыночной кривой спроса на труд со стороны предприятий, обладающих монопольной властью на товарном рынке, в
О манипуляции мнением избирателей
О манипуляции мнением избирателей Кроме того, что сумма огромного количества субъективных оценок будет самой объективной, она менее всего подвержена манипуляции.«Если учесть, что субъективные оценки еще и управляемы, на чем стояли и стоять будут все пиар-акции,
ОБМАНЧИВЫЕ ЦЕЛИ
ОБМАНЧИВЫЕ ЦЕЛИ Разочарования, обусловленные нелегким процессом достижения желаемого, вполне объяснимы. Но бывает, что даже достигнув цели, мы вместо удовлетворения опять же испытываем разочарование. Вернемся к примеру с обучением в вузе. Затратив большое количество
Манипуляции с акциями «Газпрома»
Манипуляции с акциями «Газпрома» В начале 2000-х годов возврат под контроль «Газпрома» его акций, выведенных из-под контроля компании при Реме Вяхиреве, стал одним из шумных проектов Путина. В частности, широкий резонанс получила история по возврату 4,8% акций «Газпрома» у
Муда движения
Муда движения Всякое движение тела, не связанное непосредственно с добавлением ценности, непродуктивно. Когда человек, например, прогуливается, он не создает никакой ценности. В частности, оператору следует избегать любых действий, требующих больших физических усилий,
5.2 Искусство манипуляции
5.2 Искусство манипуляции Манипуляция – это влияние на людей вне зависимости от их изначальной воли. Подчеркнем, не против их воли, а лишь без ее учета. Многие, чтобы добиться своего, тут же идут в лобовую атаку. Однако куда более надежный, хотя и долгий путь –
Страх манипуляции.
Страх манипуляции. У читателя (особенно того, кто не знаком с миром социального программирования), конечно, уже сложилось самое неблагоприятное представление о политике и бизнесе, как тотальной манипуляции, и, конечно, возникло естественное (для нашей культуры, в которой
Манипуляции с телефоном
Манипуляции с телефоном Меня поражает, сколько людей постоянно нарушают это элементарное правило этикета. Когда вы пытаетесь незаметно от всех проверить под столом свой телефон, это сразу бросается в глаза. Не рискуйте. Лучше вообще выключите его. Так вы не будете