25 лет до пенсии — простая пенсионная стратегия инвестирования
Когда тебе 25 не сильно задумываешься о будущей пенсии. В приоритете более «важные» дела: семья, путешествия, развлечения … покупка квартиры. И вот когда до пенсии остается лет 20-25, начинают посещать мысли. А будет ли ЖИЗНЬ на пенсии? Или обычное выживание. На те крохи, которые (пока еще) выделяет государство.
А что будет в будущем? Возможно к выходу на заслуженный отдых, как таковые выплаты отменят (постепенно все идет к такому варианту). И что делать?
Остается самостоятельно копить на безбедную старость.
- Варианты инвестирования в России
- Куда вкладывают деньги будущие пенсионеры на Западе
- Стратегия накопления на пенсию
- В чем плюсы … и минусы
- Доходность пенсионного портфеля
- Пенсия в России — готовим сами
Варианты инвестирования в России
А куда вкладывать? Особенно, если у тебя нет никаких знаний и опыта. И права на ошибку тоже нет. Самостоятельно выбирать ценные бумаги? Может быть какие-то биржевые фонды (ПИФ или ETF). А что именно? Сколько? В каких пропорциях? Слишком много вопросов и неопределенностей. Все инвестиции сопряжены с риском. Риском потери накоплений. И как то не хочется потратить время (и деньги) в холостую.
Было бы наверное логичнее доверить деньги профессионалам. Специализирующихся на пенсионных накоплениях граждан. А что у нас есть России?
НПФ (негосударственные пенсионные фонды). Сомнительная перспектива. За последние несколько лет доходность подобных фондов оставляет желать лучшего. Я вот точно не понесу туда деньги. Причины? Пожалуйста.
Это и ограничение в доступных инструментах инвестирования (значит сразу срезается возможность потенциально высокой прибыли).
Воровство пенсионных денег. Многие НПФ обанкротились, а владельцы благополучно живут за границей и проедают деньги пенсионеров.
Низкая эффективность. Вложения в сомнительные ценные бумаги. Либо с огромным риском и и такой же вероятностью банкротства эмитента. Или вообще с какой-то смешной доходностью. Средства вкладываются не в то, что будет выгодно клиенту. А в первую очередь самому фонду.
Комиссии за управление. НПФ берут свой процентик от стоимости активов. Плюс многие еще дополнительно взимают поборы за показанный доход. Типа полученная прибыль за «эффективное управление». Я не против вознаграждений. Но только за реальные (хорошие) результаты.
А что у НПФ? Заработали-не заработали — отстегните нам денежку пожалуйста. Шутим… Мы сами с вас все что надо удержим.
В итоге. Если брать «среднее по больнице» — реальная доходность НПФ даже не превышает ставки по безрисковым банковским вкладам. А значит вчистую проигрывает инфляции.
Реально накопить на достойную пенсию с помощью российских пенсионных фондов весьма и весьма затруднительно.
Обратим внимание на Запад. В частности США.
Куда вкладывают деньги будущие пенсионеры на Западе
Как накопить на достойную пенсию рядовому гражданину «загнивающего Запада»?
Одним из вариантов является покупка специальных пенсионных взаимных фондов. Они называются …
Target Retirement Fund (TRF) — фонды с целевой датой выхода на пенсию.
TRF можно купить на бирже как обычные ценные бумаги (акции, облигации, ETF).
На примере продуктов от Вангуард.
Провайдер предлагает линейку пенсионных продуктов: Vanguard Target Retirement Fund 40 (45 / 50 и так далее). Число означает планируемую дату выхода на пенсию.
Например. Vanguard Target Retirement 2045 Fund (тикер VTIVX) — подойдет людям, планирующим отойти от дел в 2045 году (плюс-минус 2 года).
Кстати, на дату написания статьи, объем привлеченных средств в этот фонд составлял 25 миллиардов долларов.
Будущему пенсионеру не нужно задумываться о правильности вложений. Подбору бумаг и прочих нюансах. Все что от него требуется, выбрать нужный фонд (с целевой датой выхода на пенсию) и каждый месяц покупать новые акции TRF.
Стратегия накопления на пенсию
Что предлагает фонд своим инвесторам?
Широкий диверсифицированный портфель, охватывающий большинство рынков акций и облигаций по всему миру. Все это «заворачивается» в одну ценную бумагу.
В состав портфеля входят:
- Акции компаний США;
- Акции международных компаний (exUS);
- Облигации США;
- Международные облигации.
Для инвестиций в выше представленные активы, используются биржевые фонды (ETF) c минимальными комиссиями. Получаем всего 4 ETF в составе пенсионных накоплений.
Учитывая длительный временной горизонт (25-30 лет до пенсии) изначально в портфеле сделан упор на акции. Как потенциально более доходные инструменты. И небольшой на облигации.
По мере приближения к пенсии (целевой дате) доля агрессивных вложений (акций) постепенно снижается. И повышается вес консервативных инструментов (облигаций).
Как это работает на примере Vanguard Target Retirement 2045 Fund? План выхода на пенсию в 65 лет.
На старте (до 40 лет) 90% вложены в акции. И 10% в облигации. Постепенно, с каждым годом меняется соотношение. В среднем доля акций уменьшается на 1,5-2% в год. И к 65 годам оно достигает значение 50/50 (акций / облигаций).
К 72 годам (в течение 7 лет после выхода на пенсию) доля акций в портфеле еще снижается до 30%. Оставшиеся средства распределяются по долговым бумагам с фиксированным доходом.
После 72 лет — структура и состав портфеля не меняются. Большая доля облигаций позволяет пенсионеру получать стабильный денежный поток. Оставшиеся акции позволяют сохранять доходность общего портфеля.
В чем плюсы … и минусы
Простота и удобство для инвестора-пенсионера. Все манипуляции с портфелем — забота управляющих. Изменение состава портфеля (пропорции), регулярные ребалансировки. Покупка новых активов. Реинвестирование дивидендов. Забудьте про это все как страшный сон. Закинул деньги (купил фонды) и голова не болит, что делать дальше.
Низкие комиссии. Фонд берет 0,15% в год. За управление. В России просто за владение ETF с вас попросят в раз 5-10 больше. Если под прицел взять ПИФ с активным управлением, то годовую комиссию еще можно увеличить раза в 2-3.
Ок. Это слишком хорошо, чтобы быть правдой. Если ли какие-то подводные камни?
Естественно. Куда без них.
Минусы
Двойная комиссия. Пенсионный фонд включает в свой состав биржевые фонды. За которые тоже нужно платить. Это конечно косвенные издержки. Но они снижают общую доходность.
Второй момент — это то, что TRF созданы в основном для граждан США. И обладают дополнительно различными льготами по налогообложению. Для нерезидентов никаких плюшек нет. Дополнительно, хоть TRF и обращаются на бирже, доступ к ним дает не каждый брокер.
Третий пункт — это валютные риски. Все входящие в TRF фонды номинированы в долларах. И соответственно пенсионеры будут получать доход в валюте. Чем это чревато? При сильном укреплении рубля (взлетит так курс рубля раза в два))) маловероятно конечно. А вдруг) вам доход также просядет.
Хотя верное и обратное. При обесценивании национальной валюты, пенсии будет увеличиваться пропорционально.
Доходность пенсионного портфеля
Подобные продукты на рынке существуют десятилетия. И обогатили не один миллион пенсионеров. Если средства привлекаются, значит это выгодно.
Итак, посмотрим каковы результаты фонда?
Начиная с января 2004 года среднегодовая доходность составляла 7,28%. В долларах США.
Учитывая среднюю инфляцию в стране на уровне 1,8% годовых, я считаю совсем неплохие результаты.
Доходность пенсионного портфеля при вложении $10 000
Пенсия в России — готовим сами
Ок. Если нет возможности инвестировать в подобные взаимные фонды. Что делать рядовому россиянину?
Взять на вооружение саму стратегию.
И соорудить нечто подобное самостоятельно. Купить через иностранного брокера (того же IB) ETF, входящие в состав взаимных фондов.
Выделить необходимые пропорции для покупки в портфель акций и облигаций.
И с каждым годом изменять веса в портфеле.
Проще это отслеживать в электронных таблицах (EXCEL и Google в помощь).
Составьте структуру портфеля с текущим распределением активом. И каждый год меняйте процентовку.
Как меняется состав и изменение пропорций активов с течением времени, можно подсмотреть на сайте Вангуард.
Какие ETF можно включить в пенсионный портфель?
От провайдера Вангуард подойдут такие (с минимальными комиссиями):
- VTI (широкий индекс акций США) — комиссия 0,03%;
- VXUS (мировые акции без США) — комиссия — 0,09%;
- BND (облигации США с разными сроками погашения) — комиссия — 0,035%;
- BNDX — (международные облигации) — 0,09%.
А что делать если нет выхода на зарубежных брокеров?
Делаем из подручных средств. Из доступного на российском рынке. В первую очередь из биржевых фондов (БПИФ и ETF). Актуальный список можно посмотреть на сайте Московской биржи. Лучше обратить внимание на фонды с минимальными комиссиями.
Здесь уже можно настроить состав пенсионного портфеля под российские реалии. Выделить большУЮ долю именно на отечественные ценные бумаги. При этом сохранив эталонное распределение между акциями и облигациями.
Например, брать за основу не американские бумаги, а российские фондовый рынок.
Пример построения такого портфеля
Долю акций и облигаций оставляем неизменной 90 на 10%.
Под облигации подойдут обычные рублевые и валютные евробонды. Распределите их пополам.
Под акции можно выделить долю российских фондов 45% (ETF FXRL или БПИФ SBMX). Оставшуюся половину (45%) раскидать по другим фондам, направленных на другие страны (США, Китай, Германия, Англия и т.д.).
В итоге мы получаем портфель, составленный по пенсионной стратегии. Но с учетом того, что мы живем в России. И на пенсии будет тратить рубли.
Минусы :
Кое-какие манипуляции нам нужно делать самостоятельно и постоянно (покупка в нужных пропорциях и отслеживание изменения состава с течением времени). Но по мне — это приятные хлопоты.
Высокие издержки фондов (входящих в портфель). Достигающих в среднем 1 — 1,5% в год.
Но взамен можно использовать налоговые льготы для резидентов РФ по полной. Это и льготы на ИИС. И освобождение от налогов при длительном владении (более 3-х лет). Которые в свою очередь нивелируют расходы по ETF.
Удачных пенсионных накоплений!
За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.