Лучшая покупка: кока-кола против пепси

Индустрия напитков долгое время была благодатной почвой для дивидендных инвесторов. Кока-Кола

и пепси

стабильно растущие денежные выплаты и стабильный общий доход для инвесторов на протяжении десятилетий. А поскольку акции каждой компании в настоящее время приносят около 3, 5%, они остаются популярным вариантом для инвесторов, ориентированных на доходы.

Но какой из этих стойких дивидендов лучше купить сейчас? Давайте разберемся.

Конкурентное позиционирование

Coca-Cola и Pepsi доминируют в индустрии производства безалкогольных напитков и бутилированной воды на 200 миллиардов долларов. В последнее время Coca-Cola завоевывает долю на рынке газированной воды, при этом Coke Zero Sugar и Diet Coke демонстрируют солидный прирост продаж в первом квартале.

Тем не менее, общие продажи газированной воды неуклонно снижались в течение большей части прошлого десятилетия — тенденция, которая, вероятно, сохранится в обозримом будущем. Все больше и больше людей отказываются от напитков с высоким содержанием сахара, а также напитков, содержащих искусственные подсластители, что ограничивает продажи кока-колы и пепси и их диетических версий.

В ответ на эти тенденции Coca-Cola и Pepsi диверсифицировали свои линейки напитков. Они вложили значительные средства в чай, сок и бутилированную воду, что помогло компенсировать спад в их основных сферах производства газированных напитков.

Но Пепси пошла еще дальше. Компания стала мощной силой в сфере производства закусочных продуктов, среди которых такие популярные бренды, как Lays, Doritos, Tostitos, Cheetos и Quaker Oats.

Хотя многие из этих закусок не совсем полезны для здоровья, растущее количество продуктов Pepsi соответствует описанию «лучше для вас». Например, Pepsi недавно приобрела Bare Foods Co, производителя популярной линии натуральных закусок на основе овощей и фруктов. «В течение почти десятка лет PepsiCo стремится к производительности с целью, нашему видению создания более питательных продуктов, в то же время сокращая добавление сахаров, соли и насыщенных жиров», — заявил генеральный директор Индра Ноуи в пресс-релизе, объявляющем о сделке. «Голые закуски идеально вписываются в это видение».

Снековый бизнес Pepsi обеспечивает ему большую степень диверсификации доходов, чем Coca-Cola, которая до сих пор остается исключительно компанией по производству напитков. Более того, закусочные продукты, особенно полезные для здоровья, представляют собой большую и постоянно растущую рыночную возможность. По этим причинам я бы сказал, что Pepsi имеет преимущество в конкурентном позиционировании.

Финансовая стойкость

Давайте теперь посмотрим на некоторые ключевые финансовые показатели, чтобы узнать, как складываются Coca-Cola и Pepsi.

метрический

Кока-Кола

Пепси

33, 92 миллиарда долларов

64, 42 миллиарда долларов

9, 28 миллиарда долларов

10, 56 миллиарда долларов

Операционный денежный поток

7, 00 млрд. Долларов

8, 83 миллиарда долларов

Свободный денежный поток

5, 49 миллиарда долларов

5, 79 миллиарда долларов

6, 32 миллиарда долларов

4, 53 миллиарда долларов

21, 37 миллиарда долларов

20, 61 миллиарда долларов

48, 99 миллиардов долларов

43, 53 миллиарда долларов

Pepsi — более крупный бизнес с точки зрения доходов, почти в два раза больше, чем Coca-Cola. Тем не менее, Coca-Cola является более прибыльным бизнесом с операционной рентабельностью более 27% за последний год по сравнению с 16, 4% для Pepsi. В результате их операционная прибыль больше похожа, чем вы могли бы ожидать.

Coca-Cola также является более легким бизнесом — капитальные затраты Pepsi в два раза превышали расходы Coca-Cola в прошлом году. Таким образом, свободный денежный поток Coca-Cola всего лишь примерно на 5% меньше, чем у его более крупного конкурента. Эти два титана напитка также имеют похожие балансы.

Тем не менее, одна область, в которой Pepsi имеет решающее преимущество, — это покрытие дивидендов. Выплата дивидендов Pepsi в денежной форме акционерам была хорошо покрыта за счет свободного денежного потока, который он генерировал за последний год, в то время как Coca-Cola выплатила на 800 млн долларов больше дивидендов, чем за счет свободного денежного потока. Coca-Cola ожидает, что производство денежных потоков улучшится в ближайшие годы, так что, возможно, это не будет большой проблемой, но мне достаточно дать Pepsi преимущество с точки зрения финансовой устойчивости.

Учитывая, что в ближайшие годы спрос на газировку, вероятно, продолжит снижаться, рост выручки останется проблемой и для Pepsi, и для Coca-Cola. Тем не менее, Уолл-стрит ожидает, что Pepsi увеличит свою прибыль на акцию в годовом исчислении на 7, 54% в течение следующих пяти лет, чему способствует продолжающийся рост ее бизнеса по производству снеков Frito-Lay. Между тем, ожидается, что прибыль Coca-Cola на акцию (EPS) будет расти на 7, 23% ежегодно в течение того же времени, что обусловлено, главным образом, ростом цен и снижением затрат.

Разницы в 0, 3% мне недостаточно, чтобы дать Pepsi большую выгоду с точки зрения прогнозируемого роста EPS, поэтому я назову это ничьей здесь.

оценка

Наконец, давайте посмотрим на некоторые ключевые метрики стоимости для этих двух гигантов напитков, в том числе их денежный поток цена-свободный (P / FCF), цена-прибыль (P / E) и цена-прибыль- отношения к росту (PEG).

]]>
Кола и Пепси предлагают сладкие дивиденды.

Кола против Пепси — одни из самых популярных соперников в истории современной поп-культуры. Эти две компании были вовлечены в интенсивную конкуренцию с 1970-х и 1980-х годов, когда появился термин «войны колы». Примерно в то же время Pepsi придумала Pepsi Taste Challenge, где маркетологи просили людей определить, какой бренд они предпочитают в слепых тестах на вкус.

Обе компании имеют долгую историю поставок напитков, утоляющих жажду, а также сладких доходов для их инвесторов.

Coca-Cola увеличивала дивиденды в течение 55 лет подряд.

В феврале 2019 года компания объявила о выплате дивидендов в размере 40 центов на акцию, что составляет примерно 3,41%.

Pepsi объявила дивиденды в размере 0,9275 центов на акцию, увеличившись на 15,2% по сравнению с предыдущим годом.

История Кока-Колы.

Coca-Cola провела свое первичное публичное размещение акций (IPO) в 1919 году с помощью андеррайтера, трастовой компании Грузии, которая теперь известна как SunTrust Banks. Расширяясь, она строго придерживалась покупок напитков, покупая Costa Coffee, Minute Maid и Honest Tea, среди других брендов.

Coca-Cola сначала торговала под тикером CCO, но заменила его в 1923 году на текущий тикер KO.

Неудивительно, что крупнейшая в мире компания по производству напитков предлагает огромные дивиденды и является частью этой эксклюзивной группы акций, известной как дивидендные аристократы. Чтобы считаться аристократом дивидендов, компания должна иметь управляемую дивидендную политику, которая увеличивала выплату дивидендов в течение как минимум 25 лет подряд. Компания впервые подняла дивиденды в 1963 году и продолжает делать это с тех пор.

Coca-Cola Performance.

Компания объявила в середине 2018 года, что снова подняла дивиденды, делая это 55 лет подряд. Неудивительно, что этот поразительный факт ставит его прямо в список так называемых дивидендных аристократов.

Квартальные дивиденды, объявленные Coca-Cola в феврале 2019 года, составили 40 центов на акцию. Это составляет около 3,41%, что примерно вдвое превышает средний дивиденд, выплачиваемый акциями потребительских товаров.

В 4 квартале 2018 года компания сообщила о чистой прибыли в размере 870 миллионов долларов или 20 центов на акцию и выручке в 7,06 миллиарда долларов.

18 апреля 2018 года акции достигли 47,48 доллара, что на 20 центов больше с начала года. Coca-Cola имеет рыночную капитализацию в 203 миллиарда долларов на 18 апреля 2018 года.

Инвесторы получают дивиденды в апреле, июле, октябре и декабре от Coca-Cola, в то время как Pepsi выплачивает дивиденды инвесторам в январе, марте, июне и сентябре.

История пепси.

Pepsi (тиккер PEP), один из основных конкурентов Coca-Cola Company, также входит в группу желанных дивидендных аристократов.

Компания может получить немного меньше кредитов, чем Coca-Cola в популярных источниках, но Pepsi имеет столь же красочную историю. Изобретенная в 1893 году аптекарем из Северной Каролины, он изначально назывался «Напиток Брэда». Его нынешнее название было принято в 1898 году и является ссылкой на слово «диспепсия», распространенное состояние, которое, как утверждали, Пепси могла вылечить.

На протяжении многих лет компания приобретала такие бренды, как Frito-Lay, Gatorade, Quaker и Tropicana.

Анализ дивидендной политики Pepsi.

13 февраля 2019 года компания объявила квартальные дивиденды в размере 0,9275 центов на акцию, увеличившись на 15,2% по сравнению с предыдущим годом. Это доходность около 3,03%. Pepsi выплачивала дивиденды в каждом квартале подряд начиная с 1965 года.

Чистая прибыль компании за четвертый квартал 2018 года составила 6,85 миллиарда долларов или 4,83 доллара на акцию. Выручка составила 19,52 миллиарда долларов.

18 апреля 2018 года акции компании закрылись на уровне $ 127,09, увеличившись на 0,06% за день. Акции начали год с $ 109,28. PepsiCo имела рыночную капитализацию в 178,1 миллиарда долларов на 18 апреля 2019 года.