Характеристики фондового рынка

Назначение рынка ценных бумаг

Фондовый рынок выполняет ряд задач, среди которых мы отметим следующие:

• • аккумулирование временно свободных денежных ресурсов и направление их на развитие перспективных отраслей экономики;
• • обслуживание государственного долга;
• • перераспределение права собственности;
• • обеспечение ликвидности ценных бумаг.

Аккумулирование денежных ресурсов

В аккумулировании временно свободных денежных ресурсов и направлении их на развитие перспективных отраслей экономики состоят основная задача и назначение фондового рынка в обществе с развитыми рыночными отношениями. Эта задача решается эмитентом на первичном фондовом рынке при размещении выпуска ценных бумаг среди первых владельцев.

Обслуживание государственного долга. Эта функция является одной из важнейших задач национального фондового рынка. Она реализуется через рынок государственных ценных бумаг, который имеет свою структуру и правила функционирования. Уровень доходности, сложившийся на рынке государственных ценных бумаг, является своего рода точкой отсчета, относительно которой оценивается целесообразность совершения операций с другими финансовыми инструментами. Основная особенность рынка государственных долговых обязательств состоит в том, что обращающиеся на нем ценные бумаги имеют наиболее высокую степень надежности. Другие финансовые инструменты, обращающиеся на национальных фондовых рынках, имеют меньшую надежность, а значит, операции с ними должны иметь бо́льшую доходность по сравнению с доходностью операций на рынке государственных ценных бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг, кроме решения задачи обслуживания государственного долга, позволяет решать задачу регулирования финансовых потоков. Выкупая (или предлагая к продаже на выгодных условиях) государственные ценные бумаги, государственные институты имеют возможность освобождать (или связывать) дополнительные инвестиционные ресурсы. Тем самым создаются предпосылки для увеличения занятости (или снижения инфляционного давления денежной массы). Фондовый рынок, обслуживая рынок государственных заимствований, предоставляет государству мощный инструмент для перераспределения и изменения направления движения временно свободных денежных ресурсов.

Перераспределение права собственности

Эта задача может быть решена и без фондового рынка, хотя при его наличии она решается наиболее легким и естественным путем, а именно покупкой на вторичном рынке долевых ценных бумаг (акций), удостоверяющих право их владельца на участие в управлении акционерным обществом.

Обеспечение ликвидности ценных бумаг

Наличие ликвидного вторичного рынка, на котором реализуются интересы его участников по покупке и продаже ценных бумаг, позволяет инвесторам в случае необходимости продать ценные бумаги и получить деньги. Такая возможность увеличивает доверие инвесторов к фондовому рынку, без чего они вряд ли стали бы вкладывать деньги в ценные бумаги.

При этом риски неблагоприятного изменения цены принимают на себя спекулянты фондового рынка.

Структура и участники фондового рынка

Структура фондового рынка определяется его основным назначением, которое состоит в аккумулировании временно свободных денежных средств и направлении их на развитие перспективных отраслей экономики.

Лица и организации, имеющие временно свободные излишки денежных средств, заинтересованные в их приумножении и приобретающие с этой целью цепные бумаги, называются инвесторами.

Организации, заинтересованные в привлечении денежных средств для развития производства, торговли, реализации каких-либо программ, требующих определенных денежных затрат, и привлекающие для этого инвестиции путем выпуска (эмиссии) ценных бумаг, называются эмитентами.

Профессиональные участники фондового рынка являются связующим звеном между инвесторами и эмитентами, обеспечивая концентрацию денежных средств инвесторов и направляя финансовые потоки па приобретение ценных бумаг эмитентов, дающих наибольшую доходность. При этом важной задачей фондового рынка является предоставление инвестору возможности возврата вложенных в ценные бумаги денежных средств путем продажи ценных бумаг без существенной потери в их цене. Если фондовый рынок выполняет данную задачу, он называется ликвидным. Таким образом, фондовый рынок является тем механизмом, который помогает эмитентам аккумулировать финансовые средства инвесторов, а инвесторам – приумножать свои сбережения путем вложения финансовых средств в ценные бумаги.

Важным условием функционирования фондового рынка является обязательное соблюдение всеми его участниками правил работы на рынке ценных бумаг. На контролирующие органы фондового рынка возложены обязанности по регулированию процесса взаимодействия между участниками рынка ценных бумаг, выполнения взятых ими на себя обязательств, требований законодательства и соблюдения правил работы на фондовом рынке. В роли федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг выступает соответствующее подразделение Центрального банка РФ (ЦБ РФ). Отдельные вопросы функционирования российского фондового рынка контролируют Министерство финансов РФ (Минфин России), Министерство экономического развития РФ (Минэкономразвития России), Федеральная антипомонопольная служба (ФАС России) и Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом.

Структура и участники фондового рынка представлены на рис. 1.11.

Рис. 1.11. Структура и участники фондового рынка

Капитализация российского фондового рынка к ВВП

• Получить ссылку
• Facebook
• Twitter
• Pinterest
• Электронная почта
• Другие приложения

Отношение капитализации фондового рынка России к ВВП сейчас находится на уровне 26, что говорит о сильной недооценке нашего рынка. Это можно объяснить санкционным давлением на Россию со стороны США, а также низкими темпами роста экономики за последние годы. При этом это не значит, что рынок не может стоить еще дешевле. Но для долгосрочных инвесторов российский рынок остается привлекательным с учетом высоких дивидендных доходностей в эпоху низких ставок по всему миру.

Если этот индикатор уходит ниже отметки 50, то обычно говорят о том, что фондовый рынок дешевый. Если этот показатель уходит выше 100, то фондовый рынок перекуплен.

• Получить ссылку
• Facebook
• Twitter
• Pinterest
• Электронная почта
• Другие приложения

Комментарии

Отправка комментария

ПОПУЛЯРНЫЕ СТАТЬИ ЗА ГОД

Акции ВТБ — прогноз на 2020 год

Прогноз и технический анализ акций ВТБ

На сегодня акции ВТБ являются сильно недооцененными по всем фундаментальным и техническим показателям, и имеют потенциал роста более 100% в течении 2-3 лет до 8-10 копеек за акцию. Даже если случиться кризис, они будут себя чувствовать лучше рынке и сильно не упадут, думаю, риск не более 30%.

Фундаментальный анализ ВТБ

Банк скупает по дешевке хорошие компании по всей стране, такие как: Магнит, Альфа-банк, Объединенная зерновая компания и другие. ВТБ планирует увеличить прибыль до 300 млрд. к 2022 году и направлять на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли. Все это также поддержит котировки. Прибыль банка потихоньку растет, но акции остаются пока аутсайдерами. В ближайшие 1-3 года рынок должен по новому переоценить эти акции, на мой взгляд. По фундаментальным показателям ВТБ также сильно недооценен Р/Е = 3,5, Р/В = 0,36. Риски антироссийских санкций против банковского сектора по утихли, что может возобновить приток иностранных инвесторов в этот с…

Акции Газпрома — прогноз на 2019-2020-2021 год

Прогноз и технический анализ Газпрома

Газпром сегодня торгуется в узком диапазоне 150-165 руб., а также уже 6 лет топчется на месте в широком диапазоне 110-170 руб. за акцию. На мой взгляд, из текущий фазы накопления по Газпрому будет распределение наверх в район 250 руб. в ближайшие год-два. После чего акции пойдут на новые минимумы на 60 руб. когда начнется глобальный финансовый кризис.

Фундаментальный анализ

Газ является одним из главных источников энергии в 21-м веке. Он является экологически чистым, его можно доставлять в больших объемах, т.е. он приспособлен для транспортировки. Газа в недрах земли достаточно много, мы постоянно видим открытие новых месторождений. Вряд ли нефть останется основным источником энергии к концу 21 века. Газ будет потихоньку вытеснять нефть, в связи с этим Газпром будет себя чувствовать хорошо в ближайшие десятилетия.

Немаловажный фактор, что Газпром не только на экспорт отправляет газ, но и на внутреннем рынке является монополистом, что приносит доста…

Акции Сбербанка сегодня. Прогноз на 2019-2020-2021 год

Прогноз и технический анализ акций Сбербанка

Сегодня стоимость обыкновенных акций Сбербанка — 237 руб. за штуку и они продолжают находиться в краткосрочном восходящем тренде. Рост может продолжится до 260 руб. за акцию, закроем дивидендный гэп, после чего пройдет сильная волна распродаж и Сберкасса может скорректироваться до уровня 185 руб. Но пугаться не стоит, на мой взгляд, в ближайшие годы мы увидим широкий боковик или сужающийся треугольник в диапазоне 180-260 руб. в рамках 4-й волны. Из этого диапазона вероятнее всего мы увидим выход наверх с целью 350 руб. за акцию до 2024 года.

Фундаментальный анализ Сбербанка

Зеленый банк остается флагманом российской банковской системы и фондового рынка. Продолжается рост активов, капитала банка, прибыли, кредитного и депозитного портфеля. Сбер фактический подмял под себя весь банковский сектор благодаря политике монополизации всех отраслей со стороны руководства нашей страны. Активная зачистка и масштабный отзыв лицензий у мелких и средних б…

Когда придут дивиденды и куда поступят?

Когда придут дивиденды?

В соответствии с 208-ФЗ «Об акционерных обществах» дивиденды зачисляются на брокерский счет клиента в течение 25 рабочих дней от даты закрытия реестра.

Если на момент отсечки реестра акции находились в «репо» (акции, купленные на заемные средства и/или акции в займах овернайт), срок зачисления дивидендов не регламентирован. Как правило, такие дивиденды зачисляются в течение месяца после зачисления дивидендов на акции, которые НЕ находились в «репо» в момент отсечки реестра.

Те инвесторы, которые надеются попасть в реестр, а на следующий день продать акции и сделать профит на ровном месте — сильно ошибаются. Акция откроется гэпом вниз ровно на размер дивидендов. Такой гэп называют «дивидендным разрывов». В большинстве случаев цены восстанавливаются к своим привычным значениям спустя 2-3 месяца.

Например, если акция стоила на закрытии 214 рублей, а дивиденды по ней 12 рублей, то, скорее всего, открытие следующего дня будет в районе 202-203 рублей. При г…

Женщина как Акционерное общество (юмор)

Женщина — она сродни акционерному обществу. Когда она еще не родилась, она является 100%-ным дочерним предприятием своей матери, ее неотъемлемой частью. После рождения ее акции распределяются внутри холдинга, который мы называем семья.

Какой-то процент попадает во владение отцу, значительный пакет (часто контрольный) остается у матери, бабушкам и дедушкам также достается доля, но зачастую они — явные миноритарии.

Постепенно девушка вырастает, становится взрослой, и вместе с этим путем дополнительных эмиссий или просто отсуживанием во время домашних разговоров переводит акции семейного холдинга на свой баланс. И вот к концу школы наступает золотая пора IPO (initial public offering). Как правило, в такое время девушки не разбазаривают контрольный пакет, а продают лишь небольшие его части с целью «прощупать интерес» рынка.

Родители могут выступать консультантами IPO, но часто ими оказываются более зрелые девушки, уже имеющие опыт первичных размещений. Они могут подсказать нужн…

Рейтинг надежности банков России

Как выбрать надежный банк? Куда вложить деньги и не потерять? Искали надежные вклады?
Представляем вашему вниманию список самых устойчивых кредитных организаций страны по мнению Forbs. Самые надежные банки в России — дочки зарубежных банков и крупнейшие государственные банки: Сбербанк, Россельхозбанк и ВТБ.

Китайская «долговая бомба» рванет в 2020 году

Китайская экономика, нагруженная долгом в 300% ВВП и теневыми кредитами, точный объем которых не знает даже китайский ЦБ, приближается к точке, когда «экономическое чудо» 1990х и 2000х годов может обернуться неуправляемым заносом системы государственных финансов.

В 2020 году Китаю предстоит пережить «проверку на прочность» локального денежного и долгового рынка из-за «цунами» государственного долга, который необходимо погасить или рефинансировать.

По подсчетам Bloomberg, в следующем году наступает срок погашения облигаций китайских провинций на сумму 2 триллиона юаней. Это на 58% больше, чем в прошлом году, втрое выше 2017 года и 10 превышает средний уровень 2012-17 гг.

Речь идет о муниципальных бондах — они размещаются правительствами провинций КНР, чтобы профинансировать инфраструктурные стройки и выполнить цели партии, отмечает экономист ING Ирис Панг: выпуск таких бумаг резко ускорился в 2019 году из-за торговой войны с США и замедления экономического роста до минимальных с 1990…

Прогноз курса Доллара на 2020-2021 год

В прошлом прогнозе называлась цель по доллару — 60-63 рубля, ее скоропостижно выполнили. Судя по всему валюта развернулась наверх и сейчас нас ждет новая волна роста сначала до уровня 80 в ближайшие 12 месяцев, вторая цель — 100 рублей за бакс ближе к 2022 году. Данный сценарий отменяется при пробое отметки 57.

Причины для ослабления рубля и роста курса доллара:
Падение цен на нефть до 20-30 дол. за баррель, перепроизводство нефти и газа в мире.Мировой финансовый кризис и отток капитала с развивающихся рынков, в том числе из России-матушки.Глобальный Risk-off, бегство от риска и укрепление доллара ко всем мировым валютам.Отечественным экспортерам и олигархам выгоден слабый рубль, что приводит к росту их доходов.Экономика РФ уже 10 лет толком не растет с 2008 года, находится в стагнации и сильно отстала от мира за эти годы. Политических реформ ждать не приходится. Единственным стимулом роста остается девальвация рубля.Действующее бюджетное правило, по которому излишки нефтегазовых доход…

Алгоритм действий инвестора в случае кризиса на фондовом рынке

У каждого инвестора должен быть план на случай резкого падения фондового рынка. При его составлении важно учесть, насколько давит на вас вероятность возможных убытков.

Самое главное:

• Просадка рынка и убытки – ожидаемая часть инвестирования. Вложения с целью получить прибыль выше инфляции всегда рискованны.
• Успешность инвестора зависит от его поведения в кризис, реакции на убытки.
• Заранее позаботьтесь о минимизации потерь при наступлении кризиса. Учтите этот фактор при создании инвестиционного портфеля.
• Не поддавайтесь эмоциям.
• Используйте просадку рынка, чтобы улучшить портфель, сэкономить на налогах.

Излишние эмоции не дают обыграть рынок

Главная аксиома инвестиций – покупайте дешево, продавайте дорого. Однако инстинкты часто мешают людям следовать логике в кризисных ситуациях. Ученые Гарвардского университета выяснили, что эмоции, которые получают инвесторы при положительных финансовых результатах, сравнимы с воздействием кокаина. Идет стимуляция участков мозга, отвечающих за удовольствие. Человек теряет бдительность и идет на все более рискованные вложения. В итоге следование агрессивной инвестиционной стратегии приводит к большим убыткам и неспособности решить поставленные финансовые задачи.

Потеря денег в кризис тоже приводит к неадекватной реакции организма. У инвестора возникает страх смертельной опасности. У психологов есть на это свое объяснение. До возникновения современной цивилизации страх был позитивным фактором. Он часто спасал людей от хищников, заставляя убегать или прятаться. В современных реалиях физические угрозы практически отсутствуют, но мозг человека за прошедшие тысячелетия почти не изменился. Сталкиваясь с кризисом в финансах, он реагирует по привычной схеме.

Если инвестор хочет заработать больше, чем предлагают банки, он должен быть готов к просадке портфеля на 5-10%. В случае долгосрочных инвестиций это нормальная ситуация, но у многих людей тумблер в голове переключается на программу «смертельная опасность». В результате инвесторы убегают, то есть забирают деньги, забывая о своей стратегии.

Необоснованный оптимизм и пессимизм, неадекватное восприятие реалий – главные враги позитивных финансовых результатов. В качестве примера приведем эмоционального человека, инвестирующего в российский рынок. Предположим, что он реагирует выходом из позиций на каждый неудачный квартал (падение свыше 10%), и возвращается после квартала роста. При такой стратегии в 2000-2018 гг. он потерял бы почти 50% доходности без учета комиссий.

Как нейтрализовать фактор эмоций?

Полностью оставаться безучастным к результатам инвестирования невозможно, но существуют способы, направленные на улучшение финансовой дисциплины:

• У каждого человека, вкладывающего деньги в фондовый рынок, должен быть план инвестиций. Его содержание: цели, порядок вложения средств (сколько и когда будет инвестировано), распределение активов, используемые стратегии и проч.
• Необходимо проводить ребалансировку активов в портфеле. Суть ребалансировки в регулярной продаже подорожавших активов и приобретении подешевевших перспективных ценных бумаг.

Организуйте свои финансы

Порядок в финансах – большой плюс для инвестора. Чувствовать себя комфортнее в любой рыночной ситуации помогут следующие 3 шага:

1. Создайте «подушку безопасности»

К приоритетным целям относится создание чрезвычайного фонда или подушки финансовой безопасности. Заначку нужно инвестировать консервативно – держать деньги на банковском вкладе или в портфеле, 70-80% которого – облигации.

При наличии подушки безопасности инвестор чувствует себя гораздо спокойнее. У него могут быть достаточно рискованные долгосрочные портфели, но если кризис порядком потреплет их, инвестору будет проще пережить это. Чрезвычайный фонд должен обладать высокой ликвидностью, чтобы можно было быстро снять деньги в случае необходимости.

2. Привяжите инвестиции к финансовым целям

Пережить просадку рынка гораздо проще, когда отдельные портфели привязаны к целям инвестирования. К примеру, подушку финансовой безопасности имеет смысл держать в виде консервативного портфеля, ориентированного на неопределенную длительную перспективу. Сбор средств на квартиру для ребенка – задача, требующая более агрессивных инвестиций с конкретным долгосрочным горизонтом. У этих двух портфелей разные риски и доходности. Такая диверсификация позволяет спокойнее относиться к турбулентности рынка.

3. Не составляйте портфель, который не даст вам спокойно жить

Эмоциональный инвестиционный горизонт обычно короче горизонта инвестиционной цели, поэтому нужно заранее просчитывать последствия неблагоприятных сценариев. Подумайте, какие потери будут для вас приемлемыми.

Представьте, что вложили 1 млн рублей пару лет назад, и при очередном посещении личного кабинета оказалось, что стоимость портфеля стала меньше на 100 тыс. рублей. Убыток в 10% – это слишком много?

А если от миллиона осталось 700 тыс. рублей (на 30% меньше)? Или 440 тыс. рублей (56% потерь)? Эти цифры вполне реальны, что подтверждают последствия глобального кризиса: агрессивные портфели в 2008 году потеряли больше 50%. Если ценные бумаги инвестора – это 90% акций и 10% облигаций, то в неудачный год он может запросто потерять 20-30%.

Нужно определиться с долей акций, которая останется даже при падении рынка. Если риски слишком высоки на ваш взгляд, лучше сразу сделать крен в пользу облигаций. Возможно, потеряете немного в доходности, но зато не будет проблем со сном.

Что делать при просадке рынка?

1. Избавьтесь от плохих инвестиций

Сбросьте высококомиссионные ПИФы/ETF или сократите избыточную позицию в одиночных ценных бумагах. После этого воспользуйтесь локальной просадкой рынка и приобретите на вырученные деньги менее затратные финансовые инструменты и/или прибегните к более глубокой диверсификации портфеля, частично переключив внимание на другие бумаги.

2. Оптимизируйте налоги

Разберитесь с убыточными позициями в портфеле. Если требуется дополнительная диверсификация, воспользуйтесь низкими ценами, вызванными текущим падением. Фиксация убытка по старым позициям позволит снизить налоговую базу. Перед принятием решений не помешает проконсультироваться со специалистом по налогам, знающим все нюансы законодательства.

3. Позвольте отдохнуть вашему портфелю

Контроль за состоянием портфеля во времена турбулентности часто бывает избыточным. Большое количество непродуманных решений может привести к серьезным убыткам. Желательно в такие периоды редко мониторить состояние портфеля.

Последний пункт особенно актуален по отношению к инвесторам, чувствующим себя слишком эмоциональными.

http://studme.org/36704/finansy/harakteristiki_fondovogo_rynka
http://www.alfa-quant.ru/2020/02/21.html
http://www.exocur.ru/algoritm-dejstvij-investora-v-sluchae-krizisa-na-fondovom-rynke/