Венчурные инвестиции примеры

Венчурные инвестиции: что это такое, как они работают и какие есть плюсы и минусы

Автор телеграм-канала Fedotov Journal рассказывает про основы венчурных инвестиций. Из статьи вы узнаете, какие проекты можно называть венчурными, сколько длится средняя инвестиционная сделка, и на какую доходность рассчитывают инвесторы. Также вы поймете, насколько этот вид деятельности подходит именно вам.

Что такое венчурные инвестиции

Венчурные инвестиции — это рискованные вложения в молодые компании, которые ищут масштабируемую бизнес-модель.

Понятными словами: инвесторы вкладываются в абсолютно новый бизнес, который претендует захватить мир. Скорее всего, бизнес прогорит вместе с инвестициями. Но если случится чудо, и бизнес не прогорит, то инвесторы станут совладельцами нового Google, Amazon или Facebook. То есть риски зашкаливают, но и потенциальная прибыль срывает джек-пот.

При этом не любой новый бизнес — венчурный. Например, молодая социальная сеть, наподобие Instagram, будет венчурным проектом, а придорожное кафе или гостиница — нет.

Разница между проектами находится в потенциале компании. В случае успеха нового Instagram, продукт масштабируется с локального рынка на мировую арену. То есть каждый новый транш инвестиций обеспечивает экспоненциальный рост бизнеса.

В то же время быстро масштабировать кафе из Москвы в Лондон не получится: придется заново арендовать помещение, нанимать персонал, повторять процесс запуска. Транш инвестиций обеспечит не экспоненциальный, а линейный рост. Поэтому открытие кафе венчурным проектом называть нельзя.

Зачем люди инвестируют в венчур

Основная причина — доходность. Венчурные инвестиции являются самым высокодоходным активом в мире, а успешные венчурные инвесторы плотно сидят в списках Forbes.

Для понимания порядка цифр: первые инвестиции в Google составили всего $100.000, в Facebook — $500.000, в Apple — $150.000. Сегодня даже минимальные доли этих компаний стоят десятки миллиардов долларов. Текущие капитализации Apple и Google превышают триллион долларов, а капитализация Facebook составляет $600b.

Да, это исключительные случаи. Но венчурный бизнес целиком построен на исключениях, поэтому примеры подходящие.

Кроме того, есть неденежная причина, по которой инвесторов тянет в венчур. Грубо говоря, это эмоции. Так, инвестиции в металлургический завод дают только прибыль. Инвестиции в Tesla или SpaceX дают прибыль и причастность к инновационному бизнесу. А крупные инвестиции в подобные компании превращают инвестора в рок-звезду венчурного мира.

Как работают венчурные инвестиции

Задача венчурного инвестора — найти компанию, которая многократно вырастет, окупит неудачные вложения и заработает прибыль сверху. Причем лучше найти одну суперзвезду и потерять деньги на остальных сделках, чем попасть в несколько средних компаний.

Вообще, в классическом виде венчурная математика выглядит так:

1. Инвестор вкладывает деньги в десять компаний
2. Три компании погибают в первый год
3. Еще три компании погибают во второй год
4. Три компании показывают посредственный рост
5. Одна компания взлетает, увеличивая инвестиции в десятки или сотни раз

То есть, если венчурный инвестор угадал единорога (компанию стоимостью выше $1b), то дела идут круто. А если не угадал, то ситуация так себе. Поэтому лучше инвестировать в тридцать или пятьдесят компаний, чтобы повысить вероятность успеха.

Конечно, в зависимости стадии развития венчурных проектов математика может меняться:

1. Если инвестор финансирует компании на совсем ранней стадии, то число неудач увеличивается. За это инвестор получает хорошую долю за небольшие деньги. Такого инвестора называют бизнес-ангелом, а раунд финансирования — ангельским раундом. Средний размер доли инвестора на ангельском раунде составляет 5%-10%. Средний размер инвестиций — от $100K до $1M.
2. Если инвестор финансирует компании, которые проверили бизнес-модель, получили клиентов и имеют растущую выручку, то число неудач сокращается. Но растет и стоимость входа: средний чек начинается с $10M. Такие сделки происходят на литеральных раундах, а основными инвесторами выступают крупные фонды.

В общем виде правило такое: чем раньше инвестор заходит в сделку, тем больше он несет рисков, и тем больше он получает прибыли.

При этом средний срок венчурной инвестиции составляет 7-10 лет. А способов выйти из венчурной сделки существует немного:

1. Дождаться, когда компания выйдет на IPO, и продать акции на бирже
2. Дождаться, когда компанию приобретет стратегический покупатель
3. Продать акции частной внебиржевой сделкой

Последний вариант труднореализуем, поэтому обычно венчурные инвесторы играют вдолгую.

Доходность венчурных инвестиций

Я уже упоминал, что венчурные инвестиции являются самыми высокодоходными и самыми высокорискованными инвестициями в мире. Кроме того, результаты венчурных инвестиций полярны: успешные капиталисты забирают основные деньги с рынка, а остальные довольствуются малым.

Если верить исследованию Wealthfront, то 2% лучших венчурных фондов генерируют 95% прибыли. То есть ситуация с венчурными фондами напоминает ситуацию со стартапами — деньги и слава уходят сильнейшим.

Впрочем, широкий венчурный капитал все равно обгоняет фондовые индексы. Согласно данным Cambridge Associates, за двадцать пять лет венчурный капитал показал 13,38% ежегодной доходности против 9,83% доходности индекса S&P 500. А доходность венчурного капитала ранних стадий составила 54,4%.

Обратите внимание: за двадцать пять лет доходность ранних венчурных инвестиций почти в пять раз превысила доходность инвестиций поздних стадий. И это данные не по отдельной компании, а по широкой выборке фондов.

Известные примеры венчурных компаний

Несколько недавних нашумевших историй, которые принесли миллиарды долларов венчурным капиталистам.

Международный такси-сервис Uber.

Запустился в 2009 году, сегодня работает в семидесяти шести странах мира. Акции Uber торгуются на бирже, а капитализация компании составляет $64b. Однако, еще в 2010 году Uber оценивался в $4m на ангельском раунде. Стоимость Uber выросла в 16000 раз за восемь лет.

Сервис видеоконференций Zoom.

Zoom основан в 2009 году и сегодня имеет 750k пользователей. Акции Zoom торгуются на бирже, капитализация компании составляет $24b. Оценка компании на Series А была в тысячу раз меньше и составляла $24,5m. С того момента прошло семь лет.

Сервис аренды частного жилья Airbnb.

Фактически, тот же Uber, только для аренды жилья, а не для заказа такси. Airbnb запустился в 2008 году и сегодня оценивается в $35b. Это один из немногих венчурных проектов, который имеет положительную операционную прибыль. Оценка компании на ангельском раунде была $2,5m. Она выросла в 14000 раз.

Корпоративный мессенджер Slack.

В тестовом режиме Slack запустился в 2013 году, в публичный релиз вышел в начале 2014. Оценка на последнем венчурном раунде была $7,1b, текущая капитализация на бирже составляет $12b. На Series A компания оценивалась в $23,5m, что в три сотни раз меньше текущих значений.

Материал опубликован пользователем.
Нажмите кнопку «Написать», чтобы поделиться мнением или рассказать о своём проекте.

Венчурные инвестиции: кто такие венчурные инвесторы

В данной статье рассматриваются венчурные инвестиции — это финансовые вложения в начинающие рискованные предприятия (стартапы) и ценные бумаги. Риск при таких инвестициях оправдывается ожиданием сверхвысокой прибыли или возможностью за низкую цену получить актив, который в будущем станет уникальным. Венчурное инвестирование помогло удержаться на рынке многим компаниям, примеры которых мы также разберём ниже.

Понятие «венчурного инвестирования»

Разберём подробнее, что такое «венчурное инвестирование». Так называют финансовые инвестиции в молодые и/или рискованные проекты или стартапы. Синонимом этого понятия является термин «венчурный капитал», который мы также будем использовать в данной статье. Это англицизм, происходящий от слова «venture», что переводится как «рискованное предприятие», «затея» или даже «авантюра».

Чаще всего венчурный капитал вкладывается в молодые инновационные проекты, кажущиеся перспективными, например, засчёт повышенной технологичности или даже революционности в своей области. На момент вложения активов нет никакой гарантии получения прибыли и даже их возвращения вкладчику. Многие венчурные инвесторы просто теряют средства, доверившись «невыстрелившему» проекту.

Главная цель в таком виде венчурного капитала — продажа акций по увеличившимся в несколько десятков раз ценам после укрепления компании на рынке. Как правило, вкладчиков не интересует получение дивидендов от компании, а только возможность окупить вложения в несколько раз.

Разновидности венчурного инвестирования

В экономике и финансах используется несколько классификаций рискованных вложений. Наиболее распространённым является деление по стадии участия вкладчика в проекте. Инвестиции в стартапы происходят в разное время:

1. Предпосевная стадия. Активы направляются на разработку концепции будущего проекта.
2. Посевная стадия. Инвестор вкладывает финансы в разработку продукта и его начальное продвижение.
3. Первая стадия — инвестиции в массовое производство конечного продукта и его продажу на рынке.

Преимущества и недостатки венчурного инвестирования

Как следует из вышеизложенного, венчурные инвестиции представляют собой вложения финансовых средств в развитие начинающих компаний, чьи перспективы на рынке неочевидны, а следовательно, для инвестора существует риск лишиться всех средств. Разберём сильные и слабые стороны таких вложений для вкладчиков и авторов стартапов:

Преимущества

1. Главный плюс для вкладчика — купить перспективные акции по низкой цене и увеличить прибыль в десятки и сотни раз.
2. Главный плюс для автора стартапа — получить средства на реализацию проекта на выгодных условиях. Вкладчики ожидают возвращения прибыли примерно через 3-4 года, что даёт предпринимателю много времени на развитие и окупаемость проекта.
3. Продвижение инновационных и затратных проектов, которым на начальной стадии тяжело конкурировать на рынке.
4. Венчурный капитал развивается сейчас на всех континентах, а у предпринимателей есть возможность привлекать одновременно несколько инвесторов из разных стран.

Недостатки

1. Главный минус для вкладчика — риск не окупить средства.
2. Следствие первого пункта — венчурным инвестором может стать только достаточно богатый человек, способный безболезненно для себя лишиться нескольких сотен тысяч долларов.
3. По причине высокого риска, решения о венчурном инвестировании принимаются достаточно долго, как правило, не менее чем 6 месяцев.

Минусы для авторов стартапов в таком случае практически отсутствуют. Зачастую им удаётся привлекать деньги на такие проекты, которые не станет финансировать банк (то есть, не даст кредит). Кроме того, привлечение опытного бизнесмена с его связями помогает сформировать успешную стратегию роста и продвижения компании.

Портрет венчурного инвестора

Венчурный инвестор — кто это? Практика показывает, что самые разные люди становятся «рискованными вкладчиками» и поддерживают начинающие проекты. Наиболее часто — это уже состоявшиеся бизнесмены и предприниматели, поверившие в конкретный проект, заинтересованные в его развитии. Дело в том, что для венчурных инвестиций необходим внушительный капитал — от 10 тысяч до нескольких миллионов долларов, которые есть угроза потерять.

Венчурных инвесторов нередко называют «ангельскими вкладчиками» или «бизнес-ангелами», потому что для объекта вложения (инвестируемого предприятия) — они единственный источник «спасения», жизнеспособности на рынке. Как правило, заинтересованные «ангельские вкладчики» не только инвестируют средства, но и становятся частью процесса:

• участвуют в разработке бизнес-плана и стратегии продвижения;
• привлекают других инвесторов и партнёров;
• используют личные связи для развития проекта.

Бизнес-ангелы в отличие от венчурных фондов (смотрите соответствующий раздел) являются частными вкладчиками, а поэтому могут принять решение о вложениях с высокой степенью риска. Весь риск находится на их ответственности.

Примеры успешных венчурных инвестиций

Наиболее развит подобный вид вложений в США и Европе, где ведёт свою историю со второй половины ХХ века. Наиболее наглядными будут следующие истории бизнес-ангелов:

1. Майк Марккула вложился в акции перспективной компании «Apple Computer», потратив на них 91 тысячу долларов (на момент вложения это была треть всего капитала компании). Цена его акций в конечном итоге составила 154 миллиона долларов. То есть, он увеличил вложения в 1 692 раз.
2. Томас Альберг стал ангельским вкладчиком интернет-магазина «Amazon.com», вложив в них 100 тысяч долларов. Цена акций выросла до 26 миллионов долларов, то есть инвестиции Альберга выросли в 260 раз.
3. Йен Макглин инвестировал средства в объёме 4 тысячи евро в акции компании «Body Shop» (средства по уходу за телом). Позже продать акции ему удалось за 42 миллиона евро, что означает увеличение цены активов в 10 500 раз.
4. Кевин Лич финансировал медицинскую компанию «ML Laboratories» в размере 50 тысяч евро. Цена акций выросла до 71 миллиона евро, а вложения Лича — в 1 420 раз.
5. Вложения Фрэнса Кока в компанию «Lifeinders.com» также оказались выгодными и увеличились 30 раз — со 100 тысяч до 3 миллионов долларов.

Что такое «венчурные фонды»

Во всём мире в настоящее время работают десятки венчурных фондов — финансовые учреждения, осуществляющие коллективные инвестиции в инновационные стартапы и рискованные проекты. Такие учреждения предпочитают вложения со средней степенью риска, хотя в силу специфики работают с самыми разными проектами. Практика показывает, что коллективные вложения в проект через фонд оказываются более окупаемыми в силу приложения совместных усилий.

Венчурные инвестиции в России

В России, по наблюдению некоторых экспертов, сейчас наблюдается «венчурный бум», объём рискованных инвестиций особенно в наукоёмкие отрасли существенно вырос в несколько десятков раз. Однако есть и более скептические оценки, согласно которым подобная практика инвестиций ещё не слишком хороша прижилась в нашей стране, а темпы роста недостаточны для развития экономики.

Самый крупный фонд венчурных инвестиций в России — «Runa Capital» — существует с 2010 года, его центральные офисы расположены в Москве и Сан-Франциско. Компания много вкладывает в отечественные стартапы, в настоящее максимальная сумма вложения — 10 миллионов долларов.

Среди других частных фондов, активно работающих на российском рынке, можно назвать «Admitad Invest», «Kite Ventures», «ru-Net Ventures», «IMI.VC», «Mint Capital» и многие другие. В этот перечень в настоящее время входят около 40 компаний, совокупный объём инвестиций которых составляет миллионы долларов в год.

Государственное регулирование венчурных инвестиций

Государственный венчурный фонд в России — это АО «Российская венчурная компания». Главная задача этого учреждения — развитие национальной системы инноваций наряду с центром «Сколково»и акционерным обществом «Роснано». АО РВК работает с 2006 года. Наиболее значительные средства он направляет в развитие медицины (более 25%), информационных технологий (24,6%) и электронику (около 14%).

Официальный сайт Российской ассоциации венчурного инвестирования содержит информацию о рынке инвестиций в целом, о наиболее успешных вложениях, о методологии анализа деятельности компаний, а также новости данной сферы.

Другой важной задачей АО РВК является создание и поддержка других венчурных фондов. В настоящее время создано уже свыше 20 региональных венчурных учреждений, целью которых являются инвестиции в региональные стартапы. Государственные компании нередко подвергаются критике за неэффективность и нецелевое вложение средств. В целом, частные инвесторы в России показывают себя более успешными и продуманными.

Как стартаперу и инвестору найти друг друга

Обе стороны — основатель стартапа и инвестор — заинтересованы в том, чтобы найти друг друга и заключить выгодную сделку. Существует множество платформ, помогающих подобрать бизнес-партнёра. Самым простым вариантом является опубликовать собственное предложение. Доска объявлений на порталах для инвесторов — идеальное место для этого.

Даже в русскоязычном сегменте интернета достаточно платформ, предлагающих опубликовать свой бизнес-план или даже просто описание проекта. Таким образом можно найти одного или нескольких бизнес-ангелов и реализовать свою идею.

Российский опыт венчурного инвестирования

Ярким представителем российского венчурного инвестирования является бизнесмен Александр Румянцев. Он разработал собственную методику, которая помогает ему минимизировать риски и получать прибыль даже в случае провала одного из проектов. Среди его методов можно назвать:

1. Точное вычисление числа стартапов, которые нужно поддержать для прибыли. По мнению Александра Румянцева, окупаются в среднем 2 предприятия из 10. Соответственно, приумножить вложения помогут минимум 50 проектов, а желательно инвестировать в ещё большее число, например, в 80 стартапов.
2. Личное посещение презентаций проектов и взаимодействие с основателями проектов.
3. Отслеживание развития компании на этапах от зарождения до продаж.
4. Оценка слаженности команды, честности и прозрачности их прогнозов, реалистичность стратегии.
5. Собственный пакет документ и шаблон инвестиционного договора, которые упрощают заключение сделки.

Краткое резюме венчурного инвестирования

1. Эта разновидность вложений относится к высокорискованным и высокоприбыльным одновременно.
2. Для венчурного инвестирования необходим значительный капитал, как правило, от нескольких десятков тысяч долларов.
3. Главная цель ангельского вкладчика — получить сверхприбыль от продажи акций.
4. Данный вид вложений окупается долго, обычно от 3 до 6 лет.
5. Наиболее эффективной считается поддержка нескольких проектов одновременно — это снижает риски потерять все вложения, даёт возможность компенсировать неудачное направление активов засчёт более успешного.
6. Государство также создаёт свою систему венчурного инвестирования, но в настоящее время она проигрывает частной.
7. Отсутствие гарантий. В случае провала проекта инвестор теряет все вложенные средства без шанса их возвращения.

Из всего сказанного выше следует, что рискованное инвестирование — это отрасль для очень опытных и состоятельных владельцев капитала. Такое вложение актива не обещает быстрой прибыли, более того, существует угроза лишиться всех вложенных средств без какой-либо страховки или компенсации. С другой стороны, успешное инвестирование может помочь вкладчику увеличить цену своих акций в десятки и сотни раз.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Что такое венчурный бизнес: примеры проектов и организаций

Перепробовали все возможные бизнес-инвестиции, но не нашли того, чего хотите? Вы рисковая натура и любитель все нового? Тогда вам подойдет такой вид бизнеса как венчурные инвестиции. Пока вы смакуете это слово, и пытаетесь вспомнить где именно вы его слышали, мы расскажем что же это такое венчурный бизнес и какие компании и проекты бывают в этой отрасли.

Что значит венчурный: разбираемся в терминологии

Фото с сайта rich-invest.net

Прародителем термина венчур стало английское слово «venture», что в переводе означает рискованный. В общем значении понимается как разновидность деятельности, вложение инвестиционных средств в которую очень рискованно. Чаще такое инвестирование применяют при запуске на рынок всевозможных инноваций как научных, так и технических.

Говоря простыми словами, венчурное или рисковое инвестирование – это предоставление денежных средств начинающим компаниям, имеющим инновационную или просто удачную бизнес-идею, которые могут пробиться на рынок и завоевать серьезную долю на нем. Рискованным бизнес называют из-за того, что вложение денежных средств имеет некоторые опасения для инвестора: бизнес может прогореть и вложения не окупятся. С другой стороны, многообещающий старт-ап может «выстрелить», стать популярным и получать серьезную прибыль, с которой инвестор будет иметь довольно неплохие дивиденды – в сотни и тысячи раз больше суммы вложений.

Особенность венчурного инвестирования состоит в том, что вложенный капитал нельзя отозвать в процессе развития проекта.

Венчурный бизнес можно назвать одной из главных фигур в мировой экономике. Он способствует поддержанию ключевых финансовых операций и конкурентоспособности в сфере инновационных технологий. Однако такое инвестирование охватывает не только одни передовые технологии, оно может быть связано, например с открытием сети ресторанов или запуском строительства.

Венчурные инвесторы

По общепринятой классификации, инвесторов можно разделить на следующие категории:

• Бизнес-ангелы – частные представители инвестирования.
• Венчурные фонды – организации с несколькими участниками-инвесторами.
• Корпоративные инвесторы – корпорации, которые ведут финансирование проектов.

Венчурный фонд

Фото с сайта media.rusbase.com

Под термином венчурный фонд понимается организация, имеющая финансовые средства, которые она вкладывает в развитие инновационного перспективного предприятия, с целью получения большего количества денежных средств от его удачного запуска. Чаще всего представителями таких фондов являются венчурные предприятия или организации – это банковские структуры, большие корпорации, конгломераты или частные лица. Данные организации имеют некий срок действия, сроком от 5 до 7 лет. Некоторые венчурные организации специализируются на узкой направленности в финансировании, например, вкладывают капитал только в сферу медицины или нефтегазовой промышленности. Другие наоборот предпочитают инвестировать в различные области бизнеса, не ограничиваясь одной конкретной сферой. При выборе определенного объекта инвестирования, организации отталкиваются от перечня следующих критериев:

• Новизна проекта. Предприятие применяет собственные новейшие разработки, неиспользованные никем ранее.

• Возможность применения в процессах деятельности инвестируемого предприятия всевозможных инноваций и запатентованных технологий.

• Предпосылки захвата широкого сегмента рынка или получение статуса монополиста в своей сфере финансируемым предприятием.

Главой фонда является управляющая организация, которая выступает неким звеном между инвестором и предпринимателем, и претендует на определенную часть дохода от развития компании.

Особенности венчурного инвестирования

• При инвестировании часто складываются такие ситуации, когда компания из фонда не только вкладывает денежные средства в инновационное предприятие, но и делится с ним опытом работы в отрасли и влиятельными связями.

• Капиталовложения происходят на первоначальном этапе развития предприятия.

• Денежные средства, вложенные в проект можно вернуть только по окончании инвестиционного периода. Прибыль получается от продажи акций инвестируемого предприятия, которые за это время заметно увеличили свою стоимость.

• Венчурное инвестирование – это буквально рискованное дело.

Немного из истории

Фото с сайта media.rusbase.com

Направление зародилось в США, а точнее в Кремниевой долине – передовом и технологическом центре этой страны. Западная практика ведения бизнес-деятельности, а именно постоянный поиск новейших разработок и внедрение их результатов в различные отрасли производства, дала старт рискованному инвестиционному направлению – венчуру. Заметной популярности данный бизнес достиг в эпоху развития научно-технического прогресса, а именно электроники, в 70-80-х годах 20-го века. К этому времени в стране появилось более 600 венчурных предприятий, а к 1987 году общий размер венчурных инвестиций составил около 4,5 млрд долларов.

В Америке настоящим венчурным проектом считают старт-апы. Капитал используется на первоначальной стадии проектирования продукции и создания образца для тестов. Особенную популярность венчурные капиталы нашли у малых компаний, которые занимаются экспериментальными разработками в области науки и техники. Удачные новейшие технологии приводят к патентованию продукции и расширению производства, а значит и к получению значительной доли рынка.

В России

В нашу страну такой бизнес пришел относительно недавно, но стал в скором времени развиваться за счет быстрого движения научно-технического процесса. Уровень конкуренции на венчурном рынке это довольно высокий процент соперничества. Небольшие предприятия, разрабатывающие передовые технологии или имеющие многообещающую бизнес-идею соревнуются между собой за венчурные капиталы. Так как, зачастую, малый бизнес может получить финансирование только таким способом.

Этапы развития предприятия с инвестированием венчуром

• Посевной этап

У предприятия уже есть конкретная бизнес-идея, но продукт еще не создан. Проходят работы по созданию тестового образца. Инвестирование происходит именно на этом этапе.

К данному этапу продукт уже создан в опытном образце, проводят его тестирование и проверку.

Создан конечный продукт, исправлены все ошибки и недочеты. Он готов к запуску в производство и выходу на рынок.

Начало активных продаж полученного продукта.

Компания расширяется, идет наращивание прибыли и преобразование в крупное публичное предприятие.

Этапы венчурного инвестирования

Фото с сайта libre.life

Перед тем как отдать венчурный капитал определенной компании, инвесторы проводят следующие операции:

• Поиск проектов, которые могли бы подойти для инвестирования.

• Детальный анализ всех проектов и отбор наиболее перспективных вариантов.

• Составление бизнес-плана будущего сотрудничества.

• Процесс тщательного продумывания и формирования стратегии и шагов по вкладыванию денежных средств.

• Заключение сторонами инвестиционного соглашения.

• Предоставление различной помощи, например, деловые связи в отрасли и многолетний опыт, для наилучшего продвижения проекта.

• По прошествии жизненного цикла венчурного проекта, он завершается и компания-инвестор получает вложенный капитал посредством продажи акций.

Венчурные фонды нашей страны

Фото с сайта therunet.com

В список наиболее крупных венчурных фондов России входят следующие организации:

Благодаря этой компании мы узнали о такой фирме электроники как Rolsen, облачного сервиса Parallels, а также таких нашумевших старт-апов как Nginx, Jelastic, LinguaLeo.

Специализируется на направлении вложений в медиа, игры, социальные приложения и потребительские сервисы. Примеры венчурных фирм этой компании – Narr8, Game Insight.

Данный фонд отдал свое предпочтение таким компаниям как Яндекс, Ozon, Delivery Hero, Made, Tradeshift и прочим.

Сотрудничают с такими областями как B2B, e-commerce. Особенность фонда – низкие процентные ставки 3-30%.

Фонд немецкого происхождения, но активно сотрудничает с нашей страной. Довольно долгое время выбирает инвестируемые проекты, но вкладывает немалые средства.

Открыт уже более 10 лет. Сотрудничает в большинстве в B2B-связях, инвестируя в соотношении 1 к 3.

Это наиболее крупные венчурные фонды, помимо них в нашей стране представлено множество малых частных объединений, которые готовы финансировать перспективные инновационные проекты.

В заключение

Венчурное инвестирование позволяет в ускоренном темпе реализовать инновационный проект. Для его успеха обе стороны прикладывают максимум усилий, еще бы, ведь это выгодно для каждого. Инновационное предприятие получает желаемый капитал, запуск продукта, известность и прибыль. Венчурная компания, в свою очередь, вкладывает средства и максимально старается их увеличить – помогает старт-апу деловыми связями и накопленным опытом.

Благодаря венчурному бизнесу увидели свет такие компании как Microsoft, Intel, Apple Computer и многие другие успешные компании. Но не стоит забывать, что венчур – это в первую очередь рискованное дело, которое может быть успешным и принести миллионы или просто прогореть. Поэтому, если вы решились на венчурное инвестирование, то особенно тщательно продумайте стратегию финансирования и развития. Если вам интересно узнать о других формах предпринимательства, почитайте о франчайзинге тут.

Рейтинг венчурных инвесторов в России 2020

8 сентября 2019

Добрый день, дорогой читатель!

Уверена, вы знаете, кто такой инвестор, но знаете ли вы о том, что существует довольно экзотическая его разновидность? Сегодня я хочу рассмотреть, кто такие венчурные инвесторы в России и какова их функция на финансовом рынке.

Успешные венчурные инвесторы в РФ

Прежде чем говорить о том, чем занимаются венчурные инвесторы, предлагаю ознакомиться с теми, кто заработал деньги, занимаясь именно этим.

Итак, топ-5 самых успешных инвесторов в России:

1. Самым успешным венчурным инвестором признан Юрий Мильнер. Капиталы заработал успешными вложениями в Zygna, «Фейсбук» и другие проекты. Считается, что удачливее всего Мильнер инвестировал в Alibaba Group и IPO Twitter. На этом он не собирается останавливаться.
2. Виктор Ремша известен в России как основатель брокерской компании «Финам». Звание успешного венчурного инвестора получил после продажи совместного продукта «Афиши» и «Рамблера» – сервиса Begun. До 2012 года владел 49,9 % акций этой компании. Активно вкладывается в ресурс Banki.ru, производство игр для ПК.
3. Леонид Богуславский. Владеет 20% акций Ozon.ru, совладелец венчурных фондов ru-Net Ventures (Россия), RTP Ventures (США). Активно участвует более чем в 20 проектах, в основном связанных с интернетом.
4. Александр Галицкий основал фонд Almaz Capital Partners. Сегодня это один из спонсоров проекта Foundation B612, цель которого – создать мощный телескоп, способный отслеживать астероиды.
5. Замыкает наш рейтинг глава венчурного фонда России Bright Capital Михаил Чучкевич, под управлением которого 220 миллионов долларов. За последние годы совершил ряд крупных сделок, например, продал сервис по подбору отелей DealAngel.

Расскажу теперь, чем конкретно они занимаются.

Что такое венчурное инвестирование

1. Начинающее предприятие ставит перед собой амбициозные цели и приглашает инвесторов.
2. Бизнесмен выделяет деньги, но взамен получает долю в бизнесе.
3. Если компания достигает поставленных целей, прибыль бизнесмена увеличивается во много раз. Если нет, инвестор теряет все.

В связи с высокими рисками в этом бизнесе многие инвесторы России предпочитают самостоятельно руководить проектами, применяя свои знания и опыт. В этом случае бизнесмена называют бизнес-ангелом.

Отличие от прямых инвестиций

В отличие от традиционной схемы венчурные инвесторы вкладываются не в руководство и корпоративные структуры, а в стартапы, способные перевернуть мир.

Если прямые инвестиции задаются целью зафиксировать возврат денег в центре колоколообразного распределения, венчурные фиксируют асимметричный возврат денег в конце этого распределения. Традиционные инвесторы оценивают риски, прогнозируют прибыль. Венчурные – пытаются предсказать, выстрелит проект или нет.

В случае необходимости венчурные инвесторы могут моментально поменять бизнес-модель, чего не скажешь о традиционных. Прямые инвестиции – это попытка контроля развития компании, венчурные – удержание позиции в правлении, чтобы быть полезным молодому предприятию.

Механизм венчурного инвестирования

Для лучшего понимания механизма инвестиций такого рода приведу основные особенности:

1. Нет гарантии, что вложения вернутся. На протяжении всего инвестирования бизнесмен может не получать никакой прибыли, но в конечном счете может продать долю за несколько миллиардов.
2. Высокий порог входа в бизнес. Имея всего несколько сотен долларов, вы не станете венчурным инвестором. Здесь вкладываются суммы, начинающиеся от 10 000 долларов и заканчивающиеся миллиардами. Однако существуют фонды, аккумулирующие деньги мелких инвесторов для вложения в крупные проекты. Единственный их минус – вкладчик доверяет управляющему и не участвует в деятельность проекта.
3. Длинный горизонт инвестирования. Если бизнесмен вкладывается в стартап, он не может в любой момент изъять их. Вернуть деньги можно только после успешного развития компании, при этом до выхода на большие объемы производства может пройти несколько лет.

Как видите, венчурное инвестирование и в России не так просто, как кажется на первый взгляд. Непродуманное решение легко сделает вас миллионером или разорит.

Российские фонды и ассоциации

Государственные фонды России вкладываются в малый бизнес реального сектора. Частные – в технологии, например, перспективным направлением считается робототехника. По данным за 2017 год, в первом полугодии в стартапы было вложено в общей сложности 777 млн долларов. Государственные ассоциации вложили 63 % .

К числу крупнейших частных фондов относят Softline Venture Partners, Target Global, Prostor Capital и др. Крупный государственный фонд России – Ассоциация венчурного инвестирования, в ее состав входит АФК «Система», «ВЭБ Инновации», РВК и другие крупные предприятия.

Как стартаперу найти венчурных инвесторов в РФ

Во-первых, можно использовать знакомства. Преимущества – доверие бизнес-ангела. Недостатки – трудоемкий и длительный процесс, если нет прямых знакомств с инвесторами, готовыми помочь молодой компании.

Во-вторых, можно вступить в бизнес-инкубаторы. Это компании, поддерживающие стартапы в обмен на долю в бизнесе. Сотрудники предоставляют помещение для работы, нанимают бухгалтера и юриста, оказывают информационную поддержку, помогают привлечь в проект деньги.

В-третьих, необходимо активно принимать участие в конкурсах стартапов. Участвуя на различных уровнях и предлагая в презентации действительно инновационный продукт, вы обратите на себя внимание многих инвесторов.

Каждый способ по-своему хорош. На мой взгляд, лучше начать с конкурсов.

Где инвестору искать проекты для венчурных инвестиций

Хороший бизнесмен всегда работает с несколькими стартапами, так как понимает, что венчурное инвестирование – это риск. По статистике, из 10 компаний только одна добивается успеха.

Именно поэтому ожидаемая прибыльность стартапа должна превышать сумму вложений как минимум в 10 раз. Бизнесмен, нацеленный на успешное вложение денег, не ждет, пока его найдут. Он постоянно мониторит рынок в поисках варианта для прибыльного вложения.

Пути поиска удачного проекта в России:

1. По знакомству. Наверное, у каждого в окружении есть человек, ищущий деньги на развитие бизнеса. Среднестатистический житель России пропустит информацию мимо ушей, но истинный бизнесмен заинтересуется, тщательно изучит проект и примет решение о вложении.
2. На форуме «Селигер» одна из смен названа «Предпринимательство». Сюда часто приезжают инвесторы в поисках интересных стартапов с порогом вхождения до 50 000 долларов.
3. Биржа проектов. В России существуют площадки, где молодые ученые размещают довольно интересные проекты.
4. Биржи долей. Это площадки, регулирующие отношения между стартаперами и венчурными инвесторами. Бизнесмен через биржу приобретает долю в компании.

Заключение

Венчурное инвестирование – реальный способ направить деньги на развитие товара, способного взорвать рынок. Такой способ привлечения капитала подходит активным и амбициозным молодым ученым.

Что касается бизнесменов России, вкладывающихся в проект, им стоит помнить, что это всегда риск. Эффективный по описанию продукт может прогореть, а, казалось бы, невзрачное начинание – выстрелить.

Оставляйте комментарии, делитесь материалом с друзьями в социальных сетях. До скорой встречи!

Венчурные инвестиции в России: как на них заработать

Заработать на вложениях много и быстро – мечта каждого инвестора. С помощью венчурных инвестиций сделать это не составит труда. Разберемся, что это за механизм, какие перспективы предлагает и насколько он эффективен в реальной жизни.

Что такое венчурные инвестиции

Развитие технологий и международных торговых отношений привело к глобализации рынка. Продукт, созданный в одной стране, может быть интересен клиентам со всего мира. Наглядно это продемонстрировал бум ICO, которые в 2017-2018 годах собирали многомиллионные бюджеты.

Венчурные инвестиции это вклад в подобные инновационные проекты с перспективой очень высоких доходов в сжатые сроки. Причем прибыль зачастую превосходит все ожидания.

В отличие от банков, торговли на фондовых рынках, недвижимости и других классических способов приумножения капитала, венчурные инвестиции способны принести более 1000% за несколько месяцев или даже недель.

Несмотря на радужное начало, для начинающих венчурных инвесторов важно понимать, что стартапы с высокой доходностью – это очень рискованное вложение. Фактически деньги идут на реализацию идеи. Никто не даст гарантий, что она окажется успешной в финансовом плане.

В связи с этим для венчурных инвестиций кроме сверхприбылей характерен высокий риск потерять средства. Причем процентное соотношение всегда 50/50.

Чтобы лучше понять, что такое венчурные инвестиции, необходимо ознакомится с их разновидностями и примерами. Это позволит наглядно продемонстрировать механизм работы.

Разновидности венчурных инвестиций

Изначально это понятие использовалось в США и относилось к вкладам частных лиц в автомобильное и высокотехнологичное производство. Спустя несколько десятилетий оно стало относиться абсолютно ко всем высокорисковым проектам.

Российская венчурная система была сформирована относительно недавно, в 2009-2010 годах, так же, как и в большинстве стран СНГ. Это обусловлено тем, что механизмы рыночной экономики полностью сформировались только к этому времени.

Классифицировать венчурные инвестиции принято на 3 группы:

1. Стратап – компания без компании. Фактически речь идет о том, что предприниматель имеет потенциально перспективную идею и нуждается в средствах для ее реализации. Для инвестора этот вариант наиболее прибыльный и в то же время рискованный.
2. Компания новичок, переживающая кризис становления. Большинство бизнес-проектов сталкиваются с тем, что не могут самостоятельно пережить первые 6 месяцев работы. Чтобы фирма продолжила существование и вышла на прибыль, нужны вливания.
3. Компания партнер. В данном случае инвестора ждет минимальная прибыль, поскольку большая часть работы уже сделана, продукт готов, а средства нужны на реализацию маркетинговой стратегии. В то же время – это наиболее безопасные вложения.

Основное и главное отличие венчурных инвестиций – краткосрочный характер. На реализацию бизнес-модели уходит до нескольких месяцев, после чего можно подсчитывать прибыль или убытки.

Несколько примеров

Чтобы лучше разобраться в вопросе, приведем пример. В 2016 году никому неизвестный разработчик Prisma Labs inc предложил интересную идею: сделать из обычной фотографии холст для рисования. Идея оказалась очень успешной и принесла более 8 млн. долларов.

А уже в 2018 вышло бесплатное приложение Lensa для обработки селфи. Здесь разработчики получают заработок уже от рекламы и встроенных покупок.

Но вернемся к доходам. Поскольку Prisma Labs inc были стартапом, инвесторы получили от 50% до 75% дохода. Не сложно подсчитать, что это сумма от 4 до 6 млн. долларов. При этом изначальных вложений нужно было 8-10 тыс. долларов.

Так что суммарная прибыль венчурных инвесторов за 2 года превысила 40 000 процентов. Цифра фантастическая, но это объективные данные, которые есть в свободном доступе.

В то же время не обязательно вкладывать деньги в IT проекты. Например, компания SVET занимается производством декоративных автономных осветительных приборов.

Проект известен далеко за пределами России и пользуется популярностью, в том числе, во всех странах ближнего зарубежья. Учитывая характер изделий и уникальность предложения, продукт будет приносить деньги инвесторам и разработчикам еще долгое время.

Еще одно обстоятельство, которое подчеркивает уникальность венчурных инвестиций – условия сотрудничества. Вкладчик получает процентную долю от прибыли за реализацию продукта. Вложившись единожды, он будет получать доход до тех пор, пока товар будет востребован.

Плюсы и минусы венчурного инвестирования

Ознакомившись с особенностями венчурного инвестирования и его отличиями от классических прямых инвестиций, рассмотрим все «за» и «против» такого способа капиталовложения. За очевидными выгодами такого решения скрыто немало подводных камней.

Достоинства

Кратко резюмируя сказанное, можно выделить следующие преимущества:

• очень высокая прибыль;
• быстрые сроки получения дохода;
• легальный заработок;
• возможность постоянно получать дивиденды;
• простое оформление юридических отношений.

Последний пункт очень важен, поскольку в случае правонарушений со стороны компании, инвестор не будет нести ответственность, поскольку он не является ни учредителем, ни акционером, ни должностным лицом.

Недостатки

Проблем венчурные инвесторы могут получить значительно больше, чем преимуществ. И это надо четко понимать, перед тем, как вкладывать деньги.

О многих из них создатели стартапа даже не предупредят, поскольку либо сами не знают об их существовании, либо делают это осознанно. И речь идет не о том, что идея может не пойти, а о вопросах правового характера.

Первая проблема – договор. С одной стороны, простота соглашения подкупает инвесторов, но документ может быть составлен так, что вкладчик в итоге получит значительно меньше, чем планировал. К работе над документом нужно привлекать опытного юриста.

Второй момент касается законодательства. В разных странах вопросы налогообложения регулируются неодинаково. Если не разобраться в нюансах заранее, можно столкнуться с двойным налогообложением или, что еще хуже, стать злостным уклонистом от уплаты налогов.

Еще один весомый недостаток – венчурное инвестирование предполагает наличие солидного капитала. Для развития среднедоходного стартапа нужно 10-20 тыс. долларов, более перспективные проекты могут стоить сотни тысяч долларов.

Принимая решение о том, чтобы выделить средства для венчурного инвестирования, нужно взвесить все обстоятельства, проанализировать риски, подготовить юридическую базу и самое главное – смирится с мыслью, что деньги могут быть потрачены впустую.

Механизм заработка на венчурных инвестициях

Для венчурного инвестирования характерен особый порядок сотрудничества, поскольку инвестору необходимо постоянно принимать участие в происходящем процессе. Пустить все на самотек – значит лишиться части прибыли или вовсе ее не получить.

В этой связи венчурное инвестирование уместно проводить по следующей схеме:

Принятие решения. Морально подготовьтесь к тому, чтобы стать венчурным инвестором. На этом этапе необходимо определить, какими средствами располагаете, и какую их часть готовы вложить в бизнес без колебаний.

Выбор ниши. Стартапов много, но не стоит думать, что все они прибыльны. Здраво оцените, какие товары или услуги действительно могут вызвать интерес покупателей. Выберите 3-4 направления и работайте только с ними.

Выбор партнера. Поищите стартап, нуждающийся в инвестировании. Рассматривайте только те проекты, которые укладываются в бюджет и соответствуют выбранной тематике.

Изучение предложения. Уделите время тому, чтобы оценить, насколько реально и выгодно предложение компании. Если не готовы самостоятельно принять решение, проконсультируйтесь со специалистами. Всегда запрашивайте распечатанный бизнес план, это упростит работу.

Заключение сделки. На этом этапе подключите юриста, который составит договор и проработает все его условия, а также проверит легальность правоотношений. Если стартап не идет на контакт, откажитесь от работы с ним. Скорее всего – это мошенники.

Работа над проектом. Как правило, люди, заработавшие деньги для инвестиций, обладают опытом и знаниями в той или иной сфере. Вполне возможно, что эти навыки пригодятся в работе над проектом. А даже если нет, все равно принимайте личное участие в создании продукта.

Подсчет прибыли. Если все сложилось успешно, у инвестора остается доля в компании. Скорее всего, стартап будет реорганизован в полноценное акционерное общество. Инвестор станет акционером и получит пакет акций. Их можно продать и заняться следующим проектом.

Естественно, избавляться от акций не обязательно и можно получать с них стабильную прибыль, но любой продукт имеет цикл жизни. Поэтому опытные инвесторы советуют продавать активы на пике популярности и вкладывать вырученные средства в инновационные предложения.

Советы для новичков

По факту венчурное инвестирование не слишком сильно отличается от любого другого вида высокорисковых денежных вкладов, поэтому начинающим инвесторам нужно следовать простым и закрепившимся на практике советам:

1. Не спешите. Наличие свободных денег, еще не делает вас инвестором. Изучите эту тему от «А» до «Я», определите цели, которых желаете достигнуть, выработайте стратегию.

2. Это бизнес и ничего личного. Запомните эту знаменитую фразу раз и навсегда. В том, чтобы лично вы получили доход, только вы и заинтересованы. Поэтому придется работать, возможно, даже больше, чем создателям стартапа.

3. Определите временные рамки. Успешность проекта во многом зависит от его детализации. Попросите от компании или предложите свой пошаговый план реализации идеи. Контролируйте сроки и следите за тем, чтобы их не срывали. Это условие можно и нужно прописать в договоре.

4. Не отчаивайтесь. Если окажется так, что продукт не найдет отклика у потребителей, не стоит впадать в депрессию. Вполне возможно, что изменение маркетинговой стратегии даст результаты и начнутся продажи.

5. Здраво оценивайте ситуацию. По статистике на 10 стартапов только 2-3 становятся реально успешными. Видите, что обстоятельства не в вашу пользу и продукт не пошел, откажитесь от дальнейшей работы над проектом.

Часто бывает так, что убытки с одного стартапа с лихвой перекрываются прибылью с другого успешного проекта. Поэтому важно не останавливаться и продолжать работу.

6. Диверсификация. Опытные инвесторы знают, что необходимо разделить капитал на несколько долей. Чем их больше, тем лучше. Такое решение позволит вести работу сразу с несколькими проектами, что в разы повышает вероятность получить доход.

И самое главное – имейте свою точку зрения и не доверяйте партнерам принимать важные решения без вашего участия. Большинство талантливых разработчиков и креативщиков совершенно не подготовлены к административным и финансовым вопросам.

Примеры успешного венчурного инвестирования

Рассмотрим несколько примеров успешных венчурных инвестиций, которые наглядно показывают потенциал этого инструмента:

• Apple сегодня знают все, а на заре становления компания была на грани банкротства. Спас ситуацию Майк Марккула, который вложил в бизнес 91 тыс. долларов. По состоянию на 2018 год его капитал оценивается в 154 млн. долларов.
• С Amazon была подобная ситуация. Выйти на новый уровень компании помог Томас Альберг, который вложил 100 тыс. долларов. За 20 лет его состояние выросло до 26 млн. долларов и это явно не предел.
• Body Shop – мечта большинства современных девушек, которые уделяют внимание тому, чтобы пользоваться органической косметикой. Международная история бренда началась с Йена Макглина, который вложил всего 4 тыс. евро и за 15 лет увеличил состояние до 46 миллионов.
• ML Laboratories компания, занимающаяся разработкой инновационных лекарственных препаратов. Кевин Линч инвестировал в нее 50 тыс. евро. По состоянию на 2018 год ему принадлежит акций на сумму 71 млн. долларов.
• Но самым успешным венчурным инвестором по праву считается Джим Гетц, который вложил 60 млн. долларов на разработку WhatsApp. Сделка в итоге принесла инвестору 3 млрд. долларов. И это только один из 5 его проектов с ценой выше 1 млрд. долларов.

Указанные примеры свидетельствуют о том, что венчурные инвесторы могут зарабатывать огромные деньги, но только в том случае, если правильно выбрать проект.

Где искать проекты для венчурного инвестирования

Если все же твердо решили заняться венчурным инвестированием, вам понадобиться ознакомиться с местами, где следует искать проекты, а также способами инвестирования. Последний момент наиболее важен, поскольку прямо влияет на размер возможной прибыли.

Краудинвестинг

Наиболее простой и доступный способ. Речь идет о посещении специальных площадок в сети, на которых разработчики предлагают свои проекты. Наиболее популярные и большие: StartTrack, SearchFunds, MyPIO.

Для входа нужна относительно небольшая сумма – от 500 долларов. Но главный недостаток этого способа заключается в высоких рисках и возможности столкнуться с мошенниками.

В тоже время на площадках можно найти реально очень достойные и перспективные проекты. Доход инвестора в основном составляет роялти либо долю в компании.

Бизнес-ангел

Сразу отметим, что это наиболее рискованный и самый высокодоходный способ для частных инвесторов. Вам предстоит перекопать весь интернет, чтобы найти новый, никому не известный и очень многообещающий проект.

Далее остается стать единственным инвестором и получать от реализации идеи максимум прибыли. Все топовые венчурные инвесторы из нашего списка начинали, как бизнес-ангелы.

Клубы инвесторов

Подобные организации представляют собой закрытые общества для элиты. Часто порог входа превышает 100-150 тыс. долларов. Такие инвесторы не только зарабатывают деньги, но и приятно проводят время на совместных мероприятиях.

Фактической работой занимаются опытные финансисты, которых переманивают из крупных трастовых фондов и банков. Как правило, это самый стабильный вариант заработка, но доходы ниже за счет солидных вычетов на членские взносы.

Инвестиции в венчурный фонд

Более доступный аналог клубов для частных инвесторов. На просторах рунета самой известной подобной организацией является Runa Capital. По состоянию на 2019 год в управлении компании было зарегистрировано активов на сумму более 350 млн. долларов.

Механизм работы очень прост:

• клиент вносит деньги на счет венчурных фондов;
• команда фонда отрабатывает проект;
• инвестор забирает заранее оговоренные дивиденды.

Таким образом, венчурный фонд – это оптимальный выбор для новичков. В США подобные организации очень популярны, поэтому предложение для входа ограничено и требуется существенный капитал, от 500 тыс. до 1 млн. долларов.

В странах СНГ ситуация обратная. Инвесторы в основном боятся вкладывать средства в подобные организации, поэтому венчурных фондов не очень много и жесткого порога для входа не установлено.

Собственный инвестфонд

Вариант для тех, кто готов 100% своего времени уделять инвестиционной работе. Подобный проект по итогу может принести даже большую прибыль, чем имеют бизнес-ангелы, но есть существенный недостаток.

Деятельность подобных организаций жестко регулируется внутренним законодательством страны, в которой зарегистрировано учреждение. Это предполагает налоговую отчетность, соблюдение требований ЦБ и другие юридические тонкости.

Поэтому фактически такая работа начинается с юридической консультации и поиска специалиста, который смог бы взять на себя все правовые вопросы.

Еще один важный момент – наличие опыта или удачи. Первое предпочтительнее, поскольку, потеряв деньги клиентов на неудачном стартапе без судебного разбирательства не обойтись.

Венчурные инвестиции в России

Переход российской экономики к рыночной модели был сложным, длительным и болезненным. В результате инвестиции в России до недавнего времени были не очень популярным инструментом приумножения капитала.

Ситуация изменилась, когда экономика страны окрепла и граждане начали зарабатывать больше, чем тратить. Это привело к накоплению активов, а нестабильная геополитическая ситуация заставила задуматься о том, как сохранить деньги.

Этапы развития

Венчурные инвестиции в России начались с создания 11 крупных интернациональных фондов, которые аккумулировали средства для развития крупных предприятий, производящих товары народного потребления.

Донорами стали Япония, Финляндия, Норвегия, Швеция и США. Эти страны не только решили помочь российской экономике, но и увидели большой потенциал для капиталовложений.

В результате с 1993 по 1998 годы удалось пережить полный развал промышленно-производственного комплекса и выйти на небольшие, но стабильные показатели роста ВВП.

В это время о классическом варианте венчурного инвестирования речи не было, поскольку деньги вкладывались иностранными государствами в предприятия национального значения.

Международный финансовый кризис 1998 года привел к тому, что число фондов резко сократилось, а оставшиеся вынуждены были скооперироваться с банками. Венчурные инвестиции в России того периода мало чем отличались от обычных кредитов.

Исключение было в том, что деньги давали практически всем, причем суммы были немаленькие. На этот период приходится зарождение крупного частного бизнеса и полноценный переход к рыночной экономике.

Миллениум и переход к рыночной экономике

В начале нулевых правительство создает «Венчурный инновационный фонд». Организация инвестировала в проекты, связанные с разработками в наукоемких отраслях.

Также в этот период появляются первые бизнес-ангелы, которые спонсировали такие проекты, как Яндекс, Рамблер и Ozon.ru. В то же время на 10 IT компаний только 1 показывала финансовые результаты, поэтому интерес инвесторов утих всего за пару лет.

Многие потеряли большой капитал и стали с осторожностью относится к инвестированию, предпочитая ему открытие новых бизнесов или покупку акций уже известных и рентабельных компаний.

В целом до 2008 года ситуация была стабильно умеренной, но очередной финансовый кризис привел к тому, что десятки компаний вынуждены были закрыться. Некоторые предприниматели смогли на этом заработать и снова были готовы инвестировать в стартапы.

Тенденция оставалась актуальной вплоть до 2014 года, когда ввод санкций подорвал экономическое здоровье России. Страна достаточно быстро оправилась от удара, но венчурные инвестиции в России стали редкостью.

Наше время

Позитивные изменения начали наблюдаться только в 2017 году. Во многом ключевую роль сыграли политические, экономические и законодательные реформы, которые подстегнули рынок и позволили десяткам стартапов заявить о себе.

Не меньший вклад сделал и Биткоин, стремительный рост курса которого сделал IT сферу одной из самых популярных и привлекательных для инвесторов.

Речь в данном случае идет не о спекуляциях с криптовалютой, а о возможностях и перспективах, которые имеют подобные проекты. Потенциал наукоемких проектов был отмечен не только частными инвесторами, но и государством.

В то же время, специфика развития венчурного рынка была такой, что не предполагала больших возможностей для частных инвесторов. Ситуация изменилась не сильно, для входа в большинство фондов нужно иметь солидный капитал и связи в деловых кругах.

Это привело к тому, что на конец 2018 года в России полностью сформировался венчурный рынок. Помимо частных инвесторов, иностранных хэдж-фондов и коммерческих структур, действуют государственные инвестиционные учреждения.

Предлагаем ознакомиться с этим вопросом более подробно и узнать, какие варианты существуют для инвесторов и тех, кто планирует реализовать собственный стартап.

Бизнес среда

В 2019 году зарегистрировано 53 государственных венчурных фонда, общая капитализация которых превышает 10 млрд. долларов. Помимо крупных государственных учреждений, таких как «Российская венчурная компания», существуют небольшие организации.

Они делятся на фонды регионального и локального значения. Например, к ним относятся:

· Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан;

· Moscow Seed Fund;

· петербургский «Фонд предпосевных инвестиций».

Для частных инвесторов эти фонды не представляют особого интереса, поскольку 25% капитала составляют бюджетные государственные деньги. Соответственно, создаваемые стартапы всегда на особом контроле, что минимизирует возможность заработать много.

Частных инвестиционных фондов несколько больше – 62. Общая капитализация доподлинно неизвестна, но по оценкам экспертов может достигать 20-35 млрд. долларов.

Эти организации активно инвестируют в информационно-компьютерные технологии и все, что связано с IT. Такая тенденция сохранялась с 2017 по 2019 год.

Но недавние исследования показали, что рынок уже полностью насыщен компьютерными компаниями, что приводит к высокой конкуренции. В такой ситуации частные фонды пересматривают критерии выбора проектов и ориентируются на новые сферы деятельности.

Рекомендации инвесторам

Учитывая тот факт, что большинство фондов работает 10 или более лет, можно говорить о высокой финансовой стабильности компаний и их привлекательности для инвесторов.

Венчурные инвестиции в России выгоднее всего делать именно в такие фонды. Поскольку это наиболее безопасный со всех сторон вариант приумножения капитала.

К наиболее авторитетным фондам относятся:

· Bright Capital Energy;

Большинство организаций открыты к сотрудничеству и готовы взять средства инвесторов в оборот.

Знаменитые российские бизнес-ангелы

Также следует отметить, что в России активизировалась деятельность бизнес-ангелов. В тройку крупнейших инвесторов попали Александр Румянцев, Виталий Полехин, Сергей Дашков.

По неофициальной информации они вложили в стартапы более 3 млн. долларов, при этом прибыль в десятки раз превысила изначально потраченные средства.

Например, Сергей Дашков сделал свой капитал на раскрутке бренда «Ахмад». Этот чай знают в СНГ и на ближнем востоке. Но на работу по превращению небольшого бизнеспроекта в международную корпорацию ушло почти 20 лет.

Дашков имеет надежный тыл и огромный опыт операционной работы, что позволяет ему уверенно инвестировать в стартапы и самостоятельно принимать участие в их реализации.

Такие же истории за плечами большинства российских бизнес-ангелов. Поэтому данный вид инвестирования не подойдет тем, кто далек от реалий ведения хозяйственной деятельности в РФ.

Альтернативные варианты венчурного инвестирования

Помимо частников в стране действуют бизнес-инкубаторы и акселераторы, а также технопарки. Это специфическая форма венчурных фондов, которые делятся с проектом не только деньгами, но и материальными ресурсами.

Особенно актуально это для технопарков, которые разрабатывают инновационные наукоемкие продукты в различных сферах от космоса до медицины. Именно они считаются потенциально наиболее доходными.

Недостаток только один – на разработку лечения от рака уже ушло 60 лет, и никто так и не добился каких-либо реальных результатов. Естественно, если инвестору повезет, изобретение решения для глобальных проблем человечества мгновенно поместит его в топ 10 списка Форбс.

В то же время, российский венчурный рынок сильно отличается от западных стран, где система развивалась десятками лет и формировалась естественно. Это, в первую очередь, отражается на законодательном регулировании.

Инвестору, который всерьез задумался вложить деньги в стартап, необходимо детально проработать эту тему и подготовится к возможным сложностям.

Правовое регулирование

Фактически в России до сих пор не существует отдельного нормативно-правового акта, регулирующего венчурную деятельность. Учитывая специфику данного вида инвестирования, это крайне неудобно.

Во-первых, инвесторы должны подгонять договора под требования десятков законов, которые нередко противоречат друг-другу. Во-вторых, это вызывает определенные сложности при учете полученных доходов. В-третьих, оставляет большую свободу мошенникам.

Последний пункт проявляется во время судебных споров, когда казалось бы банальную ситуацию суд рассматривает не в пользу инвестора ссылаясь на положения законов, далеких от темы первоначального договора.

По состоянию на 2019 год можно выделить 4 крупных отрасли права, так или иначе затрагивающих венчурное инвестирование. К ним относятся:

· Законы об инновационной деятельности;

Всего 20 законов федерального уровня и больше 100 нормативно-правовых актов регионального значения. И это без учета положений Налогового Кодекса РФ.

Политический интерес к теме венчурного инвестирования

Последняя попытка унификации норм была предпринята в 2009 году, но законопроект столкнулся с жесткой критикой, поскольку практически полностью игнорировал интересы частных инвесторов.

Предыдущая попытка принималась десятью годами ранее, в 1999, поэтому можно предположить, что в ближайшие несколько лет Минэкономики в тандеме с венчурными инвестиционными фондами и бизнес-ангелами снова предпримет попытку принять единый закон.

А пока этого не сделано, инвесторы вынуждены переживать не только за сохранность денег, но и за возможность получить прибыль с успешного проекта. Основная проблема касается прав интеллектуальной собственности.

В самом общем виде ситуация такова, что если эти права оформлены в установленном законом порядке, они остаются за лицом, которое придумало идею.

После ее реализации проект может быть продан и вся фактическая прибыль пройдет мимо инвестора. Естественно, он получит свой процент от сделки, но на этом все. Автор идеи помимо солидного гонорара получит роялти и стабильный доход.

Подобных механизмов в юридической практике достаточно много, поэтому заключать договоры о венчурном инвестировании без юриста нельзя. При этом рекомендуется выбирать специалистов, которые уже успели себя положительно зарекомендовать в данной сфере.

Какие перспективы венчурного инвестирования в России

Подводя итог, можно сказать о том, что типичная для России ситуация в сфере венчурного инвестирования наблюдается во всех странах постсоветского пространства.

Тем не менее, механизмы государственного и гражданско-правового регулирования совершенствуются достаточно быстро и данный вид инвестирования набирает популярность.

При всей привлекательности, не стоит забывать и о тех недостатках, которые имеет система венчурного инвестирования в России. Задумываясь над тем, стоит ли вкладывать в нее деньги и как это сделать, проработайте все возможные варианты.

Уже отмечалось, что венчурные фонды являются наиболее актуальными для новичков и тех, кто не готов самостоятельно следить за реализацией стартапа.

Но стоит добавить, что в РФ помимо государственных, государственно-частных и частных компаний действуют фонды со смешанным капиталом.

Речь идет о компаниях, организованных с привлечением иностранного капитала. Этот вариант, по мнению большинства экспертов, является наиболее оправданным. Поскольку контроль над деятельностью таких фондов более жесткий, а действуют они в рамках международного права.

Общие выводы

Венчурные инвестиции – выгодный и сверхэффективный инструмент приумножения капитала. В то же время, подобное инвестирование сопряжено с множеством рисков. Выбирают этот вариант те, кто готов остаться без крупной суммы.

Вкладывать последнее в венчурные проекты категорически нельзя. Также не рекомендуется это делать, если заработать выделенные средства иным образом уже не получится. Например, это касается тех, кто поменял высокооплачиваемую работу на инвестиционный портфель.

Естественно, каждый сам принимает решение, как распоряжаться деньгами, но учитывая все обстоятельства, перед выбором венчурного инвестирования рекомендуется дважды подумать и оценить другие варианты.

http://margaret24.ru/investitsii/venchurnye-investitsii-primery.html
http://tradeallcrypto.com/investments/venture/