Суверенный фонд благосостояния Саудовской Аравии Текст научной статьи по специальности « Экономика и бизнес»

CC BY

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Данилина М.В.

Статья рассматривает основные параметры суверенного фонда благосостояния Саудовской Аравии . Важное внимание уделяется анализу функционирования Валютного агентства Саудовской Аравии (SAMA). Проанализированы основные направления развития экономики Саудовской Аравии . Представлена статистика и анализ основных показателей экономики данной страны, включая динамику цен на нефть . Сделан вывод о характере развития экономики Саудовской Аравии .

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Данилина М.В.

Текст научной работы на тему «Суверенный фонд благосостояния Саудовской Аравии»

суверенный фонд благосостояния саудовской аравии

кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры ценных бумаг и финансового инжиниринга E-mail: marinadanilina@yandex.ru Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации

Статья рассматривает основные параметры суверенного фонда благосостояния Саудовской Аравии. Важное внимание уделяется анализу функционирования Валютного агентства Саудовской Аравии (SAMA). Проанализированы основные направления развития экономики Саудовской Аравии. Представлена статистика и анализ основных показателей экономики данной страны, включая динамику цен на нефть. Сделан вывод о характере развития экономики Саудовской Аравии.

Ключевые слова: суверенный фонд благосостояния, экономика, Саудовская Аравия, нефть, Валютное агентство Саудовской Аравии (SAMA).

Саудовская Аравия является крупнейшим в мире экспортером нефти. Это создает предпосылки для создания суверенного фонда благосостояния в этой стране. Тем не менее в течение долгого времени Саудовская Аравия колебалась в применении суверенного фонда благосостояния в качестве активного участника глобальных финансовых рынков. Географическое положение, экономическое состояние и размер населения страны требуют значительной степени финансовой ликвидности и низкой степени риска. По этой причине инвестиционная политика этой страны существенно отличается от других стран Персидского залива. Только в апреле 2008 г. Саудовская Аравия объявила о создании суверенного фонда благосостояния. До этого времени ее зарубежные активы управлялись Валютным агентством Саудовской Аравии (Saudi Arabian Monetary Agency, SAMA), Центральным банком Королевства Саудовской Аравии [1, 2].

В 2008 г. не входящие в резерв иностранные активы агентства превышали 300 млрд долл. США. Резервы составляли около 30 млрд долл. В дополнение к этим фондам Валютное агентство Саудовской Аравии управляло около 60 млрд долл. активов, включавших пенсионные фонды Саудовской Аравии от имени и по поручению других агентств. Эти активы размещались преимущественно в ликвидные, низкорисковые облигации, однако также охватывали и вложения в акции и высокорисковые облигации, делая агентство консервативным инвестором. Агентство McKinsey оценивает вложения фонда в денежные средства и депозиты на уровне 20 %, вложения в финансовые инструменты с фиксированным доходом на уровне 55—60 %, вложения в акции на уровне 20—25 %, долю вложений в долларах США в размере около 85 % [1, 2]. В то же время известны и другие данные, согласно которым доля вложений фонда в долларах США составляет около 75 %, в другие валюты — около 25 % (табл. 1) [6, 10, 11].

Согласно данным Института суверенных фондов благосостояния (SWF) фонд Саудовской Аравии SAMA Foreign Holdings является третьим по величине фондом в мире, уступая фондам ОАЭ и Норвегии. Его

Структура вложений средств фонда Саудовской Аравии

Показатель Доллары США Другие валюты

Объем вложений, % 75 25

Размещение активов (по оценке 2007г.)

Акции, млрд долл 65 22

Облигации, млрд долл 194 65

Источник’. [6, 10, 11].

Рис. 1. Структура управления Валютного агентства Саудовской Аравии (SAMA)

Генеральный секретариат комитета диспутов в банковской _сфере_

Генеральный секретариат по разрешению диспутов в страховой сфере

Отдел внутреннего аудита

Отдел связей с общественностью

Заместитель управ- Правовое Генеральное

ляющего по адми- управле- инвестиционное

нистративным и ние управление

Отдел генерального Отдел Отдел инвести-

управления развития ционных опера-

отдел компью- Отдел разме-

терного щения операций

Отдел проек- обеспече-

тов и под- ния Отдел госу-

Отдел адми- чейство

нистрирования | Отдел аудита

Отдел безопас- нальные Отдел инвести-

ности i— отделы ционных счетов

— Отдел бюджета | Рийяд 1

— Отдел расходов | — Джедда |

Отдел коорди- —| Дамман |

Заместитель управляющего по техническим вопросам

Отдел генеральных экономических исследований и статистики

Отдел экономических исследований

Отдел страхового контроля

Отдел государственных счетов

Отдел генерального банковского контроля

Отдел банковских технологий

Отдел банковского инспектирования

Отдел банковского наблюдения

активы составляют около 439 млрд долл. Основным источником доходов являются поступления от экспорта нефти. Около 65 % вложений фонда приходится на вложения в финансовые инструменты с фиксированным доходом, около 25 % — на вложения в акции, около 10 % — на вложения в депозиты [4, 2].

По оценкам Института суверенных фондов благосостояния (SWF), данный фонд имеет осень

низкий индекс прозрачности Линабурга-Маду-элла, равный 2. Фонд Саудовской Аравии SAMA Foreign Holdings является фондом в Центральном банке страны. Центральный банк Саудовской Аравии — второй из старейших банков среди арабских стран. Он осуществляет управление фондом Саудовской Аравии SAMA Foreign Holdings [2, 5].

Валютное агентство Саудовской Аравии (SAMA) выполняет функции Центрального банка Саудовской Аравии, а также осуществляет управление активами и счетами государства. Основными функциями Валютного агентства Саудовской Аравии (SAMA) являются [2]:

• управление выпуском национальной валюты, саудовским риалом;

• функционирование в качестве банкира правительства;

• руководство коммерческими банками;

• управление валютными резервами страны;

• проведение валютно-денежной политики;

• обеспечение роста и устойчивости финансовой

Структура управления Валютного агентства Саудовской Аравии (SAMA) включает совет директоров, управляющего, вице-управляющего, правовое управление, банковский институт, генеральное инвестиционное управление, технический и административный отделы (рис. 1) [2, 3].

По состоянию на 30.06.2010 валюта баланса Валютного агентства Саудовской Аравии (SAMA) составила 589,094 млн риалов (по состоянию на 14.01.2011 один саудовский риал равнялся 8,007 руб.) (рис. 2). В структуре активов наибольшую долю составляли инвестиции в ценные бумаги за рубежом (1 144,319 млн риалов). В структуре пассивов наибольшую долю составляли государственные депозиты (860,301 млн риалов). В I квартале 2010 г. наблюдался рост государственных депозитов и государственных агентств и институтов на 2,6 % [3].

Как показывает динамика изменения курса саудовского риала к российскому рублю за последние 180 дней по состоянию на 15.01.2011, курс саудовского риала колебался в диапазоне от 8,3912 руб. за риал до примерно 7,9 руб. за риал (рис. 3) [13].

Доходы Валютного агентства Саудовской Аравии (SAMA) по состоянию на 30.06.2009 согласно отчету о прибылях и убытках составили 3,042 млн риалов. Среди расходов наибольшую долю составили отчисления Валютного агентства Саудовской Аравии SAMA в Агентство публичных пенсий (табл. 2) [13].

Как показывает динамика изменения финансового положения Валютного агентства Саудовской Аравии (SAMA) в период с 2005 по 2010 г. (I квартал), в целом наблюдался рост активов. Наибольшую долю в активах занимали инвестиции в иностранные ценные бумаги, которые также имели возрастающую динамику. Среди обязательств

1,624 Золото 103,863 22,025 В обращении В банковском отделе

Выпуск металлических монет

124,518 Инвестиции в ценные бумаги за рубежом 245 9 В обращении В банковском отделе

Отдел банковских операций

Денежные средства в обращении

22,025 9 Банкноты Банка Саудовской Аравии Металлические монеты

295,714 1 144,319 Депозиты в зарубежных банках Инвестиции в ценные бумаги за рубежом 860,301 103,989 Депозиты государства Депозиты государственных агентств

8,743 10,83 Инвестиции в ценные бумаги страны Другие активы 52,015 455,021 и институтов Депозиты банков и страховых компаний Другие обязательства

17,529 Документарные кредиты и другое 17,529 Обязательства по документарным кредитам и др.

Отдел независимых организаций и институтов

8,024 274,936 Депозиты в зарубежных банках Инвестиции в зарубежные ценные бумаги 310,45 124,865 Агентство публичных пенсий Генеральная организация социального

300,656 5,478 Инвестиции в национальные ценные бумаги Отдел депозитов по банковским операциям 114,743 39,036 страхования Фонды развития Другие институты

Рис. 2. Баланс Валютного агентства Саудовской Аравии (SAMA) по состоянию на 30.06.2010, млн риалов НАЦИОНАЛЬНЫЕ ИНТЕРЕСЫ: приоритеты и безопасность

наибольшая доля принадлежала государственным депозитам (табл. 3).

В 1971 г. был создан Общественный инвестиционный фонд (Public Investment Fund, PIF) Саудовской Аравии. Его целью было способствование развитию национальной экономики Саудовской Аравии. В 1974 г. Общественный инвестиционный фонд получил полномочия по размещению активов в акции совместных предприятий национальной экономики. Общественный инвестиционный фонд управляется министерством финансов Саудовской Аравии. 15.04.2008 было объявлено о создании нового суверенного фонда Саудовской Аравии, Санабиль-аль-Саудиа (Sanabil al-Saudia), капитал которого планировался на уровне 5,3 млрд долл. (20 млрд риалов). Управление фондом предполагалось доверить инвестиционной компании, полностью принадлежащей Публичному инвестиционному фонду. Целью создания фонда является диверсификация финансовых активов страны и улучшение управления инвестиционным риском, а также диверсификация экономики страны путем развития ее сектора финансовых услуг. Созданию фонда Санабиль-аль-Саудиа предшествовали некоторые события, хронология которых представлена в табл. 4 [2].

Возможность создания суверенного фонда благосостояния связана с развитием экономики страны. В 2009 г. экономика Саудовской Аравии продолжила свой рост, несмотря на неблагоприятные глобальные условия и финансовый кризис,

Динамика изменения финансового положения Валютного агентства Саудовской Аравии (SAMA), млн риалов

Показатель 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. (I квартал)

Выпуск банкнот 89 751 94 319 106 053 121 067 123 127 123 637

Государственные депозиты 244 412 342 146 514 123 1 052 336 933 912 957 911

Депозиты коммерческих банков 21 272 24 401 36 277 44 698 50 715 51 229

Депозиты иностранных организаций 10 121 14 147 14 939 12 488 10 300 10 308

Другие обязательства 253 848 409 311 525 424 479 406 452 599 467 615

Итого. 619 404 884 324 1 196 816 1 709 995 1 570 653 1 610 700

Валютное покрытие (золото) 89 751 94 319 106 054 121 066 123 127 123 638

Денежные средства в кассе 18 262 12 777 23 842 27 053 23 876 22 550

Депозиты в зарубежных банках 113954 123 346 246 792 379 487 335 673 318 796

Инвестиции в иностранные ценные бумаги 369 973 625 667 790 559 1 154 247 1 071 542 1 126 127

Другие активы 27 464 28 215 29 569 28 142 16 435 19 589

Итого. 619 404 884 324 1 196 816 1 709 995 1 570 653 1 610 700

Примечание: данные на конец года. Источник: [13].

19.01.2010 16.09.2010 15.1 1.2010 14.01.2011

Рис. 3. Динамика изменения соотношения курса саудовского риала к российскому рублю

Отчет о прибылях и убытках Валютного агентства Саудовской Аравии (SAMA), млн риалов

Показатель 30.06.2009 30.06.2008

Доходы 3,042 1,979

Общее администрирование 1,079 996

Отчисления SAMA в Агент- 23 25

ство публичных пенсий

Итого. 1,102 1,021

Доход, переведенный для 1,94 958

резервирования под покуп-

ку земли и строительство

новых помещений для

SAMA и ее филиалов

Всего. 3,042 1,979

Хронология создания фонда Санабиль-аль-Саудиа (Sanabil al-Saudia)

Год, дата Событие

2007 г. Распространение неподтвержденной информации в финансовом сообществе о создании суверенного фонда благосостояния в Саудовской Аравии

23.01.2008 Официальное объявление о создании суверенного фонда благосостояния Саудовской Аравии с капиталом около 6 млрд долл.

28.04.2008 Объявление о скором создании фонда с капиталом 5,3 млрд долл.

06.05.2008 Министр финансов Саудовской Аравии объявил о том, что фонд сконцентрирует свои инвестиции на технологическом секторе

15.07.2008 Фонд был официально утвержден и назван Санабиль-аль-Саудиа

который выразился в существенном снижении нефтяных цен в течение года. Согласно данным ОПЕК, средняя цена нефти сорта Arabian Light упала на 35,2 % с 94,8 долл. за баррель в 2008 г. (когда наблюдались наиболее высокие цены на нефть), до 61,4 долл. за баррель в 2009 г. (табл. 5). Среднедневное производство нефти в Саудовской Аравии, согласно данным министерства нефти и минеральных ресурсов, упало с 9,2 млн баррелей

Основные показатели развития эконо]

в день в 2008 г. до 8,2 млн баррелей в день, или на 11,3 %. В результате снижения цен и производства нефти в 2009 г. ВВП в текущих ценах, в котором доля нефтяного сектора составляет 47,7 %, упал на 21,2 % (с 1,8 трлн риалов в 2008 г. до 1,4 трлн риалов в 2009 г.). В постоянных ценах 1999 г. ВВП увеличился на 0,6 % (с 836,1 млрд риалов в 2008 г. до 841,2 млрд риалов в 2009 г.). Дефицит государственного бюджета составил 86,6 млрд риалов, или 6,1 % ВВП 2009 г. В 2008 г. наблюдался профицит в размере 580,9 млрд риалов, или 32,5 % ВВП 2008 г. Текущий счет платежного баланса зафиксировал прирост в размере 85,4 млрд риалов, или 6,1 % ВВП в 2009 г. Денежный агрегат М3 увеличился на 10,7 % (до 1 028,9 млрд риалов) [3].

На конец 2009 г. общий индекс акций увеличился за год на 27,5 % (с 4 803 в 2008 г. до 6 121,8 в 2009 г.). Рыночная капитализация акций выросла с 924 млрд риалов в 2008 г. до 1 195,5 млрд риалов в 2009 г. Согласно данным ОПЕК, мировая спот-цена сырой нефти в 2009 г. снизилась. Среднегодовая цена нефти сорта Arabian Light упала с 94,77 долл. за баррель в 2008 г. до 61,18 долл. за баррель в 2009 г., среднегодовая цена нефти сорта Dubai упала с 93,48 долл. за баррель в 2008 г. до 61,65 долл. за баррель в 2009 г., среднегодовая цена нефти сорта North Sea

ки Саудовской Аравии в 2005—2009 гг.

Показатель 2005 2006 2007 2008 2009

Население, млн чел. 23,11 23,68 24,24 24,81 25,37

ВВП в текущих ценах, млрд риалов 1 182,5 1 335,6 1 442,6 1 786,1 1 409,1

ВВП в постоянных ценах 1999 г., млрд риалов 762,3 786,3 802,2 836,1 841,2

Дефлятор ВВП 110,3 114,4 116,2 119,7 121,3

Ставка инфляции (потребительские цены 0,7 2,2 4,1 9,9 5,1

Агрегированный показатель предложения денег М3, млрд риалов 553,7 660,6 789,8 929,1 1 028,9

Среднедневное производство нефти, млн баррелей 9,4 9,2 8,8 9,2 8,2

Средняя цена нефти Arabian Light, долл. США 50,15 61,05 68,74 94,77 61,38

Эффективная обменная ставка риала 82,3 80,8 78,5 97,7 105,7

Индекс отношения валюты в обращении к совокупному денежно- 11,6 10,5 9,1 8,9 8,6

Индекс соотношения совокупных депозитов к совокупному де- 88,4 89,5 90,9 91,1 91,4

Чистые зарубежные активы национальных банков, млрд риалов 26,4 70,6 42,5 41,5 111,2

Процентные ставки по депозитам в национальной валюте 3,8 5 4,8 2,9 0,6

(за последние 3 мес.), %

Индекс адекватности банковского капитала 17,8 21,9 20,6 16,0 16,5

Текущие государственные доходы, млрд риалов 564,3 673,7 642,8 1101 509,8

Текущие государственные расходы, млрд риалов 346,5 393,3 466,2 529,1 596,4

Индекс бюджетного дефицита /Доход к ВВП 18,4 21 12,2 32,5 -6,1

Экспорт товаров, млрд риалов 666,4 776,5 854,4 1154 697,3

Импорт товаров CIF, млрд риалов 223 261,4 338,1 431,8 358,4

Индекс профицита текущего счета к ВВП 39,8 27,8 24,3 27,8 6,1

Текущие счета, млрд риалов 337,5 371 350 496,2 85,4

Ценовой индекс акций 16 712,6 7 933,3 11 038,7 4 803 6 121,8

НАЦИОНАЛЬНЫЕ ИНТЕРЕСЫ: приоритеты и безопасность

Brent упала с 97,01 долл. за баррель в 2008 г. до 61,5 долл. за баррель в 2009 г., среднегодовая цена нефти сорта West Texas Intermediate упала с 99,63 долл. за баррель в 2008 г. до 61,66 долл. за баррель в 2009 г. В течение I квартала 2010 г. средняя цена нефти сорта Arab Light выросла с 42,9 долл. за баррель (за аналогичный период 2009 г.) до 75,75 долл. за баррель, или на 76,6 % (табл. 6, рис. 4) [2, 3].

Реальные цены сырой нефти в 2009 г. снижались. Средняя цена нефти сорта Arab Light упала на

Среднегодовые спот-цены на виды нефти в 1995—2010 гг., долларов США за баррель

36,4 % (с 16,31 долл. за баррель в 2008 г. до 10,38 долл. за баррель в 2009 г.), средняя цена нефти сорта North Sea Brent упала на 37,5 % (с 16,69 долл. за баррель в 2008 г. до 10,43 долл. за баррель в 2009 г.) (табл. 7). Реальная цена нефти сорта Arab Light достигла своего наивысшего уровня в 2008 г. (16,31 долл. за баррель). Самый низкий уровень наблюдался в 2005 г. (составил 9,31 долл. за баррель) [7, 9].

В период с 1980 по 2009 г. доли потребления различных источников энергии претерпели существенные изменения. Значительно выросла доля потребления природного газа и атомной энергии. В то же время снизилась доля потребления нефти. Тем не менее нефть все еще является основным энергетическим источником в мире. Доля потребления нефти в мире упала с 37,9 % в 1985 г. до 34,8 % в 2009 г. Доля потребления в странах ОЭСР упала с 42,8 % в 1985 г. до 39,7 % в 2009 г. Доля потребления в США упала с 40,2 % в 1985 г. до 38,6 % в 2009 г., в Японии — с 55,1 % в 1985 г. до 47,6 % в 2009 г., в

Год Arab Light Dubai North sea (Brent) West Texas

1995 16,73 16,10 17,01 18,42

1996 19,91 18,58 20,70 22,2

1997 18,71 18,10 19,06 20,56

1998 12,2 12,15 12,71 14,36

1999 17,45 17,24 17,91 19,3

2000 26,81 26,25 28,44 30,37

2001 23,06 22,83 24,46 26,00

2002 24,32 23,83 25,03 26,13

2003 27,69 26,77 28,81 31,09

2004 34,53 33,66 38,23 41,44

2005 50,15 49,32 54,37 56,47

2006 61,05 61,51 65,14 66

2007 68,74 68,4 72,56 72,29

2008 94,77 93,48 97,01 99,63

2009 61,18 61,65 61,5 61,66

2010 (I квартал) 75,75 75,88 76,33 78,71

Номинальные и реальные цены на виды нефти (к 1970 г.), долл. / барр.

Год Номинальные цены Реальные цены

Arab Light North Sea Brent Arab Light North Sea Brent

2005 50,15 54,37 9,31 10,09

2006 61,05 65,14 11,10 11,84

2007 68,75 72,55 12,24 12,92

2008 95,16 97,27 16,31 16,69

2009 61,38 61,68 10,38 10,43

Источник: [2, Долл./барр.

100 90 80 -70 -60 50

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Рис. 4. Динамика изменения различных сортов нефти в период с 1995 по 2010 г.

России — с 32,5 % в 1985 г. до 19,3 % в 2009 г., в то время как в Чили она выросла с 13,8 до 18,6 % за аналогичный период (табл. 8) [12].

Доля потребления природного газа за аналогичный период увеличилась с 20,1 % до 23,8 %. Доля потребления в странах ОЭСР увеличилась с 19,9 % в 1985 г. до 25,0 % в 2009 г. Доля потребления в США увеличилась с 24,7 % в 1985 г. до 27,0 % в 2009 г., в Японии — с 9,9 % в 1985 г. до 17,0 % в 2009 г., в России — с 34,7 % в 1985 г. до 52,7 % в 2009 г., в Китае — с 1,8 % до 3,7 % [12].

В 2009 г. разведанные резервы нефти Саудовской Аравии остались на своем предыдущем уровне в 264,6 млрд баррелей. Разведанные резервы природного газа выросли с 267,3 трлн м3 в

2008г. до 279,7 трлн. м3 в 2009 г. В течение 2009 г. производство сырой нефти в Саудовской Аравии уменьшилось на 11,3 % (с 3 366,3 млн баррелей в 2008 г. до 2 987,3 млн баррелей в 2009 г. (табл. 9) [8]. Среднедневное производство нефти составило 8,2 млн баррелей в день в 2009 г. Производство нефтепродуктов снизилось на 3,3 % (с 721,4 млн баррелей в 2008 г. до 697,5 млн баррелей в 2008 г.).

В 2009 г. экспорт нефти Саудовской Аравии снизился на 14,4 % (с 2 672,4 млн баррелей в 2008 г. до 2 287,7 млн баррелей в 2009 г. (табл. 10). Экспорт нефтепродуктов уменьшился на 4,7 % (с 386,3 млн баррелей в 2008 г. до 368,1 млн баррелей в 2009 г.). Основные объемы экспортируемой нефти направлялись в регионы Дальнего Востока и в Азию, что

Доли нефти и газа в совокупном потреблении энергии в период с 1985 по 2009 г., %

Страна 1985 1990 1995 2000 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Доля нефти в совокупном потреблении энергии

Мир в целом 37,9 39,9 39,8 38,9 36,9 36,3 35,8 35,5 35 34,8

ОЭСР 42,8 43,3 43 41,1 41 41 40,7 40,3 39,6 39,7

США 40,2 40,5 39 38,8 40,5 40,5 40,4 39,9 38,6 38,6

Япония 55,1 57,8 54,6 49,5 46,3 46,7 45,2 44,5 43,6 42,6

Россия 32,5 29,3 23,4 19,4 19,2 18,3 18,2 18,7 19,3 19,3

Китай 13,8 16,5 19,3 30 22,4 20,9 20,6 19,5 18,9 18,6

Доля природного газа в совокупном потреблении энергии

Мир в целом 20,1 22,5 23,2 24,2 23,6 23,6 23,7 23,9 24 23,8

ОЭСР 19,9 20 21,9 22,7 23 23,1 23,2 23,9 24,5 25

США 24,7 25,2 27 26,1 24,8 24,5 24,4 25,2 26 27

Япония 9,9 10,8 11,2 13,3 13,6 13,6 14,6 15,7 16,6 17

Россия 34,7 44,3 50,9 43,4 53,9 54,2 55,2 54,1 53 52,7

Китай 1,8 2 1,9 2,9 2,5 2,6 2,9 3,4 3,6 3,7

Динамика производства нефти в Саудовской Аравии, млн барр.

Показатель 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. Процент изменения

Совокупное производство нефти 3 360,9 3 217,8 3 366 2 987,3 4,6 -11,3

Среднедневное производство нефти 9,2 8,8 9,2 8,2 — —

Экспорт нефти и нефтепродуктов Саудовской Аравией в различные регионы мира, млн барр.

2007 г. 2008 г. 2009 г. % доли в 2009 г.

Регион Сырая Нефте- Сырая Нефте- Сырая Нефте- Сырая Нефте-

нефть продукты нефть продукты нефть продукты нефть продукты

Северная Америка 571,1 11,04 590,66 5,82 386,12 4,67 16,88 1,27

Южная Америка 22,34 9,36 23,03 8,97 23,01 7,48 1,01 2,03

Западная Европа 306,04 36,28 310,97 38,9 228,45 31,32 9,99 8,51

Средний Восток 113,06 61,04 110,23 56,66 104,25 71,77 4,56 19,5

Африка 71,76 45,31 74,7 49,42 60,33 40,03 2,64 10,88

Азия и Дальний Восток 1 453,23 249,66 1 560,86 224,27 1 482,61 211,71 64,81 57,52

Океания 2,95 2,97 1,97 2,23 2,89 1,08 13 0,29

Всего. 2 541,16 415,66 2 672,42 386,27 2 287,66 368,06 100 100

составило 64,8 % экспорта сырой нефти Саудовской Аравии и 57,5 % экспорта нефтепродуктов. В Северную Америку было направлено 16,9 % от всего объема экспортируемой нефти и 1,3 % от всего объема нефтепродуктов. В Западную Европу было направлено 10,0 % от всего объема экспортируемой нефти и 8,5 % от всего объема нефтепродуктов, в страны Среднего Востока — 4,6 % от всего объема экспортируемой нефти и 19,5 % от всего объема нефтепродуктов, в страны Африки — соответственно 2,6 % и 10,9 % [8].

В целом экономика Саудовской Аравии успешно функционирует, что создает потенциал для создания и развития суверенных фондов благосостояния в данной стране.

1. Берендт С. Когда деньги говорят / Центр Кар-неги. 2008. URL: http://wwwcamegieendowment. org/files/arab_sovereign_wealth_funds.pdf.

2. Валютное агентство Саудовской Аравии (SAMA). URL: http://www.sama.gov.sa/.

3. Валютное агентство Саудовской Аравии (SAMA). Годовой отчет 46. URL: http://www. sama.gov.sa/sites/samaen/ReportsStatistics.

4. Зиемба Р. Новое средство инвестиции Саудовской Аравии, апрель 2008 г. URL: http://www. roubini.com.

5. Институт суверенных фондов благосостояния (SWF). URL: http://www.swfinstitute.org/.

6. Малик А., Базебанди С. Инвестирование ресурсов в богатство: суверенные фонды благосостояния на Среднем Востоке / Центр исследований стран Персидского залива / Университет Кембридж. URL: http://www.grcevent. net/cambridge2011/pdf2/ws17.pdf.

7. Международный валютный фонд: статистические обзоры. URL: http://www.imfstatistics. org/imf/IFSExcha.htm.

8. Министерство нефти и минеральных ресурсов Саудовской Аравии. URL: http://www.saudinf. com/main/c6u.htm.

9. ОПЕК. URL: http://www. opec. org/.

10. Сестер Б., Зиемба Р. Понимая новую финансовую сверхсилу. URL: http://www.cfr. org/content/publications/attachments/ SetserZiembaGCCfinal.pdf.

11. Сестер Б., Зиемба Р. Суверенные фонды стран Персидского залива — пересмотр фортуны / Совет центра по международным отношениям, 2009.

12. Статистические обзоры мировой энергетики / Бритиш Петролеум. URL: http://www.bp.com/ bp/statistical_energy_review/statistical_review_ of_world_energy_full_report2010.pdf/.

13. URL: http://www.forexpros.ru/currencies/sar-rub.

в электронном виде?

На сайте Электронной библиотеки «dilib.ru» собран архив электронных версий журналов Издательского дома «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ» с 2006 года и регулярно пополняется свежими номерами.

Доступ к ресурсам библиотеки осуществляется на платной основе: моментальная оплата электронными деньгами, банковской картой, отправкой SMS на короткий номер. Возможны и другие способы оплаты.

Паника Эр-Рияда: Саудовская Аравия готовится к жизни без нефти

Саудовская Аравия инвестирует 1,3 трлн долларов в частный сектор экономики в рамках программы по ее диверсификации. Как сообщил наследный принц Мухаммад бин Салман Аль Сауд, больше половины финансовой нагрузки возьмут на себя нефтяные компании Aramco и SABIC.

Эр-Рияд решил вложить в «частников» огромные деньги. Что заставило саудитов пойти на такие меры, разбиралась Международная редакция Федерального агентства новостей.

Королевский план

Принц Мухаммад бин Салман объявил о финансовой мобилизации частного сектора королевства, чтобы снизить зависимость экономики государства от экспорта нефти. По задумке саудовских властей инвестиции помогут развить некоторые сферы экономики.

«Новая программа «Аш-Шарик» («Партнер» — прим. ред.) поможет частному сектору создать сотни тысяч новых рабочих мест и увеличит его вклад в ВВП до 65% к концу десятилетия», — заявил бин Салман.

Официальный Эр-Рияд уже обратился к крупнейшим фирмам с предложением снизить распределение доходов в сторону увеличения капитальных расходов.

«Это приведет к росту самих компаний. В свою очередь Саудовская Аравия поможет им регулированием, дополнительными субсидиями и другими стимулами», — добавил наследный принц.

Власти королевства предлагают бизнесу льготные кредиты от саудовских институтов развития и налоговые преимущества в свободных зонах. Саудовский минфин рассчитывает, что 24 компании вложат 533 млн долларов до 2025-го и еще 800 млн до 2030 годов.

Чего добивается Эр-Рияд

Саудовское правительство планирует продать акции компаний в ближайшее время и запустить публичные IPO для собственных проектов.

«Мы утилизируем деньги. Мы не должны хранить акции вечно. Какие бы зрелые инвестиции у нас ни были, мы должны выйти на IPO», — отметил Мухаммад бин Салман.

При этом Эр-Рияд намерен оставить себе контрольный пакет продаваемых акций. Заявлена продажа ценных бумаг компании Aramco для поддержки Государственного инвестиционного фонда PIF, который назван основным инструментом увеличения саудовских вложений в стране и за рубежом.

PIF уже работает с другими суверенными фондами и поддерживает внутренние крупнейшие проекты, в числе которых программа по развитию туризма на Красном море, развлекательный центр в Кидии, а также экономическая зона Neom.

Грандиозные планы Эр-Рияда

Новая инвестиционная программа вошла в план реформ Vision 2030 («Видение 2030»). Ее целью названо снижение доли нефтяного экспорта в доходах государства. Для реализации поставленных задач Эр-Рияд наметил 96 пунктов, которые перечислены в 13 проектах. Саудовские реформы основаны на утверждении статуса королевства как «сердца исламского и арабского мира». При помощи своей программы Саудовская Аравия планирует связать Азию, Европу и Африку и стать в этой схеме ключевым торговым узлом.

Общий бюджет инвестиций проекта Vision 2030 оценивается в 3,2 трлн долларов. Помимо ожидаемых 1,3 трлн частных вложений, в стратегическую программу заложены 800 млрд долларов из Государственного инвестиционного фонда и 1,1 трлн долларов иностранных инвестиций.

Экономика саудитов

Энергетика играет ведущую роль в экономике Саудовской Аравии. Основу благосостояния Эр-Рияда составляет экспорт нефти. Доля продаж минерального топлива, масел и продуктов перегонки достигает 80%. Перспективной для страны является добыча газа.

«Масштабы развития газовой отрасли королевства по мировым меркам существенны. По данным BP, запасы газа в стране составляют 5,9 трлн куб. м. (9-е место в мире), а добыча в 2018 году достигла 112,1 млрд куб. м. (9-е место в мире и 3-е место в регионе после Ирана и Катара)», — говорится в исследовании Аналитического центра при Правительстве Российской Федерации.

Весь добытый газ саудиты используют внутри государства. В основном он задействуется в области электроэнергетики, часть ресурса уходит на нужды промышленности.

Импортирует Эр-Рияд преимущественно товары с высокой добавленной стоимостью — оборудование, механические устройства, электрические машины и транспортные средства. Основными поставщиками высокотехнологичной продукции являются Китай и США.

В сухом остатке

Власти Саудовской Аравии представили программу Vision 2030 в апреле 2016 года. Уже тогда была заявлена цель ликвидации чрезмерной нефтяной зависимости к 2020 году.

С самого начала Мухаммад бин Салман пытался привлечь иностранные инвестиции. Осенью 2018 года наследный принц даже обратился к российскому бизнесу. На экспорт Эр-Рияда в Россию эта инициатива существенного влияния не оказала. Встречные закупки Саудовской Аравии в РФ выросли до 1,44 млрд долларов.

В рамках программы Vision 2030 некоторое время назад королевство анонсировало новый проект Saudi Made с целью популяризации бренда «саудовских товаров». Он рассчитан как на внутреннее потребление, так и на продажу за границу. Но перспективы программы выглядят неоднозначно. Основные импортеры товаров из Саудовской Аравии — это Китай, ОАЭ, Индия, Сингапур и Турция. То есть, страны, в которых уже сформировался устойчивый рынок.

Что касается инвестиций, то мировой рынок также уже давно приобрел стабильные очертания. Глобальными финансовыми центрами стали Лондон, Нью-Йорк, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Люксембург, Сингапур. Именно там сосредоточены банки и специализированные кредитно-финансовые институты, осуществляющие международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с акциями, золотом и т. д.

На Ближнем Востоке пока еще нет устойчивого финансового центра из-за политической нестабильности данного региона. Как известно, деньги любят тишину — а Саудовская Аравия на севере граничит с Ираком и Сирией, на юге — с Йеменом. В этих государствах ситуация далека от стабильной.

Кроме того, инвестиционное направление развивают соседние Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ). В Дубае построен международный финансовый центр, который в 2019 году вошел в десятку лидирующих в мире по версии Global Financial Centres Index.

Вынужденная спешка

Нынешние инициативы Эр-Рияда стали вынужденными. К 2050 году Европа намерена отказаться от нефти и газа, о чем заявляла еврокомиссар по энергетике Кадри Симсон.

«Цель Евросоюза — к 2050 году стать климатически нейтральным. К этому времени мы выведем из употребления ископаемые энергоносители», — сказала чиновник ЕС.

Запад активно переходит на новые энергоресурсы: «альтернативная» электроэнергия уже начала вытеснять «традиционную». В Европе на возобновляемые источники — солнце, ветер, биомассу — уже приходится почти треть всей электроэнергии.

Конечно, в ближайшее время полного отказа от нефти и газа не произойдет. Прогнозы нефтяных скептиков подвергаются критике.

«Мы отдаем себе отчет в том, что полностью в ближайшие десятилетия отказаться от углеводородов не представляется возможным, если не идти по пути резкого и труднопереваримого снижения конкурентоспособности. Это невозможно в ближайшие десятилетия сделать», — заявил президент России Владимир Путин в 2020 году.

Тем не менее переход на возобновляемые источники энергии стал новым трендом мировой экономики. С этим и связана спешка Саудовской Аравии, так яро стремящейся слезть с «нефтяной иглы». Очевидно, что уже сейчас Эр-Рияд готовится к жизни в новых реалиях, когда 80% экспорта саудитов окажутся никому не нужны.

https://cyberleninka.ru/article/n/suverennyy-fond-blagosostoyaniya-saudovskoy-aravii
https://riafan.ru/1415080-panika-er-riyada-saudovskaya-araviya-gotovitsya-k-zhizni-bez-nefti