Смена фондов. Как поменялись инвестиционные предпочтения

Минувший год оказался очень успешным для инвестиций в розничные паевые инвестиционные фонды. Лучшую динамику продемонстрировали отраслевые фонды высокотехнологических компаний и потребительского рынка, стоимость паев которых выросла в 1,5–2 раза. Двузначную доходность обеспечило и большинство фондов акций и еврооблигаций. В нынешнем году управляющие советуют обратить внимание на компании нефтегазового сектора и металлургии, которые могут заплатить высокие дивиденды на фоне роста цен на сырье и слабости рубля.

Паевое большинство
Несмотря на высокую турбулентность 2020 года российские управляющие показали высокие результаты работы. По данным Investfunds, из 187 крупных паевых инвестиционных фондов (открытых и биржевых ПИФов со стоимостью чистых активов свыше 100 млн руб.) только у пяти стоимость паев снизилась по итогам года. Годом ранее убыточным было два десятка. При этом треть фондов показали рост стоимости пая на 30–90%.

Лидерами роста по итогам минувшего года стали отраслевые фонды, ориентированные на акции высотехнологичных компаний и потребительского рынка. Такие вложения обеспечили доход 40–90% и 44–56% соответственно. На протяжении всего года опросы Bank of America свидетельствовали о том, что данные сектора были в числе фаворитов у международных управляющих, поскольку из-за пандемии спрос на услуги таких компаний вырос.

Высокую прибыль по итогам года принесли и российские фонды, ориентированные на вложение в золото. По данным Investfunds, паи таких фондов подорожали за минувший год на 30–50%. Это стало возможно за счет как роста стоимости металла на 22%, до $1900 за унцию, так и валютной переоценки, связанной с сильным ослаблением курса рубля к доллару США. При этом лучшую динамику продемонстрировали фонды, которые наряду с золотыми ETF вкладывали средства в ETF других драгоценных металлов (серебро, платина, палладий), а также акции золотодобывающих компаний.

Вам будет интересно  Инвестиционный вклад в Сбербанке: отзывы, налоговый вычет

За счет сильного роста курса доллара по итогам минувшего года инвесторы могли хорошо заработать на фондах еврооблигаций. По расчетам “Ъ”, фонды этой категории выросли на 21–38%. Инвестиции в рублевые облигации принесли доход на уровне 4–10%, что в большинстве случаев выше ставок по вкладам крупнейших банков. Убыточными были немногочисленные фонды, ориентированные в первую очередь на компании нефтегазового сектора, такие вложения обесценились на 4–15%.

Дивидендный расчет
В 2021 году, по мнению портфельных управляющих, высокую доходность могут обеспечить акции компаний циклических отраслей — нефтегазовой и металлургической, которые сильнее всех выигрывают от восстановления мировой экономики. По словам управляющего активами УК «Открытие» Дмитрия Космодемьянского, нефтяной сектор перспективен на среднесрочном горизонте, поскольку восстановление мировой экономики и связанный с этим рост на энергоносители представляется более чем вероятным. «Даже если цены на нефть просто удержатся на текущем уровне в течение года, то российские нефтяники могут вернуться к выплате щедрых дивидендов, а российскому правительству будет неинтересно поднимать налоги, так как бюджет может сверстаться с минимальным дефицитом»,— отмечает портфельный управляющий «Альфа-Капитала» Эдуард Харин.

На фоне восстанавливающихся цен на промышленные металлы и слабого рубля управляющие ожидают высоких дивидендных выплат и от металлургических компаний. «В акциях компаний цветной и черной металлургии ожидаемые дивидендные доходности находятся в диапазоне 11–25%. Также не стоит забывать, что принятые в США программы помощи и потенциальный запуск инфраструктурной программы измеряются триллионами долларов, что может спровоцировать умеренный рост инфляции, а это позитивно для ресурсных компаний»,— отмечает Эдуард Харин.

Акции нефтяных и металлургических компаний понесли существенные потери в период первой волны пандемии, поэтому они сохраняют потенциал роста.

Переключение глобальных инвесторов с акций интернет-гигантов на акции добывающих компаний также поддержит российский рынок»,— отмечает руководитель отдела продаж «Сбера Управление активами» Андрей Макаров.

Вам будет интересно  Инвестиции от Альфа банка, как это работает простыми словами

Долги на вырост
В случае если инвестор не готов брать на себя риск инвестирования в акции, то для него лучше подойдут более консервативные категории фондов, ориентированные на рублевые облигации и еврооблигации. Однако с учетом мер центробанков развитых стран по выкупу долговых активов доходность обязательств большинства эмитентов с приемлемым кредитным качеством опустилась до значений начала 2020 года, что снижает потенциал роста цен. «После стремительного снижения ставок в 2020 году для долговых рынков наступивший год будет непростым, но еврооблигации развивающихся стран на фоне текущих долларовых ставок смотрятся привлекательно. На этих рынках можно собрать портфель качественных эмитентов с горизонтом инвестирования три—четыре года и доходностью на уровне 3–3,5% годовых в валюте»,— отмечает Андрей Макаров.

В базовом сценарии управляющие не ждут дальнейшего сильного смягчения денежно-кредитной политики ЦБ, а значит, и в сегменте рублевых облигаций высоких результатов ждать не стоит.
«Мы полагаем, что фонды рублевых облигаций могут принести своим пайщикам 6–8% на горизонте один год вперед за вычетом комиссий»,— считает портфельный управляющий «Альфа-Капитала» Евгений Жорнист. По оценке Дмитрия Космодемьянского, потенциальная доходность фондов облигаций в этом году может составить 5,5–6,5% годовых в рублях.


Читайте нас в телеграм
Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *


Срок проверки reCAPTCHA истек. Перезагрузите страницу.

Яндекс.Метрика