Рейтинг доходности ПИФов: как на самом деле выбирать фонды

Инвестпривет, друзья! Периодически меня спрашивают, какие ПИФы самые выгодные и в какие из них стоит вкладывать средства. Поэтому я решил составить небольшое руководство по выбору правильного фонда. Самое главное на что стоит обратить внимание – рейтинг доходности ПИФы и комиссия за его управление, которая в итоге может съесть всю прибыль.

Самые доходные ПИФы за 2018 год

По состоянию на ноябрь 2018 года в России работает 241 открытый паевой инвестиционный фонд, стоимость чистых активов превышает 10 млн рублей (в более мелкие ПИФы, на мой взгляд, инвестировать опасно). Наиболее доходными из них стали:

Название УК	Название ПИФа	Тип фонда	Доходность
ВТБ Капитал	Фонд нефтегазового сектора	Акции	40,36%
Сбербанк Управление активами	Природные ресурсы	Акции	34,31%
Альфа-Капитал	Ресурсы	Акции	34,30%
Райффайзен Капитал	Сырьевой сектор	Акции	33,38%
Капиталъ	Мировая индустрия спорта	Акции	28,16%
САН	Смешанные инвестиции	Смешанные	27,96%
Альфа-Капитал	Ликвидные акции	Акции	28,87%
Атон	Инфраструктура	Акции	22,72%
БКС	Перспектива	Акции	21,32%
Райффайзен Капитал	Индекс ММВБ	Индексный	20,75%
Ак Барс Капитал	Индексный	Индексный	20,30%
ВТБ Капитал	Фонд акций	Акций	19,59%
Ингосстрах	Индекс Мосбиржи	Индексный	18,60%
Атон	Петр Столыпин	Акций	18,00%

В рейтинге отображается, сколько процентов прибыли вы заработали бы, если бы вложили бы в фонд средства в январе 2018 года, т.е. за 8 последних месяцев. Например, инвестировав в самый доходный ПИФ – Фонд нефтегазового сектора от ВТБ Управление активами – 100 000 рублей, вы сняли бы 140 000 рублей минус комиссии и налоги.

Учтите, что итоговый рейтинг ПИФов по доходности за 2018 год может быть несколько иной, как как у управляющих компаний есть еще 2 месяца, чтобы зарабатывать деньги. Но, скорее всего, картина изменится не сильно.

Да и если честно, для профессионального инвестора этот рейтинг – просто любопытная статистика. Почему – поясню далее.

Стоит ли покупать паи самых доходных ПИФов?

Рейтинг доходности – это конечно, классно, но это не более чем мерялка. Вот вышли два мальчика во двор и один говорит: «У меня пистолет больше!», а другой: «Нет, у меня!» – и начинают кидаться друг в друга песком 🙂

И дело, главным образом, заключает в том, что «доходность в прошлом не гарантирует таких же прибылей в будущем». Если ПИФ удачно отработал в 2018 году, то никто не может говорить, что он будет также успешно функционировать и дальше, в году 2019.

Посмотреть на рейтинг доходности ПИФа полезно, чтобы понять, насколько эффективно работает фонд относительно бенчмарка и рынка в целом, а также оценить его мультипликаторы.

Бенчмарк – это индекс или набор индексов, с которым сравнивается эффективность работы ПИФа. Если фонд обгоняет бенч – он работает хорошо. Например, бенчмарком ПИФа Сбербанка «Добрыня Никитич» (это фонд акций российского рынка) является индекс Мосбиржи. И, как показывает график, ПИФ работает «более лучшее» (с). Значит, его покупать стоит.

Я уже писал, на что еще обращать внимание при выборе ПИФа. Здесь укажу только, что обращайте внимание не столько на доходность фонда, сколько на его эффективность. Если он работает одинаково хорошо на долгосрочной дистанции и отличается хорошими мультипликаторами (см. коэффициент Шарпа и альфу главным образом), то паи можно смело покупать.

Учитывайте конъюнктуру рынка. В 2018 году против России ввели дофига санкций, и фондовый рынок частично рухнул. Пострадали ретейлеры, выжила нефть. Поэтому и ПИФы, вкладывающие в акции компаний-продаванов, тоже упали, а «нефтяные» – выросли.

Но это не означает, что первые фонды отработали плохо, а последние – хорошо. Смотрите на эффективность. Если фонд на падающем рынке смог нарастить позиции и увеличить стоимость пая – он сработал хорошо. А если вся нефтянка выросла на 70%, а ПИФ – только на 30%, это поводу задуматься.

И да, побуду занудой. Не забывайте о диверсификации.

На какой временной дистанции анализировать доходность

Любые инвестиции как хорошее вино: чем дольше работают, тем выше градус. В данном случае доходности. Поэтому, чтобы понять, какой ПИФ реально выгоднее, лучше анализировать его прибыльность на длительной дистанции. Обычно берут 3 года, но я предлагаю 5 лет. За это время, в принципе, будут видны все грехи и достижения фонда.

По состоянию на 2018 год рейтинг ПИФов по доходности за 5 лет выглядит следующим образом (еще немножко таблиц):

Название УК	Название ПИФа	Тип фонда	Доходность
Апрель Капитал	Акции сырьевых компаний	Акции	349,18%
Апрель Капитал	Акции	Акции	205,04%
Райффайзен Капитал	Сырьевой сектор	Акции	201,80%
ВТБ Капитал	Фонд Металлургии	Акции	197,40%
Апрель Капитал	Акции второго эшелона	Акции	184,65%
Уралсиб	Акции роста	Акции	182,65%
Райффайзен Капитал	США	Акции	182,51%
Агидель	Акции	Акции	176,59%
Система Капитал	Резервный Валютный	Облигации	176,41%
Лидер	Акции	Акции	174,11%
ОЛМА-Финанс	США	Фондов	167,03%
Открытие	США	Фондов	163,98%
ВТБ	Еврооблигаций	Облигаций	160,12%
Капиталъ	Мировая индустрия спорта	Акции	157,28%
РСХБ Управление активами	Акций	Акции	155,51%

Не забывайте о комиссиях

Анализируя рейтинг ПИФов по доходности за год, не забывайте о налогах и комиссиях. Налогов можно избежать: вы можете получить налоговый вычет в 3 млн рублей за каждый год владения паями, если владели ими более 3 лет.

А вот от комиссий никуда не денешься. У крупнейших управляющих компаний они таковы (кликните по названию компании, что подробнее прочитать о предлагаемых ими ПИФах):

Название УК	Комиссия при покупке	Комиссия при продаже	Вознаграждение УК	Другие комиссии (аудитору, ревизии и т.д.)
Сбербанк Управление активами	0,5% – при сумме покупке более 3 млн, 1% – менее 3 млн рублей	2% – при продаже до полугода, 1% – до года, 0% – более года	1-3% от СЧА	Включено в вознаграждение УК
ВТБ Капитал	0% – через ВТБ, 1-2% у партнеров	2% – при продаже до полугода, 1,5% – до года, 1% – более года	Не более 1% от СЧА	Не более 0,5% от СЧА
Альфа-Капитал	1,4%	1,5% – при продаже до 1 года, 1% – до 2 лет, 0% – более 2 лет	3,8% от СЧА	0,65% от СЧА
Райффайзен Капитал	0%	3% – при продаже до 2 лет, 1% – до 3 лет, 0% – более 3 лет	Нет	Нет

Из таблицы видны самые затратные и самые щадящие в плане комиссионных ПИФы. Так, если фонды разных УК инвестируют примерно в одни и те же акции, то в итоге они покажут примерно одинаковую доходность. Но за счет комиссий итоговая доходность будет разной. Так что при прочих равных лучше выбрать УК с минимальными комиссиями.

Заключение

Ну, я надеюсь, что убедил вас, что рейтинг доходности ПИФов – это не самый главный критерий для того, чтобы решать: стоит брать паи этого фонда или нет. Покупка самого прибыльного за 2018 год фонда в 2019 году может обернуться разочарованием. И, напротив, возможно сейчас стоит купить большое количество подешевевших паев фондов, вкладывающих в российских ритейлеров и акции развивающихся стран. Думайте, анализируйте, и да пребудут с вами деньги!

]]>
Инвестиционные фонды — как выбрать за 5 шагов + рейтинг ТОП-7 ПИФ

Здравствуйте, дорогие друзья! На связи Денис Кудерин, эксперт в области инвестиций.

Наша новая тема – инвестиционные фонды, инструмент, который поможет сохранить и приумножить ваши финансы без особых трудозатрат.

Статья будет полезна всем, кто заинтересован в пассивном доходе и желает сделать инвестирование прибыльным бизнесом.

А теперь обо всём по порядку!

1. Что такое инвестиционные фонды и каковы их функции?

Наверняка вы уже слышали или встречали в статьях по финансовой тематике аббревиатуру «ПИФ». Так вот, именно о ПИФах – Паевых Инвестиционных Фондах – мы сегодня и поговорим.

В широком смысле инвестиционные фонды – это формы коллективных инвестиций, имущественные комплексы с различной структурой.

Фонды представляют собой акционерные общества или организации с долевой собственностью участников, которые объединяет общая суть – коллективное владение активами.

Несколько слов о том, зачем вообще нужны ПИФы. Их долгосрочной и приоритетной целью выступает сохранение и умножение капитала участников.

Существование инвестиционных компаний обусловлено тем фактом, что большое количество граждан, имеющих сбережения, не всегда обладают навыками грамотного инвестирования средств. В период стабилизации экономики число фондов возрастает, в кризис активность таких организаций идёт на спад.

Схема работы фондов предельно проста:

• участники (пайщики) вносят свою долю в общий котёл;
• управляющие вкладывают деньги в перспективные финансовые проекты (ценные бумаги, недвижимость, золото, венчурные фонды и т.д.);
• полученная прибыль с оборота распределяется между пайщиками согласно внесенным долям.

Паевые инвестиции относят к высоколиквидным активам. Участник может в любой момент реализовать (продать) свою долю, если посчитает, что это выгодно или ему просто понадобятся наличные деньги.

Ещё один плюс – средствами вкладчиков распоряжаются профессионалы, что значительно снижает финансовые риски. Управляющие знают, какие инвестиционные направления наиболее прибыльны в текущий момент и пользуются своими навыками удачных денежных вложений.

У рядового инвестора зачастую нет ни времени, ни знаний, ни способностей для грамотного финансового управления. Поэтому заботу об умножении благосостояния пайщиков берет на себя профессиональный игрок.

Чтобы лучше понять принцип работы ПИФов, приведу наглядный пример.

Пример

Десять приятелей решили заняться сельским хозяйством и приобрели большой участок земли. Чтобы ресурсы использовались с максимальной отдачей, они нанимают опытного фермера, доку в сельхозработах.

Осенью они снимают урожай. Примерно десятую часть урожая (или прибыли от его продажи) они отдают фермеру, остальное делят между собой. Чем эффективнее работа специалиста, тем больше получат и владельцы, и сам фермер. Именно так работают паевые фонды.

Управляющие компании кровно заинтересованы в грамотном размещении капитала, ибо от этого напрямую зависит размер их вознаграждения: они получают комиссионные с прибыли.

Перечислим главные плюсы инвестиционных фондов:

• профессиональное управление активами;
• диверсификация вкладов – риски снижаются, благодаря вложениям в разные инвестиционные инструменты;
• минимальные затраты на проведение финансовых транзакций;
• прозрачная внутренняя структура;
• крупный совместный капитал приносит больше прибыли, чем небольшие одиночные вклады.

И небольшая ложка дегтя: ПИФы не гарантируют обязательного дохода для их участников. Как в любых других инвестиционных транзакциях, здесь присутствует риск потери средств, связанный с неудачными вложениями, падениями рынков и прочими объективными факторами.

И хотя деятельность фондов контролируется государством (в частности, ФКЦБ – Федеральной Комиссией рынка Ценных Бумаг), никаких законодательных требований относительно прибыльности таких структур не предусмотрено.

Читайте обзорную статью об инвестициях в России.

2. Какие бывают инвестиционные фонды – ТОП-5 основных видов

Теперь о том, какие бывают ПИФы. Существует несколько критериев классификации фондовых организаций.

По типу доступности для вкладов они подразделяются на:

• открытые;
• закрытые;
• интервальные.

Открытые, как это ясно из названия, практикуют свободную продажу и покупку паев. То есть совладельцем компании можно стать в любой момент, если, конечно, имеются достаточные для покупки пая ресурсы.

Общая сумма капиталов, как и число участников в открытых фондах не ограничивается. Такие структуры обычно инвестируют средства в высоколиквидные и надёжные финансовые инструменты.

Закрытые фонды продают доли участников сразу после учреждения организации, после чего продажи паев прекращаются. ПИФы закрытого типа ограничены в сроках своей работы, которые оговариваются заранее.

Нередко такие фонды специализируются на определенной отрасли. К примеру, работают только с рынком недвижимости или вкладывают активы в инновации.

Характерная особенность интервальных ПИФов в том, что продажа паев и их погашение происходит в определенные промежутки времени. Обычно интервальные фонды работают с акциями – занимаются профессиональной биржевой торговлей.

Другой критерий классификации – по сфере инвестирования. Виды, различающиеся по этому признаку, рассмотрим подробно.

Вид 1. Фонды акций

Самая популярная разновидность ПИФов. Цель такого фонда – получение прибыли от вложения в акции различных фирм.

Поскольку производственные (и любые другие) компании разнятся между собой размерами оборотного капитала, ПИФы также подразделяются на те, которые работают:

• с небольшими предприятиями (оборот – менее $500 млн.);
• средними (от 500 млн. до 5 млрд. долларов);
• крупными (оборот – более $5 млрд.).

Последний вид вложений наиболее надёжен, но рассчитан на длительный срок (3-5 лет). Предприятия с высоким доходом, лидирующие в своих отраслях, инвесторы называют «голубыми фишками». Чистая прибыль от вкладов в акции крупных корпораций составляет 10-15% ежегодно.

Очевидно, что при выборе фонда следует учитывать как размеры собственных вложений, так и принципы работы ПИФа. Некоторые учреждения предпочитают работать с акциями, для которых характерен быстрый (и не всегда предсказуемый) рост, другие выбирают более стабильных партнеров.

Ещё один совет от опытных инвесторов – не стоит класть все яйца в одно лукошко, то есть не ограничиваться одним фондом. Если финансы позволяют, лучше создать «портфолио фондов», куда будут входить паи в нескольких организациях, различных по своей структуре и направленности.

Вид 2. Фонды облигаций

Облигации – инвестиционные инструменты с фиксированной доходностью (в этом их отличие от акций, стоимость которых постоянно меняется).

Фонды, занимающиеся инвестированием исключительно в облигации, именуются фондами облигаций или бонд фондами.

Вложения такого типа приносят вкладчикам регулярные дивиденды – суммируются проценты по вкладам и профит от разницы в ценах. Чистая прибыль бонд фондов невысокая (от 6-8%), зато риски – минимальные.

В зависимости от того, кто выпускает ценные бумаги, фонды облигаций подразделяются на:

• государственные (федеральные);
• муниципальные;
• корпоративные.

Государственные облигационные фонды считаются самыми надёжными. Популярностью пользуются также бумаги, выпущенные региональными органами управления.

Корпоративные облигации – рискованный, но в случае удачного стечения обстоятельств весьма высокодоходный инвестиционный инструмент.

Вид 3. Фонды недвижимости

Такие организации получают доходы от вкладов в строительство и эксплуатацию объектов недвижимости. Учреждения имеют различную специализацию – одни фонды продают дома и квартиры, другие сдают их в аренду, третьи специализируются на операциях с земельными участками.

Обычно это фонды закрытого типа: такая особенность связана с тем, что жильё (особенно приобретенное на стадии строительства) реализуется дольше, чем, скажем, ликвидные акции компании «Кока-Кола».

Учитывая высокую стоимость жилья, минимальный первоначальный паевый взнос участника в такие фонды довольно внушительный – примерно $10 000 .

Разновидностью фондов недвижимости можно назвать ипотечные фонды – организации закрытого типа, зарабатывающие на закладных бумагах.

Вид 4. Фонды денежного рынка

Это самые консервативные ПИФы на свете. Суть их заключается в том, что 50% активов участников управляющие держат на депозитах, и только вторая половина денег участвует в оборотных инвестиционных операциях.

Финансы вкладываются в самые надёжные инструменты – облигации, валюту. Эксперты считают фонды денежного рынка своего рода альтернативой краткосрочным банковским вкладам. Риск потерять вклады в таких учреждениях минимален, как, впрочем, и прибыль вкладчиков.

Вид 5. Сбалансированные (смешанные) фонды

Несложно догадаться, что такие фонды работают с различными инструментами. Обычно это облигации и акции: самые ликвидные разновидности ценных бумаг.

Тактика управления фондом смешанного типа требует опыта и специальных знаний от управляющей компании. Знатоки рынка должны постоянно анализировать ситуацию, покупая и продавая бумаги в момент их максимально выгодной для пайщиков стоимости.

В таблице представлены основные виды фондов и их базовые показатели:

№	Виды фондов	Доходность	Особенности инвестиций
1	Фонды акций	От 10% и выше	Относительно высокие риски
2	Фонды облигаций	6-8%	Низкие риски
3	Фонды недвижимости	От 7-10%	Рассчитаны на долгосрочные вложения
4	Фонды денежного рынка	7-10%	Надежность и низкий риск
5	Смешанные	От 12% и выше	Требуют грамотного управления

3. Особенности чековых и иностранных фондов

Несколько слов о менее популярных, но тоже заслуживающих внимания разновидностях инвестиционных фондов.

Иностранные фонды позволяют вложить свои сбережения в зарубежные и международные компании.

Такие ПИФы подразделяются на:

• глобальные (позволяют обогащаться за счет вложений в экономику других стран);
• интернациональные (занимаются вложениями за пределами страны проживания пайщика);
• фонды развивающихся стран (рискованные, но перспективные инвестиции в экономику развивающихся государств).

Зарубежные фонды, как и любые другие, бывают открытыми и закрытыми. Всего в мире насчитывается около 50 тысяч фондов, открытых для иностранных инвестиций.

Что такое чековые инвестиционные фонды (ЧИФы), помнят все, кто жил в России в 90-х годах. Эти структуры занимались помощью гражданам в управлении ваучерными чеками в период всеобщей приватизации.

В середине 90-х количество ЧИФов в РФ исчислялось сотнями. Дальнейшая судьба таких компаний – постепенное слияние, взаимное поглощение, реорганизация и банкротство. В настоящее время подавляющее большинство чековых фондов ликвидировано.

4. Как выбрать инвестиционный фонд – 5 простых шагов

Правильный выбор инвестиционного фонда напрямую влияет на размер вашей прибыли и сохранность капитала.

Для начала советую определиться с целью инвестиций. Какой доход вам нужен – быстрый, надёжный, постоянный? В зависимости от конечной цели выбирайте тип фонда.

Учитываются также сроки инвестирования, сумма, отношение к риску. Помните, что ПИФы не гарантируют фиксированной прибыли: успех зависит от множества факторов – конъюнктуры рынка, профессионализма управляющей компании, экономического положения в стране.

Теперь – пошаговое руководство для начинающих инвесторов.

Шаг 1. Определяем сумму и срок инвестирования

Важнейший этап – определение размеров вклада и сроков инвестирования.

Чем меньше сумма, тем уже круг доступных вариантов. Солидные капиталы открывают широкие возможности.

Сразу решите, какие сроки вас устраивают. Оборотные периоды в различных видах фондов тоже разные. Так, вклады в недвижимость предполагают долгосрочные инвестиции. В фондах акций и облигаций средства оборачиваются быстрее, но при этом повышаются риски.

Шаг 2. Определяемся с типом паевого фонда

Для держателей капитала с отсутствием инвестиционного опыта оптимальный вариант – открытые ПИФы с высокой ликвидностью паевых долей. Участники таких фондов вправе вывести свой капитал из оборота в любое время. Интервальные ПИФы реализуют доли ежегодно или ежемесячно.

Опытные инвесторы, умеющие соотносить риски с доходностью, пользуются более специализированными инструментами. Например, вкладывают деньги в фонды недвижимости, венчурные и смешанные фонды.

Шаг 3. Выбираем управляющую компанию

Управляющие компании редко занимаются прямым обманом вкладчиков. Они не делают этого хотя бы потому, что опасаются нарушить закон, который запрещает давать инвесторам необоснованные обещания.

Существуют также активные и пассивные вклады.

В первом случае инвестор может лично контролировать состояние своего инвестиционного портфеля:

• вводить/выводить средства в любой момент;
• вести баланс;
• проделывать другие манипуляции, направленные на достижение максимальной доходности.

Такие операции позволяют проводить фонды открытого типа.

Если вы хотите вложить деньги в долю и на какое-то время забыть о них, выбирайте закрытые фонды или интервальные.

Шаг 4. Сравниваем рейтинги различных фондов

Рейтинги ПИФов в открытом доступе публикуются на различных информационных ресурсах. Лучше использовать несколько источников и сравнивать их показатели. Наибольшим авторитетом пользуются страницы финансовых ведомств и государственных органов.

Существует множество критериев, характеризующих прибыльность фондов и принципы их работы – объём привлеченных капиталов, показатели ликвидности, различные финансовые коэффициенты.

Шаг 5. Делаем окончательный выбор

Окончательный выбор делается после всестороннего анализа фонда и управляющей компании. Если сомнения остаются, рекомендую посоветоваться с опытными людьми или посетить тематические форумы инвесторов.

Для новичков основополагающим фактором обычно выступает стабильность ПИФа и его популярность среди других вкладчиков. Но не всегда следование за мнением большинства гарантирует успех.

Смотрите также близкую по тематике статью – «Как найти инвестора».

5. На что обращать внимание при выборе инвестиционного фонда – полезные советы новичкам

В целом ПИФы относятся к надежным и доступным инвестиционным инструментам. Деятельность таких учреждений предельно прозрачна, что обусловлено законодательными требованиями и ориентированностью на клиентов.

При выборе фонда обращайте внимание на следующие показатели:

• уровень риска (низкий, высокий, средний);
• период работы;
• минимальный размер доли;
• наличие скидок, надбавок и прочих льгот для пайщиков;
• объём привлеченных средств;
• стоимость чистых активов;
• доходность (учитывайте длительный период, а не только последние месяцы);
• условия обмена и реализации паев.

Знающие люди рекомендуют выбирать ПИФы методом исключения, начиная с типа компании и заканчивая анализом финансовых коэффициентов. Чем больше сведений о работе фонда вы соберете, тем безопаснее и доходнее будут ваши вклады.

6. Лучшие инвестиционные фонды – ТОП-7 компаний

На территории РФ действуют сотни паевых фондов с различной структурой управления и доходностью. Чтобы не затеряться в океане ПИФов, мы выбрали 7 наиболее надёжных и прибыльных столичных компаний.

Территориальная принадлежность к Московской области вовсе не означает, что жители других городов не могут стать пайщиками этих фондов. Могут – интернет позволяет удаленно инвестировать средства и таким же образом выводить их на свои счета.

СоцАгроФинанс (производственно-финансовая компания) – профессиональные инвестиции в драгоценные металлы, розничную продажу драгоценностей, разработку полезных ископаемых.

Фирма привлекает частные инвестиции для финансирования собственных высокорентабельных коммерческих проектов. Договоры инвестирования с физическими лицами имеют фиксированную процентную ставку. В перспективах компании — наращивание производственных оборотов.

Финанс-Инвест – старейшая на территории РФ инвестиционная компания, действующая с 1995 года. Специализируется на развивающихся рынках России и стран ближнего зарубежья. Управленческое ядро фирмы работает в сфере прибыльных инвестиций уже более 10 лет и постоянно усиливается за счет привлечения профессионалов из международных и российских коммерческих банков.

Финанс-Инвест держит курс на развитие самых актуальных технологий, связанных с обслуживанием, информационной и технической поддержкой инвесторов.

Adfincom – вклады в высоколиквидные облигации, акции, фонды других организаций. Основное направление деятельности – глобальный финансовый рынок. Работает на рынке инвестиций с 2008 года.

Миссия компании — сохранение и приумножение капитала клиентов, доверивших компании свои сбережения, разработка новых актуальных инвестиционных продуктов, максимально отвечающих интересам вкладчиков. Фирма имеет членство в Швейцарско-Российской Бизнес Ассоциации, поддерживаемой Министерством экономики РФ.

FinPro – специализируется на инвестициях в недвижимость. Попутно компания занимается консультированием и обучением своих клиентов. Участникам доступны платные и бесплатные вебинары на тему прибыльного инвестирования.

Среди других преимуществ для вкладчиков — разработка личного инвестиционного плана, информационная поддержка инвесторов, живое общение с клиентами, постоянный поиск и внедрение новых инструментов в работу компании.

Финам – брокерские услуги, управление капиталом, прибыльные вклады в акции предприятий. На сайте компании регулярно публикуются мировые и российские финансовые новости. Минимальная ставка по вкладам даже при пассивном инвестировании — 18%.

Главный принцип развития компании — развитие новейших инвестиционных технологий, продуктов и клиентских сервисов. В приоритетах фирмы — курс на длительное сотрудничество, профессионализм и надёжность вкладов.

ТелеТрейд – более 20 лет на рынке финансов. Сотни тысяч клиентов, круглосуточный доступ к торговле инвестиционными инструментами по всему миру. Специализация – инвестирование в Forex. Клиенты имеют возможность пассивного инвестирования в торги.

Штатные сотрудники компании знают, как добиться предельных прибылей в торговле на разнице курсов валют, цен на золото, нефть и акции крупных российских и международных корпораций.

БКС Брокер – профессиональная помощь в эффективном управлении деньгами. Ориентация на современные информационные разработки, использование инноваций в сфере частных инвестиций. Лидер российского рынка по оборотному капиталу.

Каждому инвестору доступна возможность пользоваться услугами личного советника, который, применяя свои знания и навыки, помогает эффективно реализовать цели и задачи клиента.

Для более наглядного представления о деятельности ПИФов рекомендую к просмотру короткий ролик.

7. Заключение

Подведём итоги. Теперь вы знаете, что такое инвестиционные фонды и можете воспользоваться полученными знаниями с целью сохранения и приумножения личного капитала.

Но помните, ПИФ – лишь одно из направлений в перечне других, не менее привлекательных и прибыльных инвестиционных инструментов. Рекомендуем к прочтению статью — «Венчурный фонд».

Коллектив нашего ресурса желает читателям успеха в любых финансовых операциях. Просим вас дать оценку публикации, ждем комментариев, дополнений и замечаний!

]]>
Что такое ПИФы: определение, виды и механизм работы

Если вы начинающий инвестор и не собираетесь использовать только банковский депозит для приумножения капитала, то рынок дает много возможностей. Одна из них – ПИФы (паевые инвестиционные фонды). Активно рекламируются управляющими компаниями в качестве безопасного и надежного инструмента для новичка, который не хочет детально вникать в биржевую торговлю. Но такой ли он на самом деле? Давайте разберемся, что такое ПИФы, как они работают, и выгодно ли их покупать.

Определение и механизм

ПИФ простыми словами – инвестиционный инструмент на принципах доверительного управления, который представляет собой портфель (пирог, коробку, корзину), состоящий из имущества инвесторов для его вложения в акции, облигации, товары, недвижимость и т. д. с целью сохранения и приумножения. Не является юридическим лицом.

ПИФ – это сложенные вместе средства пайщиков, на которые управляющая компания приобретает ценные бумаги или другие активы, разрешенные к покупке по законодательству. УК может действовать только в рамках разработанных правил под строгим контролем Центробанка.

1. Пайщики – инвесторы, которые вложили деньги или другое имущество (ценные бумаги, недвижимость и пр.) в ПИФ путем покупки паев. Они владеют имуществом фонда в доле, равной купленному паю. Пайщики не указывают руководителям, что купить на эти деньги. Они просто доверяют им воспользоваться передаваемым в управление имуществом и надеются заработать на этом.
2. Управляющая компания (УК) – организация, которая принимает решение о создании ПИФа, осуществляет доверительное управление имуществом в интересах пайщиков, принимает решение о покупке и продаже активов и возвращает деньги участникам по их требованию.
3. Депозитарий – организация, которая хранит имущество фонда и следит за законностью сделок. Без его подписи нельзя совершить операции по покупке и продаже.
4. Банк России осуществляет надзор и контроль за всеми участниками инвестиционного процесса.
5. Регистратор ведет реестр пайщиков и фиксирует их права собственности.
6. Оценщики оценивают имущество, которое передается в ПИФ.

Механизм работы ПИФа:

1. Инвестор выбирает УК и интересующий его фонд из множества существующих на рынке. О критериях выбора мы поговорим позже. Изучает Правила доверительного управления (ПДУ), в которых прописаны условия сотрудничества.
2. Передает свое имущество (чаще всего деньги) в фонд, покупая пай. В ПИФе имущество одного пайщика объединяется с имуществом других участников, и образуется общее имущество, которое принадлежит каждому на праве общей долевой собственности. Пай – это именная ценная бумага, которая и фиксирует это право.
3. УК покупает ценные бумаги и иное имущество на имеющиеся у него в управлении средства. Специалисты компании по фондовому рынку анализируют, прогнозируют, рассчитывают и принимают решение, куда выгоднее всего вложить деньги пайщиков. В идеале приобретенные УК активы должны приносить доход, который выражается в увеличении стоимости пая. Но гарантировать его никто не может.
4. В зависимости от типа фонда пайщик может продать свои паи частному лицу по договору или на фондовой бирже, погасить в УК в любой рабочий день или в определенный период времени.

Первые фонды появились еще в 1924 году в США. Но только в 50-е годы они стали по-настоящему популярными, а до этого инвесторы только присматривались к новому инструменту. Сегодня набирают обороты индексные фонды (ETF), которые уже составили серьезную конкуренцию ПИФам.

В законе об инвестиционных фондах выделяют следующие виды ПИФов:

1. Открытый – фонд с неограниченным количеством участников. Покупку и продажу управляющей компании пая можно осуществить в любой рабочий день. Доходность ОПИФов может быть ниже других видов, потому что УК вкладывает средства в высоколиквидные активы, чтобы иметь возможность вернуть деньги по первому требованию пайщика.
2. Закрытый – войти в такой фонд можно только в день его образования или в дополнительное время выдачи паев, а выйти и погасить их до истечения срока действия договора нельзя. Как правило, имеют высокий порог входа и доступны крупным инвесторам. Создаются для определенных целей, например, инвестирование строительства недвижимости.
3. Интервальный связан с покупкой и продажей паев в определенные интервалы времени, но не реже 1 раза в год. В отличие от открытых могут позволить себе более рискованные вложения, т. к. нет необходимости быть всегда готовым к погашению.
4. Биржевые – ПИФы, которые торгуются на фондовой бирже. Яркий представитель, который все больше и больше захватывает инвестиционный рынок и рекомендуется финансовыми экспертами для использования новичками, – ETF.
5. Комбинированный появился в 2016 году. В него включают любое имущество, кроме денег: недвижимость, ценные бумаги, антиквариат, товары, драгоценные металлы и т. д. Активы хранятся в депозитарии.

В открытые и интервальные ПИФы инвесторы могут вкладывать только деньги. В закрытые и биржевые – деньги и иное имущество (ценные бумаги, недвижимость и пр.).

По объектам вложения средств различают ПИФы:

• акций;
• облигаций;
• смешанные;
• денежного рынка;
• товаров (недвижимость, золото);
• индексные.

Вознаграждения УК

Управляющая компания управляет имуществом не бесплатно. Зарабатывать помогают пайщики, поэтому чем их больше, тем богаче компания:

1. Надбавка – комиссия, которую берет УК при покупке инвестором пая. Ее размер может быть до 1,5 % от суммы сделки. Например, цена пая 1 000 руб. Но вы его купите за 1 015 руб.
2. Скидка – комиссия при погашении пая, может быть до 3 %. Конкретный размер зависит от срока владения ценной бумагой.
3. Расходы на управление – вознаграждение самой УК, оплата услуг депозитария, регистратора, аудитора, оценщика (до 5 % от СЧА).

Расчет доходности

Еще раз акцентирую ваше внимание на том, что доходность ПИФа негарантированная. Вложение в покупку паев – рискованные инвестиции. Вы можете заработать значительно больше, чем инфляция или депозит в банке, но можете получить 0 или уйти в минус.

Цена пая меняется ежедневно, зависит от активов, в которые УК вложила имущество пайщиков. Все стороны сделки заинтересованы, чтобы стоимость росла. В открытых фондах рыночная цена публикуется ежедневно, в биржевых ее можно отследить в режиме реального времени на сайте Мосбиржи. Закрытые и интервальные публикуют информацию о цене реже, раз в месяц.

Базовые показатели ПИФа:

1. Стоимость чистых активов (СЧА) – это стоимость имущества, рассчитывается как разность между стоимостью активов и стоимостью предстоящих платежей. Зависит от изменения цены активов, входящих в фонд, и от количества пайщиков.
2. Расчетная стоимость пая – отношение СЧА к количеству паев. В зависимости от того, как изменяется цена активов, образующих данный фонд, так меняется и расчетная стоимость ценной бумаги.

Инвестор зарабатывает на ПИФе при продаже своих паев. Нельзя забывать о налогах. Резиденты РФ платят 13 % с полученной прибыли при продаже, нерезиденты – 30 %. Но есть льготы: если вы владеете паями 3 и более лет, а прибыль не превышает 3 млн рублей, налог не взимается.

Рассмотрим на примере, как рассчитать доход инвестора.

У вас есть капитал 500 000 руб. Вы решили вложить их в ПИФ. Стоимость 1 пая – 1 000 руб., но при покупке УК взяла комиссию в 1 %. Следовательно, вы приобретете:

500 000 / (1 000 * 1,01) = 495 паев

Налогообложение будет зависеть от того, как быстро вы решите продать ценные бумаги. Если через 2 года, то придется заплатить НДФЛ 13 %. Допустим, стоимость пая выросла и стала равна 1 300 руб., а комиссия при продаже УК – 1 %.

Тогда ваша прибыль составит:

495 паев * 1 300 руб. * 0,99 = 637 065 руб.

637 065 – 500 000 = 137 065 руб.

Налог = 137 065 * 0,13 = 17 818,45 руб.

Таким образом, на руки вы получите: 637 065 – 17 818,45 = 619 246,55 руб.

Фактическая доходность = (619 246,55 – 500 000) / 500 000 * 100 % = 23,8 %

Если вы гасите свои паи через 3 года, тогда не платите НДФЛ, и доходность будет выше.

Критерии выбора фонда

Разберемся, с чего начать выбор фонда.

Шаг 1. Определите срок, на какой вы хотите вложить деньги. Если они могут вам понадобиться в любой момент, тогда лучше выбирать открытые или биржевые фонды. Если в течение 5 и более лет вы не планируете погашать паи, тогда можете вложить в интервальные или закрытые. Риски выше, но и доходность больше.

Шаг 2. Изучите рейтинги УК и конкретных фондов по СЧА, доходности, размеру комиссий. Я предлагаю для анализа несколько рейтингов по состоянию на август – сентябрь 2019 года. Еще больше информации на сайте НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка). Сравнение нескольких фондов между собой можно провести с помощью фильтра.

Важно! Разница в комиссии даже в 1 – 2 % может серьезно сказаться на ваших доходах.

Топ-10 фондов по доходности за 5 лет.

Топ-10 фондов по СЧА.

Шаг 3. Изучите активы, которые приобретает УК на деньги пайщиков. Оцените свою готовность к риску и выберите консервативные, умеренные или агрессивные фонды.

Шаг 4. Проверьте лицензию УК на сайте Центробанка.

Преимущества и недостатки

Знаю многих инвесторов, особенно начинающих, которые не захотели изучать все плюсы и минусы доверительного управления, вложили деньги в ПИФ и через пару лет разочаровались в таком способе инвестирования. В моих будущих материалах мы еще подробнее будем говорить о преимуществах биржевых индексных фондов перед ПИФом. Именно этот инструмент сегодня рекомендуют финансовые консультанты пассивным инвесторам.

Итак, преимущества ПИФов:

1. Деньги инвесторов и активы хранятся на специальных счетах, отделены от счетов управляющей компании под жестким контролем государства. В этом случае риск потерять свои средства минимальный.
2. Невысокий порог входа, что немаловажно для начинающего инвестора.
3. Большой выбор фондов (на август 2019 года 236 штук), можно подобрать под свои финансовые цели и ожидания риска.
4. Возможность диверсифицировать вложенные средства по различным классам активов, тем самым снижая риск и повышая доходность портфеля.
5. Доходность может быть значительно выше, чем по депозитам в банках (но может быть и ниже).
6. Активами управляют профессионалы со специальным образованием. Они не меньше вкладчиков заинтересованы в минимизации рисков и максимизации прибыли.

1. Средства пайщиков не застрахованы в системе страхования вкладов, как депозиты в банках.
2. Получение дохода никто не гарантирует. И даже имеющаяся доходность за предыдущие годы не определяет ее в будущем.
3. Эффективность управления зависит от профессионализма УК, иногда с этим возникают серьезные проблемы.
4. Высокие комиссии по сравнению с индексными фондами. Статистика показывает, что они растут.
5. Доступ в закрытые ПИФы обычным инвесторам практически закрыт. Порог входа высокий, от нескольких миллионов рублей.
6. Оценщиков, аудиторов, депозитарий нельзя назвать независимыми участниками. Они получают вознаграждение от УК, поэтому в спорных ситуациях могут быть на ее стороне, а не на стороне пайщика.

Заключение

ПИФ – один из самых доступных инструментов пассивного инвестирования, но у него есть серьезные недостатки. Для новичков сегодня доступны менее рискованные и понятные инструменты. Если вы в начале пути, то советую не торопиться, как бы вас не уговаривала управляющая компания вложить деньги.

Посмотрите подборку книг по инвестированию, есть замечательные бесплатные онлайн-курсы для начинающих. Вы должны нарисовать в голове картину всех имеющихся возможностей на рынке, а потом сопоставить ее с вашими финансовыми ресурсами и уровнем риска, на который готовы пойти.

Удачи на пути инвестирования! Мы с мужем сделали на него первый шаг всего полтора года назад, но нас уже не остановить, и результаты радуют. Главный миф, что инвестиции – это сложно. Это просто, надо только проявить немного терпения, все изучить и не вступать в сомнительные авантюры. Тогда все получится.