Сравнение программ ПМЖ и ВНЖ в Европе за инвестиции

2018-09-07 Кристина Куркуляк

• Главная
• Европа
• Сравнение программ ПМЖ и ВНЖ в Европе за инвестиции

Португалия, Греция, Мальта, Кипр и другие страны ЕС открывают двери перед иностранными гражданами и предлагают оформить ВНЖ/ ПМЖ/ гражданство в обмен на инвестиции. О главных отличиях статусов и нюансах государственных программ читайте в этом материале.

ВНЖ, ПМЖ, «золотая виза»: разбираемся в понятиях

ВНЖ (вид на жительство) — удостоверяющий личность документ, который дает право проживать в стране на протяжении определенного срока времени (как правило, от 1 до 5 лет).

ВНЖ в ЕС за инвестиции («золотая виза»):

• не ограничивает количество въездов/выездов в/из страны;
• позволяет проживать в европейской стране, которая предоставила статус, круглый год (обладатели Шенгенской визы могут пребывать на территории ЕС 90 дней в течении полугода) или, наоборот, не проживать в стране, если такой необходимости нет (обладатели обычного ВНЖ должны находиться в стране минимум 183 дня в год);
• позволяет перемещаться по Шенгенской зоне без виз;
• позволяет претендовать на оформление ПМЖ спустя 5–12 лет и гражданства спустя 6–12 лет.

Важно! Согласно Директиве 2003/109 Совета ЕС от 25 ноября 2003 г., Вы имеете право постоянно проживать на территории государства, выдавшего ВНЖ, и находится на территории других стран Шенгенской зоны до 90 дней в течение полугодия. На практике же большое количество лиц, получивших ВНЖ в одном государстве Шенгена, проживают в другой стране соглашения. А все потому, что внутри Шенгенской зоны нет границ. Более того, нет фактов ответственности или депортации при проживании в одной европейской стране с ВНЖ другой страны.

Оформлять ВНЖ за инвестиции рекомендуется, если Вы стремитесь создать «запасной аэродром» для всей семьи, планируете изменить налоговую резиденцию, а также со временем получить статус ПМЖ и гражданство.

Важно! Для трудоустройства необходимо получать ВНЖ только в той стране, где планируется трудоустройство.

ПМЖ — удостоверяющий личность документ, позволяющий проживать в стране на постоянной основе. В дополнение ко всем возможностям, которые доступны обладателям ВНЖ, ПМЖ позволяет работать в ЕС.

Права и обязанности обладателей обычного ПМЖ и ПМЖ за инвестиции одинаковы, но участие в иммиграционной программе позволяет оформить статус всего за 3–6 месяцев вместо 6–12, и сразу для всей семьи (обычную карту ПМЖ необходимо оформлять индивидуально для каждого).

«Золотая виза» Португалии

Варианты инвестиций. Государственная программа предусматривает три варианта инвестирования:

1. Вложение в недвижимость. Иностранный инвестор может купить недвижимость стоимостью от €500 тысяч или от €350 тысяч (объект, построенный более 30 лет назад). Срок удержания — 5 лет.
2. Инвестиции в экономику. Необходимо приобрести акции компаний на сумму от €1 миллиона.
3. Создание от 10 новых рабочих мест. Опция позволяет открыть бизнес в Португалии, но предварительно определить размер инвестиции сложно.

Стоимость. Кроме главной инвестиции необходимо учитывать дополнительные расходы:

• получение ИНН и услуги налогового представителя — €200/ год (только для главного инвестора);
• налог за анализ биометрических данных — €517.4 за главного заявителя, €80.6 за каждого зависимого заявителя;
• пошлина на выдачу «золотой визы» — по €5173.7 за каждого в заявке;
• пошлина за продление ВНЖ — по €2586.8 за каждого заявителя;
• медицинская страховка — по €200/ год за каждого.

Статистика. С начала действия программы (октябрь 2012 года) Правительством выдано 5243 «золотых визы» (данные по состоянию на 30 июня 2017 года). Общий размер инвестиций за 5 лет составил €3.2 млрд. Самый популярный способ инвестирования — покупка недвижимого имущества: его выбрали 4945 (или 94%) заявителей. Объяснение простое — стоимость португальской недвижимость ежеквартально растет, поэтому инвестор получает выгодный доходный актив. В 2017 году средняя стоимость квадратного метра по стране выросла на 4.5%, а в столице — на 6%, и составляет €1200.

«Золотая виза» Греции

Варианты инвестиций. ВНЖ выдается за инвестиции в недвижимое имущество (один или несколько объектов). Минимальная стоимость недвижимости — €250 тыс. Статус предоставляется до того времени, пока участник программы владеет недвижимостью. Инвестор может продать объект, но, чтобы соответствовать правилам иммиграционной программы, должен купить другое имущество стоимостью от €250 тыс.

Стоимость. При подаче заявки необходимо учитывать дополнительные расходы:

• госпошлины, налоги, услуги брокера, переводчика, адвоката, нотариуса — 10% от стоимости жилой или коммерческой недвижимости;
• оформление ВНЖ — €500 за каждого совершеннолетнего заявителя;
• договор медицинского страхования — от €300 за каждого в заявке.

Статистика. Программа действует с мая 2013 года. Согласно официальным статданным, предоставленным государственной организацией Enterprise Greece, с момента запуска по 30 июня 2017 года властями одобрено 1725 заявок. Общее число ВНЖ, выданных иностранным инвесторам и членам их семей, составляет 4139. Размер инвестиционных вливаний за указанный период оценивается в €500 миллионов.

Объемы инвестиций в греческую недвижимость в 2017 году выросли на 50%. Причина увеличения спроса — доступная стоимость. По официальным данным, во ІІ квартале 2017 года за квадратный метр недвижимости в центре Афин просили €1265, что на 43% дешевле, чем в III квартале 2008. Учитывая положительную динамику количества заявок, Trading Economics прогнозирует увеличение цены на недвижимость в целом по стране на 20% до 2020 года.

«Золотая виза» Испании

Варианты инвестиций. Чтобы получить испанскую «золотую визу», необходимо выполнить одно из инвестиционных требований:

• Приобрести один или несколько объектов недвижимости общей стоимостью от €500 тыс. Срок удержания — 5 лет.
• Инвестировать в акции испанских компаний или положить на депозит €1 миллион. Срок удержания — 5 лет.
• Вложить в гособлигации €2 миллиона. Срок погашения вклада — 5 лет.
• Учредить бизнес, который способствует созданию рабочих мест, развитию экономики страны или инновациям. В бизнес-проект необходимо вложить от €1 миллиона.

Стоимость. Сборы за принятие заявки и процессинг — от €25 тыс., стоимость оформление «золотой визы» — €100 за каждого заявителя. Дополнительно необходимо подтвердить наличие средств для содержания себя и членов семьи из расчета €2.13 тыс./ месяц для главного инвестора + по €532 за каждого иждивенца. Также необходимо предоставить медицинскую страховку с минимальной страховой суммой в €30 тыс.

Статистика. Со времени запуска иммиграционной программы (октябрь 2013 года) ВНЖ Испании получили 2233 заявителей.

Купить недвижимость в Испании выгодно с точки зрения сохранения средств. В 2015 году стоимость жилья в годовом исчислении возросла на 4%, в 2016 — на 4.6%, в 2017 — 4.3% (по предварительным оценкам аналитиков). Больше всего подорожали объекты на Балеарских островах (7.3%), в Каталонии (5.5%), и в Мадриде (6.4%). Сейчас за квадратный метр жилья в Мадриде просят €2378, а в Барселоне — €3094.

ПМЖ на Мальте

Варианты инвестиций. Государственной программой предусмотрена комплексная инвестиция:

• вклад €250 тыс. в гособлигации (размер годового дохода — 3%, срок погашения — 5 лет);
• оплата правительственного сбора — €30 тыс.;
• приобретение (от €270 тыс.) или аренда жилья (от €10 тыс.) минимум 5 лет.

Стоимость. Кроме затрат на выполнение инвестиционного требования, при подаче заявки дополнительно оплачивается по €5 тыс. за супругу, родителей и прародителей. Также главному заявителю необходимо подтвердить, что он получает годовой доход не менее €100 тыс. или имеет в своем распоряжении капитал в размере €500 тыс.

Статистика. Программа действует с 2015 года. В июле 2017 условия изменили (сократили сроки, поменяли порядок платежей, расширили круг иждивенцев, которых можно включать в заявку, и др.), что способствует росту количества интересующихся.

Купить жилье на Мальте выгодно с точки зрения сохранения средств. Согласно данным Евростата, за IV квартал 2016 года темп роста цен на дома и квартиры на Мальте был самым высоким среди стран ЕС — 6.2% (при среднем показателе по ЕС — 4.7%). Сегодня Мальта занимает 3 позицию из 10 стран, где наблюдается интенсивный рост цен (по данным компании Knight Frank — 14%), 2 позицию из 10 стран по критерию прибыльности от сдачи объектов в аренду (по данным компании WorldFirst — 6.6% годовых).

ПМЖ на Кипре

Варианты инвестиций. Для получения статуса постоянного резидента необходимо:

• приобрести новую недвижимость (срок эксплуатации — до 5 лет) стоимостью от €300 тыс.;
• положить на депозит в национальный банк €30 тыс. (срок удержания — 3 года).

Стоимость. Кроме оплаты проверки на благонадежность, пошлин и налогов (от €500), инвестор должен официально подтвердить доходы. Годовой доход главного инвестора должен составлять €30 тыс. + по €5 тыс. на супругу/ а и каждого ребенка + €8 тыс. на каждого родителя. Годовой доход супруги/ а может быть учтен для данного критерия.

Статистика. Программа ПМЖ Кипра за инвестиции действует с 2009 года. По информации Bloomberg, с начала запуска программы до мая 2017 года одобрено более 2 тысяч заявок.

По данным Cystat, экономический рост Кипра во второй четверти 2017 года составил 3.6%. Цены на недвижимость стабильны с 2014 года, но стоимость жилья ниже на 21%, чем в докризисный период в 2008 году. Это привлекает инвесторов из-за рубежа: 27% из всего количества сделок в период с января 2014 по май 2017 года (более 19 тыс.) заключено с иностранными покупателями.

Статус резидента европейской страны позволит защитить себя и свою семью, бизнес и активы в случае непредвиденных ситуаций на Родине, получить доступ к широкому перечню благ. Это отличная возможность создать «тихую гавань» в надежной и безопасной стране.

В нашей практике большинство инвесторов привыкли сравнивать условия программ, чтобы принять действительно правильное решение. Мы знаем еще как минимум три причины обратить внимание на второе гражданство за инвестиции:

• гражданство Сент-Китс и Невис: безвизовый въезд в 132 страны; нет требований по проживанию в стране; процесс оформления (3-5 месяцев). Программа работает 1984 года!
• гражданство Кипра: гражданство в ЕС; безвизовый въезд в 159 стран; разрешено иметь два гражданства; процесс оформления (3-6 месяцев); нет требований к проживанию; нет личного собеседования.
• гражданство Мальты: гражданство в ЕС; безвизовый въезд в 168 стран; процесс оформления (12-14 месяцев); нет требований к проживанию; нет личного собеседования.

© «Мигронис», при полном или частичном копировании материала ссылка на первоисточник обязательна.

Рубрики

• Антигуа и Барбуда
• Вануату
• Гражданство за инвестиции: лучшие программы ПМЖ и гражданства
• Гренада
• Греция
• Дайджест
• Доминика
• Европа
• Кипр
• Мальта
• Монако
• Новости
• Португалия
• Сент Люсия
• Сент-Китс и Невис
• США
• Франция
• Часто задаваемые вопросы
• Черногория

Паспорт за 6 недель!

Узнайте подробнее о программе гражданства за инвестиции на Вануату

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Актуальность привлечения иностранных инвестиций обусловлена рядом обстоятельств. Прежде всего, медленное становление внутреннего рынка инвестиционных ресурсов, сложность привлечения средств кредитных линий по межправительственными соглашениям, средств ЕБРР, МБРР, российских коммерческих банков и инвестиционных структур. Кроме того, зарубежные инвестиции – не только дополнительный источник финансирования отечественных предприятий, но и способ задействования новых производственных технологий и алгоритмов современного менеджмента. В этом отношении наибольший интерес представляют прямые инвестиции; размещение на российской территории иностранных и совместных предприятий во многих случаях позволяет не только создавать дополнительные рабочие места, но и повышать квалификацию занятых на них отечественных специалистов. Таким образом, иностранные инвестиции необходимы национальной экономике, поскольку они несут не только экономическую, но и социальную полезность, а также выступают в качестве неотъемлемого фактора процесса интернационализации мировой экономики в целом. А Россия является частью мировой экономики тоже.

Однако следует учитывать тот факт, что во многом мы еще не созрели для эффективного использования иностранных инвестиций: наблюдается приток иностранного капитала только в те отрасли, где иностранный инвестор может получить максимальную прибыль в короткие сроки, то есть речь в основном идет об экспортно-ориентированных отраслях. Тогда как приток иностранных инвестиций в отрасли, которые действительно в нем нуждаются значительно ниже или отсутствует вообще. Таким образом, существует реальная угроза превращения страны в сырьевой доминион. Также немаловажная проблема – защита интересов национального производителя, который может быть просто вытесненным с рынка иностранными конкурентами. Кроме того, необходимо помнить и о защите от проникновения иностранного капитала в некоторые стратегически важные отрасли, а также в некоторые наиболее уязвимые отрасли и сферы деятельности (банковский сектор, страховой сектор, сельское хозяйство и т.д.). В связи с этим, чтобы получить от иностранных инвестиций пользу, а не вред, встает необходимость проведения четко спланированной эффективной инвестиционной экономической политики государством.

Поэтому основная цель данной работы – разработка основных мер и системы мероприятий инвестиционной экономической политики государства, направленных на стимулирование иностранных инвестиций в Россию и повышения эффективности их использования.

Объектом исследования данной работы являются иностранные инвестиции в Россию.

Задачи, поставленные в данной работе, сводятся к следующим:

– дать определение иностранным инвестициям;

– определить роль и место иностранных инвестиций в экономике России;

– рассмотреть нормативно-правовую базу регулирования иностранных инвестиций.

– сформулировать основные направления инвестиционной политики государства.

1.1. Понятие об иностранных инвестициях

С экономической точки зрения, иностранные инвестиции – вложение капитала иностранного происхождения, т.е. их вкладывают в производство (в широком смысле слова) физические и юридические лица, являющиеся иностранными по отношению к стране, где эти инвестиции осуществляются.

Юридическое определение иностранных инвестиций содержится в Федеральном законе от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях РФ». Согласно данному закону, иностранные инвестиции – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору (если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте РФ в соответствии с федеральными законами), в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальная собственность), а также услуг и информации.

Иностранные инвестиции имеют несколько иную классификацию, чем отечественные. Согласно методике Госкомстата России, они подразделяются на прямые, портфельные и прочие.

В мировой практике общепризнанным определением прямых иностранных инвестиций является определение, данное Международным валютным фондом, понимающее прямые иностранные инвестиции как инвестиции, осуществляемые с целью участия в прибылях предприятия, действующего в государстве ином, чем государства инвестора, причем целю инвестора является приобретение права непосредственного участия в управлении предприятием. Таким образом, прямые инвестиции имеют цель установить контроль на предприятием; критерием такого контроля является, как уточняет определение прямых иностранных инвестиций, используемое Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), приобретение 10% голосующих акций предприятия (во Франции, напротив, критерием контроля считается сосредоточение в одних руках 20% и более голосующих акций). Следует также отметить, что инвестиции могут считаться прямыми, даже если данному инвестору принадлежит менее 10% голосов, но он тем не менее реально может непосредственно участвовать в управлении (например, на основании договора об управлении предприятием). Прямые иностранные инвестиции осуществляются обычно в тех случаях, когда иностранная компания собирается эксплуатировать данную фирму в своих интересах (получение большей прибыли, проникновение на внутренний рынок в обход высоких таможенных пошлин, перемещение собственного производства в район более низкой заработной платы или близкий к объемным рынкам сбыта или источникам сырья, материалов). В российской законодательстве дается следующее определение прямых иностранных инвестиций. Прямая иностранная инвестиция – приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством РФ; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.

Портфельные инвестиции – покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг. То есть в портфельные инвестиции включены капиталы, полученные в мировых финансовых рынков на основе размещение за рубежом облигаций и их суррогатов, средств от продажи ценных бумаг нерезидентами. Такой род инвестиций не дает непосредственного контроля над деятельностью зарубежного предприятия. Такой род инвестиций не дает непосредственного контроля над деятельностью зарубежного предприятия. Его основная задача – извлечение прибыли. Обычно портфельные инвестиции представлены пакетом акций, на который приходится менее 10% номинального капитала предприятия. Таким образом, создание в РФ инвестиционной компании с участием иностранных инвесторов будет актом осуществления прямых иностранных инвестиций, а деятельность самой этой компании (которая по закону не может приобретать более 10% акций одного предприятия) будет осуществлением портфельных инвестиций.

Основные формы инвестиций иностранного капитала в отечественную экономику включают:

– инвестиции в форме государственных заимствований РФ, образующих государственный долг РФ;

– инвестиции в форме вклада в акционерный капитал российских предприятий;

– инвестиции в форме вложения в ценные бумаги;

– финансовые кредиты российским предприятиям.

Следующими ключевыми терминами законодательства об иностранных инвестициях являются понятий иностранного инвестора, инвестиционного проекта и приоритетного инвестиционного проекта.

Иностранный инвестор – основной субъект инвестиционных отношений, лицо, осуществляющее вложение капитала в предприятие, действующее на территории иностранного государства. Согласно Федеральному закону об иностранных инвестициях, в качестве иностранных инвесторов в РФ могут выступать: иностранные юридическое лицо, иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом, иностранные физические лица, под которыми понимаются иностранные граждане и лица без гражданства (последние при условии, что они постоянно проживают за пределами РФ); а также международные организации, осуществляющие инвестиции на территории РФ в соответствии с международным договором РФ.

Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямой иностранной инвестиции, включающее проектно-сметную документацию, которая разработана в соответствии со стандартами, предусмотренными законодательством РФ. Приоритетный инвестиционный проект – инвестиционный проект, суммарный объем иностранных инвестиций в который составляет не менее 1 млрд. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка РФ) или инвестиционный проект, в котором минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями составляет не менее 100 млн. рублей.

1.2. Роль и место иностранных инвестиций в экономике России

Иностранные инвестиции играют важную роль в интернационализации экономики любой страны. Для России на данном этапе ее развития они имеют существенное значение как фактор стабилизации и подъема отечественной экономики. Актуальность привлечения иностранных инвестиций обусловлена рядом обстоятельств. Прежде всего, медленное становление внутреннего рынка инвестиционных ресурсов, сложность привлечения средств кредитных линий по межправительственным соглашениям, средств СБРР, МБРР, российских коммерческих банков и инвестиционных структур.

В идеале привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику должно способствовать решению следующих проблем социально-экономического развития:

– освоение невостребованного научно-технического потенциала России, особенно на конверсионных предприятиях военно-промышленного комплекса;

– продвижение российских товаров и технологий на внешний рынок;

– содействие расширению и диверсификации экспортного потенциала и развитию импортозамещающих производств в отдельных отраслях;

– содействие притоку капитала в трудоизбыточные регионы и районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения;

– создание новых рабочих мест и освоение передовых форм организации производства;

– освоение опыта цивилизованных отношений в сфере предпринимательства;

– содействие развитию производственной инфраструктуры.

Однако, следует отметить, что иностранный капитал в национальной экономике – это весьма существенный, но противоречивый фактор ее развития. И на практике достижения вышеперечисленных задач постпредством привлечения иностранного капитала не всегда бывает возможным, т.к. иностранный капитал может быть одноврменно средством производственной деградации, превращения страны в сырьевой доминион при низком уровне переработки добываемого сырья. Как свидетельствует российская действительность, в условиях повышенного уровня рискованности инвестирования зарубежные инвесторы рассчитывают не менее чем на 4– 6 кратное превышение против возможной прибыли у себя дома. Иными словами, они требуют ускоренной окупаемости проекта и/или дополнительных выгод за счет доступа к экспорту сырья и полуфабрикатов. Для России это чревато тем, что ее экспертная ориентация в длительной перспективе будет в значительной степени исходить из сырьевой направленности. То есть иностранные инвесторы более заинтересованы в реализации быстроокупаемых проектов, не связанных с совершенствованием инвестиционной инфраструктуры. Более всего для этого подходят в России финансовая сфера, сфера услуг и торговля, а также экспортно-ориентированные отрасли, которые обеспечат иностранный капитал недостающими топливно-сырьевыми ресурсами и продукцией первичной переработки. Налаживать производство продукции высокой степени с последующим вывозом ее за рубеж – не в интересах зарубежного инвестора. Ему не нужны дополнительные конкуренты. Это уже задача национального инвестора, который в дополнение к своим средствам привлечет иностранный капитал.

Кроме того, осмотрительно надо подходить их вопросу участия иностранных партнеров в соглашениях о разделе продукции. Такие соглашения предполагают оплату услуг невосполнимыми национальными природными ресурсами им сырьем. Они заключаются, как правило, на долгосрочной основе по ценам и на условиях, диктуемых иностранным участником. Аргументация ряда руководителей регионов, что такие соглашения обеспечивают занятость в регионе, способствуют повышению уровня жизни, справедлива, но лишь от части. Как свидетельствует опыт Казахстана, переданные зарубежным инвесторам промышленные предприятия сырьевого сектора в длительную аренду, лишь в течение 2– 3 лет сохраняли уровень занятых и социальную сферу в первоначальном виде. Затем начались массовые увольнения без квалификации, сокращение социально-бытовой сети услуг с целью повышения рентабельности производства и его конкурентоспособности. Кроме того, любые инвестиции из-за границы носят, как правило, связанный характер. Они ориентированы на поставку продукции из стран-доноров для обустройства, технологического перевооружения и последующего технического обслуживания, но используют ресурсный потенциал исключительно стран-реципиентов инвестиций. Иностранные инвестиции также могут содействовать ускорению и росту транснациональных корпораций (ТНК) – это вполне нормальное явление, которое укладывается в тенденцию к интеграции национальных экономик и интернационализации хозяйственных связей.

С одной стороны, ТНК имеют возможность производить более современную модернизированную продукцию, способ производства которой пионерен для других партнеров мирового рынка. Прямые иностранные инвестиции облегчают доступ к новым технологиям и изобретениям стран-реципиентов инвестиций, особенно стран трансформационной экономики, испытывающих голод в инвестиционных ресурсах. С другой стороны, в экономически слабых странах ТНК подавляют создание национальным капиталом предприятия, которые становятся неконкурентоспособными. Подобная проблема весьма актуальна для нашей страны, в которой январе 2002 г более 1/3 крупных и средних предприятий были убыточны. В 10 из 89 регионов имеет место преобладание убыточных предприятий.

Безусловно, иностранные инвестиции необходимы нашей экономике, но они будут эффективны лишь при условии разработки и осуществлении целенаправленной разработки и осуществлении целенаправленной стратегии привлечения иностранных инвестиций на федеральной, а тем более местном уровнях, а также проведении разумной инвестиционной экономической политики, основные направления которой будут рассмотрены в следующем разделе.Успех в борьбе за привлечение иностранного капитала в Россию находится в прямой зависимости от ее рейтинга инвестиционного климата по сравнению с другими странами. Инвестиционным климатам называется ситуацию в стране с точки зрения иностранных предпринимателей, вкладывающих в ее экономику свои капиталы. Этот климат складывается из большого числа элементов (так называемых факторов риска), которые можно объединить в следующие группы:

Таким образом, процесс диверсификации экономики продвигается очень медленно, что, в свою очередь, обуславливает высокую уязвимость показателей экономического роста к снижению цен на нефть, особенно с учетом непростой геополитической обстановки, сложившееся сегодня в мире. Вероятнее всего, основная причина осторожности Standard & Poor’s – это высокие цены на нефть, т.е. данное рейтинговое агентство намеревается провести наблюдения, как будет вести себя российская экономика при более низких ценах, каковы будут темпы роста. Еще больше осложняет ситуацию неразвитая банковская система России, которая, по оценке аналитиков Standard & Poor’s «недостаточно эффективно выполняет функцию перекачивания аномально высокой нефтяной прибыли в остальные секторы экономики, что способствовало бы более высокому росту других отраслей». Помимо этого, негативное влияние на инвестиционный климат России оказывает и целый комплекс рисков, с которым сталкиваются иностранные инвесторы в нашей стране. Ниже приведена таблица, в которой отображены показатели того, как западные топ-менеджеры, работающие в России, оценивают риски для инвесторов (5– самый высокий уровень риска, 1 – самый низкий).Что касается отраслевой структуры инвестиций, то иностранные инвесторы весьма осторожно относятся к вложению своего капитала с большей степенью риска и предпочитают рентабельные отрасли, где с меньшими усилиями можно получить максимальную прибыль. Отраслевая структура прямых иностранных инвестиций показана на рис. 1 по состоянию 2008 год.

Как видно из графика, основной акцент перенесен на реальный сектор экономики (пищевая промышленность, торговля и общественное питание и прочие отрасли). Значительная доля иностранных известий в пищевой промышленности отражает тенденцию проникновения иностранного капитала в промышленность – подчинить своему влиянию производство импортозамещающей продукции, для которой характерна быстрая окупаемость капитала.

Таблица 1 – Показатель риска в России

Произвол бюрократии и коррупция

Неэтичная конкуренция: использование лазеек в законах, применение связей с чиновниками, черный PR

Риски потери собственности, возможность лишиться своих активов, иногда даже на формально законном основании

Менеджеры, игнорирующие права инвесторов

Политический риск (смена законодательства, способная принести вред бизнесу)

Неэффективный менеджмент, недостаток знаний, устаревшие методы управления

Рис. 1. Отраслевая структура прямых иностранных инвестиций в 1-м полугодии 2008 года (%)

Если импорт капитала будет регулироваться государством, можно рассчитывать на положительное влияние иностранных инвестиций на российскую экономику посредством создания новых рабочих мест. Возможно преодоление тотального импорта продукции. Приходится констатировать явную «скованность» вложений иностранного капитала в те виды производств, которые работают на насыщение российского рынка дефицитными и качественными товарами, в технологическую модернизацию машиностроения и других отраслей промышленного экспортного и части импортозаменяющего профиля, в том числе на основе конверсии оборонных отраслей. Медленно создаются предприятия с иностранными инвестициями в таких важнейших отраслях промышленности, как химия и нефтехимия.

Таким образом, первоочередная задача на данном этапе повысить эффективность иностранных инвестиций в промышленность РФ, обеспечить приток иностранного капитала в наиболее нуждающиеся в нем отрасли. Осуществление данных мероприятий возможно лишь при проведении разумной политики стимулирования иностранных инвестиций государством.

1.3. Государственное регулирование инвестиционной деятельности

Государственная инвестиционная политика – это совокупность действий, направленных на улучшение инвестиционного климата и обеспечение финансирования национальной экономики /17, с. 44/.

Инвестиционный климат состоит из:

Основной задачей государства является снижение рисков: политических, социальных, финансовых, криминальных, экологических и проч. – и улучшение (или сохранение) факторов потенциала: трудового, научного потребительского, ресурсного /17, с. 44/

По большому счёту, инвестиционная политика – это действия по привлечению средств из различных источников: иностранные и отечественные инвестиции (привлечение средств населения, стимулирование заинтересованности банковского сектора в предоставлении кредитов для реального сектора экономики) /17, с. 44/.

В зависимости от масштабности следует различать:

инвестиционную политику на макроуровне;

инвестиционную политику на региональном уровне.

Они очень тесно связаны между собой и дополняют друг друга /17, с. 44/.

Сегодня переход к новому инвестиционному режиму связан с необходимостью разработки новой инвестиционной политики, адекватной изменившимся экономическим условиям.

Основные направления инвестиционной политики включают:

– проведение децентрализации инвестиционного процесса путем развития многообразных форм собственности, повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов /17, с. 44/;

– переход от безвозвратного финансирования предприятий к кредитованию их на платной и возвратной основе, позволяющий инвестору с одной стороны уже иметь гарантию на возврат собственных денежных средств, несмотря на производственное состояние предприятия, а с другой – за это получить еще и прибыль /17, с. 44/ ;

– сохранение роли государства как инвестора в области важнейших производств, социальной сфере, общественно значимых объектов, то есть в инфраструктурных проектах народно-хозяйственного значения и их финансовое стимулирование посредством предоставления налоговых льгот или налогового кредита /17, с. 44/ ;

– усиление контроля за целевым расходованием средств федерального бюджета, направленных на инвестиции, необходимое для борьбы с бюрократией, то есть это позволит с достоверностью говорить о приходе денежных средств до пункта назначения, а не оседании их в «карманах» чиновников /17, с. 44/;

– использование централизованных инвестиций на реализацию эффективных и быстро окупающихся проектов, расширение практики их долевого финансирования /17, с. 44/;

– стимулирование частных и иностранных инвестиций для привлечения иностранного капитала на российский рынок;

– совершенствование нормативной базы с целью создания инвесторам наиболее приемлемый им и благоприятный законодательно-инвестиционный климат;

– предоставление гарантий и страхование инвестиций, что позволит инвестору приобрести уверенность в возврате денежных средств, что затем спровоцирует его на очередное инвестирование.

Используя методы государственного регулирования, можно:
снизить или повысить инвестиционную активность в стране, создать для инвестиций более выгодные условия в реальном секторе экономики или, наоборот, в сфере биржевых спекуляций, предопределить отраслевую структуру инвестиций в реальный сектор экономики /17, с. 44/.

Рассмотрим методы инвестиционной политики государства через призму инвестиционного законодательства РФ.

Главные принципы инвестиционного законодательства закладываются на федеральном уровне, что непосредственно влияет на инвестиционный климат.

Основными законодательными актами, регламентирующими инвестиционную политику государства в РФ, являются:

ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ /6/ (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 № 22-ФЗ, от 22.08.2004 № 122-ФЗ, от 02.02.2006 № 19-ФЗ, от 18.12.2006 № 232-ФЗ, от 24.07.2007 № 215-ФЗ), определяющий правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Российской Федерации, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности. В нём определяются уже перечисленные выше формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. Также проводится различие между понятиями «инвестиции» и «капитальные вложения».

ФЗ от 30.12.1995 № 225-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 07.01.1999 № 19-ФЗ, от 18.06.2001 № 75-ФЗ, от 06.06.2003 № 65-ФЗ, от 29.06.2004 № 58-ФЗ, от 29.12.2004 № 199-ФЗ) «О соглашениях о разделе продукции» /7/ , устанавливающий правовые основы отношений, возникающих в процессе осуществления российских и иностранных инвестиций в поиски, разведку и добычу минерального сырья на территории Российской Федерации, а также на континентальном шельфе и (или) в пределах исключительной экономической зоны Российской Федерации.

ФЗ от 09.07.1999 № 160-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 21.03.2002№ 31-ФЗ, от 25.07.2002 № 117-ФЗ, от 08.12.2003 № 169-ФЗ, от 22.07.2005 № 117-ФЗ, от 03.06.2006 № 75-ФЗ, от 26.06.2007 № 118-ФЗ, от 29.04.2008 № 58-ФЗ) «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» /8/ , согласно которому иностранная инвестиция — вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации;

прямая иностранная инвестиция — приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.

Федеральный закон от 29 апреля 2008 года № 57-ФЗ г. «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» /9/ . Данный Федеральный закон регулирует отношения, связанные с осуществлением иностранными инвесторами или группой лиц инвестиций в форме приобретения акций (долей), составляющих уставные капиталы хозяйственных обществ, имеющих стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства, а также с совершением иных сделок, в результате которых устанавливается контроль иностранных инвесторов или группы лиц над такими хозяйственными обществами.

«Бюджетный кодекс Российской Федерации» от 31.07.1998 № 145-ФЗ (в ред. ФЗ от 24.07.2008 № 161-ФЗ) /2/ – определяет основные положения по расходам на государственные инвестиции. Расходы на финансирование бюджетных инвестиций предусматриваются соответствующим бюджетом при условии включения их в федеральную целевую программу, региональную целевую программу либо в соответствии с решением федерального органа исполнительной власти, органа исполнительной власти субъекта Российской Федерации или органа местного самоуправления.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, осуществляться с использованием следующих форм и методов (в соответствии с законодательством Российской Федерации):

1) создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

– совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;

– установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;

–защиты интересов инвесторов;

– предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству Российской Федерации;

– расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;

– создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;

– принятия антимонопольных мер;

– расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;

– развития финансового лизинга в Российской Федерации;

– проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

– создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов /17, c. 44/ ;

2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

– разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета /17, c. 44/;

– формирования перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета. Порядок формирования указанного перечня определяется Правительством Российской Федерации /17, c. 44/;

– размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета для финансирования инвестиционных проектов. Размещение указанных средств осуществляется на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими в размерах, определяемых федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год, либо на условиях закрепления в государственной собственности соответствующей части акций создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доходы соответствующих бюджетов. Порядок размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета определяется Правительством Российской Федерации /17, c. 44/;

– проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством Российской Федерации;

– защиты российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов /17, c. 44/;

– разработки и утверждения стандартов (норм и правил) и осуществления контроля за их соблюдением;

– выпуска облигационных займов, гарантированных целевых займов;

– вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;

– предоставления концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов) в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Государство в соответствии с федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, законами субъектов Российской Федерации и иными нормативными правовыми актами субъектов Российской Федерации гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности: обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности; гласность в обсуждении инвестиционных проектов; право обжаловать в суд решения и действия (бездействие) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц; защиту капитальных вложений.

2. ПОЛИТИКА СТИМУЛИРОВАНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЮ

2.1. Предпосылки для иностранного инвестирования на территории Российской Федерации

Факторами инвестиционной привлекательности страны являются в основном определенные макроэкономические показатели развитости страны в целом, зависящие от развития производства, уровня развития технологий, уровня жизни и многих других, связанных между собой параметров, объединяя которые можно составить цельную картину инвестиционной привлекательности той или иной страны или региона. От уровня развития и состояния этих факторов зависит практически вся жизнь экономики любой страны. Сейчас им уделяется огромное внимание, но улучшение их показателей является долгосрочным и достаточно сложным заданием.

Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию.

Российское правительство в последние годы проявляло в отношении зарубежных компаний скорее двойственность, чем радушие. Официальная политика предписывает оказывать поддержку прямым зарубежным инвестициям, но на практике зарубежные фирмы испытывают невероятные трудности, пытаясь вложить капитал в российскую экономику. Российское законодательство нестабильно, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических препон, кроме того, складывается впечатление, что многие российские политики просто боятся прямых зарубежных инвестиций.

Понятие «инвестиционный климат» отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли), по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в страну (регион, отрасль). Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат и способствующих экономическому росту. Обычно применяются выходные параметры инвестиционного климата в стране (приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП), а также входные параметры, определяющие значения выходных, характеризующие потенциал страны по освоению инвестиций и риск их реализации. В их числе:

природные ресурсы и состояние экологии;

качество рабочей силы;

уровень развития и доступность объектов инфраструктуры;

политическая стабильность и предсказуемость, вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств;

макроэкономическая стабильность: состояние бюджета, платежный баланс, государственный, в том числе внешний долг;

качество государственного управления, политика центральных и местных властей;

законодательство, полнота и качество в плане регулирования экономической жизни, степень либеральности;

уровень соблюдения законности и правопорядка, преступность и коррупция;

защита прав собственности, уровень корпоративного управления;

обязательность партнеров при исполнении контрактов;

качество налоговой системы и уровень налогового бремени;

качество банковской системы и других финансовых институтов; доступность кредитования;

открытость экономики, правила торговли с зарубежными странами;

административные, технические, информационные и другие барьеры входа на рынок; уровень монополизма в экономике.

Традиционно принято считать, что главные конкурентные преимущества России – это богатые природные ресурсы, высокий уровень образования и сильный интеллектуальный потенциал.

Но уже в отношении качества рабочей силы необходимо трезво оценивать нашу конкурентоспособность. Сравнительная интегральная оценка качества рабочей силы, которую швейцарский институт Beri ежегодно определяет для 49 стран, характеризует Россию как страну не очень благоприятную для размещения производства, на рубеже с группой стран не подходящих для размещения какого-либо производства. 10 Вопреки распространенному мнению о дешевизне российской рабочей силы, соотношение зарплаты и производительности труда российских рабочих проигрывает аналогичному показателю во многих странах, составляя 1/5 от максимального уровня. Трудовая дисциплина по отношению к труду оценивается в 1/3 от возможного максимального уровня. Весьма ограниченное количество трудящихся обладает квалификацией и культурой производства, необходимыми для современного компьютеризированного производства.

Что касается инфраструктуры, то она обычно оценивается как явная слабость. Необъятные просторы оборачиваются значительными транспортными издержками, что снижает привлекательность регионов, удаленных от рынков сырья и сбыта. Отсутствие современной инфраструктуры значительно увеличивает величину необходимых первоначальных затрат.

Среди европейских стран Россия в 2007 г. заняла четвертое место по числу созданных иностранными инвесторами новых рабочих мест — 14 934 (8,5% от общеевропейского показателя) и восьмое по числу новых проектов — 139 (3,7%).

Как и любая страна, в экономике которой происходят большие перемены, Россия – это большие возможности. Поэтому для тех иностранных инвесторов, которые рассчитывают свои шаги на короткий срок, она очень привлекательна.

В ближайшей перспективе главным рычагом модернизации производства, снижения его издержек, возобновления экономического роста и, как результат, повышения уровня жизни населения становится увеличение объема капитальных вложений. Они направляются на увеличение выпуска конкурентоспособной отечественной продукции и упрочение позиций предприятий на внутреннем и внешнем рынке, а также на преодоление отсталости социальной сферы. Предпосылкой для увеличения инвестиций является рост накоплений.

2.2. Современное состояние экономики Российской Федерации в аспекте привлечения и освоения иностранных инвестиций

В течение последних 2 лет темп прироста иностранных инвестиций в нефинансовый сектор российской экономики составлял более 30% в год. В 2006 г. объем поступивших иностранных инвестиций в экономику России достиг 53,7 млрд долл., а в первом полугодии 2007 г. — 23,41 млрд долл.

Прирост объема накопленных иностранных инвестиций увеличивается из года в год. В большей степени это связано с наличием в иностранных инвестициях значительной доли средств, привлеченных российскими компаниями в качестве заимствований и торговых кредитов, а также с возвращением ранее вывезенного российского капитала. На конец 2006 г. объем накопленных иностранных инвестиций в российскую экономику составил 111,8 млрд долл. против 82 млрд долл. годом ранее. За первое полугодие 2007 г. они увеличились еще на 9,5 млрд долл.

Повышение суверенного рейтинга России крупнейшими мировыми рейтинговыми агентствами оказало существенное влияние на решение иностранных инвесторов осуществлять вложения в экономику России. В течение последних 3 лет суверенный и корпоративные рейтинги систематически повышались. В 2004 г. рейтинговое агентство Moody’s впервые повысило суверенный рейтинг России до инвестиционного уровня, впоследствии это сделали два других рейтинговые агентства — S&P и Fitch. На данный момент суверенный рейтинг России от всех трех агентств относится к инвестиционному уровню.

Таблица 2 – Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в экономику России в 2007 г., по основным странам-инвесторам

В процентах к итогу

Всего инвестиций

120941

100

из них из стран:

Соединенное
Королевство
(Великобритания)

Виргинские острова (Брит.)

Рост суверенного рейтинга России позволил повысить его и крупным компаниям. Высокие кредитные рейтинги российских компаний способствуют снижению иностранными банками процентных ставок по кредитам для отечественных предприятий, что стимулирует рост международных заимствований российского корпоративного и банковского сектора. Масштабный выход отечественных компаний на западные рынки капитала привел к существенному росту корпоративного долга. Согласно данным Банка России прирост задолженности нефинансовых предприятий перед иностранными кредиторами в 2006 г. составил 49,6 млрд долл., увеличившись до 126 млрд долл., тогда как в 2005 г. прирост задолженности составлял 21 млрд долл. В 2007 г. этот процесс замедлился, и за I кв. 2007 г. объем заимствований нефинансового сектора увеличился еще на 5,1 млрд долл. (за I кв. предыдущего года прирост достиг 8,7 млрд долл.).

В российской экономике сохраняется неравномерное поступление иностранных инвестиций по отраслям. В 2006 г. основной их объем (38%) пришелся на оптовую и розничную торговлю. На втором месте, с большим отрывом, инвестирование в сферу добычи полезных ископаемых. Прежде всего это связано с усилением контроля государства за доступом к российским недрам, что выражается в увеличении ограничений для иностранных компаний при их участии в разработке российских месторождений и в совместных предприятиях.

Продолжается сокращение притока иностранных инвестиций в экспортно-ориентированные отрасли. При этом в первую очередь существенно снизился объем прочих иностранных инвестиций. Так, величина заимствований и торговых кредитов ТЭК в 2006 г. по отношению к предыдущему году сократилась на 75%, металлургического комплекса — на 25%. В первом полугодии 2007 г. наметилась переломная тенденция в привлечении иностранных инвестиций в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых: в общем объеме привлеченных иностранных инвестиций доля данной отрасли увеличилась до 23%, тогда как в соответствующий период прошлого года она составила 13,4%. Однако многие сделки с привлечением кредитов иностранных банков отечественными топливно-энергетическими и металлургическими компаниями осуществляются через оффшорные зоны, что не позволяет учесть в полном объеме иностранные инвестиции, привлекаемые данными отраслями.

В последние 2 года отмечается рост инвестиционной активности в отраслях, ориентированных на внутренний рынок, прежде всего в пищевой промышленности, химическом производстве, а также сфере услуг.

Наиболее перспективным и динамично развивающимся видом деятельности на протяжении последних 3 лет остается оптовая и розничная торговля. В 2006 г. объем чистого притока иностранных инвестиций в этот сектор составил 8,7 млрд долл., увеличившись на 57%, а объем накопленных иностранных инвестиций на конец года превысил 28,4 млрд долл. Рост доходов населения и широкое распространение потребительского кредитования стали основными факторами бурного развития данного сектора. Российские торговые сети в условиях экстенсивного развития отдавали свои предпочтения финансированию за счет реинвестирования прибыли и увеличению заимствований. Иностранные игроки, обладая собственными денежными ресурсами, наоборот, осуществляли прямые финансовые вложения.

В ближайшие 3-4 года прогнозируется сохранение интенсивного роста иностранных инвестиций в оптовую и розничную торговлю, что связано с ожидаемой экспансией крупнейших иностранных игроков и мировых лидеров торговли, а также с увеличением заимствований национальных торговых сетей для финансирования региональной экспансии.

Не менее привлекательным объектом для иностранных инвестиций является пищевая промышленность. Рост благосостояния широких слоев населения, в том числе малообеспеченных, связанный с индексацией зарплат работникам бюджетной сферы, стимулировал повышение спроса на продукты питания. Чтобы обеспечить растущий внутренний спрос, компании, производящие продукты питания, привлекали дополнительные инвестиции в расширение производства, в том числе и на внешнем рынке. Кроме того, существенно возросли инвестиции иностранных компаний, работающих на российском рынке.

Несмотря на невысокие показатели накопленных иностранных инвестиций, сельское хозяйство на сегодняшний день также является одной из наиболее перспективных отраслей для притока иностранного капитала. Подтверждением этому может служить приход в 2005 г. в российский аграрный сектор международных компаний с оборотами в десятки миллиардов долларов (Glencore с оборотом 40 млрд долл., Bunge — 22 млрд долл., Louis Dreyfus — 20 млрд долл.). В планах компаний — осуществление значительных инвестиций в агропромышленный сектор. За 2006 г. объем накопленных иностранных инвестиций в сельском хозяйстве увеличился на 20,6%, а за первое полугодие 2007 г. — на 21%. При этом большую часть из них составляют прямые вложения иностранных компаний. Рост конкуренции на сельскохозяйственном рынке должен дать дополнительный толчок компаниям к привлечению инвестиций, в том числе за рубежом.

Во многих отраслях (производство пищевых продуктов, металлургическое производство, финансовая деятельность) наблюдается сокращение объема накопленных иностранных инвестиций при сохранении значительных объемов поступлений. Прежде всего это связано с наступлением сроков возврата по многим кредитам, а также с рефинансированием задолженности компаниями.

Наиболее успешные отрасли для своего развития привлекают преимущественно кредиты иностранных банков и торговые кредиты. Если в среднем по всем отраслям объем прочих иностранных инвестиций (где значительную часть составляют кредиты иностранных организаций) превышает прямые иностранные инвестиции в 3 раза, то в отрасли связи, как более динамично развивающейся, — в 60 раз, в оптовой торговле и металлургическом производстве — в 30 раз, в химическом производстве — в 5 раз.

Благоприятная динамика макроэкономических показателей, наблюдаемая в российской экономике в последние несколько лет, способствует росту иностранных инвестиций в подавляющее большинство отраслей. К аутсайдерам можно отнести лишь одно из наиболее капиталоемких производств — металлургическое производство, где приток иностранных инвестиций в 2006 г. по сравнению с 2005 г. сократился на 3,6 млрд долл. В первом полугодии 2007 г. приток иностранных инвестиций в металлургическое производство сократился на 29,2% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. Отчасти это связано с насыщением данной отрасли капиталом. Кроме того, на фоне высоких мировых цен на энергоресурсы и цветные металлы данные отрасли стали способны обеспечивать свои операционные потребности, в связи с чем отпала необходимость заимствований за рубежом.

В последнее время среди стран, осуществляющих крупнейшие инвестиции в экономику России, значительных изменений не происходит: на долю 10 крупнейших стран-инвесторов пришлось 87% иностранных инвестиций. Эти страны можно условно разделить на 2 группы: государства, входящие в оффшорные зоны, где зарегистрированы дочерние структуры российских компаний, и остальные государства, чьи компании инвестируют в Россию для расширения собственного присутствия или предоставляют кредиты российским предприятиям.

К первой группе можно отнести такие страны, как Люксембург, Кипр, Нидерланды, Виргинские и Багамские острова. Из этих стран в 2006 г. поступило 55% всех иностранных инвестиций в российскую экономику (в 2005 г. — 49%). Данный показатель свидетельствует о растущем доверии российских инвесторов к государству.

Ко второй группе стран относятся Германия, Великобритания, США, Франция, Швейцария, которые инвестировали 16,5 млрд долл. в 2006 г. и 0,93 млрд долл. в первом полугодии 2007 г., что существенно меньше, чем за аналогичный период прошлого года (5,21 млрд долл.). Однако приток иностранных инвестиций из этих стран в последние 2 года практически не менялся. Тем не менее инвестиции из этих стран отражают реальную заинтересованность иностранных инвесторов в выходе на российский рынок.

Значительные усилия для стимулирования иностранных инвестиций в Россию прилагает государство. В частности, для этих целей были созданы Особые экономические зоны (ОЭЗ) на территории 6 субъектов Федерации. Основная задача данных зон — привлечение иностранных инвестиций для создания сборочных производств (Липецкая область, Республика Татарстан) и научно-исследовательских центров и технопарков (Москва, Санкт-Петербург, Московская область, Томская область). Предполагается, что преференции, предоставляемые местными и федеральными властями, позволят значительно повысить конкурентоспособность производств российских и иностранных компаний, присутствующих на мировых рынках, куда будет экспортироваться продукция, произведенная в данных зонах.

Несмотря на высокие показатели привлечения иностранных инвестиций в нефинансовый сектор, сдерживающим фактором остается наличие административно-бюрократических барьеров. Ощутимое влияние коррупции и неразвитость судебной системы также создают препятствия для ведения бизнеса в России.

К негативным факторам, которые могут повлиять на инвестиционный фон в стране, можно отнести значительную зависимость российской экономики от конъюнктуры сырьевых рынков, а также существенный рост задолженности негосударственного сектора перед внешними кредиторами. В случае негативного развития событий на рынках энергоресурсов некоторые российские предприятия могут оказаться на грани банкротства, так как многие из них брали кредиты под развитие проектов в условиях благоприятной конъюнктуры рынков.

Тем не менее последние несколько лет устойчивость российской экономики растет, а новые развивающиеся секторы, ориентированные на внутренний рынок, в меньшей степени подвержены влиянию внешних факторов. В среднесрочной перспективе позитивный макроэкономический фон создаст благоприятные условия для дальнейшего развития как экспортно-ориентированных отраслей, так и отраслей, ориентированных на внутренний рынок, что в свою очередь будет способствовать дальнейшему притоку иностранных инвестиций в отечественную экономику, а также повышению активности российских экономических агентов.

3. Определение основных направлений и системы мероприятий инвестиционной политики России

Россия, являясь составной частью мирового хозяйства, участвует во всех протекающих в нем процессах, в том числе в международной миграции капитала как его импортер (страна принимающая ввозящая капитал), таки его экспортер (страна вывозящая капитал).

В числе проблем, влияющих на возможности России по привлечению иностранных инвестиций, в первую очередь, необходимо отметить следующие, наиболее существенные для иностранных инвесторов:

– правовая нестабильность и постоянно изменяющаяся система регулирования деловой практики и инвестиционных потоков, что делает непредсказуемыми результаты хозяйственной деятельности и рентабельности инвестиционных проектов;

– жесткая и часто меняющаяся налоговая система, дестабилизирующая инвестиционную деятельность;

– слабая развитость рыночной инфраструктуры, непрочное правовое положение инвесторов и опасность пересмотра условий приватизации и инвестиционных соглашений по инициативе недовольных акционеров или конкурентов;

– ненадежность банковско-финансовой системы, в результате чего резко возрастает риск инвестиционных вложений и текущей хозяйственной деятельности;

– недостаточная разработанность законодательства в отношении страхования, залога и гарантий, затрудняющая операции с различными видами активов;

– низкий уровень личной безопасности инвесторов, вследствие того, что государство в России неудовлетворительно выполняет свои задачи по защите прав личности и прав собственности от различных посягательств;

– коррумпированность чиновников в отдельных звеньях государственного аппарата и чрезмерный бюрократизм.

На основе тщательного анализа реальной значимости и возможностей устранения отмеченных препятствий на пути привлечения иностранных инвестиций целесообразно в ближайшее время сконцентрировать усилия на решении следующих проблем:

обеспечить завершенность институциональной системы привлечения иностранных инвестиций путем выработки практической государственной программы по этому направлению и ее всестороннему законодательному обеспечению;

устранить недостатки закона о разделе продукции и неопределенности его применения на практике вследствие отсутствия других необходимых нормативных документов;

добиваться завершенности земельной реформы и установления твердых прав для физических лиц продавать и покупать землю, а также использовать ее в качестве залога;

существенно упростить и либерализовать налоговое законодательство включая пересмотр чрезмерно высоких ставок налогов, сборов и других обязательных отчислений;

обеспечить устойчивость таможенного режима и существенно упростить его, с тем, чтобы таможенные правила не препятствовали притоку в Россию передовой техники и технологии, не изменялись в течение коротких периодов времени;

добиться согласованности интересов и устранить причины их столкновений во взаимодействии федеральных, региональных и местных властей, с тем, чтобы устранить атмосферу неопределенности и правовой незащищенности бизнеса в его взаимоотношениях с органами власти;

установить надежный порядок в платежно-расчетной системе, обеспечивающий бесперебойное проведение расчетов на территории всей страны;

обеспечить общую надежность банковской системы и устранить причины подверженности кредитно-финансовой сферы злоупотреблениям, подрывающие основы нормальной и устойчивой хозяйственной деятельности в России;

создать действенную систему поддержки и гарантий со стороны государства в отношении предпринимателей, в особенности — в отношении малого бизнеса.

По вопросу привлечения в Россию иностранного капитала у нас в стране существуют диаметрально противоположные точки зрения:

1) иностранный капитал следует привлекать в максимальной степени, снимая при этом все барьеры и ограничения;

2) иностранные инвестиции при их неограниченном и нерегулируемом притоке в экономику России таят в себе опасность утраты страной национальной экономической, а вслед за ней, возможно, и политической независимости.

На практике истина лежит посередине. Суть этой «золотой середины» состоит в следующем:

1) международная миграция капитала – это общемировой процесс, когда капитал, перетекая из страны в страну «приходит» и «уходит», а Россия является составной частью мирового хозяйства и, соответственно участницей процесса международной миграции капитала. Поэтому иностранные инвестиции в принципе можно и нужно привлекать в экономику страны, при этом учитывая, что они несомненно играют важную роль в развитии экономики, однако не являются главным двигателем экономического подъема в России.

2) однако, привлекая иностранные инвестиции, государство должно контролировать и регулировать этот процесс.

Таким образом, можно заключить: Иностранные инвестиции необходимо привлекать в страну при условии проведения хорошо продуманной и взвешенной инвестиционной политики государства.

В целом, как и для любой другой страны, для России актуальна проблема оптимального соотношения между отечественными и иностранными инвестициями. С одной стороны, если отечественные инвестиции обеспечивают эффективный экономический рост в стране, то нет необходимости в иностранных инвестициях. С другой стороны, если в стране неблагоприятен инвестиционный климат, то в нее «не придет» иностранный капитал, и более того, из нее будет «уходить» свой собственный отечественный капитал. В связи с этим задача государства на данном этапе – привлекать иностранный капитал, защищая отечественных производителей. То есть не следует предоставлять иностранному инвестору неограниченное количество льгот, гарантий и преференций. А предоставление налоговых и иных льгот иностранному инвестору может быть оправдано, если он вкладывает средства в создание новых производственных фондов на территории страны, либо выкупает по рыночной стоимости такие фонды у казны. Но тогда и российский инвестор, реально осуществивший капиталовложение в отечественное производство и добившийся не худших по сравнению с иностранным инвестором производственных и экономических результатов, должен пользоваться сходными преференциями. Формой их реализации могло бы стать, например, увязанное с суммой вложений в основные фонды, определенное уменьшение налога на прибыль на срок окупаемости инвестиций.

Предоставление иностранным инвесторам односторонних налоговых и таможенных льгот должно быть редким исключением из общего правила распространения на них национального режима инвестирования. Оно может быть обусловлено: импортом в Россию наукоемких, малоотходных и ресурсосберегающих технологий, не имеющих конкурентоспособных отечественных аналогов; организацией производства новых видов продукции при условии поставок сырья и комплектующих российскими товаропроизводителями. Основанием для предоставления льготных условий инвесторам должно быть не то, что они иностранные, а то, что данные меры содействуют притоку инвестиций в критически важные отрасли экономики. Эти же льготы должны распространяться и на национальных инвесторов, если они могут успешно сотрудничать с иностранными предприятими в сфере реализации инвестиционных проектов на российской территории. То есть одно из первых направлений государственной инвестиционной политики – предоставление льгот с учетом приоритетов и эффективности инвестирования.

Второй очень важной для России проблемой является ограничение допуска иностранных инвестиций в некоторые отрасли и виды деятельности. Как уже говорилось ранее, вложения иностранного капитала в банки и иные кредитные организации, а также в страховые организаций, регулируются соответственно законодательством РФ о банках и банковской деятельности и законодательством РФ о страховании. Следует отметить, что в данных законах степень защиты от иностранной конкуренции отечественных кредитных и страховых организаций достаточно высокая, в чем явная заслуга российского законодательства. Однако ограничения в сфере других стратегически важных отраслей и видов деятельности разбросаны по многим законодательным и подзаконным актам. То есть вторая задача государства – включить в Федеральный закон «Об иностранных инвестициях» перечень отраслей и видов деятельности, допуск иностранных инвестиций, в которые ограничивается это необходимо для того, чтобы иностранный инвестор имел четкое представление о действующем в России инвестиционно-правовой режиме. Кроме того, усиление государственного регулирования притока иностранных инвестиций в приоритетные отрасли и регионы может выражаться в ужесточении контроля за регистрацией и статистикой предприятий с иностранными инвестициями. Что касается соглашений о разделе продукции, то в законе «О соглашении разделении продукции», регулирующем отношения государства и инвестора, содержится ряд недостатков. Самый важный недостаток – отсутствие предельного уровня затрат инвестора, подлежащих возмещению за счет части продукции. То есть задача российского законодателя – установить определенные ограничения на объемы возмещаемых затрат или, иными словами, на компенсационную часть продукции. Так, например, в международной практике объем возмещаемых затрат ограничивается 25% всей произведенной продукции. Причем, если реально понесенные затраты не укладываются в норматив, их возмещение переносится на следующий финансовый год.

Кроме того, в целях дополнительной защиты государственных инвесторов целесообразно применить механизм формирования размера налога на прибыль, уплачиваемого инвесторам в ходе реализации соглашений о разделе продукции, противодействующий возможным попыткам уменьшения базы налогообложения. Этот механизм заключается в предварительном (на стадии заключения соглашения) определении минимальной суммы налога на прибыль, уплачиваемой инвесторам независимо от результатов хозяйственной деятельности, что означает оставление за государством права выбора формы изъятия налога – по определенной соглашением минимальной абсолютной величине или по действующей ставке налогообложения.

Помимо этого, государственная инвестиционная политика по защите стратегических иностранных инвестиций должна предусматривать обеспечение информационной «прозрачности» реципиентов инвестирования. Из всех отечественных предприятий лишь единицы становятся прозрачными, и те – по собственному желанию. В большинстве же случаев потенциальному иностранному инвестору довольно трудно выяснить, какой именно капитал стоит за членами совета директоров российской компании. Не ясно, кто и какими пакетами акций владеет, что приводит к абсолютной и непредсказуемости финансовых интересов и принимаемых решений. В связи с этим требуют доработки Законы «Об аффинированных лицах» и «Об инсайдерской информации».

В качестве одного из наиболее близких шагов российское руководство может пойти на широкое привлечение иностранных банков к работе на российском кредитном рынке, оговорив их деятельность рядом условий, обеспечивающих выгоду и надежность для иностранных кредитных учреждений и одновременно — соблюдение требований экономической безопасности для России. При этих условиях работа иностранных банков в России повлечет значительный позитивный эффект:

их присутствие и работа по цивилизованным нормам создадут благоприятную конкурентную среду для российских банков и заставят их придерживаться тех же норм в своей деятельности;

российские фирмы уже сейчас относятся к иностранным банкам с большим доверием, нежели к ряду отечественных банков и поручают им обслуживать свои коммерческие операции и вести денежные счета. Обслуживание счетов в иностранных банках повлечет возрастание прозрачности деятельности российских фирм, облегчение процедуры и вероятное увеличение налоговых сборов;

иностранные банки смогут создать устойчивую, эффективную и привлекательную систему обслуживания финансовых потребностей совместных предприятий, действующих в России. Это создаст мощный эффект для дальнейшего привлечения иностранного капитала;

привлечение иностранных банков к работе с валютными вкладами населения позволит включить этот до сих пор бездействовавший вид финансовых ресурсов в хозяйственное употребление;

деятельность иностранных банков в России будет способствовать притоку иностранного капитала, который в большей степени будет доверять известным в мире банкам, нежели российским.

К основным направлениям государственной инвестиционной политики можно также отнести следующие: предоставление гарантий неухудшения налогового режима инвестирования на период реализации инвестиционных проектов; совершенствование системы страхования от коммерческих и некоммерческих рисков, а также переход на международную систему бухгалтерского учета.

Крупным источником привлечения иностранного капитала служат находящиеся в различных российских городах мощные промышленные оборонные предприятия, на многих из которых с учетом согласования оборонных интересов и задач развития гражданского сектора следует активизировать процесс конверсии и укрепить их кооперацию и финансовое сотрудничество с другими отечественными предприятиями и иностранными компаниями. Здесь наиболее эффективным способом будет, видимо, создание предпринимательских зон, научных парков и других разновидностей специальных экономических зон, позволяющих создать локальные условия для привлечения иностранных инвестиций и налаживания передового конкурентоспособного производства, опирающегося на готовую инфраструктуру и высококвалифицированный персонал, которыми Россия обладает в соответствующих городах в достаточном объеме.

Успешный зарубежный опыт свидетельствует, что такие предпринимательские зоны создаются и плодотворно действуют также в депрессивных районах крупных городов, позволяя эффективно решить локальные проблемы безработицы и создать центры перспективного развития. С этой целью разрабатывается и запускается специальная программа, включающая привлечение инвестиций и создание особых условий для данного района города, включающих предоставление на определенное время налоговых льгот, снижение тарифов на энергию и другие коммунальные услуги, снижение арендных платежей и т.п. Быстрое оживление экономической активности в таком районе оправдывает все усилия.

Необходимость принятия неординарных мер по привлечению иностранных инвестиций, включающих создание специальных предпринимательских зон, диктуется также наличием в России большого числа нерентабельных промышленных предприятий, вокруг которых сложились крупные жилые районы. Оживление экономической жизни в таких районах прямо зависит от возможности вывести указанные предприятия на режим рентабельной деятельности.

Для реализации задач привлечения иностранного капитала в Россию требуется постоянная работа, объединяющая усилия законодательной, исполнительной власти, научных и консультативных центров, предпринимателей и общественных организаций. Важнейшая роль принадлежит Государственной Думе и Правительству России. Потребуется разработка, принятие и проведение в действие комплекса нормативных актов, устанавливающих и регулирующих правила действия в этой области в согласии с федеральными законами и другими нормативными документами.

В политике привлечения иностранного капитала необходимо активное использование нетрадиционных подходов к решению этой проблемы. Речь идет о работе по привлечению капитала не только из крупнейших развитых стран, но и других прогрессирующих в своем развитии государств, желающих и готовых развивать сотрудничество с Россией. Это такие страны, как Турция, Южная Корея и другие перспективные партнеры. Сталкиваясь с растущей конкуренцией на рынках США и стран Западной Европы и переживая сегодня финансовые трудности, эти страны ищут новые рынки для приложения своего капитала. Наиболее перспективными такими рынками являются сегодня Китай и Россия. С российской стороны было бы упущением не использовать сегодняшний момент для приглашения этих стран к более широкому сотрудничеству.

https://migronis.com/blog/sravnenie-programm-pmzh-i-vnzh-v-evrope-za-investicii
https://privathb.ru/ekonomika/ekonomicheskaya-sushhnost-i-rol-inostrannyx-investicij.html