Главная » ИНВЕСТИЦИИ » Платформа TON Павла Дурова: что это такое и почему у нее проблемы? Рассказываем доступным языком | BanksToday
Опубликовано: 17 февраля 2021

Платформа TON Павла Дурова: что это такое и почему у нее проблемы? Рассказываем доступным языком | BanksToday

Платформа TON Павла Дурова: что это такое и почему у нее проблемы? Рассказываем доступным языком

Из-за решения американской комиссии по ценным бумагам амбициозный проект может быть свернут. Мы рассказываем, что это вообще за проект, для чего он создавался, и какие у него есть пути в будущем.

Как появилась идея нового проекта

Павел Дуров – этот тот, кто в 2006 году открыл социальную сеть «ВКонтакте». Сеть ждал бурный рост популярности, множество нововведений и внимание со стороны правительства.

В 2014-м из-за серьезных разногласий с акционерами Дуров уходит в отставку и продает свой пакет акций. Впоследствии соцсеть переходит под полный контроль Mail.Ru Group.

С 2013 года Дуров активно развивает свой новый проект – мессенджер Telegram, который призван сохранять приватность своих пользователей. Из-за отказа сотрудничать с правительствами разных стран мессенджер находится под запретом в таких странах, как Китай и Иран. С 2018-го Telegram под запретом и в России, но Роскомнадзор до сих пор не смог заблокировать доступ к мессенджеру.

Тем временем в мире прошел всплеск и постепенное затухание интереса к блокчейн-платформам. Больше всего запомнилась история криптовалюты Bitcoin, которая тоже построена на технологии блокчейн и каждая «монета» достигала стоимости в 20 тысяч долларов. Сейчас ее курс – около 8 000 долларов.

Технологию блокчейн пытаются «прикрутить» буквально к чему угодно, вплоть до государственных реестров. Но ее суть – это просто распределение мест хранения данных по компьютерам множества пользователей системы. Из-за децентрализации такую систему чрезвычайно сложно контролировать.

Несколько лет поддержку и разработку Telegram финансировал Павел Дуров – за счет денег, которые он получил от продажи своей доли в соцсети «ВКонтакте». Но платформа требует развития, и он придумал, как привлечь в нее средства, не прибегая к монетизации в классическом понимании.

Что представляет собой платформа TON

Telegram – полностью бесплатный мессенджер, который к тому же свободен от рекламы. Им пользуются сотни миллионов пользователей, а значит, на проект нужны деньги. Павел Дуров тратил около 13 миллионов долларов в год на проект, но впоследствии нашел особенное решение этой проблемы.

Он создает Telegram Open Network (или TON) – это полностью защищенная даркнет-платформа, построенная на принципах P2P-сети (то есть, данные снова передаются от пользователя к пользователю, как в блокчейн). В платформе будет и платежная система – криптовалютой Gram.

Дуров смог привлечь под этот проект огромные деньги. Зарегистрировав бизнес-план в Комиссии по ценным бумагам США, Дуров привлекает 850 миллионов долларов инвестиций. Чуть позже он привлекает еще 1,7 миллиарда долларов. Потом оказывается, что половину заявок ему пришлось отклонить – инвесторы были готовы вложить 3,7 миллиарда долларов.

Платформа TON создается как ответ на попытки государственных цензоров из разных стран мира заблокировать проект Telegram. По сути, платформа – это целый параллельный интернет, себестоимость разработки которого приближается к 400 миллионам долларов.

Что интересно, подробности о TON и криптовалюте Gram особо не раскрывались, из-за чего инвесторы, по сути, вкладывались в проект только благодаря репутации Павла Дурова.

Но недавно у проекта появились проблемы

Почему развитие платформы может быть остановлено

11 октября 2019 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США добивается запрета на продажу валюты Gram в США в отношении двух офшорных компаний в Британских Виргинских островов – Telegram Group Inc. и TON Issuer Inc. Дуров решил не рисковать, и действовать из офшоров, имея к тому же паспорт государства Сент-Китс и Невис.

При этом платформа должна быть запущена уже скоро – 31 октября, в противном же случае Дурову придется вернуть инвесторам все их деньги.

Фактически комиссия признала Gram не валютой, а ценными бумагами, на торговлю которыми Дуров не получал разрешения от американских властей. Формально комиссия не может запретить продавать Gram, но более 400 миллионов долларов из всей суммы инвестиций – это деньги американских инвесторов.

У Дурова есть вариант отказаться от запуска платформы из-за действий Комиссии. Однако ни он сам, ни его инвесторы делать этого не хотят – все планируют заработать на новой криптовалюте. Так, около 100 миллионов Gram было выпущено именно для братьев Дуровых, еще столько же – для разработчиков Telegram, а 500 миллионов монет – на разработку системы. Учитывая, что каждая «монета» стоит до 4 долларов, суммы получаются внушительными.

Сегодня стало известно, Дуров предложил инвесторам перенести запуск на 30 апреля или вообще отказаться от него в обмен на компенсацию 77% суммы инвестиций. Инвесторы должны принять решение до 23 октября, и по итогу «голосования» будет понятна дальнейшая судьба этого интересного проекта.

]]>
Пять малоизвестных фактов о TON: вызов доллару, инфраструктура, инвесторы и что Telegram ждет в будущем

Мы выбрали для вас несколько интересных и малоизвестных фактов из этого материала, которые проливают свет на то, как Telegram привлекал инвесторов, в чем была декларируемая идея TON, почему команда тратила больше средств на мессенджер, чем на блокчейн, и по какой причине инвесторы до сих пор грозятся, но не подают против Telegram коллективный иск.

Инвесторы TON, принцип их выбора и сколько между ними распределили Gram

В TON суммарно вложил деньги 171 инвестор по всему миру. Среди известных имен можно отметить фонды Kleiner Perkins, Da Vinci Capital, Sequoia Capital, Benchmark Capital, а также предпринимателей Давида Якобашвили («Вимм-Билль-Данн»), Романа Абрамовича, Юрия Мильнера, Сергея Солонина (Qiwi), Саида Гуцериева и экс-министра Михаила Абызова.

На прошедшем в начале 2020 года допросе по делу SEC Павел Дуров рассказал, что для команды Telegram было важно привлечь инвесторов «со столь хорошей репутацией, насколько это возможно», и именно поэтому в закрытом размещении участвовали венчурные фонды «с именем» и «послужным списком».

Ранее ходили слухи, что с большинством инвесторов Павел Дуров встречался лично, однако в комментарии для Forbes близкий к Telegram источник опроверг эту информацию. По его словам, Дуров встречался далеко не со всеми — только с наиболее крупными вкладчиками и таких личных встреч у него было не более десяти.

Между 171 инвестором команда Telegram распределила 58% всех Gram, которые планировали выпустить на рынок. То есть, первые партнеры в случае запуска криптоплатформы получили бы суммарно более половины всех возможных токенов.

Gram стал бы вызовом доллару и биткоину, а также шансом для развивающихся стран

Один из российских инвесторов рассказал, что сама по себе идея TON была не в Gram и не столько в криптовалюте, а в том, чтобы люди могли легко и без проблем расплачиваться онлайн, при этом правительство не могло бы отслеживать такие переводы.

Так как во многих странах до сих пор отсутствуют эффективные платежные системы, Gram мог бы стать для них удобной альтернативой. Почему он, а не биткоин? Дело в том, что у биткоина нет простого и удобного приложения, это не массовый продукт по своей сути. TON был лишен этих недостатков и имел бы все шансы стать популярным платежных сервисом там, где отсутствуют финансовые системы и есть сложности с переводами.

По словам американского инвестора, было понятно, что при запуске TON разрушится монополия доллара. Он сразу же оценивал шансы на блокировку проекта со стороны SEC как «не нулевые» — примерно 30%, однако все равно вложился в проект. Инвестор отметил, что это было сделано прежде всего не для потенциальной прибыли, а из-за идеи пойти против доллара.

В том числе из-за потенциального противостояния с долларом многие инвесторы считают решение SEC политическим, ведь Telegram не является американской компанией, а инвесторы из США не доминировали среди покупателей токенов.

На оборудование для TON был потрачен минимум средств, остальное ушло на мессенджер

На упомянутом ранее допросе, Павел Дуров рассказал, что на оборудование для блокчейна TON с октября 2019 по январь 2020 года было потрачено около $10 млн. При этом на поддержку Telegram ушло $190 млн в 2019 и $220 млн в 2020 году.

По словам близкого к Telegram источника, большая часть средств пошла на инфраструктуру мессенджера, так как число его пользователей сравнимо с числом пользователей Snapchat и Twitter. Он отмечает, что эти компании тратят на инфраструктуру более $1 млрд в год, а у Telegram она гораздо более требовательная:

У Telegram есть каналы, неограниченные размером файлы, возможность присылать видео, то есть инфраструктура в 10 раз более высоко нагруженная, — рассказал источник.

Дуров объяснял суду, что команда использовала одно и то же оборудование как для Telegram, так и для TON и над обоими проектами преимущественно работали одни и те же люди.

Части инвесторов такое положение дел не понравилось. Инвестор из США, например, считает правильным подать коллективный иск против Telegram:

Он (Павел Дуров, — прим. КД) поднимает $1,7 млрд и, получается, почти $500 млн оставляет себе, тратит на поддержание Telegram: мессенджер бесплатный, но его дорого поддерживать, на это уходит минимум $100–200 млн в год. На саму разработку TON ушло максимум $10 млн — там небольшая команда русских программистов. Может быть, на адвокатов ушло еще $10 млн. А где остальные деньги?

По его мнению, Дуров должен продать Telegram, частично или полностью, и расплатиться с инвесторами, так как потратил деньги на Telegram, а не на TON. «Нельзя взять у людей $500 млн и не отчитаться», — считает американский инвестор.

Управляющий партнер Mindrock Capital Павел Черкашин также недоволен тем, что привлеченные деньги использовались на Telegram и считает, что Дурову следовало бы выделить инвесторам TON долю в Telegram:

Есть большие расхождения между тем, что было обещано в изначальном проспекте TON, и тем, что потом вскрылось в процессе судебного разбирательства.

При этом источник в Telegram подчеркнул, что в документах, подписанных инвесторами, не говорилось, что деньги будут тратиться исключительно на TON:

Из документов следовало, что расходы будут идти и на Telegram тоже — это было написано черным по белому. Разумеется, TON не стал бы популярен без Telegram: все прекрасно понимали, что деньги будут тратиться и туда, и туда.

Он добавил, что команда подготовила большое количество пояснений, чтобы инвесторы в полной мере осознавали все риски проекта.

Другой российский инвестор не согласился с Черкашиным по поводу доли в Telegram, так как, по его мнению, выделить долю всем участникам невозможно, а отбирать их по каким-либо критериям неправильно. К тому же оценка стоимости Telegram заняла бы несколько месяцев:

Когда ты берешь кого-то в долю, ты внимательно смотришь, как ведет себя человек. Одно дело — финансовая сделка в виде займа, а другое — ты пускаешь человека в акционерный капитал. Но Павел не мог предложить этого всем, потому что публика разная: кто-то сидит в тюрьме, как, например, Абызов. Как это объяснять в момент due diligence? — отметил инвестор.

Источник, близкий к Telegram, подчеркнул, что в этой ситуации команда TON пострадала больше всего:

Мы отвечаем за свои слова и документы всегда и пострадали больше всех. Мы три года потратили на проект, вложили силы лучших разработчиков, собрали деньги. И все напрасно: денег нет, одни долги. Мы тут нигде не выиграли.

Также он добавил, что SEC не нашла никаких невыполненных обещаний команды TON. В противном случае, по его мнению, она бы уцепилась за это и построила свою линию атаки вокруг обмана инвесторов.

Почему инвесторы все еще не подали коллективный иск против Telegram?

Есть несколько групп инвесторов, которые хотят подать коллективный иск, но не подают. По мнению источника, близкого к Telegram, претензии есть только у тех инвесторов, которые сами нарушили договор и перепродали свои Gram на вторичном рынке, несмотря на прямой запрет в соглашении с командой проекта. Если они пойдут в суд, то этот факт вскроется, и это их останавливает.

О поступавших предложениях продать Gram изданию Forbes рассказали сразу несколько инвесторов, среди которых бизнесмен из США и Давид Якобашвили. Но оба предпринимателя отказались от продажи. Зато, как следует из документов SEC, Gram более чем на $2 млн фонду ITI Funds продал Da Vinci Capital.

Однако, управляющий партнер Da Vinci Capital Олег Железко опроверг эту информацию:

ITI Funds просто подписался на акции фонда Disruptive Era Fund (структура Da Vinci Capital, которая заключила соглашение с Telegram о приобретении токенов, — прим. КД), как и другие инвесторы. Da Vinci Capital ничего не продавала, токенов не было.

Недовольство инвесторов в том числе связано с тем, что команда TON обещала бороться в суде и, по словам Железко, считала SEC «не такой уж большой проблемой», однако Павел Дуров не захотел идти дальше в судебном разбирательстве и просто закрыл проект.

Впереди нас ждет что-то интересное, но не связанное с TON

Источник, близкий к Telegram, заверил Forbes, что команда найдет средства, чтобы погасить займы, в которые часть инвесторов сконвертировали инвестиции в TON:

Мы людям предложили оформить заем — его надо отдавать. Мы найдем, как вернуть долг, но это никак не связано с TON, от TON одни долги.

По всей видимости, у команды Telegram уже есть план по монетизации мессенджера и наверняка Дуров и команда намереваются построить вокруг мессенджера целую экосистему сервисов. С этим мнением согласен один из российских инвесторов TON:

Telegram — это проект, который находится еще даже не на середине своего пути.

Что именно это будет, пока доподлинно неизвестно, но мы в редакции «Кода Дурова» считаем, что от этого только интереснее. А вы как думаете?

 

Оставить комментарий

X

Яндекс.Метрика