«Доллар готовится к укреплению». Аналитики спрогнозировали цены на активы этой осенью

После двухмесячного перерыва мы снова обратились к экспертам финансовых рынков, чтобы поинтересоваться, какие инвестиции могут быть успешными во время второй волны коронавируса. Аналитики уверены, что многое будет зависеть от финансовой политики США, а она в свою очередь — от итогов выборов президента. Подробнее — в нашем материале, который мы подготовили совместно с криптобиржей Currency.com.

Акции российского «Сбербанка» в 2021-м могут упасть. Как на этом заработать?

— В октябре 2020-го «Сбербанк» выплатил рекордные 8,23% дивидендов (18,7 рубля на акцию). Но в следующем году он может сократить либо вовсе отменить эти выплаты. Тому есть две причины:

• коронавирус ударит по финансовым результатам за 2020 год;
• расходы «Сбербанка» могут увеличиться.

Сейчас разберу эти моменты более подробно. Но вначале выясним, за счет чего «Сбер» вообще смог выплатить рекордные дивиденды.

У каждой серьезной компании есть дивидендная политика — документ, в котором прописано, сколько денег платить инвесторам, когда платить и платить ли вообще. Обычно предприятия перечисляют держателям акций определенную часть чистой прибыли. Чем она выше, тем больше дивидендов получат акционеры.

По дивидендной политике «Сбербанк» должен платить инвесторам 50% от чистой прибыли. За 2019-й он заработал 870 миллиардов рублей, поэтому смог позволить себе рекордные выплаты. А чем выше дивиденды, тем привлекательнее для инвесторов акции компании.

Как на выручке «Сбербанка» отразится коронавирус? «Сбер» предоставляет услуги, без которых не обойтись даже в кризис. Поэтому он если и пострадает от пандемии, то, скорее всего, несерьезно.

Но, с другой стороны, у банка могут возникнуть проблемы с чистой прибылью. Причем виновата здесь не сама пандемия, а «правила резервирования», которое придумали для подстраховки финансовой системы.

Суть «резервирования» в следующем: если Центробанк РФ видит проблемы в экономике, то заставляет коммерческие банки направлять часть прибыли в резервы. Этими деньгами заткнут «дыры», если в кризис люди начнут снимать депозиты или перестанут платить по кредитам.

А что мы имеем по итогу второго полугодия 2020-го:

• многие компании недополучили прибыль из-за карантина. Значит, меньше денег осталось на погашение кредитов;
• обычные люди тоже пострадали. Неоплачиваемые отпуска, сокращение зарплат, курс доллара… Все это ударило по платежеспособности граждан.

Как итог — «Сбер» направил большую часть прибыли в резерв. Эти деньги останутся в банке и подстрахуют его на случай серьезных проблем, но в отчетность будут записаны как расход. А значит, формально прибыль «Сбербанка» за этот год упадет.

«Сбербанк» перестанет тратиться на резервный фонд лишь тогда, когда стабилизируется обстановка в мире и в России. Но когда это будет — вопрос без ответа. К тому же нас ждет вторая волна эпидемии коронавируса. РФ, США, Канада, Франция, Нидерланды и другие страны уже вводят ограничения. Скорее всего, «Сбербанку» еще долго нельзя будет расчехлить свои запасы и направить их на выплату дивидендов.

Оставшиеся после резервирования деньги пойдут на развитие компании. 24 сентября «Сбербанк» представил новую стратегию развития и попутно анонсировал целый набор новых услуг: от ТВ-приставок до школьного образования.

Компания четко дала понять — теперь она больше, чем просто банк. Это прекрасно, но на все заявленные новшества нужны дополнительные деньги. Поэтому логично предположить, что в течение нескольких лет руководство предпочтет вкладывать прибыль в новые сервисы, а не раздавать инвесторам. Причем не факт, что нововведения будут качественно работать и приносить прибыль. А то, что их запуск потребует больших вливаний, — это 100%.

Как поступаю я? Если компания платит низкие дивиденды или не платит вообще, то ее бумаги теряют привлекательность для инвесторов. Например, в 2015 году «Сбербанк» отменил дивиденды и этим обвалил стоимость своих бумаг в несколько раз. В то же время, если «Сберу» удастся осуществить задуманное в вопросах будущего развития, его акции могут вырасти в долгосроке.

Делаю ставку на то, что «Сбербанк» отменит или сократит дивиденды в следующем году, из-за чего цена акций упадет. Этим можно воспользоваться, чтобы купить их на долгосрок.

«Доллар готовится к серьезному укреплению в октябре-ноябре»

— Будет ли доллар расти дальше? В марте 2020 года, когда было официально объявлено о пандемии COVID-19 во всем мире, а людей отправили на карантин, мировая экономика нуждалась в компенсации. Баланс Федеральной резервной системы (ФРС) вырос с февраля по июнь на $3 трлн — с $4,2 трлн до $7,2 трлн. То есть за 5 месяцев 2020 года на рынок было выброшено денег больше, чем за последние 12 лет до пандемии. Долларовая ликвидность через свопы и РЕПО была распределена по крупнейшим центробанкам мира, и экономику удалось поддержать. На этом фоне доллар, разумеется, слабел.

Осенью центробанки стали возвращать взятые у ФРС доллары обратно, в результате чего на рынке вновь образовался дефицит американской валюты. Об этом говорит новый рост баланса ФРС.

Тяжелее всего приходится так называемым развивающимся рынкам (к ним относимся и мы), которые выплачивают долговую нагрузку в долларах, вынужденно продавая национальную валюту. Падение курса национальных валют усиливает панику среди населения и бизнеса: они срочно переводят сбережения в доллары, евро, фунты и другие валюты.

Доллар готовится к сильному укреплению, которое, вероятно, будет происходить в октябре и ноябре. Товарно-сырьевые рынки будут снижаться. Также будут падать либо долго держаться на низких значениях валюты развивающихся рынков, к которым относятся страны СНГ. Санкционные риски в отношении Беларуси и России будут лишь усиливать давление на рубли обеих стран.

Снижение доллара может состояться только когда республиканцы и демократы договорятся о сумме нового пакета поддержки экономики. И чем больше будет сумма, тем сильнее американская валюта ослабнет. В преддверии президентских выборов надеяться на быстрый поиск компромисса не стоит. Спасать сбережения в акциях либо в других рисковых активах не стоит тем более, поскольку лихорадка на рынках будет только усиливаться. Наиболее приемлемым вариантом будет обмен сбережений на швейцарский франк или японскую иену, которые считаются традиционными валютами-убежищами.

Вернуться в инвестиционный мир и попытки заработать на обесценившихся активах будет лучше после выборов президента США, но еще лучше — после официального объявления о прекращении пандемии COVID-19. Во всех остальных случаях инвестиции в любой вид активов, кроме государственных или корпоративных облигаций крупных и устойчивых компаний, — крайне рискованное дело.

Новые игровые приставки помогут производителям видеоигр?

— За время перерыва с момента публикации прошлого прогноза произошло много интересного. Конец лета и осень выдались насыщенными новостями о выборах, а самые важные в инвестиционном плане события еще только разворачиваются — я имею в виду выборы президента в США. После дебатов Дональд Трамп попал в госпиталь с коронавирусом, что тут же отразилось на рынках.

Золото торгуется сейчас вблизи отметки 1900 долларов за унцию, то есть около максимума 2011 года. Независимо от того, кто станет новым президентом США, инвесторы уверены, что программа поддержки экономики на миллиарды долларов будет рано или поздно принята. Вопрос, в каком объеме, поскольку предыдущая программа поддержки в размере трех триллионов долларов уже закончилась. Американская экономика очень сильно зависит от потребления, и при замедлении его объемов начинается сбой.

На данный момент демократы и республиканцы не оставляют сомнений в своем желании увеличить долговую нагрузку на экономику страны. Это означает, что печатание денег продолжится, а процентные ставки будут на минимальном уровне. Предполагаю, что все это создаст благоприятные условия для рынка золота.

Коронавирусная тема снова возвращается в повестку дня. Все чаще звучат новости о второй волне заболеваний, повторных карантинах и всем том, что сопровождало нас весной и в начале лета.

Вернемся к инвестиционным идеям, которые были приведены в предыдущем обзоре.

Terex — американская компания-производитель строительной и иной промышленной техники, выросла (с 5 августа) и вплотную приблизилась к своей целевой цене — $25.

Deere — американская машиностроительная компания, выросла и значительно превысила целевую цену — $200.

Zoom Video Communications — американская компания коммуникационных технологий, которая показала взрывной (практически двукратный) рост с момента прошлой публикации.

Twilio — облачная коммуникационная платформа. За время с предыдущего прогноза сильно корректировалась, но в итоге превысила целевую цену — $275.

Akamai Technologies — поставщик услуг для акселерации веб-сайтов. Хотя и росла в определенный период, целевой цены в $122 пока так и не достигла.

В текущей ситуации могу предложить следующие идеи для инвестиций.

Baird повышает прогноз по выручке eBay, отмечая восстановление еженедельной валовой рыночной стоимости проданных на платформе товаров (GMV) после небольшого снижения в начале сентября. В свою очередь инвестбанк Piper Sandler дает рекомендацию покупать акции компании и повышает их целевую цену до $65.

Новое поколение игровых приставок придет вместе с видеоиграми, производители которых займут большую часть нового рынка:

• Activision Blizzard, целевая цена — $97,

• Electronic Arts, целевая цена — $155,

• Ubisoft, целевая цена — $18,5,

• Take-Two Interactive Software, целевая цена — $193.

Одна из топ-идей в сфере здравоохранения, предложенная аналитиками Bank of America — это компания Medtronic, один из крупнейших мировых производителей в области медицинских технологий, услуг и решений. Целевой ценой акции может быть уровень $125. На днях Министерство юстиции США заявило, что открывает антимонопольное расследование против Medtronic по факту скупки компанией производителей ИВЛ. Это может сделать цену в ближайшее время еще более привлекательной для покупки.

На рынках сохраняется повышенная нервозность и неопределенность, новостной фон редко бывает положительным, поэтому рекомендую сохранять в портфелях долю кеша и защитные инструменты.

ВНИМАНИЕ! Инвестиции связаны с риском потери всех инвестиций. Успех прошлых инвестиций не означает успеха в будущем.

Отчет по инвестиционному портфелю за декабрь 2019 года + итоги года

Инвестпривет, друзья! Поздравляю с прошедшим Новым годом и грядущим Рождеством! Желаю исполнения всех мечтаний и стремлений, успехов во всех начинаниях и крепкого здоровья! Ну, и снега. У нас, в Нижнем Новгороде, как и в первопрестольной, снега днем с огнем не сыщешь Если у вас есть снег – рад за вас. А теперь к делам. Я подвел итоги декабря 2019 года и вообще итоги года. Что было и какие планы на будущий год – читайте далее.

Инвестиционный портфель: итоги декабря

Получил дивиденды от Северстали – всего 137,35 рублей, из которых 18 рублей ушли в виде налога. От Coca-Cola выплат пока нет – но от американских акций они могут идти до 2 месяцев.

В целом портфель за месяц показал очень хороший рост. Чистая доходность составила 5,49% (без учета дивидендов и пополнений). Двузначный прирост показали:

• ГДР Tinkoff Group (+12,46%), так как компания показывает убедительный прирост прибыли + на Мосбиржи были эмитированы акции Тинькофф (в рублях) и даже включены в индекс Мосбиржи.
• МРСК ЦП (+13,06%) – отыгрывается падение предыдущих месяцев. У кого хватило смелости не продавать акции сетевика, а докупить их, усредняясь, сейчас могут фиксировать прибыль. Я же в свою очередь акции буду держать. К тому же МРСК ЦП заплатит дивиденды за 9 месяцев 2019 года в январе – у меня за счет низкой средней стоимости бумаги хорошая дивидендная доходность.
• Русал (+10,35%) – причины роста этого актива не совсем ясны, наверно – общий позитивный фон + фундаментальная недооцененность. А, возможно, металлурги выходят со дна кризиса в своей отрасли.

Практически все другие активы показали однозначную доходность (а не двузначную, как указанные выше), при этом в минус ушли только VEON (но там бешеные норвежцы из Tenelor опустили цену, так что имеет смысл подбирать) и Башнефть.

В целом российский рынок закончил 2019 год на максимумах – такой приятный подарок от Деда Мороза (кстати, и американский тоже). Так что традиционное предновогоднее ралли себя оправдало. Индекс Мосбиржи за декабрь вырос на 4,3%, а всего за год – на 28,55%. Очень даже неплохо.

Итоги декабря видны в таблице, которую я, как обычно, прилагаю.

Актив	Число активов в прошлом месяце	Стоимость на 1 число прошлого месяца в валюте	В рублях	Число активов в этом месяце	Стоимость в валюте	В рублях	Доходность в процентах
VEON	18	47,16	3 032,86	25	63,25	3 920,24	-6,93%
TSC Group	3	55,20	3 549,91	3	64,41	3 992,13	12,46%
Coca Cola	1	53,4	3434,15	1	55,42	3434,93	0,02%
МРСК ЦП	30000	6 342,00	30000	7 170,00	13,06%
Алроса	80	6 232,00	80	6 745,60	8,24%
МТС	20	6 090,00	20	6 399,00	5,07%
Русал	100	2 791,00	200	6 160,00	10,35%
Сбербанк ао	10	2 339,80	10	2 547,50	8,88%
Сбербанк ап	20	4 250,00	20	4 566,00	7,44%
Башнефть ап	3	5 172,00	3	5 167,50	-0,09%
Северсталь	5	4 540,00	8	7 500,80	3,26%
ETF FXMM	2	3 149,00	2	3 166,60	0,56%
ETF FXRL	2	5 888,00	2	6 140,00	4,28%
Вечный в рублях	NEW!	80	408,00
ОФЗ 26214	1	1 003,59	1	1 012,99	0,94%
ОФЗ 26225	1	1 063,99	1	1 085,35	2,01%
ОФЗ 46020	3	3 099,87	3	3 152,55	1,70%
Доллары	2,32	64,31	149,20	2,33	61,98	144,41
Рубли	686,77	686,77	3,72	3,72
Итог	62 814,14	72 717,32	15,77%

И еще диаграммы – разбивка по активам.

Общая доходность портфеля (без учета дивидендов и пополнений) составила 5,49%. С пополнениями – 15,77%.

Как видите, я закончил ребалансировку, как и планировал. Теперь в портфеле 17 эмитентов, из которых 11 акций, 3 ETF и 3 облигации. При этом моей стратегии некоторые эмитенты не соответствуют (например, Кока-Кола и облигации), но отказываться я от них не буду. Пусть находятся в портфеле, однако их позиции вряд ли будут увеличиваться.

Также решил потестить «вечные портфели» Тинькоффа. Основная идея – держать кэш в портфелях (на сумму до 5000 рублей – тогда комиссию платить не надо). А при появлении хороших вариантов инвестировать в доходные акции и облигации.

Инвестиции: итоги 2019 года

Здесь бы хорошо показать доходность всего портфеля за 2019 год и сравнить его с индексом Мосбиржи. Но, во-первых, я не ставил себе цели обогнать индекс – я следовал своей стратегии (отбор недооцененных российских акций с высокой потенциальной доходностью) и считаю ее соблюденной процентов на 80%.

Во-вторых, я просто не вел статистики по публичному портфелю 🙂 Первый отчет я опубликовал в марте.

Однако цифры всё равно интересны. Поэтому я взял простую отчетность по месяцам и сложил ее:

• апрель +2,93%;
• май +1,37%;
• июнь +3,49%;
• июль +0,93%;
• август –0,31%;
• сентябрь –2,68%;
• октябрь +3,25%;
• ноябрь +0,55%;
• декабрь +5,49%.

Итого: 15,02%. Насколько круче, чем ставка по депозитам? Конечно, это бумажная прибыль, так как я ничего не продал. Но всё же. Круто. Я даже сам удивился.

Еще раз отмечу: здесь подсчитана простая доходность без учета реинвеста купонов и дивидендов (а я реинвестировал всё), плюс учитывается статистика только за 9 месяцев. С учетом всех этих моментов мой брокер насчитал мне доходность за год на уровне 23,5%. Конечно, до индекса не дотянул – но это и не было моей целью. Своих целей на год я достиг 🙂

Учет за следующий год буду вести немного по-другому – поточнее, с учетом комиссий и реинвеста.

Инвестиции: планы

Росстат насчитал, что уровень инфляции в стране за 2019 год поднялся всего на 3%. Однако по моему личному ощущению (исходя из моей потребительской корзины) рост составил как минимум 6%. По субъективному – и все 10%.

Так что в итоге в моей голове на военном совете было решено проиндексировать ежемесячный уровень инвестиций минимум на 10% – т.е. до уровня 5500 рублей. В 2019 году мне удалось держать планку (средний размер инвестиций составил 5200 рублей в месяц). Так что следовать плану не составит труда.

Основная цель – увеличение позиций по имеющимся активам и таким же реинвестом. Возможно, будут подключены новые активы, если они подойдут под мою стратегию + если будут средства. Теперь нужно осторожней относиться к новым покупкам, так как портфель нужно ребалансировать, а все самые «вкусные» акции всё равно фиг купишь.

Сайт: итоги года

В 2019 году мой блог очень активно развивался. Всего было написано 229 статей, читатели оставили 818 комментариев, а посещаемость возросла с 9 тысяч в январе до 56 тысяч человек в декабре (за месяц, естественно). Про заработки скромно умолчу, да и про количество выпитых чашек кофе – наверно, тоже 🙂

Появились новые рубрики:

• Дивиденды, где я рассказываю о дивидендной политики компаний и ожидаемых выплат;
• ETF – большой раздел, где появятся описания отдельных фондов и «солянок» типа «ТОП-10 ETF, которые платят дивиденды каждый месяц»;
• БПИФ – описание российских ETF;
• Почитать – планируется добавление описаний блогов и книг инвесторов, которые стоит читать (помимо моего alfainvestor.ru);
• Интервью – будут интервью с интересными инвесторами и трейдерами;
• Антимошенник – публикую инфу о том, как не попасться в лапы мошенников;
• Черный список – конкретный список компаний, куда лучше не вкладываться (эти две рубрики можете считать это моим личным крестовым походом против финансовой безграмотности);
• Викторины – развлекуха, но пока там всё в тесте, не доходят руки доделать 🙂

Если еще не решились начинать изменять свою жизнь, активно инвестируя – скорее начинайте. Цены будут повышаться по мере того, как это направление мне будет менее интересно по сравнению с другими способами заработка.

Здоровье: итоги года

В декабре был проведен последний этап операции на зрение, убран остаточный астигматизм. Врачи сказали, что операции прошли лучше, чем они рассчитывали. Ориентир был на 6-7 строчек, а вижу все 9. В течение 2-3 месяцев всё еще восстановится.

Вместо заключения

Спасибо читателям за поддержку в комментариях, для меня это важно! Мне нравится наш формат общения – можете смело высказывать свое мнение, даже если оно идет в противовес с моим. Я публикую все комментарии (за исключением откровенного спама, оскорблений или полного неадеквата). И стараюсь на все отвечать (если ответ требуется). Так что без обратной связи не останетесь.

Вы можете помочь развитию блога, если будете всё также активно делиться полезными статьями в социальных сетях и личных письмах по электронной почте.

Можете задавать вопросы в официальной группе ВКонтакте (на другие соцсети пока нет времени), а также пишите мне там напрямую. Не гарантирую, что отвечу сразу, но отвечу

На этом всё. Еще раз с Новым годом и Рождеством! Верьте в чудеса, и да пребудут с вами деньги!

Читайте еще, это интересно!

• Инвестиционный портфель за октябрь 2019 года: всё выше и выше
• Отчет по инвестпортфелю за июнь 2019 года + конкурс для…
• Публичный инвестиционный портфель: отчет за апрель 2019 года
• Инвестиционный портфель: отчет за май 2019 года
• Дивиденды Черкизово в 2020 году: чего ждать инвесторам?
• Дивиденды Татнефти в 2019 году: чего ждать от главной нефтяной…
• Ленэнерго: как заработать 10% на дивидендах по…
• Инвестиционный портфель за сентябрь 2019 года: пока падаем
• Дивиденды НЛМК в 2019 году: новая дивполитика и рекордная…
• Дивиденды Ростелекома в 2019 году: срок и размер выплат
• Российские акции: лучшие зимние дивиденды 2019-2020 годов
• Дивиденды ТГК-1 в 2019 году: большой потенциал роста

4 Comments on “Отчет по инвестиционному портфелю за декабрь 2019 года + итоги года”

Приветствую, Михаил! С наступившим Новым Годом, здоровья вам и вашим близким, пусть в наступившем году ваш портфель растёт, как на дрожжах:).
p.s. Снег…пальмы и шелест океанских волн — самое то :).
С уважением, Сергей, п-ов Таймыр.

Спасибо, Сергей! Вас тоже с наступившем! О, у вас наверно, снега избыток А да, пальмы и океан – это отлично. Но когда в городе сплошная грязь, то и снег – самое то

Судя по новогодней потребительской корзине цена выросла в среднем на 16% за те же продукты что и год назад, а значит и инфляция где то на этом уровне. Росстат совсем заврался уже. Нужно прикладывать невероятные усилия чтобы из года в год обгонять реальную инфляцию, чтобы сохранить то что заработал. Приходится после основной работы, приходя домой, вместо отдыха изучать финансовые рынки и следить за бумагами, чтобы вовремя купить и продать.

Есть такое дело =(

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваши Альфа Баллы

Зарегистрируйтесь, чтобы начать получать баллы за комментарии, отзывы, просмотры и лояльность!

Об авторе

Инвестпривет! Меня зовут Михаил Чуклин, и я автор этого блога. С 2013 года занимаюсь финансовой аналитикой, делаю прогнозы, пишу обзоры на различные сайты экономической и финансовой тематики. И, конечно, сам инвестирую, проверяя на практике свои теории.

Однажды я подумал: “А почему финансовые блоги должны быть сухими и исключительно аналитичными? Неужели нельзя рассказывать о финансах так, как будто это захватывающий триллер или юмористический роман?”

Так я и придумал финансовый блог alfainvestor.ru, где воплотил свои задумки. Приветствую вас на нем и обещаю, что скучно точно не будет.

Рассказываю о личных финансах, инвестициях и банках с юмором и демотиваторами. Я их сам делаю

Важно! На своем блоге я даю обзоры банковских и биржевых продуктов и выражаю свое мнение относительно них, но это не является руководством к действию! Решение об инвестировании вы принимаете сами и все соответствующие риски берете на себя! Как автор, я не несу ответственности за возможные убытки и потери.

http://finance.tut.by/news703019.html
http://alfainvestor.ru/otchet-po-investicionnomu-portfelju-za-dekabr-2019-goda-itogi-goda/