Что такое паевой инвестиционный фонд (ПИФ)

В одной из предыдущих статей, мы начали погружение в мир инвестиций и поговорили о том, какие бывают виды и типы инвесторов. Сегодня, мы продолжим разговор на эту тему и рассмотрим один из финансовых инструментов, который пользуется большой популярностью у непрофессиональных инвесторов, предпочитающих передавать свои накопления в управление профессионалам.

Речь идет о паевых инвестиционных фондах, или, как еще принято их называть – ПИФах.

Итак, что же такое ПИФы?

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ ) – это один из способов приумножения собственных денег. Это коллективный, т.е. совместный финансовый инструмент, с помощью которого средства множества инвесторов объединяются в специально созданный для этого фонд.

Фонд создается специализированной управляющей компанией, имеющей необходимую лицензию, деятельность которой контролируется государственным органом – Федеральной службой по финансовым рынкам. Фонд – это своего рода “общий котел”, в который “скидываются” частные лица (инвесторы), чтобы управляющая компания приобрела ценные бумаги, разрешенные паевым фондам законодательством РФ.

В составе фонда работают профессиональные инвесторы (управляющие, менеджеры, аналитики, трейдеры), основная задача которых:

1. Разместить средства пайщиков в различных финансовых инструментах;
2. Приумножить средства вкладчиков (пайщиков).

Для этого, они инвестируют полученные деньги в ценные бумаги (акции, облигации, опционы, фьючерсы и т.д.) , или иные активы, с целью получения дохода.

Что такое Пай?

Так как пайщики вкладывают разное количество денег, то для измерения доли пайщика в фонде, придумали пай. Соответственно, для того, чтобы вложить свои деньги в ПИФы, необходимо купить паи Фонда.

Для того, чтобы забрать свои деньги из Фонда, необходимо продать паи. Но это не значит, что вам нужно будет самому бегать и продавать паи. Вы просто пишете заявление в Фонд, с просьбой продать паи и перевести на ваш счет вырученные деньги.

НАЗВАНИЕ ПИФа	СТОИМОСТЬ ОДНОГО ПАЯ
Альфа-Капитал Акции	3 205 рублей 23 копейки
Альянс-Росно Акции	151 рубль 8 копеек
Фонд “Петр Столыпин”	953 рубля 83 копейки

Кто инвестирует в ПИФы?

В ПИФы обычно инвестируют люди, которые:

• не имеют свободного времени для инвестирования и управления собственными накоплениями
• не имеют необходимых знаний для инвестирования и управления собственными накоплениями
• не имеют достаточного опыта для инвестирования и управления собственными накоплениями
• не имеют желания для инвестирования и управления собственными накоплениями
• не имеют достаточного капитала для диверсификации собственных средств

Лично для меня вкладывать деньги в ПИФы очень удобно. У меня совершенно нет времени самостоятельно заниматься управлением собственными накоплениями, да и знаний недостаточно. Поэтому я предпочитаю отдать свои деньги тому, кто выбрал своей профессией доверительное управление капиталами инвесторов.

Правда, за это мне приходиться платить этим людям вознаграждение, независимо от того, какую доходность показал Фонд. Но на данном этапе моей жизни, для меня это приемлемый вариант.

В будущем, когда сумма моих накоплений будет больше, я планирую заниматься инвестированием самостоятельно. Но для этого, необходимо сначала повысить уровень своих знаний в данном вопросе, дабы не потерять свои деньги.

Почему вкладывают деньги в ПИФы?

ПИФы – это альтернатива банковским депозитам. Банковские депозиты являются самым излюбленным способом сохранения и приумножения собственных средств большинства населения. Почему?

1. Потому что там все просто и понятно.
2. Потому что все остальное сложно и непонятно

Согласитесь, для обычного среднестатистического человека, работающего по найму от 40 часов в неделю, сегодня предоставлено не так много простых и понятных способов вложения денег.

Главная проблема современного человека – это отсутствие достаточного количества времени. Людям просто некогда заниматься инвестированием, отслеживать новости, анализировать ситуацию. Поэтому проще отдать деньги туда, откуда их смогут вернуть с процентами. И чем больше проценты, тем лучше.

Но беда банковских депозитов в том, что они предоставляют ограниченную доходность, которая, в лучшем случае, едва покрывает инфляцию.

2009 год банки были вынуждены поднимать ставки по вкладам, так как из-за финансового кризиса, они были лишены легкодоступных западных денег. Сейчас же ситуация стабилизировалась и ставки по депозитам опустились до докризисного уровня.

Поэтому, инвесторы ищут более выгодные способы вложения денег. И одним из таких способов, являются ПИФы, доходность по которым может значительно превосходить банковские депозиты.

ПИФы и банковские депозиты – это самые простые способы приумножения собственных средств. Остальные финансовые инструменты, либо сложнее, либо имеют определенные ограничения.

Рекомендую вам также ознакомиться с другими статьями на тему ПИФов:

]]>
Паевой инвестиционный фонд — что это, в чем плюсы и возможные риски

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) является простым и понятным инструментом, и самым распространённым в мире способом инвестирования для физических лиц. Перед тем, как вложить туда свои деньги, нужно разобраться, что такое ПИФы и как они работают, так как степень доходности и рисков напрямую зависит от правильности выбора управляющего фонда. Чаще всего инвестиционные фонды выбирают лица, которым некогда самим управлять своими вложениями, или не имеющие достаточных знаний в этой сфере деятельности.

Определение понятия ПИФ

Паевой инвестиционный фонд – это модель инвестирования, которую формирует коллективное участие физических лиц (пайщиков). Целью этой финансовой организации является получение дохода от совместных вложений, которые объединены в фонд, а также дальнейшее распределение дивидендов между всеми пайщиками в соответствии с вложенными средствами.

Простыми словами, ПИФ представляет собой огромный кошелёк, в котором находятся деньги разных пайщиков. Деньги не просто лежат в кошельке, а вкладываются в различные активы. Денежные средства инвестируются в облигации разнообразных компаний или в государственные ценные бумаги. Если управляющие работают грамотно, активы постепенно дорожают. Значит, увеличивается и стоимость пая, и прибыль инвестора. Кроме этого, пайщикам по облигациям выплачиваются проценты (купонные выплаты).

Вложения в ПИФы осуществляются приобретением определённых паёв (долей). Физическое лицо может купить пай или несколько паёв, которые можно продавать, покупать или закладывать. Стоимость пая в идеале должна расти. Через определённое время можно погасить пай по более высокой цене, чем при приобретении, и получить доход. Средства ПИФа находятся в распоряжении специальной финансовой организации – управляющей компании (УК), принимающей решения, какие именно активы приобретать, и когда их покупать или продавать.

Штат сотрудников фонда состоит из специально обученных людей:

1. Финансовых аналитиков.
2. Трейдеров (профессионально занимающихся куплей/продажей ценных бумаг на бирже).
3. Профессиональных управляющих фондами.

Ответственность за результаты финансовых операций лежит на портфельном управляющем, имеющем опыт работы на фондовых рынках. Принцип деятельности ПИФа состоит из следующих этапов:

• создание фонда управляющей компанией, определения сферы инвестиций и стратегии получения дохода (низкие, средние или высокие риски);
• выбор инвестором подходящего фонда и приобретение паёв. Тем самым инвестор передаёт управление своими средствами ПИФу;
• вложение сформированного капитала пайщиков в различные активы с учётом выбранной стратегии;
• получение инвестором прибыли.

Специфика работы ПИФов

Паевые инвестиционные фонды осуществляют деятельность в соответствии с внутренними правилами и положениями. Этими правилами строго регламентируются условия и требования, на основании которых инвесторы доверяют свои средства управляющей компании. УК в обязательном порядке должна иметь лицензию, разрешающую подобную деятельность и дающую право распоряжаться собственностью ПИФов. Разрешение выдаёт орган Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. УК вправе организовать несколько паевых фондов.

Видео по теме:

Получив разрешающую лицензию, управляющая организация обязательно подписывает договор о совместной работе и сотрудничестве с:

1. Депозитарием.
2. Независимым оценщиком.
3. Аудитором.
4. Регистрирующим органом.

Кроме этого, управляющей компании необходима регистрация в соответствующей госструктуре и особое разрешение – Проспект эмиссии паёв. Только когда УК пройдёт всю процедуру регистрации и постановки на учёт можно начинать работать. Один из начальных этапов работы управляющей организации – первично разместить паи. При этом УК должна собрать наименьшую сумму капиталовложений. В обратном случае паевой фонд ликвидируется, и вкладчикам возвратят денежные средства.

Государством строго контролируется деятельность ПИФов с помощью соответствующего органа – ФКЦБ.

Кроме того, деятельность управляющей компании контролируется:

• специализированным депозитарием, который ведёт учёт имущества фондов и осуществляет контроль за тем, чтобы их деятельность велась в соответствии с законодательством и интересами вкладчиков, им же одобряются все сделки;
• центробанком России, в который депозитарий и управляющие компании отправляют отчёты. Кроме того, проверяется соответствие сделок нормам законодательства, и защищаются интересы пайщиков.

Виды ПИФов

Существует несколько классификаций паевых инвестиционных фондов. Самая распространённая делит их на три вида:

Вид ПИФа	Описание
Открытый	Является структурой, дающей право свободно приобретать и продавать паи, при этом не ограничивает величину капиталовложений и количество вкладчиков. Фонд инвестирует в активы с высокой ликвидностью, к примеру, в государственные и муниципальные облигации и т. п.
Закрытый	Отличается тем, что сформировавшиеся паи можно купить только когда фонд организуется и создаётся. В этом случае паи не выкупаются, исключения бывают при выдвижении претензий к УК. Продать паи можно лишь при закрытии фонда
Интервальный	Паи реализуются и выкупаются в конкретные временные промежутки (несколько раз в течение года)

Кроме того, типы ПИФов разделяют по структуре:

1. Для опытных вкладчиков (квальные). Являются вариантом для квалифицированных инвесторов, которые соглашаются вложить деньги в инвестиции с большими рисками и высоким потенциальным доходом. Такие пайщики оказывают влияние на крупные сделки ПИФа с помощью инвестиционного комитета.
2. Для начинающих вкладчиков. Считаются оптимальным вариантом для новичков в инвестировании. Подобные фонды включают простые инструменты с меньшими рисками, а вкладчики не влияют на принятие решения УК.

ПИФы классифицируются по направлению деятельности и специализируются на:

• облигациях;
• акциях;
• еврооблигациях;
• недвижимости;
• золоте;
• смешанной форме.

Фонды, специализирующиеся на стартап-проектах осуществляют деятельность в инновационных областях. Существуют ПИФЫ, работающие на ипотечной или валютной бирже, в сфере промышленности или искусства. Есть фонды, чья специализация – вложения в «голубые фишки», ценные бумаги компаний гигантов. Другие отдают предпочтение инвестициям в начинающие компании.

Как начать инвестировать в ПИФы

Для того, чтобы заработать на ПИФах, нужно для начала обратить внимание на следующие критерии:

1. Наличие свободной суммы для инвестирования.
2. Длительность инвестиции.
3. Степень рисков.

Относительно рисков чаще всего ПИФами предлагается три варианта стратегии с разной степенью возможных рисков и доходов:

• низкой;
• средней;
• высокой.

При выборе нужно сравнить разные ПИФы по некоторым характеристикам:

1. Доходность за разные периоды времени (лучше не за год, а за 3-4 года).
2. Активы, в которые они вкладывают инвестиции.
3. Надбавки и скидки, которые используются при купле/продаже паёв.
4. Объём привлечённых средств и стоимость чистых активов.

Стоит проверить на сайте Банка России, входит ли ПИФ в Госреестр ПИФов. Подробную информацию о ПИФах разместила на своём официальном портале Национальная Ассоциация участников фондового рынка. Здесь можно уточнить, какая УК управляет определённым ПИФом и сравнить доходность фондов за период до пяти лет. Кроме этого, на сайте предусмотрен фильтр, позволяющий сравнивать определённые типы фондов.

Не лишним будет выяснить всю информацию по управляющей компании выбранного фонда:

• проверить наличие лицензии (на сайте Банка России). Здесь же можно ознакомиться с нормативными актами, регулирующими деятельность УК;
• изучить в какие активы инвестируются средства. Инвестиционная декларация должна содержать описание возможных активов, ограничения их выбора и риски;
• узнать сумму вознаграждения УК и расходов, оплачиваемых за счёт фонда.

Приобрести паи можно в управляющей компании, у компании-агента (обычно это банк) или с помощью брокера на фондовой бирже. Аналогичным образом можно продавать паи.

Положительные стороны ПИФов

Паевые инвестиционные фонды имеют ряд преимуществ:

Преимущество	Комментарий
Доступность	Начальный вклад в ПИФ может быть небольшим – даже 1 000 руб.
Открытость информации	Информация о составе и структуре управляющих компаний имеется в открытом доступе
Удобство для вкладчика	Отпадает необходимость самостоятельного управления инвестициями, анализа рынка, диверсификации активов
Профессионализм	Денежные средства инвесторов находятся в управлении экспертов по инвестициям
Вероятность высокого дохода	Доходы от вложений в ПИФ могут оказаться выше доходов по депозитному счёту
Низкий уровень издержек	Если сравнивать вложения в ПИФы и самостоятельное инвестирование, при инвестициях в фонды затрат будет меньше. Фонд является крупным инвестором и управляет средствами на более выгодных условиях
Высокая ликвидность	Паи, приобретённые в открытых фондах, продаются в любое время и без потерь
Защищённость инвестиций	УК не может дёшево распродавать активы с целью обанкротить фонд. Подобную сделку не одобрит депозитарий. Даже несколько подозрительных финансовых операций могут разрушить репутацию управляющего фонда
Льготное налогообложение	Рост стоимости активов ПИФа не облагается налогом на прибыль. НДФЛ (подоходный налог) нужно будет заплатить, если вкладчик заработает на паях больше 3 млн. р. в год или решит продать паи раньше 3-х лет с момента покупки
Возможность менять УК	Пайщик может поменять УК или переводить средства в ПИФы внутри одной управляющей компании

Возможные риски

Можно с уверенностью сказать: кто не рискнёт, тот не получит прибыль от пая. Главными рисками при этом считаются:

1. Вложения не застрахованы. Основным отличием паевых фондов от депозитов в банках является тот факт, что паи не страхует государство, даже если они приобретаются в банке.
2. Доходность не гарантирована. Инвестиционная деятельность на фондовых рынках чаще всего связана с рисками. Случались ситуации, когда падал весь фондовый рынок и даже самые надёжные акции теряли стоимость. Если ПИФ вкладывал деньги в акции, паи также становились дешевле. Чем выше вероятная доходность определённого актива, тем больше рисков.

Кроме этого, ПИФы имеют ещё несколько недостатков:

• закрытые квальные ПИФы принимают пайщиков с очень большими капиталами;
• комиссии повышаются, так как ужесточаются требования Центробанка к УК;
• УК платит деньги за работу оценщику, аудитору, регистратору, депозитарию. Это может влиять на их решения там, где это не противоречит законодательству;
• у управляющей компании или депозитария могут отозвать лицензию. Вкладчику придётся искать новую УК или ждать, пока у управляющего будет новый депозитарий.

Если Вы, как инвестор считаете, что Ваши права нарушены, то можете подать жалобу в Центральный Банк России. Этим мегарегулятором контролируется деятельность всех финансовых организаций, в том числе паевых инвестиционных фондов и управляющих компаний.

]]>
Имущество передаваемое в паевой инвестиционный фонд

Наиболее востребованной формой коллективных инвестиций можно смело признать паевые инвестиционные фонды (сокращенно – ПИФы).

Наша задача — разобраться в том, что такое паевые инвестиционные фонды, а также каковы преимущества и недостатки инвестирования в них.

Здесь представлен теоретический МИНИМУМ, дающий общее представление об инвестициях в ПИФы.

За рамками статьи остались более специфические понятия: «инвестиционный пай», «доходность паевых фондов» и некоторые другие, которые мы обязательно рассмотрим в следующих публикациях.

Что такое паевой инвестиционный фонд (ПИФ)

Понятия «паевой инвестиционный фонд», «паевой фонд» и «ПИФ» суть синонимы. Их употребление в том или ином контексте в равной степени допустимо.

Строгое определение понятия паевого инвестиционного фонда дается в Федеральном законе «Об инвестиционных фондах».

Более неудобоваримого определения понятия «паевой инвестиционный фонд» до сих пор встречать не доводилось, хотя юридически оно безупречно.

Нам остается лишь смириться с неуклюжестью отдельных юридических конструкций.

Так, паевой инвестиционный фонд – это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

Паевые инвестиционные фонды являются разновидностью инвестиционных фондов, деятельность которых регулируется упомянутым выше законом.

О другой разновидности инвестиционных фондов – акционерных – мы поговорим в другой раз.

Некоторые особенности паевых инвестиционных фондов

Главными особенностями паевых инвестиционных фондов являются следующие:

[1] паевые инвестиционные фонды представляют собой обособленные имущественные комплексы, которые, однако, к числу юридических лиц НЕ ОТНОСЯТСЯ;

[2] каждый ПИФ обязан иметь индивидуальное обозначение – НАЗВАНИЕ, отличное от названий иных паевых инвестиционных фондов; это название должно указывать на структуру активов ПИФа и их состав, а также соответствовать критериям добросовестности, этичности, достоверности;

[3] СУТЬ работы паевых инвестиционных фондов сводится к доверительному управлению переданным ему имуществом с целью получения прибыли ЗА СЧЕТ инвестирования этого имущества;

[4] УЧАСТИЕ в деятельности паевого инвестиционного фонда происходит посредством покупки инвестиционных паев.

Достоинства паевых инвестиционных фондов

Инвестирование в ПИФы обладает рядом неоспоримых преимуществ, прежде всего – для инвесторов.

Основными достоинствами вложения средств в паевые инвестиционные фонды являются следующие:

[1] Низкий порог вхождения. Для инвестирования в некоторые ПИФы достаточно 1 тыс. рублей (менее 30 долл);

[2] Прозрачность инфраструктуры паевых фондов. Публичное размещение сведений об управляющих паевого фонда, возможность ЛИЧНОГО с ними общения;

[3] Строгий контроль государства за деятельностью паевых инвестиционных фондов, обязательность ИНФОРМИРОВАНИЯ Департамента допуска на финансовый рынок Банка России, депозитария и пайщиков о принимаемых инвестиционных решениях и результатах работы, что предельно снижает инвестиционные риски;

[4] Эффективная диверсификация рисков. Оптимальное сочетание риска и доходности на ЗНАЧИТЕЛЬНЫХ временных промежутках;

[5] Обособленность имущества управляющей компании от имущества, передаваемого ей в доверительное управление; хранение и учет имущества пайщиков возлагаются на специальный орган – депозитарий;

[6] Терпимая налоговая нагрузка. Уплата налогов производится инвесторами исключительно при погашении инвестиционного пая.

Текущие операции паевого инвестиционного фонда налогообложению не подлежат. Деятельность паевых фондов свободна от обложения налогом на прибыль;

[7] Общедоступность. Инвестирование в паевые инвестиционные фонды требует МИНИМАЛЬНЫХ познаний об инвестировании вообще и ценных бумагах – в частности.

Это хороший повод к тому, чтобы свой путь к финансовой независимости начать именно с инвестиций в паевые фонды.

Недостатки паевых инвестиционных фондов

Поскольку совершенных объектов инвестирования не существует, при их выборе следует принимать во внимание не только их достоинства, но и недостатки.

К числу явных недостатков паевых инвестиционных фондов обычно относят следующие:

[1] Отсутствие возможности у пайщика самостоятельно принимать инвестиционные решения.

Судьба вложенных в инвестиционный фонд средств целиком и полностью зависит от управляющей компании;

[2] Сложности с отысканием по-настоящему профессиональных управляющих компаний.

Фонды, способные «переигрывать» рынок в период спадов и обеспечивать доходность выше средней по рынку, крайне редки;

[3] Принципиальная непредсказуемость размера доходности.

Показатели доходности ПИФов постоянно колеблются подобно курсам акций и их предсказать невозможно.

Данное обстоятельство, однако, не лишает инвестора возможности отслеживать некоторые тенденции таких колебаний;

[4] Необходимость уплаты налога на прибыль в размере 13% в момент погашения инвестиционного пая;

[5] Сравнительно долгий период, необходимый для погашения инвестиционного пая.

С момента подачи заявки в управляющую компанию до момента выкупа ею инвестиционного пая может пройти порядка 15 дней. За это время пай может существенно подешеветь;

[6] Относительно высокие издержки, связанные с оплатой деятельности специализированного депозитария, доверительных управляющих, аудиторов и т.п.;

[7] Зависимость доходности ПИФов от кризисов и дефолтов.

В периоды экономического спада стоимость инвестиционных паев также стремится вниз.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы): заключение

Паевые инвестиционные фонды являются важнейшей разновидностью специальных имущественных комплексов, участвующих в инвестиционном процессе.

Доходность ПИФов, как правило, выше банковской и – на длительных периодах – стабильно обгоняет инфляцию.

Инвестиции в паевые фонды достаточно безопасны и легки для понимания, поэтому в большей степени подходят начинающим инвесторам. Вместе с тем, инвестирование в ПИФы осуществляют и профессионалы.

Несмотря на наличие у паевых инвестиционных фондов некоторых недостатков, они в конечном итоге не лишают паевые фонды инвестиционной привлекательности.

Инвестиционный потенциал ПИФов очень высок, особенно в сравнении с банковскими вкладами и облигациями.