Общее понятие и виды инвестиций

Основные цели и проблемы инвестиционной деятельности предприятия. Особенности венчурного капитала, участники инвестиционного проекта. Объекты и формы реальных инвестиций. Виды ценных бумаг, права владельца облигации. Функции фьючерса, опциона и варранта.

Рубрика	Финансы, деньги и налоги
Вид	реферат
Язык	русский
Дата добавления	31.01.2012
Размер файла	22,4 K

• посмотреть текст работы

• скачать работу можно здесь

• полная информация о работе

• весь список подобных работ

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Общее понятие и виды инвестиций

Введение

Деятельность любой фирмы, так или иначе, связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления основной деятельности этой фирмы. Но для увеличения уровня рентабельности фирма также может вкладывать временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность фирмы называется инвестиционной, а управление такой деятельностью — инвестиционным менеджментом фирмы.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны.

Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время — время укрупнения субъектов рыночных отношений и передела собственности.

Инвестиции представляют собой применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Осуществление инвестиций — протяженный во времени процесс. Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою инвестиционную политику. Политика представляет собой общее руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия. Именно с помощью инвестиционной политики предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним.

Таким образом, целью этой работы является комплексное изучение управления инвестиционной деятельностью фирмы.

В соответствии с поставленной целью в работе решены следующие задачи: описаны виды и объекты инвестиций; дано понятие инвестиционного портфеля; дано понятие цикла инвестиционного проекта; изучены основные этапы управления осуществлением инвестиций.

В качестве методологической основы в работе использована литература отечественных и зарубежных авторов по теме реферата.

1. Инвестиции в условиях переходной экономики

Виды инвестиций.

Инвестиции — долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) или зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения прибыли.

Подразделяются на реальные, финансовые и интеллектуальные.

Реальные (прямые) инвестиции — вложение капитала частной фирмой или государством в производство какой-либо продукции.

Финансовые инвестиции — вложения в финансовые институты, т.е. вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством, а также в объекты тезаврации, банковские депозиты.

Интеллектуальные инвестиции — подготовка специалистов на курсах, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки и др.

Понятие инвестиционного менеджмента в условиях переходной экономики, как правило, относится к управлению двумя видами инвестиций: реальными и финансовыми.

По отношению к совокупности этих двух видов инвестиций на предприятиях применяют понятие инвестиционного портфеля, а инвестиции в различные виды активов, связанные единой инвестиционной политикой называются портфельными инвестициями.

В качестве отдачи от инвестиций принимается разность между доходами в течение срока использования инвестиционных ресурсов и затратами денежных средств в том же периоде (издержки производства, налоги и т.д.). Эта разность в итоге является либо прибылью, либо убытками.

Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестированию осложняется следующими факторами:

— множественность доступных вариантов вложения капитала;

— ограниченность финансовых ресурсов для инвестирования;

— риск, связанный с принятием того или иного решения по инвестированию, и т.п.

Причины, обуславливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно объединить по принципу получения дохода: реальные инвестиции проводятся с целью снижения затрат на производство продукции; финансовые инвестиции проводятся с целью получения дохода от курсовой разницы или дивидендов.

Важным также является вопрос о размере предполагаемых инвестиций, так как от этого зависит глубина аналитической проработки экономической стороны инвестиционного проекта, которая предшествует принятию решения.

На многих предприятиях и объединениях становится обыденной практика дифференциации права принятия решений инвестиционного характера, т.е. ограничивается максимальная величина инвестиций, в рамках которой тот или иной руководитель может принимать самостоятельные решения.

Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых инвестиционных возможностей. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких вариантов, основываясь на принятых критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то вариант будет предпочтительнее других, как правило, меньше единицы.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому возникает задача оптимизации инвестиционного портфеля.

Здесь весьма существенен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьироваться. Например, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной логической основе, но, тем не менее, они должны подкрепляться экономическим расчетом.

Определение инвестиционных возможностей является отправной точкой для деятельности, связанной с инвестированием. В конечном счете, это может стать началом мобилизации инвестиционных средств.

Учет риска инвестора осуществляется путем увеличения используемого банками реальной процентной ставки на величину «премии за риск».

Рисковые инвестиции.

Рисковые инвестиции или «венчурный капитал» — это термин, применяемый для обозначения капиталовложений, для которых трудно оценить возможные доходы и сопутствующие расходы. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с большим риском. Как правило, венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств.

За рубежом обычно создаются специализированные независимые венчурные компании, которые привлекают средства других инвесторов и создают фонд венчурного капитала. Этот фонд имеет непостоянный объем средств, который управляющая фондом венчурная фирма распределяет по проектам. Поскольку всем вкладчикам заранее известно, что вложение капитала представляет собой венчурный, то есть высокорискованный характер, то целью венчурной фирмы является получение максимального дохода практически без учета риска.

Единственным способом снижения риска является высокая диверсификация проектов.

Специализируясь на финансировании проектов с высокой степенью неопределенности результата, венчурные фирмы предоставляют инвестиции не в форме ссуды, а в обмен на большую часть акционерного капитала создаваемого венчурного предприятия. Это позволяет жестко контролировать финансовое состояние, финансовые результаты, а также ход работ по венчурному проекту.

Таким образом, основная задача инвестиций — принести инвестору предполагаемый доход при минимальном уровне риска, который достигается путем формирования диверсифицированного инвестиционного портфеля.

2. Реальные инвестиции

венчурный капитал инвестиция фьючерс

Участники инвестиционных проектов.

Любая фирма в результате своего функционирования сталкивается с необходимостью вложения средств в развитие собственной инфраструктуры.

Производственные предприятия вкладывают средства в модернизацию оборудования, торговые в маркетинговые исследования и т.д. Иначе говоря, чтобы фирма эффективно развивалась, ей необходимо наличие четкой политики своей инвестиционной деятельности. В любой эффективно действующей фирме вопросы управления инвестиционным процессом занимают одно из самых главных мест.

И хотя причины, обусловливающие необходимость реальных инвестиций, могут быть различны, в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.

Степень ответственности за принятие инвестиционных решений в рамках этих направлений различна. Если речь идет о замене имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, задача осложняется, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения группы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.

Основной элемент структуры инвестиционного проекта — это Участники проекта, так как именно они обеспечивают реализацию замысла и достижение целей проекта.

В зависимости от типа проекта в его реализации могут принимать участие от одной до нескольких десятков организаций. У каждой из них свои функции, степень участия в проекте и мера ответственности за его судьбу.

Вместе с тем все эти организации, в зависимости от выполняемых ими функций, можно объединить в конкретные группы участников проекта:

1. Заказчик — будущий владелец и пользователь результатов проекта. В качестве заказчика может выступать как физическое, так и юридическое лицо.

При этом заказчиком может быть как одна единственная организация, так и несколько организаций, объединивших свои усилия, интересы и капиталы для реализации проекта и использования его результатов.

2. Инвестор — тот, кто вкладывает средства в проект. Часто Инвестор одновременно является и Заказчиком. Если же Инвестор и Заказчик — не одно и то же лицо, инвестор заключает договор с заказчиком, контролирует выполнение контрактов и осуществляет расчеты с другими участниками проекта.

3. Проектировщик — тот, кто разрабатывает проектно-сметную документацию.

4. Поставщик — осуществляет материально-техническое обеспечение проекта (закупки и поставки).

5. Подрядчик — юридическое лицо, несущее ответственность за выполнение работ в соответствии с контрактом.

6. Консультант — это фирмы и специалисты, привлекаемые на контрактных условиях для оказания консультационных услуг другим участникам проекта по всем вопросам и на всех этапах его реализации.

7. Менеджер проекта — это юридическое лицо, которому заказчик (или инвестор или другой участник проекта) делегирует полномочия по руководству работами по проекту: планированию, контролю и координации работ участников проекта.

8. Команда Проекта — специфическая организационная структура, возглавляемая руководителем проекта и создаваемая на период осуществления проекта с целью эффективного достижения его целей.

9. Лицензиар — юридическое или физическое лицо — обладатель лицензий и «ноу-хау», используемых в проекте. Лицензиар предоставляет (обычно на коммерческих условиях) право использования в проекте необходимых научно- технических достижений.

10. Банк — один из основных инвесторов, обеспечивающих финансирование проекта. В обязанности банка входит непрерывное обеспечение проекта денежными средствами, а также кредитование генподрядчика для расчетов с субподрядчиками, если у заказчика нет необходимых средств.

Этим и исчерпывается круг участников проекта.

Объекты реальных инвестиций.

Объекты реальных инвестиций могут быть разными по характеру. Типичным объектом капиталовложений могут быть затраты на земельные участки, здания, оборудование. Помимо затрат на разного рода приобретения предприятию приходится также производить другие многочисленные затраты, которые дают прибыль лишь через длительный период времени. Такими затратами являются, например, инвестиции в исследования, совершенствование продукции, долгосрочную рекламу, сбытовую сеть, реорганизацию предприятия и обучение персонала.

Основной задачей при выборе направления инвестирования является определение экономической эффективности вложения средств в объект. По каждому объекту целесообразно составлять отдельный проект.

Итак, объектами реальных инвестиций являются:

1. Строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды);

2. Программы федерального, регионального или иного уровня;

Инвестиции могут охватывать как полный научно-технический и производственный цикл создания продукции (ресурса, услуги), так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции, утилизация и т.д.

Объекты реальных инвестиций классифицируются по: масштабам проекта; направленности проекта; характеру и содержанию инвестиционного цикла; характеру и степени участия государства; эффективности использования вложенных средств.

Выделяют следующие формы реальных инвестиций:

1. Денежные средства и их эквиваленты;

3. Здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество, используемое в производстве и обладающее ликвидностью.

Виды проектов

Выделяют четыре основных фактора (классификационных признака), которые определяют каждый конкретный проект:

1. Масштаб (размер) проекта;

2. Сроки реализации;

3. Качество;

4. Ограниченность ресурсов.

В «нормальном» проекте все эти факторы учитываются как более или менее равноправные. Однако существуют проекты, в которых один из факторов играет доминирующую роль и требует к себе особого внимания, а влияние остальных факторов нейтрализуется с помощью процедур контроля.

С точки зрения масштабности, проекты делятся на малые проекты и мегапроекты.

Малые проекты допускают ряд упрощений в процедуре проектирования и реализации, формировании команды проекта. Вместе с тем затруднительность исправления допущенных ошибок требует очень тщательного определения объемных характеристик проекта, участников проекта и методов их работы, графика проекта и форм отчета, а также условий контракта.

Мегапроекты — это целевые программы, содержащие несколько взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на их выполнение временем.

Такие программы могут быть международными, государственными, национальными, региональными.

Мегапроекты обладают рядом отличительных черт:

— высокой стоимостью (порядка $1 млрд. и более);

— капиталоемкостью — потребность в финансовых средствах в таких проектах требует нетрадиционных (акционерных, смешанных) форм финансирования;

— длительностью реализации: 5-7 и более лет;

— отдаленностью районов реализации, а следовательно, дополнительными затратами на инфраструктуру.

Особенности мегапроектов требуют учета ряда факторов, а именно:

— распределение элементов проекта по разным исполнителям и необходимость координации их деятельности;

— необходимость анализа социально-экономической среды региона, страны в целом, а возможно и ряда стран-участниц проекта;

— разработка и постоянное обновление плана проекта.

С точки зрения срока реализации, проекты делятся на краткосрочные, среднесрочными и долгосрочными.

Краткосрочные проекты обычно реализуются на предприятиях по производству новинок различного рода, опытных установках, восстановительных работах.

На таких объектах заказчик обычно идет на увеличение окончательной (фактической) стоимости проекта против первоначальной, поскольку более всего он заинтересован в скорейшем его завершении.

Средне- и долгосрочные проекты отличаются только сроками исполнения и для них характерно затягивание фазы первоначального планирования.

С точки зрения качества, проекты делятся на дефектные и бездефектные.

Бездефектные проекты в качестве доминирующего фактора используют повышенное качество.

Обычно стоимость бездефектных проектов весьма высока и измеряется сотнями миллионов и даже миллиардами долларов.

Учитывая фактор ограниченности ресурсов, можно выделить мультипроекты, монопроекты и международные проекты.

Мультипроекты используют в тех случаях, когда замысел заказчика проекта относится к нескольким взаимосвязанным проектам, каждый из которых не имеет своего ограничения по ресурсам.

Мультипроектом считается выполнение множества заказов (проектов) и услуг в рамках производственной программы фирмы, ограниченной ее производственными, финансовыми, временными возможностями и требованиями заказчиков.

В качестве альтернативных мультипроектам выступают монопроекты, имеющие четко очерченные ресурсные, временные и др. рамки, реализуемые единой проектной командой и представляющие собой отдельные инвестиционные, социальные и др. проекты.

Международные проекты обычно отличаются значительной сложностью и стоимостью. Их отличает также важная роль в экономике и политике тех стран, для которых они разрабатываются.

Специфика таких проектов заключается в следующем: оборудование и материалы для таких проектов обычно закупаются на мировом рынке. Отсюда — повышенные требования к организации, осуществляющей закупки для проекта.

Уровень подготовки таких проектов должен быть существенно выше, чем для аналогичных «внутренних» проектов.

3. Финансовые инвестиции

Виды ценных бумаг.

Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

— закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» формы и порядка;

— имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Ценные бумаги могут выпускаться в обращение в двух формах: наличной и безналичной. В первом случае собственник ценной бумаги вправе требовать от эмитента выдачи ценной бумаги в физической форме, единичными или суммарными сертификатами. Во втором случае все ценные бумаги данного выпуска помещаются на хранение в депозитарий или у реестродержателя, а права по ценным бумагам отражаются в виде записи в учетном регистре депозитария или в регистрационном журнале реестродержателя.

В соответствии с законодательством на территории России обращаются следующие виды ценных бумаг: акции акционерных обществ — любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах общества и получение дохода от его деятельности; облигации — любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между их владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником). Доход по процентным облигациям выплачивается путем оплаты купонов к облигациям.

Оплата производится ежегодно или единовременно при погашении займов путем начисления процентов к номинальной стоимости.

Купон — часть облигационного сертификата, которая при отделении от сертификата дает владельцу право на получение процента (дохода). Величина процента и дата его выплаты указываются на купоне. По облигациям целевых займов доход не выплачивается. Владелец такой облигации получает право на приобретение

— соответствующих товаров или услуг, под которые выпущены займы;

— государственные долговые обязательства любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступают государство, органы государственной власти или управления;

— производные ценные бумаги — любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу указанных выше ценных бумаг.

Государство выпускает следующие облигации:

— облигации Государственного республиканского внутреннего займа РСФСР 1991 г. (обращаются среди хозяйствующих субъектов);

— государственные краткосрочные бескупонные обязательства (ГКО);

— государственные валютные облигации;

— облигации Российского внутреннего выигрышного займа 1992 г. (обращаются среди физических лиц).

Производные ценные бумаги.

Производные ценные бумаги разнообразны по составу. В частности, к ним можно отнести финансовые фьючерсы, опционы, варранты, коносаменты и др.

Фьючерс — типовой биржевой срочный контракт, купля и продажа которого означают обязательство поставить или получить указанное в нем количество продукции по цене, которая была определена при заключении сделки.

Фьючерсный контракт совершенно не обязательно заканчивается механической покупкой. Принцип в том, что первоначальный покупатель заключает с производителем (или продавцом) типовой контракт с соответствующей спецификацией на определенную предполагаемую сумму. При этом контракт становится ценной бумагой и может в течение всего срока действия перекупаться много раз. Держатель контракта может как угадать, так и не угадать колеблемую стоимость товара, проиграть или получить прибыль.

Опцион представляет собой двухсторонний договор (контракт) о передаче права (для покупателя) и обязательства (для продавца) купить или продать определенный актив (ценные бумаги, валюту и т.п.) по определенной (фиксированной) цене в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени. Например, опцион на акции заключается между двумя инвесторами, один из которых выписывает и передает его, а другой его покупает и получает право в течение оговоренного срока либо купить по фиксированной цене определенное количество акций у лица, выписавшего опцион (опцион на покупку), либо продать их ему (опцион на продажу).

Варрант есть не что иное, как складская расписка о наличном товаре на складе. Состоит из двух частей: складского и залогового свидетельства. Первое служит для передачи прав собственности на товар при его продаже. Второе — для получения кредита под залог товара, путем передачи варранта кредитору по индоссаменту с отметками об условиях ссуды.

Он выпускается конкретно на номенклатуру изделий, материалов, находящихся в складских запасах предприятия-должника, и выставляется на торги через биржу. Покупатель варранта посредством него получает возможность приобрести нужный товар на достаточно льготных ценовых условиях. Должник-эмитент варранта — выгодно и быстро реализовать свои товарные запасы и рассчитаться с кредиторами.

Коносамент является производной ценной бумагой, которая выражает право собственности на конкретный указанный в ней товар. Коносамент — это транспортный документ, содержащий условия договора морской перевозки. Коносамент представляет собой документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом. Понятие коносамента, его необходимые реквизиты, условия составления определены в Кодексе торгового мореплавания. Коносамент выдается перевозчиком отправителю после приема груза и удостоверяет факт заключения договора. Коносамент выдается на любой груз независимо от того, каким образом осуществляется перевозка: с предоставлением всего судна, отдельных судовых помещений или без такого условия. По коносаменту доставка товаров по воде осуществляется в соответствии с Гаагскими правилами, содержащимися в международной конвенции об унификации условий коносаментов от 25 августа 1924 г., если не применяется какое-либо иное государственное право.

В данной работе рассмотрено понятие инвестиций. Описаны виды реальных инвестиционных проектов, а также способы организации финансового инвестирования на территории Российской Федерации.

В настоящее время возрастает роль инвестиций в экономике России. Предложенный на рассмотрение правительства Бюджет развития предполагает крупные инвестиции в производство. Поэтому обойтись без инвесторов государству не удастся. С другой стороны, сами потенциальные инвесторы должны быть морально готовы к осуществлению инвестиций. Этого не удастся достичь если не будет налажена система инвестиционного менеджмента фирмы.

Список литературы

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика, 1997.

2. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 1996.

3. Банковское дело: Учебник. / Под ред. О.И. Лаврушина. — М.: Финансы и статистика, 1998.

4. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. — Киев: Ника-Центр; Эль-га, 1999.

5. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. — М.: Финансы и статистика, 1998.

6. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. — СПб.: Питер, 2000.

7. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Пер. с англ. / Под ред. Ковалева В.В. — М.: Экономическая школа, 1997.

8. Ван Хорн. Основы управления финансами: Пер. с англ. — М.: Финансы и статистика, 1996.

9. Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р. Привлечение капитала. / Пер. с англ. — М.: «Джон Уайли энд Сандс», 1995.

10. Гитман Л.Д., Джонк М.Д. Основное инвестирование: Пер. с англ. — М.: Дело, 1997.

11. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика, 1998.

12. Ипотечно-инвестиционный анализ: Учеб. пособие. / Под ред. засл. деят. науки РФ, проф. Е.В. Есипова. — СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1998.

13. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 1997.

14. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 1999.

15. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебн. пособие. / Пер. с франц.; под ред. проф. Я.В. Соколова. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

16. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. — М.: Дело и Сервис, 1998.

17. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. ? М.: Инфра-М, 1998.

18. Мартене А.В. Инвестиции. — Киев: Киевское инвестиционное агентство, 1997.

19. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. — М.: Перспектива, 1995.

20. Мобиус М. Руководство для инвестора по развивающимся рынкам. Пер с англ. — М.: Инвестиционная компания «Атон», АОЗТ «Гривна», 1995.

21. Моисеенко А.А. Логистика как хозяйственная деятельность. В сб.: Механизм управления капиталообразующими инвестициями. — Мн., 1999.

22. Павлова Л.Н. Операции с корпоративными ценными бумагами. — М.: ЗАО «Бухгалтерский бюллетень», 1997.

23. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов. / Под ред. д.э.н., проф. Золотарева В.С. — Р-н/Д.: Феникс, 2000.

24. Управление инвестициями: В 2 т. / В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. — М.: Высшая школа, 1998.

25. Халевинская Е.Д. Предприятия с иностранным капиталом в России: Учеб. пособие. — М.: Финстатинформ, 1995.

26. Ценные бумаги: Учебник. / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. — М.: Финансы и статистика, 2001.

27. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж. Инвестиции. / Пер с англ. — М.: ИНФРА-М, 1997.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Понятие и классификация, виды инвестиций предприятия, сущность его инвестиционной политики. Разработка методики оценки финансовой состоятельности инвестиционного проекта и эффективности реальных инвестиций. Правила минимизации инвестиционного риска.

дипломная работа [66,8 K], добавлен 05.11.2009

Сущность финансовых инвестиций как активной формы эффективного использования временно свободного капитала предприятия. Доходность ценных бумаг — отношение годового дохода по ценной бумаге к ее рыночной цене. Инвестиционный портфель ценных бумаг.

контрольная работа [32,3 K], добавлен 10.01.2008

Участники инвестиционного процесса. Объекты инвестиционной деятельности. Виды инвестиций и их классификация. Роль инвестиций в экономическом развитии. Инвестиционные возможности в России. Иностранные инвестиции в России. Оценки эффективности инвестиций.

курсовая работа [53,0 K], добавлен 07.05.2010

Понятие, экономическая сущность, формы и виды инвестиций. Понятие, задачи, субъекты и объекты инвестиционной деятельности предприятия. Роль и принципы инвестиционной политики в современных условиях. Финансовые показатели инвестиций, способы их расчета.

курсовая работа [47,8 K], добавлен 05.12.2010

Инновационная деятельность как объект инвестирования. Характерные особенности инвестиций в нововведениях, виды рисков по объекту нововведения и методы инвестиционного анализа. Виды эффектов от использования нововведений. Понятие венчурного финансирования.

курсовая работа [101,6 K], добавлен 12.01.2015

Цели, планирование и выбор объектов инвестирования. Инвестиционные модели для совершенного рынка капитала и заданного или переменного срока эксплуатации инвестиционного проекта. Взаимосвязанное планирование инвестиций. Осуществление реальных инвестиций.

реферат [39,7 K], добавлен 03.10.2009

Понятие финансовых инвестиций. Определение доходности ценных бумаг. Основные формы финансового инвестирования. Доходность акций, облигаций и векселей. Ценные бумаги как разновидность финансовых инвестиций. Эффективное управление капиталом предприятия.

курсовая работа [42,6 K], добавлен 26.10.2009

]]>
Общие понятия инвестиций

• Главная
• О компании
• Наши Услуги
• Статьи
• Вопрос-Ответ
• Контакты

Мы делаем сложные дела простыми. Опыт адвокатов более 8 лет. 96% успешных дел!

Чем мы можем Вам помочь?

• Главная
• О компании
• Наши Услуги
• Статьи
• Вопрос-Ответ
• Контакты

Понятие и виды инвестиций

Виды инвестиций и само их понятие — предмет самого пристального внимания современных экономических теорий. Инвестиционная деятельность обеспечивает функционирование и рост экономики и, как следствие, обеспечивает жителям страны достойный уровень жизни. Попробуем же разобраться с тем, что представляют собой современные инвестиции.

Понятие инвестиций в современной экономике

В современном мире крайне мало субъектов, способных вести предпринимательскую деятельность, опираясь только на свои ресурсы. Но даже те, кто в принципе способен на такую экономическую замкнутость, предпочитают привлекать капиталы и со стороны. Такое привлечение позволяет снизить финансовую нагрузку, ускорить развитие и в конечном итоге получить большую прибыль.

Термин «инвестиция» как раз и означает вложение средств в одну из отраслей экономики либо в какое-то конкретное предприятие.

Сущность инвестиций в экономике

Инвестиции — один из самых дефицитных экономических ресурсов. Можно приобрести оборудование, снять или купить здание, нанять сотрудников — при этом на практике все часто тормозится отсутствием средств или как минимум их недостатком. Именно здесь на помощь бизнесу и приходит инвестор, готовый вложить свои финансы в чужое предприятие.

1. Инвестор, обладающий свободными средствами, получает с них прибыль.
2. Получатель обретает финансовую возможность обновить и улучшить производство, расширить спектр услуг, обучить персонал и т. д. В конечном итоге при грамотном привлечении инвесторов и правильном вложении их капитала так же увеличивается прибыль.

В результате разные виды инвестиций выступают своего рода мотором, обеспечивающим поступательное развитие экономики, рост производства или объема оказываемых услуг.

Объекты инвестиций (понятие и виды)

Объектом является та область, в которую вкладываются средства инвестора. На практике можно выделить следующие объекты для разных видов инвестиций:

1. Реконструкция имеющихся предприятий с целью выпуска новой продукции или оказания новых услуг.
2. Строительство новых комплексов.
3. Вложение средств в ценные бумаги предприятия.

При этом объектом инвестиционной деятельности государства может быть экономика целого города или даже региона.

Виды и сущность инвестиций в современной экономической теории

Скачать форму таблицы

В советское время термином, аналогичным нынешнему понятию инвестиций, было понятие «капиталовложения». Сейчас же капиталовложения можно рассматривать лишь как один из видов инвестиций, а именно реальные.

Вообще же классификация инвестиций возможна на основании нескольких походов:

• по источнику финансирования — на государственные, частные, муниципальные и т. д.;
• по стране происхождения — на внутренние и иностранные виды инвестиций;
• по предмету инвестирования — на финансовые, материальные и интеллектуальные;
• по конкретным целям инвестора — портфельные, прямые и т. д.;
• по срокам вложения — краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.

Поскольку понятие является сложным и многогранным, конкретные инвестиции могут одновременно относиться сразу к нескольким типам. Далее будут подробно основные виды инвестиций.

Чистые инвестиции — что это такое?

Одним из видов инвестиций, рассматриваемых в экономической теории, являются так называемые чистые. Они определяются как разница между вложениями в развитие производства в любой форме (денежной, материальной и т. д.) и произошедшей за оценочной период (год, квартал и т. д.) амортизацией.

Для удобства расчетов и ту и другую величину экономисты всегда выражают в денежной форме. Иначе как оценить соотношение, если, скажем, на предприятии за год установлено 2 новых станка, но при этом автомобиль для перевозки сырья и готовой продукции был изношен на 10%? Здесь остается только брать стоимость станков и вычитать из нее амортизационные отчисления.

Реальные инвестиции в экономике

Близким к понятию чистых инвестиций является термин «реальные инвестиции». Под этим понимается вложение финансовых средств в основной капитал и средства производства (недвижимость в виде зданий или земельных участков, оборудование, запасы сырья и т. д.). Кроме того, зачастую к реальным инвестициям относится и вложение средств в нематериальные активы (технологии, патенты и т. п.), которые предполагается непосредственно использовать в производстве.

Здесь можно выделить следующие виды инвестиций:

• направленные на обновление производства или средств оказания услуг (принципиальной разницы тут нет);
• направленные на его расширение.

Существует также такое понятие, как валовые инвестиции — то есть общая сумма, вложенная в материальные активы предприятия. Именно их чаще всего берут в расчет, когда говорят о чистых инвестициях.

Прямые инвестиции в бизнес

Еще одним видом вложений являются прямые инвестиции. Сам термин этот, впрочем, больше в ходу по отношению к вложенным в экономику иностранным средствам. Прямые инвестиции тоже относятся к сфере производства, однако их целью является в первую очередь участие инвестора в непосредственном управлении деятельностью предприятия или промышленной группы. Кроме того, этот вид не требует обязательного вложения именно в сферу производства — инвестиции могут быть и чисто финансовыми.

По международным стандартам прямыми инвестициями обычно считаются те, которые составляют не менее 1/10 от уставного капитала. По законодательству большинства стран (в том числе и России) такая доля вложений позволяет инвестору вводить своего представителя в совет директоров или иной коллегиальный орган управления.

Сами по себе прямые инвестиции делятся:

• на исходящие — когда средства экономических субъектов какой-то страны вкладываются в зарубежные активы;
• и входящие — когда финансы привлекаются из-за рубежа.

Разница между общей суммой обоих видов позволяет понять инвестиционную политику страны. К примеру, с 60-х годов прошлого века по настоящее время США в основном предпочитают вкладывать средства за рубежом, нежели привлекать иностранных инвесторов (короткий период с обратной ситуацией был лишь в 80-х годах из-за сложившейся тогда финансово-политической ситуации).

В современной мировой экономике роль прямых инвестиций постоянно растет. Инвесторы предпочитают именно этот способ, постепенно отказываясь от портфельных, при которых инвестор приобретает ценные бумаги предприятий и получает доход, не влияя при этом на управление.

Иностранные инвестиции в российской экономике

Раз уж речь зашла об иностранных средствах, стоит поговорить и конкретно о российской ситуации. Виды инвестиций, используемых для поддержания экономических отраслей на существующем уровне и их развития, включают в себя и средства, получаемые из-за рубежа.

К сожалению, подавляющая часть таких инвестиций по состоянию на конец 2015 года — это лишь средства, занимаемые у иностранных банков и других кредитных организаций. Лишь примерно 15–20% (цифры различаются в зависимости от источников, использованных аналитиками, т. к. официальной государственной статистики за текущий год пока нет) составляют такие виды инвестиций, как предоставление технологий и ноу-хау, подготовка за рубежом специалистов и целевое финансирование промышленной модернизации.

Кроме того, зарубежные инвесторы предпочитают вкладывать средства лишь в отрасли российской экономики, которые обещают большой и скорый доход (добычу и экспорт нефти и газа, металлургию, гостиничную и ресторанную сферы). Комплексы же высоких технологий иностранных средств практически не получают и потому вынуждены опираться исключительно на внутрироссийские инвестиции (свои собственные средства, госфинансирование или инвестиции от российских бизнес-субъектов).

Сложившаяся ситуация является неприемлемой, поэтому государственная власть РФ предпринимает немалые усилия для того, чтобы улучшить положение и привлечь средства зарубежных инвесторов. Происходит как поддержка уже имеющихся традиционных источников средств, так и привлечение капиталов из новых стран. Так, к примеру, большой оптимизм вызывает развитие экономического сотрудничества с Китаем и другими азиатскими странами.

Формы инвестиций в зависимости от предмета вложения

Чаще всего при упоминании инвестиций речь заходит о вложениях в реальное производство или оказание услуг, однако некоторые виды инвестиций могут применяться и исключительно в сфере оборота финансовых средств. Именно поэтому по предмету инвестирования выделяется 2 формы инвестиционной деятельности:

1. Реальная — вложение непосредственно в основной капитал предприятия.
2. Финансовая — покупка ценных бумаг.

Иногда в теории выделяют дополнительно и интеллектуальные виды инвестиций — вложение в покупку технологий, ноу-хау и иной интеллектуальной собственности, однако представляется, что такое инвестирование ближе к реальной сфере.

Финансовые инвестиции и их отличие от реальных

Различные виды инвестиций служат разным целям, но основной задачей всегда является получение прибыли для инвестора. Одним из самых простых способов достижения этой цели является вложение средств в чисто финансовую область — покупку акций, облигаций, паев и т. д.

Однако непреодолимой пропасти между финансовыми и реальными инвестициями нет. Капитал всегда вращается, чистые финансы так или иначе вкладываются в средства производства. При этом финансовые инвестиции обеспечивают скорейшую прибыль, а их учет напрямую влияет на рейтинг и инвестиционную привлекательность предприятия. Грубо говоря, чем больше чужих средств уже вложено, тем больше вероятность, что новые инвесторы тоже захотят вкладываться. Именно поэтому вокруг финансовых инвестиций больше всего споров, способы их учета крайне сложны, а методика оценки напрямую зависит от подхода, используемого аналитиком.

Об опасности увлечения чисто финансовыми видами инвестиций неоднократно предупреждали и предупреждают ведущие экономисты прошлого и настоящего. т. к. неправильная инвестиционная политика и самоустранение государства от регулирования может привести к финансовому кризису. Реальные инвестиции в этом плане тоже опасны, поскольку могут спровоцировать классический кризис перепроизводства, однако из-за большего срока получения прибыли они не столь привлекательны для инвесторов и меньше «перегревают» экономику.

Именно в связи с потенциальной опасностью финансовых спекуляций и вложения средств только в финансовую сферу практически все развитые государства принимают меры регулирования. Не является исключением и Россия: ряд шагов, предпринятых правительством в 2014–2015 годах, направлен как раз на обеспечение большей прозрачности оборота средств и своевременного контроля над ними.

Инвестиции в России — прошлое и настоящее

Применительно к российской ситуации различные виды инвестиций играют важную роль в самом функционировании экономики. К сожалению, в период с 1991 по 1998 год объем реальных инвестиций в основной капитал российских предприятий неуклонно снижался. Это, среди прочих факторов, привело к самому тяжелому в истории постсоветской России кризису.

В дальнейшем ситуация стабилизировалась, а затем разные виды инвестиций (как государственные, так и частные, с привлечением иностранных средств) привели к росту экономики и заметному повышению уровня жизни. Даже общемировой кризис 2008–2010 годов, хотя и заметно испортил показатели, не повлек за собой столь же серьезных последствий.

В настоящий момент большая часть инвестиций в России вкладывается в транспорт, связь и недвижимость. Государственная власть предпринимает различные меры для улучшения инвестиционного климата и привлечения капитала. Кроме того, российские средства вкладываются и за рубежом — как в связанных традиционными партнерскими отношениями странах бывшего СССР, так и в Европе, Азии и т. д.