Изучаем паевые инвестиционные фонды Сбербанка

Начинающим инвесторам бывает сложно разобраться в биржевых инструментах и нюансах торговли через брокера. К тому же, не всех устраивает доходность банковских депозитов. Ранее мы уже обращались к теме паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Данный обзор посвящён фондам, созданным и управляемым структурами Сбербанка. Как всегда, никакой рекламы, только личное мнение с прицелом на объективность.

Знакомимся с ПИФами Сбербанка

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Услуги по инвестированию в ПИФы предлагают сейчас различные управляющие компании. Коль скоро есть конкуренция, интерес представляют конкретные условия и доходность. Итак, ПИФы Сбербанка. Непосредственное управление ими осуществляет дочерняя компания «Сбербанк Управление Активами» (сайт sberbank-am.ru). На рынке она с 1996 г., но до ноября 2012 г. называлась «Тройка Диалог», после чего была выкуплена Сбербанком. На данный момент под управлением компании находится 21 открытый паевой фонд (ОПИФ) и 5 закрытых фондов недвижимости (ЗПИФН) с суммарным капиталом 775 млрд руб. Все они различаются по уровням риска и доходности:

• Низкий риск и низкий доход (большинство ОПИФ облигаций);
• Средний риск и средний доход (все ЗПИФН, ОПИФ: Золото, Перспективных облигаций и Сбалансированный);
• Высокий риск и высокий доход (все ОПИФ акций, 4 ОПИФ фондов).

Приобрести паи ЗПИФН Сбербанка, как правило, можно только при создании фонда. Это объясняется тем, что покупая ряд объектов недвижимости, фонд на несколько лет прекращает инвестиционные операции на рынке и получает доход с арендных платежей. В дальнейшем он распродаёт эти объекты по максимально возможной стоимости, чтобы получить прибыль на росте цен. Владелец пая ЗПИФН может получать пассивный доход, если это предусматривают правила фонда. У хозяина пая ОПИФа пассивного дохода нет. Ему не выплачиваются ни купоны по облигациям, ни дивиденды по акциям, в которые инвестирует фонд. Единственный доход, который может получить инвестор, это продажа пая дороже покупки.

Открытые ПИФы Сбербанка по структуре делятся на фонды облигаций, акций и смешанные. Фонды облигаций рекомендуются консервативным и начинающим инвесторам благодаря намного меньшей волатильности стоимости пая. В отличие от накопительного депозита, в ПИФах банк не может гарантировать ни фиксированной доходности, ни отсутствия убытков. Вообще, этот вид инвестирования предполагает долгосрочные вложения, учитывая, что не каждый год завершается с прибылью.

Купить паи можно 2 способами: в отделениях Сбербанка или через личный кабинет. Приобретение через ЛК совершается на сайте управляющей компании или на портале Госуслуги (gosuslugi.ru). Онлайн-способ не только удобнее, но и экономичнее: если в отделении банка минимальный пай стоит 15 000 руб., то для покупки онлайн достаточно всего 1000 руб. Это позволяет даже людям с низким доходом сформировать диверсифицированный инвестиционный портфель. При покупке и продаже пая в общем случае взимаются агентские комиссии. В качестве агента может выступать ПАО Сбербанк или другой банк, работающий по договору с управляющей компанией. Эти комиссии не имеют отношения к оплате услуг по управлению капиталом, они берутся за оформление сделки. При покупке пая комиссия зависит от инвестируемой суммы: если она меньше 3 млн руб., то 1%, а начиная с 3 млн руб. снижается до 0,5%.

Что такое ETF на золото и выгодно ли в него инвестировать

ETF на золото – способ заработать на древнейшем активе

При продаже пая комиссия берётся, только если срок инвестирования оказался менее 372 дней. Так, при периоде 180 дней и менее ставка равна 2%, от 181 до 371 – 1%. Услуги по управлению ПИФом облагаются комиссией, которая зависит от конкретного фонда и может меняться в широких пределах (обычно от 1,5 до 3% годовых). Есть ещё комиссия, которую берёт депозитарий, и статья «прочие расходы». В сумме все эти расходы могут «съесть» годовую прибыль инвестора и даже принести ему убыток. Что касается налогообложения, то если пай куплен позднее 01.01.2014 и был во владении инвестора более 3 лет, то каким бы ни был процентный доход за это время, платить с него подоходный налог (НДФЛ) не нужно. Инвестор получает освобождение от налога по льготе для долгосрочного владения ценными бумагами (ЛДВ). Единственное ограничение – максимальная сумма не облагаемой налогом прибыли: не более 3 млн руб. в год.

Доходность ПИФов Сбербанка

Прибыльность конкретного фонда можно узнать из его описания, где приведена краткая статистика. Но во-первых, для ряда фондов доступны данные только за 3 последних года, а во-вторых, иногда полезно сопоставить доходность этого фонда с остальными. Сравнительная статистика за всё время доступна на странице sberbank-am.ru/individuals/fund/yield/. И нельзя забывать, что высокая доходность в прошлом не может быть гарантирована в будущем.

В этой выборке фондов – лидеров за 3 последних года наибольшую доходность показал фонд «Природные ресурсы», инвестирующий в добывающие отрасли. Более 80% его структуры – акции нефтяных компаний. За рассматриваемый период на этом рынке сложилась удачная конъюнктура. В случае же сильного падения нефтяных цен фонд оказывается под угрозой больших убытков из-за слишком высокой доли одного типа активов. Профили фондов (состав портфеля, условия покупки и продажи пая, статистика доходности и волатильности) можно скачать в формате pdf по адресу sberbank-am.ru/info_centr/#profiles, но по объёму и содержанию эта информация повторяет ту, что дана онлайн на страницах с описанием конкретных фондов.

ПИФ «Биотехнологии»

Пример отраслевого ПИФа – фонд «Биотехнологии», инвестирующий в индекс iShares Nasdaq Biotechnology ETF (биржевой тикер IBB). Акции, которые входят в его состав, котируются на бирже NASDAQ. Помимо данного индекса, фонд «Биотехнологии» инвестирует в простые и привилегированные акции иностранных компаний, работающих в секторе биотехнологий, но не входящие в состав индекса. На момент написания статьи стоимость пая показывает более 22% убытка за 3 года. Динамика же соответствующего ETF с января 2001 г. до начала 2014 г. демонстрировала значительный рост:

Инвестирование в структурные продукты на фондовом рынке

Инвестиции в структурные продукты: все за и против

Негативная ситуация последних 3 лет объясняется цикличностью развития секторов экономики. Например, сектор обрабатывающей промышленности наиболее активно прогрессирует в первые послекризисные годы, сектора фармакологии и биотехнологии получают импульс развития чуть позже, а в дальнейшем придерживаются динамики широкого рынка. Такие моменты нужно учитывать при формировании портфеля, максимально диверсифицируя риски. Фонд «Биотехнологии» был создан недавно и статистика по нему доступна только начиная с 1 июня 2015 г. Тогда сектор биотехнологий находился уже в фазе снижения, поэтому как кандидат на покупку фонд выглядит не очень привлекательно.

ПИФ «Потребительский сектор»

Этот фонд инвестирует в компании потребительского рынка – преимущественно российские, с небольшой долей зарубежных. Почти 60% капитала сосредоточено в акциях розничных торговых сетей. Фонд позиционируется управляющей компанией как лидер по уровню доходности за 5 лет. На странице самого фонда график доходности выводится только за 3 последних года, а на этом интервале фонд имеет отрицательный результат (на данный момент -1,65%). В целом за большую часть истории фонда его доходность была ниже, чем у отраслевого бенчмарка, составленного из индекса потребительских товаров Мосбиржи и 2 индексов соответствующих секторов на базе S&P 500.

В течение всего 2018 года наблюдалась отрицательная динамика на фоне падения покупательского спроса. Лидером же фонд был признан по состоянию на 31.12.2016, но эта информация указана мелким и бледным шрифтом, а на фоне остального текста почти незаметна. Это один из примеров того, как управляющая компания манипулирует фактами в выгодном ей свете. Если рассматривать период с момента основания фонда до настоящего времени на странице сравнения доходности, пока «Потребительский сектор» ещё остаётся впереди, опережая фонд «Природные ресурсы».

ПИФ «Илья Муромец»

Один из самых популярных ПИФов Сбербанка – фонд облигаций «Илья Муромец». Он инвестирует в российские бумагии с постоянной доходностью: преимущественно в корпоративные, в значительно меньшем объёме – в ОФЗ, региональные и муниципальные облигации. Накопленная доходность пая за 5 лет составила 38% (в среднем около 7% годовых). При этом зимой 2014–2015 г. пиковая просадка достигала 23%. Кажущаяся огромной доходность фонда с момента его основания (более 6300%) объясняется как длительным сроком инвестирования, так и высокими ключевыми ставками ЦБ РФ, действовавшими в 1997–2002 г. За управление активами берётся комиссия 1,5%. Структура фонда на 30.11.2018:

Фьючерс на индекс РТС – можно ли на нём заработать

Фьючерс на индекс РТС: почему он так популярен?

По доходности, накопленной за время существования фонда, «Илья Муромец» оставляет далеко позади лидера среди фондов акций «Потребительский сектор». Это в очередной раз подчёркивает, что инвестирование – занятие на многие годы, а надёжность предпочтительнее риска. Но отсюда следует и другой вывод. Коль скоро облигации как долгосрочный актив не уступают акциям, для инвестора, даже начинающего, проще и выгоднее инвестировать напрямую в облигации, чем в фонд. Тем самым можно сэкономить на комиссиях и регулярно получать купонный доход.

ПИФы Сбербанка, отзывы от пайщиков

По информации «Сбербанк управление активами», компания имеет 95000 частных клиентов. Несмотря на это, содержательных отзывов от пайщиков на удивление мало. Причём, если положительные отклики написаны в стиле «всем доволен, рекомендую», то отрицательные достаточно подробны. Среди недостатков многие инвесторы указывают непрозрачный механизм начисления прибыли. Покупая паи одного из фондов и параллельно отслеживая доходность портфеля того же состава, они отмечали намного более высокую доходность портфеля.

Такая картина не должна получаться даже с учётом всех возможных комиссий, поэтому участники предполагают, что вместо инвестирования в декларируемые активы управляющая компания спасает некие убыточные проекты.

Очень многочисленны жалобы на невнимательное обслуживание и плохую организацию техподдержки. Подробное описание реальной истории с попыткой купить ПИФ Сбербанка: banki.ru/services/responses/bank/response/6418723/. Ошибка сотрудников банка с зачислением средств, перенаправление их с одного счёта на другой и попытки инвестора получить деньги назад заняли 3 месяца. И это далеко не единичный случай.

Выводы

Как инструмент инвестирования, ПИФы Сбербанка не демонстрируют убедительной доходности практически ни на одном из временных интервалов. Теоретически, их можно было бы рассматривать как малобюджетную замену диверсифицированному портфелю из акций. Но на практике в лидеры по доходности выходит консервативный фонд облигаций. Однако в таком случае более выгодной альтернативой оказывается инвестирование в сами бумаги, что избавляет как минимум от уплаты комиссии за управление и даёт возможность получать купонный доход. К тому же, многочисленные нарекания на качество обслуживания клиентов играют не в пользу сотрудничества с управляющей компанией Сбербанка.

Если у вас есть опыт работы с ПИФами Сбербанка, то напишите отзывы в комментариях.

Также предлагаю проголосовать за свой вариант в опросе:

]]>
Нюансы инвестирования в ПИФы Сбербанка: сроки, доходность, комиссии

Крупнейший банк России постепенно пополняет линейку интересными и высокодоходными продуктами. Заслуженное место среди них занимают ПИФы – инструменты коллективного инвестирования в различные финансовые активы. Сбербанк не делает им активной рекламы, однако продвинутые инвесторы уже оценили преимущества приобретения паев крупнейших инвест. фондов. Выясним, чем они привлекают опытных игроков рынка.

Что такое ПИФ

Паевой инвестиционный фонд Сбербанка формируется из средств десятков тысяч пайщиков. Схема работает так: изначально управляющая компания собирает денежные вклады клиентов, затем формирует из них фонд. Поскольку размер инвестиций неодинаков, введено понятие стоимости пая. Это доля клиента в портфеле фонда.

На полученные от пайщиков средства приобретаются активы: акции, облигации, деривативы, недвижимость, иное имущество. Что именно и по какой цене будет куплено, зависит от правил управления ПИФом.

Непосредственное решение о покупке и продаже активов принимает управляющая компания. От профессионализма её менеджеров зависит, будут ли инвестиции прибыльными либо стоимость чистых активов уменьшится. Значит, чтобы не потерять вложенные средства, нужно придирчиво выбирать УК, отдавая предпочтение профессионалам с большим опытом работы на финансовом рынке.

Преимущества и недостатки ПИФов

Управляющие компании создают фонды, ориентируясь на различные потребности клиентов. Одним важно сохранить сбережения. Другие согласны инвестировать только на условиях получения высокого дохода. В зависимости от целей и задач, пайщик выбирает ПИФ Сбербанка с подходящей инвестиционной стратегией. Инвестиции в агрессивные фонды делают с целью увеличения вложений. Покупка паев консервативных ПИФов помогает сберечь средства от инфляции.

Среди других преимуществ инвестирования в фонды:

• низкая стартовая сумма вложений;
• большой выбор продуктов;
• возможность разместить активы в высокодоходные финансовые инструменты;
• диверсификация вложений;
• контроль деятельности УК со стороны государства.

Недостатки ПИФов общеизвестны:

• наличие комиссий при покупке и продаже паев;
• отсутствие гарантии возврата инвестиций;
• необходимость уплачивать НДФЛ в полученной прибыли.

Чтобы решить, стоит ли связываться с ПИФами Сбербанка, нужно тщательно взвесить все плюсы и минусы такого варианта инвестирования. При недостатке информации вкладываться в сложные финансовые инструменты не рекомендуется.

Как правильно выбрать ПИФ

Нельзя покупать паи, основываясь на эмоциях: подход «нравится — не нравится» в случае с инвестициями не работает. Чтобы выбрать ПИФ, соответствующий ожиданиям, нужно ответить себе на три вопроса:

1. На какой срок размещаются средства. Инвест. фонды ориентированы на длительные инвестиции, поэтому любителям быстрой прибыли они не подходят.
2. Сколько денег я готов потерять в погоне за прибылью – так определяют инвестиционную стратегию.
3. Какой доход меня устроит. Стоимость пая в большинстве ПИФов невысока, но некоторые фонды ориентированы на состоятельных инвесторов.

После получения ответов на эти вопросы нужно обратить внимание на два момента:

1. Риск обратно пропорционален доходности: чем выше потенциальный доход, тем больше риск его не получить.
2. Прошлые заслуги не гарантируют новых побед – даже успешный в прошлом ПИФ может показать провальные результаты в будущем.

Теперь следует изучить динамику стоимости нескольких ПИФов Сбербанка, и только потом выбирать конкретный продукт для инвестирования.

Фонды Сбербанка России

Ведущий банк страны составил классическую линейку ПИФов, в которой каждый пайщик может подобрать себе оптимальный вариант инвестирования, исходя из личных предпочтений и поставленных задач. На официальной странице кредитной организации инвест. фонды сгруппированы по уровню риска и доходности.

Фонды с низким доходом и умеренным риском

Эти ПИФы предназначены для осторожных инвесторов, желающих, в первую очередь, защититься от девальвации национальной валюты. Средства пайщиков, в основном, инвестируются в «длинные» облигации отечественных и зарубежных эмитентов.

ПИФ Илья Муромец нацелен на приумножение средств пайщиков за счёт получения купонного дохода и роста курсовой стоимости государственных, региональных и муниципальных облигаций. Структура фонда по отраслям:

• нефть и газ – 30%;
• долговые бумаги кредитных организаций – 15%;
• облигации предприятий химической промышленности, металлургии, потребительского сектора – по 10%.

Доходность фонда за 3 года – 28,5%.

ПИФы со средним риском и доходом

Фонды этой группы ориентированы на умеренно активных инвесторов, нашедших оптимальный баланс между уровнем риска и доходностью. Они инвестируют в акции и облигации топовых российских компаний.

Яркий пример этой стратегии – ПИФ Сбербанка Сбалансированный, размещающий средства пайщиков в бумаги ведущих отечественных эмитентов. Диверсифицированный портфель ОПИФа выглядит так:

• облигации – 38%;
• акции энергетических компаний – 27%;
• бумаги кредитных организаций, ресурсодобывающих предприятий, денежные средства на счетах банков – по 10%.

Такая стратегия позволила за 3 года увеличить стоимость пая на 37%.

Интересен ПИФ Перспективные облигации, являющийся неплохой альтернативой банковским вкладам и накопительным счетам. Он способен принести больший доход, чем консервативные фонды, но не такой рискованный, как ПИФы акций с агрессивной стратегией. В портфеле ОПИФа – муниципальные и региональные облигации, бумаги банков и крупнейших предприятий нефтегазового сектора. Динамика стоимости пая за последние 3 года положительная: 30%.

ПИФ Сбербанка Золото, как видно из его названия, инвестирует в акции иностранного инвест. фонда SPDR Gold Trust. Это позволяет управляющим надёжно защитить сбережения пайщиков от инфляции. Однако доходность этого ПИФа невелика. За 3 года она составила всего 0,13%.

Высокорискованные ПИФы с большим доходом

Типичный пример таких фондов Сбербанка – ПИФ Добрыня Никитич. Он ориентирован на активных инвесторов, готовых рискнуть деньгами ради получения высокого дохода. Фонд вкладывает средства в акции ведущих российских компаний. Часть средств вкладывается в бумаги второго эшелона, имеющие высокий потенциал роста.

Текущая структура портфеля по отраслям:

• энергетика – 51%;
• финансы – 14%;
• природные ресурсы – 12%;
• телеком – 8%.

Доходность фонда за 3 года – 48%.

ПИФ Сбербанка Глобальный интернет позволяет сохранить положительную динамику стоимости пая в условиях высокой волатильности рынка. Фонд инвестирует в фирмы, разрабатывающие новые интернет-технологии, создающие интернет-порталы и открывающие онлайн-магазины. Структура портфеля: акции и депозитарные расписки ведущих компаний, паи глобальных биржевых индексных фондов сектора.

Из описания ПИФа, приведённого на сайте Сбербанка, следует, что аналитики кредитной организации предрекают фонду большое будущее. По их мнению, сектор интернет-технологий в ближайшие 3-5 лет будет стабильно расти, поэтому россиянам стоит обратить пристальное внимание на этот фонд. За последние 3 года стоимость пая ПИФа показал доходность 32%.

Менеджеры ПИФа Природные ресурсы инвестируют средства в акции топовых компаний, ведущих бизнес в сфере добычи и переработки полезных ископаемых, производства стали, цветных металлов, минеральных удобрений. Портфель фонда собран из акций российских компаний, отличительная его особенность – высокая диверсификация. При этом более 70% бумаг приходится на акции компаний нефтегазового и угледобывающего секторов.

Инвестирование в ПИФ Сбербанка Потребительский сектор в последние 3 года нельзя назвать выгодным размещением капитала: он показал отрицательную доходность 3%. Причина проста: инвестирование в акции компаний-ритейлеров и предприятия, производящие товары широкого потребления, терпящие убытки из-за снижения покупательского спроса, привело ранее прибыльный фонд в разряд аутсайдеров. Менеджеры ПИФа предпринимают меры по изменению структуры активов, но пока неясно, выйдет ли фонд в плюс в ближайшей перспективе.

ПИФ Электроэнергетика представляет инвесторам возможность получить прибыль от вложения средств в акции компаний электроэнергетического и инфраструктурного секторов. Портфель фонда однороден: на эти бумаги приходится более 96% активов. Оставшаяся доля приходится на денежные средства. Такая узкая специализация оказалась довольно выгодной: за 3 года стоимость пая выросла на 40%.

Немного в стороне от перечисленных выше фондов стоит ПИФ Биотехнологии: это фонд фондов, инвестирующий в паи и акции американского iShares Nasdaq Biotechnology ETF. Это довольно сложный структурный продукт с высокой волатильностью, поэтому он нередко демонстрировал отрицательную или нулевую доходность в рублевом выражении. Итог: за 3 года минус 1%.

Противоположная ситуация служилась в ПИФе Америка: его доходность в 35% очень порадовала пайщиков. Такой результат был достигнут благодаря грамотной стратегии инвестирования. Фонд вкладывается в паи иностранного инвестфонда SPDR S&P 500 ETF TRUST, акции иностранных эмитентов и депозитарные расписки.

Как видно, доходность большинства ПИФов Сбербанка превышает процентные ставки по банковским депозитам. Поэтому эти фонды в ближайшем будущем станут реальной альтернативой традиционным методам инвестирования.

Графики изменения стоимости чистых активов и динамику стоимости паев ПИФов Сбербанка можно найти на официальном сайте кредитной организации и интернет-ресурсах профильной тематики.

Как правильно купить пай

Приобрести паи в открытых паевых инвестиционных фондах Сбербанка можно в любой момент. Купить долю в закрытых ПИФах можно только в момент их формирования или в момент дополнительной выдачи паев.

Инвестировать можно несколькими способами:

• дистанционно (через личный кабинет или мобильное приложение);
• в офисе управляющей компании;
• в отделении Сбербанка.

Для покупки паев необходим паспорт и ИНН. Помимо этого, придётся открыть текущий и брокерский счета. Это также можно сделать дистанционно либо во время визита в банк.

Отзывы владельцев

В интернете можно встретить полярные мнения об удобстве и прибыльности покупки паев Сбербанка. Отзывы о ПИФах варьируются от восторженных до резко негативных. Однако большинство пользователей отмечают удобство пользования системой дистанционного обслуживания, высокую скорость обработки заявок на покупку/продажу ПИФов.

При грамотном подходе к инвестированию большинство клиентов Сбербанка сумели приумножить свой капитал. Те же, кому не повезло, должны помнить о том, что инвестирование в ПИФы относится к рискованному способу вложения средств. Поэтому нужно регулярно интересоваться динамикой стоимости паев выбранного фонда и своевременно выходить из убыточных ПИФов.

Если вам нужна БЕСПЛАТНАЯ юридическая консультация, воспользуйтесь формой: