Когда продавать акции: инвестиции в ценные бумаги для начинающих

Когда продавать подорожавшие ценные бумаги и стоит ли вообще это делать? Вопрос очень закономерный, поскольку бычий тренд длиться свыше 10 лет. Тенденции складываются перспективно, но все же когда можно заработать больше? Как говорит известный Уоррен Баффетт, лучший горизонт для инвестиций − вся жизнь. Однако существуют ситуации, в которых акции лучше продать с прибылью, нежели держать длительное время. В данной статье мы рассмотрим, когда лучше продать акции, и продавать ли акции вообще. В общем, представленная информация будет особенно полезной для тех, кто только начинает разбираться в рынке ценных бумаг.

Когда именно продавать акции сказать сложно, универсальной схемы действий не существует. Но, при этом нужно знать о базовых причинах, которые могут выступать катализатором для продажи активов.

Сразу отметим, что решение пользователя относительно продажи активов зависит от индивидуального профиля инвестора. С какой целью изначально были купленные инструменты, были ли целевая доходность, какой срок вложения средств. Если акции за день взлетели на 10%, а человек занимается краткосрочным, среднесрочным трейдингом для него такой рост будет шикарным сценарием. Когда речь идет о долгосрочной перспективе, такой рост акций не будет для пользователя никаким сигналом. Далее представленные причины могут быть основой для фиксации прибыли, но это не инструкция к действиям.

Пользователь не верит в акции компании

Здесь может быть много подпричин. Первая и самая очевидная − вы отслеживаете квартальные, годовые отчеты компании, и видите, как фирма весь период показывает худшие результаты. На основе полученных данных видно что ситуация только становиться хуже. По мультипликаторам видно, что бумага дорогая, цена падать не спешит, но фундаментально бизнес заходит в тупик.

Могут быть также резко негативные новости о компании, но здесь следует быть аккуратными. Как пример, не так давно была хакерская атака на компанию Мейсис и падение акций на этих новостях, это не повод фиксировать длинные позиции. Потому что такие падения выкупаются быстро.

Важно уметь фильтровать общий рыночный шум и не прислушиваться к рекомендациям первых попавшихся аналитиков и гуру.

Если вы смотрите на бизнес компании и видите даже без изучения отчетов, что фирма не развивается, ее ниша изжила, и организация не в поиске новых идей и изменения структуры − это сигнал что нужно задуматься над тем, как продать акции сегодня.

Видно, что у фирмы хорошая прибыльность, динамика, при этом сверхприбыль компания вкладывает в бизнесы, в которых она не сильно разбирается, и делает это агрессивно. Это тоже может завести компанию в тупик.

Найдены более привлекательные активы

Представим, что купили бумагу или другой инструмент, хорошо подрос, кажется перспективным. Но конкретно сейчас на рынке видите, что есть фирмы с другой отрасли, которые доступней по цене, и, по вашему мнению, перспективные и надежные для инвестирования. В таком случае можно сократить или продать активы.

Ребалансировка портфеля

Суть сводиться к изменению структуры портфеля. Представим, что вы изначально составляли портфель 50% акций и 50% облигаций. Рынок бычий, акции выросли, получается, что в соотношении цен в портфеле 70% в акциях 30% облигаций. Это не отвечает запросам на риск, не безопасный портфель для вас. В таком случае можно воспользоваться ребалансировкой, но не чаще всем раз в полгода. Продаем акции, которые поднялись в цене на 20% и на свободные деньги докупаем что подешевело.

Здесь нужно понимать, что ребалансировку необязательно нужно делать на продаже того, что подорожало. Можно покупать подешевевшие активы с дивидендных, купонных средств или просто пополнить брокерский счет, что вернуть портфель в нужную вам пропорцию.

Ребалансировать акции можно по отраслям, компаниям. Если в портфеле присутствует план, согласно которому указана пропорция распределения активов между разными отраслями, странами, а цены на рынке изменились за полгода можно ребалансировать портфель по данным показателям. Достаточно только избавиться от увеличенных активов.

Срочно нужны деньги

Нужно помнить, что финансовая подушка безопасности должна быть у каждого. Она должна покрыть на шесть месяцев минимум расходы семьи, если не будет источника средств для существования. Но бывают разные ситуации. Фиксируем прибыль, и тратим деньги, лучше продавать акции, которые достигли целевых значений. Это более правильный подход.

Приближение долгосрочной цели

Продать акции Роснефти или любой другой компании можно, если достигнута долгосрочная цель. Как вариант собирали ребенку на образование, сумма собралась, рынок бычий. Мы же понимаем что фондовый рынок очень капризный, и есть вероятность, что спустя два года будет уже нисходящий рынок, и тогда можно столкнуться с убытками в худшем случае. Вполне логично постепенно сокращать позиции.

Идентичная ситуация с выходом на пенсию, если вы понимаете что до пенсии остается 1-3 года, можно постепенно выводить акции, но если они на высоких уровнях. Продавать в спешке не следует. Ил же можно перевести деньги в более консервативные инструменты, как вариант облигации.

Относительно раздумий продам акции, цена, стоит ли это делать, сложно представить без технического анализа. Поэтому несколько слов о нем. Сигналы на графиках могут стать хорошим подспорьем, особенно при выборе точки выхода с рынка, но, тем не менее, основываться исключительно на них − подход не верный. Дополнительно не будет лишним изучить технический анализ, в особенности пройтись по базовым индикаторам, и если вы отыскали для себя одну из ранее описанных причин, можно смотреть на графики и отыскивать дополнительные аргументы для себя. Полагаться исключительно на сигналы технического анализа не нужно.

Более того тогда видно что цена перестала расти, и присутствуют другие причины фиксировать прибыль то можно посоветовать не сразу избавляться от всей позиции. Лучше делать это плавно. Видим, что цена перестала рисовать новые максимумы на графике, видно, что компания предоставила слабый квартальный отчет, что оказывает давление на динамику котировок без других веских знаний не следует распродавать акции. В таком случае лучше использовать усредненный подход, когда в одном квартале продали 30%, затем в следующий посмотрели что делают котировки, как ведут себя центральные банки со ставками, если ситуация не улучшилась, продаем еще 30%. Оставшиеся можно держать, если ситуация будет располагать только продаем.

В завершение нужно напомнить вам выражение Уоррена Баффетта − не стоит следить за рынком слишком пристально, если вы постоянно покупаете/продаете когда цены опускаются, и присутствует желание продать на первом росте, хороших результатов на рынке не будет. От спекуляций лучше отказаться, если речь идет об инвестировании на длительный срок. Кроме этого, как сказал Уоррен снижение котировок − это не повод сбрасывать все что есть в портфеле, рынок умеет отрастать, главное научится ждать.

Помним и об этом

Не стоит забывать, что у нас есть налог на прибыль, который возникает при продаже акций. Это обязательное условие. У нас имеется уникальный налоговый режим, который позволяет не платить налог на прибыль с продажи ценных бумаг. Такой льготой можно воспользоваться в двух случаях:

• открыть ИИС, получаем вычет на доход;
• владеем ценными бумагами более трех лет.

Помните, об этом, поскольку часто из-за спешки пользователь теряет не маленькие суммы. Обязательно взвесьте все «за» и «против» относительно продажи акций, кроме того не забывайте что каждый случай уникален.

Инвестирование в акции: Пошаговая инструкция

Биржевая торговля, частным случаем которой является инвестирование в акции, давным-давно заслужила репутацию вида деятельности способного приносить людям, им занимающимся, многомилионные состояния. Такие имена как Джордж Сорос или Уоренн Баффет известны сегодня, пожалуй, каждому человеку, даже если его профессия далека от фондовой биржи, трейдинга и инвестиций.

Перед тем как начать

Есть, конечно, у фондового рынка и обратная сторона медали. Здесь можно не только заработать баснословные деньги, но, также и потерпеть сокрушительные убытки. Важно найти для себя такой баланс в соотношении риска и прибыли, чтобы стабильно оставаться в плюсе (всегда это делать – задача весьма труднодостижимая, но в среднесрочной перспективе оставаться в прибыли под силу каждому более-менее грамотному инвестору).

Ниже приведены те базовые истины, постижение которых позволит вам сделать первые шаги к успешному инвестированию в акции. Здесь мы коснёмся и теории (те самые основные представления, которые вы должны знать об акциях), и практики инвестирования. Поговорим о таких вещах как управление капиталом и правильное формирование портфеля ценных бумаг. А в заключение, вашему вниманию будут представлены ссылки на несколько простых стратегий инвестирования в акции.

Ещё один момент перед тем как начать. Уместить всю необходимую информацию в одной, даже сравнительно большой статье довольно сложно. Поэтому по ходу изложения я буду давать ссылки на другие материалы сайта более подробно раскрывающие суть отдельных рассматриваемых вопросов. Для полного понимания изложенного здесь материала, я настоятельно рекомендую вам не пренебрегать ими.

Шаг первый: Коротко о том, что такое акции

Начиная свою деятельность в качестве частного инвестора, вы должны иметь хотя бы самые базовые представления об объекте своих будущих инвестиций. Поэтому ниже приведён краткий опус посвящённый тому, что собой представляют такие ценные бумаги как акции. Если для вас эта часть теории не составляет секрета, то можете пропустить её, и смело переходить сразу к изучению последующих разделов статьи.

Итак приступим. И начнём мы, как водится, с определения самого понятия — акция:

Описывая акции самыми простыми словами, можно сказать, что это такой вид ценных бумаг, который даёт своему владельцу право на часть бизнеса компании их выпустившей (компании эмитента акций), то есть фактически делает акционера совладельцем компании

И чем большей долей акций владеет акционер, тем большая часть бизнеса ему принадлежит. Естественно, что купив пару-тройку акций «Аэрофлота», вы не сможете летать его самолётами бесплатно, на правах совладельца (поскольку ваша доля в этой компании будет самой мизерной). Но вот приобретя пакет в десять-пятнадцать или более процентов акций, вы уже будете полноправным членом правления компании (поскольку вес вашего голоса, на общих собраниях акционеров, будет составлять те же 10-15%). Такая доля акций будет позволять занять место в совете директоров компании и не только даст возможность бесплатных перелётов, но, при желании, позволит зафрахтовать целый самолёт полностью за счёт средств компании.

Итак, доля акций компании даёт своему владельцу право на такую же долю в её бизнесе. А что подразумевает под собой доля в бизнесе, какой либо определённой компании? Во-первых, это означает право на соответствующую часть имущества компании (которое может быть реализовано, например, в случае её банкротства). Во-вторых – это право голоса на общих собраниях акционеров, а, следовательно, и возможность принимать активное участие в управлении бизнесом. Ну и наконец, самое приятное, это право на часть прибыли получаемой компанией в процессе её деятельности.

Вот именно эти, перечисленные выше, права и получает каждый владелец акций (акционер компании). И доля этих прав равна той доли акций, которая находится в его руках.

Основные виды акций

Теперь давайте поговорим о том, какие бывают виды акций. В общем случае их можно подразделить на две основные категории:

1. Акции обыкновенные;
2. Акции привилегированные.

Обыкновенные акции, это как раз те бумаги, обладание которыми даёт вам право и на управление компанией, и на долю в её прибыли, и на часть имущества в случае её банкротства. Однако следует иметь ввиду, что прибыль по таким акциям будет выплачиваться только по решению общего собрания акционеров. А собрание, львиную долю голосов в котором будут иметь мажоритарные акционеры, вполне может решить не выплачивать прибыль, а направить её, скажем, на дальнейшее развитие компании.

Обладая мизерной долей обыкновенных акций, вы никак не сможете повлиять на решения собрания. Хотя ваш голос и будет учтён, но он будет слишком слаб в сравнении с голосами обладателей более крупных пакетов акций

Немного иначе обстоят дела в случае обладания привилегированными акциями компании. В этом случае акционер получает свою долю прибыли (в виде дивидендов) регулярно, но не может принимать участия в управлении компанией. Привилегированные акции не дают права голоса на общем собрании акционеров и, следовательно, обладание даже очень большим пакетом таких акций не позволит принимать участие в управлении бизнесом компании.

Однако, как и в случае с обыкновенными акциями, обладатель привилегированных бумаг имеет право на долю в собственности компании. И он может предъявить это право в случае банкротства компании и распродажи её имущества с молотка. Более того, привилегированные акционеры имеют в этом случае преимущественные права в сравнении с владельцами обыкновенных акций, то есть их доля выплачивается в первую очередь.

• Если для вас в первую очередь важна стабильность в выплатах дивидендов, то выбирайте привилегированные акции;
• Если же вы рассчитываете со временем получить определённое влияние на бизнес компании, и для вас важны не столько дивиденды, сколько рост курсовой стоимости, то покупайте обыкновенные акции.

Шаг второй: Где и как купить акции

Акции продаются и покупаются на специализированных торговых площадках именуемых биржами. Но не волнуйтесь, вам нет нужды покидать своё уютное кресло и отправляться в шумный, находящийся в беспрестанном движении биржевой зал. За вас это сделает брокер. Более того, если бы в даже захотели окунуться непосредственно в атмосферу биржевых торгов и пришли бы таки на биржу, вам бы всё равно никто бы ничего не продал (равно как и не купил бы ничего у вас). Дело в том, что для совершения подобного рода сделок необходима лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг выдаваемая ЦБ РФ.

Такая лицензия имеется у любого брокера имеющего официальную аккредитацию на биржевой площадке. И для того, чтобы купить или продать акции вы должны воспользоваться посредническими услугами того или иного выбранного вами брокера.

Вопрос выбора брокера для биржевой торговли не стоит так остро, как например, выбор дилера для торгов на Форекс (где каждый второй первый — мошенник). Фондовый рынок вообще отличается достаточно высокой надёжностью в плане совершения любых операций на нём. Здесь не стоит опасаться того, что вам предоставят недостоверные котировки, будут чинить препятствия при попытке закрыть прибыльную сделку и вывести заработанные средства, а то и вовсе — просто кинут на деньги.

Поэтому выбирать брокера нужно, в первую очередь, исходя из условий удобства работы с ним. При осуществлении выбора обратите внимание на следующие основные аспекты:

1. Наличие лицензии на осуществление брокерской деятельности (от ЦБ РФ). Если таковой не имеется, то перед вами 100% мошенники;
2. Порядок расчёта вознаграждения. Брокер работает не бескорыстно, а за комиссионные, размер и порядок начисления которых не лишним будет узнать ещё на этапе выбора;
3. Качество работы службы поддержки (по отзывам клиентов). Неприятно будет впоследствии столкнуться с тем, что при возникновении неотложных вопросов (связанных, например, с техническими моментами совершения сделки) вы попросту не сможете дозвониться;
4. Используемые торговые терминалы (в том числе и мобильные). Удобнее будет работать с тем терминалом, который вам уже более или менее знаком. А кроме этого, возможно вы планируете совершать сделки со смартфона или планшета;
5. Многие брокеры в качестве бонуса своим новым клиентам предоставляют услугу бесплатного обучения основам биржевой торговли. Если для вас это актуально, то уточните и этот вопрос тоже.

Шаг третий: Как правильно выбирать акции для инвестиций

Выбор акций для инвестирования во многом определяется той стратегией, которой придерживается трейдер или инвестор и тем стилем торговли, который он исповедует. Так консервативные инвесторы предпочитают вкладываться в «голубые фишки» (надёжные акции известных компаний со сложившейся хорошей репутацией). Для них во главе угла стоит надёжность вложений, и только потом их прибыльность. Поэтому прибыль таких торговцев, как правило, относительно невелика и едва превышает процент по банковским депозитам.

Инвесторы, придерживающиеся агрессивного стиля торговли, напротив, ставят на первое место прибыль (жертвуя при этом надёжностью). Они сознательно идут на определённый риск в надежде как можно быстрее преумножить свой торговый капитал. В основном такой стиль торговли свойственен начинающим трейдерам и инвесторам. Объектами инвестиций в этом случае становятся акции, принадлежащие ко второму и третьему эшелонам, а также бумаги вообще не представленные в листинге официальных биржевых площадок (т.н. внебиржевой рынок акций).

Итак, теперь необходимо определиться, что для вас важнее:

1. Возможность получить быструю прибыль несмотря на повышенный риск потерять значительную часть торгового капитала;
2. Сохранить капитал минимизировав, по возможности, риски и довольствуясь относительно небольшой, но достаточно стабильной прибылью.

Если вы выбрали первый вариант, то будьте готовы к довольно значительным просадкам в процессе торговли, а также к тому, что наряду с возможностью получить потенциально большую прибыль, вы рискуете в итоге остаться в убытке.

Второй вариант тоже не гарантирует вас от возможных убытков, однако в этом случае их вероятность будет значительно ниже.

Всегда следует помнить о том, что инвестиции в акции всегда сопряжены с определённым уровнем риска. Вложения в облигации или банковские депозиты, гарантируют вам определённый (пусть и небольшой) процент дохода. А вложения в акции могут принести как доход (за счёт дивидендов и роста курсовой стоимости), так и убыток (за счёт снижения курса).

Далее приступим непосредственно к способам выбора акций для инвестирования. А именно — рассмотрим те основные виды анализа, посредством которого определяются наиболее походящие, для покупки в текущий момент, бумаги.

Виды анализа рынка акций

В общем случае, для того чтобы определить перспективы роста той или иной акции (а, следовательно, и её пригодность в качестве объекта инвестирования) трейдеры и инвесторы используют два типа анализа:

1. Фундаментальный анализ;
2. Технический анализ.

Фундаментальный анализ базируется на сравнительной оценке разного рода микро- и макроэкономических показателей с целью определения их итогового влияния на перспективы развития компании-эмитента анализируемых акций (а значит и на их цену в будущем).

Сначала проводится анализ общей экономической ситуации в стране и в отрасли к которой относится рассматриваемая компания. Здесь важно понять каков сейчас основной тренд (в какой фазе экономического цикла находится отрасль) и есть ли предпосылки для его разворота в ближайшем будущем. Это макроэкономическая составляющая анализа. Подробнее можно почитать здесь: Фундаментальный анализ рынка

Далее изучается непосредственно сама компания эмитент акций — проводится анализ результатов её деятельности за несколько последних отчётных периодов. Штудируется финансовая отчётность компании и выносится вердикт о целесообразности инвестиций в её бумаги. О том как это делается подробно написано здесь: «Анализ бухгалтерского баланса компании эмитента акций«

Кроме этого есть целая стратегия, направленная на покупку недооценённых акций (ссылка на неё дана ниже). В этом случае проводится анализ различных показателей компании, акции которой рассматриваются в качестве кандидата на покупку, с целью определения её реальной стоимости. И в том случае, когда реальная стоимость компании значительно превышает её текущую рыночную стоимость (рыночную капитализацию), считается, что её акции сильно недооценены, и их можно покупать в ожидании дальнейшего закономерного роста.

Технический анализ подразумевает работу исключительно с ценовым графиком. На основе того как изменялась цена акций в прошлом, а также посредством выявления на графике определённых ценовых моделей (паттернов), строится прогноз о дальнейшем поведении их цены.

В чистом своём виде теханализ рынка не учитывает ничего кроме цены. Один из его постулатов прямо так и гласит: «Цена учитывает всё». Это означает, что по представлению технических аналитиков вся информация которая каким-либо образом могла повлиять на цену (открытая и инсйдерская, появившаяся давно и совсем недавно) уже на неё повлияла, найдя своё отражение на ценовом графике.

Однако на практике никогда не помешает совмещать технический анализ с фундаментальным, подтверждая таким образом выводы сделанные на основе одного из них.

Более подробная информация представлена здесь: Что такое технический анализ

Шаг четвёртый: Учимся контролировать свои риски

Пару слов нужно сказать и о таком аспекте успешного инвестирования, как управление капиталом. Хотя, по большому счёту, эта тема заслуживает отдельной статьи (более подробно ознакомиться с этой темой можно здесь: Правила управления капиталом в трейдинге).

Вкладываясь в такой относительно рискованный финансовый инструмент как акции, вы должны обязательно подумать о том, как ограничить свои риски. Ведь цена акции это отражение стоимости компании-эмитента, которая, в свою очередь, может, как повышаться, так и понижаться. Соответственно этому будет колебаться и стоимость вашего инвестиционного портфеля.

Всегда следует брать в расчёт такой вариант развития событий, при котором стоимость купленных акций снизится до такой степени, что вы потеряете большую часть денег инвестированную в них. И никогда не стоит надеяться на то, что текущее снижение стоимости акций – лишь временное явление, и что их цена вот-вот восстановится и начнёт расти. В эту ловушку попалось множество биржевых игроков, сливших в итоге многомилионные состояния.

Природа такого рода надежды проста и понятна. Сначала человек не хочет смириться с небольшими потерями, и к его услугам тут же приходит сладкое чувство надежды на то, что цена вот-вот развернётся. А затем, когда акции проседают всё больше и больше, его потери становятся настолько велики, что ему только и остаётся надеяться на разворот тенденции. В итоге он пополняет и пополняет депозит, обеспечивая маржу до тех пор, пока у него не кончатся деньги, и позиция не будет принудительно закрыта по Stop Out.

А нужно-то было всего лишь смириться с небольшими потерями и закрыть позицию по Stop Loss ещё в самом начале снижения цены.

Перед тем как купить те или иные акции, всегда сначала определитесь с теми ценами, по которым вы будете закрывать позицию для ограничения убытка (уровень ордера Stop Loss) и для взятия прибыли (уровень ордера Take Profit).

В случае долгосрочного инвестирования в акции можно не ставить перед собой цели закрытия позиции. Но уровень ограничения убытков необходимо обозначать всегда (и не только обозначать, но и чётко его придерживаться, закрывая позицию, едва лишь цена его коснётся).

И ещё один важный момент:

Никогда не переносите уровень Stop Loss в сторону увеличения убытка

Это может сыграть с вами злую шутку, и можно потерять гораздо больше того допустимого процента, который должен быть изначально заложен в вашу стратегию управления капиталом.

Пример расчёта уровня Stop Loss

Например, ваш инвестиционный портфель состоит из акций десяти различных компаний, и допустимый уровень просадки его стоимости составляет величину равную 30%. Это означает, что максимальная просадка по каждой из акций входящих в портфель, должна составлять не более 3% (от суммарной стоимости портфеля). Ведь мы не можем исключать из рассмотрения вероятность того, что все акции составляющие портфель вдруг начнут падать в цене, финансовые кризисы, к сожалению, никто ещё не отменял.

Таким образом, если величина торгового капитала составляет сумму, например, в 1 миллион рублей, то потери по каждой позиции (по каждому отдельно взятому пакету акции, каждой отдельной компании) должны составлять не более 30000 рублей.

Для отдельно взятой позиции можно рассчитать уровень Stop Loss следующим образом:

• В качестве исходных данных нам потребуется стоимость одной акции на момент открытия позиции и количество купленных акций (предположим, что одна акция стоит 5000 рублей, и всего куплено 30 таких акций);
• Вычисляем суммарную стоимость пакета акций, в рассматриваемом примере она составит 5000 х 30 = 150000 рублей;
• Вычитаем из суммарной стоимости допустимую сумму потерь (в нашем примере это 3% от 1000000 рублей, т.е. 30000 рублей). Получаем 150000 – 30000 = 120000 рублей;
• Делим полученный результат на количество купленных акций и получаем ту цену, на уровне которой необходимо устанавливать приказ о закрытии позиций Stop Loss. В нашем примере этот уровень будет расположен на цене 120000/30 = 4000 рублей.

Аналогичным образом рассчитывается Stop Loss и для остальных девяти позиций акций составляющих портфель.

Контроль рисков посредством хеджирования позиций

Застраховаться от неблагоприятного движения цены можно ещё и таким способом, как открытие хеджирующих позиций. В чём суть этого метода? Если в двух словах, то она заключается в том, что в противовес длинным позициям открываются короткие позиции по тем же самым активам.

Обычно эти короткие позиции открывают по производным финансовым инструментам, таким например, как фьючерсы и опционы. Допустим позицию объёмом в 100 акций Аэрофлота (AFLT) можно хеджировать посредством открытия короткой позиции по фьючерсу на тот же самый Аэрофлот (AFLT-12.19 или AFLT-3.20) в том же самом объёме (на 100 акций).

Можно хеджировать риски по каждой отдельной акции входящей в портфель, а можно не заморачиваться и просто открыть короткую позицию по фьючерсу на соответствующий фондовый индекс. Например акции российских эмитентов можно хеджировать короткой позицией по фьючерсу на индекс Мосбиржи, а акции компаний из США — посредством фьючерса на индекс S&P500.

Хеджирование может быть как полным, так и частичным. При полном хеджировании перекрывается весь объём позиции (размер фьючерсного контракта полностью соответствует количеству акций находящихся в портфеле). В этом случае при снижении цены акций возникающий убыток полностью компенсируется прибылью по короткой фьючерсной позиции.

При частичном хеджировании размер позиции по фьючерсу несколько меньше объёма позиции по акции. В данном случае при «негативном» движении цены прибыль по фьючерсу лишь частично перекрывает убыток по акции.

Объём хеджирующих позиций в портфеле обычно не постоянен и находится в «плавающем» состоянии в зависимости от текущей волатильности и складывающейся рыночной конъюнктуры.

Ввиду относительной сложности этого метода контроля риска, я бы не рекомендовал его начинающим. Неопытным инвесторам лучше ограничивать свои убытки посредством расстановки старых-добрых ордеров Stop Loss.

Шаг пятый: Формируем инвестиционный портфель

Алгоритм формирования инвестиционного портфеля можно разделить на три основных этапа:

1. Подбор компаний-эмитентов в акции которых планируются инвестиции;
2. Выбор подходящего момента для покупки и, собственно, покупка акций (портфелирование);
3. Управление портфелем

Важно: После формирования портфеля каждый из этих этапов должен выполняться на всём протяжении времени его существования.

Подбор компаний

По данному вопросу существует целая масса всевозможных рекомендаций, основная суть большинства которых сводится к тому, что не стоит хранить все яйца в одной корзине. Принцип разделения инвестиционного портфеля на бумаги, принадлежащие разным компаниям, относящимся к разным секторам экономики (слабо коррелирующим между собой) называется диверсификацией.

Мало вложить свои деньги в акции разных компаний, необходимо ещё учесть тот факт, чтобы все они, по возможности, мало зависели друг от друга. К примеру, одновременная покупка акций Лукойла, Татнефти и Роснефти будет плохим примером диверсификации, поскольку все эти три компании относятся к одной сфере деятельности. А это, в свою очередь, означает высокую корреляцию между ними. То есть, падение одной из них, скорее всего, будет сопровождаться и падением двух остальных. Ведь все они завязаны на отрасль нефтедобычи и малейшее ухудшение ситуации в последней, одинаково плохо влияет на каждую из трёх рассматриваемых компаний.

А вот покупка акций того же Лукойла, но в купе с акциями Apple и акциями Мечел, это хороший пример диверсификации своих вложений. Ведь добыча нефти, производство компьютеров и металлургия являются сферами деятельности расположенными довольно далеко друг от друга. А потому, например, резкое ухудшение ситуации в области компьютерной техники и IT-технологий, снизившее стоимость акций Apple, скорее всего никак не отразится на стоимости двух других объектов ваших инвестиций. Равно как и падение спроса на продукцию металлургического комбината никак не повлияет на стоимость акций Лукойла и Apple.

Выбирайте компании принадлежащие к разным отраслям деятельности (слабо коррелирующим между собой) и следите за тем, чтобы доля акций каждой из них не превышала 10%

Портфелирование

Основная ошибка на данном этапе состоит в том, что инвестор скупает все отобранные для инвестиций акции одномоментно. То есть, определившись с составом портфеля он не теряя времени даром отдаёт своему брокеру приказы на покупку сразу всех отобранных акций.

Многие считают такую стратегию оправданной в силу долгосрочности намечаемых инвестиций, мол расчёт всё равно идёт на ценовые движения размахом куда большим нежели текущая недельная или месячная волатильность.

Однако более правильным подходом будет покупка акций не абы как и абы когда, а на локальных минимумах цены. Для определения этих минимумов следует воспользоваться методами технического анализа. Взгляните на рисунок ниже:

Не спешите скупать все акции разом. Сначала взгляните на ценовые графики и определитесь на какой стадии текущего тренда находится в данный момент цена каждой из них. Если вы видите, что акции котируются вблизи очередного локального минимума, то можно смело их покупать. А в том случае, если цена демонстрирует очередной максимум, то возможно лучше подождать её очередного отката.

Управление портфелем

Управление портфелем сводится к трём основным составляющим:

1. Контроль риска;
2. Рассмотрение целесообразности нахождения в портфеле ранее приобретённых акций;
3. Рассмотрение вариантов приобретения новых бумаг.

О контроле риска мы с вами уже говорили. В основном данный пункт сводится к тому, чтобы своевременно отсекать убытки посредством расстановки ордеров Stop Loss либо минимизировать их путём хеджирования.

О целесообразности нахождения тех или иных бумаг в портфеле можно сказать следующее. Бывает так, что акции достигают определённых пределов или целевых ориентиров. Определить эти ориентиры можно как методами технического, так и фундаментального анализа. Можно увидеть их на графике (например в виде сильного разворотного паттерна), а можно обнаружить их в текущей финансовой отчётности эмитента. Держать такие бумаги дальше не рекомендуется, ведь для них очень велика вероятность разворота цены.

Бывают и такие случаи когда купленные бумаги не показывают ожидаемого от них роста. Их цена топчется на месте не давая возможности на них заработать. В этом случае также есть смысл задуматься о целесообразности нахождения их в портфеле, ведь можно освободить место и средства для покупки потенциально более выгодных финансовых инструментов.

Ну и конечно, всегда нужно мониторить рынок на предмет появления новых возможностей для инвестирования.

Советы бывалых инвесторов

Не нужно все свои сбережения вкладывать в одни только акции. Часть средств можно вложить в такие достаточно надёжные инструменты как ОФЗ и облигации госкомпаний. А кроме этого стоит обратить внимание на биржевые фонды (ETF). Расклад инвестиционного портфеля при этом может быть примерно таким:

• 20% акции;
• 20% ETF;
• 60% облигации.

Начинающим инвесторам не стоит вкладываться в акции третьего-четвёртого эшелонов. Гонясь за быстрой прибылью можно в худшем случае потерять деньги, а в лучшем — надолго их заморозить (по причине очень низкой ликвидности в этом секторе). Вместо этого лучше сосредоточить своё внимание на бумагах более надёжных эмитентов (голубых фишках) таких как Сбербанк, Газпром, Магнит и т.д.

Необходимо правильно оценивать свои риски и всегда быть готовым к просадкам. Цена любого финансового инструмента подвержена неизбежным колебаниям как в большую, так и в меньшую сторону. Не нужно паниковать всякий раз, когда цена купленных акций снижается. Вместо этого необходимо установить лимит на ограничение убытка в виде ордера Stop Loss.

По возможности следует делать выбор в пользу акций компаний не только принадлежащих к разным отраслям, но и находящимся в разных странах. Это ещё больше усилит диверсификацию вашего инвестиционного портфеля.

Не старайтесь заскочить в уже идущий поезд и не покупайте акции на фоне ажиотажного спроса на них. Такая покупка вскоре грозит обернуться большими убытками ввиду того, что акции могут оказаться «перегретыми» и их цена попросту развернётся вниз. Покупать надо стремиться ещё до того, как это начнёт делать основная масса инвесторов. А в тот момент, когда к покупкам подключается большинство, опытные инвесторы уже начинают закрывать свои позиции, постепенно сокращая их объёмы.

Особенности покупки акций в условиях финансового кризиса

Словосочетание «финансовый кризис» уже набило оскомину большинству населения нашей страны. Один кризис сменяется другим, курс доллара периодически бьёт всё новые рекорды, нефть падает в цене, а бензин дорожает (что вызывает искреннее недоумение у большинства россиян).

Цена на нефть и падение рубля к доллару

Естественно, что фондовый рынок не может оставаться в стороне и так же чутко реагирует на все эти макроэкономические перипетии. Причём реакция эта довольно стандартна и предсказуема — каждая очередная волна кризиса неизменно толкает цены акций большинства предприятий вниз.

Та пугающая частота с которой лихорадит мировую экономику в начале третьего тысячелетия наводит многих инвесторов на вполне объяснимые сомнения по поводу целесообразности инвестирования в акции. Ведь только наступает какая-то видимость стабильности, как, неизменно, ей на смену приходит очередной спад.

Стоит только сформировать относительно доходный портфель акций показывающий пусть и не феноменальный, но достаточно стабильный рост стоимости, как появляется какая нибудь очередная причина для сотрясения экономики (будь то крах доткомов, ипотечный кризис или пандемия короновируса) и стоимость собранного портфеля катастрофически летит вниз вводя инвестора в очередной убыток и наталкивая на крамольную мысль: взять и просто перевести все свои рубли в доллары**.

Так как же инвестировать в акции в условиях сменяющих друг друга кризисов? Ответ на этот вопрос кроется в цикличности развития экономики, а конкретно в том, что на смену каждому спаду приходит очередной подъём. То есть, другими словами, инвестировать нужно на дне очередного спада, а фиксировать прибыль на пике очередного подъёма.

Критерием ситуации на фондовом рынке в целом может служить динамика индекса голубых фишек. В России его рассчитывает Московская биржа на основе динамики акций 15 крупнейших отечественных публичных акционерных компаний (индекс MOEXBC). Вот как выглядит этот график на фоне экономического кризиса вызванного пандемией короновируса:

Но, как водится, в теории всё просто, а на практике это выглядит несколько сложнее. И основная сложность здесь заключается в том, чтобы суметь правильно идентифицировать эти самые пики и впадины. А то ведь может получиться так, что все средства будут вложены на якобы самом дне рынка, а он возьмёт да и провалится ещё (подобные ситуации далеко не редкость) унося в тартарары большую часть инвестиционного капитала.

Для определения этих самых экстремумов можно использовать весь арсенал средств технического и фундаментального анализа рынка. Однако даже это не гарантирует вас на 100% от того, что дно рынка в итоге будет найдено верно. Поэтому инвестировать нужно не все деньги разом, а предварительно разделив их на несколько частей.

Алгоритм покупки акций при этом может быть примерно следующий:

1. Диагностировав предположительное дно рынка и финальную стадию кризиса можно вложить в акции первую часть денег;
2. Далее с течением времени цена либо действительно стабилизируется и перейдёт в фазу роста, либо продолжит своё снижение;
3. В любом случае дальше продолжаем вкладывать деньги по частям;
4. Если цена продолжит падать, то каждая очередная покупка будет обходиться вам несколько дешевле, снижая тем самым их общую итоговую цену (см. статью «Усреднение в трейдинге»);
5. Если цена начнёт свой рост, тем лучше — продолжайте скупать акции по частям. При этом хотя итоговая цена покупки и возрастёт, но вы всё равно останетесь в прибыли;
6. После того, как цена акций (или индекс голубых фишек) достигнет своего докризисного значения можно задумываться о частичной (или полной) фиксации прибыли.

В кризисные периоды лучше вкладывать деньги в акции наиболее надёжных эмитентов (иными словами — в те самые пресловутые «голубые фишки»), которые на 99.9% выдержат экономический спад, сохранив при этом силы для дальнейшего роста.

** А ведь не такая уж и крамольная эта мысль если посмотреть на ситуацию в свете недавнего повышения курса доллара с 65 до 80 рублей.

Подведём итоги

Инвестируя в акции вы должны быть морально готовы к большим просадкам и даже к потере части своего торгового капитала. Потенциально большие прибыли требуют от вас готовности взять на себя больший риск.

Проводите тщательный предварительный анализ как рынка в целом, так и отдельных компаний-эмитентов. Не ограничивайтесь одним только фундаментальным анализом, всегда смотрите на графики цен.

Контролируйте свои риски. Всегда обозначайте целевые уровни (ограничения убытка и взятия прибыли) ещё на этапе покупки акций. Чётко придерживайтесь установленных уровней Stop Loss и закрывайте убыточные позиции вовремя.

Тщательно подходите к формированию своего инвестиционного портфеля. Помните, что он требует постоянного вашего внимания и грамотного управления. Не отпускайте ваши инвестиции на самотёк.

Ну и в заключение, вот вам обещанные ссылки на несколько простых стратегий торговли акциями:

Источник https://investfuture.ru/edu/articles/kogda-prodavat-aktsii-investitsii-v-tsennye-bumagi-dlja-nachinajuschih

Источник https://www.azbukatreydera.ru/osnovy-investirovaniya-v-akcii.html

Источник

Источник