Дивиденды: США против России

Дивидендные выплаты являются важной составляющей инвестиционного дохода. За последние 100 лет на их долю выпало примерно 40% общей доходности фондового рынка США. Они особенно заметны в периоды стагнации рынка, когда на дивиденды может приходиться 90-100% общей доходности: как это было, например, в 1930-х или 1970-х годах.

Итак, дивиденды важны, но особенно важны для тех, кто собирается жить на пассивный доход. И если будущие котировки акции неизвестны никому, то компания вполне в силах регулировать свои выплаты, делая их достаточно предсказуемыми для инвестора: акции таких компаний для долгосрочных инвесторов превращаются в подобие облигации с растущим во времени купоном. Номинал может сильно меняться, однако с годами также растет.

Цена акции может сильно упасть в кризис — но как показывает практика, многие стабильные компании сохраняют уровень дивидендов, даже когда рынок теряет половину своей стоимости. Примеры таких кризисов: 2000-2002 годы, 2008-2009.

Дивидендные акции США

Именно наиболее развитый американский рынок имеет наибольшее число компаний с растущими дивидендными выплатами. Обычно это очень крупные стабильные корпорации, прошедшие фазу начального роста (когда разумно реинвестировать прибыль в свое развитие). Выплаты таких компаний сейчас находятся на уровне 2-3% в год. Ниже даны несколько примеров дивидендов компаний США из разной отрасли.

1. Пищевая промышленность:

2. Телекоммуникации:

3. Нефтегазовая промышленность

4. Банковский сектор

Выплаты Goldman Sachs

Выплаты American Express

Как видно, в кризисный период 2000-2010 годов ни одна компания не сократила своих дивидендов, хотя в результате кризисов все производители столкнулись с непростыми временами.

Разумеется, это не гарантирует, что указанные компании продолжат неуклонно наращивать дивидендные выплаты и следующие 25 лет. К примеру, одна из старейших компаний General Electric, основанная еще в 1892 году, в последнее десятилетие испытывает заметные трудности и была вынуждена сократить отчисления:

Тем не менее и эта компания стабильно наращивала выплаты по дивидендам с 1993 по 2009 год (более ранняя статистика отсутствует). Значит, имея диверсифицированный индекс крупных компаний США можно рассчитывать на рост отчислений, устойчивый даже к сильным кризисам. Ниже пример биржевого фонда SPY:

10 000$ долларов, вложенные в фонд в начале 1994 года, принесли бы по его итогу 265$ (доходность по дивидендам 2.65%). Далее мы могли бы как реинвестировать полученные выплаты, так и не делать этого. Без реинвестирования при простом удержании фонда мы получили бы в 2017 году на первоначальную сумму более 1000 долларов, т.е. увеличив дивидендную доходность примерно в 4 раза. При этом сам процент выплат менялся мало — но выросли котировки SPY, от которых и считается процент. А вот с реинвестированием мы бы получили в 2017 году почти 1600$, т.е. 16% годовых на первоначальный взнос.

Для выплат дивидендов очень хорошо подходят и трасты недвижимости REITs. Если в примерах выше отчисления возникают как доход от бизнеса компании, то трасты как правило формируют его из арендной платы, сдавая имеющиеся у них жилье. Можно сдавать жилую и нежилую недвижимость (склады), а также коммерческую. Исторический доход составляет 6-8% годовых в валюте — за последние 25 лет он лишь раз ощутимо просел в 2009 году. Трасты ликвидны, тогда как в России этот тип фондов находится в зачаточном состоянии.

Фонды из дивидендных аристократов

Существует несколько возможностей вложиться в дивидендные акции, купив лишь один биржевой фонд. Эти фонды отслеживают индексы компаний разной капитализации, которые постоянно наращивают выплаты инвесторам не менее 25 лет. Поскольку речь идет об устоявшихся компаниях, текущая средняя доходность выплат 2-3%. У средних компаний и компаний малой капитализации — немного выше. Примеры фондов:

• SPDR S&P Dividend ETF [SDY]
• ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats [NOBL]
• ProShares S&P MidCap 400 Dividend Arst [REGL]
• ProShares Russell 2000 Dividend Growers [SMDV]

Европейские компании показывают больше колебаний в выплатах. Многие снизили выплаты в 2000 году, ознаменованный и сильным падением рынка после долгосрочного роста, и созданием Евросоюза. Хотя и здесь есть примеры устойчивых платежей: например у компаний Royal Dutch и Vodafone. Есть и биржевой фонд, отслеживающий индекс дивидендных европейских акций: ProShares MSCI Europe Dividend Gr ETF [EUDV].

Дивидендные акции в России

В России же, в отличие от Америки, культура дивидендных выплат находится только в стадии становления. Последние годы отмечены ростом выплат инвесторам, но происходит это нерегулярно, дивидендная политика может меняться на ходу. Рассчитывать на устойчивый процент точно не стоит — он может быть заметно ниже ожидаемого или отсутствовать вовсе. Возьмем одного из российских лидеров — Сбербанк:

Как видно, Сбербанк радикально сокращал дивиденды в 2010 и 2015 годах, хотя резко увеличивал их на следующий год. Тем не менее предсказуемой систему выплат назвать сложно. Лучше других выглядит компания Лукойл , которая с 2004 года только раз уменьшала свои отчисления в 2013 году (на 13%). И если в 2004 году ее годовой дивиденд составлял 24 рубля, то совокупный в 2018 — 225 рублей. Неплохо в плане выплат смотрятся компании Новатэк и Алроса.

Роснефть уменьшала дивиденды в 2015, 2017 и нынешнем 2019 году — причем почти на 50%. Нестабилен был и Сургутнефтегаз, урезавший отчисления по привилегированным акциям в 2017 году на 90% . Для Газпрома наиболее кризисным оказался 2009 год, выплаты упали на 85% . И если такие колебания допускают лидеры, то неудивительно, что подобное происходит и у других кампаний — так, АФК Система сократила дивиденды на 92% в 2018 году, а Мегафон в том же году не выплатил их вовсе.

Итак, выплаты российских компаний нестабильны, нет и индекса российских дивидендных акций. Существует активная стратегия отслеживания компаний с актуальными высокими выплатами — но она требует понимания, насколько быстро акция сможет восстановить свои котировки, закрыв дивидендный гэп. Средняя дивидендная доходность индекса Мосбиржи в последние годы составляет около 5-6% годовых в рублях, т.е. примерно в два раза выше, чем в США в долларах.

Впрочем, некоторые паевые фонды пытаются взять на себя задачу отбора «щедрых» российских акций. Фонд глобальных дивидендов от ВТБ содержит примерно 25% российских и 55% иностранных дивидендных акций. Однако фонд берет огромные 5% комиссий, что сводит его полезность практически на нет.

Кроме того, есть фонд «Дивидендные акции» от компаний «Доход» и «Райффайзен» — там доля российских акций заметно выше и составляет более 90%, однако комиссия за управление столь же высока: на уровне 4-5%. Первоначальный взнос в фонд Райффайзен составляет 50 000 рублей.

Выводы

Российские акции, в том числе лидеры, плохо предсказуемы в отношении выплат инвесторам. Так что если вы хотите использовать российский рынок для этой цели, то проще всего купить фонд, который будет отслеживать рынок целиком. Это можно сделать через индексные паевые фонды с низкой комиссией, через фонд компании FinEX или же через БПИФ от Сбербанка SBMX. Правда, дивиденды во всех случаях будут реинвестированы. Чтобы «отделить» их доход от котировок, нужно будет отследить дивидендную доходность индекса Мосбиржи и продать соответствующую долю фонда.

Американские биржевые фонды содержат проверенные временем компании со значительно более предсказуемой политикой выплат. Дивиденды при покупке таких фондов будут поступать на брокерский счет с удержанием 10% налога. 3% нужно будет доплатить в рублях по курсу на момент выплаты, подав налоговую декларацию.

Другие преимущества американских ETF: диверсификация по секторам, устойчивость к кризисам, потенциальная прибыль от девальвации рубля. Стоимость пая фонда обычно 50-150 долларов. К тому же можно брать не только фонды дивидендных аристократов, но и просто фонды, ориентированные на акции с высокими дивидендами: они могут приносить по 6-8% годовых. Можно инвестировать и в трасты недвижимости.

ТОП-10 самых дивидендных акций США 2020

28 октября 2019

Здравствуйте, уважаемые читатели нашего финансового портала!

Задумывались ли вы, в какие активы можно вкладывать деньги? Российские акции – самый очевидный ответ, но наш рынок сильно зависит от цен на нефть и не так развит. К тому же, несмотря на кажущийся огромный выбор финансовых инструментов, вариантов для инвестирования не так много.

Лучший вариант – это дивидендные акции США. То есть ценные бумаги американских компаний, по которым выплачивают дивиденды.

Рейтинг лучших американских компаний с максимальным размером дивидендов в 2019–2020 годах

Название компании в США	Тикер	Дивидендная доходность
CenturyLink	CTL	13,2 %
L Brands Inc.	LB	8,3 %
Kimco Realty Corp.	KIM	7,2 %
Iron Mountain	IRM	7,2 %
Ford Motor	F	7,1 %
Invesco Ltd.	IVZ	7,1 %
Coty Inc.	COTY	7,0 %
AT&T Inc.	T	6,9 %
Seagate Inc.	STX	6,8 %
Macerich Co	MAX	6,7 %

В рейтинг попали некоторые «голубые фишки» США – компании с большой капитализацией, долгой историей дивидендных выплат и хорошими фундаментальными показателями.

Топ-10 недооцененных дивидендных акций США с потенциалом роста

Название компании в США	Тикер	Текущая цена, $	Капитализация, млрд долл.	Дивидендная доходность	Потенциал роста
Vedanta Ltd.	VEDL	8,25	7,5	28 %	39 %
Washington Prime Pref H	WPG_ph	21,88	4,06	24 %	18 %
Transportadora	TGS	8,02	1,63	22 %	46 %
Nuveen Credit	JQC	7,51	1,02	16 %	15 %
Cornerstone Strategic Value	CLM	11,36	0,837	21 %	44 %
Washington Prime Group	WPG	3,94	0,724	25 %	27 %
New Media Investment Gr.	NEWM	8,8	0,533	17 %	42 %
Summit Midstream	SMLP	5,64	0,452	21 %	32 %
Cornerstone Strategic Return	CRF	11,05	0,421	21 %	18 %
GameStop Corp	GME	4,26	0,393	28 %	86 %

В таблице дивидендные ценные бумаги США отсортированы по убыванию капитализации. В этом списке дивидендная доходность достаточно высока, но не стоит забывать, что данные компании не так твердо стоят на ногах и имеют малую капитализацию. Риски владения этими бумагами гораздо выше, чем покупка «голубых фишек».

Отмечу, что Nuveen Credit осуществляет выплаты каждый месяц. Для агрессивных и консервативных инвесторов покупка этих акций является отличным вариантом: ежемесячные платежи можно реинвестировать, покупая эти дивидендные бумаги во время падения.

Сроки выплат дивидендов

Срок выплат дивидендов варьируется от одного месяца до года. На фондовом рынке США нередки случаи ежемесячных регулярных выплат своим акционерам. Nuveen Credit переводит по $ 0,1 на акцию всем держателям. Сумма скромная, но за год набегает 16 % годовых.

В зависимости от дивидендной политики эмитента выплаты в США осуществляются с периодичностью:

• один раз в год (чаще всего летом);
• 4 раза в год (поквартальные начисления);
• 12 раз в год (каждый месяц).

Даты закрытия реестров, даты отсечки

Чтобы получать дивиденды, нет необходимости владеть дивидендными акциями продолжительный период времени или пожизненно. Достаточно, чтобы трейдер владел ценными бумагами на определенную дату – так называемую дату отсечки.

Именно в этот день руководство эмитента закрывает реестр – определяет список своих акционеров. Можно приобрести дивидендный актив на неделю, затем продать, но иметь право на получение части прибыли компании по итогам прошлого года (или квартала).

Плюсы и минусы инвестиций в американские дивидендные акции

Покупка дивидендных акций США имеет следующие преимущества:

• диверсификацию активов (инвестиции в различные рынки);
• гибкость составления инвестиционного портфеля (на NYSE торгуются сотни компаний из самых разных отраслей);
• регулярность выплат (начисление дивидендов раз в месяц – такого на российском рынке нет);
• доходность (динамично развивающиеся компании США могут принести сотни процентов годовых).

Стоит отметить и логичность фондового рынка США: экономические отчеты лучше ожиданий аналитиков, что сразу же отражается в цене акций. На российском рынке (особенно во втором-третьем эшелонах) часто наблюдается другая картинка: увеличение чистой прибыли в 5–10 раз вообще никак не влияет на курс ценных бумаг.

Второй и третий эшелоны на NYSE хоть и имеют свои особенности, но подчиняются тем же правилам, что и американские гиганты – Apple, Microsoft, General Electric и другие.

Так как дивидендные ценные бумаги в США торгуются в своей валюте, то сперва необходимо перевести рубли в доллары. И только потом можно покупать ценные бумаги.

При выводе денег осуществляется обратная операция: продажа акций – перевод в рубли.

Это является одновременно и достоинством, и недостатком. При падении рубля мы можем заработать, при укреплении инвесторы потеряют на конвертации.

Лучше не менять заранее, так как чаще всего сам брокер предоставляет наилучший курс обмена.

Налогообложение

Что касается налогов на дивиденды, то здесь имеется важный нюанс. Американским законодательством допускается удерживать 30 % с величины начисляемых дивидендов, если гражданин России не подписал форму W-8BEN. Этот документ подтвердит, что инвестор не налоговый резидент США и снизит величину налога до 13 % .

Советы начинающему инвестору

Прошлая доходность не гарантирует ничего – главное правило любого инвестора. Даже если компания в США платит большие дивиденды на протяжении 5 лет, то нет 100 % вероятности выплат в следующем году. Экономический кризис, падение продаж, корпоративные риски, неудачный новый продукт – все это способно перечеркнуть первоначальные прогнозы и привести к убыткам.

Самый простой способ освоить инвестиции в дивидендные акции США – покупка в пропорции 80/20. Большую часть в портфеле должны занимать «голубые фишки», а остальные ресурсы можно распределить между высокорискованными эмитентами. Даже в ущерб максимальной доходности. Первое время нужно продержаться, обрести уверенность в себе, наработать необходимый опыт.

Управление рисками

Трейдер никогда не узнает наперед, оправдается ли первоначальный прогноз или нет, но лучшее, что можно сделать, – снизить риски.

Это достигается с помощью диверсификации (покупки активов из разных отраслей экономики США), разумного управления капиталом. А также разработки торгового плана, если что-то пойдет не по сценарию.

Правила инвестирования в ценные бумаги

Среднестатистический инвестор прав в 50 % случаев. Разница между успешным трейдером и неудачным заключается в одном: успешный зарабатывает больше в ситуациях, когда он оказывается прав. У начинающего такой пропорции нет, в лучшем случае он остается при своих.

Необходимо максимизировать среднюю прибыль любыми путями: докупать акции США на росте, реинвестировать полученные дивиденды.

Но не стоит упрямо держаться за убыточную позицию: некоторые дивидендные акции никогда не возвратятся к своим первоначальным уровням.

Основные принципы составления дивидендного портфеля

Главное, о чем нужно помнить, – не стоит составлять свой портфель только из компаний США с самыми большими дивидендами. Эти эмитенты находятся в зоне риска: выплаты по ценным бумагам негативно отражаются на экономической деятельности.

Наилучший вариант – отбор дивидендных акций США, его нужно осуществить по различным отраслям, приобретая бумаги наименее взаимосвязанных между собой компаний.

В инвестиционный портфель нужно включить не только эмитенты со стабильно высокими дивидендами, но и «голубые фишки». Это позволит оставаться на рынке, даже если инвестиции в дивидендные ценные бумаги США оказались ошибочными.

Глоссарий

Чтобы этот материал понимали люди, далекие от инвестирования, ниже даю определение базовым терминам.

Что такое акции

Акции – ценные бумаги, дающие определенные права их владельцу.

Акции дают право на получение части прибыли от экономической деятельности эмитента, акционеры принимают участие в управлении компанией: распределяют денежные средства (в том числе и на дивиденды), определяют направление развития.

Зачем покупать акции

Люди, имеющие некоторые накопления, часто задумываются: а куда вложить деньги, чтобы они приносили прибыль? Самым консервативным инструментом является депозит в банке. Но он приносит небольшую доходность, которой едва хватает, чтобы скомпенсировать инфляцию (а иногда и уступает ей).

Другой способ вложения средств – покупка акций. Эти ценные бумаги способны приносить прибыль, существенно превышающую величину инфляции. Доходность ничем не ограничена и определяется лишь профессионализмом инвестора. Выдающимся достижением считается доходность свыше 25 %, удерживаемая долгие годы.

Что такое «голубые фишки»

Что такое дивиденды

Обыкновенные и привилегированные акции: в чем отличия

Обыкновенные акции дают право на получение дивидендов, а также на участие в управлении акционерным обществом.

Привилегированные акции последнего пункта лишены (хотя все зависит от устава компании), но они гарантируют в первую очередь получение дивидендов и погашение стоимости в случае банкротства предприятия.

Как купить акции частному лицу

В 99 % случаев достаточно открыть счет у брокера – компании-посредника между трейдерами и биржей. Брокер за свои услуги взимает комиссию: около 150–200 рублей ежемесячно и 0,002–0,005 % с торгового оборота игрока. При покупке акций США эта комиссия немного выше.

Как выбрать компанию с высокими дивидендами по акциям

В интернете есть достаточно большое количество сайтов, предоставляющих аналитическую информацию. Достаточно в поисковике набрать «дивидендные бумаги России/США» и пройти по ссылкам. В русскоязычном сегменте интернета есть статистика и по американским акциям.

Как заработать на дивидендах

Чтобы заработать на дивидендах, нет необходимости владеть ими долго, достаточно иметь их в своем терминале на дату отсечки. Затем стоит немного подождать: после выплат стоимость акции снижается на величину дивидендной доходности (этот «провал» называется гэпом). Когда котировки вернутся к первоначальному уровню, закрыв дивидендный гэп, можно продавать.

Как заработать на росте стоимости

Заработать на росте стоимости можно даже в течение 5 минут. Не нужно ждать даты отсечки, закрытия дивидендного гэпа либо исполнения других условий.

Все, что требуется, – купить дешевле, продать дороже. Например, купив акции GameStop Corp. по $ 4,26, мы уже может продать этот дивидендный актив США при росте цены до $ 4,27 и выше.

Заключение

Покупать акции США не так сложно, как кажется. Достаточно открыть торговый счет у брокера, подписать ряд необходимых документов и обменять рубли на доллары по текущему курсу. И все – дорога к инвестированию в гигантов американской экономики открыта!

Покупка дивидендных акций США, пожалуй, лучший выбор из всех возможных!

http://investprofit.info/dividend-usa-rus/
http://greedisgood.one/dividendnye-aktsii-ssha