Инвестиционный проект: пример, риски

Инвестиционный бизнес-проект представляет собой комплекс мероприятий, направленных на выгодное вложение средств с целью получения прибыли в ближайшей перспективе. Число инвестиционных объектов весьма широко. Они могут отличаться в зависимости от разных критериев, таких как:

• объем финансовых ресурсов;
• масштабы;
• область деятельности;
• продолжительность и прочее.

Независимо от специфики проекта, ему обязательно будут свойственны четыре составляющие: период реализации, объем расходов, денежный поток и ликвидная стоимость. Интерес к направлению обуславливается взаимоотношением этих 4 составляющих.

Каждый проект имеет определенный перечень показателей его эффективности и оценок, которые рассчитываются на протяжении всего срока его существования. Общие данные должны в обязательном порядке содержать:

• Описание направления деятельности, состав предполагаемой к выпуску продукции или спецификацию услуг.
• Данные о расположении производства или компании.
• Информацию, связанную со спецификацией технологии производства или с особенностями предоставления услуг.
• Перечень необходимых ресурсов для реализации деятельности.

Любой проект должен сопровождаться бумагами, в которых четко описано направление движения инвестиций со сроками включительно. Важным параметром каждого объекта для инвестирования является сальдо материальных ресурсов. Оно рассчитывается на основании разницы между приходом денег и их расходом в течение каждого инвестиционного периода.

Разработка проекта для инвестирования

Любой инвестиционный проект активируется еще до момента реализации действий, предусмотренных в соответствующей документации. Его завершение также осуществляется гораздо позже предварительно установленных сроков. Существует всего две стадии инвестиционного цикла:

• Прединвестиционная, не имеющая четких временных рамок. На данной стадии осуществляются маркетинговые исследования, определяются источники ресурсов для реализации деятельности, проводятся активные переговоры с потенциальными партнерами, осуществляется юридическая регистрация предприятия. Итогом всего проделанного комплекса работ становится развернутый и детализированный инвестиционный план-проект, другими словами – бизнес-план.
• Эксплуатационная стадия. Она начинается вместе с первыми фактическими действиями. Это покупка оборудования, аренда или приобретение недвижимости, заключение партнерских договоров и прочее. Общие характеристики проекта напрямую связаны с продолжительностью этой стадии.

Многие специалисты настаивают на том, что инвестиционный проект имеет еще одну фазу, которая является переходящей между двумя описанными. Инвестиционная фаза – это широкий перечень задач, касающийся управления делом. Сюда можно отнести формирование финансовой и правовой основ, решение организационных задач. На этой стадии работы назначаются руководство и администрация, нанимается и обучается персонал.

Внешняя среда как один из факторов риска

Оценка инвестиционных проектов – это обобщенное понятие, которое довольно часто отделяется от внешней среды, в которой работает и развивается проект. Взаимосвязь компонентов отличается наличием двух важных последствий:

• Сотрудники или менеджеры проекта должны с легкостью приспосабливаться к любым изменениям независимо от времени их наступления.
• Менеджеры предприятия должны по возможности оказывать влияние на изменение внешней обстановки с выгодой для проекта.

Эффективность инвестиционного проекта также будет зависеть еще и от того, насколько детально и внимательно были оценены и проконтролированы внешние потенциально важные факторы воздействия. Специалисты рекомендуют обращать внимание на такие моменты, как инфляция и возможность реализации проекта в любой из валют мира, перспективы для видоизменения системы налогообложения и поднятие либо снижение процентных ставок. К числу второстепенных внешних факторов, на основе которых должна проводиться оценка эффективности инвестиционных проектов, стоит отнести инфраструктуру региона, где расположен объект, и нормативно-правовую региональную базу, отношение федеральных и муниципальных властей к реализации определенного вида деятельности.

Оценка проектов

Специфика, этапы и особенности использования значений экономической эффективности проектов постоянно меняются и требуют систематического изучения. Это обосновано двумя тенденциями. По одной из них, инвестиционный проект может выступать либо в качестве самостоятельной единицы для оценки, либо в формате элемента собственности, который в затратном варианте оценивается вместе с техническими ресурсами и интеллектуальными. Второе направление предусматривает оценку с целью в дальнейшем купить или продать собственность. Потенциальный владелец объекта рассматривает направление для инвестирования, сопоставляя предполагаемую сумму вложений с доходами, затратами и фактической ценой. Процесс дисконтирования в данной ситуации будет реализован в формате прибыльного подхода, который требует постоянной корректировки.

Оценка инвестиционных проектов может осуществляться на основании большого количества факторов. Это и ситуация на рынке инвестирования, и фактическое состояние дел в этой сфере, и профессиональные интересы и способности инвестора, и финансовая состоятельность самого проекта, и геополитические факторы, и многое другое. Это то, что связано с личными предпочтениями и интересами инвестора. На практике применяются универсальные схемы и формулы, которые в числовых значениях и в материальных показателях способны явно открыть привлекательность того или иного направления. Четкие расчеты позволяют получить объективный ответ на вопрос, способен ли проект, в который планируется вложить деньги, принести хорошую прибыль, с легкостью перекрывающую любые расходы.

Простая форма расчета инвестиций

Финансирование инвестиционных проектов с точки зрения владельца капитала – это отказ от получения сиюминутной прибыли ради более высоких доходов в будущем. Проблема оценки привлекательности направления заключается в многостороннем анализе вложений и денежного потока, который они должны обеспечить. Задача аналитика заключается в том, чтобы определить, насколько предполагаемые результаты деятельности конкретного объекта соответствуют ожиданиям самого инвестора. Принятие решения относительно инвестирования допускается только при наличии информации о полном возмещении расходов, о соответствии размера дополнительной прибыли уровню риска, о вероятности достижения поставленной цели.

Расчетные методы инвестиционных проектов подразделяются на простые (или статистические) и на усложненные, базирующиеся на изменении стоимости денег в определенном временном промежутке. Простые методы оценки были широко распространены в советской практике. Экономическая рациональность материальных вливаний основывалась на системе показателей, которые соответствовали фактическим условиям хозяйствования. Сюда можно отнести:

• Коэффициент эффективности вложений. Формула: эффективность проекта = годовая прибыль : размер вложений.
• Срок окупаемости. Формула: срок окупаемости = размер вложений : годовая прибыль.
• Сравнительная экономическая эффективность на базе минимизации затрат. Формула: экономическая эффективность = текущие расходы + нормативный коэффициент эффективности – капитальные вложения по каждому из вариантов.

Инвестиционный процесс имеет уникальную характеристику – разрыв во времени. От момента вложения средств до момента получения прибыли на руки должен пройти определенный промежуток времени. Расчет инвестиционного проекта по простой, отечественной схеме является необъективным, так как он упускает столь значимый аспект, как время.

Сложная форма расчета рентабельности проекта

Принятие рыночных отношений и новых законодательных актов в отношении инвесторской деятельности открыли перед вкладчиками новые просторы для деятельности:

• Широкий ассортимент объектов для инвестирования.
• Дополнительные критерии оценки направлений для вложения средств.
• Уникальные источники финансирования.
• Глубокие критерии объектов, позволяющие оценить эффективность инвестиционного проекта.
• Возможность разнопланово использовать итоги работы.

Отсюда простой вывод – при оценке любого проекта важно брать во внимание внешние факторы. Суть сложного метода оценки базируется на том, что денежные потоки на приход и на расход не оцениваются как единое целое, а являются вполне самостоятельными величинами. Объективная оценка возможна только тогда, когда затраты по конкретному проекту сопоставляются с прибылью на момент осуществления расходов. Таким образом, учитываются риски инвестиционных проектов, доходы дисконтируются. Экономическая оценка позволяет определить привлекательность направления по сравнению с другими отраслями, доступными для вложения средств. Оценка проекта по сложной методике предусматривает изучение таких показателей, как:

• Период окупаемости.
• Чистая стоимость доходов в данный момент времени.
• Ставка доходности (или коэффициент рентабельности).
• Внутренняя ставка прибыльности.
• Ставка прибыльности финансового менеджмента.

Рациональную оценку сферы инвестирования в современной экономике удается выставить только с учетом всего спектра показателей. Экономическая суть каждого направления разная. Аналитику доступна информация о разных гранях проекта, что делает возможным вынесение решения исключительно путем сопоставления всех значений.

Эффективность проекта: виды и специфика

Реализация инвестиционных проектов допускается только после их комплексной оценки, которая может проводиться на основе ряда критериев, начиная от масштабности и заканчивая заинтересованностью инвестора. Главным показателем рентабельности направления является эффективность. Рационализм позволяет в дальнейшем получить от инвестиций не только экономическую выгоду, но и внеэкономическую, в частности снятие социальной напряженности.

Эксперты рекомендуют по каждому из потенциальных направлений для вложения средств оценивать одновременно несколько типов эффективности, таких как:

• Общая эффективность, которая подразделяется на социально-экономическую и коммерческую.
• Эффективность участия, включающая эффективность для предприятий, для инвесторов, которые в перспективе будут приобретать акции, для крупных компаний и даже для государственных структур.

Что диктует современная рыночная экономика?

Любой инвестиционный проект в современных условиях рыночной экономики должен рассматриваться одновременно с большого количества сторон. Принципы и методы, которые позволяют провести аналитику направления, следующие:

• Моделирование потоков средств, ресурсов и продукции с услугами.
• Анализ рынка с финансовым состоянием предприятия включительно.
• Уровень доверия к руководству проекта.
• Воздействие реализуемого проекта на окружающую среду.
• Сопоставление грядущих расходов с результатами. Оно базируется на ориентации и на достижении нормы прибыли в соответствии с размером капитала.
• Расчет потенциальных расходов и доходов, их соизмеримость и экономическая ценность на начальном этапе реализации проекта и на финишной его стадии.
• Оценка вероятности воздействия на ситуацию инфляции. В том числе риски, связанные с задержкой платежей и прочие моменты, которые могут оказать прямое воздействие на ценность используемых материальных ресурсов.
• Рассмотрение неопределенности, включая риски инвестиционных проектов.

Комплексный анализ и минимизация рисков

После расчетов и создания бизнес-плана необходимо ответить на вопрос, способно ли предприятие в полном объеме реализовать задумку. Рациональный ответ помогает найти комплексный анализ экономической отрасли, в рамках которой и существует данный проект. Важна оценка конкурирующих организаций в данном направлении. Для стран Запада характерно для оценки отрасли в целом использовать следующие критерии:

• зрелость направления;
• место, которое предприятие занимает в конкретном сегменте деятельности.

Оценивая уровень конкурентоспособности проекта в целевом сегменте, получается не только определить его жизненный цикл. Перед инвесторами открываются максимально эффективные направления вложения средств, которые позволят поднять организацию на более высокий уровень. Стадия предварительной оценки объекта хоть и не затягивается на продолжительное время, но является весьма важной. При широкой разноплановости организаций общая схема предварительного анализа сводится к одному единственному сценарию, который предусматривает проведение ряда мероприятий, направленных на оценку коммерческой выполняемости проекта, технической и финансовой, а также экономической и институциональной. Последними анализируются риски. Если итоги анализа не соответствуют ожиданиям, направление не закрывается. Допускается внесение определенных корректировок с дальнейшим анализом, который будет осуществлен с самого начала. Подобная круговая схема оценки может повторяться до момента получения удовлетворительного результата расчетов.

Даже если показатели инвестиционного проекта получились положительными, их стоит сравнить с данными других проектов аналогичного типа. Есть высокая вероятность того, что другие направления окажутся более привлекательными, способными принести отдачу в более короткие сроки. Для того чтобы максимально точно определить выгодное направление для вложения средств, нужно проделать огромный объем работы. Когда разговор заходит об инвестировании в крупные коммерческие проекты, такие как заводы или перерабатывающие производства, процесс аналитики ситуации на объекте может затягиваться на полгода, а то и более. От точности и объективности расчетов будет зависеть прибыль инвестора и размер рисков.

Риски проектов

Абсолютно все экономические инвестиционные проекты имеют прямое отношение к рискам самого разного характера. Уровень их влияния на деятельность объекта может возрастать в связи с радикальными изменениями в экономике государства, в связи с волатильностью конъюнктуры рынка, вследствие появления многочисленного количества инновационных направлений для инвестирования. В основе интеграционного риска реального процесса инвестирования лежат проектные риски. Они связаны с фактическими действиями. В системе показателей оценки объектов уровень рисков занимает третью по важности позицию.

Реальные риски проектов подразумевают вероятность образования неблагоприятных финансовых обстоятельств в формате утраты ожидаемого инвесторского дохода при неопределенности его реализации. Оценка эффективности инвестиционных проектов невозможна без рассмотрения рисков, которые, в свою очередь, имеют характерные особенности:

• Интегрированный характер. Совокупный показатель риска состоит из большого количества коэффициентов, рассчитываемых по всем видам второстепенных рисков.
• Объективность возникновения. Риски свойственны для каждого из инвесторских направлений, независимо от спецификации деятельности и сферы.
• Разнообразная видовая структура. На каждом этапе реализации инвестиционного проекта могут возникать разнообразные типы рисков, которые стоит оценивать с ориентацией на разные стадии реализации деятельности.
• Крепкая связь с коммерческими вопросами.
• Привязка к продолжительности существования определенного объекта.
• Кардинальные изменения показателя относительно одноплановых проектов.

Тут же стоит добавить, что оценивать риски по конкретному инвестиционному проекту крайне проблематично в силу ограниченного количества информации. Более того, на рынке недостаточно индикаторов, которые бы помогли осуществить максимально точные расчеты, позволяющие оценить инвестиционный проект. Пример эффективного капиталовложения всегда подкрепляется дополнительными расходами на оценку ситуации, на аналитику, на привлечение аудиторских компаний. Не только документация по объекту должна быть в идеале, но и сама фактическая работа проекта должна соответствовать имеющимся данным.

Инвестиционный проект: пример

На практике инвестиционные проекты являются документами, которые детализировано описывают определенную бизнес-деятельность, начиная с этапа планирования и заканчивая получением определенных результатов.

В качестве примера инвестиционного проекта можно привести возведение жилого комплекса. Инвестирование будет осуществляться в строительство. Для вхождения в проект необходимо выделить средства на покупку земельного участка, на строительные материалы, оплату труда рабочих и прочие моменты. Прибыльность проекта будет сформирована путем реализации готовых к эксплуатации квадратных метров и продажи мест для парковки.

В качестве другого примера можно использовать вложение средств в завод пивоварения. Цель вложения будет заключаться в модернизации производственных линий и в дальнейшей реализации пива. Для достижения оптимальных показателей доходности стоит осуществить переоборудование, расширение старых и формирование новых рынков сбыта. Важные моменты – это расширение ассортимента и проведение комплекса маркетинговых мероприятий.

Центром инвестиционного проекта может выступить любая компания и любое предприятие. Главное, чтобы рационально оценить эффективность вложений, нужно применить все описанные выше показатели к приоритетному направлению.

С другой стороны, отсутствие конкуренции в выбранной нише ещё не означает автоматического успеха. Возможно, на продукт, который компания предлагает, просто нет спроса.

Шаг 2. Изучаем работоспособность и дизайн сайта

Любая коммерческая структура имеет представительство в сети. Некоторые проекты вообще работают исключительно через интернет, не имея даже офисов в оффлайне. Это значит, функциональности сайтов и интернет-магазинов следует уделять максимум внимания.

Сегодня большинство людей оценивает работу компаний, просто заходя на их ресурс с ноутбука или телефона. Требования к интернет-порталам довольно жёсткие.

Конкурентоспособные сайты должны иметь лаконичный и приятный дизайн, безупречный функционал и навигацию. Не стоит экономить на технических моментах – если страница зависает или медленно грузится, пользователь просто уйдёт с неё и никогда не вернётся.

Шаг 3. Анализируем динамику роста компании

Динамика роста показывает, чего достиг проект и какой потенциал у него имеется.

Если налицо стабильное расширение базы клиентов, если открываются новые филиалы компании, значит, технология работает. Можно смело инвестировать в такой проект и заключать партнерские договоры с его создателями.

Шаг 4. Обращаем внимание на рекламную кампанию

Реклама и маркетинговая политика компании может многое рассказать о возможностях и перспективах проекта. Если вы имеете дело с продуманной рекламной стратегией, значит, у проекта есть потенциал.

Но стоит понимать, что даже гениальное продвижение не даст результата, если продукт, который продвигается – низкокачественный или не пользуется покупательским спросом.

Шаг 5. Знакомимся с отзывами других инвесторов

Отзывы других инвесторов много расскажут вам об уровне проекта и подводных камнях совместного бизнеса. Не стоит верить всем отзывам подряд, но если в них присутствует явная негативная тенденция, то и вам стоит насторожиться.

Больше информации об инвестициях в бизнес – в соответствующей статье нашего сайта.

5. Кто поможет оценить эффективность инвестиционного проекта?

Оценка эффективности – занятие хлопотное. Допустим, вы – начинающий инвестор и хотите выбрать достойный объект для своих вложений, но не имеете ни опыта ведения бизнеса, ни соответствующих экономических знаний.

Что делать в такой ситуации? Можно двигаться вслепую, рискуя потерять капитал, а можно воспользоваться профессиональной помощью. Обратиться к специалистам могут и сами создатели проекта, желающие выяснить его реальный инвестиционный потенциал.

Рекомендую выбрать одну их 3 профессиональных компаний, о которых расскажу ниже.

«Атлант Оценка» — фирма занимается профессиональным сопровождением любых видов бизнеса. В список услуг входят: аналитические прогнозы, точные финансовые расчеты, комплексный менеджмент.

Компания проводит грамотную оценку стоимости предприятий и определяет эффективность новых инвестиционных проектов. Особое внимание уделяется рентабельности вложений, срокам окупаемости и поискам факторов риска.

«РусФинИнвест» — организация работает в сфере независимой оценки и экспертизы 12 лет. Компания ориентирована на скорость и качество работы. Специалисты помогут быстро оценить эффективность любых инвестиционных проектов, а также разрабатывают бизнес-планы для любой сферы предпринимательства.

Преимущества – услуги на 40% дешевле, чем у конкурентов, отчеты компании принимаются в любом государственном учреждении РФ, все оценщики компании – члены СРО.

«Новые горизонты». Сфера деятельности – разработка бизнес-планов, оценка действующих предприятий, финансовых и производственных инвестиций с точки зрения вкладчиков или создателей проектов.

В отчётах учитываются сроки окупаемости вложений, размеры чистой прибыли, показатели рентабельности и эффективности объектов. Большое внимание уделяется рискам и экономическому анализу.

Предлагаю посмотреть полезное видео по теме оценки эффективности инвестиционных проектов:

6. Заключение

Друзья, подведём итоги. Инвестиционные проекты и планы требуют максимально ответственного отношения, поскольку от их грамотности зависит судьба будущего бизнеса.

Разработанный по всем правилам проект – своего рода фундамент, на который опираются предприниматели и инвесторы. Если у вас нет достаточного запаса опыта и знаний, лучше доверить создание проекта или его поиск квалифицированным специалистам.

Журнал «ХитёрБобёр» желает начинающим финансистам и бизнесменам удачи в их начинаниях. Ждём ваших оценок, комментариев и предложений! До новых встреч!

Предприниматель, маркетолог, автор и владелец сайта “ХитёрБобёр.ru” (до 2019 г.)

Закончил социально-психологический и лингвистический факультет Северо-Кавказского социального института в Ставрополе. Создал и с нуля развил портал о бизнесе и личной эффективности «ХитёрБобёр.ru».

Бизнес-консультант, который профессионально занимается продвижением сайтов и контент-маркетингом. Проводит семинары от Министерства экономического развития Северного Кавказа на темы интернет-рекламы.

Лауреат конкурса «Молодой предприниматель России-2016» (номинация «Открытие года»), молодежного форума Северного Кавказа “Машук-2011”.

Что такое инвестиционный проект и как составить в 2020

Реализация любого проекта сопряжена с вложением собственных или заемных средств. Для привлечения инвестиций (независимо от источника) и понимания целесообразности вложения собственных средств необходимо разработать инвестиционный проект. Он необходим всем заинтересованным лицам для оценки выгоды от инвестирования.

Грамотно составленный инвестиционный проект поможет быстрее найти финансирование, определить точки роста и слабые места, внести необходимые корректировки. При разработке важно опираться на реальные цифры и факты, а не на собственные предположения.

В этой статье мы подробно разберем понятие инвестиционного проекта, каким он может быть и из каких этапов состоит его создание.

Что такое инвестиционный проект

Инвестиционный проект — это экономическое обоснование объемов, сроков и целесообразности финансирования какого-либо коммерческого объекта. Также инвестпроектом называют комплекс мероприятий для достижения определенного финансового результата, описанный в проектно-сметной документации. Разрабатывается либо самостоятельно инициатором проекта, либо с привлечением специалистов. Второй вариант предпочтительнее, если запланировано получение инвестиционного кредита.

При составлении инвестиционного проекта разрабатывают 4 основополагающих документа:

• Инвестиционный меморандум — краткое описание идеи и преимуществ, чтобы заинтересовать потенциальных инвесторов;
• Бизнес-план с подробным описанием идеи;
• Предварительное технико-экономическое обоснование — делается не всегда, помогает выбрать оптимальный вариант при наличии альтернатив;
• Окончательное ТЭО — подробные расчеты, затрагивающие все аспекты деятельности предприятия.

Зачем составлять инвестиционный проект

Базовая цель — определение целесообразности реализации начинания.

Один из важнейших вопросов наряду с прибылью — сроки окупаемости (когда начнет поступать чистая прибыль).

Документ необходим всем участникам:

• Инвесторам (частным, инвестиционным фондам, банкам) для определения платежеспособности заемщика и сроков возврата инвестированных средств;
• Инициатору проекта для оценки будущей прибыли;
• Государственным органам при выделении бюджетных средств на реализацию проекта.

Правильно составленная финансовая модель помогает отследить изменения финансовых показателей, проанализировать затратную часть, определить эффективность, понять сроки окупаемости, спрогнозировать денежный поток (cashflow). Например, при наличии таких моментов в инвестпроекте сразу будет понятно, что не стоит воплощать идею в жизнь:

• Непрозрачная структура собственных и заемных средств;
• Нереалистичные расчетные показатели;
• Ограниченные ресурсы;
• Отрицательные остатки денежных средств (нехватка оборотных средств).

Виды инвестиционных проектов

Для классификации инвестиционных проектов используют различные признаки. По уровню риска их делят на безрисковые и рисковые. Первые характеризуются высокой вероятность достижения желаемых результатов.

Обычно это проекты, предполагающие работу по государственному заказу или участие в федеральных или региональных программах (с получением государственного финансирования). Вторые характеризуются высокой степенью неопределенности. Чаще это разработка новых технологий и создание производств.

По срокам реализации проекты делятся:

• С краткосрочной перспективой (менее 5 лет);
• Среднесрочные (5–15 лет);
• С долгосрочной перспективой (свыше 15 лет).

По объемам вложений проекты разделяют на крупные (свыше $1 млн), средние (до $1 млн) и малые (до $100 000). Пример крупного проекта — организация АО «Русская медная компания» производства тончайшей медной фольги в Челябинской области (объем инвестиций свыше 40 млрд рублей). Цели финансовых вложений могут быть разными: создание нового или модернизация существующего производства, расширение ассортимента или выход на новые рынки, масштабирование бизнеса и пр.

По масштабу проекты делятся на:

• Народнохозяйственные, оказывающие влияние на экономику страны в целом. Например, развитие порта Усть-Луга в Ленинградской области, строительство скоростной магистрали Москва-Казань и космодрома Восточный (Амурская область).
• Региональные, затрагивающие субъекты РФ. Один из крупнейших региональных проектов — создание инфраструктуры в Краснодарском крае для проведения Зимних олимпийских игр 2014.
• Отраслевые (добыча и переработка нефти, цветная металлургия, машиностроение и пр.). Например, строительство магистральных газопроводов «Сила Сибири» и «Южный поток».
• Местные (на уровне города или населенного пункта). Например, строительство в Мичуринске (Тамбовская область) тепличного комбината «Мичуринский» площадью 30 га.

По сфере реализации проекты делятся на коммерческие, общественно-значимые, научно-технические (в том числе венчурные) и экологические.

Как составить инвестиционный проект

В общих чертах составление инвестиционного проекта состоит из таких шагов:

1. Сформулировать бизнес-идею.
2. Создать маркетинговый план.
3. Составить бизнес-план.
4. Подготовить ТЭО.
5. Разработать инвестмеморандум.
6. Просчитать финансовые показатели.

К сожалению, универсальных инструкций по составлению инвестпроектов нет. Поэтому в каждом отдельном случае вышеприведенный список будет существенно корректироваться и дополняться, в частности из-за того, что при создании инвестиционного плана нужно придерживаться отраслевых методических рекомендаций.

В целом же стандартная структура инвестиционного проекта выглядит так:

• Резюме;
• Характеристика инициатора проекта, стратегия развития;
• Описание продукции или услуги;
• Анализ рынка и конкурентов, маркетинговый план;
• Организационно-производственный план;
• Прогнозирование финансовых результатов;
• Анализ рисков;
• Приложения (графики, диаграммы, подробные расчеты, патенты, лицензии, разрешения на подключение к электросетям и газопроводу и пр.).

Чтобы повысить шансы на одобрение инвестиционного проекта, при его создании должны соблюдаться следующие принципы:

Практическую инструкцию по созданию инвестиционного проекта вы найдете в видео ниже:

Подготовка инвестиционного проекта

Этапы инвестиционного проекта

Создание и воплощение инвестиционного проекта проходит в 3 стадии:

1. Прединвестиционная (расчетная).
2. Инвестиционная (получение финансирования).
3. Эксплуатационная.

Прединвестиционный этап

Самая важная часть любого инвестпроекта — подготовительная. Как правило, реализация этого этапа требует от 0,7 до 1,5% от общей суммы вложений. В это время происходит составление инвестмеморандума, создание бизнес-плана, предварительного и полномасштабного ТЭО. Предварительное делают, если необходимо проработать альтернативные варианты (сравнить несколько площадок для размещения будущего производства, выбрать из нескольких технологий или схем финансирования и пр.).

Например, в рамках проекта Томтор (развитие отрасли редкоземельных металлов) с финансированием свыше 50 млрд рублей к весне 2021 предполагают завершить составление предварительного ТЭО.

При описании деятельности предприятия указывают регистрационные данные, отрасль, размер и структуру уставного капитала, полные реквизиты, подробно описывают перспективы развития, конкурентные преимущества и стратегических партнеров.

Самое важное при разработке инвестиционного проекта — правильно отразить денежные потоки и обосновать возвратность инвестиций.

На этом же этапе разрабатывается маркетинговая стратегия, которая подразумевает планирование методов продвижения продукции, каналов сбыта, ценовой политики, изучение целевой аудитории.

В финансовом плане прописывают источники поступления средств (собственные, бюджетные, кредит). К обязательным формам расчетов при этом относят:

1. Денежный поток (cashflow);
2. График выплаты процентов и основного долга;
3. Прогнозная бухгалтерская отчетность (Формы 1 и 2);
4. Расчет себестоимости единицы продукции.

Важнейший раздел — определение экономического эффекта. К обязательным для расчета показателям относятся следующие:

• Рентабельность (общая, продаж, собственного капитала, инвестиций);
• Долговая нагрузка (соотношение выплат по кредитам к текущим доходам);
• Ликвидность;
• Окупаемость в годах (обычная и с учетом дисконтирования);
• Внутренняя норма доходности;
• Точка безубыточности;
• EBITDA (коэффициент для оценки прибыльности);
• Эффективность (коммерческая, для инициатора и инвестора, бюджетная).

Часто неправильно интерпретируют показатели для разных участников проекта и путаются в расчете денежных потоков для инициатора проекта, инвесторов и прочих заинтересованных лиц.

Инвестиционный этап

На этапе финансирования происходит получение денег (сразу всей суммы или траншами согласно графику). Это самая капиталоемкая стадия, поскольку идет формирование основных фондов.

Заключаются договора с поставщиками сырья, комплектующих и оборудования, ведутся строительные, монтажные и пусконаладочные работы. Подписываются договора на электроснабжение, водоснабжение и поставку тепловых ресурсов.

Эксплуатационный этап

Подразумевает поддержание функционирования предприятия, вышедшего на проектную мощность и запустившего производственный цикл, до момента выхода на самоокупаемость. Инвестиции (7–10% от общей суммы) идут на формирование оборотного капитала, покрытие текущих расходов и выплату заработной платы. На этом этапе важно контролировать производственные процессы, придерживаться запланированных параметров выпуска и сбыта.

Ликвидационный этап

При воплощении идеи в жизнь необходимо регулярно анализировать результаты работы и не пропустить момент, когда исчерпаны возможности регулярного извлечения дохода (наблюдается падение прибыли или превышение доходов над расходами). На данном этапе принимается решение о закрытии бизнеса, реорганизации, перепрофилировании или модернизации производства.

Часто достаточно устранить недоработки и негативные факторы, мешающие продуктивной работе, чтобы отсрочить наступление данного этапа. По сути, он не является обязательным в цикле реализации инвестпроекта.

Пример инвестиционного проекта

Для примера рассмотрим процесс разработки инвестиционного проекта по производству рыбы тилапии на базе инновационной технологии выращивания мальков, разработанной российскими специалистами. Идея реализуется в рамках национального проекта «Развитие товарной аквакультуры».

На прединвестиционном этапе:

1. Оформлено несколько патентов на оборудование для выращивания мальков.
2. Составлено предварительное ТЭО для сравнения уникальной российской и зарубежных технологий, вариантов закупки мальков и схем финансирования и пр.
3. Составлен бизнес-план с подробным ТЭО и маркетинговым исследованием (с привлечением сторонних специалистов).
4. Пройдена кредитная комиссия в банке, предоставляющем инвестиционный кредит (проект признан реализуемым).
5. Достигнуты договоренности о графике предоставления заемных средств.

Для банка финансовую модель составляли с разбивкой по кварталам. Для инициатора проекта (вновь создаваемого предприятия) — с разбивкой по месяцам. Производственный план составлен по дням из-за сложного графика посадки мальков в бассейны. Основные блоки расчетов следующие:

• Бюджет полных затрат;
• Источники поступления средств на реализацию идеи;
• План погашения инвестиционных кредитов;
• Бюджет доходов;
• Бюджет расходов (включая налоги, ФОТ, закупку расходников и пр.);
• Отчет о движении денег;
• Расчет эффективности (коммерческой, для участников, для бюджетов), рентабельности, периода окупаемости;
• Определение точки безубыточности.

На инвестиционной фазе получены первые денежные транши, начато возведение помещений и монтаж бассейнов для разведения рыбы. Подписаны долгосрочные договора на поставку мальков, оборудования и расходных материалов (корма, запасные части, упаковка и пр.). Произведено подключения к энергосетям, газопроводу и водопроводу.

На сегодняшний день предприятие не вышло на полную производственную мощность (запланировано к весне 2021), но эксплуатационный этап уже начался. Введена в строй половина бассейнов, завершаются пусконаладочные работы в остальных. Выращена и отправлена на реализацию первая партия выращенной рыбы. Инвесторы получили отчеты по доходности по итогам прохождения предприятием первого полного цикла производства.

https://finans-info.ru/investicii/investicionnyj-proekt-primer-riski/
https://coinpost.ru/p/investitsionnyy-proyekt