Инструменты фондового рынка, доступные квалифицированным и неквалифицированным инвесторам

Начинающий инвестор обычно не представляет, насколько широкий спектр возможностей открывается перед ним при подписании договора с брокером. Инструментов инвестирования много, но поначалу лучше ограничиться самыми известными.

Даже с учетом изменений законодательства со стороны Центробанка (напомним, что с 1 октября закон запретит продавать сложные финансовые продукты неквалифицированным инвесторам), новичок по-прежнему, выходя на биржу, будет иметь дело с риском потерять деньги практически на всех биржевых и даже внебиржевых рынках.

Один из уважаемых российских частных инвесторов недавно пояснял: все, что в долларовом выражении сулит доходность более 6% годовых, рождает повышенные риски. Причём в арифметической прогрессии. Возьмем к примеру такой инструмент как частные инвестиции в МФО. Доходность по ним гораздо выше среднего. Но стоит в СМИ прокатиться слуху о неблагополучной ситуации хотя бы в одной микрофинансовой компании, инвесторы впадают в панику и начинают выводить средства, не считаясь с накладными потерями.

Все вышесказанное должно исключительно предостерегать, а не мешать инвесторам претендовать на высокую доходность. Аппетит к риску, как уже обсуждалось, зависит от выбранного риск-профиля.

Итак, настало время разобраться в терминах.

Фондовый рынок

Биржа объединяет несколько рынков, и уже при первом знакомстве на новичка сыплются незнакомые слова. Так, есть «спот-рынок» – торговля неким имуществом, а есть «рынок деривативов» («срочный рынок») – то есть правами на это имущество в будущем.

Инвестпродукты на бирже присутствуют в двух ипостасях – права на доли существующих объектов и права на то, что с этими объектами случится через некоторое время.

О срочном рынке поговорим отдельно. Пока запомним, что фондовый рынок – это спот-рынок.

Неустоявшаяся терминология

Иногда под термином «фондовый рынок» подразумевают все доступные на бирже операции. В узком значении речь может идти о торговле облигациями, акциями, паями инвестфондов, депозитарными расписками – но не срочными инструментами. А иногда под «фондовым» подразумевается только торговля акциями и их производными. Привыкайте: с неустоявшейся терминологией начинающему инвестору придется встречаться постоянно.

Акции

Акции являются главной составляющей фондового рынка. С юридической точки зрения, акция – это доля компании, эмитировавшая (выпустившая) ценную бумагу. Назовем две основные категории акций – привилегированные ценные бумаги и непривилегированные. Привилегированные акции кроме дивидендов (иногда фиксированных) дают больше прав на имущество компании, если она обанкротится. Очевидно, что срок жизни акции – это срок жизни самой компании.

Начинающему инвестору предстоит иметь дело с непривилегированными акциями. Владение акциями предполагает выплату дивидендов. Их размер определяется на Совете директоров при расчете годовой прибыли компании, а потом утверждается на Собрании акционеров.

Право участия в общих собраниях акционеров как раз и дает непривилегированная акция. Если говорить точно, право на участие плюс право на дивиденды есть у владельца, который держал акцию на день закрытия реестра (так называемый «день отсечки»). Из этого положения следует простой вывод: держать акцию в портфеле весь отчетный год для получения дивидендов не нужно.

Доход инвестору приносят не только дивиденды, но и рост курсовой цены акции на бирже. Цены на акции скачут по заметно более широкой амплитуде, чем, например, на облигации. Соответственно, чем больше риска – тем выше и доходность. Переходить из рук в руки акция может неограниченное число раз.

CFD-контракты

«CFD-контракты» (Contract For Difference) следует отнести к производным инструментам фондового рынка. По сути, инвестор заключает контракт с юрлицом, и игра идет на разнице цены на активы. Сам базовый актив – те же акции, пшеница или любой другой выбранный актив – не покупается.

Между строк отметим: внебиржевая торговля манит начинающего инвестора, и именно на таких контрактах половина из них и теряет все свои инвестиции.

Депозитарные расписки

«Депозитарные расписки» не относятся к распространенным продуктам и обычно упоминаются «для общего образования». Это инструмент, позволяющий владеть акциями или облигациями заграничных компаний, не представленных на российских биржах. Но при этом оставаться в налоговом режиме России.

Облигации

Облигации в списке инструментов фондового рынка стоят отдельно. Рынок облигаций имеет даже собственное название – «долговой рынок».

Облигации представляют собой аналоги долговых расписок. Иначе говоря, заемщик обещает кредитору вернуть долг с прибылью в конкретную дату: в проспекте эмиссии указываются процентная премия, даты погашения и выплаты купона. Процентный доход по этим ценным бумагам складывается из процентной ставки купона и доходности к моменту погашения. Или доходности при продаже – если владелец посчитает более выгодным погашения не ждать.

По сроку погашения облигации подразделяются краткосрочные (менее года), среднесрочные (1- 5 лет) и долгосрочные (более 5 лет). По валюте выпуска бывают рублевые или в одной из резервных валют – наверное, все слышали про «евробонды».

Сегодня у частных инвесторов рынок облигаций даже популярней рынка акций. Что интересно, частные инвесторы теснят и корпоративных игроков. Так, в первом квартале 2021 года на долю физлиц пришлась покупка 37% размещенного на Мосбирже объема корпоративных облигаций.

На слово «корпоративных» стоит обратить внимание, так как кроме корпораций (бизнес-структур) облигации могут выпускать как государства («государственные облигации»), так и отдельные регионы («муниципальные облигации»). Кстати, с прибыли от последних не начисляется подоходный налог, за расчет и отчисление которых, как мы помним, отвечает наш брокер.

Паевые Инвестиционные Фонды (ПИФы)

В сегменте ПИФов также много градаций. По категориям ПИФы делятся на фонды рыночных инструментов, финансовых инструментов, недвижимости и комбинированные.

По типам – на открытые паевые фонды (ОПИФы) – в таком случае паи могут менять собственника в любой рабочий день; закрытые (ЗПИФы) – когда покупка паев допускается только на старте, а продажа лишь по окончании срока действия договора; и интервальные (ИПИФы) – когда покупки и продажы возможны только по обговоренным датам.

Есть несколько причин, по которым частному инвестору выбирать паи биржевого ПИФа выгодней, чем самостоятельно приобретать акции и облигации, повторив портфель интересующего фонда. Одна из них заключается в том, что частному инвестору доступны далеко не все бумаги доступны и в цене бумаг тоже могут быть различия.

ETF (Exchange Traded Fund). Это аналог российских ПИФов с одним различием. Вместо паев на бирже торгуются акции фонда. Внутри такие фонды состоят из портфелей акций, обычно копирующих «начинку» одного из фондовых индексов.

В подавляющем большинстве случаев ETF содержат инструменты для квалифицированных инвесторов. То есть, в обход конкретного фонда не всегда доступных.

Биржевые индексы

Это индексы, рассчитываемые на основе цен определенной группы ценных бумаг. Соответственно, можно инвестировать, например, в ПИФ недвижимости, можно собрать собственный инвестиционный портфель, а можно «сесть в вагон» одного из биржевых индексов.

Теоретики делят все известные индексы на несколько групп. По виду актива, по географической локации, по формуле расчета, по отраслям, по операторам. К последним, например, относится, наверное, самый известный в РФ Индекс Мосбиржи.

Финансовые инвестиции: виды, рынки и основные инструменты

Все инвестиции, в принципе, можно подразделить на две основных составляющих:

1. Реальные инвестиции;
2. Финансовые инвестиции (о которых и пойдёт речь ниже).

Реальные инвестиции предполагают непосредственное вложение средств в ту или иную сферу деятельности (в производство, в бизнес, в инфраструктуру и т. п.). Средства вкладываются напрямую, без использования разного рода финансовых инструментов.

Финансовые инвестиции представляют собой вложение денежных средств в разного рода финансовые инструменты, такие, например, как: акции, облигации, банковские депозиты, драгоценные металлы и т. п. Основной целью финансовых инвестиций является, как правило, получение определённого дохода. Но в ряде случаев, такие инвестиции осуществляются с целью приобретения определённого влияния на объект инвестирования (см. Стратегический инвестор).

Классификация финансовых инвестиций

Давайте, для начала, рассмотрим небольшую классификацию. Итак, по целям, все финансовые инвестиции можно подразделить на:

• Портфельные;
• Стратегические.

Портфельные инвестиции предполагают вложение денежных средств исключительно для получения дохода (в виде процентов, дивидендов и пр.). Стратегические инвестиции ставят своей целью захват определённого влияния на объект инвестирования. Осуществляются они посредством скупки большой доли акций компании (блокирующего или, в идеале, контрольного пакета акций).

По срокам вложения денежных средств, все инвестиции условно подразделяются на:

• Краткосрочные;
• Среднесрочные;
• Долгосрочные.

Краткосрочные инвестиции предполагают вложение денежных средств на сроки не превышающие одного года. Как правило, такого рода инвестирование рассчитано на получение дохода от разницы в курсовой стоимости приобретаемого финансового инструмента. Инвестор рассчитывает купить подешевле, а затем продать подороже (длинная позиция) или наоборот, сначала продать подороже, а затем выкупить подешевле (короткая позиция).

Среднесрочные инвестиции осуществляются сроком от одного до пяти лет и имеют своей целью сочетание дохода полученного, как от владения финансовыми инструментами (дивиденды, проценты), так и дохода полученного в результате реализации разницы в их курсовой стоимости.

Долгосрочные инвестиции могут вообще не иметь какого либо ограниченного срока, либо рассчитаны на достаточно длительные временные интервалы (от 5 лет и более). В данном случае акцент делается на получение дохода от владения финансовым инструментом. Долгосрочный инвестор не планирует спекуляций на разнице курсов купленных им ценных бумаг, хотя, конечно, он заинтересован в росте их стоимости.

По виду приобретаемых финансовых инструментов, все инвестиции делятся на:

• Долевые;
• Долговые.

Долевые инвестиции предполагают покупку финансовых инструментов предоставляющих право собственности (определённую долю в бизнесе компании-эмитента). Такие инструменты имеют неограниченный срок обращения и позволяют получать регулярный доход от текущей деятельности компании-эмитента (в виде дивидендов).

Долговые инвестиции — это вложение денег в финансовые инструменты не предоставляющие права собственности на объект инвестирования. Они имеют ограниченный срок действия, в течение которого по ним платится установленный процентный доход, и в конце которого происходит возврат основной суммы долга (той суммы денег, за которую долговой финансовый инструмент был изначально приобретён).

Кроме этого, можно выделить такие виды финансовых инвестиций как:

• Индивидуальные;
• Коллективные.

Индивидуальные инвестиции предполагают непосредственное вложение денежных средств в разного рода инструменты финансового рынка (ценные бумаги, валюту, криптовалюту, драгоценные металлы, сырьё и т. д.). А коллективные инвестиции осуществляются посредством вложения денег в разного рода инвестиционные фонды, которые, в свою очередь, уже осуществляют непосредственное управление всей совокупностью полученных от пайщиков средств.

Рынки финансовых инвестиций

К основным рынкам, на которых осуществляются финансовые инвестиции, можно отнести такие как:

• Фондовый рынок;
• Валютный рынок;
• Рынок драгоценных металлов и сплавов;
• Рынок криптовалют.

На фондовом рынке торгуются такие финансовые инструменты, как акции и облигации. Кроме этого здесь можно инвестировать в разного рода деривативы, такие как фьючерсы и опционы. Фондовый рынок включает в себя биржевую и внебиржевую составляющие. На биржевом рынке торгуются бумаги крупнейших предприятий и государственные бумаги. Внебиржевой рынок поддерживает оборот тех ценных бумаг, которые, по различным причинам, не были включены в листинг официальных биржевых площадок.

Валютный рынок представляет собой всю совокупность валютообменных операций происходящих в мире. Его основу составляет межбанковский рынок FOREX, который не имеет какой либо конкретной торговой площадки (как фондовая биржа, например), а представляет собой всю ту совокупность коммуникаций, которая обеспечивает связь между основными его участниками (банками, крупными транснациональными компаниями, инвестиционными фондами, брокерскими компаниями, дилинговыми центрами и т. д.).

Рынок драгоценных металлов и сплавов включает в себя, как операции непосредственно с самими драгоценными металлами, так и с ценными бумагами на них завязанными. Основными металлами (по которым проводится львиная доля всех операций) на этом рынке являются: золото, серебро, платина и палладий.

Рынок криптовалют это сравнительно новое образование в среде финансовых рынков. Появился он в момент создания первой в мире криптовалюты — биткоина, и произошло это знаменательное событие в 2008 году. Отчасти по причине своей относительной молодости, данный рынок ещё до конца не сформирован. Многие страны не имеют определённой законодательной базы для его регулирования, а кое где, он вообще находится вне закона.

В состав рынка криптовалют входит вся та инфраструктура, которая обеспечивает их существование и обращение. К этой инфраструктуре можно отнести: биржи криптовалют, обменные пункты позволяющие производить обмен криптовалют на фиатные деньги, вычислительные мощности предназначенные для генерации и хранения криптовалют.

Основные финансовые инструменты — объекты финансовых инвестиций

Давайте рассмотрим те основные инструменты, в которые можно инвестировать деньги на рассмотренных выше финансовых рынках. Начнём мы с таких популярных ценных бумаг как акции и облигации, далее перейдём к драгоценным металлам и производным финансовым инструментам (фьючерсам и опционам), а закончим валютами и криптовалютами.

Инвестирование в акции

Акция представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право её владельца на определённую долю в бизнесе той компании, которая её выпустила (эмитировала). Размер этой доли равен отношению количества акций находящихся на руках у инвестора, к суммарному количеству всех акций компании-эмитента. То есть, например, если компания выпустила в обращение 100.000 акций, а у инвестора на руках находится 10 из них, то он владеет долей в 10/100.000=1/10.000=0.0001 от всего бизнеса компании.

Владение долей в бизнесе подразумевает под собой права, как на участие его управлении, так и на часть прибыли от него. Участие в управлении подразумевает, для миноритарных акционеров (владеющих небольшими долями) право участия в общем собрании акционеров, а для мажоритарных акционеров (владеющих относительно большими пакетами акций компании), помимо этого ещё и возможность выдвигать кандидатуру в совет директоров, проводить внеочередные проверки и собрания и т. п. (в зависимости от той доли которую они имеют).

Следует иметь ввиду, что не все акции могут давать право на управление компанией, равно как и не по всем акциям можно получать гарантированные дивиденды. Но можно выбрать для себя именно тот тип акций, который даст инвестору именно то, что ему от них необходимо.

Существует два основных типа акций:

1. Обыкновенные;
2. Привилегированные.

Обыкновенные акции дают своему владельцу право голоса в управлении бизнесом, но не гарантируют ему стабильную выплату дивидендов. Ведь решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям принимается на общем собрании, которое зачастую предпочитает направлять всю полученную прибыль (за вычетом всех необходимых издержек, в том числе и на выплату дивидендов по привилегированным акциям) на дальнейшее развитие компании.

Привилегированные акции, напротив, дают своему владельцу гарантированное право на получение дивидендов, но лишают его возможности принимать участие в управлении (не дают права голоса). В общем случае, такие акции наиболее подходят миноритарным акционерам, которые в любом случае не смогут принять полноценного участия в управлении, но зато будут получать гарантированные дивиденды.

Прибыль по акциям может быть сформирована либо за счёт простого владения ими (дивидендные выплаты), либо за счёт реализации курсовой разницы (купить дешевле и, через некоторое время, продать дороже), либо сочетанием этих двух способов (сначала некоторое время получать дивиденды, а затем продать по более выгодной цене).

Инвестирование в облигации

Облигация — это долговой финансовый инструмент. Инвестируя в них, вы, по сути, даёте свои деньги в долг их эмитенту. А эмитент облигаций, в свою очередь, обязуется платить по этому долгу оговоренные проценты (купонный доход) и вернуть его (погасить облигацию) в оговоренный срок.

Облигации традиционно относят к одним из самых консервативных инструментов фондового рынка. Это обусловлено, в первую очередь, той надёжностью которой обладают эти ценные бумаги. Самыми надёжными, по праву, считаются государственные облигации, затем идут облигации крупных компаний относящихся к категории «голубых фишек».

Облигации компаний не входящих в листинг официальных биржевых площадок и обращающиеся на внебиржевом рынке имеют, конечно, меньшую степень надёжности. Но они, тем не менее, всё равно надёжнее акций, выпущенных той же самой компанией-эмитентом.

На самом последнем месте в плане надёжности, но зато на первом месте по потенциальной прибыльности стоят, так называемые, мусорные облигации. Этим термином принято называть долговые бумаги выпущенные либо очень молодыми компаниями ещё не имеющими должной деловой репутации (Rising stars – восходящие звёзды), либо компаниями утратившими свой прежний инвестиционный рейтинг (Fallen angels — падшие ангелы).

Инвестирование в драгоценные металлы

Драгоценные металлы являются ещё одним традиционным объектом для инвестирования денежных средств. Издревле драгоценные металлы ценились за их высокую химическую стойкость (устойчивость к окислению и коррозии) и презентабельность изделий из них изготовленных.

Инвестировать в драгоценные металлы можно как покупая их прямо в слитках, так и вкладывая деньги на, так называемые, металлические банковские счета. Первый из этих способов надёжнее, так как банки иногда лишают лицензии. А второй способ гораздо удобнее, так как не требует физической купли/продажи металла, сопряжённой, к тому же, обязательной процедурой проверки его подлинности.

Такие инвестиции часто используют для диверсификации инвестиционного портфеля. Ведь металл, как ни крути, это вечный актив. Он существовал вчера, существует сегодня и никуда не денется завтра. Его стоимость хотя и подвержена колебаниям, но упасть в ноль (подобно акциям обанкротившейся компании) она не может.

К тому же, зачастую, драгоценные металлы показывают довольно хороший рост своей курсовой стоимости. Взгляните, например, на этот график отражающий динамику цен на золото:

Динамика цен на золото

Или на аналогичный график цен на палладий:

Динамика цен на палладий

Хотя, конечно, не все металлы показывают одинаковую эффективность в качестве инструмента для инвестиций. Вот, например, график цен на платину (за период с 2008 по 2018 года):

Динамика цен на платину

Инвестирование в производные финансовые инструменты

Производными называют такие финансовые инструменты, которые сами по себе не имеют никакой физической основы, а опираются на какой либо базовый финансовый инструмент. Например, на акцию, облигацию или валютную пару. Иначе их ещё называют деривативами.

Наиболее распространёнными являются такие деривативы, как фьючерсы и опционы.

Фьючерс представляет собой контракт между продавцом и покупателем, по которому один обязывается купить у другого, оговоренную партию товара по определённой цене и в указанный срок. При торговле на бирже продавец и покупатель оговаривают только цену и срок поставки, поскольку остальные параметры фьючерсного контракта являются стандартными практически для каждой биржевой площадки. К этим параметрам относятся такие, как:

• Количество (объём сделки);
• Качество, упаковка, маркировка (если в качестве базового актива по фьючерсу выступает товар).

Всё это оговорено в спецификации стандартного биржевого контракта на тот или иной базовый актив.

В силу своей специфики, производные финансовые инструменты больше всего подходят не для непосредственного инвестирования в них, а для хеджирования рисков при инвестировании в базовые активы. Действительно, какой смысл инвестировать деньги, например, во фьючерс на акцию, если гораздо логичнее приобрести саму эту акцию?

Другое дело, когда для диверсификации портфеля требуется хеджировать риски по некоторым активам входящим в него. В этом случае, как нельзя лучше, подойдёт фьючерсный контракт, в котором в качестве базового, используется тот актив, риски по которому хеджируются.

Что касается опционов, то они во многом схожи с фьючерсами. Опцион также предполагает покупку или продажу определённого актива по заранее оговоренной цене и в заранее установленный срок. Но, в отличие от фьючерса, опцион дает покупателю лишь право (а не обязанность) приобрести (или продать) заданный в нём базовый актив, от которого, при желании, он может и отказаться.

Инвестирование в валютный рынок

Способы инвестирования в валютный рынок:

• Непосредственная покупка валюты;
• Самостоятельная торговля на валютной секции фондового рынка (фьючерсами на валютные пары);
• Самостоятельная торговля на валютном рынке FOREX;
• Инвестирование в ПАММ-счета на FOREX.

Простая покупка долларов США или Евро, как показывает вся новейшая история отечественной экономики (с её многочисленными кризисами и прочими черными вторниками), есть весьма эффективный способ инвестирования российских рублей. Просто взгляните на график ниже.

Динамика изменения курса доллара по отношению к российскому рублю

И это ещё не вся ценовая история, а лишь с 2009 года. До этого, как вы наверное помните, доллар стоил ещё дешевле.

Кроме этого, есть возможность инвестировать в, так называемые, валютные пары. Это можно делать, как на валютной секции фондового рынка (посредством валютных фьючерсов), так и непосредственно на рынке FOREX. Через биржу это делать безопаснее по определению. Ведь биржевая торговля это хорошо отлаженный и законодательно регулируемый механизм, в отличие от торговли на FOREX, ведущуюся через посредничество дилинговых центров (многие из которых вообще осуществляют свою деятельность по лицензии тотализатора).

Вообще следует отметить, что валютные пары есть инструмент скорее для спекуляций, чем для инвестиций. Их также можно использовать для хеджирования рисков.

Помимо прочего, есть ещё возможность инвестирования в ПАММ-счета управляющих трейдеров, торгующих на валютном рынке. Однако, в силу того, что ПАММ-инвестирование осуществляется через те же самые дилинговые центры, этот инструмент также нельзя назвать надёжным.

Инвестирование в рынок криптовалют

Это пожалуй одно из самых рискованных направлений в инвестировании. Причём риски здесь связаны не только с непредсказуемостью поведения курса той или иной криптовалюты, но и с тем, что эта сфера деятельности не имеет под собой практически никакой юридической базы и, соответственно, вообще никак не регулируется государством. Это означает, что в случае возникновения любой спорной ситуации, вы не сможете апеллировать к закону и добиваться правды в суде.

В настоящее время, практически все сделки с криптовалютами осуществляются на полулегальной основе, а потому, априори, являются высокорискованными. Но риск этот может быть оправдан той огромной доходностью, которую может дать подобного рода инвестирование. Просто взгляните на рисунок ниже.

Динамика курса биткоина к доллару США

Очень многие люди стали долларовыми миллионерами просто благодаря тому, что на самой заре существования криптовалютного рынка намайнили себе немного биткоинов. В 2008-2009 годах это было сделать относительно легко, и за пару недель можно было обзавестись несколькими сотнями таких монет. А в конце 2017 года один биткоин стоил в районе 14.000 долларов США, соответственно, сотня этих монет превращалась в 1.400.000$.

В настоящее время подобный фокус вряд ли удастся, хотя многие до сих пор пытаются инвестировать во вновь создаваемые криптовалюты в надежде на то, что они со временем «выстрелят» подобно биткоину. Да и сам биткоин сегодня во многом уже сдал свои позиции, подтверждая тем самым версию о том, что его колоссальный взлёт был всего лишь раздутием очередного мыльного пузыря.

Источник https://www.vbr.ru/investicii/help/investicii/instrumenty-fondovogo-rynka-dlya-investorov/

Источник https://www.azbukatreydera.ru/vidy-finansovyh-investicij.html

Источник

Источник