Индекс S&P500 – обзор фондового индекса. Как инвестировать?

Индекс S & P 500 – один из крупнейших и старейших индексов планеты. Совокупная капитализация компаний, входящих в его корзину, превышает 25$ трлн, также он является основой для множества биржевых фондов и нот. Это не только неплохой инвестиционный инструмент, но и настоящий барометр, оценивающий состояние американской экономики. На корзину S & P 500 приходится порядка 80% капитализации всего фондового рынка США , поэтому динамика американского ВВП в последние десятилетия довольно точно повторяет изменения котировок индекса.

Онлайн график индекса S&P500

Общая информация об индексе S & P 500

S & P 500 был запущен 4 марта 1957 г., но с использованием установленной методики был выполнен пересчет значений индекса вплоть до 3 января 1928 г. Позже этот инструмент стал рассчитываться в валютах, отличных от доллара (евро, китайский юань, индийская рупия, бразильский реал и другие).

S&P 500 – взвешенный по капитализации индекс, то есть учитывается капитализация компании, а не просто усредняется стоимость бумаг всех компаний, входящих в корзину . Что касается возраста, то этот инструмент уступает DJIA, он рассчитывается с 1896 г., но именно S&P 500 стал самым известным индексом в мире.

Предпосылки для создания S&P 500 сложились еще в 1923 г. Тогда агентство Standard & Poor’s запустило серию индексов, в которые вошли 233 американские компании из 26 секторов экономики.

В последние десятилетия наблюдается повышение связи этого инструмента с американским ВВП. Математика говорит, что с 1958 г. корреляция между графиком американского ВВП и индексом составляет 45,90%. В последние десятилетия корреляция между этими величинами растет. В критические периоды (крах доткомов, кризис 2008 г., локдаун, связанный с коронавирусной пандемией ) корреляция достигает 80-90%.

Поддержкой индекса занимается агентство S & P Dow Jones Indices .

Состав S & P 500, расчетная формула

Для расчета индекса СП 500 используется стандартная формула :

в этой зависимости использованы следующие обозначения:

• i , k – номер компонента корзины и общее количество компаний в индексе соответственно;
• P – цена акции;
• N – количество акций, имеется в виду free — float количество ценных бумаг, они находятся в свободном обращении и торгуются на биржах;
• D – делитель, рассчитывается самим провайдером индекса. При разработке методологии значение divisor приняли таким, чтобы S & P 500 был равен 10.

По этой же формуле рассчитываются и другие индексы, обеспечиваемые S & P Dow Jones indices . Расчет проводится в автоматическом режиме, данные обновляются ежесекундно и транслируются на Chicago Mercantile Exchange и Chicago Board Options Exchange.

Что касается состава, то откровенно мелкие компании в этот индекс не попадают. Одно из условий для кандидатов на включение в корзину – капитализация в несколько миллиардов долларов, эти критерии детальнее рассмотрим чуть позже. По состоянию на конец ноября 2020 г. медианная капитализация – $22,336 млрд, а средняя – $56,491 млрд.

Одна из особенностей индекса СНП 500 – неравномерное распределение между сферами экономики . Жестких секторальных ограничений нет, поэтому, например, IT -сфера занимает 27,4%. Всего же на IT и здравоохранение приходится более 40% «веса». Индекс критикуют за это, отсутствие ограничений по секторам экономики приводит к тому, что S & P 500 в разные периоды истории был сильно зависим от финансовой составляющей, позже – от IT -сферы и отрасли здравоохранения.

Что касается распределения по странам, то все 505 компаний корзины – американские. Это одно из условий для включения бумаг в состав, акции иностранных эмитентов не рассматриваются.

Лидеры в корзине со временем меняются. Сейчас первую десятку плотно оккупировали представители IT и коммуникационной сферы (6 компаний из 10).

Каким требованиям должны соответствовать акции для включения в S & P 500

Кандидаты на включение в корзину должны соответствовать следующим критериям:

• рассматриваются только американские компании. Бизнес должен быть зарегистрирован и вестись в США;
• компания должна пройти листинг хотя бы на одной американской бирже;
• капитализация не должна быть ниже $8,1 млрд;
• free — float капитализация от $4,1 млрд. Этот тип капитализации рассчитывается только с учетом акций, находящихся в свободном обращении;
• последний квартал должен быть прибыльным. Также компания должна сработать в плюс по итогам последних 4 кварталов (учитывается суммарный результат, в отдельном квартале допускается убыток);
• отношение годового торгового оборота к free — float капитализации должно быть не менее 1,0. Годовой торговый оборот рассчитывается как средняя цена закрытия за расчетный период, умноженная на проторгованный объем ценных бумаг;
• торговый оборот не должен падать ниже 250000 акций в течение 6 месяцев до даты рассмотрения компании в качестве кандидата на включение в корзину индекса месячный.

В корзину могут быть включены REIT . ADR , ADS , ETF не рассматриваются. Пересмотр состава корзины производится каждый квартал (март, июнь, сентябрь, декабрь).

Включение компании в индекс является мощным бычьим фактором для ее акций. Недавний пример – сильный рост акций Tesla, за счет этого состояние Илона Маска всего за день выросло на $10 млрд. Включение бумаг в корзину одного из основных индексов планеты – сигнал того, что бизнес устойчив и в перспективе высока вероятность его роста.

Семейство подиндексов

Биржевые индексы такого масштаба всегда имеют семейство подиндексов. Они создаются по схожим правилам.

В случае с S & P 500 есть следующие подиндексы:

• Total Return ( SPXT ) – отличие от обычного S & P 500 в том, что все дивиденды реинвестируются. Обычный S & P 500 учитывает только изменение стоимости бумаг, входящих в состав корзины;
• Net Total Return ( SPTR 500 N ) – то же, что и SPXT , но учитываются налоги, которыми облагаются дивидендные поступления. Для американских инвесторов индекс удобен тем, что показывает потенциальный доход за вычетом налогов. Между этими подвидами и базовым индексомSP500 всегда сохраняется высокая прямая корреляция. Методика расчета одна и та же, состав корзины тот же, отличаются только численные значения. Сценарий, при котором S & P 500 растет, а SPTR 500 N падает исключен.

Помимо этого выделяются:

Методы инвестирования в S & P 500

Сам индекс невозможно купить, это скорее индикативный инструмент. Но он выступает в роли основы для других инструментов, с которыми можно работать и через фондовые биржи, и через Форекс-брокеров. Причем зарабатывать можно и на росте, и на падении котировок S & P 500.

Работа с фьючерсами и опционами

Фьючерсы и опционы на S & P 500 торгуются на американских CME и СВОЕ, возможно их добавление и на иностранные биржи. Доступны:

• стандартные фьючерсные контракты, размер лота рассчитывается как $250 x котировка индекса;
• мини-контракты, размер лота снижен в 5 раз;
• микро-контракты с размером лота $5 x котировка индекса.

Также торгуются фьючерсные контракты на дивидендные разновидности индекса.

Все фьючерсы этого типа относятся к расчетным, то есть поставки базового актива по ним не предусмотрены.

Опционы по сравнению с фьючерсами – более гибкий инструмент. Эта гибкость достигается за счет того, что держатель контракта имеет право отказаться от его исполнения. За счет этого опционные конструкции позволяют контролировать соотношение риск/прибыль.

Долгосрочное инвестирование в американский индекс

Работа с фьючерсами и опционами подойдет активным трейдерам. Но для долгосрочных вложений эти инструменты не подходят.

При составлении долгосрочного инвестпортфеля у инвестора есть 2 способа вложений:

• вручную собрать портфель, копирующий корзину биржевого индекса. Метод удобен за счет того, что не придется платить за управление инвестпортфелем, период ребалансировки выбирает сам инвестор. Для копирования корзины на 95-99% придется вручную купить несколько сотен разных акций, то есть заключить сотни сделок и потерять часть денег на комиссии. Еще один недостаток – высокие расходы, 1 акция Microsoft стоит больше $200, Amazon – более $3000, а в портфель будут входить сотни ценных бумаг, для его сбора понадобятся десятки тысяч долларов;
• использоватьETF – готовый портфель.

Самый известный ETF – фонд с тикером SPY , он работает с 1993 г., каждая его акция соответствует всей корзине S & P 500. То есть купив 1 бумагу SPY инвестор вкладывает деньги во все американские компании, дающие порядка 80% капитализации американского фондового рынка. За счет 1 сделки делается то же самое, что и при первом подходе с ручным составлением портфеля.

Недостаток ETF – комиссия за управление , но по сравнению с ПИФами вознаграждение управляющего мизерное. В случае с ETF SPY вознаграждение управляющего составляет 0,09%.

Основное преимущество этого метода – низкий входной порог . Одна акция SPDR S & P 500 ETF в конце ноября 2020 г. стоит порядка $355. Эта сумма на порядки ниже по сравнению с капиталом, необходимым для самостоятельного сбора аналогичного портфеля.

За счет того, что корзины ETF и индекса копируются на 95+% между их графиками всегда сохраняется корреляция на уровне 99-100%.

ETF не сводятся к SPY , помимо него есть несколько десятков фондов, некоторые из них инверсные, есть и фонды с плечом. Полный список биржевых фондов, использующих S & P 500, доступен на сайте провайдера индекса, ниже – несколько примеров :

• SPUU, SSO – за счет плеча растут и падают быстрее по сравнению с индексом. У этих фондов плечо равно 2;
• у фондов UPRO и SPXL плечо равно 3. То есть если S & P 500 вырастет на 1%, то котировки акций этих ETF увеличатся на 3%, то же произойдет и при снижении;
• SH , PSQ – неплохие примеры инверсных фондов. Большую часть времени индекс растет, но накануне кризисов бумаги инверсных ETF покупают как страхующий актив. Падение обычно происходит быстро, в эти моменты можно зафиксировать профит по инверсным ETF и ждать пока основной портфель выйдет из просадки;
• QID , DXD – инверсные фонды с плечом 2;
• TZA , SQQQ – также зеркальные ETF , но уже с плечом 3.

Чтобы убедиться в том, что указанные ETF работают именно так достаточно сравнить их графики с самим индексом.

Что касается того какие именно ETF покупать, то ориентируйтесь на комиссии провайдеров, стоимость 1 ценной бумаги, ликвидность. Низкая ликвидность может стать проблемой при попытке продажи акций в будущем.

Также возможна работа с биржевыми нотами ( ETN ). Природу этого инструмента можно сравнить с облигациями, но ноты менее ликвидны и пока что с точки зрения надежности уступают ETF . Не всем подходит и то, что биржевые ноты имеют ограниченный срок действия.

Что касается потенциала долгосрочного инвестирования, то показателен пример старейшего ETF ( SPY ). За период с конца 1993 г. по конец октября 2020 г. вложения в него могли дать профит в размере 1052,27% (при полном реинвестировании дивидендов). Ни один банковский депозит не даст сопоставимый результат.

Торговля CFD на S & P 500

CFD (контракты на разницу) – инструмент, предлагаемый Форекс-брокерами . CFD идеально подходит для активной торговли. Форекс-брокеры до минимума снижают входной порог, в итоге полноценно торговать можно даже с депозитом в несколько сотен долларов. График CFD полностью совпадает с графиком индекса, различия в котировках если и наблюдаются, то находятся в пределах погрешности.

Из особенностей работы с CFD на S & P 500 через Форекс-брокеров отметим:

• наличие свопа, брокер берет небольшую плату за то, что позиции трейдеров переносятся через ночь. Размер свопа зависит от компании, но в отличие от валютных пар он всегда отрицательный. В случае с валютными парами иногда из-за разницы процентных ставок ролловер получался положительным и деньги не списывались со счета трейдера, а зачислялись на него брокером;
• выплату дивидендов. Некоторые Форекс-брокеры зачисляют дивиденды , если у клиента открыта длинная позиция по CFD на S & P 500, он получит дивидендную выплату прямо на свой счет. Если открыта сделка на продажу по этому активу, то со счета спишется сумма, равная дивидендам. Дата выплаты указывается на сайте брокера в описании торговых условий, короткие позиции лучше закрывать перед этим.

Правила работы с дивидендами могут отличаться в зависимости от компании. Брокер может не начислять выплаты клиентам с открытыми позициями.

Что касается сценариев работы с CFD , то этот инструмент подойдет:

• для активного трейдинга. Контракт на разницу на S & P 500 доступен в МТ4 и МТ5, для этих терминалов созданы сотни индикаторов и советников, можно автоматизировать торговлю;
• для подстраховки накануне кризисов. Основной портфель в это время уходит в глубокую просадку, за счет открытия короткой позиции по CFD прибыль компенсирует потери. Это может быть удобнее по сравнению с покупками бумаг инверсных ETF фондов. С CFD гарантированно не будет проблем с ликвидностью так как это не биржевой инструмент, а скорее ставка на то, какой будет цена в будущем. При работе с CFD трейдер не становится реальным владельцем акций.

Теоретически CFD подойдет и для долгосрочного инвестирования, но возникает проблема свопа . Если брокер позволяет открыть бессрочный исламский счет, то покупка CFD на S & P 500 у надежной компании может рассматриваться как аналог покупки ETF .

Биржевой индекс S&P 500. Как инвестировать новичку.

Думаю, каждый хоть раз, да слышал по телевизору или по радио о том, что «американский индекс S&P500 достиг очередного исторического максимума».

Когда идет речь об экономических показателях, развитых или развивающихся экономиках, всегда в первую очередь заходит речь об индексах.

Индекс, это индикатор состояния экономики, отдельно взятой страны, в нашем случае индекс S&P 500, который отображает текущее состояние фондового рынка в целом. S&P 500 охватывает все основные сектора и представляет примерно 80% рыночной капитализации США.

Индекс впервые был рассчитан в 1962 году компанией Standard & Poor`s.

Название индекса S&P 500, говорит само за себя, в его состав входит 500 крупнейших по капитализации компаний США, акции которых торгуются на фондовых биржах – Amazon, Apple, McDonalds, Coca-Cola, Ford, IBM, General Electric и другие известные многим, мировые бренды.

Рыночная капитализация – это рыночная стоимость всей компании целиком, количество всех выпущенных акций, умноженное на их текущую стоимость на фондовой бирже.

Поэтому если индекс растет, то и большая часть компаний, входящий в состав показывают рост, так же дело обстоит и в обратном направлении.

Например, индекс в 2008 году закрылся на уровне 903,25 пунктов с годовым убытком в 38%. Далее рынок продолжал снижаться и в начале 2009 года. Индекс достиг почти 13-летнего минимума, закрывшись на отметке 676,53 9 марта 2009 года. Все падение с максимума в октябре 2007 года до минимума в марте 2009 года составило 57,7%, самое большое со времен Второй мировой войны.

Падение индекса S&P 500 до 57%.

Инвестирование в индекс S&P 500?

Сам себе индекс, конечно, купить нельзя т.к. это просто индикатор рынка. Но существует множество инструментов для того, чтобы вложиться в широкий рынок с минимальными затратами и усилиями. Особенно это актуально будет, для новичков в инвестировании.

Существуют так называемые фонды, которые торгуются на бирже, задачей которых является точное копирование состава самого индекса.

Т.е. это своеобразное блюдо, которое можно приготовить самостоятельно, покупая каждый ингредиент по отдельности, либо можно купить уже готовый продукт, при этом затратив гораздо меньше средств и сил для того, чтобы получить его.

Таким образом у нас получаются ETF – фонды, популярные во всем мире, с минимальными издержками, при этом включающие в свой состав все акции, которые входят в состав индекса S&P 500, но по стоимости значительно дешевле.

Если вы начинающий инвестор и хотите получать среднюю рыночную доходность, без лишних заморочек, то прост покупайте ETF на индекс S&P 500. Среднегодовая историческая доходность индекса с учетом всех кризисов и спадов, составляет 11%, а с учетом реинвестирования дивидендов 14,3%.

Среднегодовая доходность S&P 500 без дивидендов и с реинвестированием дивидендов.

Уоррен Буфет говорит, что лучший пенсионный план — это положить 10% ваших средств в краткосрочные государственные облигации и 90% в биржевые фонды с отслеживанием S&P 500 (ETF). Поскольку Баффет является одним из ведущих мировых инвесторов, лучшее что вы могли сделать это, воспользоваться его советом. Ведь на длинном промежутке времени, еще никому не удавалось обыграть рынок!

ТОП 3 ETF США отслеживающие индекс S&P 500.

1. SPDR S & P 500 ETF тикер на бирже (SPY).

Это самый старый из фондов S&P 500 с контрольными показателями и, безусловно, самый большой с точки зрения AUM (активы под управлением). Это также чрезвычайно дешевый по содержанию, и он очень точно отслеживает работу индекса производительности.

Фонд также чрезвычайно ликвиден, со средним ежедневным объемом торговли почти 16 миллиардов в день, что делает его привлекательным в качестве инструмента тактической торговли, а также в качестве инвестиции в покупку и удержание для получения пенсии. Сравнительная доходность стабильна в течение 1-летнего, 3-летнего и 5-летнего периодов, прирост составил 17,83%, 17,21% и 13,82% соответственно.

Имейте в виду, что несмотря на свою популярность и ликвидность, он имеет относительно высокий коэффициент расходов по сравнению с некоторыми из своих конкурентов.

Ключевые факты:

• Эмитент: State Street Global Advisors.
• Стоимость ETF: 299 $.
• Активы фонда: 277,4 млрд. $.
• Комиссия фонда: 0,0945%.

2. iShares Core S & P 500 ETF тикер на бирже (IVV).

Если вы ищете прямую экспозицию S&P 500 по самым низким ценам, IVV – это ваш выбор. Трудно найти фонд, который обеспечит жесткие контрольные показатели при таких низких затратах на управление.

Конечно, это не может приблизиться к SPY с точки зрения объема, но IVV достаточно ликвиден практически для каждого класса инвесторов, так как более 850 миллионов акций переходят из рук в руки каждый день. Это также настоящий ETF, что означает, что он позволяет избежать перетаскивания денежных средств, присущего инвестиционному трасту, например SPY. Сравнительная доходность высока в течение 1-летнего, 3-летнего и 5-летнего периодов, прирост соответственно 9,39%, 13,46% и 10,86%.

Ключевые факты:

• Эмитент: BlackRock.
• Стоимость ETF: 300 $.
• Активы фонда: 169,5 млрд. $.
• Комиссия фонда: 0,04%.

3. Авангард S & P 500 ETF тикер на бирже (VOO).

С момента выпуска в сентябре 2010 года, VOO является новейшим из этих трех ETF, но он является частью уважаемого портфеля средств Vanguard. Вы можете задаться вопросом, действительно ли существует большая разница между VOO и его основными аналогами, IVV и SPY, и, честно говоря, не так много. Как и его коллеги, VOO отличается низкими затратами и высокой ликвидностью, а также предлагает покрытие с максимальной капитализацией, которое вы ожидаете в эталонном фонде S&P 500.

Хотя различия могут быть незначительными, они потенциально важны. VOO раскрывает свои результаты только ежемесячно, а не ежедневно, как IVV, что является незначительным фактором с точки зрения прозрачности. И VOO, в отличие от SPY, реинвестирует свои промежуточные денежные средства. Сравнительная доходность высока в течение 1-летнего, 3-летнего и 5-летнего периодов, прирост составил 9,40%, 13,46% и 10,86% соответственно.

Ключевые факты:

• Эмитент: Vanguard.
• Стоимость ETF: 274 $.
• Активы фонда: 459 млрд. $.
• Комиссия фонда: 0,04%.

К сожалению, данные ETF можно купить не у всех российских брокеров, к тому же необходимо иметь статус «Квалифицированный инвестор».

Приобрести их можно так же через Тинькофф – Инвестиции с тарифом премиум, либо у брокера США напрямую, через Interactive Brokers.

Но и в России существуют аналоги ETF на индекс S&P 500, часть из них называется БПИФ, ниже приведена подборка таких фондов.

1. FXUS / FinEx USA UCITS ETF.

Полноценный по всем законам и первый ETF в России, выпущенный компанией FinEx, который полностью копирует индекс S&P 500. Стоимость одного пая начинается от 3 400 руб. а комиссия за обслуживание фондом 0,9%. Данный ETF можно приобрести у любого РФ брокера, а также через ИИС – индивидуальный инвестиционный счет.

2. БПИФ РФИ «Сбербанк – S&P 500».

Фонд, созданный Сбербанком, точно копирует динамику фондового индекса S&P 500, а полученные дивиденды реинвестируются.

Стоимость одного ПАЯ на текущий момент составляет всего 16 $. Из минусов можно выделить большую комиссию фонда в размере 1% по сравнению с вышеперечисленными ETF, где она не превышает 0,09%.

3. ВТБ-Фонд Акций американских компаний.

Банк не стал изобретать велосипед, и выпустил собственный БПИФ, в состав которого входит ETF iShares Core S&P 500 т.к. это ETF на ETF – обертка в обертке. Тем не менее это российский продукт, доступ к которому имеют все российские инвесторы. Стоимость пая очень маленькая всего 670 руб., но комиссия фонда, чуть дешевле чем у Сбербанка 0,9%.

4. Альфа — Капитал Эс энд Пи 500 (S&P 500).

По сути БПИФ такой же, как у Сбербанка, т.к. подробной информации о составе фонда на сайте компании не раскрывается, остается надеяться лишь на то, что за свои 1,4% вознаграждения, управление фондом будет качественным и доходным для инвесторов. Стоимость одного пая так же начинается с 10 $.

https://internetboss.ru/index-sp500/
https://invest-journal.ru/birzhevoj-indeks-sp-500