Фондовый рынок и инвестиции с точки зрения теории игр
Главная » ИНВЕСТИЦИИ » Фондовый рынок и инвестиции с точки зрения теории игр
Опубликовано: 9 ноября 2020

Фондовый рынок и инвестиции с точки зрения теории игр

Теория игр с точки зрения инвестиций

Автор статьи Филипп Астраханцев

Я купил у своего друга Бориса доллары. Я думаю, что они должны подорожать, Борис думает, что подешеветь. Что произойдет дальше?

  • Если цена доллара вырастет, то я буду в плюсе. Но мой друг, который доллары продал, окажется в убытке.
  • Если я покупаю доллары, это никак не увеличивает общее благосостояние общества.
  • Верно предсказывая рост доллара, я могу обогащаться, но только за счет других людей.
  • Поэтому, спекуляция на курсах валют, она же торговля на форексе является примером игры с нулевой суммой (мы не берем в рассмотрение комиссии).

В «большом» форексе огромное число участников, совершается невероятное количество операций, огромные денежные потоки постоянно находятся в движении. Но общее количество денег при этом не изменяется, и одни могут «заработать» только за счет других.

Игры с нулевой суммой

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Игра с нулевой суммой (она же «антагонистическая игра») – термин из теории игр, который обозначает ситуацию, в которой выигрыш одного участника равнозначен проигрышу другого, а общая сумма выигрыша остается равной нулю. Такие игры могут иметь как двух участников, так и миллионы. Покер – классический пример игры с нулевой суммой, поскольку выигрыш одних игроков равен суммарному проигрышу остальных. Такие игры, как шахматы и теннис, где есть один победитель и один проигравший, тоже относятся к антагонистическим. Вот пример простой игры – «Укради мороженое у брата».

Младший брат несчастлив, потому что у него нет мороженого. Его уровень счастья составляет -1. Старший брат, наоборот, счастлив, у него уровень 1. Их общее счастье равняется 0. Маленький человек не может терпеть такую несправедливость и проводит ловкий маневр.

После перераспределения богатства их общий уровень счастья остался без изменения и по-прежнему равен 0. В игре с нулевой суммой общее количество выигрыша / счастья остается одинаковым, и вопрос заключается лишь в том, как оно будет разделено между игроками.

Теория игр

Классический пример игры с нулевой суммой из теории игр – это игра в орлянку, когда двое игроков подбрасывают монетку. Более интересные ситуации – игры с ненулевой суммой. Это так называемые ситуации win-win (выигрыш-выигрыш) или lose-lose (проигрыш-проигрыш). Достаточно известны такие задачи из теории игр, как «дилемма заключенного» и «дилемма путешественника». Для примера рассмотрим ситуацию с несколькими игроками, так называемую «дилемму ужина». Несколько участников трапезы стремятся достигнуть максимальной личной выгоды, но в итоге оказываются в неприятной ситуации.

Падение доллара: стоит ли его ждать?

Станет ли трендом отказ от доллара

Перед началом совместного ужина несколько друзей, назовем их Алексей, Борис и Виктор, договариваются разделить счёт поровну. Ресторан, куда они отправились, предлагает широкий выбор как бюджетных, так и дорогих блюд. Друзья оказываются перед трудным выбором. Алексей, который в обычной ситуации не стал бы заказывать дорогие блюда, понимает, что сегодня он может себе это позволить, поскольку стоимость будет делиться на всех. Борис и Виктор приходят к таким же логическим выводам. В результате все трое друзей тратят больше денег, чем хотели бы. «Дилемма ужина» — пример игры с ненулевой суммой. В таких играх выбор игроков влияет на общий уровень счастья или богатства в системе, в отличие от игр с нулевой суммой, рассмотренных ранее. Давайте теперь поговорим, как это все относится к акциям на фондовом рынке.

Заблуждение новичков

Есть частое заблуждение, которое я встречаю у людей, начинающих знакомиться с фондовым рынком. Они думают, что те деньги, на которые они покупают акции, уходят компании-эмитенту этих акций, и компания будет их использовать для развития. И по мере роста бизнеса компании, их инвестиция также будет расти. В реальности, кроме случаев первичного размещения акций (IPO), эта компания никогда не увидит денег инвестора. Вместо этого совершается сделка на вторичном рынке между продавцом и покупателем, оба из которых не имеют отношения к самой компании.

Игра с нулевой суммой?

Поскольку на фондовом рынке, как и, например, на форексе, присутствует продавец и покупатель, которые заключают сделку, то можно подумать, что он также является игрой с нулевой суммой. Один из игроков выигрывает, когда кто-то другой проигрывает. Тот, кто выигрывает чаще, зарабатывает на акциях. Чтобы разобраться с этим вопросом, я расскажу вам небольшую историю. Предположим, у наших знакомых Алексея, Бориса и Виктора есть по 10 тысяч рублей, всего 30 тысяч. И есть компания Газгаз, которая хочет привлечь капитал для развития и для этого выпускает акции – 4 акции по 1000 рублей. Алексей и Борис покупают эти акции по две штуки каждый (по 1000 рублей за штуку). В итоге Газгаз получает желаемые 4 тысячи рублей, а Алексей и Борис владеют двумя акциями каждый. Проходит год. Алексей решает, что акции теперь стоят на 100% дороже и выставляет их на продажу на фондовой бирже. Виктор покупает обе акции у Алексея по 2000 рублей за штуку. Теперь Виктор владеет двумя акциями стоимостью 2000 каждая, а у Алексея уже не 10000, а 12000 рублей, из которых 2000 он заработал на фондовом рынке.

Что такое Рождественское ралли и как на нём заработать

Зарабатываем на Рождественском ралли: ждать ли Деда Мороза?

Борис по-прежнему владеет двумя акциями, но теперь они стоят 4000 рублей, 2000 рублей – нереализованная прибыль. Появилось ли больше денег в системе? Нет. У Алексея теперь 12 тысяч (у него было 10 тыс., он инвестировал 2 тыс. и получил прибыль 2 тыс.). У Бориса сейчас 8 тысяч рублей и акции, которые стоят 4 тысячи (то есть он оценивает свое состояние в 12 тысяч). У компании Газгаз – 4 тысячи рублей, которые она получила от Алексея и Бориса. У Виктора 6 тысяч рублей и акции, которые он оценивает в 4 тысячи. Но посмотрите, что получилось. Наша маленькая экономика стала богаче. У Алексея 12 тысяч вместо 10, у Бориса 8, но вместе с акциями – тоже 12. Газгаз получил 4 тысячи, а у Виктора осталось 6 тысяч и акции стоимостью 4 тысячи. Теперь компания может вложить деньги в развитие, Алексей и Борис увеличили свое состояние на 20%. У Виктора пока столько же денег, но он рассчитывает, что Газгаз с умом распорядится инвестициями, и его состояние увеличится, как ранее у Алексея. Мы видим, что определение игры с нулевой суммой не подходит для фондового рынка, поскольку он может увеличивать общее богатство участников.

Развитие экономики – двигатель фондового рынка

Предыдущий пример наглядно показал, как общее благосостояние инвесторов может увеличиваться на фондовом рынке. Но это только одна сторона, поскольку созданное богатство можно назвать «виртуальным». Самое главное заключается в том, что при приобретении акции инвестор получает право на часть прибыли компании. Цена акции может двигаться вверх и вниз в зависимости от множества факторов, но в итоге прибыль (или потери) акционера не будут основаны на потерях (или прибыли) других людей. Фондовый рынок отражает стоимость компаний, как ее видят участники на настоящий момент. По мере роста экономики и развития компаний, они будут производить больше ценных товаров и услуг, будут появляться новые компании. Экономика будет расширяться, и фондовый рынок будет расти и увеличиваться. В долгосрочной перспективе это игра с положительной суммой, поскольку система растет в результате изменений рыночных цен. Это сильно отличается от игр с нулевой суммой, таких как покер, где количество денег увеличивается, только если новые люди присоединяются к игре, а не из-за того, что активы в игре становятся более ценными.

Как купить иностранные акции: все способы для начинающих

Как купить иностранные акции новичку

Подробнее об акциях

Если вы хотите узнать больше интересного и полезного об акциях, этой игре с положительной суммой, то приглашаю вас на свой вебинар «Акции. Ликбез». Подробное описание и регистрация – по ссылке. Первое занятие для всех бесплатно.

Игра про фондовый рынок

Главная » Блог о трейдинге » Рынок ФОРТС (FORTS). Раскладываем по полочкам

Рынок ФОРТС (FORTS). Раскладываем по полочкам

Перед каждым начинающим трейдером обычно возникает вопрос: где и чем торговать? Хотя многие новички выбирают для старта фондовый рынок, некоторым торговать акциями не позволяет скромный депозит. В таком случае подойдёт игра на бирже на рынке ФОРТС. Подробно о том, что это за рынок, в чём его преимущества и как на нём торговать, мы поговорим в этой статье.

Рынок ФОРТС (FORTS): что это такое?

ФОРТС – это аббревиатура, которая расшифровывается как «фьючерсы и опционы российской торговой системы». Уже из названия можно понять, что торгуются на этом рынке фьючерсы и опционы. Что представляет собой этот рынок?

Во-первых, стоит сразу оговорить разницу – ФОРТС это не то же самое, что Форекс. У этих двух рынков есть несколько принципиальных отличий.

Во-первых, Форекс – это внебиржевой рынок, тогда как ФОРТС является биржевым. Это очень важное различие, поскольку только на биржевых рынках есть централизованный клиринг, в ходе которого происходят расчёты по сделкам с контрагентами. На ФОРТС есть налогообложение, но зато и торговать на нём надёжнее, потому что все сделки отслеживаются и регулируются.

Во-вторых, Форекс является больше валютным рынком, а производные инструменты там чаще представлены CFD. На ФОРТС же торгуются фьючерсы и опционы – производные инструменты на базовые активы.

Сходство между двумя этими рынками, разве что, в наличии торгового плеча, но на Форекс оно куда больше, и это не всегда хорошо, особенно для новичков.

История ФОРТС

Срочный рынок ФОРТС (FORTS) появился, когда объединились Санкт-Петербургская биржа и РТС. Это произошло в 2001 году. Спустя 10 лет произошло слияние РТС с Московской биржей, поэтому, рынок ФОРТС стал частью МосБиржи.

Срочным этот рынок называется потому, что контракты, обращающиеся на этом рынке, имеют конкретный срок исполнения. На данный момент, этот рынок является лидером по торговле срочными контрактами.

Игра на бирже: как попасть на срочный рынок?

Чтобы начать торговать на ФОРТС, нужно найти хорошего брокера, который открывает доступ к торгам на МосБирже и её срочном рынке. После этого открываете счёт, выбираете активы из списка торгуемых инструментов срочного рынка, и начинаете торговать.

А из каких инструментов можно выбирать? Вот перечень доступных для торговли на срочном рынке активов:

  1. Фьючерсы.
    Можно торговать фьючерсами на акции, облигации, процентные ставки, фондовые индексы, товары, драгметаллы и валютные пары.
    Для торговли доступны как поставочные фьючерсы (когда на момент исполнения контрагент предоставляет базовый актив), так и беспоставочные. На ФОРТС поставочными являются исключительно фьючерсы на акции.
  2. Опционы.
    На срочном рынке торгуются опционы на фьючерсы. При этом базовым активом могут выступать акции, валюта, металлы, товары и индексы.

В чём преимущества срочного рынка?

Плюсы срочного рынка можно легко объяснить в сравнении со спот-рынком. Если на спот-рынке минимальная сумма контракта – 10 единиц, то на срочном – 100. Казалось бы, где тут преимущества, ведь 100 единиц обойдутся дороже. Однако на ФОРТС есть такое понятие как гарантийное обеспечение, которого нет на спотовом рынке. Другими словами, чтобы купить, скажем, 10 акций на спот-рынке, вам нужно заплатить всю сумму, тогда как на срочном рынке для покупки 100 акций необходимо выплатить гарантийное обеспечение в размере 10-20% от стоимости лота. Если при росте стоимости на 10% на спот-рынке вы получите только 110$, то на ФОРТС прибыль составит 1100$.

Проще говоря, торгуя на срочном рынке, вы можете оперировать большими объёмами лотов, рискуя меньшими суммами. Если сравнивать срочный рынок с фондовым, то тут преимущества последнего также на лицо, и опять-таки благодаря гарантийному обеспечению. Трейдеру, чей депозит невелик, лучше начинать с рынка ФОРТС, поскольку на нём больше возможностей быстро приумножить депозит.

Игра на бирже: особенности торговли на срочном рынке

Довольно занятный факт – у рынка ФОРТС самый длинный рабочий день в Европе. Так, торги стартуют с 10.00 и длятся до 14.00. Потом трёхминутный клиринг и торги продолжаются до 18.45. После 15-минутного вечернего клиринга начинается следующая торговая сессия, которая длится до 23.45.

Такой длительный рабочий день позволяет трейдерам отработать колебания цен не только на отечественных площадках, но и проследить начало торгов на американских биржах NYSE, AMEX и NASDAQ.

Использовать срочный рынок можно трейдерам с различными торговыми стратегиями. Так, хорошую прибыль здесь можно получить путём купли-продажи инструментов с высокой волатильностью, поэтому активные внутридневные и позиционные трейдеры часто торгуют здесь.

Также, активы срочного рынка можно успешно использовать для хеджирования рисков по базовым активам. Поэтому у долгосрочных трейдеров и инвесторов зачастую присутствуют в инвестиционном портфеле фьючерсы или опционы.

Конечно, у производных инструментов есть свои особенности и есть масса торговых стратегий, которые позволяют сделать торговлю ими наиболее прибыльной. Торгуя этими инструментами не стоит забывать об их корреляции с базовыми активами. Нюансам прибыльной торговли опционами и фьючерсами можно научиться на специальном курсе в нашей Школе трейдинга. После обучения игра на бирже уже не будет казаться такой сложной и запутанной.

А узнавать больше про рынок ФОРТС (FORTS) и фондовый рынок вы можете из наших статей. Для удобства – подпишитесь на блог.

http://smfanton.ru/interesno/teoriya-igr.html

Рынок ФОРТС (FORTS). Раскладываем по полочкам

Оставить комментарий