Начало финансового кризиса или традиционное проклятие сентября? Финтолк опросил экспертов, почему падают фондовые рынки

Российский фондовый рынок начал понедельник с падения, опустившись ниже 4 000 пунктов. Можно ли это событие расценивать как начало конца, то есть старт финансового кризиса и глобальной коррекции, или же это обычное дело для сентября? Какие активы покупать в период падения? Финтолк поговорил с экспертами о том, как они оценивают ситуацию на фондовых рынках.

Начало конца или конец всему

Проклятие сентября, или сентябрьская коррекция — названий этого явления много, никто точно не знает, почему это происходит, но факт остается фактом: в сентябре чаще всего происходит коррекция рынков — рассказал аналитик УК «Альфа-Капитал» Денис Бадьянов.

Среди версий и причин традиционного сентябрьского падения аналитики называют, во-первых, завершение периода отпусков, в связи с чем инвесторы начинают активно чистить портфели.

Во-вторых, в сентябре заканчивается финансовый год в США, поэтому многие инвесторы до конца месяца пытаются избавиться от части активов, что и вызывает волну распродаж, причем не только в США, но и в других странах.

Однако в 2021 году есть и ряд особенных причин для замедления роста на фондовых рынках именно в сентябре.

Денис Бадьянов, аналитик УК «Альфа-Капитал»:

— Прогнозировать длительность коррекции в этом году невозможно, поскольку ситуация сильно отличается от всего, что было раньше. Сейчас коррекция может затянуться и перейти в кризис, поскольку много факторов, которые могут это вызвать. ФРС уже завтра-послезавтра может заявить о сворачивании программы выкупа активов, что станет негативом для площадок. Заболеваемость коронавирусом растет, массовая вакцинация населения буксует и не приносит нужного эффекта для глобальной экономики. Инфляция ускоряется в мировом масштабе, что видно по выросшим в разы тарифам на логистику и сырьевым ценам. Поэтому, как глубоко и сильно упадут площадки, как долго это будет продолжаться, сказать сложно.

Индекс S&P500 впервые за 4 месяца закрыл две недели подряд снижением и, скорее всего, закроет третью — фьючерсы уже падают, а ближе к концу недели ФРС (Федеральная резервная система США — аналог центрального банка, Финтолк) может объявить о сворачивании QE (программа выкупа активов), что, естественно, не обрадует рынок, говорит руководитель отдела аналитических исследований Высшей школы управления финансами Михаил Коган.

«Нужно смотреть именно на эту неделю, потому что третье снижение подряд уже точно запустит полноценную коррекцию», — уверен Михаил Коган.

Восстановление мировой экономики после пандемии буксует, это очевидно, говорит руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. Инфляционное давление при этом растет, что также влияет на рынки и потребительский спрос. Поэтому может случиться так, что сейчас, после снижения, произойдет отскок, затем динамика повторится.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:

— МВФ в прошлом году прогнозировал восстановление по W-траектории, что мы сейчас и наблюдаем. Кроме того, рынки в этом году слишком сильно и бурно росли — подавляющее большинство американских компаний, формирующих биржевые индексы, показали увеличение стоимости бумаг на 50-80 %. И это рано или поздно должно было привести к коррекции, перекупленность рынка сейчас очевидна.

Затронет ли Россию финансовый кризис

Российский рынок в последние две недели шел против рынка мирового за счет «Газпрома» и нефтяных компаний, которые активно пользовались ростом цен на газ и нефть. Сейчас этот период закончился, и коррекция МОЕХ и РТС как раз отражает примерную коррекцию «Газпрома», отмечает Михаил Коган. Он обращает внимание на ожидаемое ослабление рубля, который укрепился за последние несколько недель до многомесячных максимумов к доллару и особенно к евро — 85 рублей за единицу европейской валюты не было с прошлого лета.

Михаил Коган, руководитель отдела аналитических исследований Высшей школы управления финансами:

— Проблема текущей коррекции в том, что безопасных активов в ней может не остаться, поскольку она легко может перерасти в полноценный старт мощного финансового кризиса.

Рынки показывают признаки коррекции после квартальной экспирации, поясняет заместитель директора департамента рынков капитала Accent Capital Сергей Макаров.

Сергей Макаров, заместитель директора департамента рынков капитала Accent Capital:

— Главный американский индекс S&P500 показывает признаки пробития вниз важной линии поддержки, естественно, остальные рынки как по цепочке реагируют на это событие, поэтому ситуация с падением российского фондового рынка в понедельник не выделяется чем-то неожиданным. Динамика российского индекса движется внутри канала и в такие периоды коррекции вполне может дойти до отметки около 3 800–3 600 пунктов.

В каких активах спасать вложения на период падения

Распродажи в стоимостных американских акциях нивелировались локомотивом в виде техсектора, но откатиться на 5-10 % вниз сейчас может абсолютно все, предупреждает Михаил Коган.

Михаил Коган, руководитель отдела аналитических исследований Высшей школы управления финансами:

— Если в планах долгосрочное инвестирование, то есть смысл добирать на просадках дивидендные бумаги. На российском рынке определенный интерес представляют акции золотодобытчиков, которые в последнее время серьезно просели в стоимости.

Защитой на время коррекции будут акции добывающих компаний, сектора агропромышленного комплекса, уверен Денис Бадьянов: «Промышленность не может восстанавливаться без ресурсов, а люди никогда не обойдутся без продуктов питания».

Денис Бадьянов, аналитик УК «Альфа-Капитал»:

— Также стоит снова рассматривать золото как альтернативу бумажным активам, которые могут много потерять, если это не просто коррекция, а начало сильных потрясений на рынке.

В период таких коррекций стоит обратить внимание на покупку валюты, остерегаться компаний малой капитализации с большими долгами и отрицательной выручкой, обращает внимание инвесторов Сергей Макаров.

Сергей Макаров, заместитель директора департамента рынков капитала Accent Capital:

— Фундаментально в такие периоды [падения рынков] стоит смотреть на компании с хорошей дивидендной историей, у которых отсутствуют или имеются минимальные долги, которые они могут обеспечивать (оплачивать проценты и основной долг — прим. ред.).

В период падения лучше сконцентрировать свои вложения в самых стабильных активах — трежерис (гособлигации), акциях ведущих сырьевых компаний, поскольку после просадки они наверняка вновь вырастут, предполагает Артем Деев.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:

— Мировой экономике потребуются ресурсы для восстановления, а это прежде всего нефть, газ, металлы, лес, минералы и т. д. Но такого роста, как на протяжении этого года, ждать не нужно — цены росли из-за форс-мажора, в качестве которого выступила пандемия, и сейчас все должно постепенно входить в более стабильное русло.

График (время) работы бирж: Московской (ММВБ, Мосбиржи), мировых биржевых площадок

Участники Forex привыкают, что рынок активно работает 24 часа в сутки в течение 5 дней. Только в период, когда работают европейские страны и США, волатильность увеличивается. Если говорить о фондовом рынке, необходимо следить за режимом работы других бирж, т. к. их график может пересекаться.

Зная режим торгов на различных мировых биржах (в т. ч. на Московской), брокеры и частные инвесторы могут правильно составить свой распорядок дня.

Как организована работа фондового рынка

Многие страны мира имеют собственные биржи , работающие с различными рыночными инструментами, такими как акции, облигации, фьючерсы и т.д. График работы разных бирж существенно отличается, т. к. они функционируют в соответствии со своими часовыми поясами. Поэтому в течение 24 часов можно найти работающую торговую платформу на одной из мировых бирж.

Фондовый рынок работает аналогично Форексу. В начале суток активны азиатские биржи и платформы Тихоокеанского региона. После них в работу включаются биржи США и европейских стран. В терминале представлен непрерывный график работы, хотя в течение суток ликвидность могут обеспечить различные торговые площадки.

Это не означает, что приобрести акции какой-либо компании можно только в период работы одной из бирж. Например, акции компании Эппл можно приобрести не только на NASDAQ, где осуществлялся листинг, но и на швейцарских или немецких площадках. В 2018 г. их начали продавать на ММВБ , а на других платформах их количество ограничено. Также и акции «Газпрома» можно купить не только на Московской бирже, но и на NASDAQ.

Сайты для просмотра режима работы площадок (расписания торгов)

Время работы фондовых бирж зависит от места их нахождения и спецификации. Например, на биржах Азии есть обеденный перерыв, а во время религиозных праздников площадки закрываются.

Информацию о том, когда открываются различные биржи, можно узнать на специальных сайтах:

1. Investing является одним из лучших информационных и аналитических сайтов, на котором размещены календари работы платформ различных стран мира. На нем указаны часы работы площадок, праздники, графики IPO, дни выплат дивидендов и другая важная информация.
2. На сайте Stockmarketclock можно узнать время работы крупных международных бирж, праздничные дни, а также найти краткий обзор различных торговых платформ.
3. Market24hclock — это портал, на котором время биржевой работы представлено на специальном циферблате.

Премаркет и постмаркет

Кроме торговых сессий, существуют часы премаркета и постмаркета:

1. Премаркет — это период до начала торговли, когда продавцы и покупатели договариваются о деталях соглашения и заключают сделку при посредничестве биржи. При подаче безадресной заявки она выполняется в период сессии.
2. Постмаркет является аукционом, который проводится для осуществления расчетов. В это время осуществляют сделки РЕПО, а позиции по маржам переносятся на следующий день.

Пре- и постмаркет могут длиться от нескольких минут до 1 часа.

Время торговли (расписание работы) для разных бирж мира

Для того, чтобы эффективно работать на различных торговых площадках и правильно построить собственный график торгов , необходимо знать точно, во сколько открывается биржа той или иной страны и во сколько она закрывается. Трейдер должен ориентироваться в расписании движения рынка валют, сессионных периодах, когда происходит снижение активности на рынках, а также знать время обеденных перерывов крупнейших мировых площадок.

Расписание ММВБ

На Московской бирже можно покупать/продавать:

;
• валюту и драгметаллы;
• инструменты денежного рынка, фьючерсы, опционы и т.д.

• фондовый;
• валютный;
• товарный;
• срочный;
• драгметаллов;
• денежный.

График работы Московской биржи зависит от вида рынка, на котором осуществляются торги.

На фондовом рынке торги начинаются в 9:30 и заканчиваются в 19:00. В таблице указано расписание торговой сессии.

• I — продажа акций , номинированных в долларах облигаций и ОФЗ;
• II — продажа облигаций (кроме ОФЗ и недолларовых евробондов), ETF (рассчитанных в долларах);
• III — продажа ETF и инвестиционных паев.

Для специализированных режимов торговли разрабатывается другое расписание, в котором торги начинаются в 17:00 и заканчиваются в 18:45. Покупка/продажа неполных лотов паев и акций стартует в 17:00 и завершается в 18:40.

С 10:00 до 18:00 (Т+) или с 11:00 до 17:00 (Т0) — время совершения сделок с большими пакетами акций, облигаций и других ценных бумаг. Эти режимы имеют несколько периодов, в течение которых подаются, фиксируются и исполняются заявки.

На валютном, срочном и товарном рынках торги стартуют в 10:00 и завершаются в 23:50. С 9:45 до 9:59:59 — время премаркета, а с 9:50 до 9:59:30 — время сбора заявок. С 18:45:01 до 18:49:50 — время постмаркета для облигаций, а с 18:40:01 до 18:50 — период закрытия аукциона.

Информация о том, во сколько открывается срочный рынок (секция деривативов), необходима тем участникам рынка, которые торгуют или разрабатывают собственные инвестиционные стратегические планы стоимости фьючерсов и опционов.

Данные указаны в таблице:

Периоды	Интервал времени
Дневной расчетный	С 10:00 до 14:00
Клиринговый дневной	С 14:00 до 14:05
Вечерний расчетный	С 15:05 до 18:45
Клиринговый основной (вечерний)	С 18:45 до 19:00
Дополнительный торговый	С 19:00 до 23:50

Если в вечерний клиринговый период выполняют опционы, он продлевается на 5 минут.

В аукционе открытия могут участвовать только российские и зарубежные акции, депозитарные расписки, паи, евро и облигации, номинированные в евро. Кроме этого, в нем могут участвовать ОФЗ, которые торгуются в режиме Т+1.

В аукционе закрытия могут принимать участие акции, евро, облигации, которые номинированы в долларах США и ОФЗ в режиме Т+1.

Большая часть торговых операций осуществляется в режиме Т+ . В этом случае оплата и передача акций, облигаций и других инструментов производятся со сдвигом во времени относительно момента заключения сделки (при Т+1 — на следующий день, при Т+2 — через день). Если используется режим Т+0 или Т0, оплата и получение ценных бумаг осуществляется день в день.

Торговый календарь ММВБ содержит режимы торгов:

1. В календаре красным цветом выделены нерабочие праздничные дни, а серым — даты окончания опционов.
2. В интерактивной версии календаря кроме праздников отмечены самые важные события, которые будут происходить в различные дни.

Если говорить о торговых инструментах ММВБ , то здесь предоставляется большой выбор, который не ограничивается только акциями и облигациями российских компаний.

Европейские биржи

Графики работы самых больших биржевых платформ европейских стран незначительно отличаются друг от друга.

Работа бирж в летний период времени по МСК:

Т. к. в зимний период стрелки часов переводят на час назад, необходимо учитывать московское время для работы с вышеуказанными биржами.

Время работы большинства европейских бирж полностью пересекается с работой Московской биржи, поэтому можно работать как на ММВБ, так и на других площадках, не нарушая привычного распорядка дня. Например, Лондонская биржа всего на 30 минут не совпадает с Московской платформой.

Американская сессия

В США функционируют 2 крупнейшие торговые площадки , которые находятся в Нью-Йорке.

Таблица работы американской биржи:

Нью-йоркские биржи	Время торговой сессии (часы)	Время премаркета (часы)	Время постмаркета (часы)
NYSE, NASDAQ	С 16:30 до 23:00	С 11:00 до 16:30	С 23:00 до 3:00
AMEX	С 16:30 до 23:00	С 13:30 до 16:30	С 23:00 до 1:00

Т. к. стрелки часов переводят с летнего времени на зимнее , следует корректировать время работы нью-йоркской биржи по Москве. На открытии американской биржи могут формироваться хорошие точки входа.

Азиатский блок

В этом регионе работает большое количество торговых площадок , но большая часть объема продаж и покупок приходится на Токио.

Таблица открытия и закрытия азиатских бирж:

Биржи Азии	Время торговых сессий	Перерыв на обед	Время премаркета	Время постмаркета
Токийская JPX	С 03:00 до 09:00	С 05:30 до 06:30
Гонконгская HKEX	С 04:30 до 11:00	С 07:00 до 08:00	С 04:00 до 04:30
Шанхайская SSE	С 04:30 до 10:00	С 06:30 до 08:00
Сингапурская SGX	С 04:00 до 12:00	С 07:00 до 08:00	С 03:30 до 04:00

Т. к. в этом регионе время не переводят, график работы бирж остается неизменным.

Не все могут работать на этих площадках без изменения своего рабочего графика, т. к. многие площадки открываются только ночью . Если трейдеры живут в другом часовом поясе, то лучше выбирать платформы, которые работают в удобное время суток.

Тихоокеанский регион

В данном регионе основными торговыми платформами являются Сиднейская и Веллингтонская. Если говорить об объемах, обе площадки являются аутсайдерами, т. к. в большинстве своем здесь продают акции и облигации только небольших местных компаний.

Таблица работы торговых площадок Тихоокеанского региона:

Торговые платформы	Время торговых сессий (часы)	Время премаркета (часы)	Время постмаркета
NZX (Веллингтон, Новая Зеландия)	С 01:00 до 07:45	С 09:00 до 10:00	С 07:45 до 08:00
ASX (Сидней, Австралия)	С 03:00 до 09:00	С 00:00 до 03:00	С 09:10 до 09:12 (время проведения аукциона)

Слишком большой временной разрыв делает неудобным время открытия бирж для людей, которые живут в других часовых поясах. Поэтому, работая на таких платформах, необходимо его корректировать по московскому времени.

Как учитывать эту информацию в торговле на бирже

Приведенные выше таблицы показывают, что сессии могут перекрываться на несколько часов и это время можно использовать для торговли. Речь идет о европейской и американской сессии, т. к. на этих площадках продаются самые большие объемы ценных бумаг и рабочий график по большей части совпадает с активностью Мосбиржи.

Часто открытие биржи в США выполняет функцию маркера, который указывает на движение каких-либо ценных бумаг.

Пример:

1. «Яндекс». 23.05 после обеда цена на бумаги незначительно менялась (около 2400 руб. за 1 акцию). Но только до того времени, пока не открылась американская площадка.
2. «Яндекс» торгуется и на нью-йоркской NASDAQ. В начале сессии происходит существенный гэп вниз, т.е. в приоритете только короткие позиции.
3. Остается несколько часов до закрытия биржи в Москве, и приоритет движения уже намечен. До окончания биржевых торгов на ММВБ на 1 акции можно было заработать около 30 руб. Сумма небольшая, но и сложные расчеты не потребовались.

Торговля стартует с открытия токийских площадок в 3 часа утра по МСК. Через 1 час стартуют сингапурские и гонконгские платформы. Т. к. торговые сессии в некоторых местах пересекаются, активность наблюдается в 2 регионах мира, в результате чего рыночные колебания становятся интенсивнее.

Сессия азиатского региона пересекается с европейским , и в 10 часов утра по Москве начинают совершаться сделки в странах Европы с торговых площадок Парижа, Цюриха и Франкфурта-на-Майне. Самые большие рыночные колебания наблюдаются с 11 до 12 часов дня (во время работы лондонской площадки). Затем трейдеры Японии и Сингапура закрывают торговлю. В 13 часов сессия закрывается на гонконгской площадке.

Европейские участники рынка спокойно торгуют до 16 часов, а затем начинаются большие рыночные волнения, т. к. в одно время с нью-йоркской площадкой стартует европейско-американская сессия.

В 6 часов вечера открывается биржа Чикаго . С 4 до 6 часов вечера на рынке Forex торгуются самые большие объемы. В 6 часов вечера завершают работу все биржи Европы, а через час и лондонская площадка.

Рынок стабилизируется и успокаивается . На нью-йоркских платформах торгуют до полуночи по московскому времени, а на чикагской — до 01:00. В полночь начинает работу биржа Веллингтона, и торговля протекает в спокойном русле. Через 1 час открывается площадка в Сиднее, и до 3 часов утра на рынке царит спокойная атмосфера.

Где удобно торговать акциями

Для начала можно воспользоваться услугами компании БКС , которая предлагает небольшой входной порог и имеет выходы на крупные фондовые международные площадки.

1. Имея единый счет, можно начинать работу на российских, европейских и американских площадках.
2. Сумма депозита — от 1 доллара, если работать на валютном рынке.
3. Возможность пользоваться программным обеспечением компании и QUIK.
4. Компания дает возможность открыть ИИС и получать налоговую компенсацию от государства.

Большинство крупных банков РФ предлагают услуги биржевых брокеров на различных условиях.

• «Сбербанк»;
• «Альфа-Банк»;
• «Тинькофф Банк»;
• ВТБ;
• «Финам».

Торговать акциями на рынке можно в режиме онлайн . Это простой и надежный способ управления собственным капиталом, т. к. процесс торгов осуществляется намного быстрее, чем в классическом варианте. С появлением электронных площадок услуги брокеров стали дешевле.

Для того чтобы торговать акциями в режиме онлайн, необходимо выполнить ряд действий:

1. Выбрать брокера для онлайн-торговли акциями.
2. Заключить с ним договор.
3. Установить специальную программу на ПК для торговли ценными бумагами.
4. Получить от брокера ключ доступа к ПО.
5. Узнать у брокера, как открыть свой торговый счет.

Торгуя в режиме онлайн , человек тратит меньше времени, т. к. приобрести акции и закончить сделку можно одним нажатием клавиши мыши. Сокращается объем бумажной документации, участник интернет-торговли имеет те же условия, что и трейдеры, торгующие на площадке.

Выводы

Т. к. работа фондовых бирж приостанавливается на обеденный перерыв , этот факт необходимо учитывать. Каждая страна имеет несколько торговых платформ, но подстраиваться под график работы каждой не нужно. Можно выбрать только самые крупные площадки.

Если рыночным инструментом торгуют сразу на 2 или 3 площадках , то, посмотрев на начальные колебания по графику одной из них, можно увидеть, как будет намечаться движение на других. Этот факт необходимо учитывать, если брокер активно торгует на фондовом рынке.

Источник https://fintolk.pro/nachalo-finansovogo-krizisa-ili-tradicionnoe-prokljatie-sentjabrja-fintolk-oprosil-jekspertov-pochemu-padajut-fondovye-rynki/

Источник https://strategy4you.ru/finansovaya-gramotnost/grafik-raboty-birzh.html

Источник

Источник