Главная » ИНВЕСТИЦИИ » Финансы и инвестиции
Опубликовано: 20 ноября 2020 / Обновлено: 30 января 2021

Финансы и инвестиции

Иду инвестиции

Финансы и инвестиции

Доверительное управление (ИДУ)

  • Финансы и инвестиции
    • Финансы и инвестиции
    • Новости
    • Основные понятия для начинающих
    • Читальный зал
    • Рекомендуемые статьи
    • Словарь трейдера
    • Электронные книги
    • Программы
    • Полезные ссылки
    • О проекте
  • Основные понятия для начинающих
    • Основные понятия для начинающих
    • Управление финансами
    • Понятие инвестиций
    • Виды инвестиций
    • Инвестиционные стратегии
    • Инвестиции в драгоценные металлы
    • Инвестиции в валюты
    • Инвестиции в недвижимость
    • Инвестиции в ценные бумаги
    • Фьючерсы и опционы
    • Знакомство с фьючерсами
    • Знакомство с опционами
    • Паевые фонды (ПИФы)
    • Банковские фонды (ОФБУ)
    • Доверительное управление (ИДУ)
    • ПИФ или ИДУ — что выбрать?
    • Интернет-трейдинг
    • Валютный рынок
    • Фондовый рынок
    • Кто такой брокер
    • Акции и облигации
    • Что такое акция. Виды акций
    • Понятие финансов

ИДУ – что это такое?

ИДУ – аббревиатура понятия «индивидуальное доверительное управление». Это новый продукт на отечественном рынке инвестиций. Недавно данная услуга была доступна лишь людям с высоким уровнем достатка. Но на сегодняшний день можно говорить о том, что инвестиционные компании, занимающиеся индивидуальным доверительным управлением, создают все условия для работы с расширенным кругом граждан. Другими словами, услуга стала доступнее. Сравните: раньше нужно было иметь более ста тысяч долларов, чтобы открыть доступ в ИДУ. Сейчас цифра уменьшилась и составляет чуть более тридцати тысяч долларов. Порог снизился почти на треть.

Частные инвесторы, в большинстве своем, разбираются в том, что такое доверительное управление. Более всего известны такие виды инвестирования, как ПИФы, или Паевые инвестиционные фонды, и ОФБУ – Общие фонды банковского управления. Оба явления связаны с передачей частным лицом капитала в управление банку или сотруднику управляющей компании. В обоих обозначенных случаях говорим о так называемых коллективных инвестициях. То есть из денежных средств большого количества вкладчиков (инвесторов) комплектуется единый пакет, которым распоряжается менеджер инвестиционной компании.

Но в случае с индивидуальным доверительным управлением нет объединения капитала нескольких клиентов. Каждый инвестор имеет свой личный пакет, который состоит исключительно из тех средств, которые он решил вложить. Именно поэтому этот вид доверительного управления именуется индивидуальным.

Оба варианта доверительного управления – как индивидуальное, так и коллективное – рассчитаны на тех, кто имеет желание играть и зарабатывать на фондовом рынке, но не обладает соответствующими знаниями, умениями и навыками, а также не располагает временем для того, чтобы учиться этому. То есть на дилетантов.

Но чтобы что-то получить от вложения средств, нужно принимать взвешенные решения. Для этого необходимо отслеживать изменения на рынке, анализировать различные ситуации и прогнозировать направление движения ценных бумаг (спад или рост).

Рассмотрим принцип действия индивидуального доверительного направления. Итак, частное лицо передает свой капитал на срок, равный трем месяцам (и более), в руки профессионального управляющего. Именно он должен увеличить начальную сумму. Для этого управляющий может вкладывать деньги в недвижимость, покупать на них облигации или акции, а также играть на валютном рынке. Путей, как видите, множество. Это похоже на механизм ПИФов. Но в ПИФе мнение одного пайщика ничего не значит, то есть изменить решение менеджера нельзя. Остается лишь наблюдать за действиями управляющей компании.

В случае с ИДУ все иначе. Индивидуальный подход к каждому доверителю – это, в данном случае, главный принцип работы инвестиционной компании. Поэтому каждому клиенту дают персонального доверительного управляющего, который формирует его инвестиционный пакет, учитывая возможности и желания инвестора. Задача менеджера – уточнить все пункты, влияющие на выбор тактики инвестирования данного доверителя: какую долю риска допускает, доход какой величины планирует получить, каков срок, на который доверитель отдает материальные средства в управление менеджера компании.

Начните получать постоянный доход!
Станьте автором на Web-3

Нашли ошибку в тексте? Выделите и нажмите Ctrl+Enter

Используя интернет ресурс web-3.ru, Вы соглашаетесь на обработку Ваших персональных данных (см. Политика конфиденциальности), в противном случае вы должны прекратить использование ресурса.
© Все права защищены. 2008–2020.

Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие 2020 года: вопреки пандемии

Содержание

  • Резюме
  • Методология
  • Рэнкинги

Финансы и инвестиции

Диана Коваленко,
младший директор, страховые и инвестиционные рейтинги

Финансы и инвестиции

Роман Каменев,
аналитик, страховые и инвестиционные рейтинги

Финансы и инвестиции

Алексей Янин,
управляющий директор, страховые и инвестиционные рейтинги

Резюме

По итогам 1-го полугодия 2020 года, по оценкам рейтингового агентства «Эксперт РА», рынок ДУ и коллективных инвестиций показал прирост около 5,4 % и достиг 8,5 трлн рублей. Основной вклад в увеличение объема активов в ДУ внесли средства физических лиц в индивидуальном доверительном управлении, активы ОПИФов, ИПИФов, БПИФов, а также средства военной ипотеки. Существенным драйвером роста рынка является снижение ставок по депозитам, которое стимулирует спрос частных инвесторов на продукты управляющих компаний. Несмотря на длительный период режима самоизоляции и значительное снижение притоков средств физических лиц в ИДУ в апреле-мае 2020 года, результаты сегмента в 1-м полугодии 2020 года оказались в абсолютных значениях сопоставимы с показателем 2-го полугодия 2019-го. Управляющие компании смогли адаптироваться к новым условиям и перестроиться на дистанционное взаимодействие с клиентами, при этом большинство компаний до сих пор сохраняют удаленный режим работы для своих сотрудников.

По оценкам рейтингового агентства «Эксперт РА», рынок ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие 2020 года вырос на 5,4 %, до 8,5 трлн рублей активов в управлении. После провального I квартала, когда объем рынка прибавил всего 0,3 % вследствие значительного снижения стоимости активов под управлением на фоне обвала фондовых рынков, рынок ДУ и коллективных инвестиций восстановился в II квартале и продемонстрировал прирост на 5,1 %. В целом по итогам 1-го полугодия 2020 года результаты оказались сопоставимыми с 1-м полугодием 2019 года, когда рынок вырос на 5,5 %.

В абсолютном выражении наибольший прирост за 1-е полугодие 2020 года показали средства физических лиц в ИДУ (+124 млрд рублей), средства военной ипотеки (+103 млрд рублей) и ОПИФы, ИПИФы, БПИФы (+93 млрд рублей). Аутсайдерами полугодия оказались средства ЗПИФов, которые сократились на 60 млрд рублей. Отрицательная динамика также отмечается в пенсионных накоплениях ПФР и резервах и собственных средствах страховых компаний.

Пенсионные накопления и резервы НПФ перестали быть драйверами роста рынка, несмотря на превалирующие объемы в его структуре: по итогам 1-го полугодия 2020 года пенсионные активы НПФ совокупно прибавили всего 114 млрд рублей, в то время как в 1-м полугодии 2019 года прирост составил 240 млрд рублей.

Лидером по относительному приросту стала военная ипотека (+33,4 %) благодаря ежегодным поступлениям средств в I квартале в рамках накопительно-ипотечной программы жилищного обеспечения военнослужащих. Темпами, значительно превышающими среднерыночный, в 1-м полугодии росли ОПИФы, ИПИФы, БПИФы (+18,2 %) и средства физических лиц в ИДУ (+18,1 %).

Наибольшее сокращение в относительном выражении отмечается в сегменте пенсионных накоплений ПФР (-3,9 % за 1-е полугодие 2020 года). Это связано с прекращением действия договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений между ПФР и одной из управляющих компаний и передачей средств в расширенный инвестиционный портфель государственной управляющей компании «ВЭБ.РФ». Исключая это движение, сегмент пенсионных накоплений ПФР показал бы прирост на 3,4 %.

Притоки средств физических лиц в ДУ могут побить прошлогодний рекорд. По итогам 1-го полугодия 2020 года совокупный объем активов физических лиц в ИДУ вырос на 124 млрд рублей, или на 18,1 %. Результаты аналогичного периода прошлого года были гораздо слабее – всего +26 млрд рублей. Начавшийся в середине 2019 года цикл снижений ключевой ставки Банка России, а вслед за этим – снижений ставок по депозитам привел к значительному притоку средств граждан в доверительное управление (+130 млрд рублей за 2-е полугодие 2019 года). Несмотря на пандемию и значительное снижение деловой активности, в 2020-м сегменту удалось сохранить притоки на уровне прошлого полугодия. Позитивное влияние на спрос физических лиц продолжает оказывать повышенный интерес к альтернативным инструментам преумножения капитала на фоне снижения ставок по банковским вкладам. Кроме того, во время обвала рынков многие состоятельные клиенты в сегменте ИДУ перекладывали средства с депозитов и пользовались возможностью покупать бумаги на более интересных сниженных уровнях.

Количество клиентов – физических лиц в ИДУ выросло за шесть месяцев 2020 года на 18,7 % (+63 тыс. человек), из них значительное число пришлось на открытые клиентами ИИС (+41 тыс. новых счетов).

Таблица 1. Топ-10 УК по количеству открытых ИИС

Управляющая компанияКоличество открытых ИИС на 31.12.2019Количество открытых ИИС на 30.06.2020
1Компании бизнеса Сбербанк Управление Активами143 788164 931
2Компании бизнеса управления активами «ОТКРЫТИЕ»25 55428 378
3Группа УК «РЕГИОН»16 66926 861
4Альфа-Капитал19 18222 341
5Газпромбанк – Управление активами5 5616 707
6Группа УК ФГ БКС3 5935 017
7Райффайзен Капитал3 8294 628
8БСПБ Капитал345348
9Ингосстрах-Инвестиции8984
10РСХБ Управление Активами7580
Итого:218 685259 375

Источник: «Эксперт РА»

Однако в денежном выражении на клиентов ИИС пришлось всего 12 млрд рублей притока средств, в то время как поступления от прочих клиентов – физических лиц составили 112 млрд рублей.

Таблица 2. Топ-10 УК по объему средств на ИИС

Управляющая компанияОбъем средств на ИИС на 31.12.2019, млн р.Объем средств на ИИС на 30.06.2020, млн р.
1Компании бизнеса Сбербанк Управление Активами44 26448 966
2Группа УК «РЕГИОН»6 12710 370
3Компании бизнеса управления активами «ОТКРЫТИЕ»9 18310 276
4Альфа-Капитал4 9475 283
5Газпромбанк – Управление активами2 5543 305
6Райффайзен Капитал1 5151 949
7Группа УК ФГ БКС1 3161 834
8БСПБ Капитал148170
9Ингосстрах-Инвестиции6461
10РСХБ Управление Активами4948
Итого:70 16882 261

Источник: «Эксперт РА»

В период режима самоизоляции и ограничений большинство управляющих отметили значительное сокращение притоков средств физических лиц в ИДУ. Так, согласно опросу, проведенному рейтинговым агентством «Эксперт РА» (в нем приняли участие 22 компании), в апреле-мае по сравнению с февралем-мартом сокращение притока активов более чем на 10 % зафиксировали 50 % респондентов. И лишь 28 % УК наблюдали в карантинные месяцы приток активов по сравнению с февралем-мартом.

Максимальные притоки средств физических лиц в индивидуальное доверительное управление большинство компаний (40 %) зафиксировали в феврале 2020 года – накануне обвала фондовых рынков и введения ограничений, связанных с самоизоляцией. Восстановление спроса многие УК (25 %) отметили уже в июне.

Минимальный приток/отток средств клиентов большинство управляющих компаний наблюдали в апреле, среди неудачных месяцев также отмечены март и май.

Управляющие остаются на удаленке. Согласно опросу, проведенному рейтинговым агентством «Эксперт РА» (в нем приняли участие 50 компаний), лишь 20 % УК вернули всех сотрудников в офис, 74 % респондентов сохраняют удаленный режим работы для части персонала и 6 % полностью остаются на удаленке. Большинство управляющих компаний пока не определили сроки выхода сотрудников в офис и будут ориентироваться на эпидемиологическую ситуацию в стране, 12 игроков планируют вернуться в офисы в августе-сентябре и три участника рынка сохранят удаленный режим работы для персонала как минимум до конца текущего года.

Методология

Обзор рынка доверительного управления активами за 2019 год подготовлен рейтинговым агентством «Эксперт РА» на основе анкетирования управляющих компаний.

Для проверки правильности предоставляемых компаниями данных используются процедуры сравнения запрашиваемых показателей с результатами предыдущих периодов, а также сверка полученных сведений с имеющейся доступной статистикой, однако ответственность за точность этой информации несут сами компании. В процессе обработки данных из анкет отдельные показатели соотносятся с совокупными показателями по компании, в результате чего выявляются компании с нехарактерными соотношениями, у которых запрашиваются уточнения и разъяснения.

В графиках с общими объемами рынка ДУ и коллективных инвестиций указаны оценки агентства «Эксперт РА», остальные графики построены на основе данных, предоставленных компаниями в рамках анкетирования.

В анкетировании приняли участие 67 компаний, которые предоставили данные по состоянию на 30 июня 2020 года. Совокупный объем активов под управлением участников обзора составил порядка 8,2 трлн рублей на 30 июня 2020 года, или около 96 % рынка в денежном выражении.

http://web-3.ru/investments/introduction/trust/
http://raexpert.ru/researches/ua/du_1h2020/

Оставить комментарий

Ваш email нигде не будет показан. Обязательные для заполнения поля помечены *

*

Яндекс.Метрика