Финансовое моделирование инвестиционных проектов в Excel
Автор курса: Дмитрий Рябых
Генеральный директор Группы компаний «Альт-Инвест»
- МГТУ им. Баумана
- CFA Institute, Chartered Financial Analyst
- University of Oxford, Executive MBA
Более 25 лет опыта в стратегическом финансовом анализе и планировании, автор целого ряда коммерческих финансовых моделей на базе Excel. Руководил созданием специальных моделей по заказу крупных российских компаний: Силовые машины, ТТК, РЖД, ОАК и др. Член Совета директоров CFA Association (Russia) и президент этой ассоциации в 2018-20 годах, председатель глобального Совета по технологиям сообществ CFA Institute в 2015-16 годах.
Стоимость курса: 12 500 руб.
При покупке программ «Альт-Инвест» стоимость оплаченного курса вычитается из стоимости программ. Скидка на программы действует в течение 1 месяца после оплаты дистанционного курса.
Курс основан на тренинге, который автор много лет проводил в компании «Альт-Инвест» и для CFA Association (Russia). Это вторая версия дистанционного курса, первую версию прошли почти 1000 человек, и она получила очень высокие оценки.
Курс рассчитан на следующие группы слушателей:
- Специалисты по финансовому анализу и планированию, которые хотели бы научиться создавать качественные финансовые модели для анализа капитальных вложений и проектного финансирования
- Студенты финансовых направлений в университетах и бизнес-школах, изучающие корпоративные финансы – в качестве опыта практического применения изучаемой теории
- Пользователи продуктов Альт-Инвест и других коммерческих финансовых моделей – как общеобразовательный курс, разъясняющий идеологию таких моделей.
Курс организован как последовательность из 31 урока, каждый из которых включает видео длительностью от 5 до 20 минут, тестовые вопросы и вспомогательные файлы (главным образом это финансовая модели, которые используются в видео).
Общая длительность видеозаписей – около 5 часов. На этих записях пошагово рассказывается как построить финансовую модель для оценки инвестиционного проекта, от чистого листа Excel до готовой профессиональной модели. Работа строится на анализе реального проекта, который будет подробно представлен в одном из первых уроков.
Время на прохождения курса – от 10 до 30 часов, в зависимости от выбранного стиля обучения (рекомендации по организации обучения даются в первом уроке).
Введение
Знакомство с курсом, рекомендации по изучению материала.
2. Общие принципы построения моделей
Наилучшая практика в общих подходах к финансовому моделированию.
3. Проект, с которым мы будем работать
Знакомство с проектом, обсуждение того, какие исходные данные используются при построении финансовых моделей.
Формирование основы модели
4. Лист «Параметры» и разметка колонок
Создаем первый лист модели и готовим стандартную структуру листа, которая будет использована для всех данных. В процессе работы мы познакомимся с рядом возможностей Excel. Стили ячеек и их применение. Защита листа и ограничение доступа к ячейкам, не предназначенным для ввода данных. Функция проверки данных и ее использование для создания выпадающих списков.
5. Макроэкономические показатели
Планирование инфляции. Учет длительности периода в модели для показателей, работающих по принципу сложных процентов. Цепной и базисный индекс инфляции. Использование якорей и имен.
6. Налоговые ставки
Стандартный набор учитываемых налогов. О влиянии НДС на эффективность проекта. Варианты финансирования потребности в капитале, связанной с НДС, и описание НДС в нашей модели.
7. Остальные листы модели
Добавляем листы «Проект», «Результаты», «Анализ». Обсуждение того, как можно структурировать модель и какие вопросы стоит принимать во внимание.
Тест №1: Основы форматирования модели
Данные проекта
Описание продаж. Как создавать копируемые блоки данных. Коэффициенты загрузки.
9. Сырье и материалы
Переменные затраты. Два возможных формата для списков статей. Суммирование по флагам и функция СУММЕСЛИ.
10. Операционные расходы
Коэффициенты расходов. Промежуточные итоги и варианты группирования расходов.
Планирование персонала через численность и зарплаты. Обсуждение связи между затратами, маркетингом и стратегией в проекте.
12. Оборотный капитал
Планирование оборотного капитала. Прямой или косвенный метод построения отчета о движении денежных средств. Выбор базы для расчета оборачиваемости статей оборотного капитала.
Планирование капитальных вложений и амортизации: денежные потоки, балансовые статьи. Используем функции ЕСЛИ, МИН/МАКС.
Налог на имущество и НДС. Сложные формулы возврата НДС на инвестиции. Используем СРЗНАЧ, СМЕЩ.
15. Собственный капитал
Вклад акционера и обсуждение структуры финансирования проекта.
Описание кредитов. Готовим основу для автоматического подбора и обсуждаем циклические ссылки. Условное форматирование.
Тест №2: Функции Excel и правила описания данных
Отчетность
17. Отчет о прибылях и убытках
Структура отчета о прибылях и убытках. Соглашение о знаках.
18. Налог на прибыль
Расчет налога на прибыль с учетом убытков в первых периодах проекта.
19. Отчет о движении денежных средств
Структура отчета. Обсуждение прямого и косвенного формата ОДДС. Первый шаг в определении требуемого финансирования. Применяем нестандартный формат числа.
20. Специальные способы форматирования ячеек
Небольшое отступление от темы. Решения для создания сложных способов визуального представления данных: форматы ячеек, условное форматирование, спарклайны.
Создаем баланс и проверяем, правильно ли у нас организован учет .
Тест №3: Финансовые отчеты и их заполнение
Расчет показателей
22. О показателях эффективности
Вводный урок: обсуждаем общие принципы DCF анализа.
Расчет показателей эффективности для компании. Знакомимся с функцией ЧИСТВНДОХ.
Расчет показателей эффективности для акционера. Обсуждение горизонта планирования.
25. Терминальная стоимость
Модель Гордона, показатель NOPLAT. Расчет терминальной стоимости и обсуждение возможных ошибок.
26. Банковские показатели
TD/EBITDA, DSCR, доля собственного капитала. Используем функцию ЕСЛИОШИБКА.
Тест №4: Показатели эффективности
Аналитические инструменты и завершение
27. Автоматический подбор кредитов
Рекурсия и циклические ссылки. Создание формулы для автоматического подбора графика привлечения и возврата кредита с учетом потребности в капитале и требуемых финансовых показателей.
Некоторые наиболее часто используемые графики.
Как создать несколько сценариев проекта. Функция ВЫБОР(). Вводим еще один стиль ячеек.
30. Таблицы чувствительности
Анализ чувствительности. Таблицы подстановки в Excel. Режимы вычисления.
Последние штрихи в оформлении модели.
Тест №5: Специальные инструменты Excel
Компания «Альт-Инвест» оказывает услуги финансового анализа и планирования с 1992 года. Ежегодно мы обучаем сотни специалистов в области оценки инвестиционных проектов, стратегического планирования и маркетинга. Наши программные продукты используются во многих крупных предприятиях и банках России и других стран.
http://edu.alt-invest.ru/local/staticpage/view.php?page=excel