Европейские фонды, обещавшие доходность «при любой погоде», могут столкнуться с рекордным оттоком средств. Инвесторы, полюбившие такие фонды после прошлого кризиса, остались разочарованы упущенной прибылью после весенней распродажи
Европейские фонды, предлагающие так называемые всепогодные портфели, рискуют в этом году столкнуться с рекордным оттоком капитала, сообщает Financial Times.
Такие фонды собирают диверсифицированные портфели из разных классов активов, чтобы обеспечить определенный уровень доходности независимо от рыночных условий. Всепогодные портфели «призваны предоставить защиту или хорошую прибыль в периоды, когда у традиционных активов возникают сложности», пояснил FT аналитик компании Morningstar Франческо Паганелли. Однако в этом году большинство фондов, по его словам, разочаровали инвесторов тем, что не смогли обеспечить им доход, на который они рассчитывали после весеннего обвала рынков.
За 10 месяцев инвесторы забрали из европейских всепогодных фондов €18,6 млрд, подсчитала Morningstar. За весь прошлый год из них вывели немногим больше — €21,3 млрд, поэтому компания полагает, что общий отток за 2020-й, вероятно, станет рекордным.
В число наименее привлекательных вошли фонды BNY Mellon Real Return (с середины февраля по середину марта упал на 15,5%), Aviva Investors Multi-Strategy Target Return (на 9%) и Gars (на 7,5%), отмечает FT. С наибольшим оттоком капитала столкнулся фонд Global Targeted Return, с января по октябрь потерявший €2,9 млрд.
Мощный приток активов во всепогодные фонды наблюдался после финансового кризиса 2008-2009 годов, пишет FT. Затем они начали «терять свой блеск», не оправдав ожиданий во время нестабильности на рынке в 2018-м.
BNY Mellon и Standard Life Aberdeen (предоставляет услуги фонда Gars) заявили FT, что всепогодные стратегии продолжают играть роль в портфелях инвесторов, так как те стремятся к гибкости на фоне повышенной неопределенности. Aviva Investors заявила, что верит в способность достигнуть долгосрочных целей инвесторов. Invesco отметила, что ее фонд останется актуальным, особенно на фоне более низкой доходности традиционных активов.