Совершенствование инвестиционной деятельности предприятия

Страницы: 1 2 3 4

Узнай стоимость написания такой работы!

Содержание

• ВВЕДЕНИЕ
• ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРОЦЕССА ИНВЕСТИРОВАНИЯ
• 1.1. Экономическая сущность инвестиций
• 1.2. Правовые основы осуществления инвестиционной
• 1.3. Методика оценки эффективности инвестиций предприятия
• ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ООО «ОНИКС»
• 2.1. Экономическая характеристика предприятия
• 2.2. Анализ финансового состояния предприятия
• 2.3. Оценка текущей инвестиционной деятельности предприятия
• ГЛАВА 3. Совершенствование инвестиционной деятельности предприятия
• 3.1. Проблемы инвестиционной деятельности в ООО «Оникс»
• 3.2. Разработка инвестиционной стратегии предприятия на примере ООО «Оникс»
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Введение

Переживаемый российской экономикой в настоящий момент кризис наглядно иллюстрирует ряд особенностей устройства российских экономических институтов и поведения экономических субъектов. Эти свойства и особенности должны быть учтены в стратегии развития российской экономики до 2030 года, для того чтобы в системе произошли действительно заметные позитивные изменения.

Текущий кризис объективно затрудняет для хозяйствующих субъектов долгосрочное планирование, в том числе инвестиционное.Как следствие хозяйствующие субъекты также начинают жить одним днём: финансовые институты изменяют структуру своих активов в сторону более ликвидных, активно проводят спекулятивные операции на рынке, предприятия реального сектора перестают расширять свои операции, производство, работая на имеющихся фондах без их обновления.

Однако для развития экономики на долгосрочном горизонте необходим другой тип инвестиций и экономического планирования. В частности российской экономике необходимы долгосрочные прямые инвестиции в высокотехнологичные отрасли, образование, медицину, сельское хозяйство, многие другие отрасли, даже и энергетику (однако более «умную» и экологичную, чем сейчас). А экономическому регулированию нужно больше последовательности и заботы об интересах хозяйствующих субъектов самого различного размера и масштаба деятельности.

Конечно, прямые инвестиции не могут обеспечить уровни прибыльности и ликвидности, сопоставимые с доходностью и ликвидностью финансовых операций.

Тем не менее, при рациональной организации бизнеса реальные инвестиции обеспечивают доходность на сравнительно более долгосрочном отрезке времени, а их гарантированность во многом определяется надежностью рынков и другими общеэкономическими фундаментальными факторами.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время — время острой потребности в развитии новых отраслей экономики и обновления фондов в старых отраслях.

Необходимо отметить, что инвестиционная деятельность в современных условиях тесно связана с умением разработать эффективный инвестиционный план или проект, а затем обеспечить определенные ими ограничения по ресурсам и реализовать заданный уровень качества продукции проекта. В свете этого, остро встает вопрос о необходимости обеспечения эффективного управления проектом.

Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Любая фирма в результате своего функционирования сталкивается с необходимостью вложения средств в своё развитие. Иначе говоря, чтобы фирма эффективно развивалась, ей необходимо наличие четкой политики своей инвестиционной деятельности. В любой эффективно действующей фирме вопросы управления инвестиционным процессом занимают одно из самых главных мест.

Основная задача каждой организации при внедрении проектов обеспечить эффективное управление ими. Это и определяет актуальность выбранной темы дипломной работы.

Целью написания дипломной работы является исследование теоретических и практических основ инвестиционной деятельности и разработка мер по повышению её эффективности в современной России.

Для достижения цели можно поставить ряд задач:

• изучить теоретические основы процесса инвестирования;
• провести анализ деятельности предприятия и процессов построения инвестиционной деятельности;
• выделить проблемы и перспективы развития инвестиционной деятельности предприятия.

Объектом исследования выбрано общество с ограниченной ответственностью «Оникс».

К предмету исследования относится инвестиционная деятельность предприятия.

В работе были использованы следующие методы: абстрактно-логический; метод синтеза; метод анализа; конструктивный метод.

Информационной базой при написании дипломной работы послужили следующие источники: учебники, учебные пособия; научные публикации, результаты семинаров и научных конференций; бухгалтерская отчетность организации.

Проблемами, связанными с оценкой эффективности инвестиционной стратегии предприятия в отечественной практике занимаются многие ученые. Среди них такие, как Балабанов И.Т., Бланк И.А., Шапиро В.Д., Шохин Е.И., Ковалев В.В. и другие.

Глава 1. Теоретические основы процесса инвестирования

1.1. Экономическая сущность инвестиций

Инвестиция — «одно из наиболее часто используемых понятий в экономике, особенно если она находится в процессе развития или трансформации».

Термин «инвестиция» происходит от латинского investio— одеваю и подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику. Традиционно различают два вида инвестиций — финансовые и реальные.

Финансовые инвестиции представляют собой «вложение капитала в долгосрочные финансовые активы — паи, акции, облигации». Под реальными инвестициями понимают «вложение капитала в развитие материально-технической базы предприятий производственной и непроизводственной сфер» [18, с. 427].

В целом, под инвестицией можно понимать «собственно вложение денежных средств в некоторые активы» [14, с. 128].

Понятием, противоположным инвестиции по смысловой нагрузке, является дезинвестиция, трактуемая как «процесс высвобождения денежных средств путем продажи долгосрочных активов» [14, с. 129].

Дезинвестиция имеет место в том случае, если становится невыгодной эксплуатация данных активов или существует возможность более выгодного вложения капитала на долгосрочной основе, а других источников финансирования нового проекта, отличных от продажи имеющихся производственных мощностей (активов), нет.

Таким образом, инвестиция означает «связывание» капитала, дезинвестиция — его высвобождение.

В научной литературе и практических руководствах широко используется понятие инвестиционный проект, понимаемый как «совокупность инвестиций и генерируемых ими доходов» [21, с. 97].

Узнай стоимость написания такой работы!

Таким образом, в инвестиционном проекте всегда имеет место инвестиция (отток капитала) с последующими поступлениями (приток средств). Инвестиция в этом случае может рассматриваться как единовременная, т.е. «привязанная» к некоторому моменту времени, или как серия последовательных вложений капитала (последнее нередко имеет место при реализации крупных инвестиционных проектов, когда производственные мощности вводятся так называемыми очередями, чтобы ускорить отдачу и повысить эффективность инвестиций) [30, с. 211].

Ковалев В.В. отмечает, что «управленческие решения по поводу целесообразности инвестиций (особенно реальных), как правило, относятся к решениям стратегического характера» [18, с. 427-428]. Они требуют тщательного аналитического обоснования целого ряда причин. Во-первых, любая инвестиция требует концентрации крупного объема денежных средств. Во-вторых, инвестиции, как правило, не дают сиюминутной отдачи и вследствие этого возникает эффект иммобилизации собственного капитала, когда средства омертвлены в активах, которые, возможно, начнут приносить прибыль лишь через некоторое время. Поэтому любая инвестиция предполагает наличие у компании определенного финансового запаса, позволяющего ей безболезненно пережить этап становления нового бизнеса (подразделения, технологической линии и т.п.). В-третьих, в подавляющем большинстве случаев инвестиции делаются с привлечением заемного капитала, а потому предполагаются обоснование структуры источников, оценка стоимости их обслуживания и формулирование аргументов, позволяющих привлечь потенциальных инвесторов и лидеров [18, с. 428].

Инвестиционные проекты, анализируемые в процессе составления бюджета капиталовложений, имеют определенную логику.

Во-первых, с каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток, элементы которого представляют собой либо чистые оттоки, либо чистые притоки денежных средств; в данном случае под чистым оттоком денежных средств в k-м году понимается превышение текущих денежных расходов по проекту над текущими денежными поступлениями (соответственно при обратном соотношении имеет место чистый приток) Ориентация на денежные потоки, а, например, не на прибыль считается более оправданной, поскольку, как было показано выше, прибыль – это расчётный показатель, значение которого может существенно меняться в зависимостиот ряда факторов, в том числе и субъективного порядка. Напротив, с помощью денежных потоков отражается реальное движение ценностей и могут быть оценены затраты и финансовые результаты. Тем не менее использование показателей прибыли в оценке инвестиционных проектов не отрицается полностью — в анализе разработаны критерии, использующие не денежный поток, а последовательность прогнозных значений чистой годовой прибыли, генерируемой проектом. Таким образом, любой инвестиционный проект можно представлять как денежный поток, состоящий из двух частей: инвестиции, т.е. чистого оттока, считающегося чаще всего единовременным, и последующего возвратного потока, т.е. распределенной во времени серии поступлений (чистых притоков, хотя в отдельные годы возможны чистые оттоки), позволяющих окупить исходную инвестицию.

Во-вторых, чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является безусловным или обязательным; иными словами, анализ можно проводить по равным базовым периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год, пятилетка и др.), необходимо лишь помнить об увязке величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины этого периода. В-третьих, считается что весь объем инвестиций делается в конце года, предшествующего первому году генерируемого проектом притока денежных средств, хотя в принципе инвестиции могут делаться в течение ряда последовательных лет. Аналогично, предполагается, что приток (отток) денежных средств имеет место в конце очередного года (подобная логика вполне понятна и оправданна, поскольку, например, именно так рассчитывается прибыль — нарастающим итогом на конец отчетного периода). Таким образом, в наиболее общем виде инвестиционный проект может быть представлен как денежный поток, первый элемент которого — разовая инвестиция (отток средств), привязанная к концу года, предшествующего году начала эксплуатации проекта, а последующие элементы — поступления денежных средств (притоки), генерируемые проектом. В-четвертых, основные критерии оценки инвестиционных проектов предполагают учет фактора времени [35, с. 97].

Принято выделять три блока (группы) решений инвестиционного характера: отбор и ранжирование; оптимизация эксплуатации проекта, формирование инвестиционной программы (рис. 1).

Рисунок 1 – Классификация решений инвестиционного характера

Условия осуществления инвестиционной деятельности могут быть различными. Чаще всего инвестор, например, предприятие, имеет несколько инвестиционных возможностей — в этом случае и возникает проблемавыбора. Как правило, при этом имеет место одна из двух ситуаций.

Суть инвестиционных решений по оптимизации эксплуатации проекта заключается в определении оптимального срока использования проекта. В рамках данного блока обычно решается одна из двух задач. Первая задача предполагает однократную реализацию проекта в течение некоторого времени с последующим высвобождением связанных финансовых ресурсов и вложением их в принципиально новый проект.

1.2 Правовые основы осуществления инвестиционной деятельности

Основы функционирования предпринимательства заложены в Конституции РФ, Гражданском Кодексе, а также в Федеральном законе «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Согласно статьи 8 Конституции Российской Федерации экономическим субъектам разных форм собственности гарантируются единство экономического пространства, свободное перемещение товаров, услуг и финансовых средств, поддержка конкуренции, свобода экономической деятельности.

Гражданское законодательство же регулирует отношения между лицами, осуществляющими предпринимательскую деятельность, исходя из того, что предпринимательской является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг [2 , Ст.2].

В отличие от вышерассмотренных документов Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998 года №14 ФЗопределяет порядок создания, реорганизации, ликвидации, правовое положение только лишь обществ с ограниченной ответственностью. При этом особенности правового положения, порядка создания, реорганизации и ликвидации обществ с ограниченной ответственностью в сферах банковской, страховой, инвестиционной деятельности и некоторых других видов деятельности данный закон не регулирует. Также исключены из области его регулирования отношения связанные с совершением иностранными инвесторами сделок с долями УК стратегически значимых обществ.

К основным документам, на основе которых производится регулирование инвестиционной деятельности, относятся следующие:

1) Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 №39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Российской Федерации, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности.

2) Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 №160-ФЗ (ред. от 05.05.2014) определяет основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории Российской Федерации.

Федеральный закон направлен на привлечение и эффективное использование в экономике Российской Федерации иностранных материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и технологии, управленческого опыта, обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов и соблюдение соответствия правового режима иностранных инвестиций нормам международного права и международной практике инвестиционного сотрудничества.

3) Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 №156-ФЗ (ред. От 30.12.2015) регулирует отношения, связанные с привлечением денежных средств и иного имущества путем размещения акций или заключения договоров доверительного управления в целях их объединения и последующего инвестирования в объекты, определяемые в соответствии с настоящим Федеральным законом, а также с управлением (доверительным управлением) имуществом инвестиционных фондов, учетом, хранением имущества инвестиционных фондов и контролем за распоряжением указанным имуществом.

Федеральный закон не распространяется на отношения, связанные с созданием в целях инвестиционной деятельности иных фондов, если они не отвечают признакам акционерных инвестиционных фондов и (или) признакам паевых инвестиционных фондов.

4) Федеральный закон «Об инвестиционном товариществе» от 28.11.2011 №335-ФЗ (ред. 21.07.2014) регулирует особенности договора простого товарищества, заключаемого для осуществления совместной инвестиционной деятельности (договора инвестиционного товарищества), включая правовое положение и ответственность участников договора инвестиционного товарищества, порядок установления, изменения или прекращения прав и обязанностей участников договора инвестиционного товарищества.

5)Во исполнение статей 11 и 13 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» Правительство Российской Федерации в 2011, 2012 гг. утверждало Распоряжение «Об утверждении перечня строек и объектов, а также размера средств, выделяемых на проведение капитального ремонта объектов и приобретение основных средств стоимостью свыше 1000 рублей, источником финансового обеспечения которых являются межбюджетные трансферты» (от 11.03.2011 №377-р и от 06.03.2012 №323-р).

Распоряжение включает перечень строек и объектов, источником финансового обеспечения которых являются межбюджетные трансферты, а также распределение средств, выделяемых на проведение капитального ремонта объектов и приобретение основных средств стоимостью свыше 1 тыс. рублей, источником финансового обеспечения которых являются межбюджетные трансферты.

6) В целях повышения эффективности использования государственных инвестиций при оказании государственной финансовой поддержки негосударственным коммерческим организациям на строительство техническое перевооружение и реконструкцию Правительство Российской Федерации утвердило Постановление о внесении изменений в ПП РФ от 01.06.1998 г. №548 «О порядке выделения средств из федерального бюджета на 1998 год негосударственным коммерческим организациям при условии обеспечения участия Российской Федерации либо увеличения доли Российской Федерации в уставных капиталах этих организаций» (от 11.07.2005 № 420).

И в соответствии со статьёй 2 данного положения средства из федерального бюджета выделяются негосударственным коммерческим организациям, включенным в Федеральную адресную инвестиционную программу в качестве организаций — получателей бюджетных средств, при условии приобретения в федеральную собственность по рыночной стоимости акций этих организаций на сумму предоставленных средств, а также другим организациям в соответствии с решениями Правительства РФ, проекты которых в установленном порядке вносит соответствующий федеральный орган исполнительной власти при наличии экономического обоснования и необходимой проектно-сметной документации и экспертизы.

7) Положение по бухгалтерскому учёту долгосрочных инвестиций (ПБУ ДИ) от 30 декабря 1993 г. № 160 устанавливает правила бухгалтерского учета долгосрочных инвестиций и определения инвентарной стоимости объектов этих инвестиций на предприятиях и в организациях (применяется в части не противоречащей ФЗ от 06.12.2011 №402-ФЗ «О бухгалтерском учёте»).

При этом для целей учёта в данном Положении под долгосрочными инвестициями понимаются затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года),не предназначенных для продажи,за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других предприятий [5 , Ст. 1 п. 2].

Вместе с этим, данные инвестиции связаны с осуществлением капитального строительства в форме нового строительства,а также реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий; приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств; приобретением земельных участков и объектов природопользования; приобретением и созданием активов нематериального характера.

Кроме того, в пункте 4 первой статьи ПБУ ДИ отражены основные цели учета долгосрочных инвестиций, к которым относятся: своевременное, основная система относящаяся к экономической налоговой политике определяется факторами и функциональными действиями динамики свойств полное и достоверное отражение всех произведенных расходов при строительстве объектов по их видам и учитываемым объектам; обеспечение контроля за ходом выполнения строительства,вводом в действие производственных мощностей и объектов основных средств; правильное определение и отражение инвентарной стоимости вводимых в действие и приобретенных объектов основных средств, земельных участков, объектов природопользования и нематериальных активов; осуществление контроля за наличием и использованием источников финансирования долгосрочных инвестиций.

Рассматривая организацию учёта долгосрочных инвестиций нельзя не отметить то, что он ведется на счете «Капитальные вложения» по фактическим расходам как в целом по строительству и по отдельным объектам, входящим в него, так и по приобретаемым отдельным объектам основных средств, земельным участкам, объектам природопользования и нематериальным активам.

На этом счете отражаются инвестиции по их видам на специально открываемых субсчетах соответствующего наименования: «Строительство объектов основных средств»; «Приобретение отдельных объектов основных средств»; «Приобретение земельных участков»; «Приобретение объектов природопользования» и «Приобретение нематериальных активов», независимо от источников их финансирования.

8) Приказ Министерства Регионального Развития РФ от 27.05.2011 г. №254 «Об утверждении примерного Положения о региональном инвестиционном фонде» содержит рекомендации органам государственной власти субъектов РФ по разработке региональных нормативных актов, регламентирующих порядок формирования и предоставления бюджетных ассигнований региональных инвестиционных фондов для реализации инвестиционных проектов, в том числе устанавливающих порядок отбора инвестиционных проектов, основные требования к инвестиционным проектам и их участникам.

1.3 Методика оценки эффективности инвестиций предприятия

Критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно подразделить на две группы: а) основанные на дисконтированных оценках; б) основанные на учетных оценках.

В первом случае во внимание принимается фактор времени, во втором нет. В первую группу входят критерии: чистая приведенная стоимость (NetPresentValue), чистая терминальная стоимость (NetTerminalValue, NTV); индекс рентабельности инвестиции (ProfitabilityIndex, PI); внутренняя норма прибыли (InternalRateofReturn, IRR); модифицированная внутренняя норма прибыли (ModifiedInternalRateofReturn, MIRR); дисконтированный срок окупаемости инвестиции (DiscountedPaybackPeriod, DPP).

Во вторую группу входят критерии: срок окупаемости инвестиции (PaybackPeriod, РР) и учетная норма прибыли (AccountingRateofReturn, ARR) [26, с. 305].

С позиции как теории, так и здравого смысла, критерии, построении учетом фактора времени, более обоснованы; не случайно именно им дается приоритет при обосновании решений инвестиционного характера.

Инвестиционным проект может быть представлен как модель следующего типа:

где IC — исходная инвестиция (отток средств);

CF_k— поступление в k-м базисном периоде (обычно, приток средств); число базисных периодов, в течение которых будет эксплуатироваться проект;

r — ставка дисконтирования, по которой элементы денежного потока будут приводиться к одному моменту времени.

В основе метода расчета чистой приведенной стоимости заложено следование основной целевой установке, определяемой собственниками компании, — повышение ценности фирмы, количественной оценкой которой служит ее рыночная стоимость. Метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IС) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r, устанавливаемого аналитиком (инвестором) самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал [15, с. 299].

Допустим делается прогноз, что инвестиция (IС) будет генерировать в течение nлет годовые доходы в размере CF₁, CF₂, …,CF_n. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PresentValue, PV) и чистая приведенная стоимость (NetPresentValue, NPV) соответственно рассчитываются по формулам

Очевидно, что если: NPV>О, то проект следует принять;

]]>
Улучшение инвестиционного климата: советы

Инвестиционный климат играет важную роль в социально-экономическом развитии страны. Понятие инвестиционный климат очень многогранное, включающее в себя огромное количество объективных и субъективных показателей. Улучшение инвестиционного климата состоит в создании таких условий для бизнеса, при которых он будет функционировать максимально комфортно.

Одним из критериев оценки инвестиционного климата является рейтинг Doing Business. Инвестиционные рейтинги так же составляют известные рейтинговые агентства, такие как, например, Standard & Poor’s. Из российских агентств выделяется рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России, рассчитываемый рейтинговым агентством Эксперт РА.

Институты содействия инвестиционному процессу

В целях совершенствования инвестиционного климата в Российской Федерации созданы следующие институты:

• Российский фонд прямых инвестиций;
• Институт федерального инвестиционного уполномоченного (инвестиционный омбудсмен);
• Агентство стратегических инициатив;
• Агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций
• Консультативный совет по иностранным инвестициям

Практически в каждом регионе России создан совет по улучшению инвестиционного климата.

Совет! Инвесторам не стоит бояться обращаться за помощью в государственные институты поддержки инвестиционной деятельности, так как именно там могут посоветовать правильные алгоритмы действий.

Мероприятия по улучшению инвестклимата

Пути улучшения инвестиционного климата хорошо известны во всем мире. В России разработана система мер по улучшению инвестиционного климата территорий.

При этом необходимо заметить, что инвестиционное пространство России неоднородно. Российские регионы существенно различаются по уровню социально-экономического развития, что обуславливает дифференциацию подходов к улучшению инвестиционного климата в каждом из них.

Требования к институтам содействия инвестиционному процессу

Улучшению инвестиционного климата в регионе способствуют выполнение разработанного Агентством стратегических инициатив стандарта деятельности региональных властей по обеспечению благоприятного климата в регионе.

Этот стандарт предполагает осуществление в субъектах РФ следующего комплекса мер:

• наличие в каждом субъекте необходимой нормативно правовой базы по защите прав инвесторов;
• нормативно-правовое обеспечение реальных механизмов поддержки инвестиционной деятельности;
• функционирование на регулярной основе Совета по улучшению инвестиционного климата;
• работа на регулярной основе специально созданных организаций. основной задачей которых является привлечение инвестиций и работа с инвесторами;
• формирование эффективной и доступной инфраструктуры необходимой для размещения производственных и иных объектов инвесторов;
• создание системы профессиональной подготовки и переподготовки кадров по специальностям, которые прописаны в инвестиционной стратегии региона, с учетом потребностей инвесторов;
• создание специализированного интернет- портала на двух языках, помогающего инвесторам ориентироваться в системе поддержки инвестиций в регионе;
• принятие единого регламента сопровождения инвестиционных проектов по принципу «одного окна».

В каждом регионе обязательно должна быть создана, на выбор, в соответствии с принятой стратегией, площадка для инвесторов:

• промышленная площадка;
• промышленный парк;
• технологический парк;
• бизнес-инкубатор;
• центр кластерного развития.

Площадки должны иметь необходимую транспортную, энергетическую, инженерную и иную необходимую инвесторам инфраструктуру.

Совет! В случае принятия инвестиционного решения необходимо рассмотреть получение площадки в одном из технопарков или бизнес-инкубаторе. Финансовые затраты и организации оные издержки в этом случае будут значительно ниже.

Инициативы, способствующие улучшению инвестклимата

Улучшению инвестиционного климата в стране будет способствовать реализация не на бумаге, а на деле следующих основных для инвесторов инициатив:

• упрощение процедур ведения бизнеса;
• развитие необходимой инвесторам инвестиционной инфраструктуры;
• привлечение прямых и портфельных инвестиций в регионы России;
• тиражирование лучших и наиболее эффективных инвестиционных практик, испытанных в нескольких регионах;
• оценка качества работы управленческих команд, работающих в сфере содействия инвестиционной деятельности.

Совет! Важно оценить насколько фактически удобно вести бизнес в том или ином территориальном образовании. Для этого стоит самостоятельно попробовать получить консультацию по открытию предприятия или инвестиционному проекту. В этом случае очень быстро станет понятно насколько региональные власти ориентированы на потребности инвестора.

Основные направления улучшения инвестиционного климата, определяемые международным сообществом оцениваются в рейтинге Doing Business, который включает в себя следующие категории:

• регистрация предприятий;
• получение разрешений на строительство;
• использование трудовых ресурсов;
• регистрация собственности;
• кредитование;
• защита инвесторов;
• налогообложение;
• международная торговля;
• обеспечение исполнения контрактов;
• разрешение проблем неплатежеспособности;
• подключение к электросетям.

Улучшения инвестиционного климата в регионе возможны только при использовании комплексного подхода.

Инвестиционный климат в регионе может быть комфортным только в том случае, когда регион имеет хорошее социально-экономическое развитие в целом, включающее такие условия:

• экономическое развитие региона;
• эффективность организационной структуры управления;
• социальные условия;
• нормативно-правовая база;
• культурные условия;
• экологическая ситуация;
• природно-климатические условия.

Совет! Перед тем как принять решение об инвестировании в какой-либо регион необходимо оценить внутреннюю ситуацию в регионе, проанализировать насколько динамично развивается экономика региона.

Общий комплекс мер по улучшению инвестклимата

Механизм улучшения инвестиционного климата представляет собой инструмент, посредством которого, государство регулирует инвестиционный процесс.

В общем виде он включает в себя:

• принципы и приоритетные направления организации деятельности по формированию благоприятного инвестиционного климата в регионе;
• экономические методы и инструменты, позволяющие оказывать воздействие на инвестиционный климат в регионе;
• регламентацию государством взаимоотношений и взаимосвязей участников инвестиционного процесса, обеспечивающих эффективность регулирующих воздействий на инвестиционный климат.

Совет! Не стоит вкладывать финансовые средства в регион, если в нем слабо проработаны механизмы поддержки инвестиционной деятельности. Стоит пересмотреть географическую основу принятого решения.

Меры по улучшению инвестиционного климата обязательно должны включать в себя мониторинг изменений в инвестиционной сфере по следующим индикаторам:

• поддержка инвесторов;
• поддержка реципиентов инвестиций;
• развитие инвестиционной инфраструктуры;
• динамика инвестиционных рисков;
• изменение инвестиционного законодательства;
• снижения административных барьеров;
• динамика инвестиционной активности в регионе;
• состояние инвестиционного климата в регионе.

Мониторинг необходимо проводить на постоянной основе несколько раз в год, анализируя полученные показатели с точки зрения динамики процесса.

Методы улучшения инвестиционного климата предполагают создание экономической системы, позволяющей инвестору не опасаться за свой бизнес и вложенные финансовые ресурсы. Актуальным направлением является создание территорий опережающего развития, где применяется прогрессивный метод стимулирования инвестиционной активности. Важной задачей является сокращение транзакционных издержек.

План мероприятий по улучшению инвестиционного климата должен включать в себя:

• проведение структурной реформы;
• налоговой реформы, направленной на учет интересов бизнеса;
• реформирование судебной системы;
• усиление прозрачности бизнеса;
• снижение барьеров для предпринимателей на всех бюрократических уровнях.

Совет! Вести бизнес в России сложно, но, прилагать усилия, для получения доходов, инвестор должен всегда, невзирая на имеющиеся трудности. В конечном счете, лучше открывать бизнес и инвестировать в те территории, где власти ориентированы на взаимовыгодное и эффективное сотрудничество с бизнесом.

]]>
Что такое инвестиционный проект: виды, стадии, как составить

23 октября 2019

Приветствую всех читателей!

Идеи летают в воздухе – успейте реализовать, пока другие не подсуетились. Нужно разработать инвестиционный проект, получить под него ссуду и воплотить задуманное. Хотите быть в числе первых – будем учиться составлять бизнес-план.

Что это такое

Инвестиционный проект – обоснованная пошаговая программа для воплощения идеи. В ней указываются:

• обоснование целесообразности инвестиций, важность для общества;
• время окупаемости бизнеса;
• необходимый объем средств.

Это не просто математические расчеты. В инвестиционном проекте описываются конкретные способы достижения результата. В качестве приложения часто используют проектно-сметную документацию.

Основные цели бизнес плана инвестиционного проекта

Цели инвестиционного проекта:

1. При производственном инвестиционном бизнес-плане – доказать необходимость вложения финансов на каждом этапе технологического процесса.
2. Когда инвестиционный бизнес-план коммерческий, во главу угла ставится чистый доход в торговых операциях (от товаров, готовой продукции до услуг и имущественных прав). Поэтому цель – дать максимально подробное описание действий, которые приведут к максимальной в реальных условиях прибыли.
3. Если бизнес-план научно-исследовательский или научно-технический, цель – показать все этапы разработки, внедрения, работы инновационного процесса, обосновать каждый рубль вложенных средств.
4. Цель финансового инвестиционного проекта – разработка мероприятий по сохранению и приумножению капитала на рынке ценных бумаг, деривативов.
5. Цель социального инвестиционного бизнес-плана – достижение пользы для общества в сфере здравоохранения, культуры, образования, спорта и др.
6. Цель экологических проектов :

• улучшение экологических характеристик производства;
• снижение отравляющего воздействия на окружающую среду;
• введение в эксплуатацию природоохранных объектов.

Классификация

Инвестиционные проекты бывают:

1. В зависимости от направления – производственными, научно-техническими, коммерческими, финансовыми, экологическими, социальными.
2. По степени взаимного влияния – независимыми, альтернативными, взаимодополняющими.
3. По времени реализации – краткосрочными (до года), среднесрочными (до трех лет), долгосрочными (свыше трех лет).
4. По масштабу воплощения – глобальными, народно-хозяйственными, крупномасштабными, локальными.
5. По временной структуре денежного потока инвестиционные проекты делятся на ординарные (сначала инвестиции, затем отдача вложенных средств) либо неординарные инвестиционными проектами (инвестиции и денежные потоки в произвольном порядке).

Содержание

Инвестиционный план может быть развернутым, объемом не менее 100 страниц, с приложениями (проектная документация, рыночная оценка стоимости недвижимости и др.). Небольшие проекты – это 10–15 страниц.

Для любого инвестора важные пункты инвестиционного плана:

1. Масштаб деятельности объекта. Для этого нужен полный анализ финансово-хозяйственной деятельности.
2. Кадровое, сырьевое и техническое обеспечение.
3. Объемы вложенных средств и точка безубыточности инвестиционного проекта.
4. Объем привлеченных капиталов (с дополнительным расчетом погашения ссуды).
5. Минимизация возможных рисков.

Дополнительно в инвестиционный проект желательно включить прогнозы:

• показателя инфляции;
• изменение валютного курса;
• скачки цен;
• налоги, льготы, распределение платежей во время воплощения инвестиционного проекта.

Жестких требований – что включать или нет в инвестиционный проект – не существует. Но чем полнее будет отображена экономическая среда, тем выше притягательность проекта.

Формальные требования к плану

Примерная структура инвестиционного плана, принятая в деловой практике:

• титульный лист;
• резюме;
• обзор экономического состояния отрасли;
• план выпуска готовой продукции;
• анализ рынка, маркетинговый план;
• организационные вопросы;
• риск, способы минимизации, страхование;
• финансовый план;
• стратегия инвестирования;
• оценка экономической эффективности;
• приложения.

Описание

Резюме – та самая «замануха», наживка, приманивающая инвестора. Это:

1. Небольшой рассказ о сути проекта.
2. Краткое, но яркое описание основных моментов бизнес-плана (спрос, прогноз, стоимость проекта).
3. Заключение (факты будущего успеха предприятия).

Нужно постараться так составить описание, чтобы не было мыслей: «А… еще один мечтатель», – а появилось желание прочитать и помочь деньгами.

Стадии

Признаю, нужна некоторая смелость, чтобы человеку, далекому от бизнеса, сделать нечто, выходящее за зону комфорта. Итак, стадии:

1. Подготовка. Определите, бизнесом в какой отрасли хочется заняться. Делать это можно лежа. Попутно вспомните всех знакомых, родственников, хорошо разбирающихся в математике.
2. Стадия разработки. Учебников «Как составить бизнес-план» в сети выложено предостаточно. Главное – продумать, просчитать каждый шаг. Создание инвестиционного плана поощряет въедливость и занудство.
3. Стадия воплощения. Встречаемся с банкирами, поставщиками, партнерами, подписываем документы.
4. Стадия реализации. Открываемся, наконец! Начинаем работать. Выясняем, что почти все написанное в бизнес-плане – наглая ложь. Корректируем, пашем дальше.

Оценка эффективности инвестиционных проектов

Обычна ситуация, когда из 10 бизнес-проектов «выстреливает» 1–2. Задача инвестора: выбрать из нескольких инвестиционных планов соответствующий критериям:

• выполнимый чисто технически;
• не противоречит действующему законодательству;
• соответствует требованиям экологической безопасности;
• наиболее выгоден (при одинаковом чистом доходе инвестиционные проекты нуждаются в различных денежных вливаниях, а риск разный).

Оценка эффективности инвестиционного проекта основана на прогнозе денежных потоков с использованием:

• чистого дисконтируемого дохода;
• индекса прибыльности;
• внутренней нормы доходности;
• окупаемости.

Расчет экономической эффективности

Быструю оценку инвестиционного проекта дает индекс рентабельности PI. Формула проста:

• PI >1 – проект прибылен;
• PI

Расчет чистой дисконтной стоимости и оценки экономической эффективности покажу на примере.

Год	Инвестиции, тыс. руб.	Доходы, тыс. руб.
2019	-700
2020	—	300
2021	—	600
2022	—	400

Дополнительные условия инвестиционного проекта:

• время жизни 3 года;
• инфляция – 5 %;
• дисконтная ставка – 8 %.

NPV = (-700)/(1+0,05) 0,5 + 300/(1 +0,08) 0,5 +600/(1 +0,08) 1,5 + 400/(1 +0,08) 2,5 = 470,12

Конечно, для таких расчетов существует специальная финансовая программа (FinExpert и др.) Но можно воспользоваться привычным Exsel.

С чего начать составление

Я рекомендую потренироваться на небольшом объекте, но сделать все максимально тщательно: а вдруг результат расчетов (быстрая отдача инвестиций) потребует немедленного воплощения! Для начала подыскиваем привлекательную для себя сферу инвестиций (знания в этой области только приветствуются).

Есть у меня хобби: домашнее изготовление колбас, буженинки, копченой продукции. Поэтому для моего предполагаемого бизнеса мне понадобится мини-цех или здание, которое можно переоборудовать под требования бизнеса.

Просматриваю объявления о продаже коммерческой недвижимости. Останавливаюсь на 5 объектах. Дальше буду рассчитывать индивидуальный бизнес-план и выбирать лучший.

Определяемся с суммой инвестиций

Второй этап: приблизительная оценка нужной суммы. В моем случае это:

• затраты на покупку (включая оформление) цеха;
• покупку недостающего оборудования, сырья для коптильни (щепа);
• затраты на сырье (мясо, оболочка, шпагат, клипсы, формовочная сетка);
• затраты на разрешительную документацию;
• транспортные расходы;
• фонд оплаты труда.

Здесь важный нюанс: сумма инвестиций вся сразу не понадобится. Разбиваю поступление средств на несколько этапов.

Устанавливаем сроки инвестиций

Я предполагаю выйти на точку безубыточности за 2 года. Но у меня амбициозный план. За это время закладываю открытие фирменного магазина (оптимальный прогноз). Или же остановлюсь на договорах с реализаторами, прямыми поставками в местные ресторанчики.

Определяем комфортный уровень риска

Банк России снизил учетную ставку. А это говорит о снижении уровня инфляции. Ситуация на рынке благоприятная – время стартовать начинающему инвестору.

Рассчитываю 3 показателя чистой текущей стоимости для оптимального, реального, пессимистичного сценария (а вдруг не зайдет продукция на рынок). Провожу статистические расчеты (среднеквадратичное отклонение и др.), выбираю оптимальный сценарий.

• просмотрено реальных объектов 5 шт.;
• получены ответы из банка по условиям кредита;
• результаты разговора с собственниками – подтверждение рассрочки платежа (лизинг);
• уже есть костяк фирмы – специалисты по копчению;
• рассчитаны 5 инвестиционных проектов.

Мой выбор: цех с холодильными установками и духовыми шкафами. Коптильню придется монтировать отдельно. Буду использовать заемные средства.

Как составить свой инвест план пошаговое руководство

Главное – выбрать идею. Затем беру учебники по бизнес-планированию и начинаю разрабатывать:

• резюме;
• анализ хозяйственной деятельности фирмы;
• характеристику продукции (желательно просмотреть ГОСТы);
• обзор продукции и ценовой политики конкурентов;
• мероприятия по стимулированию сбыта;
• план выпуска продукции;
• организационные вопросы (кадры, структура управления);
• план поступлений и расходов.

Примеры инвестпланов

Мои друзья стали владельцами завода по производству электродов. Сначала был инвестиционный план, под который банк выдал ссуду с отсрочкой платежа (кредиты для бизнеса рассматриваются на индивидуальных условиях).

Одновременно ребята договорились с владельцем завода о финансовом лизинге (аренда с правом выкупа по остаточной стоимости). Два года потребовалось, чтобы стать полноправными собственниками.

Еще один пример удачного инвестиционного плана – натуральная молочная продукция. Полный цикл:

• поголовье коров;
• мини-цех;
• реализация продукции.

Примечательно, что деньги выданы государством. Под инвестиционный проект получен грант (безвозмездная субсидия).

Еще пример. Мои хорошие знакомые открыли маленькую гостиницу, занимаются «зеленым туризмом». Изначально делали ставку на аутентичность. Очень удачно совместили предметы быта XV–XVIII.

Сделали ставку на ежедневные мастер-классы:

• как подоить корову;
• как сделать сыр;
• как испечь хлеб (учат всему: от солодовой закваски, ручного помола на жерновах до растапливания печи, сажания каравая);
• как сделать глиняную посуду.

Добавьте сюда пешие, конные прогулки, хоровод вокруг костра, рыбалка, пасека. И люди едут. Летом устроили лагерь для деток, зимой – лыжную школу. А ведь начинали с полузаброшенного дома в деревне, деньги на инвестиционный проект – ссуда в банке.

Заключение

Ребята, бизнес – это не просто, но хватит на диване лежать. Начните для начала с инвестиционного плана. Рассчитайте весь процесс от сырья, технологического процесса до сбыта и налогов. Когда на бумаге все расписано – не так страшно. А деньги под проект найдутся.

На сегодня все. С вас лайк и подписка, с меня подробности «выклянчивания» денег под проект.