Что такое фондовый рынок?

20.08.19 0 комментариев
• 1649

Мировые финансы в настоящее время разделены на несколько основных сегментов, одним из которых является фондовый рынок. Большинство людей хотя бы раз в жизни интересовались возможностями вложения средств в акции или облигации, которые обращаются именно там. Посмотрим, что представляет из себя этот рынок, какова специфика работы на нём, а также в чём отличия российского рынка от зарубежных.

Что такое фондовый рынок?

Простыми словами это место, на котором происходит обращение ценных бумаг посредством сделок между продавцами и покупателями. В широком смысле слово «рынок» обозначает не только конкретную площадку, но и общность экономических отношений, не связанных пространственными ограничениями.

Историю фондового рынка обычно отсчитывают с 17 века, когда ценные бумаги были в физическом виде, а их приобретение требовало непосредственной встречи заинтересованных сторон. Однако уже несколько десятилетий выпуски бумаг имеют электронную форму, а купить и продать их можно через торговый терминал. Хоть с домашнего компьютера, хоть с телефона – был бы интернет.

Глобально фондовой рынок – это совокупность централизованных площадок, расположенных по всему миру. К примеру:

• Фондовая биржа Нью-Йорка (NYSE)
• Лондонская фондовая биржа (LSE)
• Шанхайская фондовая биржа (SSE)

и так далее. На этих биржах размещаются преимущественно ценные бумаги своей страны, но могут присутствовать и иностранные выпуски. Как правило, они обращаются в виде депозитарных расписок. Поскольку крупнейшей фондовой биржей мира является NYSE, то многие компании стремятся разместиться именно там для привлечения большего капитала. Капитализация крупнейших бирж – т.е. совокупная стоимость обращающихся там активов — составляет триллионы долларов.

Синоним фондового рынка – рынок ценных бумаг, и это название в большинстве случаев вполне себя оправдывает. Однако эти два понятия все же не являются полностью идентичными. Рынок ценных бумаг является более широким, охватывая ещё одну достаточно узкую в России группу инструментов: товарные ценные бумаги, к которым относят коносаменты, складские расписки и другие документы, закрепляющие право собственности и залога. Доступ на фондовый рынок предоставляют брокерские компании (брокеры).

Зачем нужен фондовый рынок?

Данный рынок был создан для инвестиций и в значительной мере служит для этого и сегодня. Смысл его в следующем: компания, выпустившая ценную бумагу, получает от инвесторов некоторую сумму и развивает на нее свой бизнес. Если развитие идет успешно, то инвестор может рассчитывать на прибыль в большем размере, чем получил бы, положив деньги на банковский депозит. Отдельные акции ведут себя по-разному, но в долгосрочной перспективе рынок акций всегда растет, обеспечивая доход на 5-7% выше инфляции.

Фактически движение вверх фондового рынка отражает экономический рост и то, насколько лучше живет новое поколение людей по сравнению с предыдущим. О разнице валютного и фондового рынка я писал здесь.

Классификация фондового рынка

Существует несколько классификаций, по которым фондовый рынок подразделяют на различные сегменты, однако наиболее крупным и важным критерием является его принадлежность к организованной торговой площадке. По этому признаку рынок подразделяется на 2 сегмента:

Биржевой

Внебиржевой

Несмотря на работу с инструментами одного порядка, между этими сегментами имеется несколько глобальных отличий.

Биржевой фондовый рынок

Из его названия можно понять, что торговля в этом сегменте осуществляется при посредничестве фондовой биржи – ею контролируется перевод средств и движение активов, что исключает любые возможные махинации сторон, в том числе неисполнение обязательств. Преимуществом биржевого рынка является его более высокая ликвидность, поскольку он концентрирует большое количество участников на одной площадке.

Внебиржевой фондовый рынок

Этот сегмент является более стихийным, в нём отсутствуют жесткие ограничения, вводимые биржами. Здесь могут обращаться бумаги даже самых малозначительных эмитентов, которые не встретить ни на одной бирже мира. Однако стоит учитывать, что и ликвидность подобных бумаг, как правило, соответствующая – купив её однажды, есть риск стать как минимум долгосрочным, а как максимум – вечным её держателем, поскольку желающих на покупку может попросту не найтись. О российском внебиржевом рынке читайте эту статью.

Кроме того, фондовый рынок можно условно разбить на несколько уровней:

• Первичный . Это уровень, на котором осуществляется выпуск ценных бумаг в обращение. Продавцом на нём является сам эмитент, впервые продающий выпущенные акции, облигации и т.д. Первичное размещение ценных бумаг (как правило акций) известно под названием IPO.
• Вторичный . Это наиболее ликвидный уровень рынка – здесь бумаги меняют хозяев. На вторичном рынке обеими сторонами сделки являются инвесторы, перепродающие друг другу активы, купленные ранее. Именно этот уровень обычно имеют в виду, говоря о рынке вообще.
• Третичный . На нём обращаются бумаги, не прошедшие листинг на биржах. Фактически это неорганизованный внебиржевой рынок.
• Четвертичный . Это организованный сегмент внебиржевого рынка. На нём с использованием специальных торговых онлайн-систем осуществляется купля-продажа дорогих и неликвидных бумаг, где сторонами по сделке часто выступают институциональные инвесторы.

Инструменты рынка

Торгуемые на фондовой секции бумаги можно назвать главными в инвестиционной деятельности. Там представлены долевые и долговые, а также более специфические инструменты. Их основной целью служит облегчение перетекания средств из одной отрасли экономики в другую и от одних субъектов к другим. Классическими инструментами фондового рынка являются:

1. Акции
2. Облигации
3. Векселя
4. Ипотечные сертификаты участия
5. Паи фондов, например ETF
6. Производные ценные бумаги

К последним относят депозитарные расписки и опционы эмитента. Все они так или иначе участвуют в перераспределении средств из отраслей с их избытком в те, что испытывают в них потребность, выступая инструментом для вложения свободных денег. Но основное внимание в экономических сводках уделяется поведению акций. На практике под фразой вроде «динамика фондового рынка» обычно понимают изменение индекса главных акций какой-либо страны.

Участники фондового рынка

В работе фондового рынка принимает участие большое количество субъектов. В качестве основных можно выделить следующие категории:

1. Фондовые биржи . Как говорилось выше, совокупность фондовых бирж это основа рынка ценных бумаг.
2. Эмитенты . Эта категория представляет собой основу рынка. Эмитентами называют компании, осуществляющие первичную эмиссию своих активов (акций, облигаций).
3. Инвесторы . Эта группа участников покупает ценные бумаги для себя, желая получить прибыль или для иных целей.
4. Депозитарии . Эти участники рынка неотъемлемая часть инфраструктуры. Они занимаются учётом перехода прав на активы между субъектами, а также хранением сертификатов, то есть обслуживают их владельцев. Читайте здесь.
5. Национальный расчетный депозитарий . Можно сказать, что это «депозитарий депозитариев», высшее звено в их цепи. Фактически дублирует функцию хранения ценных бумаг, однако в нем прописано название депозитария нижнего уровня, а уже у того — имя конкретного владельца бумаги. Аналог крупных западных депозитариев, у которых прописан брокер.
6. Реестродержатели . Так же, как и депозитарии, они могут подтверждать права собственности субъекта на ценные бумаги, однако кроме этого ими составляются реестры их владельцев, необходимые эмитентам для осуществления своих обязанностей (например, выплаты дивидендов). Обычно используются для долгосрочного хранения активов. Смотрите статью тут.
7. Маркетмейкеры . Это компании, с которыми биржа заключает договор с целью поддерживать ликвидность актива. Проще говоря, маркетмейкеры должны выставлять заявки на покупку и продажу вне зависимости от ситуации на рынке. Подробнее о маркетмейкерах здесь.
8. Брокеры . Основные посредники на фондовом рынке. Они заключают сделки от имени и за счёт клиентов, действуя согласно распоряжениям последних и получая за это комиссионное вознаграждение. Являют собой важнейшую часть системы, поскольку без них инвесторы не имеют права заключать сделки на организованном рынке. Наиболее крупные российские брокеры: Финам, БКС, Сбербанк.
9. Дилеры . Эти участники заключают сделки от своего имени и за свой счёт путём объявления цен по ним, обязуясь при этом купить или продать активы по этим ценам. Действуют на внебиржевом рынке, где нет четкой цены — поэтому получают не комиссию, а разницу от перепродажи бумаги. Дилерами являются многие брокерские компании — например ITInvest или Открытие.
10. Клиринговая компания . Она отвечает за корректное проведение операций на рынке. К примеру при покупке ценной бумаги клиринговая система дает два поручения: на поставку бумаг в депозитарий и на выплату суммы контрагенту — на его брокерский или банковский счет.
11. Центробанк . Уже несколько лет Центробанк является мегарегулятором финансовой системы. В том числе он может выдавать и отзывать лицензии участников фондового рынка (например, брокеров или депозитариев).

Основные стратегии на рынке

Инструменты фондового рынка используются для самых разных целей, поскольку их разнообразие дает такую возможность. Все варианты можно выделить в четыре большие группы:

• Финансирование .Эту цель, как правило, преследуют эмитенты при выпуске многих типов бумаг. К примеру, выпуск облигаций компанией может быть организован для того, чтобы обеспечить финансированием какой-либо крупный новый проект или исследования новой отрасли. Ту же самую цель преследует и размещение акций, причем если облигации предполагают возврат инвестированного капитала, то деньги за покупку своих акций компания возвращать не должна;
• Спекуляции .Получение разницы между ценой приобретения и стоимостью продажи ценных бумаг является одной из ключевых целей большого количества рыночных участников. Как правило, спекуляции осуществляются в виде краткосрочных сделок, а прибыль или убыток тут происходит не от бизнеса компании, а от действий других рыночных игроков;
• Инвестиции . Долгосрочное инвестирование предполагает полностью иной подход. Тут фокус участника рынка сосредоточен на бизнесе компании, поскольку ее акции рано или поздно поднимутся в цене (если бизнес будет успешен). Спекулянты могут влиять на котировки, но на длительных сроках их влияние сглаживается и инвестор получает «чистый» результат, который следует из финансовой отчетности предприятия;
• Стратегическое инвестирование .Под этим термином кроется получение тех или иных прав относительно компании эмитента. Обычно этот термин относится к акциям, которые, являясь долевыми ценными бумагами, обеспечивают держателю ряд прав по отношению к выпустившему их предприятию. Одно из важнейших из них – право голоса. Приобретение большого объёма акций компании может осуществляться с целью захвата контрольного или просто крупного пакета и, соответственно, управления компанией. Для борьбы с этим многие компании держат у себя заметную долю непубличных акций

Преимущества и недостатки фондового рынка

Как и любой другой сегмент, фондовый рынок не лишен как определённых плюсов, так и минусов. К его преимуществам можно отнести:

• Доступность . Приобретать акции и облигации на бирже сейчас позволяет любой брокер, причем для открытия счета может хватить несколько тысяч рублей. Во многих случаях счет можно открыть онлайн, без посещения офиса брокера;
• Ликвидность . Ценные бумаги основных эмитентов можно купить и продать практически в любое время, не встретив никаких проблем с недостатком контрагентов. На российской фонде это десятки акций и облигаций, на рынке США – тысячи;
• Умеренные риски . Возможность торговать без плеча позволяет не рисковать суммой больше, чем та, за которую была куплена ценная бумага. Да и само плечо сильно ограничено и как правило не больше 1:4;
• Наличие гарантированного дохода . По многим видам активов по итогам определенного периода владения выплачиваются дивиденды или купонный доход, чего не встретишь на валютном или товарном рынке;
• Диверсифицированные продукты . Наличие биржевых паев ETF позволяет недорого купить продукт, содержащий в себе десятки и сотни активов. Это могут акции, облигации, трасты недвижимости и пр. Таким образом, за несколько десятков долларов можно купить всю экономику США, Китая и пр.;
• Налоговая льгота . Налог на прибыль не платится до тех пор, пока актив не будет продан – это позволяет возможность накопить капитал по принципу сложного процента. Российский брокер берет на себя роль налогового агента. Кроме того, можно открыть ИИС с двумя типами налоговых льгот;
• Актуальность . Бизнес актуален всегда. Редкая монета или картина зависит от капризного спроса, но на продукцию Газпром или Кока-кола спрос гораздо устойчивее

Однако есть у фондового рынка и несколько недостатков:

• Сумма вложений . При торговле без плеча необходимо оплачивать цену приобретаемой бумаги полностью, в то время как многократные плечи на срочном рынке позволяют вкладывать всего 10-15% от стоимости контракта. При этом стоимость российских акций может составлять несколько тысяч рублей за одну акцию и выше, а на рынке США сотни долларов за акцию. Облигации США обычно стоят от 1000 долларов;
• Дополнительные расходы . На фондовом рынке иногда требуется отдельно оплачивать депозитарное обслуживание, что при небольших средствах на счете может показаться заметной суммой. Реже берется плата за использование торгового терминала. Комиссии у зарубежных брокеров выше российских и составляют около 1-5$ за сделку;
• Рыночные риски . Грамотное обращение с активами помогает приумножить капитал, однако риск есть всегда. Банкротство эмитентов обнуляет стоимость их выпусков, а в некоторых случаях потерять всю сумму можно и тогда, когда эмитент не стал банкротом – так происходит у субординированных облигаций;
• Уплата налогов . Прибыль на фондовом рынке, в отличие от банковского депозита, облагается налогом. Причем если вы работаете на зарубежном рынке через иностранного брокера, то нужно самостоятельно рассчитать размер уплаты и подать налоговую декларацию

Фондовый рынок России

В России крупнейшей биржей, на которой в том числе присутствует и фондовая секция, является Московская биржа. Фондовый рынок на ней условно разделён на два сегмента:

1. Рынок акций и паев . Здесь торгуются акции и депозитарные расписки, ипотечные сертификаты участия и инвестиционные паи. Торговля осуществляется в режиме Т+2, то есть реальная поставка и оплата бумаг происходит через день после заключения сделки.
2. Долговой рынок . На нём обращаются государственные и корпоративные облигации. Режим торгов в этом сегменте варьируется от Т0 до Т+2: оплата по сделкам с региональными, муниципальными и корпоративными облигациями происходит в тот же день, когда заключается сделка, с ОФЗ – на следующий день, а с бумагами, номинированными в долларах – через день.

На фондовую биржу Санкт-Петербурга приходится не более 10% капитализации. Может показаться странным, но объем фондовой секции Московской биржи относительно других всего около 4%. Несмотря на важность для экономики, инвесторов и эмитентов, он является самым маленьким на бирже:

Интересно, что за последние десять лет объём торгов акциями на российском рынке снизился приблизительно на треть, в то время как облигации стали для трейдеров интереснее в несколько раз. Причиной могло стать то, что рынок акций около 8 лет восстанавливался после кризиса 2008 года:

Главные акции в России:

1. Сбербанк
2. Газпром
3. Лукойл
4. Норникель
5. Новатэк
6. Роснефть

Сравнение с фондовым рынком США

Российский рынок проигрывает американскому как по количеству инструментов и капитализации, так и по другим значениям – например, тот объём торгов, что на Московской бирже является годовым, через американский рынок проходит практически каждую неделю. Разумеется, это сказывается на уровне ликвидности. Ещё одним плюсом американского рынка считается страхование средств клиентов бирж со стороны Американской Корпорацией Защиты Инвестиционных Вкладов – SIPC.

Показатели	Российский фондовый рынок	Американский фондовый рынок
Объём торгов в день	около 100 млрд. р.	около 100 млрд. $
Число эмитентов на биржах	Несколько сотен	Несколько тысяч
Капитализация	250 млрд. р. (Мосбиржа)	30,6 трлн. $ (NYSE)
Наличие страховки	Нет	Да

Заключение

Несмотря на указанные недостатки, любой российский инвестор может получить доступ как на российский, так и на зарубежные мировые фондовые рынки и сформировать свой инвестиционный портфель с суммой не более нескольких тысяч долларов. Это наилучшая альтернатива пенсионному фонду, особенно если у вас в запасе достаточно времени для долгосрочных инвестиций. Недостатком надежных облигаций является чувствительность к инфляции, тогда как акциям свойственна сильная волатильность, т.е. изменчивость цен. Оценкой «адекватности» стоимости акций относительно бизнеса компании занимается фундаментальный анализ.

На фондовом рынке очень важно не путать инвестиции со спекуляциями, которые часто рекомендуют брокеры и которые выражаются в большом количестве сделок. Желание быстрой прибыли может подвигнуть ставить на акции, как на фишки в казино. Но для клиента это почти всегда заканчивается потерей капитала, который переходит к другим игрокам и брокеру в виде комиссионного вознаграждения.

Инструменты финансового рынка: срочные деривативы и их применение

Разделение инструментов

В большей или меньшей степени, все инвестиции на бирже проходят через инструменты финансового рынка. Фондовая биржа – это сосредоточение активов, выраженных в ценных бумагах, а также операций по их условиям.

Все инструменты можно условно разделить на две категории:

• Спотовые, то есть классические бумаги, куда входят акции и облигации.
• Срочные, те, о которых мы поговорим ниже и подробнее.

На Московской Бирже, срочный рынок называется FORTS. ФОРТС – фьючерсы и опционы Российской Торговой Системы. Выделение такого типа торговли произошло из-за желания управляющих создать отдельный маркетплейс для сбалансированной спекулятивной торговли срочными контрактами.

Спотовые инструменты

Спотом называют классическую сделку, где передача товара, актива, выраженного в виде материального имущества или ценных бумаг происходит моментально по мере расчета за покупку. То есть, это возможность мгновенного или, по крайней мере, быстрого обмена без дополнительных условий.

Сюда относят стандартные покупки акций, облигаций, паев фонда, векселей или депозитарных расписок, а также других активов. В принципе, эта часть торговли считается классической и формирует основной поток капитализации как МосБиржи, так и других мировых площадок.

Соответственно, покупка акции или облигации и есть спотовый инструмент, так как передача объекта происходит сразу же по заключению договора сделки. После чего, соответствующая запись отправляется в депозитарий, где ценным бумагам и приписываются имена новых владельцев и держателей.

Сделки с покупками активов биржевой или внебиржевой направленности с применением кредитного плеча также входят в эту категорию. Сюда можно отнести и стандартный обмен валютного рынка, где валютные пары продаются и покупаются в соответствии с текущими котировками на момент операции.

Срочный рынок

Срочный рынок, это совокупность контрактов, в которых прописываются условиях их реализации. Динамическим показателем может быть объем поставки, цена покупки или продажи, сроки уплаты суммы по обязательствам и другие вариации измененной механики торгов.

Традиционно выделяют три основных инструмента:

• Фьючерсы – классические договоренности на поставку продукта. Чаще всего применяются на сырьевых рынках. Объектом поставки может выступать нефть, золото, рис, кукуруза, сахар и любой другой товар, котирующийся на отдельно взятом рынке.
• Опционы – это фиксация цены продукта или договора, за которую уплачивается отдельная ставка. Вы платите держателю бумаги за то, чтобы он сохранил цену для вас, даже если она будет расти в динамике торгов.
• Форварды – условия даты. Они позволяют перенести срок выполнения условий, будь то поставка, ее выкуп, или уплачиваемая цена в будущем. Имеют меньший процент на биржевой платформе, по сравнению с опционами и фьючерсами, но все равно популярны среди трейдеров, так как могут приносить хорошую прибыль.

Такие методы называют деривативами, или производными финансовыми инструментами. Основной их критерий – измененные условия на установленный срок. Отсюда и идет название. Также отличаются тем, что условия удаляются от момента заключения контракта, но могут сохранять стоимость на момент его оформления.

Фьючерсы

Название фьючерсных контрактов говорит само за себя. Futures, от английского future – будущее. Такой элементы инвестиционного рынка подразумевают некое действие, совершаемое в будущем.

Относительно биржи, здесь торгуются товары или драгоценные металлы. Покупая фьючерс, вы заключаете договор на будущую поставку определенного элемента. По статистике биржи, только 2-3 процента всех подобных сделок доходят до реального привоза товара. В остальном – все операции имеют лишь спекулятивную ценность.

Покупая фьюч на золото, вы по сути покупаете партию золота. С увеличением ее цены вы продаете договор и получаете прибыль. Если золото упало – то придется продать с убытком, ведь у контракта есть срок истечения.

Futures являются одним из самых популярных краткосрочных активов для трейдинга, используемых участниками торгов для положительного регулирования своего капитала. Очевидно, что для успешного трейдинга, вам понадобится масса информации, как технического, так и фундаментального анализа.

Опционы

Опцион – это возможность зафиксировать стоимость, а сам факт покупки произвести потом. Такой процесс инвестирования включает в себя оформление опциона, уплату его стоимость, которая часто не так велика, как сам товар и последующую его активацию.

Работает это так: вы видите, что сегодня нефть продается, скажем, по 80 долларов. Вы платите 8 долларов за то, чтобы зафиксировать котировку. Нефть поднялась до 100 баксов. Вы активируете опцион и выкупаете продукт по установленным 80 долларам. В итоге, вы затратили 88 баксов на то, что сейчас торгуется по 100.

Если такой подход соответствует рыночному характеру, вы провели анализ и ожидаете движения наверх, но не хотите слишком рисковать, то он вам подходит. Плюс в том, что возможные потери известны заранее, в нашем случае они равны 8 долларам. Учитывайте, что покупка опциона не является обязательством к его использованию. Если стоимость контракта ниже, чем выгодно вам, вы просто игнорируете условия и теряете лишь уплаченную стоимость срочного контракта.

Форварды

Функции форварда – защита участников операции от резких колебаний цены на маркетплейсе. Это операция, в условиях которой прописываются характеристики товара, его количество и поставка в указанную в договоре дату.

Довольно часто форвард применяется на внебиржевом рынке. Здесь вы можете договориться о поставке передним числом, при этом зафиксировав стоимость. Хороший пример: это пошив одежды в ателье.

Вы приходите к портному, заказываете пиджак, оговариваете стоимость, его стиль и фасона. С вас снимают мерки и закупается ткань. Вы договариваетесь о цене. Через, скажем, месяц вы приходите за готовым изделием. Возможно, за это время стоимость ткани или пуговиц выросла. Но так как условия были оговорены заранее, портной не вправе запрашивать дополнительных денег.

В некоторых вариациях, нагрузка на портного и снижение его рисков могут быть нивелированы при помощи выплаченного аванса – части от общих денег за услугу. Такой подход на внебиржевом рынке также применим.

Применение производных

Деривативы зачастую являются не только отдельным биржевым активом и средством заработка, но и частью общей стратегии по защите капитала на торгах, особенно если они имеют агрессивную, резкую стратегию.

• Хеджирование. Так называются мероприятия по перекрытию собственных позиций за счет другого актива. Если проще: необходимо купить две бумаги. Чтобы одна из них росла, а вторая двигалась в обратном направлении. Если первая начнет падать, то вторая компенсирует затраты на нее. Здесь не обойтись без должного технического анализа, особенно если сделки происходят быстро.
• Страхование. Часто один товар зависит от состояния другого. Яркий пример: нефтяные корпорации и стоимость баррели нефти. Балансируя между двумя позициями, вы можете страховать себя.
• Арбитраж. Это совокупность вышеперечисленных действий для реализации максимально диверсифицированной стратегии. Задача трейдера – поиск точек соприкосновения между спотовыми и срочными позициями и грамотное распределение капитала, с целью увеличить его доходность, либо предотвратить неприятные последствия, вроде медвежьего тренда или потери денег.
• Удвоение прибыли. На крепком бычьем рынке, при наличии растущих акций, увеличение их числа на руках владельца может быть нецелесообразным, так как котировки растут. Здесь логичнее перебраться на ФОРТС в поисках коррелируемых договором, с целью заключения сделки на общий итоговый исход. Так можно выручать двойную прибыль и бычьей динамики одной и той же позиции.

Денежный рынок

Организованный денежный, или валютный рынок также имеет свой набор инструментов. Ключевой принцип их классификации следующий: объектом обращения является не актив, ценная бумага или материальная вещь, а зафиксированная денежная сумма или дисконт, процентная ставка по ней.

Понятие банковского рынка включает в себя финансовые институты, их структуры, клиентов, а также документы, обращающиеся на рынке. Это могут быть депозитные расписки или чеки.

Классическим инструментом из обращающихся на денежном поприще, можно назвать вексель. По факту вексель, это облигация в миниатюре. Долговое обязательство, где учет идет по выделенным процентам. Может выдаваться как юридическим лицом, так и физическим, при наличии у него банковской поддержки, счета или чековой книги.

Вексель

Вексель – составленное по нормативно-правовой форме, точно определенно письменное обязательство денежного типа долгового характера от лица, векселедателя, заемщика, обязующее его выплатить сумму денег, указанную в бумаге, другой стороне, владельцу векселя, векселедержателю, по требованию либо по истечению срока, оговоренного в документе.

Вексель – одна из самых распространенных форм долговой расписки в мировой экономике. Особые масштабы такого оборота были известны в 19-го и первой половине 20-го веков. Известны случаи акцептации в качестве обеспечения личного имущества или производственных мощностей, если речь идет о деловом займе.

Помимо двух лиц, возможно включение акцептанта (третьего лица, обязавшегося платить по векселю), также гарантирующего выплату средств, прописанную в бумаге по наступлению срока платежа. Поэтому вексель является сложным расчетно-кредитным инструментом, способным выполнять функции, как ценной бумаги, так и кредитных денег и средства платежа.

Банковские чеки

Часто банки, как источники финансирования, выпускают собственные бумаги, основываясь на которых, также можно получить средства. Банковский чек, также как и вексель, всегда и обязательно представляет собой письменный документ.

По сути своей, это приказ банка, регулирующий отправку денежных средств держателю или получателю чека. Предъявить его можно за границей, в филиале того же банка, либо в другом аккредитованном финансовом институте.

Чек – фиксированный документ частного лица, выдаваемый банком в виде собственного фирменного отпечатанного бланка и предписывающий организации выплатить средства с текущего счета подписавшего чек лица поименованному получателю платежа. Если получатель подписывает чек с обратной стороны, то он может передавать свое право кому-то другому.

Дополнительные материалы

Как вы видите, данная тема весьма сложная для понимания, особенно для начинающих трейдеров и экономистов. Стоит отметить, что работа с деривативами и производными контрактами часто сопряжена с огромными рисками, превышающих возможные проблемы с классическими, спотовыми активами.

Если вы заинтересованы в получении дополнительной информации, то к вашим услугам наш раздел Журнал Трейдера, а также возможная дополнительная литература. Одним из ключевых трудов на русском языке можно считать “Рынки производных финансовых инструментов”, автор Буренин А. Н. На базе этой работы были написаны не один реферат и курсовая, так как книга рекомендуется в образовательных целях всем начинающим экономистам, изучающих фондовые платформы.

Что же касается непосредственной работы с деривативами, то из-за высокой опасности потери капитала, мы ни в коем случае не рекомендуем заниматься этим неподготовленным трейдерам-новичкам. Также, ни в коем случае, не выделяйте на подобную деятельность больше 3-5 процентов от размера вашего инвестиционного портфеля.

https://investprofit.info/stock-market/
https://news-hunter.pro/stock-market/instrumenty-finansovogo-rynka-srochnye-derivativy-i-ih-primenenie.pro