Как работает и что такое фондовая биржа?

Помните кадры из документальной хроники, полные драматизма фотографии, изображающие работу трейдеров в «яме» (место на бирже, где трейдеры заключали сделки)?

Такой способ торговли уходит в прошлое. Более удобной становится электронная торговля – она быстрее и дешевле.

Основные понятия

Развитие телекоммуникаций, в том числе интернета, позволяет инвесторам совершать сделки с ценными бумагами в реальном времени, даже находясь в разных концах земного шара.

Фондовая биржа – место, где встречаются продавцы и покупатели ценных бумаг и где заключаются сделки между ними.

Итак, одним из ключевых участников рынка ценных бумаг являются фондовые биржи, на которых совершаются сделки, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг.

Задача фондовой биржи — создать комфортные условия участникам рынка для проведения операций с ценными бумагами.

Функции

Специалисты, работающие на бирже, выполняют следующий комплекс работ:

• производят отбор ценных бумаг, которые могут торговаться на бирже. Эту процедуру называют листингом. К торговле на бирже допускаются акции хороших компаний, которые работают с прибылью. Акции этих компаний достаточно легко купить и продать;
• осуществляют расчет фондовых индексов по результатам торгов. Фондовый индекс показывает, как в среднем изменилась цена акций, торгуемых на бирже, за истекший период;
• определяют правила проведения торгов;
• обеспечивают проведение расчетов между продавцами и покупателями ценных бумаг.

Для того, чтобы инвесторы могли совершать операции купли-продажи, нужно место, где эти операции могли бы проводиться. Фондовые биржи созданы именно для этого.

Биржевую торговлю в России сегодня представляет Московская биржа. Это целая группа компаний, в состав которой входит помимо торговых площадок еще и клиринговый центр и центральный депозитарий. Благодаря созданной инфраструктуре Московская биржа предоставляет клиентам полный цикл услуг, связанных с биржевой торговлей.

Рядовому инвестору попасть на биржу невозможно.

Допуск к торгам

В России насчитывается около 500 тысяч частных инвесторов, причем их число растет с каждым годом. В США количество индивидуальных инвесторов составляет несколько миллионов человек.

Где можно найти такое помещение, чтобы в нем разместить всех желающих торговать ценными бумагами? Наверное, создать такое помещение невозможно. Да и не нужно. Механизм торговли построен таким образом, что допуск на биржу имеют только брокерские компании.

Частный инвестор может совершать операции с ценными бумагами через брокерскую компанию.

При осуществлении сделок купли-продажи ценных бумаг продавец и покупатель напрямую не встречаются. Частный инвестор-продавец подает заявку на продажу ценных бумаг брокерской компании.

Брокерская фирма поручает заказ клиента своему представителю на торговой площадке по телефону или по компьютерным системам связи, который передает ее торговому брокеру. Торговый брокер работает в операционном зале, и он выставляет эту заявку для всеобщего обозрения.

Аналогичным образом поступает инвестор, желающий купить ценные бумаги. Он будет подавать заявку на покупку ценных бумаг своей брокерской компании, а та выставит ее в торговом зале. Если параметры заявок сойдутся по цене и количеству ценных бумаг, то сделка состоится. Покупатель получит ценные бумаги, а продавец — деньги.

Механизм торгов

В последнее время в механизме биржевой торговли произошли существенные изменения, обусловленные развитием компьютерных технологий. Раньше биржа представляла собой большой зал, в котором торговля велась с голоса, т. е. брокеры выкрикивали, какие акции, сколько и по какой цене они хотят купить или продать.

В результате в зале стоял невообразимый шум и свою голосовую заявку брокер подкреплял специальными жестами. Появился особый язык жестов биржевой торговли, которому обучали брокера, прежде чем его допустить в торговый зал.

В настоящее время торговля с голоса практически не ведется.

Брокерская компания по компьютерным сетям выставляет заявку, которая высвечивается на мониторе компьютера для всеобщего обозрения. Если появляется встречная заявка, совпадающая по параметрам (по количеству и по цене), то заявки автоматически удовлетворяются.

С появлением Интернета кардинально изменились условия работы частных инвесторов – подключившись к Интернету, инвестор может совершать сделки, не выходя из дома.

Для этого достаточно на компьютере установить программное обеспечение, которое предлагают многие брокерские компании. Благодаря этой технологии инвестор может:

• получать все последние новости о происходящих на фондовом рынке событиях;
• видеть котировки ценных бумаг в реальном времени;
• видеть котировки ценных бумаг в реальном времени;
• отдавать приказы на покупку и продажу ценных бумаг.

Дополнительно ознакомьтесь с кратким видео о том, как работает фондовая биржа:

Фондовая биржа и рыночные отношения

Понятие фондовой биржи

Фондовый рынок — механизм, обеспечивающий движение денежных ресурсов из одной отрасли экономики в другую. В качестве товара выступают ценные бумаги, в связи с чем часто можно услышать понятие «рынок ценных бумаг».

К ценным бумагам относятся:

• акции;
• облигации;
• векселя;
• чеки;
• ПИФы;
• фьючерсы;
• опционы.

Покупка и продажа этих бумаг проводится на специальной торговой площадке — фондовой бирже.

Работу биржи поддерживают профессиональные посредники между покупателем и продавцом: брокеры, банковские учреждения и инвестиционные фирмы. Благодаря им частные инвесторы могут свободно попасть на биржевой рынок.

ВНИМАНИЕ! Взаимоотношения участников и рабочие процессы на бирже регламентируются в соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Совершать покупку некоторых видов ценных бумаг возможно и за пределами биржи. Однако этот вариант торговли сопряжён с определёнными нюансами:

1. Наличие посредников. Исключая из участия в процессе биржу, вы всё равно не сможете обойтись без услуг посредников, поскольку сделки на внебиржевом рынке не проходят путём покупки и продажи ценных бумаг «из рук в руки».
2. Риски, не защищённые биржей. В данной ситуации процесс сделки не контролируется биржей, то есть вы не застрахованы от шарлатанов.

Большинство считают биржу шумным местом, где сотрудники с множеством телефонных трубок в руках выкрикивают ставки, но тем не менее этот период прошел. Сегодня биржевая деятельность перешла в электронный режим.

Главные биржи в Российской Федерации:

1. «Московская биржа». Кроме купли-продажи активов, здесь проходит торговля иностранной валютой, продуктами и производными финансовыми инструментами.
2. «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа». На этой площадке проходят торги сырьём, а также особыми производными активами, позволяющими заключать наиболее выгодные соглашения на этот продукт — фьючерсами.

Ключевые возможности фондового рынка

Среди достоинств фондового рынка можно выделить основные:

• стабильная прибыль в виде дивидендных выплат от инвестирования в акции;
• развитие перспективных проектов, привлекая сторонние инвестиции;
• доход от трейдинга (купля-продажа ценных бумаг при изменении котировок);
• предоставление личных средств в доверительное управление профессиональным брокерам и трейдерам;
• дополнительный выпуск ценных бумаг, позволяющий развитым коммерческим проектам перейти к новому этапу развития и доходности.

Три главные ниши на фондовом рынке

Фондовый рынок включает три главных сегмента:

1. Стартовый рынок. В этой секции начинающие фирмы продают собственные акции через листинговых операторов. Здесь часто размещаются крупные денежные средства в поиске перспективных стартапов. Ведущие участники — это крупные инвестиционные кредиторы и хедж-фонды, подробно анализирующие будущие проекты.
2. Торговый рынок. Здесь проводятся активные покупки и продажи выпущенных акций, которые реализуются согласно текущему курсу. Организации – эмитенты акций уже не принимают участие в этих соглашениях.
3. Внебиржевой фондовый рынок. Работу этого сектора поддерживают два игрока — брокер и трейдер, заключающие взаимные договоры через удаленный или телефонный режимы. Для этих CFD-сделок часто применяются торговые интернет-платформы.

ВНИМАНИЕ! Сейчас онлайн-трейдер считается популярной профессией нескольких тысяч интернет-пользователей.

Классификация

Выделяют два основных вида фондового рынка:

1. Первичный. Подразумевает торговлю впервые выпущенными ценными бумагами — покупатель покупает актив напрямую у эмитента.
2. Вторичный. Предполагает торги бумагами, ранее выпущенными и купленными на первичном рынке — приобретение у посредника.

Фондовые рынки имеют разновидности в соответствии с некоторыми другими критериями:

• по эмитентам — рынок государственных ценных бумаг и рынок ценных бумаг частных организаций;
• по видам активов — рынок акций, облигаций, фьючерсов и прочих производных инструментов;
• по территории — международный, национальный и региональный;
• по периоду — рынок краткосрочных, среднесрочных, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг;
• по биржевому признаку — биржевой и внебиржевой;
• по сферам и другим характеристикам.

Функции

Назначение фондового рынка максимально схоже с другими видами рынков — помочь покупателю и продавцу найти друг друга.

Рассмотрим дополнительные, но не менее важные функции фондового рынка:

1. Концентрация свободных денежных средств. После встречи заинтересованных лиц возникает необходимость в этой важной функции, поскольку фондовый рынок предоставляет инвесторам широкий выбор вариантов инвестирования средств, накапливающихся на рынке.
2. Распределение денежных средств. Сосредоточенные накопления распределяются в различные экономические отрасли, перемещаются из одной организации в другую, а также позволяют ликвидировать дефицит госбюджета благодаря выпуску гособлигаций.
3. Привлечение иностранного капитала. В случае, если участником российского рынка станет интересное и перспективное предприятие, оно сможет привлечь для собственного развития денежные ресурсы иностранного инвестора, чтобы использовать на отечественном рынке. Такое вложение пойдёт на пользу не только непосредственно фирме, но и жителям РФ, для которых появятся новые рабочие места.

Участники

Участниками фондового рынка являются:

1. Эмитенты — производители ценных бумаг.
2. Инвесторы — покупатели ценных бумаг.
3. Профессиональные посредники — частные лица и фирмы, для которых торги на фондовом рынке являются работой (брокеры, дилеры и трейдеры).

С производителями и покупателями все достаточно легко и понятно, а вот деятельность профессиональных участников стоит немного пояснить.

Посредниками они являются, поскольку покупают активы не в собственность, а для личных клиентов.

Суть их деятельности заключается в приумножении инвестируемых клиентом денег методом проведения специальных сделок на фондовом рынке.

ВНИМАНИЕ! Работу посредников можно назвать спекуляцией, при которой они покупают товар дешевле и продают дороже.

За своё посредничество участники получают проценты от дохода, полученного в результате торгов. Для получения возможности вести деятельность на фондовой бирже человек должен подтвердить собственные навыки и иметь специальную лицензию, выданную Центробанком России. Государственная структура требовательно подходит к выдаче лицензий и пристально отслеживает любые нарушения, служащие основанием для отзыва лицензии.

Принимая во внимание такие требования, можно сделать вывод, что попасть на фондовый рынок мошенникам непросто, а каждый действующий участник дорожит собственной лицензией.

ВНИМАНИЕ! Если вы боялись инвестировать денежные средства при помощи фондового рынка из-за сомнений в надёжности его участников, можете быть спокойны, поскольку это вполне цивилизованный и контролируемый рынок.

Виды акций

Акция — это самая популярная ценная бумага, подтверждающая правомерность держателя на долю имущества соответствующей организации с выплатой дивидендов от дохода.

Непривилегированные и привилегированные акции

Акции бывают двух основных категорий:

Непривилегированные. Эти акции дают своему держателю право участвовать в собраниях акционеров и получать дивиденды в рамках обычного распределения. Эти ценные бумаги — основные объекты купли-продажи фондового рынка.

Привилегированные. Позволяют получать дивидендные выплаты и дают приоритет на имущество фирмы при её ликвидации. Такие активы чаще распределяются между учредителями организации и их близкими людьми.

ВНИМАНИЕ! Эти ценные бумаги растут в стоимости менее быстро, нежели криптовалюта, но они характеризуются хорошей надёжностью и своевременной выплатой дивидендов.

Заработок на акциях

В современном мире на фондовом рынке используется ряд основных стратегий, позволяющих зарабатывать на купле-продаже ценных бумаг даже при условии небольших стартовых инвестиций:

• поиск недооценённых активов с вложением в прогнозируемое увеличение цены;
• заключение договоров с учётом показателя P/E (цена/прибыль), отражающим сумму в американской валюте, которую трейдер должен израсходовать на получение $1 чистой прибыли;
• выявление общего тренда рынка с применением схемы «swing trading», заключающейся в расчёте общей перспективы рыночных сделок к увеличению или снижению с оперативным совершением сделок на коротких позициях;
• применение сделок CFD, которые заключаются на разницу в стоимости — максимально упрощённый метод, предоставляющий возможность начать работу без определённой подготовки.

ВНИМАНИЕ! Не забывайте, что каждое соглашение фондового рынка предполагает определённые риски. Их минимизация и является главной обязанностью профессиональных трейдеров и брокеров.

Цель и процесс выпуска ценных бумаг

Производят ценные бумаги эмитенты: компании, государство или его отдельный субъект и даже город.

Назначение выпуска этих активов состоит в привлечении денежных средств. Прежде чем выпустить активы, эмитент анализирует объём недостающих ресурсов и определяет их форму.

Организация может получить деньги несколькими путями:

• выпустив облигации — долговые расписки, в рамках которых инвесторы предоставляют эмитенту собственные средства при условии получения определённого процента;
• выпустив акции — ценные бумаги, предоставляющие право покупателю на совладение компанией.

Организация устанавливает параметры активов: количество, номинальную стоимость и период её действия. Далее проводится государственная регистрация выпуска путём внесения записи в специальный реестр.

ВНИМАНИЕ! Ценные бумаги, прошедшие процедуру регистрации, размещаются на биржевой площадке для приобретения инвесторами.

Процедура торговли ценными бумагами

Важной составляющей фондового рынка является организатор торговли, за счёт которого и проводится покупка и продажа ценных бумаг. Чаще всего этим организатором выступает фондовая биржа.

ВНИМАНИЕ! В РФ ключевым игроком является Московская биржа (МБ).

Если вы желаете инвестировать свободные деньги в покупку акций, то самостоятельно совершить это на МБ не получится по следующим причинам:

1. Вы должны иметь лицензию, которая выдаётся только после прохождения специального обучения.
2. Участие в биржевых торгах требует внесения вступительного взноса в размере 3 млн руб.
3. Необходимо особое программное обеспечение, стоящее немаленьких средств.

В связи с этим на бирже услуги брокеров и других профессиональных посредников пользуются большим спросом.

ВАЖНО! Самостоятельное участие в торгах без посреднических услуг разумно в том случае, если вы имеете большие накопления и хотите заняться этой деятельностью серьёзно.

При наличии небольшой суммы можно ограничиться торгами на фондовом рынке с помощью брокера, оплачивая его адекватную комиссию за каждое соглашение.

Инвестор

Инвестор — человек, вкладывающий собственные финансовые ресурсы для получения прибыли.

На бирже инвестор занимается куплей-продажей ценных бумаг. Но сделка не может проходить напрямую с эмитентом или другим инвестором, для работы требуется открыть брокерский счет. Он позволяет покупать и продавать активы, а также просматривать всю историю операций.

Работа с брокером

Брокер — профессиональный участник рыночных отношений, оказывающий посреднические услуги по совершению сделок с ценными бумагами для инвестора.

Часто обязанности посредников на себя возлагают частные брокерские агентства и банковские учреждения. Разрешение на ведение деятельности должно быть подтверждено специальной лицензией, выданной ЦБ РФ (до 2013 г. их выдачей занималась Федеральная служба по финансовым рынкам). Провести проверку наличия лицензии у выбранного вами брокера можно в Справочнике участников финансового рынка.

Для работы с брокером нужно заключить контракт об обслуживании, а также открыть брокерский счет. По вашему поручению он совершает сделки, в ходе которых со счета проводится списание денежных средств за приобретение плюс комиссия брокера — вознаграждение за помощь в совершении биржевой операции.

ВНИМАНИЕ! Кроме совершения сделок, брокер занимается расчетом и удержанием вашего налога на прибыль — 13 %.

Поддерживать связь с посредником можно:

1. Через специально установленную программу — торговый терминал.
2. С использованием телефона и специальной карточки с кодами. Брокер называет номер ячейки в карточке, инвестор стирает слой защиты и проговаривает комбинацию указанных там цифр.

При работе через брокера необходимо лично разрабатывать стратегию вложений. Принятие решений о купле-продаже будет исключительно на вас. Ответственность за возможные потери брокер не несет, он только действует в соответствии с данными ему поручениями. Инвестору необходимо хорошо разбираться в работе рынка ценных бумаг, регулярно контролировать ситуацию и анализировать сведения.

ВНИМАНИЕ! Если у вас мало опыта и уверенности в правильности принятия решений, можно воспользоваться услугами другого посредника, способного определить нужное время купли-продажи активов — доверительного управляющего.

Работа с доверительным управляющим

Доверительный управляющий — лицензированная фирма, которой инвестор передаёт управление ценными бумагами по предварительно утвержденной стратегии.

Инвестор определяет условия (виды покупаемых и продаваемых ценных бумаг, их уровень риска и прибыльности). Руководствуясь этими параметрами, управляющий и будет принимать решения о купле-продаже активов.

ВНИМАНИЕ! Преимущество доверительного управления в том, что инвестору не требуется мониторить биржевую ситуацию на постоянной основе, за него это сделает доверительный управляющий.

Учёт купли-продажи активов

Рабочий процесс на бирже имеет строгую последовательность. Все операции купли-продажи фиксируются, чтобы все участники рынка были в курсе, кому принадлежит определённая бумага. После покупки инвестором акций подробности операции получают регистратор и депозитарий.

ВНИМАНИЕ! Регистратор — специальная лицензированная фирма, ведущая реестры с записями обо всех владельцах бумаг.

Реестр содержит множество лицевых счетов, в которых указано, количество акций каждого акционера. Эти счета помогают эмитентам доводить до акционеров важную информацию и начислять дивиденды.

ВНИМАНИЕ! Депозитарий — лицензированная фирма, хранящая и учитывающая ценные бумаги.

Компания-депозитарий открывает клиенту специальный счёт депо — депозитарный счёт, на котором ведётся учёт активов клиента и вносятся записи обо всех сделках. При продаже ценных бумаг депозитарий служит страховкой того, что вы правомерный держатель активов.

Контроль порядка на фондовом рынке и бирже

Регулятор — компания, следящая за законностью проводимых на бирже сделок.

На рынке РФ эти обязанности возложены на ЦБ РФ, который проводит выдачу лицензий всем профессиональным участникам рыночных отношений.

ВНИМАНИЕ! Регулятор не сможет обезопасить инвестора от незаконных действий нелицензированных мошеннических фирм, поскольку он не имеет рычагов влияния на них.

С чего начать биржевые торги?

Правильная стратегия действий увеличит шансы удачного старта начинающего инвестора. Для экономии времени полезно ознакомиться с краткой инструкцией о том, с чего стоит начать:

https://profin.top/instituty/birzhi/rabotaet-birzha.html
https://finanso.com/ru/blog/investicii/chto-takoe-fondovyj-rynok/