Финансовые рынки от А до Я

Всю совокупность отношений, которые имеют место при обмене разного рода материальных и нематериальных благ при посредничестве денег (как универсального платёжного средства), в экономической теории принято называть финансовым рынком.

Финансовые рынки можно назвать движущей силой и основой механизма современной экономики. Чем слаженнее и эффективнее они работают, тем более быстрыми темпами развивается экономика.

Введение

Обмен одних экономических благ на другие, обмен валюты одних стран на валюту других, торговля ценными бумагами, кредитование и т.п. – всё это разновидности операций совершаемых на современном финансовом рынке. А в том случае, когда речь идёт о таких операциях совершаемых в масштабе целых государств между собой, то говорят уже о мировом финансовом рынке.

Таким образом, по масштабу проведения операций, финансовый рынок можно подразделить на две основные категории:

1. Национальный финансовый рынок;
2. Международный финансовый рынок.

На национальном рынке производятся операции на территории отдельно взятого государства. Соответственно он полностью подчинён национальному законодательству. А международный рынок представляет собой не что иное, как совокупность всех отдельно взятых национальных финансовых рынков и потому не может быть подчинён законам, какого либо отдельного государства (на нём действуют специально созданные для этих целей международные нормы, правила и стандарты).

В современной экономике разделяют две основные модели финансовых рынков, сложившихся в странах континентальной Европы и Америки:

1. Континентальная модель, базирующаяся на банковском финансировании, её ещё называют континентальной моделью или bank based financial system.
2. Англо-американская модель, базирующаяся на рынке ценных бумаг и на институциональных инвесторах (market based financial system).

Континентальная модель отличается менее развитым вторичным рынком и не публичностью размещения ценных бумаг (относительно малое число акционеров и, соответственно, высокая степень концентрации акционерных капиталов). А в англо-американской модели, напротив, вторичный рынок гораздо более развит и существует ярко выраженная тенденция к публичному размещению ценных бумаг.

Впрочем, с течением времени эти две модели всё больше конвергируют между собой и границы между ними постепенно стираются.

Формы существования финансовых рынков:

1. В форме организованной структуры (например, биржи, где все торговые операции совершаются по строго определённым правилам);
2. В форме прямых соглашений (например, межбанковский рынок);
3. В розничной форме (например, рынок банковских услуг для физических лиц).

Наконец все финансовые рынки можно классифицировать по отраслям деятельности:

1. Денежный рынок;
2. Рынок капиталов;
3. Фондовый рынок;
4. Срочный рынок;
5. Валютный рынок;
6. Рынок драгоценных металлов;
7. Рынок криптовалют.

Денежный рынок (Money market)

Экономические взаимоотношения с целью получения или предоставления денежных средств на короткие сроки (до одного года) получили название – денежный рынок.

Денежный рынок имеет три основные составляющие:

1. Краткосрочные ценные бумаги;
2. Межбанковские кредиты;
3. Евровалюты.

Всех участников денежного рынка можно поделить на три категории:

1. Кредиторы или те, кто предоставляет деньги во временное пользование. К этой категории относятся банки, небанковские кредитные учреждения, другие финансовые организации;
2. Заёмщики или те, кто берёт деньги взаймы. Эта категория включает в себя физических лиц, государственные и муниципальные структуры, различного рода предприятия и организации и т.п.;
3. Финансовые посредники осуществляют связь между двумя вышеупомянутыми категориями участников денежного рынка, хотя, в принципе, их участие не всегда необходимо. К ним можно отнести банки, профессиональных участников рынка ценных бумаг (брокеров, дилеров) и т.п.

Все вышеперечисленные категории участников денежного рынка объединяет одна общая цель – все намерены извлечь свою выгоду. Кредиторы получают прибыль за счёт того процента под который они выдают займы. Заёмщики намерены извлечь прибыль от использования взятых в кредит денежных средств. А выгода посредников состоит в комиссии, которую они взымают с кредиторов и заёмщиков за то, что сводят их вместе и нередко выступают гарантом заключаемой между ними сделки.

Ниже приведена картинка, иллюстрирующая основные инструменты денежного рынка:

Рынок капиталов (Capital market)

К этой отрасли финансовых рынков относятся долгосрочные финансовые операции (кредиты, инвестиции и т.п.). По сути своей это тот же денежный рынок, описанный выше, но только со сроками обращения финансов, превышающими один год.

Здесь вращаются так называемые длинные деньги, капитал инвестируется в разного рода долгосрочные финансовые инструменты (акции, долгосрочные облигации и т.п.).

Рынок капиталов имеет следующую структуру:

Фондовый рынок (Stock market)

Всё что касается выпуска ценных бумаг и дальнейшего их обращения (покупки, продажи, перепродажи) напрямую относится к следующей отрасли финансовых рынков – рынку фондовому.

Фондовый рынок включает в себя не только организованные торговые площадки – биржи, но и так называемую внебиржевую составляющую. На биржевом рынке котируются ценные бумаги крупнейших и надежнейших эмитентов (в том числе бумаги, относящиеся к голубым фишкам), а внебиржевой рынок служит пристанищем для бумаг, относящихся к категории рискованных (например, акции второго и третьего эшелонов не вошедшие в листинг биржевых площадок).

Рынок ценных бумаг можно классифицировать по следующим основным критериям:

1. По уровню размещения обращаемых финансовых инструментов:

• Первичный. Здесь, как следует из названия, происходит первичное размещение ценных бумаг (это может быть как публичное (IPO), так и закрытое размещение);
• Вторичный. Это наиболее известный широкому кругу людей рынок, на котором, собственно, и происходит основной объём операций по торговле ценными бумагами. К нему относятся все фондовые биржевые площадки;
• Третий. Это внебиржевой рынок и торгуются на нём те ценные бумаги, которые по определённым причинам не смогли попасть в листинг официальных биржевых площадок;
• Четвёртый. Здесь торгуют крупные институциональные инвесторы. Торговля происходит в электронном виде, крупными пакетами акций (или других ценных бумаг).

1. По типу торгуемых финансовых инструментов:

• Рынок акций;
• Рынок облигаций;
• Рынок производных финансовых инструментов и т.п.

1. По степени организованности:

• Биржевой;
• Внебиржевой;

1. По уровню глобализации:

• Региональный;
• Национальный;
• Международный.

1. По эмитенту торгуемых ценных бумаг:

• Рынок ценных бумаг предприятий;
• Рынок государственных ценных бумаг.

1. По долгосрочности торгуемых финансовых инструментов:

• Рынок краткосрочных ценных бумаг;
• Рынок среднесрочных ценных бумаг;
• Рынок долгосрочных ценных бумаг;
• Рынок бессрочных ценных бумаг.

1. По отраслям, к которым относятся эмитенты торгуемых ценных бумаг.

Срочный рынок

Это рынок деривативов (производных финансовых инструментов) имеющих определённый срок исполнения (отсюда и название). Здесь торгуются следующие финансовые инструменты:

• Форвардные контракты;
• Фьючерсы;
• Опционы.

По степени организованности срочный рынок также подразделяется на:

• Биржевой;
• Внебиржевой.

Торговлю на срочном рынке отличает большая степень риска по сравнению, например, с рынком акций или облигаций. Это объясняется тем, что в данном случае используется кредитное плечо (так называемая маржинальная торговля). Кроме этого, ещё одним отличием здесь выступает возможность открытия коротких позиций (возможность игры на понижение того или иного финансового инструмента выступающего в качестве базового актива).

Сделки на срочном рынке заключаются в целях хеджирования позиций открытых по базовому активу, в стратегиях арбитража или при заработке на свопах (на валютном рынке).

Валютный рынок (FOREX)

Международный валютный рынок Форекс (Foreign exchange market) представляет собой систему финансовых отношений, целью которых является покупка или продажа одних иностранных валют за другие. По объёму совершаемых операций, рынок FOREX значительно превосходит все остальные финансовые рынки.

Рынок FOREX, не имеет под собой какой либо конкретной торговой площадки (как например биржа), это скорее вся совокупность коммуникаций соединяющих между собой его крупнейших игроков (банки, транснациональные корпорации, брокерские фирмы и т.д.).

Основными участниками валютного рынка являются:

1. Центробанки стран. Их основная деятельность здесь сводится к управлению национальными валютными резервами с целью регулирования курса своей валюты. С этой целью они могут проводить так называемые валютные интервенции;
2. Банки (по большей части международные). Это один из видов институциональных инвесторов на валютном рынке Форекс. Именно через них здесь проходит основной объём всех финансовых потоков;
3. Компании, занимающиеся импортно-экспортными операциями, например, с целью закупки сырья и реализации готовой продукции;
4. Разного рода фонды (инвестиционные, пенсионные, хеджевые) и страховые компании. Они проводят здесь операции с целью максимально диверсифицировать свои портфели, осуществляя покупку разного рода ценных бумаг за пределами своей страны;
5. Национальные валютные биржи. Такие действуют в ряде стран и основной своей целью имеют котирование своей национальной валюты относительно иностранной, а также обмен валюты для юридических лиц;
6. Брокерские фирмы и дилинговые центры, выступающие в роли посредников для совершения торгово-обменных операций на FOREX;
7. Наконец, частные лица. Вклад каждого из них в отдельности может быть совсем несущественным, но в общей сложности финансовый поток от международного туризма, простых обменных операций и спекулятивных валютных сделок отдельных граждан может достигать весьма внушительных объёмов.

Рынок драгоценных металлов

В качестве ещё одной составляющей мирового финансового рынка можно выделить рынок драгоценных металлов. На нём производятся операции как непосредственно с драгметаллами, так и с завязанными на них ценными бумагами (фьючерсы, облигации, опционы, котируемые в золоте, а также золотые сертификаты).

По типу торгуемого драгметалла, этот рынок можно подразделить на следующие основные составляющие:

1. Рынок золота;
2. Рынок серебра;
3. Рынок платины;
4. Рынок палладия.

По типу и объёму проводимых операций рынок драгметаллов можно классифицировать следующим образом:

1. Международный рынок драгметаллов;
2. Внутренний рынок драгметаллов;
3. Чёрный (подпольный) рынок драгметаллов.

Международный рынок имеет максимальный торговый оборот, на нём торгуют крупные инвесторы, международные фонды, а также Центробанки. Крупнейшие центры международной торговли расположены в таких городах как Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Гонконг, Чикаго, Дубай.

Внутренние рынки драгметаллов предполагают совершение торговых операций внутри страны. Для них характерно определённое государственное регулирование, выражающееся в установке налогов, квот, правил торговли и т.п.

Чёрный или подпольный рынок драгметаллов возникает тогда, когда государство устанавливает серьёзные ограничения на проведение операций такого рода. Когда, например, запрещается торговля золотом, его начинают продавать нелегально (ввозя в страну контрабандой).

Кроме этого данный рынок можно классифицировать по назначению приобретаемых драгметаллов:

1. С целью инвестирования;
2. С целью промышленного использования (например, в электронике).

Рынок криптовалют

Это самый молодой из представленных здесь финансовых рынков. История его существования началась с появления первой в мире криптовалюты в 2008 году и насчитывает всего лишь около одного десятка лет. Его структура в настоящий момент ещё не до конца сформирована (отчасти из-за того факта, что во многих странах нет никакой законодательной базы регламентирующей операции проводимые с криптовалютами), но в целом её можно представить в виде всей совокупности существующих криптовалют и той инфраструктуры которая обеспечивает их существование. К этой инфраструктуре можно отнести как вычислительные мощности, благодаря которым происходит генерирование новой и хранение существующей криптовалюты, так и всю совокупность организаций осуществляющих их продажу, покупку и обмен (биржи криптовалют и разного рода обменники).

Криптовалюта представляет собой актив, целиком и полностью зависящий от вычислительных мощностей. Сама технология её создания (называемая в народе майнингом) основана на компьютерной технологии блокчейн. Чисто теоретически, намайнить себе немного криптовалюты может каждый обладатель компьютера, подключённого к сети интернет. Однако по факту, для того чтобы заработать таким образом сумму эквивалентную хотя бы паре американских долларов, потребуется достаточно много времени. Дело в том, что сама природа криптовалюты устроена таким образом, что чем больше её добывается, тем сложнее становится этот процесс, и добыча новых монет (коинов) требует всё больше и больше вычислительных ресурсов.

В настоящее время для добычи криптовалют используют специализированные майнинг-фермы состоящие из множества мощных видеокарт. Генерировать криптовалюту можно как с помощью процессора, так и посредством вычислений на видеокарте. Так сложилось, что видеокарта имеет архитектуру наиболее подходящую для тех вычислений, посредством которых создаются новые монеты.

Фермы для майнинга криптовалют могут состоять как из нескольких видеокарт, так и из тысяч или даже десятков тысяч. Большинство таких крупных ферм находится на территории Азиатско-Тихоокеанского региона, в частности в КНР (по данным на конец 2017 года там было сосредоточено порядка 30% от всего мирового рынка криптовалют).

Наиболее популярными в настоящий момент являются следующие криптовалюты (расположены по мере убывания стоимости):

1. Биткоин (Bitcoin);
2. Bitcoin Cash;
3. Dash;
4. Ethereum.

Кроме этого в мире существует ещё огромное количество разного рода криптовалют, многие из которых не представляют и, скорее всего, никогда не будут представлять собой никакой ценности.

Наиболее известными площадками предоставляющими возможность для торговли криптовалютами (т.н. биржи криптовалют), являются такие как (расположены по мере убывания объёма торгов):

1. Binance;
2. HitBTC;
3. LiveCoin;
4. YoBit;
5. Exmo;
6. Poloniex;
7. Kraken и др.

Более подробную информацию по данной тематике вы можете получить, перейдя по следующим ссылкам:

Инфраструктурные организации финансового рынка

Поговорив о том какие бывают разновидности финансовых рынков, давайте теперь рассмотрим те инфраструктурные организации, которые призваны обеспечивать их бесперебойную работу.

Существуют инфраструктурные организации обеспечивающие:

• Организацию процесса торговли (биржи и внебиржевые торговые площадки);
• Взаимозачёты и взаиморасчёты по все проводимым сделкам (клиринговые палаты);
• Учёт перехода прав на ценные бумаги в процессе сделок с ними (депозитарии);

Кроме этого, к организациям такого типа относят все те, которые обеспечивают защиту от кредитного риска контрагента, а также учёт внебиржевых договоров с финансовыми инструментами, деривативов и контрактов на товарных рынках.

В нашей стране к инфраструктурным организациям финансового рынка относятся:

1. Биржа;
2. Центральный депозитарий;
3. Клиринговая палата;
4. Центральный контрагент;
5. Расчётный депозитарий;
6. Репозитарий.

Существует ещё такое понятие как системно значимые инфраструктурные организации. Причисление к таковым производится на основании соответствия, как минимум, одному из нижеприведённых критериев:

1. Критерий уникальности;
2. Критерий значимости для единой государственной денежно-кредитной политики;
3. Критерий значимости на финансовом рынке.

Оценку соответствия организаций данным критериям проводит Центральный Банк Российской Федерации. В настоящее время, в нашей стране существуют следующие инфраструктурные организации данного типа:

Фондовый и срочный рынок – отличия от валютного и между собой простыми словами

Любая биржа не является однородной организацией. В реальности каждая из них состоит из отдельных рыночных секторов, для которых характерна торговля активами определенного типа. Например, составными элементами Московской биржи являются товарный, фондовый и срочный рынки, предоставляющие практически каждому трейдеру и инвестору неплохие перспективы для заработка.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Например, если клиент в августе приобретает 20 акций по 260 руб./шт. до декабря, заплатив долю суммы, то уже в декабре, если цена на те же акции поднимется, клиент их приобретёт за те же 220 рублей, а сможет перепродать по новой цене.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

Цену на контракты, удовлетворяющую запросам обеих сторон, прямо определяют базовые цены на приобретаемые активы. Например, стоимость контракта на пять акций составит стоимость пяти этих акций.

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

Рисунок 1. Данные с фондовых, валютных и срочных рынков отличия и разницу почти не имеют – те же графики и котировки.

Например, если попытаться приобрести контракт на акции стоимостью 10 рублей и отчислениям по дивидендам в 1 рубль за каждую, то стоимость такого контракта составит около 90 рублей и клиент, как владелец именно контракта с дивидендов прибылей начислено не будет.

p, blockquote 4,0,1,0,0 —>

Ещё пример: стоимость контракта на нефть составляет 60 долларов за баррель — она складывается из стоимости самой нефти (57 долларов) и стоимости её хранения (3 доллара).

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

Разница между срочным и фондовым рынками простыми словами

Игры на фондовом рынке (ФР) несут в себе меньше рисков и представляют идеальный вариант для игроков, желающих зарабатывать на изменениях цен, отчислениях с дивидендов и облигаций.

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

Отличие срочного рынка от фондового и валютного — возможность страхования рисков. Эту процедуру можно сравнить, например, с желанием клиента отправиться в отпуск, на который потребуется некая фиксированная сумма средств, коей клиент сейчас не располагает. Курс валюты минимален, но прогнозируется подъём. Тогда клиент вправе подписать контракт на приобретение требуемой суммы, выплатив 10% как гарантийное обеспечение. После этого клиенту гарантированна покупка требуемой суммы в период действительности контракта без потерь вследствие ризниц курсов, а потери могут быть компенсированы фьючерсом.

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

Рисунок 2. Простыми словами фондовый, срочный и валютный рынка можно представить этой схемой.

А более продолжительный торговый период на СР даёт клиентам возможность выполнять различные торговые действия после прекращения работы ФР. Трейдинг может быть остановлен на период клиринговой сессии.

p, blockquote 8,0,0,0,0 —>

Правила торговли

Услуги СР в России предоставляет платформа Московская Биржа.

p, blockquote 9,1,0,0,0 —>

Инструментами СР можно воспользоваться, прибегнув к услугам брокера, что потребует установки и использования торгового сервиса установленного стандарта.

p, blockquote 10,0,0,0,0 —>

Инструменты СР

Типичное название контракта, приобретённого на СР — SBRF-7.18. Здесь буквами обозначено наименование актива — в данном случае акции Сбербанка. А цифры означают дату — июль 2018 года.

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

Фьючерсы могут быть постановочными и расчётными. В первом случае активы будут получены клиентом по окончанию срока контракта, а по вторым клиент получит вознаграждение либо понесёт убыток в результате ценовой динамики.

p, blockquote 12,0,0,0,0 —>

При работе со вторым подвидом фьючерса клиент после срока контракта обязан выкупить продаваемый базовый актив, и в исполнении этого пункта никто не имеет право отказать другой стороне. Закрыть позицию можно только через заключение обратной сделки.

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

При работе с расчётными фьючерсами при окончании периода действия контракта сумма на счетах заключивших сделку сторон просто изменяется. В случае роста стоимости фьючерса прибыль покупателя и убыток продавца соответствуют разнице между конечной и начальной ценой.

p, blockquote 14,0,0,1,0 —>

Например, если клиент приобретает опцион на право покупки фьючерса на акции некой компании по 260 рублей и акции понизятся в цене, клиент имеет право не исполнять опцион, просто становящийся недействительным, и потеряет премию.

p, blockquote 15,0,0,0,0 —>

СР Московской биржи предоставляет клиентам доступ к совершению валютных и товарных контрактов, гособлигаций, индексов, процентных ставок.

p, blockquote 16,0,0,0,0 —>

Таким образом, на СР, цель которого заключается в быстром заработке клиента и защита его активов от колебаний цен, могут быть реализованы различные торговые стратегии, как страхование рисков, скальпинг и арбитраж. Но работа на нём потребует ежедневного ответственного проведения анализа рыночной ситуации.

p, blockquote 17,0,0,0,0 —>

Сбербанк на фондовом рынке и срочном рынке

В качестве ключевой площадки, где можно вести трейдинг производными финансовыми инструментами на территории РФ, выступает СР ММВБ. Он располагает инновационными технологиями и позитивными свойствами развития, поэтому будет полезной платформой и для профессионалов своего дела, и для решивших испытать удачу искушённых игроков.

p, blockquote 18,0,0,0,0 —>

Рисунок 3. Довольно сильные отличия активов фондовых и срочных рынков Сбербанка привлекают инвесторов.

Отдельного внимания заслуживает «Основной рынок» — сектор «МосБиржи», основная фондовая площадка России вот уже на протяжении многих лет.

https://www.azbukatreydera.ru/finansovyj-rynok.html
https://forexxx4all.ru/fondovyy-i-srochnyy-rynok/