Что делать с деньгами из-за коронавируса
Число заболевших коронавирусом растёт с каждым днём, власти разных стран объявляют о карантине и закрытии границ. Аналитики заявляют, что он может стать причиной финансового кризиса. Мы попросили экспертов дать советы, что делать в такой ситуации со своими финансами.
Будет ли новый финансовый кризис? Возможно
Один из самых крупных инвесторов в мире Уоррен Баффетт сказал, что коронавирус уже повлиял на бизнес. Например, его компания Dairy Queens, которая продаёт мороженое и фастфуд, закрыла часть своих подразделений в Китае, а в оставшихся открытых почти нет работы. Баффетт назвал коронавирус «страшной вещью».
Предпосылки для наступления кризиса уже видит руководитель операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук. По его словам, уже давно не было глобальной рецессии в США (затянувшегося спада производства и замедления экономики), тогда как технические индикаторы показывают, что она надвигается. Например, кривая доходности американских государственных облигаций выпрямляется. А это значит, что разница между доходностью длинных и коротких облигаций становится всё меньше. Ранее в схожих обстоятельствах начиналась рецессия.
«Это говорит о том, что предпосылки к кризису есть, и, возможно, нужен лишь достаточно мощный спусковой шок. Пандемия коронавируса может стать таким шоком, если она разовьётся», — отмечает эксперт. При этом он напоминает: «Природа финансовых кризисов такова, что предсказать заранее время их наступления очень сложно, даже если видны предпосылки».
В кризис при нынешних условиях не верит главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. Она не отрицает, что распространение эпидемии может вернуть на повестку дня риск рецессии. Но это заставит мировые центральные банки провести дополнительное смягчение монетарной политики (снижение ставок, по которым банки занимают деньги у ЦБ. Чем они ниже, тем дешевле для бизнеса становятся кредиты на их развитие). До тех пор, пока ФРС США и другие центробанки готовы оказывать поддержку рынкам, риск финансового кризиса не кажется значительным.
Также спокойно к вирусу относится аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов, который видит в этой ситуации «формальный предлог для закономерной коррекции на перегретых фондовых рынках».
Держать ли деньги на вкладе? Да, если есть свободные
По мнению Наталии Орловой, ситуация с коронавирусом не должна влиять на решение об открытии или закрытии вклада. Счёт нужно открывать в случае, когда есть что сберегать.
Недоверчиво к вкладам относится независимый финансовый советник Наталья Смирнова. Она считает, что ставки по депозитам сейчас находятся на минимумах, поэтому разумнее открывать их только для заначки. В качестве альтернативного инструмента с большей доходностью можно использовать облигации федерального займа (например, на ОФЗ 29009 можно заработать 7,1% годовых).
Если вы всё же не готовы рисковать на фондовом рынке, то вклад будет лучшим решением, говорит Сергей Романчук. Банковская система почищена, потому сложностей с возвратом денег в случае кризиса возникнуть не должно. При наступлении кризиса ставки по вкладам могут пойти вверх, но незначительно.
«Разумно исходить из того, что примерно текущий уровень ставок сохранится», — считает эксперт.
Найти вклад с высокой ставкой
Брать ли кредит? Без особой необходимости лучше не брать
«Брать кредит накануне кризиса — худшее, что можно сделать. Кредит сейчас надо брать только тем, у кого реально есть в этом потребность и для кого выплаты по кредиту составят не более 30% дохода», — советует Наталья Смирнова.
В Альфа-Банке также рекомендуют брать кредит под конкретные задачи и с пониманием того, из каких средств будут возвращены деньги.
Финансовый консультант Владимир Верещак советует заёмщикам в ожидании кризиса минимизировать размер долгов — не брать новые и быстрее погашать старые. Чтобы не было проблем с выплатами по кредитам, нужно заранее побеспокоиться о «подушке безопасности», в которой должен находиться как минимум ваш доход за один год. Например, при зарплате 50 тысяч ₽ накопить нужно не меньше 600 тысяч ₽. Эти деньги лучше всего хранить на банковском вкладе. Если вас вдруг уволят в кризис, то накопления помогут пережить трудные времена.
Покупать ли акции? Да, это может быть выгодно
Уоррен Баффетт считает, что коронавирус не должен влиять на решения инвесторов. Он не будет продавать свой портфель акций. Как правило, миллиардер покупает бумаги, чтобы держать их 20 – 30 лет. И его прогноз на этот срок из-за коронавируса не меняется. Конечно, на подешевевших акциях можно будет заработать. «Если вы посмотрите на нынешнюю ситуацию, вы получите больше за свои деньги в акциях, чем в облигациях», — утверждает Уоррен Баффетт.
Но этот вариант подойдёт тем, кто готов вложить деньги хотя бы на два года. Так, по словам Натальи Смирновой, если есть готовность к риску и срок инвестирования составляет от 2 – 3 лет, то можно рассмотреть покупку акций тех отраслей, которые больше всего просели на фоне вируса — это нефть, газ, металлургия.
В выигрыше от вируса будут акции фармацевтических компаний, производители масок и прочего медицинского и околомедицинского оборудования, отмечает Сергей Романчук. Но спекулировать на этой ситуации опасно. «Если инвестировать на долгий горизонт, то дёргаться не стоит, хотя коррекция рынка может быть значительной. Но не факт, что удастся чётко угадать с моментами выхода и входа, так что не стоит превращать инвестиции в спекуляции», — предупреждает он.
Покупать ли доллары? Уже нет
Все опрошенные Сравни.ру эксперты считают, что покупать валюту в кризис не стоит. Доллар уже заметно вырос к рублю и продолжит расти, если кризис всё-таки разразится, объясняет Сергей Романчук. Покупать доллары стоит, только если они нужны в долгосрочной перспективе. Покупать же валюту для спекуляций рискованно, напоминает он.
«Валюта — не инструмент инвестиций», — соглашается Наталья Смирнова.
Покупать ли золото? Можно купить на время кризиса
С начала декабря 2019 года золото подорожало на 12,5%. Но, по мнению Натальи Смирновой, покупка золота имеет смысл, пока сохраняется напряжённость из-за коронавируса. Как только она пойдёт на спад — золото лучше продать.
Куда инвестировать после пандемии коронавируса?
Отвечает Василий Вельдяксов, директор по инвестициям в известнейшем фонде прямых инвестиций Baring Vostok.
Полная версия интервью здесь.
Предисловие
Что мы видим сейчас? Рост digital adoption. Люди, которые раньше не пользовались интернетом, сейчас вынуждены это делать. Ожидается, что после снятия карантина, эта тенденция не исчезнет. Потому что консервативные люди, которые ранее не понимали всех преимуществ интернета, сейчас вынуждены с ними сталкиваться.
Таким образом, многие люди получили дополнительный стимул узнать об услугах цифровых компаний. Понятно, что для всех цифровых компаний эта ситуация играет в плюс.
Сейчас люди сильно беспокоятся о своем здоровье. Поэтому фармацевтическая отрасль, наверное, единственная отрасль, которая не пострадала, а может быть даже выиграла от ситуации с пандемией.
Некоторые ритейлеры сумели быстро нарастить доставку. Например, Вкусвилл: в компании сильно вырос процент доставки в общей выручке (был 1-2%, а сейчас доходит до 10%). Причем этот потенциал еще не исчерпан.
Ресторанам сейчас очень тяжело. Никто не знает, какие рестораны выживут, но в любом случае услуга питания никуда не денется.
Некоторые изловчились выживать за счет доставки.
Не ожидается, что какая-то индустрия целиком исчезнет в результате карантина. Возможно, как-то изменится разбивка выручки у компаний между онлайном и оффлайном.
И, возможно, компании, которые сфокусированы только на оффлайне, будут всеми силами переходить в онлайн, создавая конкуренцию существующим игрокам.
Какие возможности есть на private market и на public market?
Начать стоит с того, что хорошо, если ты зашел в кризис с деньгами, которые ты можешь инвестировать. Как говорят портфельные управляющие фондов, в портфеле всегда нужно иметь кэш для того, чтобы пользоваться такими кризисными ситуациями. Например, чтобы покупать хорошие акции, которые сильно подешевели.
Если говорить про частный рынок, то некоторые компании, которые сейчас недоступны для инвестиций, сейчас станут доступными из-за потребности в капитале. На рынке возникают «специальные ситуации», в ожидании которых находятся инвесторы. То есть время для инвестиций хорошее.
Главный вопрос: как делать оценку таких компаний сегодня?
Типичный подход «мультипликатор к EBITDA» будет сложным, потому что никто не знает, какая EBITDA будет в 20 году. Если два месяца EBITDA была отрицательная, то после снятия карантина никто не будет знать, как быстро спрос восстановится.
На какие мультипликаторы в принципе можно ориентироваться?
1. Мультипликатор, по которому торгуется весь российский рынок акций;
2. Если нужен мультипликатор по конкретной отрасли, то можно взять усредненное значение по всем крупным игрокам;
3. Если у компании нет аналогов на российском рынке, то нужно смотреть на западные аналоги и давать дисконт в 30-40%;
4. Если прямого аналога вообще нет, то нужно ориентироваться на ближайшие по деятельности компании.
Говоря о публичных рынках, стоит отметить, что, чем раньше начнешь инвестировать на публичном рынке, тем лучше. Потому что в публичных рынках важно, сколько времени ты проводишь в акциях.
Если говорить о текущей ситуации, то привязываться к каким-то конкретным позициям нельзя. Понятно, что сейчас все упало. И нельзя спрогнозировать, где и что восстановится.
Поэтому я бы подходил с фундаментальной точки зрения: если вам нравится какая-то компания, то кризис – замечательная возможность ее купить.
Можно ли частному инвестору заработать на фондовом рынке?
В России очень часто используют слово «игра», когда говорят про фондовую биржу.
Такой подход, как правило, ни к чему хорошему не приводит.
Инвестиционный подход Василия:
1. Распределить деньги по валютам;
2. Не покупать ничего в долг;
3. Инвестировать в компании тех отраслей, в которых разбираешься;
4. Инвестировать в большие компании, чей бизнес понимаешь;
5. У компании обязательно должна быть прибыль.
Важное примечание про горизонт инвестирования: на длинном горизонте доходность ценных бумаг всегда обыгрывает депозиты.
Что касается индексов: пока инвестор молодой, можно попытаться обыграть индекс активным stock-picking’ом.
Можно инвестировать и российские, и в зарубежные компании. Можно подчеркнуть то, что в странах могут быть локальные лидеры. Например, в России есть локальный лидер в социальных сетях (ВКонтакте), в поисковиках (Яндекс) и так далее.
К слову, портфель Василия состоит из трех акций: Facebook, Amazon и Google (Alphabet Inc.).
Что является критерием для инвестиций твоего фонда прямых инвестиций?
Главный критерий – возможность заработать.
Все начинается с большого анализа, который постепенно сходится в одну точку – делаем мы эту сделку или нет.
Какой-то один критерий сложно выделить, так что мы в Baring Vostok смотрим комплексно:
1. Устойчивость бизнес-модели;
2. Потенциал роста;
4. Общие интересы с основным акционером.
Интервьюер: Александр Вальцев, основатель и генеральный директор SF Education, эксперт программы «Финансовая Академия«.
http://www.sravni.ru/text/2020/2/28/chto-delat-s-dengami-iz-za-koronavirusa/