Что делать инвестору, который хочет купить иностранные акции

• Где купить иностранные акции
  • Как купить американские акции
  • Как купить европейские акции
  • Как купить азиатские акции
• Брокеры для покупки иностранных акций
• Тинькофф Инвестиции: плюсы и минусы
• Критерии выбора брокера для покупки зарубежных акций
• Вывод

К зарубежным акциям у российских инвесторов долгое время было осторожное отношение. Но сейчас многое изменилось — за 1-е полугодие 2020-го (по данным НАУФОР) доля зарубежных акций в портфелях россиян выросла с 3,5% до 8,2%. И она, скорее всего, продолжит расти.

Давайте разберемся, где и как покупать эти акции и когда вам это потребуется.

Где купить иностранные акции

Вообще подробно этот и другие нюансы инвестирования разбирал в статье «Инвестиции в акции для начинающих». Если вкратце, то главная площадка в России для торговли иностранными акциями – биржа Санкт-Петербурга. В её ассортименте почти 1500 акций. Большинство зарубежных из них – американские компании или те, что торгуются на американских биржах. Но понемногу появляются и другие.

Например, в августе этого года СПБ биржа начала торги акциями немецких гигантов: BMW, Merck, Henkel и т.д. До конца года на площадке должны появиться почти 50 новых акций Германии.

Московская биржа всерьёз отстаёт от Санкт-Петербургской бирже по части иностранцев.Только в августе 2020-го здесь появились 20 акций из топового американского списка S&P 500: McDonalds, Facebook,Twitter, Microsoft, Amazon и другие всем известные бренды. До конца 2020-го список дополнится ещё 50 наименованиями.

И то, и другое пополнение в августе 2020-го – большое событие для российского инвестиционного рынка. Но совсем незначительное в сравнении с тем ассортиментом американских, европейских или азиатских акций, которые торгуются на мировых рынках. Чтобы российскому инвестору расширить свои возможности, нужно знать некоторые нюансы.

Как купить американские акции

Говоря об американских акциях, многие подразумевают мощные и международные компании, которые не только в Америке, но и в России на слуху. Вы сами пользуетесь их продуктами. И купить такие американские акции вы можете хоть завтра на российских биржах. Многие гиганты окажутся в списках: Apple, Google, Facebook и другие.

Но что делать если:

• Ваш интерес не ограничивается этими гигантами?
• Покупать пакет таких компании для вас дорого?
• Вы не хотите рисковать, делая ставку на одну дорогую бумагу?

Выйти из положения вам помогут ETF (Exchange-Traded Funds) – специальные фонды, которые формируются из разнообразных акций и продаются по кусочкам, каждый из которых содержит все акции, включенные в этот фонд.

Например, ETF с названием SPY повторяет по составу американский индекс S&P 500 – список 500 самых крупных компаний Америки. Инвестировать во все акции S&P 500 невообразимо дорого – на это уйдут миллионы долларов. А стоимость одного ETF S&P 500 порядка 300$. Или вот другой пример: фонд FXIT.

Как купить европейские акции

В Европе более 20 бирж, на которых обращаются акции почти 10 000 компаний. Выбор огромный. Но доступ к этому выбору для российского инвестора имеет ряд ограничений.

1. Сложно попасть. Большинство европейских брокеров не работают с клиентами из других стран. А те из них, кто работает, не любит связываться с Россией. Хотя прямых запретов о том, что нельзя работать с нами в стране нет, брокеры отказывают без объяснения причины.

1. Мало информации. Требования европейских регуляторов к раскрытию значительно данных мягче, чем в Америке. Информации в свободном доступе мало. И хорошей аналитики по европейскому рынку соответственно тоже.

1. Дорого. Если вы настроены решительно и не хотите выбирать из тех европейских акций, которые представлены на «Мосбирже» и бирже Спб, российские брокеры могут вам помочь. Например у «Атон» есть выход на партнеров-брокеров Европы. Но рекомендуемая сумма для открытия счета у Атон 100 тыс. евро. К тому, как обойти пороги входа, ещё вернёмся.

Если для вас европействие акций – не объёкт жгучего интереса, а просто способ разнообразить портфель, выбирайте то, что торгуется на российских биржах. Выбор небольшой, но он есть: Volkswagen, Adidas и Puma, Siemens и другие.

Как купить азиатские акции

На Санкт-Петербургской бирже есть несколько китайских компаний: Alibaba, Baidu и еще около 20 бумаг. Выбор не велик. Если вы хотите более разнообразный портфель азиатов — обращаемся вновь к фондам: ETF или биржевым ПИФам.

Например, фонд FXCN с Московской биржи включает в себя почти 200 китайских топовых компаний. Тем, кого интересует не только Китай, но и развивающаяся Азия, подойдет биржевой ПИФ VTBE: 30% Китай, 70% Тайвань, Южная Корея, Индия. Купить и то и другое можно на российских биржах без проблем.

Брокеры для покупки иностранных акций

Доступ к биржам вы, как инвестор, можете получить только через посредников — брокеров. Брокеров под иностранные акции можно разделить на три группы.

1. Крупные российские брокеры. Почему нужен брокер покрупнее? Потому что крупные игроки часто предоставляют доступ не только к Санкт-Петербургской и Московской биржам, но и к иностранным заодно. Например, «Атон», «Финам», БКС дадут выход на американские NYSE и NASDAQ, лондонскую биржу LSE и франкфуртскую Xetra и другие.
2. Иностранные брокеры. Их не так много, но выбор есть – например, Interactive Brokers, Lightspeed, Saxo Bank. Начинающему инвестору оптимально выбирать первый. В Saxo и Lightspeed минимальный взнос на счет $10 000. У Interactive Brokers порога нет, но есть ежемесячный платеж около $20.
3. Брокеры банков. Удобны тем, что открыть брокерский счет часто можно через приложение банка, которое уже у вас установлено. Все топовые банки страны – «Сбер», ВТБ, «Альфа», «Тиньков», «Открытие» — оказывают брокерские услуги. Благодаря высокой узнаваемости их брендов и рекламе, именно банковские брокеры в нашей стране лидируют по количеству зарегистрированных пользователей.

Помните о том, что если вы выбираете российского брокера, переводить деньги на брокерский счет вы будете в рублях, а участвовать в торгах по иностранным бумагам в долларах. Конвертация происходит в валютной секции Мосбиржи по курсу «Мосбиржи».

Комиссии, которые вы заплатите посредникам между вами и конечными иностранными бумагами, делятся на:

1. Комиссию биржи. Максимальная — 0,01% от объёма сделки

2. Комиссию брокера. Они отличаются в зависимости от выбранного брокера. Например, комиссия «Тинькофф» 0,025–0,3% за сделку, Финам – 0-0,096% ( + 200-400 руб. за обслуживание счета), ВТБ – 0,015-0,05%.

Для того, чтобы вы наглядно поняли, с какими плюсами и минусами можете столкнуться при покупке иностранных акций через брокеров, рассмотрим «Тинькофф Инвестиции.»

Тинькофф Инвестиции: плюсы и минусы

Агентства Global Finance назвало Тинькофф Инвестиции лучшей инвестиционной платформой в мире. Так ли это? Решать вам.

Критерии выбора брокера для покупки зарубежных акций

Основные критерии при выборе брокера для иностранных акций: ассортимент и простота. Что вам важнее, в ту сторону и смотрите.

Крупные российские брокеры: простота

В этом списке надежные крупные брокеры России с долгой историей.

1. БКС Брокер. Один из крупных долгоживущих брокеров, интересен высокой категорией надежности «ААА». Доступ к российским и мировым торговым площадкам с порогом входа ₽50 тыс.
2. Открытие. Работает с 1995. Интересен высокими пользовательскими рейтингами и дополнительными площадками, к которым предоставляет доступ. Среди них: МБ, СПбБ, NASDAQ, NASDAQ OTC BB, NYSE, AMEX, LSE, XETRA, Euronext Paris, Euronext Amsterdam, HKEX.
3. Финам. Интересен опцией «Единый счет», с помощью которой с одного счета можно торговать на Мосбирже и американских NYSE и NASDAQ. Есть доступ к London Stock Exchange, Toronto Stock Exchange, Bolsa Mex. Порог входа ₽30 тыс.

Иностранные брокеры: ассортимент

Профессиональные инвесторы предпочитают работать по зарубежным акциям через зарубежных брокеров и этому есть ряд причин. Помимо ассортимента их ценят за возможность вывести деньги в банк в любой страны.

1. Interactivebrokers. Американский брокер, интересен тем, что предоставляет доступ к большинству крупных бирж мира. Кроме разве что Московской. Техническая часть удобная, комиссии минимальны, но есть ежемесячная плата 20$ даже при отсутствие активности.
2. Just2Trade.online. Входит в группу «Финам», для того чтобы начать торги, нужно завести на счет 500$. Интересен оперативная русскоязычной поддержкой и низкими комиссиями. Одна проблемка — сложная процедура открытия счета.
3. Etoro. Платформа социального трейдинга. Интересна доступом на 20+ мировых бирж, включая европейские и азиатские, минимальным порогом входа в 50$. Довольно просто открыть счет даже нерезидентам России, возможность подглядывать за портфелями успешных инвесторов.

Дополнительные критерии:

Помимо двух главных критериев, обратите внимание на эти дополнительные моменты, которые могут помочь вам с выбором:

Вывод

С тех пор, как иностранные акции на давно разогретых биржах Америки, Европы и Азии обвалились после коронавирусных событий, они стали интересным объектом для всех инвесторов, включая российских. К концу 2020 многие позиции начали отрастать. Но все ждут второй волны и еще большего падения. В общем, если и заходить на иностранные биржи, сейчас как никогда хороший период купить хорошие активы дешевле.

Забирай бесплатный мини-курс

Уоррен Баффетт — инвестирование и финансовая свобода

Каких акций прикупить в Европе

Момент для приобретения акций европейских компаний сейчас самый подходящий: по дешевке продаются мировые бренды.

Если ваша жена давно мечтает о Louis Vuitton и Christian Dior — купите их на рынке, они сейчас сильно подешевели. Речь, разумеется, не о сумочках и платьях, а об акциях.

Европейские рынки акций лихорадит не меньше, чем ставший притчей во языцех сегмент европейских облигаций. Немецкий биржевой индекс DAX с весенних уровней уже потерял четверть своей капитализации, а французский САС-40, итальянский FTSE ItaliaAll-Share и испанский IBEX-35 и вовсе вернулись к уровням кризисного 2008 года. Опытные инвесторы знают, что это означает: настало время покупать подешевевшие местные активы. В самом деле, в облигациях, которые приковали к себе всеобщее внимание, пользы уже немного: понятно, что их ждет долгая реструктуризация, а кредиторы уже списывают часть долгов. К тому же облигация — инструмент, чей срок жизни ограничен несколькими годами. Другое дело акции хорошо отлаженного бизнеса, который благополучно переживет кризис и будет существовать еще долгие годы. Да и где еще искать устойчивые и известные во всем мире компании, как не в Европе?

• Когда придет время
• Привлекательные европейские акции
• Лекарства от паники
• Немецкое и швейцарское качество

Когда придет время

Западные аналитики и инвесторы уже решили, что пора потихоньку скупать европейские акции. Так, основатель британской инвесткомпании Absolute Return Partners Нильс Дженсен в октябре заявил, что впервые за много лет приобретает европейские акции. «Покупайте, коли есть возможность, но только если вы при этом можете выдержать волатильность, так как я ожидаю чуму на рынках в течение еще некоторого времени. Я убежден, вы будете щедро вознаграждены в конце концов», — такими словами Дженсен сопроводил свои рекомендации. Действительно, пока проблемы с долгами не решены окончательно, сохраняется риск дальнейшего падения. Поэтому приобретать европейские акции сегодня имеет смысл, только если держать их несколько лет.

Длительность вложений в Европу важна и по другой причине. Аксиому: развитые рынки менее волатильны, то есть в кризис меньше падают, а в хорошие периоды медленнее растут, чем развивающиеся, никто не отменял. Поэтому европейские активы априори принесут сравнительно меньшую доходность, чем те же российские. Другое дело, что тут возможны варианты. «Развитость рынка не ограничивает потенциальную доходность. Европейские банки, если вдруг придет правильное решение долговой проблемы периферийных стран, могут вырасти в цене в разы», — приводит пример управляющий директор «Арбат Капитал Менеджмента» Александр Орлов. Он тем не менее не рекомендует покупать европейские активы, кроме крупнейших экспортеров с большой долей выручки в США и Азии. «В Европе случится рецессия — это уже данность, — поясняет свою позицию Орлов. — В США будет медленный, но все же рост экономики, а в Азии — достаточно высокий рост экономики и, главное, внутреннего потребления, что и определяет принцип выбора компаний для инвестирования: чем больше доля выручки из Азии и США и чем меньше из Европы, тем лучше».

Начальник отдела оценки и регулирования портфельных рисков УК «Альфа-Капитал» Александр Тимошенко рекомендует подходить к вопросу иначе: покупать те акции, которые приносят хороший доход (по показателю Earnings per share, EPS, а также в виде дивидендов), у которых хорошие фундаментальные показатели, например ROE, Net Income, EBIT. «Если на европейском рынке выбрать хорошие акции по фундаментальным показателям, то они не будут уступать нашим на горизонте от года и выше, чем дольше срок, тем лучше», — добавляет Тимошенко.

В принципе выбирать есть из чего: европейский рынок в целом на данный момент — один из самых дешевых. «Прогнозный P/E акций из индекса MSCI Euro (120 компаний из стран зоны евро. — “Эксперт”) равен 9,1х, тогда как по американскому S&P500 это 12,7х, по японскому Nikkei 15,6х, по китайскому Shanghai Composite 11,6х, а по бразильскому Bovespa 10,4x. А по показателю P/Book value (капитализация к стоимости чистых активов. — “Эксперт”) европейским акциям и вовсе нет конкурентов: 1,07 против 2,04 из S&P500, 1,10 по Nikkei и 2,0 и 1,33 по Китаю и Бразилии», — приводит цифры Орлов. Другое дело, что рецессия приведет к падению доходов компаний, изменится знаменатель в коэффициентах P/E и P/S и европейские акции в какой-то момент окажутся уже не такими дешевыми. Кстати, именно поэтому они имеют баснословно низкий P/BV. Значит, надо искать таких эмитентов, которым снижение доходов не грозит, — и их не так уж мало (см. таблицу).

Привлекательные европейские акции

Компания	Страна	Отрасль	P/E*	Капитализация (млрд евро)	Дивидендная доходность (%)
Amplifon	Италия	Фармацевтика	23,41	0,71	1
Audi	Германия	Автомобилестроение	8,67	22,79	0,4
BASF	Германия	Химическая промышленность	10	45,57	4,4
BMW	Германия	Автомобилестроение	9,68	31,3	2,5
Christian Dior	Франция	Luxury	4,97	16,26	2,32
Danone	Франция	Пищевая промышленность	15,61	31,76	2,66
EADS	Нидерланды — Франция — Германия	Аэрокосмическая промышленность	31,09	17,19	1,05
L’Or?aL	Франция	Косметика	21,04	47,18	2,29
LVMH	Франция	Luxury	17,9	59,41	1,79
Nestle**	Швейцария	Пищевая промышленность	4,96	169,79	3,6
Roche**	Швейцария	Фармацевтика	13,39	119,03	4,78
Sanofi	Франция	Фармацевтика	11,63	66,54	5,04
Siemens	Германия	Машиностроение	8,47	53,52	3,85

*Рассчитанная по чистой прибыли за.
**Все данные в швейцарских франках.
***За первое полугодие 2011 года.
****За финансовый год, окончившийся 30 сентября 2011 года.

Лекарства от паники

Еще с прошлого кризиса на рынке остался принцип: покупать компании, которым относительно все равно, падает ВВП или растет. Если говорить о секторах, то это либо телекоммуникации, энергетика, ЖКХ, фармацевтика и медицина — то есть то, на чем покупатели просто не смогут сильно экономить; либо, напротив, предметы роскоши. Но тут есть как свои лидеры, так и свои аутсайдеры. Скажем, Telecom Italia платит относительно хорошие дивиденды (6 евроцентов на одну акцию стоимостью около 1 евро), но за 9 месяцев 2011 года компания получила 870 млн евро убытка — вместо почти 2 млрд чистой прибыли годом ранее. Поэтому будут ли по итогам 2011 года такие же дивиденды — большой вопрос. Другой пример — испанский телекоммуникационный холдинг Telefоnica S.A.: казалось бы, он должен выглядеть лучше, так как продает услуги связи в Латинской Америке и по числу клиентов занимает четвертое место в мире. И тем не менее три квартала этого года принесли ему на 70% меньше чистой прибыли, чем три прошлогодних. Так что и тут высокие выплаты (за прошлый год акционеры Telefonica получили около 11% дивидендной доходности) под вопросом.

А вот у медицинских и фармацевтических компаний дела обстоят лучше. В Италии торгуется изготовитель слуховых аппаратов с 60-летней историей, Amplifon. Дивиденды у него маленькие, зато прибыль за 9 месяцев этого года выросла почти на треть по сравнению с аналогичным прошлогодним периодом. На Euronext есть акции одного из мировых фармацевтических гигантов, французской Sanofi. Она выпускает лекарства от диабета, рака, а также вакцины и лекарства для животных, работает в ста странах мира, и хотя ее положение все же немного пошатнулось (чистая прибыль за 9 месяцев этого года на 9% меньше, чем за 9 месяцев прошлого), руководство Sanofi совсем недавно пообещало сократить расходы, увеличить доходы на развивающихся рынках и к 2014 году распределять среди акционеров не 35% чистой прибыли, а 50%. Неплохие перспективы — по крайней мере, сейчас на акцию стоимостью около 50 евро Sanofi начисляет 2,5 евро.

Что же до известных во всем мире люксовых брендов, то некоторые из них можно сейчас купить буквально за бесценок. К примеру, капитализация Christian Doir сейчас ниже выручки компании за последние 12 месяцев. И это при том, что за три последних квартала дому Dior удалось продать одежды, косметики, парфюмерии и прочих товаров почти на треть больше, чем год назад! Выросла и его чистая прибыль. Пока английский Vogue гадает, как так получилось и сыграло ли тут роль скандальное увольнение из дома Christian Dior модельера Джона Гальяно, акции Dior торгуются с P/E ниже 5. Для компании из так называемого сегмента luxury это цифра крайне низкая. Для сравнения: производитель шелковых платков и других предметов роскоши Herm` es торгуется с P/E=56!

Еще один дешевый эмитент из этой же серии — LVMH. Он продает ювелирные изделия, косметику, парфюмерию, сумки, дорогое виски и шампанское (объединяет марки Louis Vuitton, Givenchy, Guerlain, Kenzo, Chaumet, Moët & Chandon, Hennessy) и, как и Christian Dior, за первое полугодие получил больше денег, чем за аналогичный прошлогодний период. «LVMH демонстрирует хорошие фундаментальные показатели, — рассуждает Александр Тимошенко. — Акция имеет оптимальный P/E, около 20, то есть обладает потенциалом. Вообще, низкий P/E, меньше 5, плохо, высокий, более 35–40, тоже». Впрочем, добавляет аналитик, в любом случае нельзя сосредотачиваться лишь на одной-двух бумагах.

Немецкое и швейцарское качество

А что же более серьезные компании? Французские Renault и Peugeot сейчас можно купить примерно за 2,5 их годовой прибыли. Но лучше этого не делать: компании только в 2010 году выбрались из убытков, а 2011-й может снова ввергнуть их в минус.

Из автопроизводителей лучше брать BMW и Audi — их любят в Азии, а также в России, машины этих марок представляют собой тот самый класс люкс, которому кризис нипочем. Александр Орлов также предлагает обратить внимание на другие компании, работающие на экспорт за пределы Европы: Siemens, Alstom, EADS, — но добавляет, что при покупке их акций обязательно хеджировать валютный риск, то есть продавать евро против доллара. Впрочем, у этих компаний тоже не все гладко: так, у Alstom доходы снижаются третий год подряд, EADS снизил дивиденды более чем вдвое по сравнению с выплатами начала 2000-х годов, а в 2009-м вообще ничего не платил.

Александру Тимошенко нравятся BASF, тот же Siemens, а также швейцарские фармкомпания Roche и гигант пищевой индустрии Nestlé. «Они демонстрируют стабильность прироста по доходам на акцию, — поясняет аналитик. — BASF и Siemens привлекательны работой с крупными юридическими лицами и наличием серьезных контрактов».

Неплохо выглядят акции Danone. Этот производитель молочных продуктов, детского и лечебного питания умудряется даже в кризис наращивать выручку и чистую прибыль — кстати, быстрее всего растут опять же продажи в Азии. В принципе специализация Danone опосредованно связана со здоровьем, так что и его бизнес можно считать защищенным от кризиса.

И наконец, нельзя обойти вниманием акции крупнейшей в мире косметической компании L’Oréal (производит и люксовые товары, но все же основной доход ей приносит обычная розница — Garnier, Maybelline New York, The Body Shop). Ее показатели в этом году также растут, и это тем более отрадно, что 45% чистой прибыли L’Oréal распределяет в виде дивидендов.

Автор: Евгения Обухова
Источник: «Эксперт» №47 (780)
Фото: Patrick Zachmann/ Magnum Photos/ Agency.Photographer.ru

Учись инвестировать вместе с Тинькофф Инвестиции #ТинькоффИнвестиции #СноваВШколу
https://lemonfortea.ru/kak-i-gde-kupit-inostrannye-akcii-amerikanskie-evropejskie-kitajskie/

Каких акций прикупить в Европе