Что такое перегретый рынок — что ждет акции после пандемии

Может ли рынок ценных бумаг быть перегретым, и к каким последствиям это приводит? Как узнать о надвигающемся кризисе заранее, и есть ли шанс его избежать? На самом деле, это не такой уж и простой вопрос, над которым бьются лучшие экономисты в мире уже более ста лет. В современном мире это работает примерно так.

Но задуматься об этом стоит именно сейчас. Потому что не все на фондовом рынке — выглядит так уж безоблачно и благополучно.

Почему растет экономика

Чтобы понять, где мы находимся сейчас, на каком этапе, необходимо немного затронуть теорию и заглянуть в историю. Попробуем проанализировать сложные вопросы — максимально понятно и просто..

В современном понимании, основной причиной экономического роста является развитие человечества в целом и его технический прогресс. Появляются новые машины, инструменты, системы, научные открытия и технологии, которые запускают новый виток развития.

Так, например, в свое время, и после тысячелетий ручного труда произошла промышленная революция. Лошадей и людей, приводящих в движение станки и телеги, заменили машины — сначала паровые, потом электрические.

Все это сопровождалось бурным развитием промышленности и подъемом в экономике. Затем наступал спад — до следующего стимулирующего прорыва в науке и технологиях. Так и развивается наша цивилизация — по ступеням.

А с появлением фондового рынка стала очевидна и его цикличность: подъем, экспансия, кризис, рецессия и постепенное восстановление.

Самый тяжелый кризис

До определенного момента инвесторы были счастливы, зарабатывая от кризиса до кризиса неплохие деньги, а власти не обращали особого внимания на цикличность, пока не произошла настоящая катастрофа. Великая депрессия в США, когда вслед за крахом фондового рынка наступил полный экономический коллапс. Четыре года беспрерывного падения!

Более четверти населения страны оказались за чертой бедности. Отголоском катастрофы в Америке стал, скорее всего, приход к власти нацистов в Германии и фашистов в Италии и других странах — к этому подтолкнул расползающийся по миру кризис.

Одним из выводов из сложившейся ситуации заключался в том, что экономика не может существовать совсем сама по себе, это грозит серьезными провалами. А значит, необходимо то или иное регулирование.

В результате самого страшного в истории кризиса, по большому счету, сложилась современная мировая финансовая система с ФРС во главе.

Регулирование экономики в современном понимании

Сегодня регулирование экономики происходит следующим образом. Когда рынок перегревается и котировки ценных бумаг устремляются в высь, не обращая внимания на реальные показатели экономики, Федеральная резервная система нажимает на тормоз. То есть повышает ставки, делает деньги менее доступными для компаний, соответственно, приостанавливает экспансию.

Наоборот, когда в бизнесе намечается застой и остановка всего и вся, когда развитие становится слишком медленным, а безработица растет, то власти начинают стимулировать экономику, снижая ставки, давая возможность банкам получать больше дешевых денег, направлять их в реальный сектор.

Одна из последний ярких иллюстраций подобной ситуации, можно сказать, полного цикла — события 2000-х годов. Когда перегретый рынок так называемых дот-комов был остановлен решительными действиями, ставки повышены, лишние и ничем не обеспеченные бумаги ушли с бирж. Да, кто-то пострадал, и даже многие инвесторы разорились, но это не привело к глобальному краху.

И вслед за этим стратегия была заменена на смягчение денежно-кредитной политики, ставки стали вновь снижаться, а экономика и рынок ценных бумаг пошли вверх вместе, можно сказать, рука об руку, не опережая друг друга.

Реальные события и их влияние на рынок

В конце 20 и в начале 21 века в мире появились целый ряд технологий, которые изменили наш мир, и позволили, параллельно, инвесторам заработать на акциях. Если посмотреть назад, то можно увидеть, как на рынок вышли компании — первые производители компьютеров и программного обеспечения.

Потом в середине девяностых годов прошлого века и уже в начале 2000х произошел настоящий бум телекоммуникаций, развитие сотовой связи, и всего, что с ними связано. Еще позже наше общение стало совсем другим — с рождением первых социальных сетей. И поиск информации изменился с появлением систем типа Google.

Сегодня фактически каждый бизнес присутствует в Интернете — это ли не технологический прорыв нашего десятилетия.

События последнего года

Но в экономике бывают не только положительные, но и отрицательные моменты. Так, очевидным тормозящим фактором, сокращающим возможности людей, стала пандемия, начавшаяся в 2020 году. Кажется очевидным, как она должна повлиять на мировую экономику.

О чем говорит статистика? Еще не подведены окончательные итоги. Однако есть данные о том, что по прогнозам — показателем мировой экономики прошлого года станет спад на 5.2%. При этом пострадали крупнейшие страны мира. В США ВВП снизился за год на 3.5%. Экономика Европы — минус 7.7%.

Ситуация на фондовом рынке сегодня

А что в это самое время происходит на фондовом рынке? Причем не только отечественном, в данном случае США как раз опять впереди всей планеты. Индекс S&P за 2020 год вырос на 16%. Dow Jones Industrial на 7.25%. А NASDAQ на целых 43.6%. И это по итогам года, в котором вирус убил 340 тыс. американцев, миллионы людей остались без работы и даже без средств к существованию.

Примерно такая же картина наблюдается и в Европе. И Россия на этот раз не отстает от мира, индекс Московской биржи, как известно, вырос за год на 13%. А на сколько при этом окрепла отечественная экономика, такие уж хорошие показатели у нас по росту ВВП за год?

Объяснение специалистов: рост инвестиций

Многие экономисты сходятся во мнении, что рост фондовых индексов — результат того, что люди из-за пандемии были вынуждены отказаться от своих обычных трат. Например, не поехали в отпуск, лишний раз не посетили с друзьями кафе или ресторан, и так далее.

Конечно, эти деньги должны были куда-то деться. Они и были направлены в инвестиции — на будущее, до лучших времен, когда мир начнет открываться, поздно или рано поборов, или переждав, как получится, коронавирус.

Можно даже при этом предположить, что для многих, в особенности это касается молодого поколения, инвестиции с использованием смартфонов стали своего рода компьютерной игрой. Об этом говорит стремительный рост клиентской базы таких систем, как Robinhood и им подобных, прославившихся на манипулятивном росте отдельных акций совсем недавно.

Перегретость рынка

Но что происходит в действительности? Рост инвестиций, отложенный спрос на будущее лишает возможности компании продавать свою продукцию прямо сегодня. В дополнение к тем проблемам, которые вызывает пандемия.

Нет спроса на продукцию — нет продаж, а значит, и прибыли. Для большинства акций крупнейших, жизненно необходимых для мировой экономики компаний это означает предстоящее сокращение производства, снижение прибыли, более низкий уровень дивидендов, если они вообще будут. И как следствие — предстоящее падение котировок.

Регулирование экономики

Поздно или рано, но должна наступить реакция регулирующих органов. Не для того, чтобы наказать заигравшихся инвесторов, а ради благой цели — избежать полномасштабной экономической катастрофы.

Как Федеральная резервная система обычно действует в подобных ситуациях? Конечно, она предпримет шаги, чтобы остудить рынок. Для того, чтобы привести ни на чем не основанный инвестиционный бум в некоторое соответствие с реальной ситуацией в экономике.

В результате не сегодня, так завтра можно ожидать заявления финансовых властей США, как это обычно бывает, о том, что из-за угрозы инфляции Федеральная Резервная Система пошла на повышение учетной ставки. И так далее, начиная от словесного давления на рынок, устных интервенций, и заканчивая серией действительно жестких мер, которые обычно предпринимаются в подобных ситуациях.

Что делать инвесторам

Мы, само собой разумеется, не ставим своей целью посеять панику. Просто действуем по принципу: предупрежден — значит, вооружен. На сегодняшний день ситуация сложилась такая, что рост фондовых рынков в мире в целом и в России в частности — противоречит реальной ситуации для большинства предприятий. Хотя, конечно, отдельные отрасли от того, что происходит, только выиграли, например, всевозможные службы доставки, удаленного доступа, онлайн развлечений, и прочее.

Однако в целом положение крупнейших отраслей промышленности — сегодня более, чем незавидное. От этого никуда не деться. Например, вот такая цепочка. Нет спроса на турпоездки — меньше заказов самолетов у фирмы Boeing. Значит, меньше продажи у производителей алюминия в России. И так далее. Все связано.

Так что же делать инвесторам? Нет, ни в коем случае не паниковать. Но и не увеличивать позиции, не увлекаться гамблингом, азартной игрой на рынке ценных бумаг. Наоборот, пользоваться моментом, радоваться, что по результатам прошлого года — повезло, так повезло! Но постепенно фиксировать прибыль, выходить из перегретого рынка в деньги и другие инструменты — которые будут актуальны во время надвигающейся рецессии.

0
0https://bankiros.ru/wiki/term/chto-takoe-peregretyy-rynok-chto-zhdet-akcii-posle-pandemii