Ценные бумаги: определение, виды, функции, классификация в 2020

Содержание статьи:

1. Что такое ценные бумаги
2. История появления ценных бумаг
3. Кто выпускает ценные бумаги
4. Типы и виды ценных бумаг
5. Инвестиции в ценные бумаги

Ценные бумаги — это вид инвестиций, как правило, не доступный широким слоям населения, так как этот рынок достаточно сложен в изучении. Самые распространенные примеры ценных бумаг — акции и облигации.

Однако видов ценных бумаг гораздо больше, и каждый имеет свои характеристики и риски. Инвесторам, особенно начинающим, необходимо в этом разбираться, если, конечно, они рассчитывают на хороший доход от вложенных денег.

Рассмотрим наиболее распространенные категории и виды ценных бумаг и то, как они работают.

• Что такое ценные бумаги
• История появления ценных бумаг
• Кто выпускает ценные бумаги
  • Государственные ценные бумаги
  • Корпоративные ценные бумаги
  • Международные ценные бумаги
• Типы и виды ценных бумаг
  • Долевые ценные бумаги
    • Акции
  • Долговые ценные бумаги
    • Облигации
    • Депозитные сертификаты
    • Векселя
    • Залог
    • Закладная
    • Ипотечные ценные бумаги
  • Производные ценные бумаги
    • Свопы
    • Фьючерсы
    • Опционы
    • Форвардные контракты
  • Гибридные ценные бумаги
    • Ордерные ценные бумаги
    • Конвертируемые облигации
    • Привилегированные акции
  • Документарные и бездокументарные ценные бумаги
    • Документарные ценные бумаги
    • Бездокументарные ценные бумаги
  • Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги
    • Эмиссионные ценные бумаги
    • Неэмиссионные ценные бумаги
  • Другие виды ценных бумаг
    • Ценные бумаги на предъявителя
    • Именные ценные бумаги
• Инвестиции в ценные бумаги
  • Плюсы и минусы инвестирование в ценные бумаги
  • Правила для инвесторов

Что такое ценные бумаги

Ценные бумаги — это специально разработанные финансовые инструменты для покупки, продажи, удержания, получения денежных дивидендов или предоставления владельцам прав собственности и долговых прав. Ценные бумаги являются основой финансового рынка и торгуются на биржах по всему миру.

В разных юрисдикциях понятие «ценная бумага» несколько отличается. Но в то же время, в каждой стране ее рассматривают как свидетельство имущественных прав и как движимое имущество.

К важным свойствам ценных бумаг относятся:

• Обращаемость и способность заменить фиатные деньги и реальные товары;
• Ликвидность и риск;
• Признание и регулирование;
• Документальность и стандартность.

Ценные бумаги можно определить как документы, которые:

Таким образом, ценные бумаги следует рассматривать как торгуемые финансовые активы, хотя это и несколько упрощенная формулировка. А так как в большинстве случаев ценные бумаги выпускаются с целью привлечения капитала, то и как форму инвестиций.

Немаловажно, что ценные бумаги котируются на бирже и могут быть куплены не только у компании, которая их выпустила, но и на вторичном рынке. Также владелец имеет право продать или передать свои акции, облигации или другой вид ценных бумаг.

Видов ценных бумаг достаточно много, их классифицируют по эмитентам, свойствам, времени обращения, способу выплаты дохода, экономической природе, уровню риска и другим показателям.

Также советуем вам посмотреть наглядное видео о том, что такое ценные бумаги и как они работают:

Что такое ценные бумаги

История появления ценных бумаг

Рост торговли и перемещение огромного количества товаров и денег сыграли свою роль в возникновении первых ценных бумаг. Уже в Древней Греции и в период расцвета Римской империи кредиторы ежедневно одалживали друг другу и даже торговали долгами. Вслед за частным долгом появился и государственный. Об этом свидетельствуют глиняные таблички, пергаменты и папирусы, выполненные в VI — V вв до нашей эры. Они содержали записи о сделках. А с VI века, когда была изобретена бумага, возникли и первые подобия бумажных ценных бумаг.

Ближе к нашему времени — в XIII веке итальянские купцы брали на себя роль посредников между отдельными покупателями и продавцами при заключении сделок.

Наконец, в 1531 году в Брюгге они открыли первую фондовую биржу, а в 1556 году в Антверпене бельгийские финансисты создали еще одну биржу, где долговые обязательства и кредиты продавались среди новоиспеченных брокеров и кредиторов.

В XVII веке большинство торгов ценными бумагами осуществлялось в векселях и облигациях. И лишь позднее, когда владельцы частного бизнеса и первые инвесторы осознали, что финансовое объединение взаимовыгодно, выпустили акции. Бурный рост рынка этих ценных бумаг в XVIII веке привел к открытию бирж в Англии, Франции, Германии, Австро-Венгрии, США. Вначале торговали в основном облигациями, затем стали преобладать акции.

Вначале они были товарными, но уже во второй половине XIX века стали торговать ценными бумагами. В дальнейшем развитие рынка ценных бумаг в стране шло медленно и несколько раз прерывалось при смене правительств. В СССР рынок ценных бумаг перестал существовать. Остались лишь государственные ценные бумаги — облигации.

Возрождение началось в 90-х годах XX века, после развала СССР. В 1991 году начали работу фондовые биржи в Москве, Санкт-Петербурге. Однако по-настоящему рынок ценных бумаг заработал только к концу 1999 года. Сегодня на нем представлены акции и облигации, не только государственные, но и корпоративные. Постепенно фондовый рынок становится наиболее динамично развивающимся сектором российской экономики.

Кто выпускает ценные бумаги

Если вы когда-нибудь просили друга или родственника инвестировать в ваш проект, то наверняка предлагали им долевое владение бизнесом или возврат вложенных денег с процентами. В таком случае вы выступали в качестве эмитента.

Закон определяет эмитента как юридическое лицо, которое регистрирует и продает ценные бумаги с целью получения дохода для финансирования планируемых операций. Эмитентами ценных бумаг могут выступать корпорации, инвестиционные фонды или государственный орган. В любом случае подразумевается прямая или косвенная выгода от продажи ценных бумаг.

Так, если некто имеет ценные бумаги — акции, то это означает, что его акции являются долевой собственностью компании-эмитента.

Вместе с тем, одного желания выйти на рынок капитала недостаточно. Финансовый регулятор не разрешит компании выпустить ценные бумаги в виде акций или облигаций без оценки ее самой. Только после оценки и рекомендаций по оптимальному использованию этого финансового инструмента, а также разрешения регулятора эмитент может выпустить свои ценные бумаги и предложить их инвесторам.

Эмитент является одним из важных оснований, по которому классифицируют ценные бумаги на государственные, корпоративные и международные.

Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги эмитируются как правительством, так и местными органами власти, и считаются инвестициями с низким уровнем риска, т.е это самые безопасные инвестиции. Также они известны как рыночные ценные бумаги и представляют собой долговые или долевые ценные бумаги, которые свободно обращаются на рынке.

Кроме того, местные органы власти часто выпускают облигации для строительства школ, библиотек, стадионов и других общественных инфраструктурных программ.

В то же время, Центробанк может продавать ценные бумаги для контроля поставки денежной массы в экономику. Так, если ЦБ решит замедлить темпы увеличения денег в экономике, он будет продавать государственные ценные бумаги. Заменяя деньги государственными ценными бумагами, он замедляет темпы роста денежной массы в экономике и контролирует таким способом инфляцию.

Существует много видов государственных ценных бумаг. Так, в США это казначейский вексель и казначейская облигация.

В России к государственным ценным бумагам относят:

• Государственные краткосрочные облигации (ГКО), где эмитентом выступает Центробанк и Министерство финансов РФ;
• Облигации федерального займа (ОФЗ);
• Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ);
• Облигации банка России (ОБР) — это дисконтная ценная бумага. Право на ее покупку дано только кредитным организациям;
• Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ)

Корпоративные ценные бумаги

Корпоративные ценные бумаги играют важную роль в экономике, так как обеспечивают распределение финансовых средств по ее отраслям и секторам. Предназначены они для финансирования деятельности компаний, которые их выпустили, и привлечения капитала на реализацию крупных проектов. Эмитентом в таком случае выступает уже не государство, а акционерные общества, предприятия, коммунальные службы, банки и компании. Как правило, корпоративные ценные бумаги — это, прежде всего облигации и акции.

Потому это еще и эмиссионная ценная бумага, которая удостоверяет права как на активы эмитента и получение дивиденда, так и права неимущественные, такие как участие в принятии решений компанией.

Рыночная структура такого типа документов практически не отличается от структуры рынка других финансовых инструментов и состоит из первичного и вторичного рынков.

Первичный рынок — это IPO (Initial Public Offering) или первичное размещение акций компании. По завершению IPO акции становятся объектами торгов на вторичном рынке. Обычно он носит спекулятивный характер. Здесь инвесторы уже перепродают ценные бумаги как свою собственность. Вторичное предложение может осуществляться на фондовых биржах или минуя их, т.е. напрямую.

Международные ценные бумаги

Размещаемые на основных фондовых биржах разных стран ценные бумаги известны как международные. Термин также относится к облигациям и акциям, чьи проценты или дивиденды подлежат выплате в финансовых центрах двух или более стран.

Такая торговля считается высокоспециализированной и требует глубокого знания соответствующих рынков и, конечно, практики. Например, эмитент одной страны размещает ценные бумаги на первичном рынке другой страны, а на вторичном — идет их перепродажа банкам и другим покупателям.

На сегодняшний день самый привлекательный сектор международного рынка — европейский. На нем торгуются еврооблигации, евроакции, евроноты, активно используемые как дополнительный источник финансирования для страны-эмитента.

Типы и виды ценных бумаг

Классификация ценных бумаг основана на выполняемых функциях. Сначала ценные бумаги систематизируются по типам или категориям. В свою очередь, каждый тип подразделяется на виды.

Всего различают четыре типа:

1. Долевые.
2. Долговые.
3. Производные.
4. Гибридные.

Долевые ценные бумаги

Долевые или паевые ценные бумаги — тип финансовых инструментов, закрепляющих за инвестором право на долю в компании, соразмерную проценту принадлежащий ему акций. Так, если некто владеет акциями эмитента, это значит, что они являются долевой собственностью компании.

Другими словами, держатель претендует на процент от доходов и активов эмитента. Например, владея 1% от общего числа акций, долевое владение компанией тоже эквивалентно 1%.

Долевые ценные бумаги обычно приносят акционерам регулярную прибыль в виде дивидендов. Цена акций растет или падает в зависимости от финансовых рынков и состояния компании. Преимущество такого инвестирования в том, что прибыль, впрочем, как и убыток, соразмерны праву собственности,

Акции

Есть несколько видов акций, любой из них может удовлетворить потребности серьезных инвесторов. Рассмотрим самые распространенные.

Обыкновенные или простые акции

Когда люди говорят об акциях в целом, скорее всего, имеют в виду обычные акции. Эта самая простая форма участия в капитале эмитента, вкупе с требованием на часть прибыли — дивиденды.

Инвесторы в эти финансовые инструменты свободны в выборе. Возможно, они выберут компанию, давно зарекомендовавшую себя и с большой капитализацией, или совсем молодую, которая только начинает путь, или амбиции подтолкнут дальше и выбор остановится на отраслевых или международных акциях. Очень часто такие акции принадлежат учредителям, сотрудникам и иногда ранним инвесторам.

Однако обыкновенные акции, хотя и могут давать право голоса и другие неимущественные права, но все же этих прав меньше, чем у держателей привилегированных акций.

В долгосрочной перспективе обыкновенные акции за счет роста капитала приносят более высокую прибыль, чем большинство любых других инвестиций. Впрочем, стремление к высокому доходу иногда обходится очень дорого, поскольку обычные акции несут и наибольший риск.

Привилегированные акции

Привилегированные ценные бумаги, помимо право собственности на корпорацию, утверждают преимущественное право владения на активы и прибыль, в сравнении с обыкновенными акциями, но несколько уступают облигациям. Соответственно, владельцы привилегированных акций также имеют приоритет перед держателями простых акций при выплате дивидендов или возмещении стоимости при банкротстве и ликвидации компании.

Некоторые считают, что привилегированные ценные больше похожи на долговые, но правильней считать их промежуточным звеном между облигациями и обыкновенными акциями.

Долговые ценные бумаги

Для развития любого бизнеса нужны деньги. Сначала компании обращаются в банки, но банки не берут на себя слишком много риска и ограничивают кредитование. Тогда бизнес и выходит на рынок капитала, выпуская долговое обеспечение.

По истечению даты погашения долги выкупает эмитент. Также предусмотрены и другие договорные права держателя облигаций, которые однако не включают право голоса.

Есть различные виды долговых инструментов, например, облигации государственные и корпоративные, депозитные сертификаты, обеспеченные ценные бумаги, векселя, чеки. Эти ценные бумаги отличаются друг от друга по срокам погашения, обеспечению и другим характеристикам.

Все долговые бумаги представляют собой соглашения, заключенные между двумя сторонами — эмитентом и кредитором. Отсюда существенное отличие и от долевых ценных бумаг: в то время как, держатели долговых обязательств являются кредиторами компании, акционеры — ее владельцами.

Облигации

Когда кто-то покупает облигацию, он одалживает деньги компании, которая обязана вернуть их с процентами. Эти процентные платежи называются купонными выплатами и обычно происходят, в соответствии с условиями соглашения. Облигации всегда выпускаются на определенный срок погашения.

Видов облигаций достаточно много в зависимости от основания, которое выбрано тем или иным государством для классификации. Например, есть:

https://cryptofans.ru/news/instrukcii_i_obzori/cennie_bumagi_opredelenie_vidi_funkcii_klassifikacija_v_2020.html