Проскальзывание (Slippage)

Проскальзыванием, в трейдинге называют ситуацию, когда цена исполнения ордера не совпадает с ценой указанной трейдером. Проскальзывание может принести трейдеру либо прибыль, либо убыток, но, как правило, это все же убыток (брокер, в первую очередь, думает о своей выгоде, а лишь затем о вашей). Причиной проскальзывания может быть возросшая волатильность рынка либо медленная скорость исполнения ордеров брокером либо и то и другое вместе взятое (более подробно, причины этого явления рассмотрены ниже).

Если проскальзывание происходит в момент открытия рыночного ордера, то это становится причиной такого явления как реквот. Брокер уточняет у трейдера, согласен ли тот открыть позицию по новым ценам и в случае положительного ответа открывает (если не произойдет еще одного проскальзывания ведущего к еще одному реквоту).

Если проскальзывание имеет место быть по отложенному ордеру, то тут уж как говориться ничего не попишешь, и если это часто происходит, то следует задуматься о смене брокера.

Зачастую приходится сталкиваться с английским написанием данного термина. По-английски термин “проскальзывание” звучит как Slippage.

Простой пример. Предположим, трейдер решил открыть сделку по валютной паре AUD/USD. Нажимая на кнопку “Buy” своего торгового терминала, он видит на экране текущий курс Ask = 0,7061. Но в силу того, что цена, по каким либо причинам, совершает резкие скачкообразные движения, в итоге ему удаётся войти в позицию только по курсу Ask = 0,7062. В данном случае величина проскальзывания будет составлять 1 пункт (0,7062 – 0,7061 = 0,0001).

Или, допустим, трейдер решил закрыть длинную позицию EUR/GBP по текущему курсу Bid = 0,8988. Он нажимает на соответствующую кнопку торгового терминала, видя перед собой эти цифры, а в итоге его позиция закрывается по курсу 0,8987. Таким образом, он теряет 1 пункт в результате проскальзывания цены с 0,8988 до 0,8987 (0,8988 – 0,8987 = 0,0001).

Методы борьбы

Для трейдеров открывающих позиции на достаточно длительные сроки, то есть, занимающихся долгосрочной и среднесрочной торговлей, величина проскальзывания не оказывает значительного влияния на величину получаемой прибыли (или убытка). Дело здесь в том, что чем долгосрочнее торговля, тем на большие цели замахивается трейдер (иначе нет никакого смысла сидеть в позиции полгода ради заработка, скажем в 20-30 ценовых пунктов).

Если целевые уровни взятия прибыли (Take Profit) и ограничения убытков (Stop Loss) составляют, например по нескольку сотен (или даже тысяч пунктов), то величина проскальзывания на этом фоне будет попросту незаметна. Или, говоря другими словами, размер проскальзывания в процентном отношении к итоговым прибылям (убыткам) будет очень мал.

А вот краткосрочные трейдеры или, тем более, скальперы ведущие охоту за каждым пунктом ценового движения, могут довольно сильно пострадать от такого явления как проскальзывание. Судите сами, одно дело, когда трейдер открывает позицию в расчёте на прибыль в размере 500 пунктов и при этом терпит проскальзывание в 2 пункта (это всего лишь 0,4% от целевого уровня). И совсем другое дело, когда скальпер входит в позицию в расчёте на то, чтобы срубить 5-10 пунктов прибыли (в этом случае, те же 2 пункта будут составлять уже 40-20% от возможной прибыли).

Как избежать или, по крайней мере, уменьшить величину проскальзывания? Ну, для начала нам потребуется более подробно рассмотреть те причины, по которым это явление возникает в принципе.

Причины проскальзывания

В общем и целом, такое явление как проскальзывание, может быть обязано своим появлением целому ряду нижеперечисленных причин:

1. Текущая волатильность рынка. А если сказать точнее, то волатильность именно того финансового инструмента, по которому производится сделка;
2. Скорость исполнения заявки (ордера);
3. Тип счёта трейдера;
4. Принцип обработки ордера.

Волатильность или, простыми словами, степень изменчивости цены в единицу времени, в свою очередь, зависит от следующего ряда факторов:

• Текущее состояние экономики в целом или состояние экономики того государства, к которому имеет отношение торгуемый финансовый инструмент (например, национальная валюта);
• Текущая активность трейдеров и инвесторов по отношению к рассматриваемому финансовому инструменту, изменяемая в зависимости от таких факторов как: время суток, выход определённых экономических новостей и т.д. и т.п.

Скорость исполнения заявки складывается из скорости её передачи брокеру и тем, как быстро брокер сможет её реализовать. Первая из этих двух составляющих, целиком и полностью зависит от качества Интернет-соединения, которым располагает трейдер (мы не будем сейчас рассматривать такие анахронизмы как передача заявок брокеру по телефону и, уж тем более, по телеграфу).

Вторая составляющая, а именно – та скорость, с которой брокер исполнит поданную ему заявку, как вы понимаете, будет зависеть от того, какими техническими возможностями он располагает. Кроме этого, немаловажным фактором здесь будет и то, насколько порядочным окажется выбранный вами брокер. Ведь не секрет, что проскальзывания часто являются частью целого арсенала по отъёму денег у доверчивых клиентов.

Что касается типа торгового счёта, то этот вопрос актуален больше для Форекс-трейдеров. Дело в том, что для торговли на валютном рынке у дилера, а именно через них и торгует львиная доля всех российских трейдеров, как правило, можно завести торговый счёт одной из следующих разновидностей:

• ECN – счета. При использовании данного типа счёта, торговый приказ (ордер) трейдера поступает не к брокеру или дилеру, а минуя их, выставляется в виде предложения напрямую на межбанковском рынке. Аббревиатура ECN расшифровывается как Electronic Communication Network, что в переводе означает “электронная сеть связи”. Спред здесь формируется посредством, так называемого, ценового (или, как его ещё называют – биржевого) стакана. То есть он представляет собой минимальную разницу между двумя ближайшими встречными предложениями (на покупку и на продажу). Скорость исполнения заявок здесь, как правило, достаточно высока.
• STP – счета. В данном случае имеет место, так называемая, сквозная обработка ордеров трейдеров. То есть, все заявки сначала поступают к посреднику (брокеру или дилеру), а уж затем, тот передаёт их поставщикам ликвидности. И чем больше у посредника таких поставщиков ликвидности, тем быстрее и с меньшим спредом исполняются ордера клиентов.
• NDD – счета. Такой тип счёта подразумевает закрытие всех сделок клиентов, непосредственно тем брокером или дилером, у которого он открыт. В основном, этот тип счёта характерен для дилеров и дилинговых центров (ДЦ), поскольку именно им свойственно выставлять клиентам свои котировки и зарабатывать, таким образом, на спреде. Для NDD – счетов характерны фиксированный спред и довольно высокая скорость исполнения ордеров (хотя, впрочем, здесь всё зависит от выбранного брокера или дилера).

Наконец, что касается принципа обработки ордера, то в настоящее время наиболее популярными являются такие как:

1. Instant Execution
2. Market Execution

Если описать разницу между этими двумя принципами в двух словах, то Market Execution предполагает открытие позиции в любом случае по рыночной цене (даже если эта цена сдвинется относительно той, которая была в момент “нажатия кнопки”). А Instant Execution можно описать как точное исполнение сделки, именно по той цене, которая была указана трейдером в ордере. Если на рынке присутствует сильная волатильность, и исполнение ордера по указанной цене попросту невозможно, то трейдеру приходит предложение заключить сделку уже по новой цене (это предложение называется реквотом, от англ. requote).

Таким образом, особенно в периоды сильной волатильности рынка, скорость исполнения ордеров по принципу Instant Execution, может быть несколько ниже, чем по принципу Market Execution, именно за счёт этих самых реквотов.

Как уменьшить величину проскальзывания

Вот теперь, когда мы рассмотрели основные причины описываемого явления, можно поговорить и о том, как постараться его избежать или, по крайней мере, уменьшить его величину.

Повторюсь, что эта информация наиболее актуальна будет для скальперов и внутридневных трейдеров. Те, кто торгует на более длительных временных промежутках, как правило, вообще не заморачиваются такими пустяками как проскальзывание цены исполнения ордера.

Ну а скальперы, перед тем как начинать торговлю и открывать счёт у того или иного посредника, должны тщательно изучить предлагаемые торговые условия. В частности, следует обратить внимание на предлагаемые типы счетов и на способы обработки заявок. Как правило, наиболее оптимальным, в данном случае, оказывается ECN – счёт с исполнением ордеров по принципу Market Execution. Хотя в некоторых случаях (тут всё зависит от выбранного брокера) можно остановить свой выбор и на NDD (поскольку, помимо прочего, скальперу может быть важен фиксированный спред).

Следует обратить своё внимание и на выбор интернет-провайдера и на тот тарифный план, к которому будете подключаться. Скорость Интернет-соединения, а также банальная его надёжность целиком и полностью будут зависеть именно от поставщика этих услуг.

Сделать что-либо с таким явлением как волатильность, не представляется возможным. А потому, во избежание больших проскальзываний, следует избегать торговли в моменты всплесков рыночной активности, а именно:

• В моменты выхода плановых важных экономических новостей;
• В периоды высокой активности рынков обусловленной фактором времени (моменты открытия и закрытия торговых сессий и т.п.).

Из чисто прикладных способов минимизации, а также контроля над величиной проскальзывания, можно выделить такие как:

• Открытие позиций посредством отложенных ордеров. В данном случае величина проскальзывания, как правило, всегда меньше. Это обусловлено тем, что под такого типа приказы обычно происходит бронирование части ликвидности**;
• Прямое указание допустимой величины проскальзывания в форме открытия ордера. Если, при открытии рыночного ордера, вы просто укажите конкретную величину в пунктах, то позиция откроется только в том случае, если цена не успеет выйти за обозначенный диапазон. В противном случае открытия попросту не произойдёт.

Установка размера допустимого проскальзывания при открытии рыночного ордера

** Справедливо только для счетов с выводом на межбанк.

Проскальзывание на Форекс: что это и как с ним бороться?

Довольно неприятным моментом, возникающим при ведении торгов на Forex, является ситуация, когда сделка открывается не за ту цену, которая была показана изначально. Например, трейдер, видит ценовую отметку на уровне «1,1815» и нажимает на клавишу «Купить». После этого данный приказ на покупку отправляется брокеру, сделка принимается, однако уже не за «1,1815», а по «1,1819». Что же случилось здесь? Ордер подвергся так называемому «проскальзыванию».

Рисунок 1. Цена ордера осталась бы таковой без проскальзывания

«Проскальзывание» на Форексе – что это за явление такое, каковы причины появления его и как ему противостоять, будет описано в этой статье.

Что такое проскальзывание?

Термином «проскальзывания» (от англ. слова – «slippage») ордера называют разницу между действующей стоимостью открывания ордера и ценовой отметкой, которую зафиксировали в момент отправления приказа в брокерскую компанию. Иными словами, проскальзыванием можно считать разницу в цене, по которой игрок намеревается осуществить сделку, и ценой, по которой реально произошло открытие ордера у брокера.

Из примера видно, что проскальзывание имеет отрицательное значение и равно оно четырем пунктам. Проскальзывание на Форекс бывает и положительным, тогда открытие ордера происходит по стоимости, которая более выгодна для игрока.

Данное явление можно заметить не только при открытии позиций, но и для тэйк-профитов и стоп-лоссов, которые тоже могут отличаться по цене своего исполнения от установленного порога.

Не следует путать термин «проскальзывание» с другим термином – «реквота». Реквота (на английском – «requote») – это полное отсутствие цены, по который отправляется запрос на выполнение позиций. Например, система выводит сообщение о появление новых уровней цены. Трейдер нажимает «купить» и видит сообщение о том, что сейчас цены с этим значением на рынке больше нет. Тогда ему предлагается заключение сделки за другую цену. Это понятие и носит название реквоты.

Проскальзывание – это хорошо или плохо?

У многих игроков складывается мнение, что проскальзывание ордеров – есть не доброе явления. Объясняют они это тем, что так брокер несколько хитрит и ведет «нечестную игру».

В этих ситуациях следует оставаться совершенно спокойным. Существование проскальзывания говорит только об одном – что в данных условиях торговли имеются признаки реального рынка, что все торги проходят именно на межбанковском уровне.
Проскальзывание в трейдинге случается обычно на ECN-, STP- и NDD-счетах, которые либо полностью, либо частично выведены на межбанковский уровень. Происходит оно даже и на счетах типа «Standart» («Стандарт»).

Нельзя назвать «проскальзывание» чем-то плохим или хорошим. Это вполне обыкновенное явление, с которым следует грамотно и правильно строить свою работу.

Почему возникает проскальзывание ордеров?

Самой главной причиной появления проскальзывания можно считать ликвидность, вернее ее низкий показатель. В тех ситуации, когда ордер по своему размеру намного больше имеющегося объема ликвидности для текущей стоимости, такой приказ будет поделен на несколько поставщиков ликвидности, а игрок будет иметь среднюю стоимость. Она может быть как хуже начальной, так и выгоднее нее. В таком случае проскальзывание происходит лишь частично.

Далее, если какой-либо поставщик ликвидности дал отказ, произойдет задержка этого исполнения. Случается она из-за перенаправления приказа ряду других поставщиков. Пока происходят эти манипуляции, предложение по исходной стоимости сильно изменится. Как результат – наличие несколько иной цены. Может произойти и так, что в ряде случаях брокер может вообще отказать трейдеру в исполнении.

Чаще всего проблемы с ликвидностью отмечаются при выходе каких-либо финансовых новостей. Ряд поставщиков ликвидности просто «уходят» с рынков в такие моменты, дабы не понести серьезных убытков при резких изменениях уровня цен.

В подобных ситуациях брокеры существенно увеличивают спреды, поскольку они не намерены нести убытки и всячески пытаются оградиться от вероятных потерь. Все игроки на рынке, намеренные вести торги на выходе новостей, сталкиваются с проскальзыванием и высокими спредами.

Другая причина проскальзывания на Форекс может быть из-за технических сложностей. Проявление их заключается в виде коротких перебоев по обмену данными между брокером, терминалом и поставщиками ликвидности. Создать серьезные проблемы может и интернет с низкой скоростью.

Как избежать проскальзывания?

Важно уяснить, что полного устранения проскальзывания никогда добиться не удастся. С ним не следует вести борьбу. Его нужно принять как факт и просто работать совместно с ним. Все, что только возможно – свести проскальзывание к минимальному показателю. За счет чего и как можно избежать проскальзывания на бирже?

Техническое оснащение

Для успешной и прибыльной работы необходимо стабильное Internet-соединение. Следует знать, что соединение с использованием проводов намного стабильнее даже самого современного Wi-Fi-соединения.

Во время работы в терминале лучше всего отключить программы, которым необходим интернет для своей работы. Скайп, торрент, программные обновления и другие – все это потребляет интернет-трафик, а потому должно быть отключено обязательно.

Лучше всего, когда местный провайдер расположен как можно ближе к брокеру. Добиться на практике этого довольно сложно, поэтому достаточно просто иметь стабильное высокоскоростное подключение к сети.

Правильная настройка терминала для торговли

В качестве примера рассмотрим терминал МТ 4. Нажимая на окошко с новым ордером, в нем будет пункт, где можно задавать параметры максимального отклонения от запрашиваемой стоимости.

Рисунок 3. Настройка параметров МТ 4

Здесь можно указать величину максимального допустимого проскальзывания. Тогда, если значение действительной стоимости будет отличаться в большую или меньшую сторону на число выбранных пунктов, установленных в данном окне, отправка ордера не произойдет.

Стоит отметить один нюанс. В практической деятельности многие игроки сталкиваются с тем, что установка данного ограничения не всегда приносит свои плоды – иногда это может не сработать или сработать не так, как рассчитывал трейдер. Обусловлено это работой самого Metatrader4, особенностями работы и функционирования серверов.

Точно таким же образом этот показатель можно настроить и на прочих торговых площадках, и советниках.

Применение ордеров типа «Limit»

Известно, что ордера бывают четырех типов: «SellLimit»/«BuyLimit» и «SellStop»/«BuyStop». Значения «Limit» проставляются так, чтобы войти на рынок по наиболее лучшей цене, а «Stop» – с расчетом на вероятный «пробой» и немедленное активирование отложенных приказов. Между ордерами «Limit» и «Stop» существуют большие отличия в исполнительном процессе.

Например, ордер «SellStop» будет активироваться в тот момент, когда отметка уровня стоимости достигнет величины данного ордера.

Рисунок 4. Установка «SellStop»

Выставляя же «SellLimit» и «BuyLimit» на определенной отметке, трейдер заранее осуществляет отправку ордера на рынок. У такого ордера намного больше шансов быть выполненным по той цене, которую выбрал трейдер.

Рисунок 5. Установка «SellLimit»

Получается так, что «Limit» заранее «бронирует» некоторый объем ликвидности (конечно, если счета трейдера имеют выход на межбанковский уровень).

Разумеется, что и подобные ордера имеют шанс на проскальзывание. Однако вероятность этого существенно ниже, чем у ордеров «Stop».

Использование способа ведения торгов на высоких таймфрейдах

Для игроков, торгующих на таймфрейме, величина проскальзывания в один пункт может быть очень заметной. Однако, ведя торги на дневных графиках, даже и пять пунктов проскальзывания не сделают существенной погоды. Поэтому в такой ситуации можно попытаться бороться, либо вообще эту проблему исключить и отнести к разряду несущественных проблем, перейдя на чуть более высокий показатель таймфрейма.

Не вести торги во время появления новостей

Большие проблемы с ликвидностью появляются при выходе тех или иных новостей, к которым можно отнести речи политических деятелей, новые экономические показатели, данные и т.д. Поэтому, за 30 минут до опубликования новости и 30 минут после ее размещения лучше не вести торговлю. Таким образом, можно исключить существенные проблемы с ликвидностью на рынке.

Поменять брокерскую компанию или вид счета

Довольно просто любой трейдер может поменять тип своего торгового счета и даже выбрать другую брокерскую компанию. Однако, данную ситуацию, можно отнести к разряду погони за чем-то нереальным или ненастоящим. Еще это хороший способ переложить всю ответственность за уменьшение прибыли на брокерскую компанию, работу ордеров и т.д.

К смене компании стоить подходить с долей скептицизма и здравого ума. Ведь замена брокера и типа счета может отнять столько сил и времени, что ни к чему полезному это точно не приведет.

Установка фильтра волатильности

Здесь уместен будет следующий пример. Представим трейдера, который ведет торговлю на очень активном рынке. Он знает, что величина проскальзывания при выходе новостей равна 10 пунктам. Величина прибыли по его сделкам в какой-либо период – 30 пунктов. Выходит, что проскальзывание «съедает» 30% его прибыли.

Трейдер понимает, что некоторые новости имеют среднюю величину движения в 30 пунктов, а некоторые – в 60. Тогда, выбирая сделки только с движением в 60 пунктов, проскальзывание станет отнимать не 30%, а только 17% прибыли.

Так, торгуя на новостях с большой волатильностью, можно легко уменьшить ущерб для прибыли трейдера.

Также, если установлено, что на активном рынке даже без новостей проскальзывание имеет показатель в два пункта, то осуществлять торги лучше всего тогда, когда волатильность больше, дабы снизить убытки и поднять свой заработок, полученный в результате проскальзывания.

Выводы

1. Проскальзывание на Форекс – это определенно нормальное явление. Наличие его говорит о том, торги ведутся на настоящем существующем рынке.
2. Не следует уделять время на борьбу. Главное здесь научиться «понимать» его и использовать себе во благо.
3. Для уменьшения потерь от проскальзывания не следует вести торги на новостях или же торговать только на тех новостях, которые имеют высокую волатильность. Они приносят больше прибыли. В подобных ситуациях проскальзывание будет менее ощутимо.
4. Всегда надо помнить о том, что проскальзывание происходит больше на центовых счетах, нежели на долларовых счетах.
5. Наличие высокоскоростного интернет-соединения позволит с большой скоростью осуществлять обмен между брокерским сервером и терминалом трейдера.

https://www.azbukatreydera.ru/proskalzivanie.html
https://howtotrade.biz/proskalzyivanie-na-forex/