Давление на йену оказали итоги заседания Банка Японии, который сохранил краткосрочную ставку на уровне -0.10% и доходность 10-летних государственных облигаций на нулевой отметке. Несмотря на принятое решение, участники рынка надеются, что чиновники могут отменить механизм контроля кривой доходности по облигациям уже в первом или втором квартале 2024 года, что будет первым значительным шагом в направлении смены курса национальной монетарной политики. Что касается повышения ключевой процентной ставки, то это решение будет коррелировать с динамикой потребительской инфляции в стране, которая пока не демонстрирует устойчивых признаков роста. На состоявшейся после заседания регулятора конференции, глава Банка Японии Кадзуо Уэда отметил, что центральный банк еще не готов озвучить сроки завершения стимулирующей политики. Чиновники регулятора приняли решение дождаться дополнительных макроэкономических данных по динамике заработных плат, несмотря на то что профсоюзы и крупные компании ранее сигнализировали о позитивной тенденции, которая, вероятно, продолжится и в следующем году. Напомним, что средний рост заработной платы в Японии в 2023 году превысил 3.5%, что является максимальным показателем за 30 лет. Согласно последним опросам Reuters, более 80% экономистов ожидают, что Банк Японии завершит политику отрицательных процентных ставок в 2024 году, причем половина из них прогнозирует, что первые изменения могут произойти в апреле.
Федеральная резервная система (ФРС), напротив, планирует отказаться от “жесткой” монетарной политики и начать снижение ключевой процентной ставки. Таким образом, если ставки обоих регуляторов будут скорректированы в марте-апреле, это может оказать значительную поддержку йене и отправить пару USD/JPY ниже 140.00.