Портал криптоаналитики Skew обратил внимание на абсолютный исторический рекорд инвестиций в опционы Bitcoin. Суммарный Открытый Интерес (ОИ) по этим контрактам превысил $1 млрд на ведущих биржах криптовалют, торгующих криптодеривативами.
Развитие рынка Bitcoin-опционов указывает на приход профессиональных инвесторов и готовность бирж стать профессиональными маркетмейкерами будущих ценовых рисков криптовалют.
Площадка обязана продать ровно столько контрактов, сколько того требуют покупатели, которые после приобретения получают «умный стоп». Например, в случае взлета стоимости Bitcoin, купленный опцион Call позволит владельцу забрать всю прибыль, за минусом уплаченной премии по контракту. Она составляет максимальный размер потерь, если стоимость криптовалюты рухнет.
В отличие от фьючерса Bitcoin, владельцу опциона не приходится защищать удерживаемую позицию специальным ордером ограничения потерь stop-loss. Следовательно, ему не надо переживать за колебания цены вверх и вниз до экспирации.
Продавцы опционов Call рискуют гораздо больше покупателей из-за неограниченности потерь, их прибыль составляет лишь небольшая, уплаченная премия. Однако, статистика показывает, что продавцы зарабатывают в 80% случаев, благодаря правильно выбранному будущему уровню цены, где на момент экспирации НЕ окажется цена Bitcoin.
Именно там всегда расположен самый максимальный ОИ, что дает возможность примерно предположить, ценовую облассть замедления или коррекции тренда BTC. Таблица открытых позиций опционов на бирже LedgerX показывает, максимальным спрос контракта на страйке $10 000, истекающего 29-го мая.
Чтобы определить уровень разворота, надо прибавить к 10 000 надо стоимость опциона + $823. После подъема $10823, на рынок начнут перетекать открытые шорты фьючерсов BTC.
Покупатели Call таким образом будут фиксировать прибыль, ставя Lock. В момент экспирации проданные фьючерсы закроются автоматически. По условиям торгов, опционы Call заменяются на позиции лонг по фьючерсам BTC.
На чикагской бирже CME продавцы тоже максимально поставили на страйк $10000.
При подобном анализе ОИ опционов надо понимать, что уровни достаточно динамичны, со временем они могут перемещаться выше или ниже, прогнозируемая коррекция не означает разворот Bitcoin. Продавцам опционов будет достаточно неглубокого падения или флэта, чтобы закрыть текущие контракты и уйти на более высокие уровни страйков.